Рубрика: Статьи

«Viberi» Игорь Моисеев о банкиршах
«Viberi» Игорь Моисеев о банкиршахКонечно, это можно объяснить особенностями подсчета итоговых баллов – здесь не работает древний принцип Цезаря: «Лучше быть первым в деревне, чем вторым в Риме». Поэтому топ-менеджеры крупнейших по капитализации компаний и банков (как правило, с гос­участием) и опережают предводительниц «дальних племен». Было так не всегда – по крайней мере, в банковском секторе. В 1990-х годах многие представительницы «слабого» пола не только успешно «рулили» своими банками, но и делали их лидерами финансовой отрасли. Можно в этой связи вспомнить Александру Козыреву из ТУБ, Наталью Раевскую из Автобанка, Татьяну Парамонову из ЦБ. Да и, например, сравнение с Аллой Алешкиной из Сбербанка мало кто из мужчин-банкиров мог бы выдержать. Сейчас, конечно, тоже есть вполне достойные примеры из нового поколения женщин-банкиров – Надия Черкасова, Людмила Лебедева, Оксана Лифар. Но все равно женщин на первых ролях в банках стало меньше. Эволюционно и исторически новый расклад можно объяснить легко. В советские времена женщины составляли львиную долю учащихся на финансовых отделениях экономических вузов. В Сбербанке СССР, Промстройбанке СССР, Жилсоцбанке СССР работали тоже в основном женщины. Они же возглавляли региональные отделения, которые в начале 1990-х стали самостоятельными банками. Мужчин, конечно, продвигали в первую очередь, но все равно женщина осталась естественным хребтом создающейся банковской системы. Можно сказать, именно они вынесли на своих плечах все «тяготы и лишения» банковской службы, а потом оказались оттерты от управления – достаточно вспомнить историю рейдерского захвата того же Автобанка. Выглядит это все по отношению к женскому полу несколько непорядочно. Они, как нормальные русские женщины, вырастили систему, а как только она встала на ноги, им сказали: «Спасибо, с прибылью мы сами разберемся». Нехорошо-с. Между тем, кто, как не женщина, поймет все кредитные потребности домохозяйств, разберется с платежеспособностью незадачливого клиента и сможет не доводить персонал до изнеможения? Именно они, традиционные хранители семейных «заначек», способны из ничего сделать вполне употребимый продукт. Да и, в конце концов, долг вернуть банку, управляемому женщиной, как-то естественнее, чем женщиной не управляемому. А о способности женщин выбивать долги из злостных неплательщиков можно судить на примере Елены Докучаевой, которая возглавляет крупнейшее коллекторское агентство. В общем, дорогие женщины, возвращайтесь скорее в банки и владейте нашими кошельками. Мы согласны на это даже вне зависимости от праздника, с которым вас поздравляем.

«Viberi» «Квадратные проценты»: 66% годовых в валюте
«Viberi» «Квадратные проценты»: 66% годовых в валютеОктябрь, традиционно один из самых активных месяцев на рынке жилья, оказался таковым и в нынешнем году. Цены дружно поднимались во всех сегментах. По оценке специалистов аналитического портала arn.ru, квадратный метр на вторичном рынке в среднем подорожал в долларах на 5,1%, в новостройках-на 5,5%, в домах бизнес-класса-на 4,2%. По данным аналитического центра irn.ru, в октябре индекс стоимости жилья вырос на 4,3% и достиг отметки $1330. При этом спрос на рынке новостроек все больше смещается к «котловану». Более половины покупок приходится на квартиры в домах, находящихся на ранних стадиях строительства, вплоть до начала земляных работ. На вторичном рынке эксперты отмечают существенное сокращение объема баз предложений и времени экспозиции квартир. Стало нередким явление, когда продажа квартиры происходит «с аукциона» по итоговой цене, которая оказывается значительно выше заявленной продавцом.
Сегодня практически все аналитики рынка недвижимости отмечают значительный рост так называемых инвестиционных покупок жилья. То есть с целью извлечения финансовой выгоды, а не ради улучшения жилищных условий. Таких инвесторов можно разбить на три основные группы. Первые покупают жилье на вторичном рынке и сдают его в аренду. Вторые берут ипотечный кредит в банке и приобретают квартиру с целью ее дальнейшей перепродажи или сдачи в аренду. Третьи-инвестируют средства в строящееся жилье для его дальнейшей продажи после оформления документов на собственность. Можно предположить, что инвесторам первой и третьей группы будет выгодно вкладывать деньги в квадратные метры до тех пор, пока доходность их операций будет превышать процентные ставки по вкладам в надежных банках. «Ипотечникам» же нужно, чтобы доходность их операций превышала расходы по погашению и обслуживанию кредита.
