Рубрика: Статьи

«Viberi» «Ф\.» РЕКОМЕНДУЕТ
«Viberi» «Ф\.» РЕКОМЕНДУЕТВЫСТАВКАВ галерее «Файн арт» в рамках параллельной программы биеннале молодая и модная художница Маша Шубина представила публике персональный проект «Фантазии. Из сновидений». В очередной раз она намеренно провоцирует публику, сталкивая максимально реалистическую, похожую на фотографию живопись с мультимедийными технологиями. В центре экспозиции – горизонтально расположенное полотно на ножках, изображающее кровать, на полотне спящая девушка, очень похожая на саму Машу Шубину. Вокруг на стенах – холсты разных размеров, на которых и изображены сны и фантазии барышни. Фотографии с этих портретов рассылаются по интернет-сайтам знакомств, и еще одной полноценной частью выставки являются электронные послания незнакомцев этой вымышленной и настоящей героине.До 12 апреляВ течение пяти дней в московском Новом Манеже будет проходить выставка-ярмарка графических искусств. Классическая живопись, интерес к которой традиционно высокий, и новомодные мультимедийные течения от искусства привлекают большое внимание в среде устроителей разнообразных художественных мероприятий, тем любопытнее проект, вобравший в себя именно графические работы, явно не менее актуальную и перспективную область – фотографию, рисунок, акварель, пастель и оригинальную концептуальную печатную графику. Из интересного – графическая серия Владимира Любарова «Амстердам», коллекция эротических рисунков Анатолия Брусиловского, работы питерского фотографа Андрея Чежина из цикла «Жизнь и смерть Николая II».21–25 мартаТЕАТРСпектакль «Последняя запись Крэппа» в театре Et cetera по пьесе неординарного, неразгаданного абсурдиста Сэмюеля Беккета поставил выдающийся режиссер Роберт Стуруа. Это две причины, почему стоит пойти на спектакль. Но есть и третья – незаурядная игра Александра Калягина. Один час двадцать минут актер находится один на один со зрителем. Ходит, ест бананы, слушает записи, которые когда-то наговаривал на магнитофон, молчит. Дряхлый, позабытый всеми. И заново проживает свою жизнь. Сложную, безрадостную, никому не нужную, но жизнь.20 мартаКИНОВ фильме Кристиана Волькмана с благородным заголовком «Ренессанс» сюжет – не главное. Он пересказывается в одном предложении: полицейский рыщет по парижскому лабиринту 2054 года в поисках пропавшей сотрудницы всемогущей компании «Авалон», специализирующейся на продаже молодости и красоты. Интересна лента тем, что сделана по технологии «захвата движения», когда анимация полностью копирует реальность, в первую очередь человеческую пластику, и представленный здесь футуристический мир однозначно черно-белый, монолитный и невероятно красивый.
Грустный чернокожий парень Крис Гарднер бегает по больницам в надежде продать странное устройство собственного изобретения, дома его ждет жена на взводе и пятилетний сынишка с мечтами о мячах и матчах. Аппараты не покупаются, деньги иссякают, домовладелец нервничает, образования нет, супруга отправляется за лучшей жизнью в Нью-Йорк, на дворе 1980-й год. Однажды герой узнает о том, что в крупной брокерской конторе проводится шестимесячная программа обучения будущих трейдеров – он проходит нешуточный отбор, несмотря на то, что приходит на собеседование с акулами бизнеса одетый как маляр, потом вкалывает полгода, не получая ни гроша, и скитается по ночлежкам с сыном. Эта ужасающая в кратком пересказе история под названием «В погоне за счастьем» имеет право на существование, потому что правдива (Крис Гарднер существует и давно миллионер) и потому что груба, но занимательна. А еще для этой роли солнечный Уилл Смит научился не улыбаться и потому заслужил вполне серьезное поощрение – номинацию на «Оскар».С 22 мартаФЕСТИВАЛЬВ течение двух вечеров в Москве будет царить джаз, который хорош и сам по себе, но еще более интересен в неожиданных смешениях с современным танцем, классическим балетом, боди-артом, модой и музыкально-театральным перформансом. По такому принципу и организован фестиваль Даниила Крамера «Jazz collection». Выступят оркестр под управлением Анатолия Кролла, французский скрипач Флорин Никулеску, трио устроителя Даниила Крамера.23 и 24 марта

«Viberi» Интимная жизнь трейдера
«Viberi» Интимная жизнь трейдераиллюстрация: Луис А. Торрес-Консатакже отличилисьУоррен Баффет, глава Berkshire Hathaway, попытался вступиться за Goldman Sachs. «Я не увидел в дейст­вии сотрудников этого банка ничего такого, чего не делали бы остальные на Wall Street», – сказал гуру. С чем связана оправдательная риторика? Злые языки разом припомнили, что компания Баффета является крупным акционером GS, к тому же получающим гарантированные 10% от дивидендов на привилегированные акции.Мервин Кинг, глава Банка Англии, заявил, что новому правительству Великобритании придется так резко сокращать расходы казны, что правящая партия не сможет вернуться во власть на протяжении целого поколения. Видимо, речь идет о будущем консерваторов, которые победили накануне на выборах в королевстве. Полину Сурину, преподавателя МГУ, заподозрили в получении взятки в 35 тыс. евро «за поступление». Задержание было заснято на камеру, но столичная прокуратура вскоре… отпус­тила Полину Сурину. После поднявшегося шума следователи все же возобновили дело, поменяв формулировку на «мошенничество». Пикантный момент: Полина Сурина преподает на факультете госуправления.Герман Стерлигов, предприниматель, едва не лишился имущества. Сотрудники МУРа пресекли попытку рейдерского захвата принадлежащих Стерлигову «жилых изб, конюшни, коровника, сеновала, курятника, двух колодцев, а также овец, лошадей, птиц и другой скотины». Очевидно, что перераспределение собственности в России подходит к концу, раз рейдерам осталось поживиться только «сеновалами да курятниками».

