Рубрика: Статьи

В «школе современной пьесы» начались уроки — Отдых — Личное — № 22 (11-17 августа 2003) — Архив — Выбери!by
В «школе современной пьесы» начались уроки — Отдых — Личное — № 22 (11-17 августа 2003) — АрхивПока в большинстве театров занавес приспущен, а актеры пребывают в летних отпусках, театр «Школа современной пьесы» открывает юбилейный 15-й сезон. Корреспондент журнала «Выбери!by» побывал на традиционном сборе труппы и побеседовал с художественным руководителем театра Иосифом Райхельгаузом.Юлия ГордиенкоПервой премьерной ласточкой станет… еще одна «Чайка», которая впорхнет в репертуар театра ближе к ноябрю. С этого времени на сцене будет одновременно идти целый «птичий триптих», как любовно называет его Иосиф Райхельгауз: «Антон Чехов. Чайка», «Борис Акунин. Чайка» и репетирующаяся сейчас «Чайка. Классическая оперетта». Это будет именно оперетта: художественный руководитель настаивает на том, что его новое детище, музыку к которому написал Александр Журбин, а либретто — Вадим Жук, не будет иметь никакого отношения к модному жанру мюзикла или музыкального спектакля. Сейчас работа над постановкой в самом разгаре: разучиваются вокальные партии, начинаются репетиции с хореографом Борисом Барановским — главным балетмейстером театра «Московская оперетта», монтируются декорации… Любопытен расклад актеров: Татьяна Васильева, Лев Дуров, Альберт Филозов, Владимир Качан, Владимир Шульга, Саид Багов, Анжелика Волчкова и Ольга Гусилетова кочуют из «Чайки» в «Чайку», примеряясь то к одной, то к другой интерпретации роли. «Новичками» в этой перелетной стае станут только знаменитая опереточная певица Татьяна Шмыга, которая уже приступила к репетиции роли Аркадиной, и Александр Гордон, который сыграет и споет Тригорина. Впрочем, это не единственная театральная работа Гордона в грядущем сезоне. На этот раз он решил попробовать себя в качестве театрального режиссера и запускает новый — ультрамодный — проект, подробности о котором читайте чуть далее.
Еще одним пунктом, который твердо значится в списке сезонных планов, будет постановка пьесы живого классика советской и российской драматургии Иона Друцэ под названием «Последняя любовь Петра Великого». Мощный исторический спектакль потребует большого количества действующих лиц, красочных костюмов и многочисленных перемен декораций. В центре сюжета окажутся Петр Первый и молдавский господарь Дмитрий Кантемир. «Когда Друцэ вдруг принес мне эту пьесу, я был по-настоящему счастлив, — сказал Иосиф Райхельгауз. — Но по зрелом размышлении решил отдать ее в «Современник» Галине Волчек, понимая, что мы ее, что называется, не потянем. А Галина Борисовна в свою очередь предложила поставить мне этот спектакль в театре «Современник». Так что будет совместный проект. Ролью Петра уже заинтересовался Валентин Гафт, а в роли Кантемира я бы хотел видеть Альберта Филозова». Остальные роли распределятся, видимо, в шахматном порядке: роль артисту из «Школы…» — роль актеру из «Современника».
В качестве режиссера выступит и Сергей Юрский, который поставит еще одну вещь Иона Друцэ «Ужин с товарищем Сталиным» и сыграет в ней заглавную роль. В спектакле будет занята только основная труппа: Юрский решил не приглашать артистов со стороны, и это принципиальная политика театра в новом сезоне. Как правило, в «Школе современной пьесы» играет большое число приглашенных звезд. Доходит до казусов: так, Лев Дуров, главный режиссер Театра на Малой Бронной, большую часть времени проводит в «Школе современной пьесы», где он занят в целых семи спектаклях. Зато Ирина Алферова (к слову сказать, штатная актриса театра) почти отчаялась получить новую глубокую и интересную роль. «Театр — дело репертуарное, и руки до актера доходят далеко не всегда. Поэтому приходится рассчитывать только на себя, оставив надежду на то, что что-либо упадет с неба», — говорит она. Впрочем, на сборе труппы Иосиф Райхельгауз Алферову обнадежил, сказав, что подыскал пьесу специально для нее. Что это будет за роль, не знает пока даже сама актриса.
«Меня порой убеждают, — рассказывает она после окончания официального собрания, — что нужно играть роли разного масштаба, но я так не считаю. Хочется роль серьезную, драматическую, не комедийную, с интересными партнерами. Часто предлагают работы, которые я называю коммунальными: в них героини кричат и ругаются. Мне это как-то неинтересно: такое зрелище каждый может наблюдать и у себя дома. В нашем театре есть спектакль «Все будет хорошо», в котором мы играем с Львом Дуровым. В нем вроде бы нет ничего особенного. Но на самом деле эта роль дает мне то, чего мне так не хватает все эти три года поиска «своего» спектакля, — возможность греть своих зрителей. Там нет так называемой четвертой стены, происходит почти единение со зрительным залом, и я пытаюсь в каждого вселить веру, посмотреть на него с добром. Именно о подобной роли я и мечтаю».
Ирина Алферова, Евгений Стеблов, Альберт Филозов, Владимир Качан — штатные артисты театра. Но они настолько часто играют в антрепризах, мелькают на ТВ, снимаются в фильмах, что их имена перестают ассоциироваться со «Школой современной пьесы», хотя именно здесь лежат их трудовые книжки. Напротив, Сергей Юрский, Лев Дуров, Василий Бочкарев — люди именно этого театра, хотя официально и работают в другом месте. Многолетние друзья театра, разумеется, останутся при ШСП.
