Рубрика: Статьи

Выбери!by On-Line Алексей Кудрин предупреждает: нефть обесценится
Выбери!by On-Line Алексей Кудрин предупреждает: нефть обесценитсяАлексей Кудрин предупреждает: нефть обесценится01.10.2008 11:17Фото: архив «Выбери!by»Российские производители должны быть готовы к абсолютному снижению цен на нефть, заявил сегодня вице-премьер, министр финансов России Алексей Кудрин. Цены на «черное золото» если не увеличатся, то сохранятся, считают аналитики.По мнению аналитика ИК «Велес Капитал» Дмитрия Лютягина, скорее всего заявление министра является определенной перестраховкой – финвласти уверены, что мировой кризис вызовет снижение цен на сырье, в первую очередь на нефть и металлы. Снижение сейчас видно, но оно не критичное, и ниже $80, а тем более $70, при которых российский бюджет испытает острый дефицит, баррель стоит не будет.«После кризиса всегда наступает период восстановления, и финансовые структуры отыграют на рынке нефти. К тому же предприятия продолжат «топиться», и зима все равно наступит. Кроме того, нефть не возобновляема, другого источника энергии пока нет, а многие страны уже прошли пик добычи. Нефтяники не станут продавать сырье себе в убыток: влиять на нефтяные котировки может ОПЕК, а при сотрудничествес Россией это влияние может быть значительным», — говорит Дмитрий Лютягин.Выбери!by-онлайнВсе новости

Власть — Кадры — № 21 (62) 31 мая — 6 июня 2004 — Архив — Выбери!by
Власть — Кадры — № 21 (62) 31 мая — 6 июня 2004 — Архив№ 21 (62) 31 МАЯ — 6 ИЮНЯ 2004 КАДРЫАдминистрация президента. Помощником президента — начальником контрольного управления администрации президента — назначен Александр Беглов. Ранее он занимал должность первого заместителя полпреда в СЗФО.
Правительство РФ. Воссозданную Федеральную службу по гидрометеорологии и мониторингу окружающей среды, ликвидированную в марте этого года, вновь возглавил Александр Бедрицкий. В связи с ликвидацией госструктур освобождены от своих должностей первый зампред Государственного комитета по рыболовству Владимир Бурков и зампреды Юрий Арсентьев, Леонид Холод, Анатолий Макоедов. Также уволены гендиректор Российского агентства по системам управления Геннадий Козлов, первый заместитель гендиректора Василий Ильичев и заместители гендиректора Анатолий Криволапов, Сергей Лаптев и Сергей Муравьев.
Минфин. Директорами новых департаментов назначены: регулирования государственного финансового контроля, аудиторской деятельности и бухучета — Леонид Шнейдман, правового — Надежда Захарова.
ФСФР. Заместителем руководителя службы финансовой разведки назначен Бембя Хулхачиев, ранее он являлся председателем консультационного совета фондовой биржи РТС.
Поплатился погонамиПрезидент Владимир Путин своим указом не только освободил генерала армии Владимира Матюхина от должности первого замминистра обороны, но и уволил его с военной службы. В министерстве отставник курировал вопросы, связанные с оборонным заказом, но, по мнению источников в структуре, плохо справлялся со своими обязанностями. В частности, от него ожидали наведения порядка в системе закупок для вооруженных сил. Однако схема бюджетных затрат так и не стала прозрачной, а Владимир Матюхин сначала потерял пост главы комитета по государственному оборонному заказу, а теперь покидает министерство и армию.

Банковской тайне вернули статус — СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 21 (04-10 август 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Банковской тайне вернули статус — СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 21 (04-10 август 2003) — Номера за 2003 год — АрхивБанки освободили от обязанности доносить в МНС о крупных операциях клиентов.Президент Владимир Путин отменил указ, согласно которому банки и другие кредитные учреждения были обязаны сообщать налоговым органам о совершении физическими лицами операций на сумму, эквивалентную $10 тыс. и выше. Указ был подписан в 1994 году Борисом Ельциным и фактически оказался неработающим. Банки не спешили доносить на клиентов, ссылаясь на то, что указ противоречит Налоговому кодексу и банковскому законодательству. Например, согласно закону «О банках и банковской деятельности», информация об операциях, счетах и вкладах клиентов является банковской тайной. Следовательно, эта информация может быть выдана только судебным органам и органам предварительного следствия (последним — только с санкции прокурора). Кроме того, во избежание проблем с законом банки нашли простой и эффективный способ обходить норму регулирования, просто дробя платежи на суммы, не превышающие $10 тыс.
Впрочем, контроль за крупными операциями в России сохраняется. Банки по-прежнему обязаны сообщать властям обо всех операциях с суммами, превышающими 600 тыс. рублей. Правда, информация должна представляться не налоговым органам, а Комитету по финансовому мониторингу. Официально это требование обосновывается необходимостью борьбы с отмыванием «грязных» денег, и его аналоги существуют во многих странах. Не вполне ясно, однако, что может помешать банкам обходить и эту норму старым проверенным способом.
Послабление получат и предприятия. Отмененный указ обязывал налоговые органы сообщать Минфину о фактах неуплаты предприятиями налогов и других обязательных платежей в течение трех месяцев со дня наступления сроков их уплаты. Предполагалось, что Минфин должен был принимать в отношении неплательщиков некие меры вплоть до возбуждения дела о признании предприятия банкротом. Правда, для этого Минфин должен был получать «добро» Минимущества.Зачем приезжал «друг Сильвио»?Ямальские брокеры лишатся лицензииБанки подключаются к ипотекеБанки выходятиз тениСбербанк теряет долюДля визы нужны ушиПравительство недовольно инвесторамиПрезидент отдал приказ «прекратить разговоры»»Белтрансгаз» надвое не делитсяГосстрой вице-премьеру не указПервая жертва «звездных войн»Еврокомиссия одобрила выбор ВР»Невидимая рука» вице-премьераРАО «ЕЭС России» «зачищает» оптовый рынок электроэнергииИнвестора прокуратурой не запугаешьМосква поддержит малый бизнесММВБ просит у правительства «Газпром»Назначения

«Viberi» «Плохие» банки
«Viberi» «Плохие» банкиЦЕНЫУслуги разогнали инфляциюЕе годовые темпы не опускаются ниже 14%. С января у инфляции новый «фаворит» – услуги. Например, электроснабжение за год подорожало на 25,2%, горячее водоснабжение – на 23,8%. Но в правительстве настроены оп­ти­ми­стич­но. «Есть основания полагать, что инфляция будет снижаться и уже в ближайшие месяцы мы сможем рассчитывать на снижение процентной ставки ЦБ», – сказал премьер-министр Владимир Путин.ВВППосадка мягчеПредварительные данные Минэкономразвития показали спад экономики на 7% в первом квартале. Очевидно, март оказался наиболее удачным месяцем: январское снижение ВВП министерство оценило в 8,8%, февральское – в 7,3%. «Цифры постепенно будут приходить в нормальное состояние, – пообещал Аркадий Дворкович. – Во втором квартале, скорее всего, спад продолжится, но его темпы будут уже существенно меньше». Помощник президента считает, что эффект от антикризисной политики проявится к концу второго и в третьем квартале.ТОРГОВЛЯЕда не поддается спадуПо данным Федеральной таможенной службы, в марте годовое падение стои­мо­сти импорта из дальнего зарубежья составило 40%. Оно оказалось более значительным, чем в январе и феврале. Существеннее всего «просел» ввоз машиностроительной продукции – более чем вдвое. Сказались сворачивание инвестиционных программ российских компаний и резкий спад спроса на иномарки. Значительно устойчивее импорт про­до­воль­ст­вия: его ввезли на 7,7% меньше, чем год назад, причем по некоторым товарным позициям был заметный рост.

