Рубрика: Статьи

«Viberi» ИНОСТРАННОЕ ДЕЛО: Письма из прошлого
«Viberi» ИНОСТРАННОЕ ДЕЛО: Письма из прошлого«Почта России» получила из Финляндии 4,5-тонный рождественский «подарочек». Контейнер с почтой, отправленной из США в 1999 году, по каким-то причинам пролежал семь лет в финском порту. И теперь российские почтальоны обещают доставить адресатам эти письма из прошлого с извинениями за задержку сроков доставки не по своей вине. Очень мило, конечно, со стороны «Почты России» проявлять повышенную ответственность перед отправителями и адресатами. И неплохой ход для улучшения имиджа в глазах россиян, которые в основной массе давно перестали доверять хоть сколько-нибудь важную корреспонденцию почтовому ФГУПу. По словам главы Мининформсвязи Леонида Реймана, за последние пять лет на модернизацию почтовой инфраструктуры израсходовали 13 млрд рублей. А на дальнейшие обновления предлагается до 2012 года выделить 50 млрд рублей. Не очень много, но, судя по тому, как выглядит ближайшее к моему дому почтовое отделение, туда точно не дошло еще ни копейки.
Вот в Великобритании королевская почтовая служба – один из национальных символов – считается одной из лучших в Европе. Тем не менее даже там на ее финансирование решили взглянуть более прагматично. Власти серьезно обсуждают вопрос о закрытии тысяч отделений по всей стране. Почта обходится бюджету в 150 млн фунтов стерлингов в год. При этом сторонники экономии бранят службу за плохую работу. В год 15 млн пересылаемых писем и посылок не доходят до адресатов – просто теряются или приходят, но в испорченном виде. В России, подозреваю, подобной статистики просто не ведут.

«Viberi» Госимущество застрахуют от РФФИ
«Viberi» Госимущество застрахуют от РФФИКОНКУРС. Российский фонд федерального имущества объявил о проведении конкурсного отбора компаний по страхованию его гражданской ответственности, арестованного, конфискованного, движимого бесхозяйного и иного имущества, обращенного в собственность государства, а также вещественных доказательств. Заявки на участие в конкурсе принимаются до 5 декабря 2003 года. Уставный капитал претендента не должен быть меньше 150 млн рублей, а доля в нем резидентов — не менее 51%. При этом страховая компания должна иметь как минимум трехлетний опыт страхования имущества и гражданской ответственности, а также — не менее пяти представительств и филиалов.
Что касается имущественного страхования, то его необходимость сомнению не подлежит. Сегодня фонд занимается реализацией самых разных товаров и объектов — продуктов питания, бытовой и оргтехники, мебели, автомобилей, недвижимости и даже вертолетов. Суммы немалые, а весь этот «конфискат» до его продажи надо поддерживать в целости и сохранности. Да и у страховщиков опыт в данном виде страхования немалый — рассчитать тарифы, составить правила и определить суммы выплат большого труда составить не должно.
Отдельный вопрос — страхование ответственности фонда. По словам руководства РФФИ, оно понадобилось в связи с большим количеством случаев оспаривания в судах сделок по продаже арестованного имущества. О каких именно рисках идет речь, пока не известно. Но из пояснения руководства фонда можно предположить, что государственный орган пытается застраховать себя от собственной некомпетентности. Причем за государственный счет. l

Банковско-абразивный заем — Облигации — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!by
Банковско-абразивный заем — Облигации — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — АрхивБанковско-абразивный заем — Облигации — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!byЗАИМСТВОВАНИЕ. 18 марта на ММВБ начнется размещение дебютного трехлетнего облигационного выпуска ОАО «Волжский абразивный завод» объемом 300 млн рублей. Единая ставка двух первых полугодовых купонов определится в ходе аукциона, размер остальных попарно раз в год будет устанавливать эмитент. Соответственно инвесторы по окончании четных купонных периодов имеют право предъявить бумаги к досрочному погашению. Поручителем по выпуску является Промсвязьбанк, он же выступает организатором займа.
Волжский абразивный завод специализируется на выпуске материалов из карбида кремния черного и зеленого по стандартам FEP (Федерация европейских производителей абразивов). Предприятие изготавливает шлифовальные круги на керамической и бекелитовой связках различных типов, а также производит огнеупорные и износостойкие изделия из карбида кремния. Кроме промышленной продукции выпускаются товары народного потребления. На протяжении последних пяти лет эмитент характеризуется невысокой долговой нагрузкой, которая стабильно поддерживается на уровне 40-50 млн рублей, при том что объем выручки по итогам третьего квартала 2003 года составлял 671,5 млн рублей. За счет привлечения займа он планирует нарастить оборотный капитал и увеличить производство основных видов продукции, а также решить задачу модернизации основных средств предприятия.
Состав владельцев предприятия представлен списком из нескольких ООО и стоящих за ними офшоров, однако, по существу, компания принадлежит акционерам Промсвязьбанка, представители которого доминируют в совете директоров Волжского абразивного завода. Важной особенностью рассматриваемого выпуска является поручительство Промсвязьбанка, что значительно снижает кредитные риски вложений и практически переводит бумаги эмитента-новичка в разряд банковских облигаций. Это уже не первый подобный опыт банка — в мае прошлого года на ММВБ под аналогичные гарантии был успешно размещен заем «Криогенмаша» (сейчас бумаги торгуются по доходности около 10% годовых к оферте, выставленной на 20 мая текущего года). А в ноябре таким же образом поступила и ФК «НИКойл», выведя на рынок облигации «Сальмон Интернэшнл».
