Рубрика: Статьи

«Viberi» Акции
«Viberi» АкцииАналитики ИК «ОЛМА» подтвердили свою рекомендацию по обыкновенным акциям ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр»» на уровне «покупать», понизив при этом справедливую их оценку с $0,15 до $0,12 за штуку.
Согласно заявлению авиакомпании «ЮТэйр», она в 2003 году планирует увеличить количество перевезенных пассажиров на 18% по сравнению с 2002 годом. Для сравнения, в прошлом году компания перевезла 1,58 млн пассажиров, что почти на 30% превышает аналогичный показатель 2001 года. В соответствии с бизнес-планом авиакомпания планирует увеличить доходы от основной деятельности на 24%, при этом расходная часть бюджета увеличится на 33,8%. Выручка компании в 2003 году ожидается на уровне 7241 млн рублей, а чистая прибыль — 189 млн рублей.
«»ЮТэйр» — перспективная авиакомпания, активно развивающая собственную маршрутную сеть. На протяжении последних нескольких лет она демонстрирует высокие темпы роста производственных и финансовых показателей. Мы ожидали от компании «ЮТэйр» на 2003 год более амбициозных планов. Так, например, прогнозировалось, что выручка вырастет на 30%. Мы сохраняем свою текущую рекомендацию, так как акции компании, по нашему мнению, все еще имеют достаточно большой потенциал роста. Справедливая стоимость обыкновенных акций компании в 2,2 раза выше текущей цены в РТС», — говорится в сообщении ИК «ОЛМА».
Аналитики ИК «АВК» подтвердили свою рекомендацию «покупать» по акциям ОАО «Сургутнефтегаз» и справедливую оценку по ним на уровне $0,49 за штуку.
«Данные годовой финансовой отчетности ОАО «Сургутнефтегаз» вызвали ряд вопросов, которые могут иметь неоднозначную трактовку. В отчете о прибылях и убытках зафиксировано увеличение доходных статей. В то же время беспокоит снижение рентабельности используемого капитала, что приводит к разрушению стоимости компании», — пишут аналитики.
«Для повышения рентабельности используемого капитала, вероятно, были предприняты некоторые действия. Согласно изменениям, зафиксированным в балансе, часть денежных средств и краткосрочные финансовые вложения были переданы в доверительное управление. Сам факт того, что начинается управление денежными средствами компании, неэффективное использование которых всегда ставилось в вину менеджменту «Сургутнефтегаза», можно расценивать положительно, поскольку это должно обеспечить повышение доходности использования активов. Однако стоит отметить, что раскрытие информации по данному вопросу имеет существенное значение, а ее отсутствие свидетельствует о том, что компания не заинтересована в этом, что следует рассматривать как фактор неопределенности, повышающий степень риска бумаг «Сургутнефтегаза»», — пишет аналитик «АВК» по нефти и газу Александра Вертлюгина.
Аналитики ИК «ФОРА-КАПИТАЛ» подтвердили краткосрочную рекомендацию по акциям ОАО «Аэрофлот» на уровне «держать» и повысили среднесрочную рекомендацию до «покупать», исходя из справедливой цены $0,47 за одну обыкновенную акцию.
Основанием для оптимизма в среднесрочном плане служат результаты финансово-хозяйственной деятельности компании в 2002 году. В частности, благодаря обновлению воздушного парка были улучшены качественные показатели работы, что привело к росту доходов от операционной деятельности и снижению себестоимости авиаперевозок.
«Динамика роста капитализации и чистой прибыли компании подтверждает сохранение потенциала для увеличения стоимости компании. Об интересе к ее бумагам говорит также их устойчивость относительно рынка в целом. С начала текущего года сводный индекс РТС потерял 8,3%, в свою очередь акции компании выросли на 4,3%. Кроме того, последняя сделка по 26-процентному пакету акций ОАО «Аэрофлот» между Millhouse Capital и НРБ-групп по цене, превышающей рыночную, подтверждает потенциал их роста.
Сдерживающим фактором в краткосрочном аспекте выступает кризис мирового авиасектора, вызванный военными действиями на Ближнем Востоке, которые отрицательно сказываются на структуре доходов авиакомпаний и снижают привлекательность их бумаг в глазах консервативных инвесторов», — пишут аналитики.
Аналитики ИА «Пролог» присвоили среднесрочную рекомендацию по обыкновенным акциям ОАО «Сбербанк» на уровне «продавать», а долгосрочную — «по рынку», определив справедливую цену по ним в размере $197,2 за штуку.