«Viberi» — Версия для печати
«Viberi» — Версия для печатиВ России чем дальше банки стараются быть от политики, тем быстрее она их догоняет. И бьет. Хорошо, если только по карману, а не по голове. Банкиры, за редким исключением, перестали давать политические комментарии еще десять лет назад, быстро определившись с тем, что им ближе – бизнес или собственная гражданская позиция. Но, как выяснилось, это не помогло им избежать худшего – политики в виде так называемых «экономических интересов государства». Понятно, что жаловаться на то, что государство фактически монополизировало банковскую систему в то время, когда само существование системы во многом зависело от господдержки, было не совсем правильно. А теперь получается, что поздно – все уже случилось. Первые шесть государственных банков (включая Банк Москвы, разумеется) уже по объему активов занимают 50% рынка. И вроде бы объявлена какая-то программа приватизации, но, во-первых, когда это все произойдет, а во-вторых, разве кто-то сомневается в том, что что-то изменится, например, в Сбербанке после того, как доля ЦБ упадет ниже 50%? Помнится, «Газпром» тоже когда-то считался почти частной компанией. Я уж не говорю о том, что для частных банков, у которых остается все меньше и меньше пространства для легального бизнеса, все больше становится соблазна делать бизнес нелегальный. Ну, и частные банки стали потихоньку обустраиваться в отведенном им гетто. Председатели правлений все больше говорят о новых нишах в виде кредитования малого и среднего бизнеса, кредитах на пополнение оборотных средств и прочих малоинтересных для больших банков бизнесах. Владельцы банков из тех, кто этого еще не сделал), обустраивают на всякий случай гнезда в дальнем зарубежье. Конечно, вряд ли продолжающийся отток капитала можно целиком списать на частные банки. Даже большую часть вряд ли. Но что-то – почти наверняка. А ведь политические риски только-только начали проявляться. Руководители ЦБ, которые тоже настолько не занимаются политикой, что не замечают нарушений в организациях, сделавших бизнес на политических знакомствах, уже начали жаловаться президенту, что правоохранительные органы игнорируют их обращения. И, в общем, можно догадаться, почему игнорируют. Потому что при обращении ЦБ возникают разные возможности – не только в том смысле, что можно собрать доказательства для суда, а можно и не собрать. Материя тонкая. А так зато и банки целы, и волки сыты. Вот и думай после этого, с чем борются отдельные депутаты в Госдуме, когда не хотят предоставлять ЦБ права на мотивированное суждение – с коррупцией или против нее. Зато потом только ленивый не лягает регулятора за то, что недоглядел за поднадзорными и допустил вывод активов. Вспоминается история великой депрессии, когда буквально за один день после ухода Гувера экономическая ситуация в США изменилась к лучшему. Может, уйти всем на банковские каникулы до лучших времен, как тогда?

Растерянные в океане — МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ — № 14 (104) 11-17 апреля 2005 — Архив — Выбери!by
Растерянные в океане — МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ — № 14 (104) 11-17 апреля 2005 — Архив
В чем специфика работы крупного международного банка в офшоре? «Основное отличие — это клиентура, — считает международный финансовый консультант компании FCP (Financial Management) Ltd Исаак Беккер. — Как правило, клиенты офшорных банков — достаточно состоятельные люди. Кроме того, с офшорными банками часто работают те, кто временно или постоянно не живет в своей стране, а также те, кто использует офшорные юрисдикции для налогового планирования».
Помимо возможности сэкономить на налогах преимущество работы с офшорным отделением банка для клиента может заключаться в более высокой доходности. Если банк не платит больших налогов, ему по карману более высокий процент по депозитам и другим инструментам. Впрочем, это отличие, как отмечают эксперты, — на доли процента по сравнению неофшорными банками.
Как на войне. Главным фактором, определившим облик современного банкинга в офшорах (и не только в них), стала всемирная кампания по борьбе с отмыванием денег. «Она привела к тому, что многие офшорные банки просто перестали существовать, — отмечает вице-президент по Восточной Европе компании Tax Consulting Вадим Поляков. — В частности, принятый в Америке US Patriot Act поставил под удар так называемые shell banks, не имевшие по месту регистрации постоянного офиса». Действительно, если посмотреть на банковскую статистику основных офшорных юрисдикций, особенно тех, которые были включены в первую редакцию «черного списка» FATF в 2000 году (Багамы, Каймановы острова, Панама), число «убитых и раненых» впечатлит. Там, где каких-то три года назад банков было четыре-пять сотен, осталось от силы сотни две-три. Справедливости ради заметим, что дело не только в охоте, объявленной на «отмывателей», но и в реструктуризации бизнеса многих крупных банков, в том числе слиянии их офшорных операций.
После не слишком долгих препирательств практически все офшорные зоны приняли законы о борьбе с отмыванием денег, а те, у которых соответствующее законодательство уже было, ужесточили его. Не сделавший этого Науру — крохотное государство, чьи банки меньше всего думали о репутации, — и по сей день красуется в «черном списке» FATF. Центробанк России тоже поработал на этой ниве, составив список офшорных зон, разделенный на три группы по степени прозрачности. Многие банковские юрисдикции были в него включены, причем не избежали этой участи и наиболее респектабельные из них. «Суть списка состоит в том, что предъявляются дополнительные требования при открытии корсчета, а также резервные требования при проведении операций с банками в офшорных зонах. Но если офшорный банк удовлетворяет некоторым критериям, в частности имеет рейтинги, то ограничения не применяются, — поясняет Сергей Будылин. — Смысл в том, чтобы корсчета в офшорных зонах открывали не в «карманных» банках, созданных для работы налоговых схем, а с «дочками» крупных банков. Если российский банк устанавливает отношения именно с таким партнером (а для нормальных коммерческих операций большего и не нужно), то скорее всего препятствий не возникнет».