Говоря о перспективах размещения, замначальника отдела инвестиционно-банковских операций Промсвязьбанка Павел Тараторин сообщил, что ориентиром по доходности организаторы видят бумаги «Криогенмаша». С учетом разницы в сроках обращения и аукционной премии специалист полагает, что выпуск будет размещен под 11-12% к годовой оферте. В свою очередь начальник управления операций с фиксированной доходностью Гута-банка Константин Святный считает, что поручительство Промсвязьбанка делает уровень 12% вполне достижимым. Однако, учитывая небольшой объем эмиссии, а значит, и его потенциально низкую ликвидность на вторичном рынке, эксперт видит справедливой аукционную доходность на уровне 13% годовых. l l© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Курс евро достиг рекордной отметки
«Viberi» Курс евро достиг рекордной отметкиВ конце апреля основная валютная пара все же достигла долгожданного исторического максимума около $1,3667 за евро и даже попыталась задержаться около отметки в $1,3680. Слабость позиций доллара ощущалась на протяжении нескольких недель. Основные же события на Forex развивались после выхода данных по ВВП США. По предварительной оценке, рост этого показателя за первый квартал составил всего 1,3% при прогнозе в 1,8%, который, кстати, считался заниженным. Замедление экономики в условиях относительно высокой инфляции вновь спровоцировало разговоры о возможности развития такого крайне неприятного явления, как стагфляция. Все это привело к резкой активизации продаж долларов, и курс главной валютной пары подскочил до $1,3680.
Однако по мере приближения к уровню $1,37 возросла вероятность коррекционного снижения стоимости единой валюты. Поскольку рост евро был очень длительным и проходил почти без откатов, то вероятная коррекция обещает быть достаточно глубокой, поэтому инвесторы не спешат наращивать длинные позиции по евро. Аналитики не исключают возврата пары евро-доллар на уровни $1,32-1,33. Характерно, что достаточно слабые апрельские данные по рынку труда США не смогли вернуть курс единой валюты выше $1,36.
В России новый исторический максимум по главной валютной паре обернулся падением пары доллар-рубль до уровня 25,60 рубля – нового минимума с осени 1999 года. Впрочем, эта отметка пока остается локальным «дном», относительно которого и начались курсовые колебания. В случае развития коррекции по евро на рынке Forex не исключен возврат стоимости американской валюты к уровню 26 рублей.
Между тем, в конце прошлой недели на сессии с расчетами tomorrow резко возрос объем торгов, составив около $12 млрд, что стало новым рекордом на ММВБ. На этот раз (в отличие от событий двухнедельной давности) торговая система выдержала всплеск активности игроков, сбоев в ее работе не было. Участники рынка, рассуждая о том, чем вызван резкий рост объемов операций, связывают его с подготовкой к IPO ВТБ. 7 мая заканчивается оплата заявок, поданных на покупку акций банка. К этому сроку многие игроки рынка и приурочили конвертацию валютных средств в рублевые. А поскольку ЦБ устанавливает лимиты на прямую покупку валюты у банков, то они проводили операции через биржу, где основным покупателем «зеленых» является Центральный банк, и нет ограничений по объемам операций.

Должников «повесят» на сайте — ЭКОНОМИКА — Выбери!by On-Line — Выбери!by
Должников «повесят» на сайте — ЭКОНОМИКА — Выбери!by On-LineАлександр ЕфимовЮристы свидетельствуют: неисполнение судебных решений стало глобальной проблемой. Пытаясь справиться с ней, Федеральная служба судебных приставов собирается создать единую базу данных по должникам, не исполнившим судебные решения. Создание такой базы в интересах государственных служб и структур особых нареканий не вызывает, ее польза кажется очевидной. Но вся соль в том, что в сокращенном виде она может появиться в открытом доступе на специальном сайте. Вероятно, там будут публиковаться лишь фамилии, имена и отчества «уклонистов». Очевидно, что для идентификации человека этих сведений недостаточно. Раскрывать же, скажем, паспортные данные судебные приставы не решатся. Таким образом, открытая часть база вряд ли будет иметь хоть какую-то практическую ценность и, по сути, станет своеобразной «доской позора», не более того.Адвокат Игорь Трунов полагает, что размещение в открытом доступе такой базы – это «лишь имитация бурной деятельности». В то же время он отмечает, что в отношении юридических лиц данная мера могла бы оказаться эффективной: «Обнародование баз данных по фирмам-должникам имеет смысл, поскольку для организаций важен вопрос репутации. Аналогичные действия в отношении физических лиц будут эффективны примерно на 2%». Что же касается пользы этих сведений для кредитных организаций, то разумнее было бы включать информацию о невыплатах по судебным решениям в кредитные истории.Но пожалуй, самый важный в этой ситуации вопрос – это вопрос законности. Адвокат Нина Еременко полагает, что в данном случае имеет место юридическая коллизия: «С одной стороны, судебные заседания являются открытыми, однако закон о персональных данных настаивает, что включение в общедоступные источники такой информации, как, например, фамилия, имя и отчество должника, возможны только с его письменного согласия». Вместе с тем, по мнению Нины Еременко, публикация «черных списков» может оказать на должников достаточное по силе воздействие и, вероятно, заставит кого-то из них расплатиться. Просчитывалась ли сила воздействия на добропорядочных тезок фигурантов базы, «Выбери!by» выяснить не удалось.

«Viberi» Алексей Волков: «На рынке нет единых правил»
«На рынке нет единых правил»- Зачем была создана МРС?
— Для защиты интересов небольших, средних московских и в первую очередь региональных банков, которые сталкиваются на межбанковском рынке с определенными проблемами. Допустим, среднему региональному банку нужно привлечь 5 млн рублей на короткое время — для покрытия текущего кассового разрыва. При этом он не хочет выходить из других активов, например продавать валюту. В этой ситуации наиболее классический выход — привлечение однодневного кредита (overnight). Но для того чтобы банк смог привлечь средства у оператора, у того должны быть открыты непокрытые лимиты на заемщика. А много ли лимитов от участников рынка имеют небольшие и средние банки? Конечно, нет.