И все же Иосиф Райхельгауз отнюдь не собирается превращать свой театр в антрепризный, предпочитая создавать идеальную модель театра-дома-школы. Чтобы иллюзия была полной, в ГИТИСе набрали две мастерские — актерскую и режиссерскую, преподавать в которых будут артисты и режиссеры «Школы современной пьесы». Так что в этом сезоне театр вполне оправдает свое название. Тем более что, как утверждает художественный руководитель труппы, «школа» — хорошее имя для театра. Здесь каждый день обучаются не только актеры, но и зрители — переживать, сочувствовать, анализировать. Это одновременно и школа мастерства, и школа жизни.

«Viberi» Все – в банки
«Viberi» Все – в банкиИндексы рынка акций плавно подбираются к историческим максимумам. Конфликт между Великобританией и Ираном, возникший после задержания британских моряков, мирно разрешился. Однако это не привело к обвалу нефтяных котировок, которого опасались некоторые эксперты. Статистика свидетельствует об ограниченных запасах бензина в США накануне сезона массовых автомобильных поездок граждан. В конце недели «черное золото» марки Brent удержалось выше отметки $68 за баррель. В то же время акции российских нефтяников расти не спешат. Котировки колеблются ниже исторических максимумов, и бумаги выглядят несколько «хуже рынка». Таким образом, надежды на возрождение былого интереса к «нефтянке» пока не оправдались. Зато в моде другие ценности. Капитализация электроэнергетических активов на фоне повышенного внимания стратегических инвесторов ставит рекорды. Кстати, акции одного из этих стратегов – «Норильского никеля» – тоже отвлекают инвесторов от нефтяной отрасли. Цены на металлический никель сейчас беспрецедентно высоки. На руку бумагам «Норникеля» и ожидающееся выделение энергетических активов из его структуры. Инвесторы помнят о создании «Полюс Золота» в прошлом году и ждут, что опыт предприятия с энергетикой окажется столь же позитивным. Ближайшее будущее, похоже, не сулит нефтяным бумагам бурного роста. Во второй половине прошлой недели спекулятивно настроенные инвесторы вновь вспомнили о банковских активах. 9 апреля начался сбор заявок на очередное «народное IPO» – на сей раз Внешторгбанка. На этом фоне резко подорожали бумаги тех немногих кредитных организаций, что торгуются на российских площадках. В частности, это Банк Москвы и «Возрождение». О единственной «голубой фишке» сектора инвесторы тоже не забыли. Капитализация «Сбера» приблизилась к историческим максимумам, достигнутым в конце февраля. Возможность снижения нефтяных котировок сохраняется: отопительный сезон подходит к концу. Бумаги электроэнергетики и металлургии разогреты и очевидно нуждаются в локальной коррекции. Зато позитивная конъюнктура мировых рынков позволит участникам продолжить игру в финансовом секторе. В этих условиях индекс РТС скорее всего будет колебаться у достигнутых уровней с тенденцией к плавному повышению.

«Viberi» Даниил Желобанов об акцио­нерах ММВБ
«Viberi» Даниил Желобанов об акцио­нерах ММВБПлюсММВБ станет более рыночной и мобильной в решенияхМинусРеальных п­еремен м­ожет и не произойтиTweetРешение Банка России выйти из капитала ММВБ, озвученное председателем ЦБ Сергеем Игнатьевым, нельзя не приветствовать. Пусть не сразу, а в течение двух лет – но все равно хорошо. Масштабный, значительный шаг навстречу рынку, участники которого давно потихоньку жаловались и на излишний бюрократизм в принятии решений на бирже, и на «указивки», спускавшиеся сверху. Нетрудно заметить, что и уход бывшего зампреда ЦБ Константина Корищенко с его недолгого дежурства на посту генерального директора ЗАО «ММВБ», несмотря на всеобщее глубокое уважение к этому видному специалисту, мало кого опечалил. Да и биржа уже подросла и вполне может претендовать на самостоятельный статус.Традиционно считалось, что РТС больше «брокерская» площадка, а ММВБ – «банковская». С уходом ЦБ есть вероятность, что брокерам меньше придется опасаться банковского засилья. А главное – теперь вопрос объединения ММВБ и РТС перейдет из политической плоскости в коммерческую, а значит, дело станет лишь за суммой. Правда, в этом отношении есть небольшой нюанс: собственно, никто пока не доказал, что одна площадка лучше двух. Ну, то есть доказывающих, конечно, море, но согласны с ними отнюдь не все. Остается и еще один серьезный вопрос. Основной. Кому эта доля ЦБ, эти 29,8% акционерного капитала достанутся? Понятно, что западным инвесторам тут ловить нечего: достаточно вспомнить историю с попыткой ЕБРР купить несчастные 11,5% акций РТС. И сумма-то всего $80 млн, и, вроде бы, инвестора безобиднее представить нельзя. Ан нет, закопали тему. Чуть ли не до целого премьера вопрос дошел, да там и кончился.Российских частных инвесторов, способных «влегкую» вынуть из тумбочки порядка $1 млрд – а именно так оценивается доля ЦБ, – немного. Если вычерк­нуть всякие «Онэксимы» и прочую олигархию, которой такая инвестиция не особо по профилю, то, считай, почти никого и не останется. Ну, почти. Конечно, если страна скажет «надо», у любого миллиард найдется. Но это как-то маловероятно.Как вариант, рассматривается распродажа час­тями. Однако тогда есть шанс, что биржа впадет в другую крайность: ее крупнейшим по числу голосов участником может оказаться «Юникредитбанк». Иностранный. А этого, смотри выше, у нас не любят. То есть инвесторов, конечно, приветствуют, и международный финансовый центр строят, но вот этого – не любят.То есть, если не плодить лишние сущности, остается один покупатель – главный рыночный покупатель последних лет – государство. В лице крупнейших частных банков страны – ВТБ и Сбербанка. Они уже в акционерах ММВБ, у них есть деньги, они любят делать покупки, и вряд ли кто-то захочет им это запретить. А в таком случае, очевидно, первые два абзаца этого сочинения можно было и не писать.