Арендные инвестиции. Ставки за наем жилья, долгое время пребывавшие на сложившихся уровнях, начали расти нынешним летом. По оценкам аналитиков компании «Миэль-Недвижимость», аренда однокомнатных квартир в столице за июль-октябрь в среднем подорожала на 16% до $395 в месяц, двухкомнатных-на 13% до $510, трехкомнатных-на 11% до $620. На рынке аренды основной спрос, который почти в четыре раза превышает предложение, приходится на однокомнатные квартиры. Средняя стоимость квадратного метра в «однушке», по данным «Миэль-Недвижимость», в октябре достигла $1500. Соответственно средняя квартира площадью 35-40 квадратных метров продается сегодня не дешевле чем за $52,5-60 тыс. С учетом этих цифр покупатели жилья могут рассчитывать на арендный доход, не превышающий 0,7-0,75% в месяц, или 8,5-9% годовых в валюте.
Средняя ставка по лучшим рублевым депозитам 20 самых популярных у населения банков составляет около 12,5% годовых. То есть 1,04% в месяц. С учетом роста курса рубля в прошедшем месяце в долларах это соответствовало 43% годовых, или 3,6% в месяц. Как видно, «чистый» арендный доход от покупки и сдачи внаем средней однокомнатной квартиры сегодня в пять раз меньше, чем от размещения средств на рублевых депозитах. Поэтому вкладывать деньги в жилье сегодня имеет смысл лишь в расчете на сохранение высоких темпов роста его продажной стоимости. По данным компании «Миэль-Недвижимость», за октябрь она увеличилась в среднем примерно на 7% для «однушек», на 5,5%-для «двушек» и на 4,7%-для «трешек». Годовая валютная доходность этих «инвестиционных инструментов» составила соответственно 84%, 66% и 56%. С учетом риэлторских комиссионных (по 5% при покупке и продаже) она оказалась немного ниже-66%, 50% и 41%. Получается, что при сохранении нынешних темпов роста цен на жилье и снижения курса доллара эффективными будут инвестиции в одно- и двухкомнатные квартиры. Доходность же «трешек» будет сопоставима с банковскими процентами только при условии последующей сдачи ее в аренду.
«Ипотечные» инвестиции. Покупка жилья с помощью ипотеки будет эффективной до тех пор, пока темпы роста стоимости квадратных метров будут превышать проценты по кредиту. Лучшие ставки по валютным ипотечным кредитам сегодня находятся на уровне 10% годовых (банк «ДельтаКредит»). Поэтому «ипотечные» инвестиции с целью перепродажи квартир будут выгодными при условии ежегодного роста цен на жилье более чем на 10% (с начала года он уже превысил 30%). Увеличить эффективность работы ипотечных средств можно, направив их на покупку строящейся квартиры. Ведь она дорожает не только вместе с рынком, но и по мере роста дома в высоту. По словам многих риэлторов, дефицит свободных строительных площадок и огромный спрос на новостройки в Москве сегодня привели к тому, что цена «котлована» уже вплотную приближается к цене вторичного рынка. Поэтому спрос постепенно смещается за пределы МКАД. В ближайшем Подмосковье риэлторы отмечают резкое увеличение доли «московских покупок» и опережающие темпы роста цен на недвижимость. При этом за последний год примерно вдвое выросла доля покупок «ипотечных».
Нефтяные квадраты. Серьезную поддержку рынку жилья продолжают оказывать средства, высвобождаемые от продажи долларов населением: за октябрь американская валюта подешевела к рублю на 75 копеек, или на 2,5%. События, связанные с арестом главы «ЮКОСа» Михаила Ходорковского, и угроза оттока капитала из страны пока никак не повлияли на эту тенденцию. Доллар продолжают продавать и искать ему достойную замену. В том числе и на рынке жилья. Цены на нефть пока держатся на очень высоких уровнях. Как только они пытаются начать движение вниз, внезапно на каком-нибудь иракском объекте происходит взрыв и нефтяной рынок возвращается на прежние высоты.
Как писал журнал «Выбери!by» (см. №27), первый тревожный звонок для инвесторов рынка недвижимости прозвенел 2 сентября. В этот день цены на нефть рухнули сразу на 6%. Одной из главных причин этого стала информация о превышении странами, входящими в ОПЕК, утвержденного картелем предельного уровня поставок сырья на рынок и о повышении активности независимых поставщиков. Кроме того, были опубликованы данные о резком росте добычи нефти в послевоенном Ираке. Однако цены на нефть до сих пор остаются высокими.
Побег капиталов. Между тем со второго полугодия наблюдается отток капитала из России. По данным Центробанка, объем золотовалютных резервов с начала лета стабилизировался в коридоре $62-65 млрд. С одной стороны, на рынок в большом количестве продолжает поступать валютная выручка экспортеров. С другой стороны, после задержания в июле Платона Лебедева наметилась тенденция усиления оттока инвестиционного капитала из страны. Если в первом полугодии его нетто-приток составил $4,6 млрд, то уже в третьем квартале долларов из России инвесторы вывезли на $7,7 млрд больше, чем ввезли. А по итогам года, как считают в ЦБ, чистый отток составит $8,6 млрд. То есть вывезти до конца года должны еще около $5,5 млрд. Таким образом, «инвестиционных» долларов на рынке станет еще меньше. Если этот дефицит не будет адекватно компенсирован валютой экспортеров, долларовое предложение на рынке может снизиться, а курс-вновь начать расти. Пока поступления долларов в страну в несколько раз превышают их отток.