— Почему?
— Потому что крупные московские банки очень неохотно открывают лимиты для региональных структур даже если те имеют качественные балансы. Выход из такой ситуации один — размещение залога в том или ином финансовом учреждении. Допустим, банки берут свой портфель ликвидных векселей, размещают их у крупной кредитной организации и под них кредитуются. Но эти деньги, как правило, даются по завышенным ставкам, либо в кредитовании им будет отказано вообще, так как у каждого крупного финансового института своя ликвидность. Такая ситуация может привести к кризису платежеспособности банка. Например, он отдал залог кредитору и до поры до времени получает от него деньги. Но если кредитор вдруг откажется это делать, быстро изъять свой залог и занять деньги в другом месте банк-заемщик не сможет. Вот именно на преодоление подобного рода обстоятельств и была создана МРС. Оргрэсбанк в МРС является расчетным банком, он держит залоги, гарантирует исполнение обязательств по сделкам и является администратором торговой системы. А контрагентами по сделкам выступают все 130 участников МРС.
— Какие вы используете залоги?
— В нашей системе это только ликвидные бумаги — госбумаги, «голубые фишки», векселя надежных банков. У нас очень консервативная политика по приему бумаг.
— А насколько такой способ привлечения средств дорог?
— При стабильной макроэкономической ситуации межбанковский рынок не может быть дорогим вообще. Это всего лишь инструмент заимствования денег. В период нестабильности экономики этот рынок может лихорадить. Да, до кризиса мы имели другую картину. Тогда межбанковский рынок был бизнесом: ставки по однодневным кредитам могли составлять 100-200%. Во многом причиной того были колоссальные вложения в ГКО, которые давали сумасшедшую доходность, а средства для этого брались на межбанковском рынке. Соответственно и цены на рынке были совсем другими.
— От чего сейчас зависят ставки на межбанковском рынке?
— От дефицита или переизбытка рублевой массы на рынке. Сейчас основное влияние на межбанковский рынок «коротких» рублей оказывает валютный рынок, изменение курса доллара. Уже в меньшей степени — всевозможные налоги. Например, в 20-х числах каждого месяца идет уплата НДС всеми клиентами. Это значит, что банкам нужно много рублей для проведения клиентских платежей. В нормальной ситуации банк такую денежную «подушку» не держит. Для решения вопроса он может либо выйти из активов, либо привлечь короткие ресурсы. Чаще всего избирается второй путь. Зачем, например, выходить из портфеля облигаций? Зачастую это неэффективно. Эффективнее всего привлечь средства на межбанке. Так вот именно в пик клиентских платежей и возникает дефицит рублевых средств. Соответственно стоимость кредитов растет. Когда поведение клиентов успокаивается, проблем с ликвидностью нет и как следствие снижаются ставки.
— Как ставки на межбанке связаны с ситуацией на других рынках?
— Ставка МБК — это не что иное, как показатель дефицита или избытка рублевой массы в обращении. А причин и поводов, приводящих к избытку и дефициту денег, великое множество.
— Откуда берутся лимиты?
— Их устанавливает лимитный комитет конкретного банка. Подразделение финансового анализа по определенным процедурам, причем очень жестким, проводит мониторинг финансового состояния контрагентов и оценку их балансов. Подразделение готовит полное обследование банка. А комитет решает, можно ли доверять банку и, если да, на какую сумму. Есть много банков, которые финансово стабильны, но находятся в зоне повышенных политических рисков. Банк может не вернуть средства не только потому, что его баланс плохой, но и потому, что стал участником негативных процессов — политических, макроэкономических. Поэтому здесь рассматривается вся картина — банковский баланс в его чистом виде, роль банка на рынке, влияние тех или иных процессов на этот банк и влияние самого банка на те или иные процессы. (Показательный пример — одновременное закрытие лимитов крупными банками на «Менатеп СПб» в связи с проблемами у «ЮКОСа». — «Ф.».)
— При каких еще условиях помимо увеличения политических рисков лимиты могут быть закрыты?
— Ухудшение качества балансов. Так, за послекризисный период на банковском рынке было несколько банкротств, но, прежде чем эти процедуры начались, многие лимиты на МБК на эти банки были закрыты. Ведь участники рынка регулярно мониторят состояние банков и еще на раннем этапе стараются увидеть явные признаки ухудшения качества балансов. Рынок реагирует очень оперативно.
— А сам ЦБ размещает средства на межбанке?
— Да, банки могут рефинансироваться под пакеты госбумаг. Рыночных непокрытых лимитов ЦБ не имеет, то есть просто так денег он не выдает. Но даже тем, кто захочет привлечь средств под залог госбумаг, на практике реализовать это будет сложно. По крайней мере в большом количестве таких займов ЦБ не размещает.
— Возможно ли заимствование у западных банков?
— Да, но рынок коротких кредитов в основном действует среди резидентов. Для того чтобы иметь возможность заимствовать на Западе, необходимо получить международный рейтинг, причем высокий, провести международный аудит и несколько лет сотрудничать с тем или иным западным финансовым институтом. Этот рынок, мягко говоря, доступен не всем. И он в своей массе не краткосрочный.
— Можно ли назвать российский межбанковский рынок цивилизованным?
— Российский межбанковский рынок был и остается внебиржевым. Банки сами заключают соглашения друг с другом, устанавливают лимиты, потом самостоятельно заключают сделки, самостоятельно проводят расчеты через корреспондентскую сеть в ЦБ или собственную корсеть. Кто как договорился, по таким правилам и работает. Нет единых инфраструктурных правил на рынке. Другие секторы экономики более организованы. Торговля госбумагами происходит на бирже, и все торгуют по единым правилам. Мы также попытались организовать межбанковский рынок в определенном сегменте банковского сектора. У нас работают единые правила, единая торговая система, единая система расчетов. Это эффективнее, чем работать на рынке самостоятельно. Рынок нуждается в организаторе. Но, думаю, постепенно мы придем к цивилизованному рынку.