БыкVSМедведь — АКЦИИ — № 14 (104) 11-17 апреля 2005 — Архив — Выбери!by
БыкVSМедведь — АКЦИИ — № 14 (104) 11-17 апреля 2005 — Архив
Рентабельность EBITDA снизилась с 41% в 2003 году до 37% в 2004 году. Это произошло исключительно из-за введения новой схемы расчетов за междугородную связь. Рентабельность EBITDA без учета новой схемы практически не изменилась — она составляет 44-45%. Это является хорошим результатом, учитывая рост расходов на оплату труда.
Чистая прибыль снизилась на 9% по сравнению с 2003 годом до 7,2 млрд рублей ($251 млн). Этот показатель оказался на 17% ниже нашего прогноза, предполагавшего чистую прибыль в размере 8,7 млрд рублей ($302 млн). Снижение чистой прибыли обусловлено такими факторами, как переоценка принадлежащих «Ростелекому» 11% акций Golden Telecom, формирование резерва под сомнительные долги, прочие внереализационные расходы. Мы по-прежнему ожидаем, что по итогам 2004 года «Ростелеком» выплатит дивиденды в размере 2,97 рубля ($0,11) на привилегированную акцию, что предполагает достаточно высокую дивидендную доходность в 6,9%. Наш рейтинг «Ростелекома» — «лучше рынка», прогнозная цена — $4,04.
Александр Казбеги, аналитик ИК «Ренессанс капитал»:Результаты деятельности «Ростелекома» за 2004 год по российским стандартам учета оказались в целом нейтральными. Динамика котировок компании в ближайшее время будет определяться в первую очередь перспективами либерализации рынка и приватизацией «Связьинвеста». По сравнению с 2003 годом выручка компании выросла на 37%: на 11 п. п. увеличение было обеспечено за счет изменения условий интерконнекта, на 26 п. п. — за счет органического роста трафика и ребалансировки тарифов. Рентабельность
EBITDA снизилась на 4 п. п. и составила 37%, что объясняется негативным эффектом от изменения условий интерконнекта. Без учета данных изменений этот показатель уменьшился бы только на 1 п. п, что свидетельствует о способности компании контролировать затраты через оптимизацию общих, коммерческих и административных расходов. Рентабельность чистой прибыли сократилась до 19%, что на 7 п. п. ниже показателя 2003 года. Такой уровень прибыли предполагает дивиденды в размере $0,106 на акцию. Дивидендная доходность привилегированных акций составляет 8%. Как ожидается, «Ростелекому» удастся сохранить позитивную динамику операционных показателей в 2005 году, однако ужесточение конкуренции уже с 2006 года должно оказать ощутимое давление на показатели выручки и рентабельности вне зависимости от того, будет ли выведен «Ростелеком» из состава «Связьинвеста» до приватизации последнего. По обыкновенным акциям «Ростелекома» мы подтверждаем рекомендацию «продажа» и оставляем теоретическую цену $1,8 за акцию без изменений.© Финанс 2002-2005 г. Материалы, предоставленные журналом «Viberi», являются его интеллектуальной собственностью и охраняются российским законодательством об авторском праве и средствах массовой информации. Любое копирование, тиражирование, распространение либо любое иное использование информации возможно только с предварительного разрешения правообладателей. Ссылка на издание обязательна. Для электронных СМИ — гиперссылка.Адрес редакции: 127051, Москва,
Большая Новодмитровская ул., д.23, стр.5, тел.: (095) 788-5310

Инвесторам покажут, куда «закопать» деньги — Лента новостей — Выбери!by
Инвесторам покажут, куда «закопать» деньги — Лента новостей
В настоящий момент инвестиционная карта находится на стадии формирования. Итогом должна стать некая карта либо текстовый документ (компания пока не определилась с окончательным форматом продукта), содержащий информацию об инвестиционном потенциале каждого дома. В частности, инвестор сможет найти в данном продукте подробный анализ текущей ценовой ситуации по каждому объекту недвижимости, анализ перспектив развития района на 5-15 лет, карту района с подробным указанием перспективных цен каждого объекта недвижимости с учетом реализации новых инвестиционных проектов, пообъектные рекомендации, основанные на анализе наилучшего и наиболее эффективного использования с рассмотрением возможных альтернативных вариантов, анализ комплексного развития территорий, приуроченный к освоению кварталов, а также рейтинг инвестиционной привлекательности каждого объекта. Кроме того, в карту предполагается включить прогноз доходной составляющей по каждому объекту недвижимости с учетом альтернативных вариантов и воздействия неблагоприятных факторов (рыночных, градостроительных, правовых). В область исследований войдут все объекты недвижимости – жилые, нежилые, торговые и свободные земельные участки, реализация инвестиционных программ к которым применима в ближайшее время, то есть не новые объекты.
«При составлении карты мы используем как собственные данные, так и данные Москомархитектуры, московского правительства, архивные данные, – сказал RBC daily Владимир Кудрявцев. – Мы даже включили некоторые литературные данные, например, описания районов из книги «Москва и москвичи» Владимира Гиляровского. Эта информация может быть использована инвестором при планировании рекламной и PR-кампании, для создания некоего мифа или легенды». Как заявил г-н Кудрявцев, компания пока не замахивается на составление карты всей российской столицы, планируя ограничиться лишь районами, интересными с точки зрения строительства элитного жилья, и центральной частью города. «Первый продукт мы планируем сделать по Замоскворечью, – говорит он. – Этот район нам интересен в первую очередь потому, что его не коснулась волна огульного строительства, и здесь до сих пор возможна реализация очень аккуратных, очень московских проектов». По мнению Paul`s Yard, данный продукт может быть интересен девелоперам, институциональным инвесторам, оценочным и аудиторским компаниям, банкам, риэлторам, паевым инвестиционным фондам недвижимости и управляющим компаниям, а также различным инвестиционным менеджерам, планирующим доходное размещение свободных денежных средств своих организаций. Кроме того, по мнению Владимира Кудрявцева, инвестиционная карта могла бы заинтересовать администрацию города, которая использовала бы ее, например, при расчете арендной платы, а также для максимизации прибыли от использования городских территорий.