В 2002 году прирост вкладов частных лиц в Сбербанке составил 43%. Одновременно банк увеличил объем кредитов частным лицами примерно на 60% вслед за тем, как в 2001 году объем потребительского кредитования вырос вдвое. В то же время, по оценке самого банка, его доля в общей сумме привлеченных российскими банками вкладов населения за год уменьшилась с 71,5 до 67,7%. В случае принятия закона о гарантировании вкладов населения пока не ясно, каким будет его влияние на деятельность Сбербанка.
«Продолжается дальнейшая концентрация кредитных рисков Сбербанка. За 2002 год доля десяти крупнейших заемщиков в кредитном портфеле банка выросла с 28 до 33%. Также необходимо отметить, что руководство банка предупредило, что в ближайшее время некоторые показатели могут сократиться (активы и средства на счетах корпоративных клиентов — падение составит более 10%) примерно на $850 млн. Эти средства аккумулировали в 2002 году на счетах в Сбербанке участники прошлогоднего аукциона по приватизации 75% акций «Славнефти». После проведения в начале 2003 года платежей за акции этих средств Сбербанк лишился», — пишут аналитики.
Аналитики Объединенной финансовой группы подтвердили рекомендацию «хуже рынка» по акциям ОАО «Татнефть».
«»Татнефть» расширяет свою деятельность за пределами Татарстана, в частности в Калмыкии. Создано совместное предприятие с местной нефтедобывающей компанией на паритетной основе. Инвестиции в размере 300 млн рублей ($9,5 млн) позволят увеличить объем добычи «Калмтатнефти» до 70 тыс. баррелей по сравнению с 30 тыс. годом ранее. Хотя для «Татнефти» данная новость является позитивной, увеличение добычи «Калмтатнефти» окажет незначительное влияние на объемы добычи «Татнефти». Последняя заявила, что в 2003 году планирует сохранить добычу на прежнем уровне — 490 тыс. баррелей в день. «Татнефти» необходимо осуществлять более крупные проекты, чтобы оставаться в числе крупнейших российских нефтяных компаний», — говорится в обзоре.
«Заместитель генерального директора «Татнефти» Хамит Кавеев оценил ущерб компании от войны в Ираке в $1 млрд. На наш взгляд, эта цифра преувеличена. Участие «Татнефти» в разработке иракских запасов было довольно ограниченным. Впрочем, «Татнефть» рассчитывает получить контракты на восстановление иракских нефтяных месторождений. Мы считаем, что пока невозможно оценить, насколько выгодны будут эти контракты, поскольку все будет зависеть от предложенных условий», — пишут аналитики.
Аналитики ИК «Атон» подтвердили свою рекомендацию «держать» по акциям ОАО «Мосэнерго».
Заместитель генерального директора «Мосэнерго» Дмитрий Васильев заявил о том, что правительство Москвы по-прежнему рассчитывает получить контрольные пакеты тепло- и электрораспределительных компаний, которые планируется создать на базе «Мосэнерго». Принципиальное соглашение об этом было достигнуто между РАО «ЕЭС России» и правительством Москвы в прошлом году.
«Чтобы «отпочковать» распределительные компании, «Мосэнерго» собирается выпустить новые акции, преимущественное право покупки которых получит правительство Москвы. Город оплатит акции внесением в распределительные компании собственных распределительных активов. Однако, согласно закону об акционерных обществах, вопрос о новой эмиссии должен решаться путем голосования текущих акционеров. Никаких подробностей об эмиссии не было представлено. Данная новость подтверждает наше мнение о том, что городские власти получат мажоритарные пакеты (более 50%) акций электро- и теплораспределительных компаний, которые планируется создать на базе региональных электроэнергетических предприятий. В нашей оценке стоимости этих компаний мы полностью учли такой риск, сделав допущение о потере 50% стоимости на участке последней мили (распределение и сбыт)», — говорится в сообщении «Атона».

«Viberi» В КУРСЕ
«Viberi» В КУРСЕОбибанк 12 июля досрочно погасил на условиях оферты первый выпуск облигаций, размещенный 10 января 2003 года в объеме 165 млн рублей сроком на два года.
Промсвязьбанк откладывает на неопределенное время выпуск еврооблигаций, запланированный в объеме $200 млн, и рублевых облигаций на 600 млн рублей в связи с не удовлетворяющей эмитента рыночной ситуацией. Банк планировал выпуск евробондов на конец июня — начало июля 2004 года, а рублевые облигации хотел выпустить в июне, но уже отложил выпуск.
«Северо-западная лесопромышленная компания» 15 июля исполнила оферту по своему облигационному займу объемом 300 млн рублей с погашением в июле 2006 года. К досрочному погашению было предъявлено бумаг на сумму 73,899 млн рублей. Было удовлетворено 27 заявок от 9 инвесторов.
Moody’s присвоил долгосрочный рейтинг Ва2 облигациям, выпущенным Германией на часть российского долга. Бумаги были выпущены в виде сертификатов участия в кредите (CLN) тремя траншами на срок три, пять и десять лет на общую сумму $5 млрд.