Некоммерческое партнерство «Межбанковская расчетная система» было создано осенью 2001 года. Его учредителями являются 15 банков, сейчас партнерство объединяет 131 банк из 35 регионов России, Кыргызстана и Украины.

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.Частная думаЧастная дума Олега АнисимоваЧто былоРетроспектива «Выбери!by»7 датИСТОРИЯ НЕДЕЛИ: Своя играЧто будетИНТРИГА НЕДЕЛИ: Кому достанется уголь?Новый виток«Мегафон» отбился от большой тройкиКто большеОсобые мненияОб ипотечных кредитахКолумнисты журнала «Viberi» Михаил Делягин и Олег Тиньков делятся с читателями своим ощущением происходящего в экономике, бизнесе и жизниО финансистах в правительствеКолумнисты журнала «Viberi» Михаил Делягин и Олег Тиньков делятся с читателями своим ощущением происходящего в экономике, бизнесе и жизниБизнес в %%Бизнес в %%КапиталС новым старым правительством!Власть. Несмотря на появление новых людей и интересные перестановки, ждать от нового кабинета серьезных изменений в экономической политике не стоит.Акулы капитализма c Игорем ТерентьевымОтветы экономики c Анной КимМониторПоверили в лучшееОПРОСГОСИНВЕСТИЦИИБЮДЖЕТКОРРУПЦИЯКАПИТАЛДЕЛОВОЙ КЛИМАТПРОГНОЗУБЫТОКСТАТИСТИКАБанкиКредитная история с Кириллом ГуманковымИпотечные ухищренияЭкономия. Льготные ставки, отмена комиссий, скидка на страховку. Заманчиво? Но не стоит забывать про стоимость жилья, на которой могут отыграться и продавец, и кредитор.Банковские гуру россииБанковские гуру РоссииЭлита. Кто сегодня достоин такого статуса? «Выбери!by», опросив участников рынка, определил список, в который вошли девять банкиров. Среди них оказались и топ-менеджеры, и собственники.ИнвестицииRusskaya Birzha с Олегом МальцевымСоздаем инвесткомпаниюБизнес. Несмотря на высокую конкуренцию на рынке брокерских услуг, ряды фондовых посредников пополняют новички. Самое важное для них – найти себя и переманить нужных людей. Fьючерс vs Forex Инструменты. Многие частные инвесторы пытаются заработать на валютных колебаниях, обращаясь к Forex-брокерам. Однако существует альтернативный вариант – инструменты срочного рынка.Вкус русского IPO: самые-самыеПривлечение. Компании продолжают увлекательную погоню за деньгами инвесторов. Спустя более чем 10 лет с момента первого российского IPO, «Выбери!by» берется подвести промежуточные итоги этого марафона. АкцииОжидание рекордаТенденция. Индекс РТС завершил неделю всего в 1% от исторического максимума. Хватит ли фондовому индикатору сил, чтобы преодолеть этот рубеж? ПРОГНОЗЫИДЕИ ДЛЯ ИНВЕСТОРА«Заграница» поможет?Автопром. Предыдущий рост вроде бы вывел бумаги «Северсталь-авто» на справедливые ценовые уровни. Но некоторые аналитики ждут, что компания еще подорожает.АКЦИИ: ЛИДЕРЫ И АУТСАЙДЕРЫСобытиеПроектное финансирование в России: проблемы и перспективы развитияМероприятие. На круглом столе, организованном «Выбери!by» совместно с Номос-банком, участники обсудили перспективы развития проектного финансирования и, в частности, нового для России инструмента – мезонинного финансирования.ОбразованиеВ ожидании расцветаПроцесс. Недостаток спроса на рынке российского бизнес-образования не пугает новых игроков. Некоторые из них уверены, что найдут студентов, готовых учиться с отрывом от производства за $50 тыс.IT+финансыСекрет скорой помощиПоддержка. Сотрудники вашей компании часами ждут помощи со стороны «айтишника»? Возможно, пришло время внедрить специализированное решение, автоматизирующее работу службы поддержки.Переходный периодWindows. Выпуск корпорацией Microsoft новой ОС Vista озадачил корпоративных клиентов. Большинство из них задается вопросом, насколько целесообразны дорогостоящие перемены.Электроника c Андреем ШколинымАлкогольЭпоха переменАналитика. Российская алкогольная отрасль в целом оправилась от кризиса, поразившего ее в 2006 году. Однако успокаиваться рано – серьезные изменения на рынке продолжаются.Александр Мечетин: «Из-за нелегального алкоголя государство теряет свыше $1 млрд ежегодно»Интервью. Председатель правления группы компаний «Синергия» Александр Мечетин рассказал об основных тенденциях российского рынка крепкого алкоголя.Великие вина ИталииИстория. Пятьдесят лет назад на вопрос о том, есть ли в Италии по-настоящему великие вина, ответ был-бы сугубо отрицательным. Ф. рублёвКУДА ВКЛАДЫВАТЬ?АвтоожиданиеСтрахованиеНеразумные требованияРегулирование. Попытки заставить страховых брокеров работать по новым правилам пока не увенчались успехом. Оно и понятно – компании не хотят терять клиентов.

«Viberi» Отчет в зачет
«Viberi» Отчет в зачетМногие банки при составлении годовых отчетов забывают про принцип золотой середины. Одни кредитные организации перегружают документ цифрами, диаграммами, таблицами и уделяют недостаточное внимание поясняющим текстам и тезисам, рассказу о бизнесе, важнейших событиях, происшедших за год, да и просто оформлению. Другие финансовые учреждения слишком увлекаются креативом, некоторые эпатажные дизайнерские решения вызывают недоумение. «Выбери!by» главным образом рассматривал те отчеты, которые сочетали в себе содержательность, наглядность, доступность и творческий подход.