В будущем году погода может начать портиться. Министерство энергетики США опубликовало доклад, в котором акцентировало внимание на грядущем очередном обострении старых болезней нефтяного рынка. А именно-на наращивании добычи сырья Ираком и превышении экспортных квот членами ОПЕК. С 1 ноября вступило в силу решение картеля о сокращении нефтяного экспорта на 900 тыс. баррелей в день. Однако на деле, по данным экспертов Минэнерго США, реального снижения поставок не произошло.
Между тем аналитики и участники рынка недвижимости пока не склонны к пессимизму. В arn.ru настроены на «продолжение банкета». Более того, аналитики портала полагают, что после пробития курсом доллара отметки в 30 рублей «огромная масса валюты, находящаяся в руках населения, хлынет на рынок квартир, поднимая валютные цены до немыслимого уровня». По мнению специалистов центра irn.ru, в ближайшие месяцы ситуация не может кардинально измениться. Объем ввода нового жилья в будущем году останется на уровне года нынешнего при дефиците объектов вторичного рынка и сохранении платежеспособного спроса. Для изменения картины, считают в аналитическом центре, должны возникнуть «новые обстоятельства».
По мнению директора управления вторичного рынка компании «Миэль-Недвижимость» Романа Мурадяна, на вторичном рынке в ближайшие месяцы никаких всплесков или обвалов не предвидится. Рост цен ежемесячно составляет 3%. Одно-, двухкомнатные квартиры дорожают в среднем на $1-2 тыс., а трехкомнатные-на $2-3 тыс. в месяц, при этом спрос продолжает превышать предложение. Все они продаются очень быстро-время экспозиции однокомнатных квартир составляет около недели, двухкомнатных-1,5-2 недели, трехкомнатных-месяц.
Средняя стоимость аренды квартир (без учета элитного жилья), $/мес.  1-комнатная  2-комнатная  3-комнатная августсентябрьоктябрьавгустсентябрьоктябрьавгустсентябрьоктябрьЦАО475500495610625600670745735САО355375385465485500550570570СВАО350360370450490480520560565ВАО345360370465475495545535615ЮВАО350370365440445465495535565ЮАО340355365450480475540560555ЮЗАО355390405480495520545595600ЗАО405435450535565575645710725СЗАО335370380450490510560500540Источник: «Миэль-Недвижимость»
КОММЕНТАРИИАлександр Лапицкий, генеральный директор компании «Форест Гейт»В последние несколько месяцев значительно увеличился спрос на новостройки. Состоятельная часть населения становится все более разборчивой при выборе жилья. При том, что на вторичном рынке предложение квартир, в том числе и в домах бизнес-класса, серьезно сократилось, клиентский спрос начал активно перемещаться в первичный сектор. Ведь именно там сегодня можно подобрать себе современное жилье по вкусу. В результате новые дома раскупаются практически на стадии «котлована».
Цены достигли очередных рекордных значений. Пока явных признаков грядущего перелома тенденции не наблюдается. На мой взгляд, в случае достижения определенного баланса «цена-качество-конкуренция» произойдет то, что мы называем стабилизацией цен на рынке жилья. Однако если покупатель опасается, что в обозримом будущем цены все же начнут падать, то в меньшей степени от этого пострадают владельцы элитной недвижимости в центре столицы. В элитном центре города осталось не так много мест под застройку, и квартиры здесь всегда будут пользоваться спросом. Поэтому осторожным покупателям стоит в первую очередь обратить внимание на элитные дома (клубные, выполненные по индивидуальным проектам) в центре или в хороших районах недалеко от центра (например, в Юго-Западном), отвечающие всем параметрам удобства. А именно, дом должен быть кирпичным с небольшим количеством квартир, закрытой территорией и подземным паркингом, квартиры-с высокими потолками. Важно и наличие необходимой инфраструктуры на близлежащей территории. Однако позволить себе такие инвестиции сегодня может далеко не каждый.
Алексей Белоусов, генеральный директор компании «Капитал Груп Маркетинг»
На рынке наблюдается дефицит новостроек всех категорий. Особенным спросом пользуются дома точечной застройки в удобном месте, с удачной планировкой, оригинальной архитектурой. Отчасти это связано с тем, что в центре осталось немного хороших площадок под строительство. Если раньше доля инвестиционных покупок квартир в новостройках составляла 5-7%, то сейчас она достигает 20-30%. Сегодня «правильные» квадратные метры намного интереснее для вложения капитала, чем та же валюта. Ведь рынок жилья довольно стабилен. Даже в 1998 году он пострадал не так сильно, как рублевые сбережения или банковские вклады.
В нынешнем году платежеспособный спрос достиг такого уровня, что покупатели кардинально переоценили риски инвестиций в новостройки и начали активно скупать жилье на ранних стадиях строительства. Жилой комплекс «Созвездие Капитал-2» был распродан на «нуле» практически на 100%. Из 250 квартир осталось только четыре «однушки». При этом я не могу сказать, что продавали дешево. Еще год назад на этой стадии продавалось лишь около 10-15% квартир. Рассрочку на оплату мы сегодня даем максимум на полгода под высокий процент. В условиях, когда за год жилье дорожает на 40%, нам неинтересно откладывать расчеты.