Опрошенные RBC daily эксперты расходятся во мнении относительно потенциальной востребованности данного продукта рынком. Так, начальник отдела развития бизнеса УК «Менеджмент-Центр» Роман Шемендюк полагает, что популярность данного продукта будет зависеть от его цены, а также от качества самого продукта. «Вряд ли они смогут сделать очень подробную карту, поскольку придется дробить не только по районам, но и по застройщикам и качеству застройки, – сказал г-н Шемендюк RBC daily. – Скорее всего, это будет некая обобщенная информация, которая не сможет заменить оценки, за которой инвестор обращается в любом случае перед тем, как сделать вложение. К тому же этому продукту будет присущ недостаток всех рейтингов, которые, конечно, инвесторы изучают, но в итоге десять раз перепроверяют содержащуюся в них информацию». Владимир Кудрявцев из Paul`s Yard утверждает, что цена продукта будет доступна любому инвестору и сопоставима со стоимостью эксперсс-оценки. «Экспресс-оценка проводится в 2-3, максимум 5, дней, поэтому ее стоимость невысока, – сказал он. – Но мы бы не хотели сейчас говорить о конечной стоимости продукта. Могу сказать, что мы также рассматриваем возможность бесплатного распространения данной информации, но все же, скорее всего, она будет платной». Компания также не разглашает объем сделанных инвестиций в проект, хотя, по некоторым оценкам, они могут составлять от 100 тыс. долл. и выше.
Руководитель отдела по работе с собственниками компании ABN Realty Роман Чепцов в свою очередь вообще сомневается в необходимости подобной карты. «Все серьезные консалтинговые компании оказывают такие услуги своим клиентам, – сказал он RBC daily. – Это обусловлено тем, что очень многие инвесторы приходят на этот рынок без четкого понимания того, во что стоит вложиться. С учетом большого объема предложения земельных участков сделать выбор можно действительно только при помощи профессионалов. Но эта услуга на рынке существует давно. Видимо, Paul`s Yard только сейчас решила сама ее предложить». Роман Чепцов полагает, что это не более чем PR-ход. Впрочем, учитывая то, что компания инвестировала в данный проект сотни тысяч долларов, создание инвестиционной карты Москвы с целью привлечения внимания выглядит, по меньшей мере, странно. РБК
© Финанс 2002-2004 г. Использование материалов сайта возможно только с разрешения правообладателей© ЗАО Газета Финансовая Россия, 2000-2003 г.

«Viberi» Государство страхуется последним
«Viberi» Государство страхуется последнимЛюбимчики ГАИ. Последние статистические данные, приведенные президентом Российского союза автостраховщиков (РСА) Евгением Кургиным, отражают состояние рынка на 1 марта. С момента введения ОСАГО страховщики собрали 36,1 млрд рублей. Количество проданных полисов достигло 18,4 млн, и все же немалая часть разъезжающего по дорогам автотранспорта остается незастрахованной. Удивительно, но государство, принудившее автовладельцев покупать полисы, не спешит играть по тем правилам, которые само же и установило. По экспертной оценке, «автогражданкой» охвачено около 40% государственного транспорта, при том что государственные структуры сейчас имеют в своих бюджетах соответствующую статью расходов и проводят тендеры среди страховых компаний. Также пока ничего не известно о том, скоро ли будет застрахован транспорт, находящийся в распоряжении воинских частей. Естественно, у государства и военных отношения с ГАИ особые, штрафы им не грозят. А вот автолюбители оказываются в невыгодном положении: если авария произойдет по вине водителя автомобиля, находящегося «на государственной службе», то вопрос о выплате компенсации придется решать не со страховщиком, а подавая в суд на властную структуру, которой принадлежит машина. За счет отчислений от продажи полисов РСА формирует резервный фонд, из которого планируется производить выплаты в случаях, если автомобиль не был застрахован или водитель скрылся с места ДТП, но пока неясно, насколько эффективно работает этот механизм.
Президент РСА Евгений Кургин утверждает, что государственные органы не саботируют ОСАГО. Они находятся в процессе оформления договоров, но у них это происходит медленнее, чем у частных автолюбителей. Местные администрации отличаются большей оперативностью в принятии решений о страховании своих автопарков, а на федеральном уровне существует заметное «торможение».
Тарифы не любят спешки. Учитывая множество проблем вокруг ОСАГО, сейчас трудно прогнозировать, как будет развиваться этот вид страхования. Не прекращается спекуляция по поводу пересмотра тарифов, причем потребители ждут удешевления, а страховщики выступают резко против этого. По словам Евгения Кургина, убыточность (то есть соотношение произведенных выплат к собранным взносам) в Москве уже достигла 70%, опасно приблизившись к порогу, за которым страхование становится экономически невыгодным для компаний (порог — 77%). К пересмотру тарифов РСА будет готов не ранее чем к октябрю или ноябрю этого года. Проблема все та же, что и прежде, — нехватка статистики. Настаивая на экономически обоснованном изменении тарифов, Евгений Кургин отметил: «Другие изменения будут носить политический характер и не будут иметь под собой оснований».