В номинации «Информативность» победил Райффайзенбанк. В его отчете лаконично и понятно описывается деятельность кредитной организации, стратегия развития, планы, присутствует анализ ситуации на банковском рынке. В финансовой отчетности есть комментарии, поясняющие основные принципы ее составления.
Одним из главных претендентов на победу в данной номинации являлся Росбанк, но его составители «увязли» в деталях: в документе есть даже большая таблица, посвященная тому, какие из положений кодекса корпоративного поведения, рекомендованного ФСФР, банк соблюдает, а какие нет. Однако Росбанк все же стал победителем в номинации «Информация для акционеров».
Содержательным оказался и отчет банка «Ак Барс» – документ стал лучшим в номинации «Информация для клиентов», поскольку в нем делается акцент на финансовом образовании граждан. На полях документа даже есть определения таких понятий, как металлический счет, облигация, лизинг, кредитная карта, синдицированный кредит. То есть полезную информацию удастся найти даже далекому от банковской сферы читателю (к примеру, решившему сделать вклад). Отметим: в годовых отчетах западных банков подобный словарик – обычный атрибут.
Самой креативной «Выбери!by» признал работу Оргрэсбанка. В данной номинации он уже выигрывал два года назад. Отчет «Оргрэса» стилизован под корпоративный журнал, в котором присутствуют мини-интервью с первыми лицами, рассказывающими о своем образе жизни, гастрономических пристрастиях, любимых фильмах, видах спорта и путешествиях. Читатели узнают, к примеру, что председатель правления Игорь Коган очень любит покупать «ненужные вещи», его заместитель Ирина Мамхегова испытывает слабость к итальянской кухне, а зампред Андрей Мальцев – поклонник актрисы Софи Марсо. В конце итогового документа банк опубликовал гороскоп с указанием знаков Зодиака топ-менеджеров. Однако в импровизированном журнале не нашлось места для финансовой отчетности, и ее опубликовали в отдельном приложении.
Больше всего споров у экспертов «Выбери!by» вызвала номинация «Лучший дизайн». Здесь многие банки расстарались, как могли. Скажем, банк «Зенит» стилизовал свой документ под старинную рукопись. Отчет проиллюстрирован иностранными грамотами из Российского государственного архива древних актов (банк содействовал восстановлению исторических ценностей). Но получилось, что иллюстрации никак не связаны с содержанием документа. Скажем, какое отношение к банковской деятельности имеет соболезнование датского короля по поводу кончины Патриарха Всея Руси Филарета (XVII век)?
Есть странные элементы и в отчете Пробизнесбанка: скажем, текст про обслуживание малого бизнеса проиллюстрирован огромным кактусом, а часть документа, посвященная Вуз-банку (принадлежит «Пробизнесу»), – фотографией петуха.
Экспобанк превратил годовой отчет в кулинарную книгу (почти на каждой странице присутствуют крупные фото различных блюд) и рекламный буклет своих клиентов – сетей кафе и ресторанов. Любопытно, что в некоторых сетях, которые являются партнерами банка (скажем, в кафе «Му-му»), до сих пор не принимают к оплате пластиковые карты. Руководство кредитной организации изображено в виде человечков, одетых в костюмы разных народов. Каждый топ-менеджер держит в руке блюдо соответствующей кухни.
Оригинальным дизайном отличился и Еврофинанс-Моснарбанк. Столбцы всех диаграмм документа составлены из черно-белых фотографий культовых достопримечательностей Парижа, Лондона и Москвы. Среди прочих в буклет попали собор Нотр-Дам де Пари, Эйфелева башня, знаменитая лондонская высотка Нормана Фостера в форме зеркального яйца. Судостроительный банк также проявил креатив при составлении диаграмм: столбики выполнены в виде мазков краской. Немного отпугивают в отчете абстрактные рисунки деловых людей, у которых отсутствуют черты лица.
Банк «Центрокредит» для рассказа о своем финансовом положении использовал изображение чертежей небольшого корабля. На осях графических изображений обозначаются показатели баланса банка, отдельные точки соединяются между собой и образуют парусник: модель должна быть устойчивой.
За самый лучший дизайн «Выбери!by» решил наградить Газпромбанк. Он сделал отчет в стиле минимализма, нет лишних деталей, все скромно и размеренно. Внушительный том в плотном переплете, графики и диаграммы, выполненные в сероватых тонах, широкие пустые поля на страницах – все это создает впечатление солидной организации. К документу прилагается электронная версия отчета, которая выпущена на диске в форме пластиковой карты.
Поощрительный приз, по мнению «Выбери!by», заслужили Ланта-банк, Международный московский банк (ММБ) и Альфа-банк. Электронную версию отчета Ланта-банка очень просто найти на сайте кредитной организации: ссылка дается на главной странице. Часто банки глубоко «прячут» годовые отчеты в недрах сайта, видимо, считая не самым увлекательным материалом для посетителей. Отчеты Международного московского банка можно скачать как в pdf, так и в flash-формате. Зачастую кредитные организации, в числе которых банк «Северная казна» и Балтийский банк, ограничиваются размещением в интернете лишь версии отчета в word.
Документ Альфа-банка радует экологической направленностью: топ-менеджеры вместо банальных фото «на паспорт» снялись в роли садоводов-озеленителей. Приятно посмотреть, как ловко зампред Владимир Татарчук работает лопатой, президент Петр Авен поливает уже посаженное деревце, а председатель совета директоров Михаил Фридман держит елочку с корнями. Правда непонятно – то ли он ее только что вырвал, то ли собирается посадить.