Сегодня банки повернулись к ипотеке лицом. На этом сегменте рынка уже готовы работать многие, а действующие участники, испытывая конкуренцию, либерализуют условия выдачи кредитов. В результате за год доля покупателей, использующих кредитные средства, выросла почти вдвое и достигла примерно 10%. Если раньше мы искали партнеров среди банков, то сегодня они ищут нас.
Высокий платежеспособный спрос будет поддерживать цены на жилье до тех пор, пока не произойдут какие-либо макроэкономические события, способные повлиять на ситуацию в целом. К примеру,резко увеличится отток капитала из страны или обвалятся цены на нефть.
Наталия Тихоновская, директор управления новостроек компании «Миэль-Недвижимость»В октябре на рынке типовых новостроек цены поднялись в среднем на 3%. Наибольшим спросом продолжают пользоваться однокомнатные и двухкомнатные квартиры общей площадью от 40 до 60 квадратных метров. Новостройки бизнес-класса подорожали примерно на 2%, многие покупатели рассматривают квартиры в таких домах как наиболее надежный объект инвестиций. Об этом свидетельствует тот факт, что большинство покупателей предпочитают пользоваться скидками, предоставляемыми при 100-процентной оплате. Согласно данным наших аналитиков, за полгода цена объектов бизнес-класса выросла на 30%.Все больше наших клиентов интересуется Подмосковьем, где можно выиграть и в качестве, и в метраже. Кроме того, до ближайших городов Московской области, таких как Видное, Реутов, Одинцово, добираться проще, чем до некоторых районов Москвы. Например, от Южного Бутова до ближайшего метро («Ясенево»)-20 минут, от Солнцева до «Юго-Западной»-25, от Сколковского шоссе до метро «Кунцево»-30 минут. До большинства же перечисленных городов-это 10-15 минут общественным транспортом от ближайших станций метро. Города Железнодорожный и Троицк не относятся к ближнему Подмосковью, но добраться до Москвы из них можно за 20-25 минут.
В случае сохранения благоприятной макроэкономической ситуации в России и в мире в ближайшие месяцы никаких всплесков или обвалов на рынке первичного жилья не предвидится. До конца года цены продолжат свой рост как в районах массовой типовой застройки, так и в дорогостоящих и престижных местах столицы.
Пресс-служба компании «Дон-Строй»В ближайшее время, судя по всему, цены на качественные элитные новостройки продолжат расти. Это связано с тем, что спрос на них повышается, а существующее предложение в этом секторе не всегда способно удовлетворить потребности покупателя. Эти потребности повышаются по мере удорожания жилья. Если несколько лет назад человек, желающий приобрести качественную элитную квартиру, интересовался в первую очередь районом расположения дома и метражом жилья, то сегодня он требует в том числе и наличия уникальной архитектуры, и развитой инфраструктуры, и качественного инженерного наполнения, и т. д. Поэтому мы считаем, что такие районы столицы, как «золотая миля», обладают огромным потенциалом для возведения домов класса «де люкс» на несколько лет вперед. Инвестиции в такие объекты остаются очень перспективными, особенно на стадии «нулевого цикла».l

«Viberi» Банк без активов, автобусы без запчастей
«Viberi» Банк без активов, автобусы без запчастейВенгерские финансисты предпочли принять риски банка, а не завода и просчитались | фото: ИТАР-ТАССИсторияКак санировался «Московский капитал»С 10 декабря ЦБ возложил на АСВ функции временной администрации по управлению проблемным банком. В отношении него агентство применило схему частичной санации – передачу обязательств перед вкладчиками и части активов на аналогичную сумму. 19 декабря АСВ объявило, что обязательства банка перед гражданами на общую сумму около 13 млрд рублей и часть имущества в виде объектов недвижимости и прав требования по кредитным договорам получил Номос-банк. 2 февраля 2009 года ЦБ отозвал у «Московского капитала» лицензию, а 30 апреля в кредитной организации по решению суда была введена процедура банкротства. По данным бухучета на 30 апреля, активы банка (за вычетом резерва на возможные потери и амортизации основных средств) составили 4,35 млрд рублей, средства в кассе и на корсчете в ЦБ – 46,09 млн, обязательные резервы, депонированные в ЦБ, – 20,25 млн. Обязательства банка на начало конкурсного производства превышали 10,67 млрд рублей.Проблемы санации«Повис» залогАндрей Жданов, гендиректор «АВТ Груп», в прошлом году взял в «Москапе» кредит на $0,5 млн.В обеспечение предоставил закладную на свой дом в Подмосковье, договор залога зарегистрировал Наро-фоминский отдел главного управления Федеральной регистрационной службы по Московской области (ФРС). В ноябре предприниматель кредит погасил и поставил вопрос об освобождении заложенного имущества от обременения. Однако к моменту предоставления документов (в частности, доверенности на имя предпринимателя от банка) в регпалату в кредитной организации уже работало АСВ, чью доверенность ФРС принимать отказалась. С тех пор Андрей Жданов крутится в бюрократическом круговороте: приносит все новые документы, подтверждающие факт погашения кредита, однако отказы регслужбы следуют один за другим.