Усилиями FATF и других международных организаций было в значительной степени унифицировано законодательство о банковской тайне, прежде отличавшееся большей строгостью в офшорных зонах. Кроме того, усиление бдительности со стороны банкиров по отношению к клиентам привело к тому, что в наиболее респектабельных офшорах открыть счет стало не проще, чем, скажем, в Европе. «В отделениях британских банков, находящихся в признанных офшорных зонах с хорошим кредитным рейтингом (таких как остров Мэн, Гернси, Джерси и т. д.), открыть счет если и легче, чем в том же банке в самой Великобритании, то ненамного», — отмечает Исаак Беккер. Особенно неохотно банки открывают расчетные счета. Зато развитием инвестиционного банкинга озаботились практически в каждом офшоре. Одновременно власти островов стали проявлять больше осторожности в выдаче лицензий, да и цены на «входные билеты» теперь по карману не каждому.
Каймановы острова. Офшорная индустрия начала зарождаться на Каймановых островах почти 30 лет назад. Сегодня это один из самых крупных финансовых центров среди офшоров. В нем работает около 300 банков, из которых 290 ведут операции преимущественно с нерезидентами Каймановых островов, их доступ на внутренний рынок ограничен. Остальные банки работают как с местными компаниями и населением, так и с нерезидентами. К банкам обоих типов предъявляются требования в отношении размеров собственного капитала: у банков, работающих с нерезидентами, он должен быть не менее 20 тыс. долларов Каймановых островов, у имеющих неограниченный доступ на внутренний рынок — 400 тыс. долларов Каймановых островов (1 местный доллар приблизительно равен $1,2).
Как и в других центрах офшорного банкинга, число банков на Каймановых островах существенно сократилось за последние годы и продолжает убывать. Это неудивительно: еще в 2001 году местные власти подписали с США договор об обмене налоговой информацией. А затем острова капитулировали и перед Европой: с июля 2005 года местные банки будут предоставлять фискалам стран ЕС информацию о доходах от сбережений налоговых резидентов этих стран.
Багамы. В этой юрисдикции зарегистрировано около 250 банков с суммарной стоимостью активов около $200 млрд. Значительная часть из них — подразделения зарубежных банков. На финансовый сектор приходится примерно пятая часть ВВП Багамских островов: по значимости для национальной экономики он уступает (правда, с большим отрывом) только туризму.
Островные власти выдают банковские лицензии двух типов — ограниченные и неограниченные. В первом случае банк может оказывать услуги определенной группе клиентов, их список нельзя пополнять без специального разрешения. Этот вид лицензий используется для организации корпоративных казначейств. Центральный банк Багам более охотно выдает неограниченные лицензии. Эта группа подлежит более жесткому регулированию: такой банк, например, не может выдать одному клиенту (будь то компания или группа компаний) ссуду, превышающую 15% размера своих активов. То же правило применяется и к инвестициям. Размер оплаченного капитала у банка с неограниченной лицензией должен быть не менее $2 млн, а с ростом бизнеса должен увеличиваться. Банку с ограниченной лицензией достаточно $100 тыс. оплаченного капитала.
Подобно Каймановым островам Багамы не устояли под натиском США и подписали с ними договор об обмене налоговой информацией.
Джерси и Гернси. Банковские системы этих зависимых британских территорий во многом похожи. На Джерси работает 51 банк с суммарным объемом депозитов около 160 млрд фунтов стерлингов. Из этой суммы около трети приходится на Великобританию и ее зависимые территории, еще треть — на остальные страны Европы. На Гернси зарегистрировано 54 банка с общим объемом депозитов около 70 млрд фунтов. Обе юрисдикции имеют очень хорошую репутацию в глазах борцов с отмыванием денег. Однако при этом и требования к финансовым институтам, а также контроль за банковскими операциями — один из самых жестких среди офшорных зон. Так, на Джерси минимальный размер капитала для финансовой организации, принимающей депозиты, обычно составляет 5 млн фунтов стерлингов. На Гернси капитал банка должен быть не менее 1 млн фунтов стерлингов, однако де-факто местные власти требуют 5-10 млн фунтов. Кроме того, доля рисковых активов у банков, работающих на этом острове, не должна превышать 8%. Первичный взнос за регистрацию в обеих юрисдикциях не мал — 23,5 тыс. фунтов на Джерси, а на Гернси нужно при подаче документов заплатить 15,2 тыс. фунтов и после регистрации еще 1267 фунтов за каждый месяц до окончания календарного года.
Всем трем зависимым территориям Великобритании — Джерси, Гернси, а также острову Мэн не удалось отвертеться от Директивы ЕС о налогообложении сбережений. Вместо того чтобы, подобно Каймановым островам, делиться с европейскими налоговыми органами информацией о клиентах своих банков, эти юрисдикции пошли по пути банковских центров Европы (Швейцарии, Австрии, Бельгии и др.). С 1 июля нынешнего года доходы резидентов ЕС по депозитам в банках островов Мэн, Джерси и Гернси будут облагаться 15-процентным налогом. Из этих денег 75% будут перечисляться в бюджет страны, где хозяин денег является резидентом.
Остров Мэн. Здесь работает около полусотни банков с суммарным объемом депозитов примерно 30 млрд фунтов стерлингов. Среди них доминирующее положение занимают «дочки» и филиалы зарубежных банков, среди которых в свою очередь с большим отрывом лидируют британские и ирландские институты. Собственно и обслуживают они преимущественно граждан Великобритании и Ирландии.
Особенность острова Мэн и его отличие от Джерси и Гернси состоит в том, что все держатели банковских лицензий обязаны участвовать в так называемой схеме компенсации вкладчикам, то есть системе страхования вкладов. В случае банкротства банка каждому вкладчику гарантируется возврат до 75% его денег, но общая сумма компенсации не превысит 15 тыс. фунтов стерлингов.
