Рубрика: Статьи

«Viberi» АКЦИИ: ЛИДЕРЫ И АУТСАЙДЕРЫ
«Viberi» АКЦИИ: ЛИДЕРЫ И АУТСАЙДЕРЫЗА МЕСЯЦ…акции Сбербанка +11%Интерес. Бумаги крупнейшей в России кредитной организации с 31 января по 28 февраля подорожали почти на 11%, на пике же рост котировок доходил до 14%. Таким образом, размещение акций Сбербанка стало мощным фактором увеличения его капитализации. Видимо, крупные игроки рынка, заинтересованные в наиболее полном выкупе акций «Сбера», спровоцировали игру на повышение. При этом неудовлетворенный в ходе размещения спрос также повел вверх цены на эти бумаги.
…акции «Газпромнефти» -6,6%Апатия. Акции нефтедобытчика, после того как контроль над ним приобрел «Газпром», теряют привлекательность. В этот раз инвесторов насторожила информация о том, что газовый монополист нашел способ снизить интерес других компаний к 20-процентному пакету бывшей «Сибнефти», который вот-вот будет выставлен на аукцион в ходе распродажи активов «Юкоса». Газовый концерн лишил свою «дочку» права самостоятельно экспортировать нефть и нефтепродукты – он займется этим сам.

Хакасию загоняют в угол — Акции — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!by
Хакасию загоняют в угол — Акции — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — АрхивХакасию загоняют в угол — Акции — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!byЭНЕРГЕТИКА. Страсти вокруг крупнейшей в России Саяно-Шушенской ГЭС на прошлой неделе разгорелись с новой силой. Напомним предысторию. При приватизации ГЭС Хакасия вместо акций получила право покупать у нее электроэнергию по самому низкому в стране тарифу. Действие льготы должно прекратиться в этом году, но хакасские чиновники, за которыми, очевидно, стоит «Русал» (75% энергии в Хакасии потребляет входящий в холдинг Саянский алюминиевый завод), решили добиваться ее продления. Для этого они направили в суд иск о признании ничтожной сделки по приватизации, а в РАО «ЕЭС России», которому принадлежит 78,91% УК электростанции, — мировое соглашение с условием сохранения низких тарифов. Энергетики предложение отклонили, а чиновникам удалось выиграть иск. В свою очередь РАО подняло вопрос о перерегистрации ГЭС из Хакасии в соседний Красноярский край — плотина перекрывает Енисей и одновременно находится на обеих административных территориях. В случае перерегистрации Хакасия лишится не только дешевой энергии, но и 15% всех поступлений в республиканский бюджет.
И вот теперь хакасские чиновники вновь предлагают энергетикам решить дело миром и готовы отозвать выигранный иск о деприватизации ГЭС. Условие то же самое: сохранение низких энерготарифов для республики. Одновременно правительство Хакасии направило премьер-министру Михаилу Фрадкову письмо с просьбой не допустить перерегистрации ГЭС. Едва ли в Хакасии надеются, что деприватизации электростанции будет дан ход. Во-первых, РАО «ЕЭС России» в минувший четверг подало надзорную жалобу на предыдущее судебное решение в Высший арбитражный суд. Во-вторых, если Правительство РФ допустит деприватизацию, будет создан чрезвычайно опасный прецедент, после которого на инвестиционном процессе в России надолго можно ставить крест. Так что единственное, что остается хакасским чиновникам и алюминщикам, — это постараться выбить хоть какие-нибудь привилегии, пока у них на руках есть хоть какие-то козыри. Собственно, это они и пытаются делать.