Санацию банков – первых жертв кризиса узаконили задним числомfinansmag.ru/news/23624Как дорого обходится санация:finansmag.ru/94808Банк без активов, автобусы без запчастейЕвгения НиколаеваБанкротство. Кредиторы санируемых банков продолжают предъявлять претензии к АСВ. Обделенными в ходе частичной санации «Московского капитала» почувствовали себя и участники внешнеэкономических отношений. Tweet1 декабря 2008 года В«Московский капиталВ» сообщил о привлечении кредита от Hungarian Export-Import Bank (HEIB, Будапешт) в размере 3,1 млн евро сроком на 3,5В года под страховое покрытие Венгерского агентства по страхованию экспортных кредитов MEHIB. Средства предназначались Тушинскому машиностроительному заводу (ТМЗ) для финансирования покупки у венгерской компании Ister Invest Kft (IIK) комплектов узлов и деталей, необходимых для производства автобусов марки В«МосковитВ». Два источника, знакомых с деталями сделки, рассказывают: планировалось, что средства будут предоставлены двумя траншами – 15 и 85% от суммы кредита. Первый транш в размере около 450 тыс. евро был направлен напрямую IIK, а финансовая сторона вопроса оформлена в виде двух связанных сделок, вВ рамках которых венгерский банк предоставил В«Московскому капиталуВ» целевой кредит, а тот, вВ свою очередь, также в виде целевого кредита направил средства ТМЗ. Второй транш венгры провести уже не успели, поскольку в В«Московском капиталеВ» начались проблемы. Однако IIK продолжила работу, используя стороннее заемное финансирование, и в итоге объем средств, затраченных на производство комплектов для ТМЗ, составил порядка 1,5В млн евро.В ходе частичной санации В«Московского капиталаВ» восстановить стройную схему финансирования не получилось: в процессе передачи активов права требования по кредиту, предоставленному В«Московским капиталомВ» ТМЗ, перешли санатору – Номос-банку, а долг перед венгерской стороной остался на балансе проблемной кредитной организации, рассказывает собеседник В«Ф.В». Ситуация экономически абсурдна, полагает он: В«Из текста обоих договоров понятно, что это два связанных кредита иВ средства предназначены только для Тушинского машиностроительного заводаВ». По его словам, теперь венгерский банк практически не имеет шансов вернуть свои средства. А MEHIB, которая застраховала всю сделку, должна заплатить производителю комплектующих 1,5 млн евро. К тому же ТМЗ не получил товар – контракт с Ister Invest Kft предполагал поставку объема заказа целиком после получения всей суммы финансирования.В пресс-службе Номос-банка от комментариев отказываются. Связаться с заместителем генерального директора по экономическим и финансовым вопросам ТМЗ Андреем Агаповым не удалось, не стала комментировать ситуацию и его заместитель Любовь Плаксина.Ситуацию прояснил заместитель гендиректора АСВ Валерий Мирошников. По его словам, с юридической точки зрения кредиты, в рамках которых шло финансирование, – это две не взаимосвязанные сделки. Для передачи Номос-банку, который принял на себя обязательства перед вкладчиками В«Московского капиталаВ», агентство отбирало В«лучшие из худших активовВ» и с трудом наскребло их на сумму около 13В млрд рублей. Валерий Мирошников уверяет, что оставшиеся активы, формирующие конкурсную массу, будут взысканы или реализованы по оценочной стоимости. В«Кредит ТМЗ мог быть передан венгерскому банку, если бы В«Московский капиталВ» действовал на основании агентского договора по поручению венгерской стороны, однако стороны предпочли заключить два отдельных договора, – говорит он. – Венгерский банк пострадал по своей вине: он не захотел принимать на себя риски Тушинского машиностроительного завода, вместо них взяв на себя риски “Московского капитала”».В«Шансов вернуть средства у венгерского эксимбанка немного: поскольку кредит ТМЗ перешел кВ другому банку, у МЕHIB не осталось прямого требования к этому предприятию. Почти нет шансов взыскать долг иВ вВ рамках конкурсного производства – в конкурсной массе фактически не осталось активовВ», – говорит старший юрист компании В«Авакян, Туктаров иВ партнерыВ» Дмитрий Соболев. Ситуация, в которую попал венгерский банк, – не единична, вВ судах сейчас рассматривается целый ряд аналогичных жалоб, но решений по искам пока нет, рассказывает юрист. В«Кредиторы недовольны тем, что в результате действий АСВ оказываются один на один сВ заведомо неплатежеспособным должником, поскольку критерии отбора и передачи активов не ясны иВ не прозрачныВ», – говорит он. Судя по всему, уВ истцов иВ ответчиков примерно равные возможности доказать свою правоту в суде. По факту понятно, что АСВ действовало на основании закона В«О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 годаВ». Однако кредиторы могут попытаться доказать, что АСВ вышло за пределы своих полномочий, давая возможность здоровому банку самостоятельно выбирать интересные активы проблемного.

«Viberi» Ретроспектива «Ф\.»
