«Viberi» У Минфина пошли дела
«Viberi» У Минфина пошли делаСитуация на денежном рынке остается крайне благоприятной. Ставки overnight всю неделю практически не превышали 2%, что крайне нехарактерно для конца года. Такое положение дел в сочетании с набравшим обороты укреплением рубля, разумеется, позитивно отразилось и на долговых рынках. Даже котировки госбумаг, доходность которых давно загнана ниже уровня инфляции, подросли достаточно неплохо. В результате сейчас даже самые длинные бумаги уже не приносят своим владельцам больше 8,37% годовых.
Воспользовавшись изобилием рублей у банков и возросшей привлекательностью рублевых долговых инструментов перед валютными, Минфин в минувшую среду достаточно удачно провел аукцион по доразмещению ОФЗ 46001 с погашением в сентябре 2008 года. При предложении 3 млрд рублей объем спроса составил 2,16 млрд рублей, а реальный объем размещения — 1,98 млрд рублей. Еще на 6 млн рублей выпуск был доразмещен на вторичных торгах. Средневзвешенная доходность на аукционе составила 8,17% годовых, что на 0,05 процентного пункта выше, чем на вторичных торгах. Впрочем, нельзя сказать, что эмитенту удалось привлечь на рынок «свежие» средства. Бумаги, судя по всему, покупались в основном на деньги, пришедшие на рынок в результате купонных выплат на сумму около 1,7 млрд рублей. И тем не менее состоявшийся аукцион можно занести Минфину в актив.
До конца года динамика рынка будет определяться наличием или отсутствием свободной ликвидности у крупных операторов. Если с ней будет все в порядке, можно ожидать повышения котировок в преддверии новогодне-рождественских каникул — все-таки продолжительные праздники инвесторы предпочитают встречать в купонных бумагах, нежели в деньгах. В ином случае вероятен боковой тренд или небольшая коррекция.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах к концу недели лежала в рамках 8,1-8,37%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 5,9-7,2%, а с погашением в 2004 году — в пределах 5,7% годовых.
Рубрики