Готовность Хакасии отказаться от иска по поводу деприватизации Саяно-Шушенской ГЭС, по мнению экспертов, безусловно, позитивна для фондового рынка и для акций электроэнергетических компаний в частности. «Подпитку энергетическим акциям в последнее время давал только негатив, про хорошие новости рынок уже забыл. Поэтому такая информация — пусть крупинка, но неплохая для общего позитивного рыночного настроя», — отмечает аналитик компании «Брокеркредитсервис» Александр Корнилов. l© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Финанс-500: самые доходные
«Viberi» Финанс-500: самые доходныеВ преддверии рейтинга В«500 крупнейших компаний РоссииВ», который выйдет в конце сентября, В«Ф.В» традиционно публикует двадцатку крупнейших по чистой прибыли. Суммарный показатель первой тройки даже слегка увеличился (на 0,6% до 1274 млрд рублей). Это произошло благодаря двум факторам. Во-первых, резкое ухудшение конъюнктуры и падение корпоративных доходов в IV квартале во многом нивелировалось удачными началом и серединой года, когда цены на нефть достигли своего исторического максимума, превысив уровень в $140 за баррель. Во-вторых, В«ГазпромВ», чья чистая прибыль увеличилась в 2008 году на 11%, то самое ухудшение конъюнктуры испытал вВ меньшей мере, чем № 2 В«РоснефтьВ» и № 3 В«ЛукойлВ». Хотя тарифы в экспортных контрактах монополии привязаны к нефтяным котировкам, но из-за особенностей расчета следуют за ними с отставанием. ИВ когда нефтяники умоляли правительство снизить экспортные пошлины, чтобы сгладить эффект В«ножниц КудринаВ», В«ГазпромВ» продавал топливо по самым высоким ценам в своей истории. Вот только европейцы тоже оказались не глупцами, приобретя газ заранее, когда цены были не так велики. И в том числе поэтому снизили закупки под конец года. Чистая прибыль топ-20 без учета В«ГазпромаВ» снизилась на 13% до 1415В млрд рублей. Новички и аутсайдеры. Кто вылетел из списка, кроме В«МеталлоинвестаВ», который попросту не успел опубликовать годовой отчет (по тому же основанию отсутствует В«СвязьинвестВ»)? Можно выделить три общие причины проблем:1) ухудшение конъюнктуры на товарных рынках,2) высокая долговая нагрузка, причем большей частью номинированная в валюте, которая привела кВ курсовым убыткам из-за ослабления рубля,3) крупные покупки в течение 2007–2008 годов. В результате, после наступления кризиса ликвидности и паники на финансовых рынках последовали списания. Так, экс-№ 4 В«Норильский никельВ» потерял на переоценке нефинансовых активов $4,7 млрд. А В«ВымпелкомВ» крайне не вовремя консолидировал Golden Telecom. С одной стороны, пришлось влезть вВ долги (убыток от курсовых разниц чуть превысил $1 млрд). С другой, он выкупал его акции на пике стоимости (обесценение гудвилла составило $0,44 млрд). И тем не менее, заработай В«ВымпелкомВ» всего на 400В млн рублей больше, он подвинул бы РЖД с 20-й позиции. Благо порог для попадания в топ-20 по прибылиВ  сильно опустился – в прошлый раз для этого нужно было заработать не менее 23 млрд рублей. Среди новичков отдельно можно выделить корпорацию ТВЭЛ вЂ“ ее чистая прибыль выросла в 5 раз, что позволило производителю ядерного топлива занять сразу 13-ю строчку. После длительного периода отрицания в мире снова стал расти интерес к атомной энергетике. Если в 2000–2002 годах цена урана не поднималась выше $10 за фунт, то в июне 2009-го она достигала уже $53–55. Постарался и топ-менеджент госкомпании: в частности, были пересмотрены условия долгосрочных контрактов с партнерами в Центральной и Восточной Европе, начались поставки индийским потребителям. Все говорит о том, что корпорация вошла в топ-20 по чистой прибыли всерьез и на годы вперед.Власть сырья. В топ-3 попали сразу два крупнейших государственных холдинга. Говоря о списке в целом, государство контролирует семь участников (на одного больше, чем годом ранее, несмотря на вылет ВТБ. Остальные 12 компаний принадлежат частным собственникам. В отраслевой структуре списка сюрпризов не произошло. Сырьевые холдинги (добыча нефти, газа, железной руды, угля; производство черных и цветных металлов, нефтепродуктов, ядерного топлива) теперь не просто преобладают, а серьезно усилили свои позиции. С добычей полезных ископаемых не связаны только четыре компании вместо семи годом ранее. Это государственный Сбербанк, В«МегафонВ» и транспортные операторы – РЖД с В«ТранснефтьюВ»..В 

Джордж сорос нашел смысл жизни — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Джордж сорос нашел смысл жизни — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив№ 36 (17-23 НОЯБРЬ 2003) СЮЖЕТЫПОЛИТИКА. Знаменитый финансист и филантроп, обладатель состояния в $7 млрд, объявил, что главная цель его жизни-выставить Джорджа Буша из Белого дома. Не допустить переизбрания нынешнего президента США на второй срок-это, по словам Джорджа Сороса, «вопрос жизни и смерти». «При Буше Америка представляет опасность для всего мира»,-сказал финансист. При этом он убежден, что, пытаясь навязывать другим свои интересы и ценности, США наносят вред и самим себе. Джордж Сорос уже давно выражает свою антипатию к американскому президенту не только на словах. В общей сложности он выделил на кампанию, направленную против Джорджа Буша, $15 млн и готов тратить деньги и дальше. Последний шаг-$5 млн, предоставленные Джорджем Соросом и главой страховой компании Progressive Corp. Питером Льюисом либеральной организации MoveOn.org. Деньги пойдут на размещение телевизионных роликов, осуждающих политику президента США и его администрации, в том числе в Ираке.