«Viberi» Ретроспектива «Ф\.»Год назадАндрей Коркунов, председатель совета директоров Одинцовской кондитер-ской фабрики: «Кроме сырья, у нас пока еще нечего экспортировать. Только в нем заинтересованы зарубежные потребители, поэтому экспорт несырьевых товаров в России в последнее время не только не растет, а, напротив, уменьшается».
Экспортно-сырьевая ориентация российской экономики сохраняется, однако наблюдаются и позитивные сдвиги. По данным Росстата, в 2006 году по сравнению с 2005-м экспорт машин и оборудования вырос на 29,6% – до $17,5 млрд, однако его доля в совокупном российском экспорте остается незначительной. Тем не менее в прошлом году впервые с 1995 года доля выросла – до 5,8% (в 2005-м было 5,6%).
Два года назад«Потенциала доходности украинского рынка не хватило для настоящего бума среди иностранных инвесторов. Вместе с тем эксперты отмечали достаточно активный рост фондового индекса, который с января по август 2005 года вырос на 20%, и перспективы его дальнейшего роста еще сильны».
Перспективы дальнейшего роста оказались даже выше того, что можно было ожидать в условиях политической нестабильности страны. По данным агентства Finance.ua, с 1 января по 1 августа 2007 года индекс Первой фондовой торговой системы вырос на 118,7%, превысив отметку в 1091 пункт.
Три года назад«Первое, что бросается в глаза в рейтинговой таблице, – это уверенный рост окологосударственных банков. Именно они выиграли от частичной потери доверия к частным россий-ским банкам. Большая тройка – Сбербанк, Внеш-торгбанк и Газпромбанк – еще больше увеличила свой отрыв от преследователей».
Госбанки продолжают укреплять свои позиции. По данным рейтинга «Выбери!by», на 1 июля 2007 года разница между работающими активами банков, занявших третье и четвертое места, увеличилась в пять раз – до 579,9 млд рублей. Состав тройки лидеров остался неизменным, однако Газпромбанк потеснил ВТБ и переместился с 3-го на 2-е место. В первую десятку вошел еще один госбанк – Россельхозбанк.

«Viberi» — Блоги — Анна Ким (17.07.2010)
«Viberi» — Блоги — Анна Ким (17.07.2010)Вступление Эстонии в евро­зону – политическое решение, которое сейчас гораздо больше нужно Брюсселю, чем самой ЭстонииМаленькая прибалтийская страна получила, как сказал бы булгаковский профессор Преображенский, «настоящую, фактическую бумажку» на вступление в еврозону. Министры финансов ЕС окончательно одобрили ее решение заменить кроны на евро с 1 января 2011 года. Эстонские политики раздают бодрые комментарии, их будущие товарищи по валютному союзу рассыпаются в комплиментах. Но сейчас, когда всеобщая уверенность в будущем еврозоны мала как никогда за всю историю существования валютного союза, чье-либо желание присоединиться к нему выглядит неоднозначным решением.Политические доводы этого шага, безусловно, перевешивают экономические для обеих сторон, причем для Брюсселя они гораздо весомее. Эстония от перехода на евро выгадает немного. Ее крона привязана к евро аж с 2002 года, так что никаких курсовых благ эстонцы не получат, как, впрочем, не понесут и потерь. Ну разве что немного сэкономят на транзакционных издержках. Теоретически Эстония лишит себя последнего шанса использовать девальвацию национальной валюты ради стимулирования экономики. Но она поборола искушение использовать этот инструмент в прошлом году, когда ВВП провалился на 14% с лишним. В Таллине выбрали другой, трудный путь – урезание бюджетных расходов и сокращение зарплат по всей стране. И если (точнее, когда) дойдет дело до спасения кого-то из PIGS, эстонцам придется вносить свою лепту. Учитывая режим жесткой экономии, на который они уже перешли, это будет совсем некстати.Оптимисты считают, что с окончательным исчезновением девальвационных рисков Эстония станет более привлекательной для иностранных инвесторов. Но тут можно вспомнить о потоках капитала, которые потекли в страну после ее вступления в Евросоюз и спровоцировали страшный рост цен на рынках активов, ненормальную гонку зарплат и прочие «прелести» перегретой экономики.Зато для высшего руководства самой еврозоны присоединение еще одной страны политически выгодно. Раз новый пассажир не побоялся взойти на борт, значит, он уверен в том, что корабль не потонет. «Никто не хочет покидать еврозону, зато другие страны хотят в нее вступить», – прокомментировал выдачу Эстонии «билета» Жозе Мануэль Баррозу. Самое время делать хорошую мину при плохой игре. Руководители польского ЦБ недавно говорили, что долговой кризис в Греции может заставить их страну отложить переход на единую валюту на неопределенный срок.Причем пассажир финансово трезв и в целом респектабелен, так что экономически участники еврозоны ничем не рискуют. Государственный долг Эстонии около 9,6% ВВП – смешная цифра по сравнению не только с заоблачными греческими и португальскими уровнями, но и с 80% ВВП во Франции или Германии. Дефицит бюджета – всего 2,4% ВВП против германских 4,5%. Забавно, но Эстония будет чуть ли не единственной страной еврозоны, соблюдающей все Маастрихтские критерии, которых должен теоретически придерживаться каждый член этого клуба.