Похоже, что эта позиция находит поддержку и у представителей власти. Руководитель Федеральной службы страхового надзора (ФССН) Илья Ломакин-Румянцев также предложил пока ничего не делать с тарифами. «Самое правильное решение — подождать до октября», — заявил он. Кстати, у Ильи Ломакина-Румянцева есть свой взгляд на систему тарификации по ОСАГО. Вместо системы «бонус-малус», которая устанавливает надбавки за простой факт попадания в ДТП, он предлагает ввести систему штрафных баллов. Стоимость полиса возрастет для тех водителей, которые будут уличены в нарушении правил дорожного движения даже если это не привело к созданию аварийной ситуации. Подобная система действует в ряде стран и, по мнению руководителя ФССН, позволит изменить отношение водителей к поведению за рулем. Например, автолюбитель, севший за руль в пьяном виде, не отделается штрафом, но должен будет, начиная с этого момента, платить за полис «автогражданки» в три-четыре раза больше. «Мои внутренние оценки говорят о том, что есть категории водителей, для которых тарифы могут быть снижены, но, кроме того, существует огромное число автовладельцев, для которых должны быть существенно повышены не сами тарифы, а штрафные баллы за различные нарушения», — отметил Илья Ломакин-Румянцев.
Указывая на несовершенство законодательной базы ОСАГО, Евгений Кургин отметил, что примерно треть положений правил обязательного страхования нужно будет переписать. В частности, изменится алгоритм определения размера страховых выплат при обоюдной вине водителей. Также будут уточняться роль инспекторов ГИБДД в оформлении ДТП и алгоритм расчета части страховой премии, возвращаемой при досрочном прекращении договора ОСАГО. Что касается поправок к закону, то их накопились горы. В Госдуме и правительстве их не спешат рассматривать. По замечанию Евгения Кургина, «если этот массив сдвинуть, то начнется страшное».

«Viberi» Лица
«Viberi» ЛицаГенеральный директор спутникового оператора «Айпинэт» констатирует, что кризис стимулирует колоссальный рост коррупции. Интервью с участником проекта «33 перца-2009». Мурад, почему выбрали именно эти образовательные учреждения? — Когда подаешь документы в 16 лет, выбор неосознанный. Ретроспективно я рад, что выбрал инженерное образование (Азербайджанский технический университет), потому что оно формирует системный подход к проектам. Но я всегда мечтал учиться в Гарварде, и позже осуществил свою мечту. Азербайджанский технический университет я закончил с красным дипломом в 1997 году, но работал с 1993 года параллельно с учебой, как и многие мои сверстники в то тяжелое время. Два года я работал в клиринговом отделе банка, торговал валютой на Межбанковской валютной бирже, проводил клиринговые операции в валютах стран СНГ, параллельно писал статьи для газеты «Экономика Азербайджана». К моменту окончания университета подал резюме в Procter & Gamble. Меня взяли брэнд-менеджером в турецкое представительство, там я проработал до 2001 года. К 2000 году задумался о развитии карьеры, решил получить диплом MBA и подал документы в пять американских бизнес-школ. К моему счастью, меня приняли в Гарвард. Уже учась там, я заинтересовался государственным управлением. Меня всегда привлекала возможность перехода из бизнеса в сферу управления государством, например городским хозяйством, инфраструктурными проектами. В бизнесе можно быть успешным, но успех всегда имеет рамки – в масштабе компании, для себя лично, в отрасли. А решения в области административного управления влияют на сотни тысяч, миллионы людей. Здесь ниже заработок, но большее моральное удовлетворение. Поэтому какая-то комбинация обязательно встречается в карьере большинства успешных людей. Одновременно с MBA я получил образование в области политического управления в Гарвардской школе им. Кеннеди.Как вы из Гарварда попали в совет директоров «Айпинэта»?- Связи, завязанные в Гарварде, помогали и будут помогать. Там я познакомился с одним из партнеров по «Айпинэту». Он предложил мне возглавить бизнес в России. Я взял двухлетний академический отпуск на 2004-2005 годы, которые провел в Москве, развивая компанию и в сентябре 2005 года вернулся в Гарвард, окончив его в мае 2006 года. После этого окончательно вернулся в Москву .Что вы можете назвать наиболее удачным шагом в своей карьере?- Все шаги, которые делал, считаю удачными. То, что удалось создать одного из лидеров рынка спутниковой связи и наиболее «прозрачную» и эффективную компанию отрасли– успех. Несколько лет назад я бы сказал, что самая большая удача – поступление в Гарвардскую бизнес-школу. Но сейчас оцениваю это как очередной удачный этап.Какие свои решения оцениваете как неудачные?- Скорее вспоминаю о нереализованных возможностях. В 2005-2006 годах «Айпинэт» мог заключить ряд сделок M&A, приобрести конкурентов, по одной из сделок мы даже получили разрешение антимонопольного комитета. Тогда показалось, что риски перевешивают возможности, и мы отказались. Ретроспективно, это удача, мы не завершили их к 2008 году, ведь стоимость активов резко упала, что отражают и рейтинги журнала «Финанс».Планируете ли сделки M&A в 2009 году?- Конечно, кризис прекрасное время, чтобы что-то покупать. Если есть деньги. На 2009 год у «Айпинэта» другие задачи – сократить издержки, стабилизировать и оптимизировать бизнес, накопить деньги на развитие в 2009-2010 годах. Если все удастся, может, и купим, если будет возможность сделать хорошее приобретение. То есть если увидим в продаже подходящий актив по выгодной цене, дополняющий сферу бизнеса «Айпинэта». Еще есть третье условие – приобретаемый бизнес должен интегрироваться с нашим. Ведь можно купить актив, но при интеграции потерять его стоимость, более того, потерять часть стоимости своего бизнеса. Один плюс один может равняться 0,9. Пока у «Айпинэта» нет опыта приобретения и интеграции.