Минфин РФ снизил прогноз чистого привлечения с внутреннего рынка в текущем году со 108 млрд рублей до 92 млрд рублей. Ожидается, что в следующем году сальдо по внутренним заимствованиям будет еще меньше и составит 89 млрд рублей. Сокращение в текущем году будет проведено в основном в отношении коротких займов.
Группа «ОСТ» в преддверии оферты 20 июля по своим облигациям решила выставить еще одну оферту в январе 2005 года по цене 101,45%. Простая доходность, соответствующая новой цене оферты, равна 16,92%, эффективная доходность — 17,64%.
«Российские железные дороги» подтвердили намерение выпустить рублевые облигации в сентябре 2004 года, увеличив планируемый объем эмиссии до 12 млрд рублей. Данный объем может быть разбит на три выпуска облигаций со сроками обращения один, три и пять лет каждый по 4 млрд рублей. В первом полугодии 2005 года госкомпания планирует выпустить еврооблигации. Moody’s присвоил РЖД долгосрочный необеспеченный рейтинг эмитента Baa3, соответствующий суверенному рейтингу РФ, со стабильным прогнозом.

«Viberi» Октябрь для ПИФов: три плюса, пятьсот семьдесят минусов
три плюса, пятьсот семьдесят минусовВыживет ли паевая розница?Дмитрий Богданов, директор по работе с клиентами УК «Капиталъ»:– Уверен, что индустрия открытых и интервальных ПИФов выйдет из кризиса обязательно, и в достаточно хорошем состоянии. Многие пайщики, вошедшие до обвала, в обозримой перспективе получат доход, который обгонит инфляцию, а те, кто вложился на дне, смогут рассчитывать на сверхприбыль. Что касается структуры рынка: сейчас в России работает около 300 УК, из них крупными активами управляют 40–50. Думаю, после кризиса останется большинство игроков из первой тридцатки, но возможно, к концу следующего года некоторые поменяют состав акционеров, а заодно продуктовую линейку и структуру активов. От властей же мы сейчас ждем более согласованных между ведомствами действий и более прозрачной для инвесторов политики в отношении рынка. Сейчас не совсем понятна логика, которой руководствуются госструктуры при принятии тех или иных решений.Виктор Барк, главный управляющий активами УК «Атон-менеджмент»:– Ситуация на рынке ПИФов хоть и не простая, но относительно стабильная. Это связано с тем, что основная часть пайщиков уже не видит смысла в фиксации убытков. Многое будет зависеть от рыночной ситуации. Если инвесторам не придется изымать средства для удовлетворения текущих потребностей, то каких-то существенных изменений в индустрии ПИФов мы, скорее всего, не увидим. Их не произойдет и в том случае, если рынок будет падать или стагнировать. Если же начнется рост, то, вероятно, ПИФы выйдут из этой ситуации окрепшими. Что касается мер поддержки, то вла­сти могли бы принять решение  об отмене налога на доходы физических лиц, полученные по операциям с паями, в случае если инвестор владеет ими, скажем, более полугода.Сергей Булыгин, зам­гендиректора УК «Интерфин-капитал»:– Из кризиса индустрия, несомненно, выйдет, вопрос в том, когда. Я думаю, процесс займет два года: год уйдет на окончание мирового финансового кризиса, еще год (с момента, когда рынок начнет подрастать и показывать положительную доходность) – на восстановление доверия рядовых пайщиков. Кто из игроков, работающих с розничными инвесторами, останется – сказать сложно. Думаю, выживут, прежде всего, те, у кого за спиной стоит крупный розничный банк, а также те, кто параллельно занимается закрытыми фондами, которые в меньшей степени подвержены влиянию рынка ценных бумаг. Кроме того, их структура затрудняет отток клиентских средств. Какие-то конкретные действия властей по поддерж­ке управляющих компаний сейчас бессмысленны: надо стабилизировать ситуацию на финансовых рынках в целом. Кроме того, чиновники могли бы предпринять какие-то меры по повышению финансовой грамотности граждан, чтобы в будущем стимулировать их интерес к коллективным инвестициям и фондовым активам в целом.Александр Пугач, гендиректор УК «Уралсиб»:– Индустрия розничных ПИФов останется, но восстанавливаться ей придется долго, и рынок станет гораздо меньше по своим объемам. К тому же управляющим компаниям придется бороться за доверие клиентов, потерявших значительные суммы на падении фондового рынка. Конечно, произойдет перераспределение среди дейст­вующих операторов: многим мелким компаниям придется уйти. И уже не будет такого взрывного притока новых игроков, которые до кризиса появлялись на рынке как грибы после дождя – экспансия продолжится, но в гораздо меньших масштабах. Тем временем власти могли бы помочь УК, приняв ряд нормативных актов и позволив хеджировать риски в рамках розничных фондов.