«Viberi» — Блоги — Анна Ким (14.11.2009)
«Viberi» — Блоги — Анна Ким (14.11.2009)«Материализация чувственных идей, сударь, есть труднейшая и опаснейшая задача научной магии!» Григорий Горин, «Формула любви»Экономическая часть президентского послания вызывает смешанные чувства. С одной стороны, прозвучало много того, за что обеими руками проголосует любой здравомыслящий человек. Ну кто же не хочет навести элементарный порядок в строительстве инфраструктуры (читай – искоренить воровство в дорожном хозяйстве), сократить бюрократические барьеры для инвесторов или обеспечить жильем ветеранов? С другой стороны, многое из сказанного Дмитрием Медведевым вызывает вопросы.Есть в послании очень правильные идеи, которые плохо «срастаются» с тем, что происходит в действительности. Желание помогать «только тем (компаниям – «Выбери!by»), у кого есть четкие планы повышения эффективности и реализации высокотехнологичных проектов» высказывается на фоне продолжения бесконечного сериала о спасении «Автоваза». Дмитрий Медведев говорил еще о необходимости создавать в России условия для работы научных кадров. «Следует упростить правила признания научных степеней и дипломов о высшем образовании, полученных в ведущих университетах мира, а также правила приема на работу необходимых нам специалистов из-за рубежа. Визы им должны выдаваться быстро и на длительный срок». Хочу при случае обсудить эту цитату с одним знакомым молодым ученым. Он как раз сейчас, устав от издевательств околонаучной бюрократии и вечного безденежья, рассылает резюме по профильным лабораториям европейских институтов. Боюсь только, что его комментарий будет не вполне цензурным.Временами возникало ощущение, что второстепенные проблемы выдвигаются на первый план. Причем в тех самых сферах, где все запущено хуже некуда. Нет, я не часовые пояса имею в виду. Пример. Предложение развивать новейшие медицинские технологии не вызывало бы никаких сомнений, если бы не ужасное состояние российской медицины и фактическая недоступность для огромного числа людей нормальных услуг. И не каких-то высокотехнологичных, а самых обычных. Почему-то основным направлением провозглашается обеспечение людей «качественными и доступными лекарственными средствами», а оно, в свою очередь, связывается с необходимостью производить их в России. Непонятно, чем плохи по качеству импортные препараты. А если бы государство навело порядок (только не как слон в посудной лавке) в системе обеспечения, они стали бы и доступнее. Можно, разумеется, бросить все силы, а заодно и деньги