На чем конкретно будет сфокусирована компания в 2009 году?- В первой половине 2009 года основной акцент делается на оптимизации деятельности. В первую очередь это сокращение расходов. В целом расходы в 2008 году сократились на 30-35% и будут сокращаться. Мы отказались от расширения. В 2008 году провели тендер на внедрение CRM-системы на базе SAP. Но проект пока не начали – отложили решение на конец первого полугодия начало 2009 года. Мы сократили персонал. До кризиса в штате компании было более 90 работников, сейчас – около 70. Зарплатный фонд сокращен примерно на 40%. Далее, сейчас надо искать спрос на свои услуги. Даже в условиях кризиса мы вывезли 30 ключевых заказчиков на три дня на конференцию в Египет. Эта поездка помогла нам лучше понять потребности наших клиентов, отреагировать на новые условия. Подобные расходы мы не сократим даже в условиях кризиса.Расскажите, пожалуйста, о проблемах оператора спутниковой связи.- Глобальных барьеров, препятствующих развитию, нет. Но почти все оборудование мы импортируем, и потому наталкиваемся на множество всяких ограничений. Например, с конца 2008 года мы «растамаживаем» антенну для своего второго хаба (центральная управляющая станция). Поставка идет по прямому контракту без «оптимизации», имеется все документы и сертификаты. Но чиновники никак не могут определить код, в соответствии с которым рассчитывается пошлина. Конечно, можно выбрать легкий путь, многие чиновники именно этого и ждут. Кроме того, обилие необходимых справок, документов, сертификатов вынуждает держать в штате людей, которые заняты только поиском решения этих вопросов.Другой тип проблем связан с лицензированием деятельности спутникового оператора. Это очень сложный, многоэтапный, дорогостоящий процесс. Чтобы оказывать услуги, требуется получить лицензию не только для каждого хаба, но и разрешения для каждого пользовательского терминала. Лицензированием прямо и косвенно заняты 5-10% сотрудников. В среднем длительность процесса – 9 месяцев. За этот срок клиент может передумать, поменять место дислокации, тогда процесс начинается заново. Все это замедляет темпы роста бизнеса. На Западе процедура установки терминала – уведомительная. А хаб, конечно, требует регистрации.Существуют ли проблемы с налогообложением?- В принципе налоговое бремя российского оператора сравнимо с объемами сборов в развитых странах. Проблема не в величине налогов, а в «серых» схемах. Наша компания рассчитывает на длительное существование и потому соблюдает законодательство. Наша политика сформулирована акционерами. А конкуренты, ориентируясь на сиюминутную выгоду, часто платят налоги в гораздо меньшем объеме. Соответственно, создаются неравные условия развития. Например, в 2008 году налоговые отчисления «Айпинэта» составили около 11% выручки. Наши конкуренты в лучшем случае платят 1-2%. Поймите правильно – проблема не в том, что мы платим слишком много, а в том, что все платят по-разному.Думаю, сейчас, когда государству нужно наполнять бюджет, оно вплотную займется этими «черными дырами». Мы уже видели много примеров работы налоговой службы с предприятиями других отраслей. В результате целые сегменты бизнеса начали обеляться. Конечно, это сферы, занимающие большие доли рынка, поэтому они в первую очередь и привлекли внимание. Однако дойдет очередь и до спутниковых операторов, и конкурентам будет тяжело адаптироваться. Я уже не говорю об уплате задолженности по налогам за прошедшее время, что может резко понизить стоимость бизнеса или полностью его обесценить.Таким образом, мы предпочитаем быть «белыми» и прозрачными потому, что это выгодно в долгосрочной перспективеКаковы финансовые показатели деятельности «Айпинэта» за 2008 год, сколько планируете заработать в 2009 году?- Для нас очень удачным был 2007 год, мы выросли в 2 раза. 2008 год стал тяжелым: четвертый квартал, который обычно дает 40% оборота, принес 20-25%. В 2008 году выручка, несмотря на это, выросла на 11%. И я буду очень рад, если удастся сохранить эту динамику в 2009 году.А что скажете о EBITDA, марже по EBITDA за 2008 год?- О результатах 2008 года больше ничего сказать не могу. EBITDA, маржу по EBITDA будем считать в конце марта. В принципе маржа по EBITDA российского спутникового оператора, живущего в рамках закона, около 20%. Буду рад, если в 2009 году маржа по EBITDA будет больше нуля. Пока наш ориентир – 10%.Расскажите, пожалуйста, о структуре кредиторской задолженности компании.- Мы развиваемся за счет прибыли, средств акционеров, банковских кредитов. В инвестиционных затратах собственные средства составляют примерно 70%, заемные — 30%. Последний год мы не привлекали новых кредитов и сейчас работаем над погашением старых. У нас два банка-партнера, в целом кредитный лимит – несколько миллионов долларов. До кризиса ставки по кредитам были 11-13% годовых, сейчас 15-19%. В чем для «Айпинэта» выразилась реакция рынка на кризис?- В росте дебиторской задолженности, это общая беда. Но еще мы столкнулись с драматическим повышением «серой активности» конкурентов в рамках государственных тендеров. Не секрет, что в условиях кризиса только государство не сокращает расходы. Конкуренты также существенно увеличили «фонды нетрадиционного стимулирования победы». Гостендеры в четвертом квартале 2008 года стали гораздо более коррумпированными.