Финансово-экономический календарь на неделю — ЧТО БУДЕТ — № 1 (42) (12-18 января 2004) — Архив — Выбери!by
Финансово-экономический календарь на неделю — ЧТО БУДЕТ — № 1 (42) (12-18 января 2004) — Архив
ГОСДУМА нового созыва начинает свою работу в рамках весенней сессии
Федеральная энергетическая комиссия (ФЭК) может проиндексировать тарифы на грузовые железнодорожные перевозки на 12%. По предложению президента ОАО «РЖД» Геннадия Фадеева ранее ФЭК приняла решение не индексировать тарифы на грузовые перевозки до 12 января 2004 года, чтобы обеспечить загрузку железных дорог в первой декаде января
Комитет государственных заимствований Москвы возобновляет размещение через банки-агенты сберегательных облигаций 4-го выпуска при одновременном снижении их доходности
Международный аэропорт «Шереметьево» заканчивает прием заявок на участие в конкурсе по выбору управляющей компании
АК «АЛРОСА» погасит 11-й выпуск облигаций и выплатит купонный доход по 12-18-му выпускам
13 января вторникЦБ произведет возврат средств, размещенных в ходе ломбардного кредитного аукциона 29 декабря. Средневзвешенная процентная ставка на аукционе составила 7,64% годовых, а ставка отсечения — 7,4% годовых
РФФИ подведет итоги аукциона по продаже федерального пакета акций ОАО «Мордовнефтепродукт» в размере 38% УК. Нормативная цена выставляемых на аукцион акций составляет 10,9 млн рублей, а стартовая цена продажи пакета акций установлена в размере 61 млн рублей
НК «ЛУКОЙЛ» проведет заседание совета директоров, на котором будут подведены итоги деятельности компании за 2003 год, а также определены производственные и финансовые планы на текущий год
Арбитражный суд Москвы рассмотрит заявление инспекции МНС № 28 по г. Москве о списании во внеочередном порядке с Инкомбанка более 268 млн рублей долга по налоговым платежам
«ЛОМО» выплатит первый купон по 2-му выпуску облигаций
США опубликует статистические данные об индексе экспортных цен (без учета цен на сельскохозяйственные товары) и индексе импортных цен (без учета цен на нефть)
14 января средаЦБ проведет аукцион биржевого модифицированного репо по продаже облигаций федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) серии 46008 в объеме до 40 млрд рублей. Обратный выкуп облигаций будет проводиться 24 июня
Центральное межрегиональное отделение РФФИ заканчивает прием заявок на участие в аукционе по продаже федерального пакета акций ОАО «Моснефтепродукт» в размере 1,57% УК. Нормативная цена выставляемых на аукцион акций составляет 6,771 млн рублей и равна стартовой. Итоги аукциона будут подведены 20 января
ХАНТЫ-МАНСИЙСКОЕ РЕГИОНАЛЬНОЕ ОТДЕЛЕНИЕ РФФИ подведет итоги аукциона по продаже федерального пакета акций ОАО «Сургутгазстрой» в размере 20% УК. Нормативная цена выставляемых на аукцион акций составляет 3,843 млн рублей, а начальная цена продажи пакета акций установлена в размере 17,525 млн рублей
ЛОКО-банк погасит третий купон по 1-му выпуску своих облигаций объемом 250 млн рублей
«Красный Октябрь» выплатит третий купон по 1-му выпуску облигаций
США опубликуют статистические данные о состоянии торгового баланса страны, индекса цен производителей, а ФРС опубликует «Бежевую книгу»
15 января четвергПравительство проведет первое в текущем году заседание, на котором рассмотрит законопроект об обязательном медицинском страховании, а также сопутствующие меры для развития медицинского страхования
Налогоплательщики уплачивают ЕСН, а также взносы на обязательное пенсионное страхование
ЦБ проведет аукцион биржевого модифицированного репо на четырехнедельный срок по продаже ОФЗ-АД серии 46006 в объеме до 20 млрд рублей. Также в этот день им будут проведены депозитные аукционы на сроки две недели и три месяца
МАП России в третий раз будет рассматривать дело по признакам нарушения антимонопольного законодательства рядом металлургических компаний по фактам завышения ими цен на продукцию трубной промышленности
Минэкономразвития совместно с нефтяниками рассчитывает сформировать предложения по введению дифференцированной ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ)
МОСГОРСУД рассмотрит кассационную жалобу адвокатов бывшего главы нефтяной компании «ЮКОС» Михаила Ходорковского на решение Басманного суда столицы от 23 декабря минувшего года о продлении еще на три месяца срока его содержания под стражей
«Башкирэнерго» повышает тарифы на электро- и теплоэнергию для населения в среднем на 15%
16 января пятницаГосдума проведет пленарное заседание, на котором должны быть утверждены председатели и состав вновь образованных 28 комитетов нижней палаты парламента
Пресненский суд Москвы рассмотрит по существу иск о признании незаконными действий МАП России, утвердившего решение о слиянии НК «ЮКОС» и НК «Сибнефть»
Арбитражный суд Москвы вернется к рассмотрению апелляционной жалобы Moscow Narodny Bank и ЦБ РФ на решение суда о признании ничтожной сделки и взыскании с MNB в пользу ЦБ РФ $104,3 млн
МИНИСТЕРСТВО ТРАНСПОРТА И ДОРОЖНОГО ХОЗЯЙСТВА ТАТАРИИ проведет тендер среди пяти отобранных компаний по реконструкции международного аэропорта «Казань»
РФФИ подведет итоги аукциона по продаже федерального пакета акций ОАО «Аэропорт Мурманск» в размере 32,38% УК. Нормативная цена выставляемых на аукцион акций составляет 4,411 млн рублей, а начальная цена продажи пакета установлена в размере 19,35 млн рублей
«Сибирьтелеком» выплатит первый купон по 1-му выпуску облигаций по ставке 14,5% годовых
17-18 января выходныеДЕПАРТАМЕНТ СТРАХОВОГО НАДЗОРА МИНФИНА в рамках новой редакции закона «Об организации страхового дела в РФ» запрещает перестрахование риска «дожития», а также принятие страховщиками, имеющими лицензии на осуществление страхования жизни, перестрахования рисков по имущественному страхованию, для страховых организаций, которые не соответствуют новым требованиям закона по размеру минимального уставного капитала
© Финанс 2002-2004 г. Использование материалов сайта возможно только с разрешения правообладателей© ЗАО Газета Финансовая Россия, 2000-2003 г.