Панама. Страна, во многих отношениях выделяющаяся среди классических офшоров. Это не островное и не такое уж крохотное государство (его население достигает 3 млн человек). Кроме того, Панама примечательна еще и тем, что концепция офшорных компаний была разработана здесь еще в 40-е (!) годы. С другой стороны, местная валюта (бальбоа, приравненный к доллару США) имеет очень ограниченное применение (бумажных денег вообще не печатают и в качестве платежного средства используют в основном американскую валюту). Неудивительно, что в стране нет своего центрального банка и функции регулятора финансовой индустрии отведены специальному «суперинтендантству». Банковская индустрия получила развитие в последние 25-30 лет. Сейчас банков в стране относительно немного: около 60 (тут сделала свое дело не только антиофшорная кампания, но и нестабильность финансовых рынков Южной Америки в 2002 году). Тем не менее Панама является одним из крупнейших банковских центров Центральной и Южной Америки.
На Панаме выдают банковские лицензии трех видов: генеральные (на операции внутри страны и за ее пределами), международные (только на зарубежные операции, управление которыми ведется из панамского офиса) и на открытие представительства (иностранным банкам, не работающим внутри страны). В первом случае капитал банка должен быть не менее $10 млн, во втором — не менее $3 млн.
Кипр. Республику Кипр нельзя назвать офшором в классическом понимании этого слова тем более после проведенной в 2002 году налоговой реформы. По масштабам банковской системы Кипр уступает крупнейшим офшорным юрисдикциям. Суммарные активы банков достигают 17,7 млрд кипрских фунтов (примерно $36,6 млрд), а объем депозитов — 13,1 млрд фунтов (примерно $27 млрд). Однако Кипр всегда обладал магнетической притягательностью для российского бизнеса. Не в последнюю очередь благодаря выгодному договору об избежании двойного налогообложения с Россией и наличию сети договоров с другими странами. Классические офшоры за очень редким исключением вообще не имеют подобных соглашений. О популярности Кипра в российской финансовой среде говорит уже тот факт, что три российских банка (Внешторгбанк, Промстройбанк и Автовазбанк) имеют на острове собственные подразделения. Все они зарегистрированы в форме «международных банковских учреждений» (International Banking Units — IBUs). Всего на Кипре 29 IBU, им разрешено вести операции с нерезидентами Кипра в валютах, отличных от кипрского фунта.
Как и в случае с другими низконалоговыми юрисдикциями, на Кипре сильны позиции иностранных банков. Вполне логичным выглядит присутствие на рынке крупнейших банков Греции (таких как Alpha Bank и Hellenic Bank) — причем они работают не в форме IBU, а как местные банки. Что касается IBU, то обращает на себя внимание присутствие семи банков из Ливана и четырех из Иордании. © Финанс 2002-2005 г. Материалы, предоставленные журналом «Viberi», являются его интеллектуальной собственностью и охраняются российским законодательством об авторском праве и средствах массовой информации. Любое копирование, тиражирование, распространение либо любое иное использование информации возможно только с предварительного разрешения правообладателей. Ссылка на издание обязательна. Для электронных СМИ — гиперссылка.Адрес редакции: 127051, Москва,
Большая Новодмитровская ул., д.23, стр.5, тел.: (095) 788-5310

«Viberi» НАЗНАЧЕНИЯ И УВОЛЬНЕНИЯ
«Viberi» НАЗНАЧЕНИЯ И УВОЛЬНЕНИЯБИЗНЕСАссоциация «Россия. Совет ассоциации рекомендовал на пост президента Анатолия Аксакова, зампреда комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Госдумы. Окончательно его кандидатура будет утверждена на внеочередном общем собрании членов ассоциации, которое состоится 15 ноября. Работать в «России» Анатолий Аксаков будет на общественных началах. Бывший председатель ассоциации Александр Мурычев остался в совете, однако основная его работа будет в РСПП («Выбери!by» № 40).
Банк «Кредит-Москва». Михаил Фрид назначен директором. Прежде он работал председателем правления банка «Северо-Восточный альянс».
Банк «Петрокоммерц». Должность вице-президента получил советник президента Виктор Жидков.
МДМ-банк. Директором по продажам на международных рынках акций назначена Таня Джурджевич. Ранее она являлась директором по связям с инвесторами Pyaterochka Holding.
«Капиталъ Страхование». Илья Прибылов получил должность директора департамента стратегического анализа и развития. Ранее он возглавлял отдел развития клиентских отношений.
НАУФОР. Директором иркутского филиала назначен Алексей Жигарь, главный специалист территориального управления Росимущества.
«Альфа-капитал». Заместителем генерального директора – директором по внутреннему контролю и аудиту стала Ирина Кривошеева, прежде занимавшая должность первого заместителя гендиректора «Альянс Росно Управление активами».
Депозитарно-клиринговая компания. Максим Ковешников назначен вице-президентом, Оксана Власова – советником президента. Прежде они работали в НП «Фондовая биржа РТС» вице-президентом и руководителем операционного управления соответственно.
«Ак Барс Финанс». Руководителем блока операций с долговыми инструментами стал Алексей Бабичев, ранее возглавлявший управление торговых операций Русского банка развития.
»Смартс». Генеральным директором назначен бывший первый заместитель гендиректора Андрей Гиреев. Экс-гендиректор Геннадий Кирюшин возглавил совет директоров.
«Тракторные заводы». Генеральным директором Компании корпоративного управления, входящей в концерн, назначен бывший гендиректор Курганмашзавода Семен Млодик.
«Трансмашхолдинг». Генеральным директором стал член совета директоров «Кузбассразрезугля» Петр Синьшинов. Полномочия прежнего главы Михаила Хромова прекращены досрочно.
«Базовый элемент». Александр Лукин получил должность заместителя гендиректора по финансам, Марк Боргесани – заместителя гендиректора по юридическим вопросам. Ольга Зиновьева стала руководителем сектора финансовых услуг.
«Азот». Исполнительным директором назначен Александр Савенков.