«Viberi» Лес и вода: новые кодексы
«Viberi» Лес и вода: новые кодексыНовые кодексы могут начать действовать уже в 2005 году. Как пояснили «Выбери!by» в Минэкономразвития, основные задачи, которые ставили перед собой разработчики, — сделать доступ к ресурсам легче, контроль над соблюдением правил пользования жестче, а отношения государства с бизнесом цивилизованными, что неизменно даст ощутимый экономический эффект. Как выяснилось, существующее законодательство фактически противоречит всем вышеуказанным тезисам. Так, например, предприятию, для того чтобы получить доступ к воде, необходимо собрать огромное количество разрешений, зато потом промышленник может, не стесняясь, сбрасывать в реку всевозможные отходы, так как реальных способов запретить ему это у государства нет. Похожая ситуация и с лесом. Только по официальной статистике, 15% добываемого в России леса вырубается незаконно. Реальная доля гораздо больше.
При этом особой прибыли от экспорта леса Россия не получает. Доля платы за лес в цене продукции в 3-10 раз ниже, чем в Европе, а сама стоимость кубометра в 4 раза ниже, чем в Прибалтике, и в 20 раз ниже, чем в Европе и Канаде. В 2004 году совокупные доходы от лесопользования должны составить всего 9 млрд рублей. Средняя стоимость кубометра древесины в стране составляет 56 рублей.
Доходы России от экспорта леса в 6 раз ниже, чем у все той же Канады. Несмотря на то что каждое третье дерево, продаваемое в мире, российское. Объясняется все тем, что основным товаром российских предприятий на зарубежном рынке является «круглый лес», а у канадцев — переработанная продукция. В результате только в Финляндии за последние 15 лет были построены и введены в действие несколько перерабатывающих заводов общей мощностью 2 млн кубометров древесины в год, ориентированные исключительно на поставки из России. А в самой России 60% лесозаготовительных предприятий официально считаются убыточными из-за устаревшего оборудования и отсутствия инвестиций. Представители же крупного бизнеса вкладывать в столь рискованные проекты отказываются даже несмотря на перспективу получить неплохую прибыль. Уж слишком дикий и непрозрачный лесной рынок России. Все зависит только от чиновников на местах и их собственных интересов и предпочтений. Так, например, лесник, представляющий власть в лесу, является и регулятором, и хозяйствующим субъектом. Он принимает решение, кому отдать участок в аренду, выдает разрешения на рубку, сам же контролирует исполнение своих решений и в принципе может сам заниматься рубкой. То есть выполняет функции, которые, согласно новому кодексу, будут разделены.
Оба проекта проходят согласование на уровне министерств и администрации президента и Думы. И, как уверяют в МЭРТ, за исключением вопроса о частной собственности на лес, разногласий не возникло. Единственным проблемным пунктом остается распределение обязанностей между федеральным центром и субъектами Федерации. И лесные, и водные ресурсы являются федеральной собственностью, однако регионы просят доверить им право распоряжаться этим имуществом. Определить круг обязанностей и полномочий регионов предстоит в ближайшие недели. Уже в июле законопроекты могут поступить на утверждение правительства.

«Viberi» Пусть все будут в минусе
«Viberi» Пусть все будут в минусеРанее менеджмент ВТБ пускал луч надежды в сторону россиян, которые заплатили по 13,6 копейки за акцию в мае 2007 года. Например, обсуждалось, что банк выкупит пакеты стои­мо­стью до 300 тыс. рублей у частных инвесторов, вот уже два года надеющихся пересидеть падение котировок, оставаясь в бумагах. Озвучивший эту идею Андрей Костин, предправления и лицо банка, уже устал отбиваться от обвинений, которыми забрасывают его «народные» акционеры при каждом удобном случае. Ничего не поделаешь, придется еще потерпеть.Индекс РТС испугался 1000 пунктовдрайверы рынка«Выбери!by» обнаружил на ММВБ акции компании-банкрота, попавшие в список лидеров ростаРечь идет об «Интерурале», чье название ничего не скажет неофитам российского фондового рынка. А вот старожилы вспомнят, что в начале века на ММВБ капитализация металлотрейдера, считавшегося близким свердловскому губернатору Эдуарду Росселю, превосходила стоимость «Рос­теле­ко­ма» и Сбербанка. Впрочем, даже тогда аналитики видели только одно объяснение феномену – манипулирование котировками. Происходящее сегодня и вовсе обес­ку­ра­жи­ва­ет. Бумаги выбились в лидеры роста, хотя «Интер­урал», как с трудом удалось выяснить «Выбери!by», с января проходит процедуру банкротства. Его последняя квартальная отчетность в системе раскрытия датирована 2004 годом.Кто манипулирует котировками банкрота? finansmag.ru/articles/16467 Лидеры и аутсайдерыЗа неделюТелекомы. Операторы фиксированной связи все сильнее зависят от виртуального пространства. В структуре их выручки растет доля новых услуг, прежде всего широкополосного доступа в интернет. «Уралсвязьинформ» – не исключение. Итоги первого квартала отразили прирост поступлений от таких услуг на 34%, в то время как местная связь принесла лишь на 2% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Инвесторам должно понравиться и то, что EBITDA увеличилась на 14% до 3,9 млрд рублей за счет более жесткого контроля над затратами.Потребительский сектор. Когда в дело вмешивается религия, операционные результаты хромают. Компания объяснила падение производства в сегменте мясопереработки периодом православного поста, а также ухудшением экономической ситуации в регионах. В первом квартале продажи упали на 16% до 28,4 тыс. тонн по сравнению с 34 тыс. тонн в январе–марте 2007-го. В долларовом выражении рухнула на 14% и средняя цена реализации продукции. Правда, без поправки на девальвацию рубля рост составил 21%. Рынок поспешил отыграть новости.