«Viberi» Проглотить «КИТа»
«Viberi» Проглотить «КИТа»Почти всю прошлую неделю владелец В«КИТ ФинансаВ» Александр Винокуров вел переговоры. Это были, пожалуй, самые сложные переговоры в жизни – решалась судьба всей его империи. С момента основания бизнеса группа развивалась настолько интенсивно и успешно, что продажа стратегическому инвестору или IPO давно были в планах. Мало кто сомневался, что вне зависимости от формы сделка станет одной из самых удачных в секторе. Но все карты, говорит Александр Винокуров, сбили внешние факторы. Из-за резкого падения фондового рынка иВ кризиса ликвидности, В«КИТ ФинансВ» не смог выполнить ряд обязательств перед контрагентами. Чтобы избежать паники на теряющем доверие рынке, пришлось в самом спешном порядке найти В«стратегаВ». Руку помощи протянуло государство иВ приближенные к нему структуры. Вот только легко ли будет принять условия соглашений Александру Винокурову?Покупателем В«КИТ ФинансаВ» станет УК В«ЛидерВ», переговоры находятся в финальной стадии, сообщили в банке. Помощь в проведении сделки оказывает правительство и ЦБ. Условия продажи пока не обнародованы. По данным В«КИТаВ», новый акционер получит как минимум контрольный пакет головной организации инвестиционной группы. По словам Александра Винокурова, точный его размер пока не определен. ВВ УК В«ЛидерВ» между тем особо подчеркивают, что речь идет о выкупе всех 100% акций. Финансироваться приобретение будет через ВТБ и Газпромбанк. В«ГазВ­промбанк готов предоставить В«ЛидеруВ» средства, необходимые для исполнения В«КИТомВ» финансовых обязательств перед клиентами и контрагентамиВ», – говорится в пресс-релизе.Срочно искать инвестора В«КИТ ФинансВ» вынудили трудности с расчетами по сделкам репо. Общая сумма невыполненных обязательств, по разным оценкам, составила от 6 до 8 млрд рублей. Банк в течение последних нескольких лет был одним из крупнейших участников этого рынка. « основном он выступал не как кредитор, а как заемщик, у него было много иВ собственных позиций, и клиентскихВ», – говорит начальник управления пассивных операций Руссобанка Ольга Зорина. В«Банк часто брал таким образом короткие деньги, а выдавал уже длинные кредиты. Фактически это была пирамида, ноВ на растущем фондовом рынке она работала без сбоев годамиВ», – говорит один из банкиров. Отчетность поВ МСФО за 2007-й во всей красе отражает активность В«КИТаВ» на рынке репо – инвестиции, обремененные этими сделками, занимают около 26% в инвестпортфеле (в 2006 году – 0,5%).Участники рынка удовлетворены оперативностью действий акционеров В«КИТаВ» и госчиновников, которые одновременно с подтверждением сведений о подготовке к сделке объявили наВ минувшей неделе и о введении целого ряда мер по увеличению ликвидности на рынке. В«Сейчас все среагировали быстрее, чем даже в 2004 году, когда Гута-банк был В«поглощенВ» ВТБ. И заявления представителей властей, и многочисленные действия регуляторов свидетельствуют о том, что общая ситуация управляемаяВ», – говорит заместитель председателя правления Абсолют-банка Олег Скворцов. Вице-президент Номос-банка Василий Федоров также отмечает, что В«КИТ ФинансВ», В«похоже, создал значительный В«клубокВ» сделок, и,В если бы он не был вовремя поддержан, стоило бы ожидать дальнейшего ухудшения ситуацииВ». В«Поиск стратега был вынужденной мерой, – говорит источник В«Ф.В» – Еще в начале года целый ряд иностранных операторов был заинтересован вВ покупке В«КИТаВ», иВ вВ иных обстоятельствах его продажа могла быть куда более выгоднойВ». « краткоВ­срочной перспективе для акционеров эта сделка – скорее всего, потеря. Однако в долгосрочной – благо. Причем не только для владельцев банка, но иВ для всего рынкаВ», – говорит первый зампред правления Москоммерцбанка Людмила Лебедева. Она отмечает, что В«КИТ ФинансВ» отличало четкое позиционирование по всей его продуктовой линейке, будь то инвестиционный бизнес либо розничный. В«Однако ресурсная база была во многом завязана на фондовый рынок, что выделяло его на фоне остальных игроков большим аппетитом к рискуВ», – добавляет она. С другой стороны, как отмечает зампред правления В«СоюзаВ» Алексей Рукавишников, со схожей агрессивностью до последнего времени на рынке репо могли работать десятки банков. В«Одного от другого отличало лишь соотношение заложенных активов, а также платежеспособность контрагентовВ», – добавляет он.Показатели банка В«КИТ ФинансВ»млн руб.рост в % с 01.01.08Работающие активы1035166Собственный капитал158250Средства частных лиц90339Кредиты частным лицам3030663Средства предприятий685125Кредиты предприятиям5402339Прибыль422–Источник: рейтинг В«Ф.В»ДОСЬЕБанк, ныне известный под именем В«КИТ ФинансВ», появился на свет вВ 1992 году.Тогда он назывался В«ПальмираВ» и был близок к питерскому В«МетростроюВ». ВВ 2002 году контроль над ним получила брокерская фирма В«Вэб-инвест.