И все-таки как насчет взаимопонимания в области платежной дисциплины?- Мы работаем с клиентами индивидуально. В принципе кредитуем их в течение двух месяцев. Если эти условия не выполняются, мы отключаем клиента и переводим на предоплату. Однако бывают исключения. Например, в октябре-ноябре 2008 года был поток неплатежей, как будто деньги просто пропали из экономики. По сравнению с докризисным периодом «дебиторка» выросла в 3 раза. К концу декабря объем задолженности впрочем снизился в 2 раза. В январе, когда рост курса доллара составил 25%, клиенты не платили, пока доллар не стабилизировался. Результат: опять рост дебиторки в 3 раза. Сейчас, по сравнению с докризисным периодом, объем дебиторской задолженности вырос в целом в 1,5-2 раза. Около 3% «дебиторки» перешло в разряд убытков — это случаи, когда клиенты разорились из-за кризиса.Как в кризис чувствует себя телеком по сравнению с другими отраслями?- В кризис ярче видны защищенные отрасли, где падение бизнеса не так велико, как в других секторах, и телеком – одна из них. Мы можем рассчитывать на стабильный доход. Объем трафика по сравнению с показателями прошлого года не менялся последние четыре месяца. В ноябре было падение трафика примерно на 20% из-за отключений должников, затем объем восстановился. Поэтому в 2009 году рассчитываем на рост трафика, хотя пока длится период стагнации. Для сравнения в 2007 году трафик вырос в 3 раза, в 2008 году – на 50%.Какой вы видите компанию в условиях стабилизировавшейся экономики, через 5-10 лет?- Я надеюсь, что наша память не будет короткой, и мы сохраним достигнутую эффективность, соотношение доходов к расходам.Какова ваша оценка антикризисных мер правительства?- Дефицит высоквалифицированных кадров сказывается на качестве принимаемых решений. Например, было предложение поддержать российский рынок сотней миллиардов рублей. И через ВЭБ на несколько сотен миллионов рублей каждый день закупаются акции компаний. Что это дало? Курс акций не поднялся, и даже упал в 2 раза. Однако игроки рынка спекулируют на предстоящих покупках ВЭБа. Они знают, какие акции будут покупаться, потому что банку выдан мандат на приобретение определенных бумаг. Теперь тенденция рынка – утренняя покупка игроками по пониженному курсу, и под конец дня, когда приходит ВЭБ, продажа по повышенному курсу. То есть государство поддерживает игроков-манипуляторов рынка.При этом по депозитам сейчас предлагается 12-18% годовых в рублях, в долларах – 5-8%. При этом за несколько месяцев из банковской системы выведено больше $200 млрд. Если же посмотреть на рынок евробондов тех же самых банков, то можно инвестировать средства в их облигации и получить 30-40% годовых. Это рынок брошен. «Газпром» не должен платить 20-30% годовых по облигациям. Поэтому считаю, что ВЭБ должен поддержать не рынок акций, а рынок бондов. Решение о покупке акций принимали люди, которые не понимают, как функционирует финансовая система.Далее, правительство заявило, что в условиях кризиса не будет сокращать издержки. Я согласен с тем, что бюджет накопил изрядный профицит, и кризис – самое время тратить. Однако многие расходы были неэффективными. Например, строительство роскошных санаториев за рубежом. Надо не секвестировать их, а просто сокращать эти затраты. За прошедшие годы было сделано много коррупционных расходов, и их надо пересматривать.Вообще слышишь много противоречивых заявлений. Создается впечатление о полной растерянности правительства. В принципе растеряться в кризис нормально. Но в нашей стране чиновники не имеют права на неуверенность, особенно в тяжелое время.В кризис 1998 года у правительства не было денег, и это спасло экономику. Неограниченное предпринимательство спасло экономику за 2 года. Сейчас инвестиции госденег в огромном объеме позволяют чиновникам лоббировать свои интересы. Эта ситуация очень опасна для экономики. «Раздача слонов» не спасет убыточные предприятия.Что посоветуете молодым людям, начинающим сейчас строить свою карьеру?- В 20 лет амбиции редко связаны со знаниями, обычно они связаны с деньгами. Поэтому настоятельно рекомендую искать интересную работу, компанию, которая будет учить и развивать. Деньги на первом этапе не самое главное, они должны лишь покрывать текущие расходы. Беседовала Наталья Анищук

«Viberi» КУДА ВКЛАДЫВАТЬ\?
«Viberi» КУДА ВКЛАДЫВАТЬ\?ПРОФЕССИОНАЛРуслан Исеев, первый зампред Городского ипотечного банка: – Если сумма относительно небольшая, и вы собираетесь инвестировать на короткий срок, я бы посоветовал вложить деньги в ПИФы или отдать в доверительное управление. По всей видимости, российскому рынку акций в ближайшее время не грозят никакие потрясения, и он имеет неплохие перспективы для роста. Особенно это касается ценных бумаг компаний второго эшелона, хотя ликвидность здесь может быть пониже, чем показатели голубых фишек. Можно вкладывать деньги в коммерческую недвижимость в регионах: покупать офисы или торговые площади. Но это вариант для тех, у кого есть достаточно большие свободные деньги. Хотя маленькую сумму можно опять же разместить в специализированном ПИФе. Если речь идет о более «длинных» вложениях, мне кажется, привлекательной идея инвестировать в предметы искусства. Но этот рынок достаточно закрытый и специфический. И для того чтобы оценить выгодность каждого подобного приобретения, нужно быть настоящим специалистом в этой сфере, которым я, к сожалению, не являюсь.
ЛЮБИТЕЛЬИван Кокорин, актер:– Нужно вкладывать в недвижимость. Купить, например, квартиру или загородный дом. Это самый надежный способ. Хотя, честно говоря, я не знаю, где можно взять деньги на такую покупку.