«Viberi» Статистика уронила нефть
«Viberi» Статистика уронила нефтьЦена фьючерсных контрактов на нефть марки Brent с поставкой в декабре составила по итогам торгов на Международной нефтяной бирже (IPE) в четверг прошлой недели $27,1 за баррель, тогда как в предыдущую пятницу 24 октября стоимость этих контрактов была на уровне $28,58 за баррель. Таким образом, за четыре торговых дня их котировки упали на 5,18%. Цена российской нефти Urals с поставкой в порты Средиземноморья составила в четверг $26,07 за баррель, что на 8,3% ниже цены в $28,43 за баррель, зафиксированной на торгах 24 октября.
Нефтяные котировки падают уже третью неделю. Поскольку цены на нефть марки Brent вошли в коридор в $22-28 за баррель, установленный ОПЕК, у картеля появились основания заявить, что он не будет принимать до декабря никаких решений относительно изменений объемов добычи сырья. Такую позицию озвучил генеральный секретарь ОПЕК Альваро Сильва Кальдерон.
Определенную поддержку рынку попытался оказать и министр нефтяной промышленности Норвегии Эйнар Стеенснес, заявив в ходе своего визита в Венесуэлу, что Норвегия, возможно, снизит добычу во втором квартале 2004 года, если к этому времени Ирак превысит свой предвоенный уровень нефтедобычи. По некоторым данным, сейчас Ирак добывает порядка 1,2 млн баррелей в сутки и намеревается выйти на довоенную норму в 2,5 млн баррелей в сутки уже весной 2004 года.
Тем не менее цена на нефть падала на прошлой неделе в ожидании выхода данных о росте запасов сырья в США. А опубликованная в среду статистика значительно превысила прогнозы экспертов. Объем товарных запасов сырой нефти здесь вырос за неделю, истекшую 24 октября, на 3,6 млн баррелей — до 291,8 млн баррелей и оказался на 5,7 млн баррелей выше прошлогоднего уровня. Аналитики ожидали, что запасы вырастут лишь до 288,2 млн баррелей. Загруженность американских НПЗ повысилась за неделю с 92,1 до 93,2%. Новые данные Министерства энергетики США способствовали дальнейшему снижению нефтяных котировок. В среду цена фьючерсов на нефть Brent уменьшилась сразу на $0,6 (2,14%), а в четверг — еще на $0,34 (1,24%).

Совместно нажитое — плохой залог — Личные финансы — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!by
Совместно нажитое — плохой залог — Личные финансы — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив№ 10 (51) 15-21 МАРТА 2004 ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫЗаймы. Риски, связанные с возвратом крупных сумм по кредитам населению, вынуждают банки повышать бдительность. Теперь они требуют согласия на договор залога от обоих супругов.Инесса Паперная <papernaya@finansmag.ru>В списке документов, запрашиваемых банками у частных клиентов при оформлении кредитов, появился еще один пункт: заявление от мужа (жены) о своем согласии на залог имущества. При выдаче целевых кредитов — средств, выдаваемых на покупку конкретных товаров, обеспечением служит само приобретаемое имущество, например при автокредитовании — автомобиль, при ипотеке — недвижимость. При выдаче нецелевых кредитов на крупную сумму залогом может выступать любое ликвидное имущество — квартира, машина, земельный участок, дача. Банк и клиент заключают договор залога и в случае неплатежеспособности заемщика залог продается в счет погашения долга. Однако если раньше для заключения такого договора требовалось согласие только самого заемщика, то теперь, если клиент состоит в браке, банки просят представить им письменное заявление от «второй половины» (что она не возражает). Некоторые банки требуют заверить его у нотариуса, а иногда достаточно прийти в банк и составить его в присутствии работников банка. Как правило, такой документ требуют при выдаче автокредитов.