руВ» Александра Винокурова. Вскоре последовало переименование. Под брэндом В«Вэб-инвестВ» кредитная организация уже через год вошла в число лидеров на российском долговом рынке. В 2003-м В«Вэб-инвестВ» выходит на первое место по биржевым оборотам с облигациями. Добившись лидерства в одном направлении, Александр Винокуров тут же открывает новое. Вскоре подтягивается управление активами, аВ как только обороты становятся сравнимыми сВ лидерами рынка, – владелец бизнеса снова расширяет его границы. НаВ этот раз решение он находит нестандартное – идти вВ потребкредитование. Ставку при этом банк делает на единственный продукт – ипотеку. Причем поначалу В«КИТВ» даже не хотел для этого развивать сеть, аВ собирался ускорить формирование пула закладных рефинансированием исключительно чужих портфелей. Впрочем, при более пристальном изучении этот рынок оказался слишком узким, – В«КИТуВ» пришлось самостоятельно идти к клиентам, начать активное строительство филиальной сети. Уже в первый год работы на ипотечном рынке банк вошел в десятку лидеров, аВ вВ 2006В иВ 2007 годах увеличивал объемы выданных кредитов втрое. Но вскоре бизнес-модель пришлось корректировать: возникли сложности с зарубежным фондированием. В поисках новых источников В«КИТ ФинансВ» в прошлом году начал активно привлекать средства населения. ВВ итоге на 1 июля 2008-го на депозитах частных лиц находилось 9 млрд рублей.Несмотря на довольно активную работу вВ розничном сегменте, львиную долю прибыли банк по-прежнему получает от инвестиционной деятельности. Судя по отчетности по МСФО за 2007 год, размер чистых процентных доходов в шесть раз меньше, чем доход от торговых операций (1,494 млрд рублей против 9,122В млрд). В«Такая активность банка на фондовом рынке рискованна, тем более учитывая большое количество финансовых компаний – связанных сторон, с которыми он может совершать операцииВ», – подчеркивает аналитик В«ТрастаВ» Максим Бирюков.УК В«ЛидерВ»Занимает первое место в рейтинге В«Ф.В» по объему активов под управлением – 283,7 млрд рублей. Львиная доля этих средств приходится на HПФ В«ГазфондВ».Собственный капитал – 1,78 млрд рублей.75% акций управляющей компании принадлежит ОАО В«СогазВ», контролируемому банком В«РоссияВ». Крупнейшими акционерами последнего являются Юрий Ковальчук, Hиколай Шамалов, Дмитрий Горелов. Всего, по данным В«СпаркВ», частные лица владеют 69,2% акций В«РоссииВ».В интересах УК В«ЛидерВ» и стоящих за ней структур, уверены участники рынка, В«КИТ ФинансВ» в течение многих месяцев вел скупку акций В«РостелекомаВ», изрядно сократив free float оператора дальней связи.Структура группы Александра ВинокуроваИнвестиционный банк В«КИТ ФинансВ». Александр Винокуров владеет 62,01% , а еще 20% – у закрытых паевых инвестиционных фондов под управлением В«КИТ Фортис ИнвестментсВ». Более 180В инвестиционно-банковских сделок. Организация корпоративных займов – РЖД, В«ГидроОГКВ», ОГК-5, В«Северо-Западный телекомВ», В«АлросаВ» иВ другие.Брокерская компания В«КИТ ФинансВ». Первое место по оборотам на вторичном рынке облигаций и рынке репо ФБ ММВБ. Более 9000 клиентов на брокерском обслуживании.Страховая компания В«КИТ Финанс СтрахованиеВ». Премия вВ первом полугодии 2008-го – 205В млн рублей, выплаты – 61 млн рублей.УК В«КИТ Фортис ИнвестментсВ», совместное предприятие с голландской Fortis Investments. Более 50В тыс. пайщиков, 16 розничных паевых фондов иВ 4В ЗПИФа. Чистые активы под управлением – 61,136 млрд рублей (6-е место вВ рейтинге В«Ф.»  на 30.06.08).AS KIT Finance Europe (Эстония). Лицензия на право проведения операций с ценными бумагами вВ Эстонии.

«Viberi» Пошлины раздора
«Viberi» Пошлины раздораС начала 2006 года капитализация торгующихся на бирже химпроизводителей выросла в разы. Например, «Сильвинит» тогда оценивался в $1,12 млрд. К началу 2008 года его стоимость достигла отметки $10 млрд. «Уралкалий» за тот же период вырос с $2,5 млрд до максимального значения в $18,16 млрд на 2 апреля 2008?года. Акции отечественных химкомпаний заметно опередили и индекс РТС в целом, и большинство других секторов. Причина – небывалое повышение стоимости минеральных удобрений. К концу прошлого года цены на все виды минеральных удобрений, кроме жидкого аммиака, вдвое и более превысили прежние максимумы. Стоимость аммиака также достигла новых рекордных уровней, но пока остается около высоких показателей трехлетней давности. Однако, согласно консенсус-прогнозу опрошенных «Выбери!by» аналитиков, рынок уже учитывает будущие доходы в своей оценке акций ведущих компаний сектора. Не пора ли вспомнить о проблемах отрасли?
Солидные вложения. Условно в отрасли можно выделить две группы компаний, акции которых заметны на рынке: нефтехимия и производители удобрений. Среди первых наиболее привлекательны «Казаньоргсинтез», «Салаватнефтеоргсинтез» и Московский нефтеперерабатывающий завод. В основном они производят олефины и полимеры. Первые затем используются в качестве сырья для производства продукции высокого передела, такой как стирол. А к полимерам относятся полиэтилен и полипропилен. Внутренний спрос на них в последние годы рос просто взрывными темпами. Многие производители даже переориентировали экс­портные потоки на внутреннее потребление. Правда, акции истинных «полимерных» лидеров не торгуются на рынке. Результаты «Лукойл-нефтехим» консолидируются в отчет головной компании. Пока не ясны сроки IPO другого крупного игрока – «Сибура». Компания предпочитает долговое финансирование: недавно она получила кредитную линию от Газпромбанка на 120 млрд рублей, кроме того, совет директоров одобрил размещение облигаций на такую же сумму.