«Viberi» В КУРСЕ
«Viberi» В КУРСЕ«Российские железные дороги» перенесли срок размещения дебютного облигационного займа объемом 12 млрд рублей с сентября на ноябрь. Компания сообщила, что в ближайшее время представит зарубежным инвесторам программу по выпуску еврооблигаций.
«Лукойл» может перенести размещение еврооблигаций на сумму $500 млн с конца третьего квартала 2004 года на будущий год, заявил вице-президент компании Леонид Федун.
«Центртелеком» завершил размещение четвертого выпуска облигаций. Из общего объема займа 7 млрд рублей было реализовано бумаг на 5,623 млрд рублей. Сама компания планировала занять 5,25 млрд рублей. В начале августа Сбербанк предоставил ей пятилетний кредит в размере 570 млн рублей под 14% годовых. В обеспечение «Центртелеком» заложил оборудование стоимостью 663,074 млн рублей.
«Хайленд Голд Финанс», дочерняя компания Highland Gold Mining, приняла решение о размещении трехлетних облигаций в объеме 750 млн рублей. Поручительство по займу предоставит материнская компания. Бумаги имеют 12 квартальных купонов. Ставка первого купона определится в ходе аукциона на ММВБ.
Татфондбанк (Казань) намерен выпустить третий облигационный заем объемом 600-800 млн рублей.
«Мегафон» заявил о намерении разместить еврооблигации на сумму $375 млн в четвертом квартале 2004 года. Решение о выпуске принято советом директоров 26 августа и должно быть одобрено на внеочередном собрании акционеров 17 сентября.
«Сальмон Интернешнл» планирует в сентябре разместить второй выпуск облигаций объемом 150 млн рублей. Эмитент входит в состав группы «Ледово», которая является одним из основных операторов российского рынка замороженных продуктов и морских деликатесов.
Санкт-Петербург: комитет финансов объявил о проведении открытого конкурса на выполнение функций генерального агента по размещению, обращению и погашению государственных именных облигаций (ГИО) Санкт-Петербурга. В течение 10 лет генеральным агентом по питерским займам была компания «АВК», срок контракта которой истекает в этом году.

«Viberi» Назначения недели
«Viberi» Назначения неделиДмитрий Патрушев станет председателем правления Россельхозбанка Неожиданный, на первый взгляд, выбор – на предыдущем месте работы, в ВТБ, он занимал пост старшего вице-президента, но не входил даже в правление. Все становится на места, стоит только узнать, что речь идет о сыне Николая Патрушева, секретаря Совета безопасности России. Полномочия банкира с 35-летним стажем Юрия Трушина, ранее занимавшего эту должность, а также наблюдательного совета были досрочно прекращены Росимуществом, которое владеет банком. Причины нынешних кадровых перестановок, возможно, стоит искать в конфликте первого вице-премьера Виктора Зубкова, курирующего агрокомплекс, и министра сельского хозяйства Елены Скрынник. Из-за этого последней в феврале пришлось покинуть совет директоров банка. Михаил Леонтьев назначен генеральным директором корпорации «Трансстрой»Занимавший эту должность одновременно с руководством всем холдингом Иван Кузнецов решил поделиться обязанностями по оперативному управлению. Над кандидатурой долго думать не пришлось – первый заместитель Михаил Леонтьев имеет огромный опыт работы в транспортном строительстве. В компании он, в частности, курировал крупные проекты Северо-Западного региона: строительство комплекса сооружений по перевалке светлых неф­тепродуктов, пассажирского порта в Санкт-Петербурге, стадиона «Зенит», реконструкцию аэродрома Пулково. На новой должности Михаил Леонтьев будет отвечать за реализацию новых проектов и расширения географии присутствия компании, которая надеется получить контракты в арабских странах и Центральной Азии.Андрей Романченко займет пост генерального директора Российской телевизионной и радиовещательной сетиСоответствующий указ подписал в прошлый вторник Дмитрий Медведев. У Андрея Романченко богатый послужной список: в разное время он был редактором на Гостелерадио СССР, вице-президентом банка «Аэрофлот», руководил теле- и радиокомпаниями, а в 1999 года «осел» на госслужбе. Сначала на посту замминистра РФ по делам печати, телерадиовещания и средств массовых коммуникаций (именно на эту должность сейчас назначен Алексей Малинин, ранее возглавлявший РТРС), а в последние годы был замруководителя Федерального агентства по печати и массовым коммуникациям. Основные задачи, которые ему предстоит выполнить в этом году: перевод на цифровой формат телевещания 12 регионов Сибири и Дальнего Востока и строительство 22 центров мультиплексирования в стране.