«Данное требование продиктовано наличием в российском законодательстве такой правовой нормы, как «совместное владение имуществом», согласно которой любая операция с имуществом семьи возможна только при согласии обоих супругов», — поясняет начальник управления маркетинга и развития розничных банковских услуг Международного московского банка Сергей Тропин. То есть без указанного документа любая сделка по распоряжению общим имуществом может быть расторгнута, а в случае банковского кредитования договор о залоге может быть признан недействительным. По словам начальника управления кредитования физических лиц Московского кредитного банка Анны Ивановой, с юридической точки зрения залог можно взыскать и без заявления от «второй половины», просто его наличие облегчает получение соответствующего решения суда. Однако, как сообщил «Ф.» один из сотрудников крупного столичного банка, раньше финансовые институты действительно не придавали значения отсутствию документа. Пока не началась первая волна невозвратов. «Были случаи, когда супруги выступали против изъятия имущества и банк ничего не мог с этим поделать, — сообщил банкир, — по суду саму сделку можно было легко оспорить, поэтому организации решали не связываться с судебными разбирательствами и в итоге заемщиков, не вернувших кредит, оставляли в покое, а ссуда списывалась на невозврат».
Теперь банки, наученные горьким опытом, стали подстраховываться — зачастую согласие мужа (жены) является одним из обязательных условий предоставления залогового кредита. Но не во всех банках, например в «Русском стандарте» этого документа не требуют, а все спорные вопросы там разрешаются с помощью мощной службы безопасности.
Что касается уже «списанных» кредитов, то их владельцам в конечном счете придется расплачиваться. По словам начальника управления розничных проектов Конверсбанка Полины Назаровой, не стоит рассчитывать на то, что неисполнение обязательств по кредиту пройдет для заемщика без каких-либо ощутимых последствий. «В настоящее время идет процесс формирования кредитных бюро, с помощью которых «черные» списки заемщиков будут практически доступны любому кредитному учреждению, — пояснила Полина Назарова, — есть основания думать, что это может существенно осложнить в будущем жизнь недобросовестного заемщика, а значит, кредит, кредитная карта, да и просто платежная карта станут для него несбыточной мечтой».
Закон на защите второй половиныВ статье 35 Семейного кодекса РФ сказано, что владение, пользование и распоряжение общим имуществом осуществляются по обоюдному согласию супругов. Супруг, который нотариально не удостоверил своего согласия, вправе требовать признания сделки недействительной в судебном порядке в течение года с того дня, когда он узнал или должен был узнать (ему могли об этом сообщить при свидетелях) о совершении данной сделки.l

Недорогие высокие технологии — Компании — Бизнес — № 21 (04-10 август 2003) — Архив — Выбери!by
Недорогие высокие технологии — Компании — Бизнес — № 21 (04-10 август 2003) — АрхивНедорогие высокие технологии — Компании — Бизнес — № 21 (04-10 август 2003) — Архив — Выбери!by
Как сообщил журналу «Выбери!by» технический директор Кыштымского медеэлектролитного завода Сергей Бобов, предприятие уже давно перерабатывает катализаторы с содержанием платины и палладия. Но раньше мощности были меньше — около 30 тонн перерабатываемых катализаторов в год. Теперь старая линия закрыта, а взамен вводится в эксплуатацию новый участок выщелачивания производственной мощностью 300-350 тонн в год. На нем из катализаторов будут извлекаться как платина и палладий, так и рений. Технологию разработали специалисты КМЭЗ, а оборудование изготовлено на отечественных предприятиях, в том числе часть его — на самом кыштымском заводе.
Новое производство создано за счет собственных средств предприятия. Общие же затраты на освоение технологии извлечения рения пока не подсчитаны. Оценка будет доступна только тогда, когда речь пойдет о значительных объемах производства, отмечают на предприятии. Однако, по словам Сергея Бобова, проект не потребовал больших объемов инвестиций, так как основная часть работ заключалась в разработке технологии в лабораторных условиях. И хотя потребовались некоторые средства на создание новой производственной линии и изготовление нового технологического оборудования, это направление выглядит не таким масштабным с точки зрения привлечения инвестиций по сравнению с другими проектами — строительством газоотчистки или контрактом на поставку медеплавильных печей, общая стоимость которого составляет около $10 млн.
Реализация проекта началась еще в прошлом году. Теперь же завод перешел к опытно-промышленным испытаниям. В настоящее время получена опытная партия рения на оборудовании, запущенном в эксплуатацию в апреле. Если говорить точно, то КМЭЗ будет получать не чистый рений, а его соединение. Это вещество потом будут отправлять на заводы, которые занимаются изготовлением катализаторов. Как говорит Сергей Бобов, рений — очень сложный метал для извлечения, потери на выходе обычно составляют около 50%. А в ходе отработки технологии в лабораторных условиях кыштымскому предприятию удалось добиться извлечения 70% метала.