Значительно шире представлены производители минеральных удобрений. Речь идет как минимум о 19 компаниях, чьи акции прошли листинг на российских биржах. Правда, многие из эмитентов входят в крупные холдинги, которые вынашивают планы по IPO. И акции «дочек» могут исчезнуть с рынка в результате процессов укрупнения и перевода на единую акцию. Здесь компании условно делятся на три основные категории: производители калийных, азотных и фосфорных видов удобрений. Условно, так как только «калийщиков» можно признать специализированными компаниями. У остальных производство диверсифицировано. Такие холдинги, как «Еврохим», «Акрон» и «Уралхим», производят как простые азотные или фосфорные удобрения, так и комплексные, включающие все три компонента.
Наиболее прибыльна калийная индустрия. Рентабельность по EBITDA за 2007 год у «Уралкалия» и «Сильвинита» составляет 48% и 42% соответветственно! Подъем намечается и в азотном бизнесе. Но здесь доходность хоть и внушает уважение, но пока еще вдвое меньше, чем у «калийных» конкурентов. И вряд ли достигнет сходных показателей в будущем: растут цены на газ, основное сырье для азотных удобрений. В результате производители стремятся выйти в более доходный калийный сегмент и готовы за это платить. Так, в середине марта прошли торги, на которые были выставлены неосвоенные участки крупнейшего в мире Верхнекамского месторождения. Только крупнейший лот (запасы – 3 млрд тонн сильвинита) достался консорциуму во главе с «Сильвинитом». Два других получили «дочки» «Акрона» и «Еврохима». В ходе торгов цена продажи превысила стартовую в 20 раз и достигла 56 млрд рублей.
Не нахимичить. В начале февраля в рамках «Недели российского бизнеса» состоялось совещание руководителей предприятий и организаций химического комплекса, посвященное «Стратегии развития химической и нефтехимической промышленности России до 2015 года». Наиболее актуальный вопрос – пошлины. Несмотря на то что химические компании активно призывают снизить их, государство остается пока при своем мнении. 18 марта появились акцизы на вывоз азотных и смешанных удобрений в размере 8,5%, а также на калийные – 5%. Производителям не помогли даже заявления о фиксации цен для внутреннего рынка. Мало того, уже 20 марта премьер-министр Виктор Зубков вовсе предложил ввести квоты на вывоз минеральных удобрений. «Мы подняли экспортные пошлины на минеральные удобрения, и если те, кто производит их, так и не поймут, что село нельзя загонять в такую ситуацию, то мы примем другие меры – сделаем квотирование. Тогда они часть будут отдавать бесплатно!» – цитирует разгоряченного премьера агентство «Интерфакс».
Угрозы Виктора Зубкова неприятны для производителей, но вряд ли воплотятся в жизнь. Дело даже не в политических перестановках. Российская ассоциация производителей удобрений (РАПУ) подсчитала, что в 2008 году страна произведет 19 млн тонн удобрений. Из них, согласно государственной программе развития АПК, на нужды сельского хозяйства уйдет лишь 2 млн тонн. «И куда денутся остальные? Исчезнут? – задается вопросом исполнительный директор РАПУ Игорь Калужский. – Потребитель просто не готов принять больше, чем ему предлагают. Только поэтому практика, когда 80–90% продукции поставляется за рубеж, существует уже более десяти лет».
Соперники из Азии. Хотя в России между химическими компаниями и присутствует элемент конкуренции, главный противник все же находится за пределами страны. Согласно докладу Росстата, наиболее яркие соперники прежде всего в странах Персидского залива и в Китае. На Ближнем Востоке за последние 5 лет количество химпредприятий выросло до 14,6 тыс., а инвестиции в отрасль составили $121 млрд. По оценкам экспертов, на Ближний Восток к 2010 году придется 30–32 % всей нефтехимической продукции в мире.
Производство продуктов нефтехимии перемещается также и в Азию, где наблюдается бурный рост их потребления (например, спрос на полиэфирные волокна в стране рос в течение десяти лет в среднем на 26% в год). В 2007 году объем производства нефтехимической продукции в Китае увеличился на 15%, прибыль предприятий – на 41,6%. По прогнозам Ассоциации нефтяной и химической промышленности Китая, к 2015 году китайская нефтехимия получит около 35% всех мировых инвестиций в эту отрасль.
«России, конечно, сложно конкурировать с иностранными компаниями. Тут почти все против нее, начиная от пошлин и заканчивая трудностями в привлечение иностранных инвестиций, – считает аналитик Альфа-банка Андрей Федоров. – Частным предприятиям пока трудно объяснить государству, почему оно должно инвестировать средства в строительство подвозных путей, ЛЭП и прочей инфраструктуры новых химических заводов».
REACH на страже. Дополнительные затруднения у российских предприятий появятся с 1 июня 2008 года. Тогда в Евросоюзе вступит в силу технический регламент REACH. В соответствии с ним все импортируемые в ЕС товары химической и нефтехимической отраслей подлежат обязательной регистрации. Причем документ действует во всех странах – членах Евросоюза. Основной принцип закона – смещение бремени работы по доказательству безопасности химических веществ с государственных органов на компании, которые занимаются производством, импортом и использованием таких веществ. Затраты крупных российских компаний на соответ­ствие правилам REACH не окажутся чрезмерными и оцениваются в $0,5–1,5 млн на каждую.
Страшнее другое. По мнению Александра Дейнеки, директора Фонда развития трубной промышленности, REACH де-факто превращается в еще один административный барьер на пути российского экспорта в Европу. «Европейскому импортеру легче договориться с компанией из Еврозоны, нежели заниматься огромной бумажной волокитой, – подчеркивает эксперт. – К тому же, согласно положению, производитель обязан отслеживать, как используется произведенная им продукция». Александр Дейнеки сравнивает эту ситуацию с анекдотом, в котором героя просят взять справку у всех женщин мира, что он не был на них женат.
Космические перспективы. Пока что все проблемы теряют свою весомость в условиях благоприятной конъюнктуры цен на продукцию. Так, «химические» акции падали вместе с остальным рынком в период общего снижения российских индексов в январе–феврале на 7–11%. А уже к концу февраля они стали расти наперекор общей тенденции, не только восстановив свои позиции, но и превысив достигнутые в конце 2007 года максимумы. Наиболее заметно с 9 января прибавили в цене акции «Казаньоргсинтеза» (+9,4%), «Нижнекамск­шина» (+18,5%), «Салаватнефтеоргсинтеза» (+18,9%). Но есть и те, что показали обратную динамику, например на 7,3% упали бумаги Ново-Уфимского НПЗ. Среди производителей удобрений наблюдалась схожая картина: в начале января котировки падали (так «Уралкалий» упал почти на 17%, а «Сильвинит» на 9%), но с началом февраля начался их рост и акции отыграли падение.
