«Viberi» Октябрь для ПИФов: три плюса, пятьсот семьдесят минусов
три плюса, пятьсот семьдесят минусовВыживет ли паевая розница?Дмитрий Богданов, директор по работе с клиентами УК «Капиталъ»:– Уверен, что индустрия открытых и интервальных ПИФов выйдет из кризиса обязательно, и в достаточно хорошем состоянии. Многие пайщики, вошедшие до обвала, в обозримой перспективе получат доход, который обгонит инфляцию, а те, кто вложился на дне, смогут рассчитывать на сверхприбыль. Что касается структуры рынка: сейчас в России работает около 300 УК, из них крупными активами управляют 40–50. Думаю, после кризиса останется большинство игроков из первой тридцатки, но возможно, к концу следующего года некоторые поменяют состав акционеров, а заодно продуктовую линейку и структуру активов. От властей же мы сейчас ждем более согласованных между ведомствами действий и более прозрачной для инвесторов политики в отношении рынка. Сейчас не совсем понятна логика, которой руководствуются госструктуры при принятии тех или иных решений.Виктор Барк, главный управляющий активами УК «Атон-менеджмент»:– Ситуация на рынке ПИФов хоть и не простая, но относительно стабильная. Это связано с тем, что основная часть пайщиков уже не видит смысла в фиксации убытков. Многое будет зависеть от рыночной ситуации. Если инвесторам не придется изымать средства для удовлетворения текущих потребностей, то каких-то существенных изменений в индустрии ПИФов мы, скорее всего, не увидим. Их не произойдет и в том случае, если рынок будет падать или стагнировать. Если же начнется рост, то, вероятно, ПИФы выйдут из этой ситуации окрепшими. Что касается мер поддержки, то власти могли бы принять решение об отмене налога на доходы физических лиц, полученные по операциям с паями, в случае если инвестор владеет ими, скажем, более полугода.Сергей Булыгин, замгендиректора УК «Интерфин-капитал»:– Из кризиса индустрия, несомненно, выйдет, вопрос в том, когда. Я думаю, процесс займет два года: год уйдет на окончание мирового финансового кризиса, еще год (с момента, когда рынок начнет подрастать и показывать положительную доходность) – на восстановление доверия рядовых пайщиков. Кто из игроков, работающих с розничными инвесторами, останется – сказать сложно. Думаю, выживут, прежде всего, те, у кого за спиной стоит крупный розничный банк, а также те, кто параллельно занимается закрытыми фондами, которые в меньшей степени подвержены влиянию рынка ценных бумаг. Кроме того, их структура затрудняет отток клиентских средств. Какие-то конкретные действия властей по поддержке управляющих компаний сейчас бессмысленны: надо стабилизировать ситуацию на финансовых рынках в целом. Кроме того, чиновники могли бы предпринять какие-то меры по повышению финансовой грамотности граждан, чтобы в будущем стимулировать их интерес к коллективным инвестициям и фондовым активам в целом.Александр Пугач, гендиректор УК «Уралсиб»:– Индустрия розничных ПИФов останется, но восстанавливаться ей придется долго, и рынок станет гораздо меньше по своим объемам. К тому же управляющим компаниям придется бороться за доверие клиентов, потерявших значительные суммы на падении фондового рынка. Конечно, произойдет перераспределение среди действующих операторов: многим мелким компаниям придется уйти. И уже не будет такого взрывного притока новых игроков, которые до кризиса появлялись на рынке как грибы после дождя – экспансия продолжится, но в гораздо меньших масштабах. Тем временем власти могли бы помочь УК, приняв ряд нормативных актов и позволив хеджировать риски в рамках розничных фондов.
Рубрики