«Viberi» Ценовые дрожжи экспорта
«Viberi» Ценовые дрожжи экспортаТОРГОВЛЯ. Внешнеторговый оборот России в первом полугодии составил $109 млрд и по сравнению с тем же периодом прошлого года увеличился на 24,6%. Положительное сальдо внешнеторгового баланса выросло на 16% до $42,8 млрд. За шесть месяцев из России было экспортировано товаров на $75,9 млрд, что на 22% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Однако рост экспорта в дальнее зарубежье был обеспечен в основном за счет повышения мировых цен на сырье.
Например, физические объемы экспорта сырой нефти выросли по сравнению с прошлым годом на 5,5%, а стоимостные — на 20,7%. Что вполне закономерно, учитывая рост мировых цен до рекордных за всю историю уровней. Физические объемы вывоза нефтепродуктов из страны сократились на 5,4%, а в денежном выражении выросли на 4%. Похожая ситуация и с металлами — во многих случаях рост экспорта в денежном выражении почти в 10 раз превышал рост физических объемов поставок.
На этом фоне споры о том, к какому году удастся удвоить ВВП, выглядят бессмысленными — если мировая конъюнктура изменится, правительство вряд ли сможет повлиять на темпы роста экономики.

«Viberi» Родом из Штатов
«Viberi» Родом из ШтатовСмотр «Образы Америки», стартующий в кинотеатре «35 ММ», позиционируется как первый в России ежегодный фестиваль штатовского кино. Хотя он вырос из прошлогоднего «Индивида» — тогда столичным киноманам представили жестко арт-хаусные ленты самой большой и коммерциализированной кинематографии мира. Но на этот раз фестиваль гораздо более обширный, многообразный и представительный. Состоит из четырех равно любопытных программ. «Гении начинались так» — два дебютных фильма двух маститых режиссеров. Вызывающий и самобытный «Яд» Тодда Хейнса и «Плохая ночь» Гаса Ван Сента, лента о темной страсти и трагической разобщенности: эти темы постановщик будет поднимать почти во всех последовавших за «Ночью» картинах, чем она, в частности, и интересна. С программой «Классика Голливуда» все ясно — будут представлены художественные завоевания прошлых десятилетий, не дошедшие до советского зрителя в период «холодной войны». Наиболее примечателен вестерн немца Фрица Ланга «Ранчо с дурной славой», где певичку из ковбойского притона сыграла Марлен Дитрих. Третья часть фестиваля «Экран. doc» — ретроспектива одного из самых заметных документалистов современности Фредерика Уайзмена, неутомимого исследователя повседневной жизни американцев, приверженца четкого и бесстрастного репортажного стиля. Покажут шесть картин мастера, среди которых «Последнее письмо», фильм о том, как женщина, живущая на оккупированной фашистами Украине, в письме рассказывает сыну обо всей своей жизни. Четвертая программа смотра — собственно «Индивид». То самое независимое кино, с которым так трудно ассоциируется кинематографическая Америка и которое по этой причине так интересно смотреть. Здесь есть где разгуляться въедливому зрителю — и откровенная психологическая драма «Кин» о шизофренике, потерявшем дочь, и хлесткая сатирическая лента «Чудесно» об обманной развращающей славе, и сложносочиненная мелодрама «Девять жизней» от сына Габриэля Гарсия Маркеса — Родриго Гарсиа, и много чего еще. Откроет «Образы Америки», так же как недавно Венецианский фестиваль, таинственная, изысканная, запутанная, исповедальная, патологическая картина Брайана Де Пальмы «Черная орхидея». В ней мало логики, но много красоты. В четверг она стартует в российском прокате. С 28 сентября по 1 октября.