Эксперты видят перспективы химического рынка в радужных красках. Прежде всего, на мировом рынке наблюдается дефицит по всем трем видам минеральных удобрений в размере 5–10% от объема рынка. И ликвидирован он может быть только к 2015 году за счет появления крупных производственных мощностей в Индии и Китае (затраты на их создания составят $2,2 млрд).
6 крупнейших по капитализации химических компаний на 02.04.2008, $ млрд+3,6% «Уралкалий»Цена на 02.04.2008: $8,2
Консенсус-прогноз: $8,5
Капитализация: $18,16 млрд
Биржа: РТС, LSE
+ Компания способна за 5 лет увеличить свои производственные возможности более чем в 2 раза, а дефицит предложения на рынке позволит загрузить мощности почти на 100%.
+ Высокие показатели рентабельности по EBITDA и чистой прибыли, обусловленные низкими издержками на рабочую силу, транспорт, энергию и льготное налогообложение.
– Рынок уже оценил акции компании по достоинству, и сейчас они торгуются близко к своей справедливой стоимости.
-Неудачное местоположение производственных мощностей: транспортная удаленность от большинства экспортных портов и крупных международных грузовых терминалов.
+2,4% «Сильвинит»Цена на 02.04.2008: $1025,0
Консенсус-прогноз: $1050,4
Капитализация: $8,56 млрд
Биржа: РТС
+ «Сильвинит» собирается увеличить производство калия с 5,5 млн тонн в 2007 году до 6 млн тонн в 2009?м и 7 млн тонн в 2012-м благодаря модернизации и вводу новых мощностей.
+ Дефицит предложения и спрос преимущественно со стороны Бразилии, России, Индии и Китая привел к повышению мировых цен на калийные удобрения.
– Обрыв железнодорожного сообщения с экспортными портами из-за провала грунта недалеко от месторождения.
– Чрезмерно высокие дивидендные выплаты: по итогам 9 месяцев 2007 года на эти цели будет потрачено около $190 млн, а это почти вся чистая прибыль «Сильвинита» за период.
+8,5% «Акрон»Цена на 02.04.2008: $77,5
Консенсус-прогноз: $84,15
Капитализация: $3,76 млрд
Биржа: РТС
+ «Акрон» заключил пятилетний контракт с «Газпромом», который полностью обеспечит предприятия холдинга газом по ценам, близким к регулируемым.
+ К 2011 году компания сможет вырабатывать до 1 млн тонн апатитового концентрата в год.
+ В середине 2008 года «Акрон» собирается провести SPO, продав на биржах около 20% своих акций.
– План инвестиций предполагает вложения только в новое производство, но не учитывает возможные затраты на поддержание существующих мощностей. Между тем износ активов составляет примерно 70%.
– На фоне роста внутренних издержек вполне можно ожидать ухудшения ситуации на мировом рынке азотной продукции, являющейся для «Акрона» одной из основных.
+8,6% «Аммофос»Цена на 02.04.2008: $186,0
Консенсус-прогноз: $202,1
Капитализация: $1,75 млрд
Биржа: РТС
+ Сочетание производств азотных, фосфатных и калийных удобрений позволяет использовать благоприятную ситуацию в каждом сегменте.
+ Холдинговая структура обеспечивает стабильность поставок сырья и сбыта продукции как для иностранного, так и для внутреннего покупателя.
– Возможность налоговых претензий из-за косвенной аффилированности «Аммофоса» и «Апатита».
– Free-float составляет всего 7%, несмотря на заинтересованность инвесторов в свободных акциях.
+40,3% «Куйбышевазот»Цена на 02.04.2008: $2,8
Консенсус-прогноз: $3,93
Капитализация: $0,71 млрд
Биржа: РТС
+ Один из крупнейших российских нефтехимических производителей, который до сих пор контролируется менеджментом.
+ Реализуемые компанией инвестиционные меры способствуют снижению издержек, а концентрация на продуктах более высокого передела призвана поддерживать достойную норму прибыли даже в условиях нисходящего ценового тренда.
– Зависимость всех компаний азотной химии, в том числе «Куйбышевазота», от цен на природный газ – ключевая составляющая себестоимости производства аммиака.
– Солидная конкуренция в секторе нефтехимии.
+10,7% «Казаньоргсинтез»Цена на 02.04.2008: $0,65
Консенсус-прогноз: $0,72
Капитализация: $1,16 млрд
Биржа: РТС
+ На долю компании приходится до половины всего российского производства полиэтилена.
+ «Казаньоргсинтез» завершил первый этап программы модернизации. Компания увеличила мощности по производству этилена и полиэтилена до 1 млн тонн в год.
– Проблемы с поставками природного газа на предприятия компании.
– Нерешенность вопроса о вхождении «Газпрома» в капитал компании делает нестабильной атмосферу для потенциальных инвесторов.
При составлении консенсус-прогноза были использованы оценки инвестиционных компаний и банков: «Петрокоммерц», «Открытие», «Антанта Пиоглобал», Альфа-банк, RMG Securities, «Тройка Диалог», Deutsche Bank, «Антанта Пиоглобал».