налогоплательщиков на налаживание отечественного производства. К компании нефтегазовых, металлургических, торговых и прочих миллиардеров присоединится еще и пара фармацевтических. Можно поступить иначе: модернизировать медицину, повысив квалификацию врачей и переустроив ее так, чтобы доктор думал о печени пациента, а не о толщине врученного конверта. Для экономики это будет полезнее, не говоря уже о качестве жизни.А в целом модернизация – это прекрасно, особенно если она не останется фантазией спичрайтеров. В противном случае следующее президентское послание можно будет уже не обсуждать.


яШяаJFIF
ddямDucky
<яоAdobedА
яЫ„   
  яАЄъ


яД¬












 
!1AQaЃ‘"2qЎBR3±БСb#4r‚CSрбІВѓ$5с’ЈDўвc“УTd”6




!1AaqQ"2р‘Ѓ±БBbr#3яЪ
?фVgЃ’ХP¤кTY‡}YSrрq,›bf+kMА­w'hYјЈFЧ™€UФm4фUоNСXђј<`У‘Ыao[~К.Н‡‘гљзМ:-‡СюF¤*џКвdвгЋ;эд—
о§iЬЭВ·yлПѕsБГжe†§дтХИЙ‘Zс#b©'ЫфҐOЛ=ЏЗъ¤Fv6|ІЃ'Њ§vын­І«зДю32ИYњ–mIФќoUљГ’A;Ќ‡]hc_’˜Ѓ!љСц’ЖЎ†т2“!mє\^ЂIуђи¤ЃЮ ЎЎ†KHfцљ®TЂ_Д }4SоGЖЮУPFН•!'Яoi¬ХЃ$Й”фfіYµЁoЕ›µЫЪj)ШЖD€оІ'QёЬэ˜сҐынo¤Рg‹7Яoi П_ѕЮУAћ4ї}Ѕ¦ѓЉЁM…э†яІѓTA»QEjфA”яф(=Ї›°љRѕdЭґЬ\ЃzvµЬ‘nN’)А/б87ц­©†њ‡(d¦Ч€ЁaҐ¶юћґ4‰xЭд…(чмr@У
AЃ“A сl_мHШ~єє˜†щЅ)яТя1+ЄМN/†¶k]”oµюЗЕ~ЛVjЗ‹Хu®\«§^НoXЦлЎьЄЏ76Dkk$Ф±e21d°$[СЫS[x -КY¦gmEeЁ5j ZўіmцРom\A{ю0ЧЇqxаГД"МЪУTщЌБЪOEP@д›I&p°D7;9/®ѓ•yяз¶JдЊ+н Дь‹А·tK§Oјi"Че?9•гfM+ѕK$’bМN¤“zју’ЎјYo®t'qиzЧ6€©„©.pYЬо||~В№S’°Њ‰VfыCѕ›Џ`¬^Јs“Фћ@тћG•<‘ЌЖнЃ9—Я6t‰±я€жыwэ Є®Ьxг<№hFnM¤eКy;¬¬@ц-«¦9Z€›nИdЗцХ@ЩFSlPБшЌо}¦ ЏnЪжв“"s№–Э.Смжс’€Кє¬ЈІU74уqЌЭUIЗЙШ¦ L|LЇ©]=4У7‰ЧЇpХАТвЁкъh–(•єn·eT14¶Ќ@  ТFш®k8єlА{©†µаbл^ L5ћ ¦ПУґТ—ХнNг«ЉOe\Mщ7ою˜kЬkГст@РB$…г=†уЯ»A\5иЕK›џЉбTП—ЙbKо"tмшєЦҐЦlpп™ї2М^>б1Б!сЎR»P:^F±•Пiµ‡ewгГ=\щrэqЙ:Љњ¬^2‹xcJ_EДџE«–єзE0t¬2Кq”юYZ@O}HщуџЕЋX2ЩШёмcд’ЕQ†Ў$шЕ€У[Wnc5~Зщ‹ЗOuН㦈ЯGЌЦE·¤6Г[“кН€lпљЮ^ILpqЩ2ЃЎbcOЄн\/–:П
’Н®њfVпєZ;{oSу}БAкX—681ёi&YQЉ ’о]moЃ[Miщmф‡вћфї.жщ“ђу0Еж!ИЕB»ТУВD,»Х•™•є^фгnхk—8ф^џЌЊ6‹m@ЅvyСуq+®С@њ{ы zH kю_„uлмЁёЏЙвХЫҐrcД¬.77eіqbk›~єЏ“‚%ЏB*кa™’jjбSщyбMТuM\
8yЫўйЯU2ћЏѓ‘» >ЃM^СPyrf? јФј—µ!—‘ўзСYХБайч±µQVж|чзNTИ™њОVL[‰1ґЌ§Т Ч’ЅВҐ›{кЗ[љ*НЃЕт§ЋLЙ°§Lg;bЛhЩb{v+‘bGў»NvО¬vН&КjђF4Z(wЪ;(Щ6U>Xн»Ѓ‡ЙЊхё т#PvѓT
Щ.ok
@Уd=ѕ*!‡ђСMґЇЯjЁkrЯЮФQ
КлЩaAЇУэќQ1Пy«О^hИЗ3щw-јЄђqс‡QљAєґтД:шcЇmfH·Vsзп9EЋ/,)Ђ€mU]0
d6’>dyМ«,ј,rFА†Ќ•¬TиA»E2\ж•Ю r9гш¬‰Л‚¬Z8e7іF >о¦Гмэ‹1eЧ:tdb­ФUBh2€КўзтЛ™Жжау’…7!рZБЏ€ИFЄtЫµЁ:ьї3ѕeµЇ˜ЯvEюЄbл#щҐу=LrЏЯ‚/хvФГN7Нї>Ђ
ДЃЇрFїOїL4Мї6|ьМ¬0Є,»ЗЦZфГOЗу‡НкїЖАЕ”ЃЦО‡кsL4кьдеИјЬ*JLGй˜iъ»;»‡aЮDКP¦joљ№6&>,лНя»L4 щЈћчЯЗ»_ҐњџoJaЎІюcg“ЏB‡K\ЭmЁлLVIу (#5ОЎ{=:‘DУ3yя#мг†пё·ъЖЁ@уф›nШїHняJ†њ>zЗ°’ЌЕНЌ­иЦ†›>wЃ˜Л•Sц‹tъl(hgуЁ»в=5SM7›ЙЧbЫи?¶ќ