«Viberi» Кризис не помешал росту выручки МРК
«Viberi» Кризис не помешал росту выручки МРККризис не помешал росту выручки МРК Наталья Анищук 07.05.2009 11:44По итогам первого квартала можно судить об успехах менеджмента межрегиональных компаний (МРК) «Связьинвеста» в борьбе за повышение эффективности. Справились не все. Конечно, квартальную отчетность по РСБУ нельзя считать определяющей качество бизнеса. Но в кризис лучше отслеживать любые промежуточные показатели. Динамичнее всего росла выручка «Дальсвязи» и «Центртелекома», неплохо сработал СЗТ. «Компании оказались в состоянии добиться роста выручки в рублевом выражении – позитивный факт для российского сектора проводной связи», — говорит руководитель аналитического управления «Уралсиба» Константин Чернышев.Аутсорсинг не помог. Отчетность «Сибирьтелекома» свидетельствует о невысокой эффективности. «Темпы роста выручки год-к-году (2%) оказались намного ниже динамики расходов (17%). Выручка от местных соединений выросла всего на 1%, а от внутризоновой связи – снизилась на 6% на фоне уменьшения трафика. Расходы на персонал увеличились на 14% в годовом сопоставлении в связи с повышением зарплат с октября прошлого года, — перечисляет негативные факторы аналитик «Ренессанс Капитала» Иван Ким. — Из-за негативной динамики расходов показатели рентабельности компании в 2009 году могут сильно пострадать». С целью оптимизации затрат «Сибирьтелеком» передал некоторые процессы (транспорт) на аутсорсинг из-за чего расходы оператора на услуги сторонних организаций выросли на 70% до 603 млн рублей. Однако ожидания по общему сокращению затрат не оправдались.Росту выручки всех МРК способствовало разрешение повысить тарифы на услуги местной связи с 1 марта 2009 года. Однако фактор сработал только в последнем месяце квартала. Кроме того, по мнению аналитика «Велес Капитала» Ильи Федотова, его влияние нивелировалось снижением доходов населения из-за кризиса и сокращением расходов на связь: «Тарифы «Центртелекома» и «Сибирьтелекома» были повышены в среднем на 7-8%. При прочих равных условиях доходы должны были вырасти на 2,5% к показателям октября-декабря 2008 года. Однако этого не произошло». По оценке «Велес Капитала», выручка по РСБУ «Сибирьтелекома» в первом квартале снизилась на 22,7% к предыдущему периоду, показатель «Центртелекома» упал на 25,7%.За счет мобильных. СЗТ отличился ростом выручки за счет увеличения доходов не только от оказания новых услуг, но и от внутризоновой связи (на 15% против прошлогодних 10%). Причем только в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. В тоже время доходы «Сибирьтелекома» от внутризоновой связи упали на 5,8% до 1251,6 млн рублей, схожая картина у «Центртелекома» (-1,6%). Незначительное снижение объясняется уменьшением тарифов на услуги внутризоновой связи. Разница в динамике показателя у СЗТ и прочих МРК можно объяснить двумя причинами. «Внутризоновые звонки осуществляются с фиксированного телефона на фиксированный, и с фиксированного — на мобильный. Сегмент fix-to-mobile сейчас растет. В выручке СЗТ велика доля абонентов Санкт-Петербурга, где сегмент fix-to-fix отсутствует, есть только fix-to-mobile, — рассуждает аналитик iKS-Consulting Антон Ворыхалов. – Отсюда существенное влияние на общие показатели компании. Другое возможное объяснение – повышение тарифов для корпоративного сектора».Госбанки в помощь. Суммарная задолженность «Сибирьтелекома» по кредитам и займам по итогам первого квартала составила 17,7 млрд рублей, что на 1,1% меньше совокупного долга на начало периода. «В 2009 году оператору предстояло выплатить 8 млрд рублей. Из них 2 млрд рублей по выпуску рублевых облигаций в мае, $90 млн — по выпуску CLN с офертой в октябре, 850 млн рублей по векселям (погасил в первом квартале) и около 1 млрд рублей Commerzbank по синдицированному кредиту, — перечисляет обязательства оператора Иван Ким. — По нашим оценкам, операционный денежный поток компании в 2009 году составит около 10,3 млрд рублей. С учетом запланированных капвложений в размере 5,3 млрд рублей и дивидендов в объеме 0,5 млрд рублей, на выплату долга может быть направлено 4,5 млрд рублей. Таким образом, в этом году компания сможет погасить примерно половину долга за счет собственных денежных средств. Для оставшейся суммы придется искать источники рефинансирования». Аналитик считает, что «Сибирьтелекому» удастся получить кредиты у Сбербанка и ВТБ. При уменьшении совокупного долга краткосрочная задолженность компании по кредитам и займам выросла на 25,5% до 9,99 млрд рублей.