Рекомендации аналитиков по акциям ­компаний химического сектораКазаньоргсинтезАммофосКуйбышевазотУралкалийАкронСильвинитДорогобужЧереповецкий азотТройка Диалог0,81—10,5173,9213180,59-Альфа-банк—10,17100,001302—Rye, Man & Gor Securities0,79пересмотрпересмотр8,10пересмотр968—Deutsche Bank—5,39-9030,38-Петрокоммерц0,56147,003,117,1355,707850,7174,20Антанта Пиоглобалпересмотр222,003,2011,36107,0013871,6870,40Открытие-237,305,506,87пересмотр6900,69пересмотрЦена на 02.04.20080,65186,002,808,2077,5010250,8545,00Консенсус-прогноз0,72202,103,938,5084,1510500,8172,30Потенциал, %+10,7+8,6+40,3+3,6+8,5+2,4-4,7+60,6

«Viberi» Акулы капитализма с Игорем Терентьевым
«Viberi» Акулы капитализма с Игорем ТерентьевымМОЖЕТ ЛИ РОССИЙСКИЙ ЧАСТНЫЙ БИЗНЕС УСПЕШНО РАБОТАТЬ В ЖКХ? КАЖЕТСЯ, У «АЛЬФА-ГРУПП» ЕСТЬ ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ ОТВЕТ НА ЭТОТ ВОПРОС
Несколько лет назад с большой помпой была создана компания «Российские коммунальные системы» (РКС), соучредителями которой выступили РАО «ЕЭС России», «Интеррос», «Ренова», Газпром­банк и другие крупные холдинги. Постепенно количество акционеров уменьшалось, и теперь РКС полностью принадлежит «КЭС-холдингу», входящему в группу «Ренова». Остальные инвесторы, видимо, посчитали, что ЖКХ – не выгодный бизнес, да и вообще «деньги пахнут». Весьма кстати на прошлой неделе Альфа-банк опубликовал занимательный аналитический отчет о группе «Росводоканал» (РВК). Итак, компанией владеют «Альфа-групп» (90%) и Deutsche Bank (10%), а стратегическими партнерами являются Европейский банк реконструкции и развития и IFC. РВК управляет водоканалами, расположенными в семи городах (Тверь, Калуга, Краснодар, Оренбург, Тюмень, Омск и Барнаул). И управляет очень успешно. Согласно финансовой отчетности по МСФО за 2007 год, выручка РВК выросла почти в три раза до 6,7 млрд рублей. Рентабельность бизнеса по EBITDA составила 11%, за год увеличившись более чем на 8 п. п. Не сырьевой бизнес, конечно, но назвать ЖКХ «убыточной отраслью» уже не повернется язык.
А планы компании еще более оптимистичны. В этом году РВК рассчитывает получить рентабельность по EBITDA на уровне 25%, выручка при этом увеличится почти в 1,5 раза. Как им это удается? Во-первых, бизнес строится по западным лекалам, например корпоративная структура была разработана совмест­но с KPMG. Во-вторых, РВК декларирует, что «система тарифообразования основана на принципе затраты плюс рентабельность» и она «позволяет окупить инвестиционные затраты в течение среднесрочного периода». По сути, все бремя капиталовложений перекладывается на новых абонентов – так называемая «плата за подключение». В результате она является основным источником покрытия инвестиционных расходов (в 2008 году – около 87%). Плюс деньги от бюджета и инвестиционная надбавка, которая согласовывается по сложной схеме (частные операторы представляют обоснование расходов муниципальному регулятору, а тот обсуждает их с региональной службой по тарифам, которая, в свою очередь, фиксирует затраты на текущем уровне на срок окупаемости проекта). В-третьих, финансовая дисциплина, что очень важно в российских условиях. Согласно отчету Альфа-банка, доля собираемости платежей у РВК превышает 97%, что выше среднеотраслевого уровня.
В течение 5–7 лет компания надеется стать крупнейшим оператором в России по управлению муниципальной инфраструктурой водоснабжения и канализации с зоной обслуживания 10–15 млн человек (пока около 4 млн человек). А с точки зрения инвестиционной привлекательности менеджмент РВК должен увеличить капитализацию до $1 млрд и негласно доказать, что «деньги не пахнут». Не удивлюсь, что после этого «Альфа-групп» расстанется с контролем и пригласит в бизнес стратегического партнера.

Финансово-экономический календарь на неделю — Что будет — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Финансово-экономический календарь на неделю — Что будет — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — АрхивФинансово-экономический календарь на неделю — Что будет — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by24 ноября понедельникХАМОВНИЧЕСКИЙ СУД МОСКВЫ продолжит слушания по уголовному делу в отношении основателя финансовой пирамиды МММ Сергея Мавроди об использовании им поддельного паспорта
Правительство Москвы приступит к размещению четвертого сберегательного займа для населения объемом эмиссии 1 млрд рублей и со сроком обращения 15 месяцев. Ставка всех пяти купонов выпуска составляет 10% годовых
РФФИ заканчивает прием заявок на участие в конкурсе по отбору банков, уполномоченных на осуществление расчетов при продаже акций, находящихся в федеральной собственности, на специализированных аукционах. Итоги конкурса будут подведены 28 ноября
Холдинговая компания «Амтел», крупный производитель автошин, обсудит с представителями белорусского концерна «Белнефтехим» и «Белшины» вопрос покупки контрольного пакета акций белорусского шинного комбината ОАО «Белшина»
МВФ обсудит возможность предоставления Армении очередного пятого транша кредита в размере $14 млн
25 ноября вторникКоллегия Минсвязи проведет заседание, на котором будет обсуждаться концепция использования информационных технологий в деятельности федеральных органов государственной власти
ИГОРЬ ИВАНОВ, министр иностранных дел РФ, начинает трехдневный визит в Польшу, в ходе которого проведет встречи с президентом республики Александром Квасьневским и председателем совета министров Лешеком Миллером и обсудит перспективы российско-польского сотрудничества
Налогоплательщики уплачивают акцизы и налог на добычу полезных ископаемых
Арбитражный суд Москвы рассмотрит иск ОАО «Ильюшин Финанс Ко» о понуждении ОАО «Аэрофлот — российские авиалинии» заключить лизинговый договор на шесть самолетов Ил-96-300
«Роснефть-Пурнефтегаз», основное добывающее предприятие «Роснефти», проведет внеочередное собрание акционеров, которому предстоит рассмотреть вопрос о предоставлении ОАО «Роснефть» гарантий на привлечение кредита банка Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG на $150 млн
«АЛРОСА» выплатит купонный доход по ставке 8,44% годовых и погасит 8-й выпуск облигаций на общую сумму 510,52 млн рублей
26 ноября средаЖурнал «Выбери!by» проведет «круглый стол» для управляющих компаний «Проблемы пенсионной реформы»
Президиум Верховного суда РФ рассмотрит в порядке надзора уголовное дело бывшего главного финансиста Минобороны России Георгия Олейника
Комитет финансов администрации Санкт-Петербурга проведет аукцион по определению величины шестого купона государственных именных облигаций Санкт-Петербурга выпуска RU24004GSP