International Logistic Systems. Кресло генерального директора занял Александр Трушин, бывший генеральный директор компании «Гема-Транс».
«Синтерра». Артур Акопьян назначен заместителем генерального директора по финансам – финансовым директором. До этого он являлся финансовым директором компании «Петерстар».
ВЛАСТЬГосдума утвердила пять членов совета директоров ЦБ, у которых истек срок полномочий: главного бухгалтера Людмилу Гуденко, зампредов Константина Корищенко и Виктора Мельникова, начальника Московского ГТУ Константина Шора и главу ГУ ЦБ по Петербургу Надежду Савинскую. Кандидатура первого зампреда Татьяны Парамоновой не была выдвинута председателем ЦБ Сергеем Игнатьевым.
Уточнение:В № 39 было неверно указано место работы Ивана Алексеева. На самом деле он назначен и. о. директора новосибирского филиала «Росстраха».

«Viberi» «Фронт» распадается
«Viberi» «Фронт» распадаетсяКак ни странно, в падении мировых цен на нефть в начале года для российского фондового рынка были не только минусы. Плюс заключается в том, что он получил дополнительный толчок к качественному изменению.
Исторически сложилось, что львиную долю капитализации фондового рынка России обеспечивают акции нефтегазовых компаний. Главным ориентиром для их динамики традиционно служат колебания нефтяных котировок. Бумаги предприятий других секторов обычно «ходили единым фронтом» за акциями «нефтянки». Однако за последние годы благодаря высоким темпам развития экономики и укреплению рубля инвестиционная привлекательность отраслей, не связанных с сырьем, значительно выросла. В условиях дешевеющей нефти рыночная оценка компаний, производящих углеводороды, приблизилась к справедливым уровням. В то же время «единый фронт» начал распадаться. Некоторые акции живут собственной жизнью, которая мало зависит от динамики «нефтегазовых» бумаг.
Прежняя «безграничная» привлекательность нефтяного сектора снизилась настолько, что даже скачок цен на сырье на прошлой неделе, который еще год назад привел бы к волне покупок «нефтянки», инвесторы восприняли достаточно спокойно.
Зато на первый план выходят корпоративные события. В качестве яркого примера можно отметить Сбербанк. После значительного роста капитализации он приблизился по этому показателю к «Лукойлу» и обогнал некоторые другие предприятия нефтегазового сектора («Сургутнефтегаз», «Газпромнефть»). На капитализацию влияли новости об условиях допэмиссии. На слухах, что акции будут размещаться по среднерыночной цене за последние 3–6 месяцев, котировки за несколько минут рухнули примерно на 7%. Однако дальнейшие разъяснения президента банка Андрея Казьмина «реабилитировали» бумаги Сбербанка.
Акции металлургических компаний в ожидании консолидации сектора тоже чутко реагируют на корпоративные новости. Капитализация компаний энергетического сектора меняется под влиянием сообщений, касающихся привлечения капитала за счет размещения допэмиссий. Бумаги предприятий фиксированной связи наверняка заживут своей жизнью после начала консолидации отрасли. Специфическим фактором, определяющим их динамику, может стать обсуждение коэффициентов обмена.

«Viberi» Немецкие банкиры скупают российских аналитиков
«Viberi» Немецкие банкиры скупают российских аналитиковСДЕЛКА. Deutsche Bank AG (DB) объявил о покупке 40% российской инвестиционной компании «Объединенная финансовая группа» (ОФГ). Юридически сделка будет оформлена в начале следующего года. Ее стоимость не сообщается, как и подробности соглашения о сотрудничестве, которое подписали DB и ОФГ. Известно лишь, что они будут проводить совместные операции по торговле российскими акциями, ADR, а также готовить аналитические материалы по российскому фондовому рынку. «Мы давно интересуемся российским финансовым рынком как самым крупным и важным рынком Восточной Европы», — сообщил журналу «Выбери!by» глава департамента международных фондовых операций Deutsche Bank Кевин Паркер. По его словам, сделка с ОФГ поможет DB расширить спектр предоставляемых клиентам финансовых услуг и соответственно откроет перед ним дополнительные возможности для зарабатывания денег. В свою очередь ОФГ рассчитывает при помощи DB значительно увеличить количество клиентов, создав для них, как выразился управляющий директор компании Чарльз Райан, «беспрецедентный набор услуг».

«Viberi» Private-банкинг: особые условия, личный менеджер и почетное место в сворованной базе данных
особые условия, личный менеджер и почетное место в сворованной базе данныхГендиректор строительной фирмы Юрий, не пожелавший называть свою фамилию, человек успешный. Его частному бизнесу четыре года, дела идут в гору. Сегодня у предпринимателя квартира в центре Москвы, дача в Пестово, недвижимость в Таиланде, несколько престижных автомобилей. По мере роста бизнеса Юрий стал озадачиваться вопросом выгодных инвестиций. Но доверять все деньги банкирам бизнесмен не спешил. «Не хотелось «засвечивать» свой достаток, – рассказывает собеседник «Выбери!by». – Человек я законопослушный, но все же меня смущали различные истории о взаимодействии банков с правоохранительными органами, выемках документов и серверов. Да и «гуляющие» по рынку базы данных оптимизма не внушали».
Вместе с тем private-банкинг – индивидуальное обслуживание состоятельных частных лиц – сегодня становится все более популярной услугой. Открыто рекламировать, конечно, ее не принято – ведь это не массовый продукт. Но изобретательные банки завлекают богатых граждан самыми разными способами. К примеру, топ-менеджер одного издательства рассказал «Выбери!by», что буквально перед майскими праздниками получил приглашение от Юниаструм-банка на семинар: как защитить свой капитал. Занятия проводит не кто иной, как совладелец «Юниаструма» Георгий Писков, при этом стоимость участия – 12 тыс. рублей.