Таблица 1. Итоги МРК по РСБУ за первый квартал, млн рублейЧистая прибыльВыручкаEBITDAEBITDA marginСибирьтелеком898,7(-81%)6969 (+2%)1605(-38%)23%Центртелеком646,0 (-25%)8784 (+7%)3082 (-1%)35%СЗТ90,0 (-93%)6392 (+6%)1755 (-35%)28%Дальсвязь645,0  (+20%)3297 (+12%)н.д.н.д.ЮТК463,4 (-321%)н.д.н.д.н.д.УралсвязьинформНе объявлял результатыВолгателекомНе объявлял результатыТаблица 2. Долги МРК на 31 марта 2009 года, млн рублейКраткосрочная задолженностьИзменение за отчетный период, %Долгосрочная задолженностьИзменение за отчетный период, %Сибирьтелеком1625117,38908-17,5Центртелеком15464-6,611780+9,7СЗТ81549,614194-2,2Дальсвязь4847-4,73293-8,5Теги: МРК | Связьинвест | телеком

«Viberi» Рынок водят за нос
«Viberi» Рынок водят за носИндекс РТС за неделю с 02.08.04 по 06.08.04 снизился на 0,23% до 539,05 пункта. Среднедневной оборот на бирже сократился до $13,5 млн. Рынок российских акций закончил минувшую неделю практически «в ноль». Однако события на нем развивались бурно. В центре внимания опять был «Юкос» (+2,7%). Как справедливо отмечают участники торгов, новостной поток по компании все более походит на откровенную манипуляцию рынком. Сначала сообщение о том, что «Юкосу» разрешено осуществлять платежи со своих счетов для обеспечения текущей деятельности, вызывает резкий скачок котировок вверх. А уже на следующий день служба судебных приставов отзывает это разрешение. Как результат — не менее мощный обвал акций. Описывая полеты «Юкоса», достаточно сказать, что максимальное значение цены сделок с этими бумагами в течение недели превосходило минимальное более чем на 30%. Что-то похожее, правда в меньших масштабах, было и по «Лукойлу» — сначала появилась информация о нормативной стоимости госпакета компании, из которой следовало, что она на 27% ниже рыночной цены. Памятуя о том, что на данный актив сейчас есть по сути лишь один-единственный претендент в лице ConocoPhillips, участники рынка испугались продажи за бесценок и принялись избавляться от бумаг. И только через некоторое время последовало разъяснение, что нормативная цена и стартовая стоимость госпакета на аукционе — это не одно и то же, что нормативный уровень лишь формально означает минимальную стоимость акций при приватизации (см. стр. 39). За этим естественно последовал отскок котировок наверх.
Лидером роста по итогам недели стали бумаги «Татнефти» (+12,7%). Причиной взлета котировок этой несколько «иррациональной» бумаги, видимо, стало резкое увеличение чистой прибыли в первом полугодии и новость о планах по созданию перспективного совместного предприятия в Иране. На хорошей отчетности более 5% прибавил в цене «Ростелеком». Почти на 6% подорожала «Сибнефть». В аутсайдерах помимо «Лукойла» (-2%) отметились также «Сургутнефтегаз» (-3,4%) и Сбербанк (-2,6%).

«Viberi» Афиша
«Viberi» АфишаКино. «Метро». Группа террористов захватывает поезд метро, в котором находится мэр Сеула. Режиссер: Бак Вун-Хак. Южная Корея, 2003. С 26 апреля.
«В ловушке времени». Группа археологов узнает об эксперименте с перемещением во времени и отправляется в средневековую Европу. Режиссер: Ричард Доннер. США, 2003. С 29 апреля.
«Амнезия». Женщина-детектив ведет расследование серийного убийства: все жертвы оказываются ее бывшими знакомыми. Режиссер: Филип Кауфман. США, 2004. С 29 апреля.
«Вечное сияние страсти». Комедия о двух влюбленных, которые решают в прямом смысле стереть свои воспоминания. США, 2004. Режиссер: Мишель Гондри. Сценарист: Чарли Кауфман. США, 2004. С 29 апреля.
«Молодые боги». Члены странного клуба на каждую встречу должны приносить видеокассету с записью любовных похождений. Режиссер: Юкка-Пекка Сиили. Финляндия, 2003. В кинотеатре «Ролан» с 29 апреля.
«Скуби-Ду 2: Монстры на свободе». Новые приключения участников «Корпорации Монстров» и говорящего пса Скуби. Режиссер: Раджа Госнелл. США, 2004. С 29 апреля.