ЦБ произведет возврат средств, размещенных в ходе ломбардного кредитного аукциона 11 ноября
«БАЛТИКА» опубликует результаты деятельности по итогам третьего квартала 2003 года по стандартам US GAAP
«Челябинский тракторный завод» посетит итальянская делегация в составе директора компании Fonderie Venete Scomparin Вальтера Скомпарини и директора компании Simes Альверди Фердинандо. В ходе визита будут обсуждены перспективы возобновления экспорта в Италию чугунного литья
Тюменское региональное отделение РФФИ заканчивает прием заявок на участие в аукционе по продаже федерального пакета акций ОАО «Тюменские авиалинии» в размере 75% УК. Начальная цена продажи пакета акций установлена в размере 20,86 рубля
27 ноября четвергСобрание депутатов Ненецкого автономного округа проведет второе чтение бюджета округа на 2004 год
Правительство на заседании рассмотрит вопрос о дивидендной политике государства в отношении акционерных компаний, в уставном капитале которых имеется доля государства, а также о дивидендной политике государства в отношении ГУПов
ЦБ произведет возврат средств, привлеченных в ходе депозитного аукциона 13 ноября
Администрация Нижнего Новгорода начнет размещение на ММВБ выпуска облигаций на 300 млн рублей и сроком обращения один год и осуществит погашение выпуска объемом 200 млн рублей
Пивоваренная компания «Витязь» приступит к размещению на ММВБ выпуска облигаций на сумму 50 млн рублей и сроком обращения два года (см. стр. 51)
Арбитражный суд Москвы приступит к рассмотрению по существу дела о банкротстве ОАО «Москвич»
РОССИЯ предоставляет временное право канадской авиакомпании Air Canada совершать полеты над своей территорией по маршруту Торонто — Дели
28 ноября пятницаГОСДУМА проведет свое последнее заседание, на котором обсудит проект обращения к премьер-министру РФ Михаилу Касьянову с просьбой рассмотреть вопрос об отставке Анатолия Чубайса с поста главы РАО «ЕЭС России». Также будут рассмотрены в третьем чтении законы «О страховании вкладов» и «О валютном регулировании» и проект бюджета страны на 2004 год в четвертом чтении
Налогоплательщики уплачивают налог на прибыль
«ЮКОС» проведет внеочередное собрание акционеров компании, которому предстоит переизбрать совет директоров и рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам девяти месяцев 2003 года
РАО «ЕЭС России» проведет заседание совета директоров, которое рассмотрит порядок формирования оптово-генерирующих компаний
«Лензолото» проведет внеочередное собрание акционеров, на котором переизберут совет директоров и ревизионную комиссию общества
Golden Telecom проведет внеочередное собрание акционеров, которое рассмотрит вопрос об одобрении сделки по приобретению компаний «Коминком» и «Комбеллга». Сумма сделки составляет около $220 млн
29-30 ноября выходныеЦБ вводит в действие положение от 04.08.03 №236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг». Согласно документу, для расчета рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов ЦБ, будут использоваться средневзвешенные цены бумаг, рассчитываемые и публикуемые ММВБ
«РОССИЙСКИЕ ЖЕЛЕЗНЫЕ ДОРОГИ» проведут торжественное открытие на Транссибирской магистрали Северомуйского тоннеля через Северомуйский хребет протяженностью более 15 километров
«ЛУКОЙЛ» введет в строй первую очередь нефтетерминала на острове Высоцкий в Ленинградской области
ТНК выплатит купонный доход по 5-му выпуску своих облигаций по ставке 15% годовых на общую сумму 225,62 млн рублей
РАО «ЕЭС России» запустит в промышленную эксплуатацию второй гидроагрегат Бурейской ГЭС мощностью 185 МВт© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Андрей Школин об «Автовазе»
«Viberi» Андрей Школин об «Автовазе»Главное достижение В«Ростехнологий» – раскольцовка структуры собственности В«АвтовазаВ» и привлечение иностранного инвестора в лице Renault-Nissan. Поднапрягшись, можно вспомнить, что завод разработал якобы новую модель Lada Priora. В остальном – ничего выдающегося. В«АвтовазВ» по-прежнему неэффективен, содержит 115В тыс. работников – их число даже чуть увеличилось по сравнению с 2006 годом. По подсчетам В«Тройки ДиалогВ», долг завода на 31 декабря составлял 38В млрд рублей. Ничего страшного, если бы из него на краткосрочный не приходилось 80%. Явный дисбаланс налицо, и виноват в этом менеджмент, который теперь просит государство рассчитаться за его ошибки – оплатить из средств налогоплательщиков допэмиссию акций на 26 млрд рублей. Вероятно, нынешний президент В«АвтовазаВ» Борис Алешин был хорошим чиновником. Но менеджером оказался никудышным. Достаточно двух фактов, чтобы сделать такой вывод. Первый – на В«АвтовазеВ» работает 28 вице-президентов. Теория менеджмента говорит, что нормальный руководитель успешно может справляться максимум с девятью подчиненными, и лучше если их будет до семи человек.В  здесь – в четыре раза больше. Второй факт – недавнее заявление Бориса Алешина, что сокращать персонал завод не будет. Затраты на оплату труда 115В тыс. сотрудников В«АвтовазаВ» вВ 2008В году можно оценить в 30–35 млрд рублей. Безболезненно для себя завод может прогнать минимум три четверти персонала. Даже если оставшимся повысить зарплаты в два раза, экономия выходит сумасшедшая. Конечно, увольнять людей тяжело. Еще и по той причине, что ТольВ­ятВ­ти – моногород с единственным крупным работодателем. Другими словами, сокращенным сотрудникам проВ­сто будет некуда идти. Но это не должно заботить В«АвтовазВ». Спонсирование переселения излишков персонала или создание условий для появления новых предприятий в Тольятти – задача государства. ПроВ­стой подсчет: выплата увеличенных пособий по безработице в 10 тыс. рублей для 90 тыс. человек обойдется бюджету в 10,8 млрд рублей за год. ВВ течение трех лет – 32,4 млрд рублей. Немногим больше той суммы, что просит В«АвтовазВ». Зато на выходе получаем эффективное предприятие и людей, успевших найти себе за три года новое место работы (как вариант – занявшихся малым бизнесом). Тандему Путин – Медведев пора сделать выводы и принять меры. Вижу два варианта решения проблемы. Первый – государство нанимает для В«АвтовазаВ» за любые деньги талантливого западного менеджера и предоставляет ему всю полноту власти. Хорошая кандидатура – нынешний глава Renault-Nissan Карлос Гон, известный как убийца издержек. Проведу аналогии с футболом: с доморощенными тренерами российская сборная не могла выйти из группы. А с Гусом Хиддинком прошла в полуфинал, обыграв самих голландцев. Второй вариант – отдать контроль над В«АвтовазомВ» крупному западному концерну.