По оценке специалистов завода, на сегодняшний день в России нет предприятий, добывающих рений со столь высокой степенью извлечения. А все месторождения этого металла находятся в Казахстане и Узбекистане. Помимо использования в каталитической технике рений применяют в приборостроении и аэрокосмической технике — в соплах как собственно металл для создания жаростойких сплавов. По данным кыштымского завода, российские предприятия в среднем потребляют всего 23-25 тонн рения в год.
КМЭЗ надеется получить существенную финансовую отдачу от реализации этого проекта, хотя рений и не очень дорогой метал — его стоимость составляет $1,5 за 1 грамм. Как говорит Сергей Бобов, извлечение рения является обязательным условием для владельцев катализаторов, желающих сдать старые аппараты и купить новые. Для того чтобы получить новый катализатор, нужно извлечь металл и вернуть его владельцу или передать на завод, который изготовляет катализаторы. Поэтому за извлечение, как правило, платят сами владельцы агрегатов. Хотя КМЭЗ работает с ними не напрямую, а через посредников.© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Журнал Выбери!by прогнозировал
«Viberi» Журнал Выбери!by прогнозировал06.10.03: «Доходный дом в складчину» (№ 30).В материале под таким заголовком журнал рассказывал о повышении интереса инвестиционных фондов к коммерческой недвижимости и открытию доступа на этот рынок физическим лицам. В частности, к работе на этом рынке готовилась приступить британская компания Fleming Family & Partners. Кроме того, в материале отмечался рост интереса к недвижимости и со стороны российских управляющих компаний. До сих пор в России работало только два закрытых ПИФа недвижимости. Описанная ситуация получила развитие. Фонд Fleming Family & Partners Russia Real Estate Ltd объявил о покупке здания на Гоголевском бульваре. Это сделка стала одной из крупнейших за всю историю рынка недвижимости в России. С учетом уровня арендных ставок в бизнес-центре (около $700) и его «стартовой» стоимости ($30 млн) доходность инвестиций Fleming в этот объект может составить от 25% годовых без учета накладных и фискальных расходов. На рынок выходят и новые участники. ФКЦБ зарегистрировала новый закрытый фонд недвижимости «Жилищное строительство» под управлением компании «Менеджмент-Консалтинг». Кроме того, компания «Стайлз & Рябокобылко» объявила о создании совместно с иностранными партнерами специализированного фонда для инвестиций в российскую недвижимость.

«Viberi» Банки удлиняют займы
«Viberi» Банки удлиняют займыДоля долгосрочных кредитов в портфелях банков растет медленными темпами на протяжении уже достаточно долгого времени. По мнению эксперта Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Михаила Хромова, устойчивая тенденция «удлинения» кредитов сохраняется с начала 2002 года. Средний период, на который выдаются займы юридическим лицам, увеличился с 12 месяцев в декабре 2001 года до 13 месяцев в декабре 2002-го и до 13,5 месяца в июле 2003 года. Доля «длинных» кредитов в портфелях банков повысилась с 27 до 32 и 34% соответственно. Согласно статистике ЦБ, сейчас около 13% всех займов выдается на срок свыше трех лет, около 22% — от одного года до трех лет, 35% — от полугода до года.
Между тем эксперты отмечают, что эти показатели практически полностью обеспечены Сбербанком, где средний срок кредитов только с начала 2003 года вырос с 17 до 19 месяцев, а доля «длинных» займов увеличилась с 42 до 49% (в то же время в частных банках она составляет 5-10% от общего объема кредитных портфелей).
По мнению аналитика по макроэкономике и банковскому сектору ООО «ЦентрИнвест Секьюритис» Анастасии Андроновой, в целом банковская система все еще не способна обеспечивать реальный сектор «длинными» деньгами. Большинство средних кредитных организаций предоставляют займы лишь для пополнения оборотных средств. Кредиты на сроки свыше трех-пяти лет могут выдавать пока только крупные банки, имеющие хорошо диверсифицированные активы и «длинную» ресурсную базу.
Длинный поводок для крупного клиента. Впрочем, статистика не всегда указывает на истинное положение дел. По мнению аналитика одной из крупных инвесткомпаний, банки, как правило, встают перед проблемой: с одной стороны, сегодня они не заинтересованы в долгосрочном финансировании, с другой — не хотят терять клиентов. Привлекает банкиров и то, что зачастую на время кредитования клиент обслуживает в банке свои финансовые потоки. Поэтому заем может быть оформлен как краткосрочный, но при этом между банком и организацией будет существовать договоренность о его пролонгации по истечении срока. По мнению экспертов, сейчас, в условиях роста ресурсной базы, банк скорее пойдет на это, чем упустит кредитоспособного клиента.