Изучив различные предложения и поговорив с друзьями, Юрий все-таки решил рискнуть – «подключиться» к индивидуальному банкингу. «Сервис не для бедных, от массового обслуживания отличается примерно так же, как Bentley от “Жигулей”«, – увещевали Юрия коллеги по бизнесу. Служащие кредитной организации в свою очередь заверили бизнесмена: «В рамках обслуживания состоятельных клиентов банковская тайна защищается особенно тщательно».
Обычно минимальная свободная сумма, имея которую можно рассчитывать на подключение к private-банкингу, составляет $100 тыс. Юрий, выбрав банк из первой десятки, был готов разместить $300 тыс. «Мне предложили широкий спектр инструментов для вложений, в том числе ОФБУ, ПИФы, – говорит гендиректор, – а что касается классических вкладов, то доходность по ним для вип-клиентов оказалась на 1,5–2,5 процентного пункта выше, чем для “простых смертных”».
Бизнесмен решил положить на годовой депозит под 12% половину суммы, а оставшиеся $150 тыс. отдать в доверительное управление (ДУ). Услуга предполагает, что все заботы об управлении деньгами ложатся на плечи личного управляющего. От клиента требуется только выбрать инвестиционную стратегию, предполагающую разные уровни доходности и соответственно риска. Для состоятельного гражданина разрабатывают индивидуальный инвестиционный портфель.
Мне были предложены разные стратегии, рассказывает Юрий. Первая – консервативная (вложение в государственные и корпоративные облигации) с ориентировочной доходностью 15% в год и максимально возможными потерями 5% от портфеля. Вторая – сбалансированная (облигации и акции предприятий) с доходностью 25–30% годовых и риском лишиться не более 10% от доверенных средств. И наконец, агрессивная стратегия (главным образом акции) с предполагаемой доходностью 40–50% в год и максимальными убытками не более 20%.
Юрий, не склонный рисковать своими сбережениями, выбрал консервативную стратегию. «Несмотря на это, менеджеру удалось заработать 21% годовых», – рассказывает собеседник «Выбери!by». 12% принес вклад. В результате Юрий заработал почти $50 тыс. «А если бы просто разместил все деньги на депозит, то получил бы только $36 тыс.», – говорит гендиректор фирмы. Однако 1% от отданной в ДУ суммы ($1,5 тыс.) Юрий заплатил в качестве фиксированной комиссии. Кроме того, пришлось отдать банку 10% от дохода сверх 10% годовых ($1,7 тыс.) в качестве премии за успех.
«Став вип-клиентом крупной кредитной организации, я получил не только личного управляющего, но и другого индивидуального менеджера, которого впоследствии так и называл – “мой банкир”«, – говорит Юрий. На этого специалиста были переложены все заботы по внесению различных платежей, в том числе коммунальных, за услуги связи. Личный банкир бронировал авиабилеты, гостиницы, оформлял визы и даже выбирал место, где провести отпуск. «У меня не было времени на поиски, а для жены хотелось сделать сюрприз», – рассказывает Юрий.
Почувствовав все прелести вип-обслуживания, Юрий поручил банковскому менеджеру даже выбор подарков для родственников на различные праздники. «Но я быстро оказался от этой затеи, – рассказывает собеседник «Выбери!by», – остановил опыт друга, который из-за невнимательности личного менеджера два раза подряд на новый год подарил жене одни и те же серьги».
За год пользования private-банкингом Юрию только дважды пришлось побывать в банке: первый раз для ознакомительной беседы, второй – для заполнения всех документов и заключения договоров. Все остальные указания управляющему и менеджеру давались по телефону, а при необходимости специалисты приезжали сами в офис или даже домой, привозили необходимые документы, забирали деньги.
Однако руководитель одной из телекоммуникационных компаний, с которым пообщался «Выбери!by», не разделяет восторга Юрия в отношении индивидуального банковского обслуживания. «Я несколько лет пользуюсь этой услугой и пришел к выводу, что зачастую банки обещают гораздо больше, чем выполняют на самом деле, – поделился собеседник. – Скажем, один раз мне нужно было срочно решить важный финансовый вопрос, который возник вечером. Но до середины следующего дня я так и не смог дозвониться личному менеджеру и сделка сорвалась». Отметим: в рамках private-банкинга личный менеджер должен быть доступен (так заявляют банкиры) 24 часа в сутки.
Другой бизнесмен рассказал, что его коллега «пострадал» из-за деликатного вопроса: личный банкир приезжал по делам домой к клиенту и случайно обронил записную книжку, где составлял расписание встреч своего «подопечного». В списке фигурировали не только партнеры по работе, но и «подозрительные» женские имена. «Вышел страшный скандал с женой», – вспоминает собеседник.
Личные менеджеры вникают во многие вопросы, связанные с бизнесом и частной жизнью клиента. С одной стороны, это очень удобно, не нужно лишний раз тратить время на объяснения – банкир знает, что нужно сделать и когда. С другой стороны, как бы кредитные организации ни заверяли в суперконфиденциальности, случиться может всякое. «Нельзя исключать, что менеджер за солидное вознаграждение продаст информацию о вип-клиенте его конкурентам», – говорит председатель совета директоров компании «Феликс» Илья Кондратьев. Вице-президент Ассоциации региональных банков России Александр Хандруев высказался более резко: «Я не верю в private-банкинг в стране с коррумпированными правоохранительными органами. В стране, где на улице продаются самые разные базы данных, в том числе с информацией о клиентах кредитных организаций».
ОПЫТ: Неприятный банкинг Супруга узнала, что сокращение лимита на ее карточке в прошлом месяце произошло вовсе не из-за технического сбоя, а по настоянию мужа, и закатила скандал.