Дол я/г? — СЛОВО РЕДАКТОРА — №3 (3) Октябрь 2007 — Выбери!by
Дол я/г? — СЛОВО РЕДАКТОРА — №3 (3) Октябрь 2007Олег Анисимов, главный редактор журнала «Viberi»Слова «долг» и «доля» отличаются всего на одну букву, но представляют собой две принципиально разные идеологии привлечения инвестиций. Профессионалы сходятся на том, что однозначно отдать предпочтение одной из них невозможно: в каждом случае есть нюансы, которые предопределяют выбор. Но вот гибридам заемного и акционерного капитала компании в России уделяют крайне мало внимания. Тому есть объективные причины: инвесторы не особо искушены и предпочитают привычные финансовые инструменты (кредиты, облигации, векселя, обыкновенные акции…). Компании экспериментировать не желают. Между тем гибриды «долг-доля» могут лучше отвечать потребностям инвестора и компании. Например, такой гибрид как привилегированная акция. Она дает право на часть компании, но не право голоса. Зато уровень дивидендов по этим бумагам выше, чем по обыкновенным акциям; фиксированные дивиденды можно прописать в уставе, что роднит префакции с купонными облигациями. Правда, если компания понесет убытки, дивиденды не получит никто. Другой вариант – конвертируемая облигация. У ряда российских компаний был опыт по выпуску таких бумаг, но инструмент в стране не прижился. В октябре, возможно, трехлетние конвертируемые облигации в рамках IPO выпустит ОГК-2. Если опыт окажется удачным, это придаст новый импульс этому интересному инструменту. Еще один гибрид – кредит под залог акций. Тут все понятно, кроме одной вещи: зачем банку пакет акций компании, которая не в состоянии расплатиться по кредиту? Впрочем, все зависит от цены пакета. Я описал простые инструменты. Толковый финансист на пару с нормальным юристом за один вечер придумает с десяток куда более изощренных схем, в которых долговой капитал тесно переплетется с долевым. Такие схемы более гибки и, наверное, более справедливы. Ведь если бизнес окажется успешным, денежный донор получит больше, чем процент по кредиту, а компания-реципиент сможет переложить с себя часть груза на случай, если заявленные планы окажутся невыполненными. О том, как еще можно привлекать инвестиции, – в этом спецпроекте журнала «Viberi»

«Viberi» Сергей Кантаржи: «Пришло время систематизации»
«Viberi» Сергей Кантаржи: «Пришло время систематизации»Сергей, в представительстве Sharp недавно открылся департамент по работе с корпоративными клиентами, который вы возглавили. Запросы организаций настолько сильно отличаются от обычных потребителей?– Одна из основных тенденций IT-рынка – серьезный рост поставок корпоративному сектору, в значительной мере – за счет продаж «железа». Причем поставляемая организациям техника не относится только к офисному оборудованию. Поясню свою мысль: традиционно все товары делятся на две категории: b2b (офисное оборудование) и b2c (оборудование для потребителя). В новом департаменте эти две группы товаров объединяются, продукт уже является неким следствием.
Как же вы работали до создания департамента?– До сих пор мы не ставили задачу определить, какая часть техники «доходит» до корпоративного клиента. Менеджеры, работавшие с организациями, ориентировались на продвижение, в основном, офисного оборудования. Задачу понять потребности клиента и предложить оборудование из всего спектра, производимого Sharp, перед ним никто не ставил. По информации от партнеров понимали, что наше оборудование где-то стоит. Но отношение к таким «факультативным» знаниям было соответствующим. Пришло время для систематизации данных и их анализа.
Что дает возможность закупки у вас всей техники корпоративному клиенту?– На базе поставок одного вендора он может обустроить весь офис – от бытовой техники до решений для визуализации (ЖК-телевизоры и дисплеи). По сути, Sharp может поставить все, за исключением компьютеров – мы их тоже производим, но не привозим в Россию. Как правило, это может сделать один партнер. В дальнейшем достигается экономия в обслуживании – поддерживать в рабочем состоянии технику одного производителя всегда проще, чем взаимодействие с несколькими обслуживающими организациями. Ориентируясь на более широкий ассортимент техники Sharp, корпоративный заказчик получает более выгодные условия. Условно говоря, раньше он закупал 50 МФУ со скидкой 10%. Теперь, объединив в рамках одной закупки еще и ЖК-телевизоры с холодильниками, за счет увеличения объемов он получит еще более привлекательные условия.
Во многих иностранных концернах есть такое понятие, как корпоративный стандарт. Оборудование (включая услуги по эксплуатации) поставляется во все офисы компании по специальным условиям, согласованным между отделом закупок и штаб-квартир. Такая практика все чаще встречается и в России. Мы стремимся сделать Sharp корпоративным стандартом для как можно большего числа российских компаний.
Какие отрасли вы планируете развивать в первую очередь?– Конечно, хотелось бы охватить все сферы экономики. Но вряд ли это возможно. Особенно активно будем работать в отраслях, где позиции Sharp традиционно сильны. Так, у нас есть довольно большой опыт сотрудничества с госструктурами, финансовым сектором – кстати, одна из крупнейших банковских структур в России использует Sharp как корпоративный стандарт при закупке ЖК-телевизиров и мониторов. Еще два направления – нефтегазовая и телекоммуникационная отрасли. Просто по озвученным направлениям появятся люди, которые станут на них специализироваться. Понимая специфику клиента, они смогут делать ему сегментированное и целенаправленное предложение.
Плохо представляю, в чем может быть разница между МФУ для нефтегазового и банковского секторов.– Довольно существенная. Организации в нефтяной промышленности зачастую работают по «кабинетному» принципу, когда сотрудники сидят относительно небольшими группами. В этом случае используются компактные устройства для одной комнаты – со скоростью печати до 20–25 страниц в минуту. В банковской среде или в фармацевтических компаниях принята система open-air. Соответственно, используется МФУ, обеспечивающие работу отдела из 20–30 человек и более. Они более производительные (от 25 страниц в минуту) и с дополнительными аксессуарами.
Другой момент – мы сможем предлагать решения по безопасности данных с использованием криптографических элементов. Такие продукты в первую очередь мы ориентируем для банковской сферы.
Наконец, человек, который занимается корпоративными клиентами, сможет предлагать дополнительные опции, востребованные в конкретной отрасли. Такой специалист понимает, что в банке настенный информационный монитор может быть востребован в отделе аналитики. И он уже не придет с предложением купить дисплей в отдел, где вряд ли такому устройству найдут применение.