Вместе с тем, по словам директора Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании «БДО Юникон» Елены Матросовой, нефинансовым предприятиям и организациям выгоднее взять один долгосрочный кредит, чем несколько раз переоформлять средне- или краткосрочный. Ведь стоимость первого ниже. Так, в первом полугодии 2003 года средневзвешенная процентная ставка по долгосрочным кредитам находилась на уровне 15% годовых.
Самый «длинный» банк. Основным сдерживающим фактором увеличения сроков финансирования реального сектора является отсутствие у банков достаточного количества «длинных» денег. По словам Елены Матросовой, на 10 августа 2003 года их объем оказался вполовину меньше суммы выданных долгосрочных кредитов.
Кроме того, значительная часть привлеченных средств банковской системы сосредоточена на расчетных счетах или счетах до востребования (около 40% без учета Сбербанка). В свою очередь срочные депозиты населения — наиболее «длинные» пассивы — аккумулированы преимущественно в Сбербанке, и одним из условий, позволившим ему значительно увеличить сроки финансирования предприятий, стал рост сроков вложений физических лиц. Доля депозитов населения, привлеченных этим учреждением на период свыше одного года, к 1 августа достигла 54%, тогда как на начало года она составляла лишь 46%. Сейчас средний срок этих вкладов в два раза больше, чем в остальных банках, и составляет 16 месяцев.
По мнению Михаила Хромова, еще одним обстоятельством, затрудняющим увеличение сроков финансирования, является приток в страну иностранного капитала. Уже сейчас зарубежные институты кредитуют крупнейших отечественных заемщиков напрямую, минуя российскую систему (включая и дочерние банки нерезидентов). За первое полугодие 2003 года в российскую экономику поступило $8,4 млрд в виде иностранных кредитов, из которых около 50% являются долгосрочными (свыше года). «Для успешной конкуренции с зарубежными банками нашим финансовым учреждениям необходимо, во-первых, нарастить объемы заимствований. А это невозможно без значительной консолидации активов во всем секторе. Во-вторых, нужно снизить ставки по кредитам», — отмечает Михаил Хромов.
Пока же с точки зрения объемов выдаваемых займов с иностранцами способны конкурировать Сбербанк, Внешторгбанк и еще три-четыре крупных частных банка, которые могут предоставлять средства объемом свыше $100 млн, не нарушая при этом действующего норматива предельного риска на одного заемщика.
В ожидании «пассивных» поставщиков. Вместе с тем многие эксперты уверены, что уже в ближайшем будущем можно с уверенностью прогнозировать пусть незначительное, но увеличение сроков выдаваемых предприятиям займов. Следующим этапом на этом пути, по мнению начальника управления кредитования Оргрэсбанка Дмитрия Губанова, станет проектное финансирование. Пока же одним из сдерживающих факторов этого процесса является сложное прогнозирование доходности кредитов при сроках финансирования свыше года. «Речь идет и о нестабильности курсов валют к рублю, и о сложном прогнозировании влияния государства на этот процесс, в частности — политики изменения ставки рефинансирования», — уточняет Дмитрий Губанов.
Поэтому очевидно, что в ближайшее время существенных сдвигов в сторону удлинения кредитов ждать не стоит: это процесс постепенный, а его развитие слишком быстрыми темпами приведет к росту рисков банковской системы. «Я полагаю, что удлинение кредитных линий последует за укреплением доверия к российской системе со стороны основных поставщиков «длинных» ресурсов: зарубежных финансовых групп и российских вкладчиков,» — говорит директор аналитического центра «Рус-Рейтинг» Ольга Еременко.
По мнению экспертов, для того чтобы сроки кредитования увеличились существенно, нужны законодательные реформы. В первую очередь речь идет о необходимости принятия закона «О страховании вкладов». В целом же, уверены аналитики, если масштабный процесс по «удлинению» сроков финансирования и начнется, то скорее всего это произойдет только после очередных выборов в Госдуму — когда станет прогнозируемой общая политическая и экономическая ситуация в стране. l
ДОЛГОСРОЧНЫМИ традиционно считаются кредиты, выдаваемые более чем на год. Как правило, они привлекаются под какие-либо инвестиционные проекты, в то время как короткие — на пополнение оборотных средств. Поэтому «длинные» кредиты более востребованы в тех отраслях промышленности, которые переживают подъем и активно инвестируют в развитие производства. К ним относятся машиностроение, нефтегазодобыча и переработка, нефтехимия, телекоммуникационный бизнес, металлургия, транспорт, пищевая промышленность и т. д. Также долгосрочные кредиты предоставляются торговым компаниям под расширение торговых сетей.