«Об этом жене моего знакомого проговорился личный банковский менеджер», – рассказал «Выбери!by» один из собеседников. «Помимо “платиновой” карты мне выдали “золотую”, потом вообще завалили разными платежными и скидочными пластиками, которыми я никогда не буду пользоваться, – рассказывает директор строительной фирмы, – при этом каждая ненужная карта стоит недешево». Другой бизнесмен, который по старинке держит деньги в Сбербанке, не так давно получил предложение обслуживаться в специальном элитном офисе в центре столицы у персонального менеджера. Но он и там увидел большую очередь – из «элитных» посетителей. «Мне заблокировали карту, когда я находился за границей, – вспоминает бывший вип-клиент одного из крупных российских банков. – В кредитной организации произошел какой-то технический сбой, пластик заработал лишь через несколько дней». Бизнесмен закрыл свой счет в этой кредитной организации и открыл в другой – зарубежной: «Бесперебойный доступ к средствам мне важнее, чем персональное обслуживание и экономия времени на бронировании гостиниц».

«Viberi» Доллар растет со скрипом
«Viberi» Доллар растет со скрипомДоллар растет со скрипом23.01.2009 21:40По итогам торгов на ММВБ 23 января курс доллара к рублю расчетами tomorrow повысился к уровню закрытия предыдущего торгового дня на 6 копеек и составил 33,0099 рубля, курс евро упал почти на 20 копеек – до 42,3904 рубля. Российская валюта немного ослабела по отношению к валюте США. К концу дня доллар торговался чуть выше официального курса — на 11 копеек.Официальный курс евро на 24-26 января 2009 года составляет 42,3986 рубля (-24,68 копейки) Официальный курс доллара США на выходные вырос на 9,35 копейки — до 32,8926 рубля.Напомним: сегодня Банк России завершил начатую 11 ноября 2008 года масштабную постепенную корректировку границ технического коридора, определяющего допустимые колебания стоимости бивалютной «корзины» — операционного ориентира ЦБ, используемого при реализации курсовой политики. В качестве верхней границы технического коридора установлен уровень 41 рубль.В качестве нижней границы определен уровень 26 рублей, причем его «неактуальность» в настоящее время в ЦБ признают. Вообще, логичнее было бы в качестве нижней границы, следуя логике симметричного расширения, установить еще более «фантастичные» 18,77 рубля, если полагать, что формальное, расширение коридора составило 2,79 рубля в обе стороны. Тем не менее, текущие границы коридора описываются четкими озвученными границами 26 — 41 рубль (длина – 15 рублей), подсчитали аналитики банка «Петрокоммерц».«То есть можно считать, что очередной шаг девальвации может составить 2,8 рубля (примерно 7,3%), если отталкиваться от последнего более или менее четкого offerа – 38,21 рубля. Следовательно, начиная с ноября 2008 года накопленное ослабление рубля к бивалютной «корзине», в случае достижения заявленного горизонта, может составить 10,6 рубля или 34,8%. Новый offer – 41 рубль предполагает дополнительную девальвацию (если пользоваться текущим уровнем синтетического инструмента – 37,1 рубля) на 10,5% или на 3,9 рубля. Однако, чтобы достичь его и оказывать ощутимое давление, вновь заставляя регулятора производить защитные действия за счет продаж международных резервов, необходима свободная рублевая ликвидность, которой сейчас на рынке объективно нет (остатки на корреспондентских и депозитных счетах ЦБ – 550 млрд рублей, ставка overnight – выше 25%)», — комментирует ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа банка Дмитрий Харлампиев.По его мнению, следует помнить горькие «денежные» уроки текущей недели, а точнее, способность регулятора наказывать агрессивных «антирублевых» игроков посредством монетарных методов. Кстати, в сообщении регулятора говорится, что для обеспечения стабильности национальной валюты в рамках установленных ориентиров в дополнение к валютным интервенциям ЦБ продолжит применение других инструментов денежно-кредитной политики (процентные ставки, количественные ограничения на объемы рефинансирования). То есть логично допустить, что в случае если котировки «корзины» подойдут к новому offerу, создавая риск для «многострадальных» международных резервов ЦБ (номинальное сокращение за неделю на последнюю отчетную дату – 16 января – превысило $30 млрд), регулятор снова радикально сократит объем предложения на беззалоговых аукционах и, скажем, в этот раз не будет помогать «валютным свопом» — в этом случае для отдельных участников рынка атака на рубль может стать последней атакой, в принципе.Тем не менее, не стоит рассчитывать на исключительную сознательность и прилежность в изучении собственных ошибок со стороны участников рынка, следовательно, движение к новому offerу после завершения налогового периода вполне реально (при усилении волатильности, естественно). Также стоит отметить, что фундаментальные факторы девальвации никуда не делись и продолжают сохранять свое влияние. Хотя, конечно, многое будет зависеть от объема рублевой ликвидности и готовности регулятора держать денежный рынок в «черном теле», полагает Дмитрий Харлампиев.Он отмечает, что постоянно поддерживать дефицит рублей на рынке регулятор не будет, так как в его функции входит не только поддержание относительной стабильности курса национальной валюты, но и оперативное и полноценное рефинансирование банковской системы. В противном случае, в условиях денежного голода, ни о какой «разморозке» кредитного механизма (речь идет не столько о межбанковском кредитовании (МБК), сколько о рынке в целом: кредитование реального сектора, посредничество в распределении средств господдержки, стимулирование экономического роста) говорить не представляется возможным.Возможный выход из ситуации – это совершенствование методов контроля за использованием привлекаемых у государства средств (в том числе в рамках «беззалогового» кредитования), однако, пока, по все всей видимости, осуществлять оперативное наблюдение и эффективное адресное воздействие на участников рынка у регулятора возможности нет. Вероятно, что-то изменится в лучшую сторону с введением института внутренних наблюдателей ЦБ, считает эксперт.Выбери!by-онлайнТеги: Рубль | доллар | Банк РоссииВсе новости

«Viberi» ВЗГЛЯД С ДИВАНА
«Viberi» ВЗГЛЯД С ДИВАНАНе выдержал Заказал диван, в следующие выходные поеду покупать стеллаж. Сделаю в квартире перестановку, начну мелкий ремонт. Может быть, даже плазменную панель повешу. На это уйдет примерно половина тех сбережений, которые я рассчитывал вложить в фондовый рынок: в ПИфы и собственный портфель.