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!byВ октябре группа «Промтрактор» разместит облигации на 3 млрд рублей. Группа входит в состав концерна «Тракторные заводы» (КТЗ), который является одним из крупнейших машиностроительных холдингов в России.Концерн на троихВ октябре группа «Промтрактор» разместит облигации на 3 млрд рублей. Группа входит в состав концерна «Тракторные заводы» (КТЗ), который является одним из крупнейших машиностроительных холдингов в России. И в ближайшее время начнется реорганизация компании, объединяющей 10 крупных машиностроительных предприятий и 2 научно-исследовательских центра. После реструктуризации КТЗ сконцентрируется на четырех основных направлениях деятельности: промышленное тракторостроение, сельскохозяйственное машиностроение, продукция ВПК и производство литья. Кроме того, холдинг развивает вагоностроительное производство. По прогнозу компании, выручка в 2006 году ожидается на уровне 29,6 млрд рублей. К 2011 году планируется увеличить объем продаж до 60,7 млрд рублей, чистую прибыль – до 3,9 млрд рублей. Около 48% выручки будет приходиться на тракторостроительный и оборонный сегмент, 29% – на железнодорожную продукцию и 23% – на сельскохозяйственную технику. Из информационного меморандума группы «Промтрактор» следует, что основными владельцами активов КТЗ являются Михаил Болотин (основатель концерна), Семен Млодик и Альберт Баков. Напомню, что в рейтинге миллиардеров «Выбери!by», опубликованном в феврале 2006 года, Михаил Болотин занял 104-е место с оценкой капитала в $400 млн. Текущую стоимость КТЗ после покупки «Агромашхолдинга» и «Курганмашзавода» можно оценить в $700–750 млн, а после завершения реструктуризации и консолидации бизнеса стоимость холдинга составит около $1 млрд.

«Viberi» У Минфина пошли дела
«Viberi» У Минфина пошли делаСитуация на денежном рынке остается крайне благоприятной. Ставки overnight всю неделю практически не превышали 2%, что крайне нехарактерно для конца года. Такое положение дел в сочетании с набравшим обороты укреплением рубля, разумеется, позитивно отразилось и на долговых рынках. Даже котировки госбумаг, доходность которых давно загнана ниже уровня инфляции, подросли достаточно неплохо. В результате сейчас даже самые длинные бумаги уже не приносят своим владельцам больше 8,37% годовых.
Воспользовавшись изобилием рублей у банков и возросшей привлекательностью рублевых долговых инструментов перед валютными, Минфин в минувшую среду достаточно удачно провел аукцион по доразмещению ОФЗ 46001 с погашением в сентябре 2008 года. При предложении 3 млрд рублей объем спроса составил 2,16 млрд рублей, а реальный объем размещения — 1,98 млрд рублей. Еще на 6 млн рублей выпуск был доразмещен на вторичных торгах. Средневзвешенная доходность на аукционе составила 8,17% годовых, что на 0,05 процентного пункта выше, чем на вторичных торгах. Впрочем, нельзя сказать, что эмитенту удалось привлечь на рынок «свежие» средства. Бумаги, судя по всему, покупались в основном на деньги, пришедшие на рынок в результате купонных выплат на сумму около 1,7 млрд рублей. И тем не менее состоявшийся аукцион можно занести Минфину в актив.
До конца года динамика рынка будет определяться наличием или отсутствием свободной ликвидности у крупных операторов. Если с ней будет все в порядке, можно ожидать повышения котировок в преддверии новогодне-рождественских каникул — все-таки продолжительные праздники инвесторы предпочитают встречать в купонных бумагах, нежели в деньгах. В ином случае вероятен боковой тренд или небольшая коррекция.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах к концу недели лежала в рамках 8,1-8,37%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 5,9-7,2%, а с погашением в 2004 году — в пределах 5,7% годовых.

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!byТинькофф-банкингПредседатель совета директоров компании «Тинькофф» Олег Тиньков приобрел небольшую московскую кредитную организацию под названием Химмашбанк. В компании «Тинькофф» факт совершения сделки подтвердили, но от комментариев отказались. С Олегом Тиньковым на прошлой неделе связаться не удалось, однако на сайте ЦБ предприниматель значится председателем совета директоров Химмашбанка. Председатель совета директоров компании «Тинькофф» Олег Тиньков приобрел небольшую московскую кредитную организацию под названием Химмашбанк. В компании «Тинькофф» факт совершения сделки подтвердили, но от комментариев отказались. С Олегом Тиньковым на прошлой неделе связаться не удалось, однако на сайте ЦБ предприниматель значится председателем совета директоров Химмашбанка. В середине 2005 года Олег Тиньков продал пивоваренный бизнес бельгийскому холдингу InBev, оставив за собой сеть ресторанов. Тогда предприниматель планировал заняться новыми бизнес-проектами. Судя по всему, одним из них и стал Химмашбанк, вступивший в систему страхования вкладов. Это кредитная организация из девятой сотни с активами 202 млн рублей (на 1 октября текущего года) и собственным капиталом 78 млн рублей. Химмашбанк занимался обслуживанием химической промышленности. По мнению гендиректора «Интерфакс-ЦЭА» Михаила Матовникова, стоимость данного финансового учреждения может составлять максимум $5 млн. Химмашбанк, считают участники рынка, прежде всего сделает ставку на обслуживание частных лиц – у Олега Тинькова есть опыт работы в рознице. Если предприниматель всерьез решит развивать кредитную организацию, то ее сегодняшнее название вряд ли сохранится. Вполне возможно, что в скором времени на рынке финансовых услуг появится новый, не требующий особенной раскрутки брэнд – Тинькофф-банк.Назад