Ведущие банки по объему кредитования юридических лиц (по данным на 1 июля 2003 г.).
По данным ЦБ РФ
Ставки по кредитам в некоторых банкахБанкМаксимальные срокиСтавки по кредитам,% годовых кредитованияВ рубляхВ валютеАми-банкДо 2 летОт 19От 17Банк «Форпост» До 3 лет -16Банк «ИБГ НИКойл» До 7 лет 18-2113-17РусславбанкДо 5 лет -19Локо-банкДо 3 лет -17-21Национальный банк развитияДо 3 лет -18ИмпэксбанкДо 4 лет-15-17ПробизнесбанкДо 3 лет20-2217-18Первое О.В.К. До 3 лет-14-18ОргрэсбанкДо 2 лет20-2516-18Абсолют-банкДо 6 лет *До 22До 18* Под торговое финансирование и финансирование поставок импортного оборудования (ставка — от 8%).
По данным банков на 7 октября 2003 года

«Viberi» Потемкинская деревня
«Viberi» Потемкинская деревняЗа семь лет, прошедших с кризиса 1998 года, сельское хозяйство исчерпало весь положительный эффект девальвации рубля. Благодаря ей российская продукция серьезно потеснила импорт, в пищевую промышленность потекли крупные инвестиции. Если по итогам 1998 года произошел резкий спад сельскохозяйственного производства (почти на 20%), то в 2000–2001 годах темпы роста достигли 6–7%. Однако затем этот подъем начал затухать до 2–3% в год, а уже в 2005 году он вновь сменился спадом. И свои растущие зарплаты и бонусы население все охотнее тратит на импортные продукты. Поэтому часть сверхдоходов бюджета, образовавшихся благодаря высоким ценам на нефть, в правительстве решили пустить на подъем села.
С января 2006 года стартовал нацпроект «Развитие АПК». Изначально предполагалось, что программа займет два года, однако ее продлили до 2009-го. Нацпроект включает в себя три направления. Это ускоренное развитие животноводства, развитие и поддержка малых форм аграрного бизнеса и привлечение молодых кадров на село через реализацию программы доступного жилья.
Агенты растущего влияния. Основная программа нацпроекта – субсидирование процентной ставки по долгосрочным кредитам, выдаваемым на срок до восьми лет, а также финансовой аренды. На эти цели из федерального бюджета только на 2006–2007 годы выделено почти 30 млрд рублей. В том, что предоставление фермерам дешевых кредитных ресурсов – мера теоретически эффективная, специалисты не сомневаются. Есть вопросы к ее реализации на практике. Во-первых, в рамках нацпроекта две государственные организации – Россельхозбанк и «Росагролизинг» осуществляют коммерческие операции в сельском хозяйстве. Возвращенные долги остаются в их распоряжении. В прошлом году на увеличение уставного капитала Россельхозбанка выделили 3,7 млрд рублей, а в этом году предусмотрено еще больше – 5,7 млрд рублей. Уставный капитал «Росагролизинга» снова повысят на 4 млрд рублей. Такой подход приводит в недоумение специалистов из Института экономики переходного периода (ИЭПП). Повышенная забота правительства о двух своих агентах (в »Росагролизинге», кстати, Алексей Гордеев – председатель совета директоров) убивает конкуренцию на рынке. По мнению заведующей лаборатории аграрной политики ИЭПП Ольги Шик, поставленных нацпроектом целей вполне можно было бы добиться, компенсируя процентные ставки всем, кто взял кредит, независимо от того, в каком банке он взят, а не увеличивая уставный капитал одного государственного банка.
То же самое касается и «Росагролизинга». Эксперты ИЭПП ссылаются на опыт Пермской области. Он показал, что если перейти к компенсации части лизингового платежа на таких же условиях, на которых субсидируется часть процентного платежа по кредиту банков, то эффективность государственной поддержки лизинга резко возрастет. Многие лизинговые компании включатся в работу с аграрным сектором, рыночная конкуренция увеличится, а стоимость лизинга для сельхозпроизводителей упадет.
Доцент кафедры агроэкономики экономического факультета МГУ Николай Харитонов полагает, что нет необходимости раздувать вопрос о нарушении антимонопольного законодательства Россельхозбанком и «Росагролизингом». По его мнению, их деятельность нисколько не ущемляет частные банки, у которых более чем достаточно возможностей для вольготной жизни. «Опыт же распределения государственных средств через частные кредитные организации в недалеком прошлом прекрасно показал, к чему это приводит, – говорит эксперт. – Государство вправе проводить средства через собственные учреждения. Таким путем легче и быстрее доводить эти деньги до сельхозпроизводителей. Другое дело, что эти организации должны предоставлять помощь на более выгодных условиях, чем тот же «Росагролизинг», но это забота государства».