То, что раньше выглядело естественной коррекцией и сулило возможность заполучить акции на низких ценовых уровнях, теперь грозит обернуться высокой волатильностью на протяжении нескольких месяцев. Я, честно говоря, не очень понял высказывание Алана Гринспена про рецессию в американской экономике, но люди добрые объяснили.
– «Колбасить» рынок будет, – разговорился за обедом в среду наш конторский трейдер-любитель Гоша. – У нас здесь сплошной позитив, а там не пойми что: статданные противоречивые. Если действительно рецессия настанет, то это надолго. На американской экономике и сырьевые цены завязаны, и настроения инвесторов по всему миру.
– Зато американцы ставку свою опустят, а развивающимся рынкам это только в плюс, – третьим за обеденным столом восседал пайщик-ипотекарь Дима.
– Здесь бабушка надвое сказала. Экономику «пнуть», конечно, невредно, но ведь и об инфляции ФРС забыть не дадут. Впрочем, там все очень сложно. Начинаешь думать – аппетит пропадает. А ты, Рублев, зря с диваном поторопился. Подождал бы еще чуток, глядишь, восходящий тренд вернется.
– Все равно диван покупать надо, необходимость, понимаешь, насущная.
– Да, она во многих нынче проснулась – необходимость тратить. Это меня и пугает: раньше на рынок деньги несли, теперь в инфляцию…
– Или в недвижимость опять волна пойдет, – предположил я. – Вот тогда-то точно квартиры не видать.
– В недвижимости пузырь как надуется, так и лопнет, – попытался утешить Гоша.
– Толку-то. Надуется до $6 тыс. за метр, а лопнет до $4 тыс. Тебе легче от этого станет? – я оставался безутешным. – А у тебя, Дима, как с квартирой?
– Я в плюсе…– Хватит себя зомбировать. По существу отвечай.
– Договорить сначала дайте, – обиделся Дима и тут же подбодрил себя: – Считай, проценты по кредиту я уже отбил. За счет роста цены. Специально узнавал: на 23% метр в моем доме подорожал.
– Строительство-то движется?
– Ага. Седьмой этаж доделывают.
– А когда вкладывался, какой был?
– Пятый.
– Медленно что-то. Получается, за три месяца только два этажа возвели. Всего их, говоришь, четырнадцать? То есть остается еще семь. Такими темпами ты жилье свое только через год получишь.
– И ладно, пока дело движется, я спокоен. Пусть не во втором квартале сдадут, как обещали, лишь бы вообще сдали.
– Точно, а госкомиссия приняла.
– А с ПИФами твоими что?
– Я пока…
– Да знаем… в плюсе. По существу говори, по существу.
– «Усредняться», наверное, буду, дальше паи покупать. Управляющий мой, похоже, все падение в бумагах просидел. Рынок с прошлого вторника по пятницу потерял примерно 9%, а пай мой подешевел где-то процентов на семь.
– Тогда я отказываюсь тебя понимать, – вмешался Гоша. – Ты «пока еще в плюсе», управляющий, похоже, растерялся и, вероятно, не очень представляет, что делать дальше. Так почему же ты вместо того, чтобы зафиксировать прибыль, продолжаешь нести ему свои деньги?
– Я ему доверяю. Пусть пай упал в цене, но ведь меньше, чем опустился индекс. К тому же ПИФ – это инвестиции, а не спекуляция. Тем более что я отраслевой выбрал. Давай лучше Рублева поспрашиваем, а то его блог впору назвать «Как я собирался, но так и не стал инвестором».
– «Как я стал инвестором, а потом долго жалел об этом» – тебе это нравится больше? – пришлось отвечать. – Видишь ли, происходящее сейчас на фондовом рынке мне лично совершенно непонятно. Оптимизм аналитиков только раздражает. «Удобное время для покупок», «Нет поводов для развития кризиса», «Вскоре мы вернемся к долгосрочному восходящему тренду». Эти заезженные фразы все больше напоминают рекламные слоганы. Конечно, зарабатывать на волатильности можно, но я к этому не готов и не силен я в спекуляциях. Попробую отыскать тех, кто способен лавировать в подобных ситуациях.
– Ты имеешь в виду управляющие компании?
– В частности. Думаю, скоро можно будет сделать вполне осознанный выбор.
– То есть?– Смотри. Большинство ныне здравствующих УК с их ПИФами появились во времена роста. И вполне успешно зарабатывали. У тех, кто наблюдал за рынком, начало создаваться ощущение беспроигрышности и особое расположение к некоторым управляющим. Но один западный финансист верно заметил: прослыть гением на «бычьем» рынке несложно. Для объективной оценки не хватало хорошего краш-текста. А лучше нескольких. А то как-то благополучненько все складывалось. Особо яростно котировки начали расти в 2005-м. В октябре того года приключилась первая в жизни многих управляющих коррекция. Следующий кратковременный спад произошел в марте 2006-го, а вскоре, в мае–июне, рынок (и меня вместе с ним) накрыло падение. Дальше вспоминаем не вполне удачное начало осени, январский «гэп» и плавно переходим в день сегодняшний.
– И что дальше?
– Анализируем статистику. Теперь шансов выбрать «правильные» УК и ПИФ гораздо больше. Если у тебя длинные деньги и ты считаешь, что долгосрочный восходящий тренд все еще актуален – ищешь ПИФ, который обгоняет растущий индекс, и не обращаешь внимания на локальные провалы. Коли средства покороче, а оптимизма поменьше, лучше подобрать те фонды, которым удавалось проходить коррекцию без потерь. Показателей, по которым можно сравнивать ПИФы, много: доходность, волатильность, альфа-бета модель, всякие коэффициенты.
– И ты во всем этом разбираешься?
– Пока только пытаюсь разобраться.