«Легенда о рыцаре». Фильм о королях и героях, войне и любви — анимационное воплощение легенды о Сиде. Режиссер: Хосе Позо. Испания, 2003. С 29 апреля.
«Приключения черного скакуна». Трогательная история о дружбе потерявшейся в пустыне девочки и дикого жеребца. Режиссер: Саймон Уинсер. США, 2003. В кинотеатре Nescafe IMAX с 29 апреля.
«Сабина». История жизни и страсти Сабины Спилрейн, которая однажды приехала из России в Германию на прием к молодому врачу Карлу Юнгу. Режиссер: Роберто Фаенза. С 30 апреля.
Фестиваль фильмов стран Европейского союза. В Музее кино и кинотеатре «5 звезд» до 6 мая.
Театр. Мариинский театр (Санкт-Петербург). «Снегурочка». Премьера самой популярной оперы Римского-Корсакова. Музыкальный руководитель и дирижер: Валерий Гергиев. Режиссер-постановщик: Александр Галибин. 26, 27 апреля.
Московский международный дом музыки (театральный зал). «Сплетение культур». Экзотическое фэшн-шоу дизайнера и художника Вирджинии Яззи Бэлленгер. 27 апреля.
Б2. «Летний день в маленьком курортном городке». Экзистенциальный фарс от театральной мастерской АктэМ по пьесе Славомира Мрожека. Режиссер: Андрей Дрознин. 27 апреля.
«Современник». «Гроза». Шумная премьера апреля — фантазия на тему классической пьесы Островского в оригинальной постановке Нины Чусовой. 27, 28 апреля.
«Геликон-опера». «Диалоги кармелиток». В основе оперы Франсиса Пуленка — реальный эпизод времен Великой французской революции. Режиссер: Дмитрий Бертман. Дирижер: Владимир Понькин. 28-30 апреля.
Большой театр. «Огненный ангел». Экспрессивная романтическая драма в жанре оперы на музыку Сергея Прокофьева. Режиссер: Франческа Замбелло. Дирижер: Александр Ведерников. 29, 30 апреля.
Выставки. Театральный салон на Тверском бульваре (В Доме-музее М.Н. Ермоловой). «Таганке — 40». В экспозиции представлены сценические костюмы артистов, эскизы декораций, афиши спектаклей, театральная бутафория и фотографии. С 24 апреля.
Третьяковская галерея. «Россия и Европа: прочные узы — широкие горизонты». К расширению Европейского союза. Русская живопись и графика XIX-XX вв. С 24 апреля.
Галерея «Риджина». «Семь». Инсталляция Сергея Браткова. С 27 апреля.
ГМИИ им. А.С. Пушкина. «Мир этрусков». Российско-итальянская выставка, посвященная древней цивилизации. С 26 апреля.
Галерея на Солянке. «Первая мировая война» — фото из собрания Московского дома фотографии. Владимир Мишуков — съемка к фильму «Возвращение». С 27 апреля.
Русский музей (Санкт-Петербург). Борис Заборов в Мраморном дворце. Выставка Михаила Рогинского в Михайловском замке. С 29 апреля.
ГЦСИ «Дом Поленова». «Инородное тело, или Конфронтация». Визуальный ряд проекта представлен пятью художниками, оказавшимися в условиях конфронтации с «другой» культурой. 1-8 мая.
Концерты. Джаз/поп/рок. &Club.; Московская Неделя театрализованных концертов проекта «Музыка в новом формате». Группы «АукцЫон», «Тайм-Аут», «Вопли Видоплясова», Театр Ахе и др. 26 апреля — 2 мая.
Le Club. Американский вокалист Кевин Махогани и биг-бэнд Игоря Бутмана. 28 апреля. Фанк-группа Roy Hargrove & The RH Factor. 29 апреля — 1 мая.
Б2. «Торба-на-круче» презентует альбом «Час времени». 28 апреля. Violet Indiana (США) с песнями из нового альбома Russian Doll. 29 апреля. «Смысловые галлюцинации». 30 апреля.
МДМ. John ZORN & Electric Masada. Джон Зорн играет экстремальный джаз. 29 апреля.
16 тонн. NLF3 (Trio). 29 апреля. Tequilajazz. 30 апреля. Диджей-сет Definite Grooves. 1 мая.
Классика. Большой зал консерватории. Дирижер Юрий Башмет и оркестр «Новая Россия» играют Рахманинова и Чайковского. Солист: Борис Березовский. 27 апреля.
ГМИИ им. А.С. Пушкина. Дуэль басов и теноров. Первый концерт в рамках программы «Голоса XXI века» с участием звезд оперных театров Москвы. 28 апреля.