Беспризорные кредиты. Деньги до сельхозпроизводителя действительно доходят. В прошлом году, по данным Минсельхоза, число фермеров, взявших кредит в Россельхозбанке, превысило 170 тыс. человек. При этом общий объем займов составил 40 млрд рублей, что в 15 раз больше, чем в 2005 году. А вот судьбу кредитов проследить куда сложнее. Особенно когда за помощью обращаются личные подсобные хозяйства, тем более что зарегистрироваться в качестве ЛПХ особого труда не составляет. Нецелевое использование уже стало характерной чертой нацпроекта. Причем ему очень часто потворствуют те, кто должен отслеживать судьбу кредитов. Схему можно в упрощенном виде описать так: я тебе напишу, что ты трактор купил, ты купи себе холодильник, а там посмотрим. «Я уверена, что практически все эти средства идут на несельскохозяйственные цели, – говорит Ольга Шик. – Плохо то, что в действительности мы чаще всего имеем дело с потребительским кредитом, а его поддержка среди целей нацпроекта не фигурировала».
Молодые и маленькие. По словам Алексея Гордеева, более 14,5 тыс. молодых специалистов получили жилье за первый год реализации нацпроекта, на этот год в планах почти столько же. Направление «Доступное жилье» Николай Харитонов считает самой одиозной частью нацпроекта. Вопросов у эксперта немало. Почему только 30 тыс. специалистов на всю страну (в среднем меньше одного человека на хозяйство), почему надо помогать только молодым, каким именно – руководителям или рядовым и т. д. «Дело в том, что село вообще осталось без кадров, а поэтому один молодой специалист ничего не решает, – считает эксперт из МГУ. – К тому же для его удержания, да еще с семьей, нужна и приличная зарплата, не уступающая уровню в городе, нужен автомобиль и т. д.». Поскольку ничего этого нет, то «молодые поселенцы» уже через два-три года будут работать в других местах.
Николай Харитонов сомневается и в эффективности избранных мер стимулирования малого бизнеса. Изначально Минсельхоз задавался целью создать в 2006 году 1,2 тыс. сельскохозяйственных потребительских кооперативов. Реально их было создано более 2,1 тыс. Однако к результату стоит относиться осторожно: мировым опытом доказано, что создание кооператива «сверху» бессмысленно, он может быть создан только «снизу» производителями, осознавшими такую потребность. В противном случае, как только ослабевает внимание государства, организации мгновенно разваливаются.
ОТЧЕТ: Бюджетная росписьВ январе Счетная палата обнародовала результаты проверки нацпроекта «Развитие АПК».
По мнению ведомства, подготовленные Минсельхозом целевые и контрольные показатели нацпроекта «носят общий характер», а расчеты по достижению конечного результата не являются экономически обоснованными. В связи с этим в ходе подготовки бюджета на 2007 год объемы средств, предусмотренные для финансирования нацпроекта, были скорректированы в сторону уменьшения на 1 млрд рублей.
Аудиторы пожурили ведомство Алексея Гордеева и за нерасторопность. Министерство не уложилось в установленные сроки разработки, согласования и утверждения нормативной базы для реализации нацпроекта. Более того, далеко не все идет по плану. Хотя за первые 10 месяцев 2006 года Россельхозбанк в рамках нацпроекта выдал 98 тыс. кредитов на общую сумму 44,8 млрд рублей, план по кредитованию сельхозкооперативов выполнен всего на 37%. Кроме того, коллегия Счетной палаты также посетовала на слабый уровень информационной поддержки нацпроекта: на 1 декабря 2006 года 150 млн рублей из выделенных на нее денег остались неосвоенными.
Бюджет нацпроекта «Развитие АПК», млрд руб.2006 г.2007 г.Ускоренное развитие животноводстваСубсидирование процентных платежей по кредитам3,453,18Увеличение УК ОАО «Росагролизинг»44Всего7,457,18Стимулирование развития малых форм хозяйствованияСубсидирование процентных платежей по кредитам2,93,67Увеличение УК ОАО «Россельхозбанк»3,75,7Развитие сети потребительских кооперативов2,63,5Развитие системы сельской кредитной кооперации11Создание системы земельно-ипотечного кредитования0,11,2Всего6,69,37Обеспечение доступным жильем молодых специалистовСубсидирование строительства жилья на селе22Всего16,218,7Источник: Министерство сельского хозяйства