6|а\b{И6э&ЇCJя›1OXX}†’юlГ·»Ячґ¦щ©XЫГzI«‘4†у,]Є=Fф4чьЗЏчІЅEu<¬¬·€Њ±Ѓ$юрc®уцЄ+K›ЛД‹)Љ0C[k-эЫц|={mA2»ѓ$Ю0`ѕтё›к·ЅЇЩAVщЌ‰“‘еq‰в,-Л;3!z¦АЗNєЪіЙcЉеb#‹ml¬{ґvДёХЃїГ_пUоNЦЏ%ю?h?ЄфУ <\ЄҐќЂQУCr~Љw'jЯтч%p3dЖ$Ы,єџ/¶ГЦEjRЗ@bЌ’шчЫ*_r‘ШгмSqWo‰вЎNН¤®ЄhБ[—Д‚?ТЁf„{¤“n§nЂP$¶8[«h{mюzЩвГP;”Р!U_qV!;NџЁР4ПЬ6эt m>ўh
кЪџ‡B?E®ЊЦP[УЦя]Њl
‚zЃЩ@ЫЖа#jMґ FУaeю•ф C«п/У·NюЪ!+gлрЋ»zъп@†UЮЬЈЧoС@‚µSёч^Фa`}Ыэ54 Юќц= @ ѓp4УZє„І¶··ўф
їM,Эц {tќГрmУк пNrт3GИG ‘Џ&еH¤·Ъ
“wиЁШl‰стc1Iђ’Jn­іYmФЯ^оКE$RЈ¦0ґ§WЬЃЫp
T
Є*_0јoщ[(Й$…дhЖЦPЄЂ“®ЃmУ ¬sф^.1dЯf>гhЦлnяUa¶ к­с.„ЋЯMиtйµrќ=7ъў,Њ¬‡k)є°:ЬQ|W+“q™’ПЄЫ’џ„·u®
еЬєЬ\XЇлѓWШГ{›фкъФН¶ЧъoъI hј«Ўч—№ЋґFФ№:0ѕ‹ъэ64Ss№“iп6 {Eи4?,@gђ©m{Ъ!¦h>*афc·хPbюZЦUoЮ*н &РwЏБэоћЮґ:f’<§’l»0є }l:h Ѕ;(СьQ„т _ >Бё%2ЫmЬ{(‘рщR№)—dИћфЮкЄчo#iЬ¶мцСU˜шXюX‘eМlмћAКА¤[iBИw]­{mЦіК¬Ћ6ЛФЉГDо»’Ї№ы(Ћ2М
O¶ѓmЏ*1iЏv‚Ві«Ќn¤[РzэUDП•у—8З#Ћe*X‚@6їeoЌc’viўf)Є©иoР+l%89Іа(ёЫІ%њ•рвїВ5cЩУ­JФIs¤уqё^.3~aІІЕ‘КЖ5‰Њгu·5Жґ…CдГЂ<-шНЋє‡–6ѕлip¬ ЏЅU
K‹ЗnюоЅHюІ†лDГr@HюЖkZкЙ}{А!ЇCM.TVRV+„хЁ6і#ЇЅ)ЭЪRцэ4xИІ’МИСч[фP8№˜цЦ]ЧыМHїІЃ^#¶ЄЛaРШ®Ѓ§љ?нA#ҐЇнТЃ†–bЉ’(Рйj џx*л­”tо Тј"гd[{ЫЭУЦ-@“.;¶Бб[°@–Ж†ыј0Їс5џкGzm$џУ@̘бc¬дt@Цьtшў“ЪGкўrp‡Mч]@пж1{рЇрРu<У–№УQҐ«¬®WЋ,юUтмџуYOyxд† daoвJ‚IM4Ў~tдrЧНYoѓб™xиУ5eIт7ИvЅыАйЩB«њf№с;юmcдZbLr›FёUЧї@(ђ!ЏЏЖКAЛY›i(љ)н[_B-Уи †|њIбЌЭr§ШmЁ2вЏЈJїёЏЧT№q8Ц2чкІ*ЬъЕЁi~ Ї‰·q=oЇpЁЎеЗА]е_ош`›ъїeP;"nчћ[ґЩz#[d`| ЮHУЪ
 lЗ+\±K/Щ№_ЩAїЛFГшљw*№эt¶!4П3G ‹№-bu°:чЦh€P*¬Fc°}­ к?)ш{”тI<_"сІ'OЙорЫ]­Ј4mЭ•УЌиНѓщ\цџ†д/Џ!—Я‚bк"Cd>!;ХќБЅы*ъ¤&o*`г*»Lw?Г† ¶fQ­Г°ЧSµuGу·‘ ‡ђW3З)0Л#0f’cXwt¬rќ[бz!8.~#-Мц)ђ»-rҐZгk\wvъ*с§’Jа|ЫОб¤°ДТsвeЗаyЛ¶·Ј^ќх·9OE‰њЩЯвyPGЬ‹6\le 4fSє&f$…m‡¦Ф…!ПYg$PД6FЂКBќ‡/с·Фu=ґDdЛ€0dвя*re’Rсe5–Нkn6?ј(
Кто;I8МYWt¬Мѕµѕб;h»
“$DАDN…Зѕ/A+ЏЖp1¬F^L¦bLЁИс–€ ХШђH6и(,>cгxИ°eМ‰l|€Ут­34q±ЬТ9[*o»иЁЄ>LЌђгdBжкҐoЯЪЭµP>g• Q’Њ›ѕCлС‹Ћ?6ЯIЅюЄАІ°U`?ulNЧёQc­M\CsxћNЗБ“;жЉT±\]МT±кѕш’oРjZІ9юLП“;Прп7·eeҐзЙ/З3Ж&t№рг$ЋUVDЮЪZе”-ы «єG—~]y+Љ
‘љW6HГщ,±Д,.AHю›‰SUџ$9Ї(ay72.c)1e—>W†K±qTУM*Д¬щ™жб?)‰—$шi№оЭОлnѕиЁ€ЖжlМ’4AЈЌ¶AE%ЛXXЬн15t•‹еy‡љНКЋ%‘¬#F–8љP©р{К Є‹BrXј‡ёј—%“ИdГµШЩћ(дbl5іµ—®л­Q_МЛђ&wHKшl,’Ќљ1{}u45$ёТgкзkкІeяpД°SЯU&d`QХ·nЬTУи·¤Р6щ’#3
(#ћHВ®Є®А\кt·ґя!ИOщ‰’™дЩђЩ…В›u4DW–^1ЗaaшЉІМЪ‚znn§Х­H®µБ|Хтf<#ЛЬм0CЗМе"9J Ќю)Ч‰ПOўЄ$c–ЉЁШу'n*,“c?‚жЙ*ыКHо С1ИHшёмв.Н±ek…[­ъ}окїЕ‘нє?ЫR¦аџ]‘т8эІ‘ТЂо7=%€­ђћљ2МHа›ЮЃјйўџ*f
K-ё·7лW—ЄFь&юпысQSь|aІdr.©~ЅдЦд’6Ђ
rAµ—К–lЗЫ34bЫ{;=U-Vpшв\фсќљ(эч[‘{tЪB­СтXчСd#ґЭИэ5¤+™ЙЃё›BЈДИt‰M®H&жЧЧІҐT†aazcҐ–ЭцЫDQьЛ›щ®Vtaў^бo‹лТ¬Jнї&8.M|•“nD­‹˜® Еv%#2ЁшAшt±хСTьё7ѓ!2¬¬:2›Ц¦Ее9n$Бд$‹нвЛi`>ѓЭ~ЄЅљПv+|єq<®sK!Ќ2еklВU ~–Ѓґz©Ъw,\_–±0аDewQпЯk©Ѕ©$)Y%Ш6+‚кГГЌ‚¦Ыџ{^ЮОµ/мЧ3ЇЄ“ЗЙЉRЩ¦ ‚‹¶#m.§¶зSX—Щo›
GђС°hОЦAиEmМ•с†ЋLќђЕf•њ3‡p}Ф У©мЁЁ^O0K”аЖ•ЅтѕожЫ­Шhтю/жyьјm&DvxгыАЌOў‚л•Кy‡3~tѕћ¤fbГ™Зв¤Ќ^DГИ •™B]м¤Ш_S[ѕ'^«ГерепЫчVцCdёrc‰UY„Nа\Ё:XцЉутг•йбКr›)-Џ‚N°ЫР ®ІРЋ3†гііј±®МА†°D/Ъ=ЉN/”dКH §w¤Ё{ь?яИ_А·CSEџ2сЮUXSk№f±k“фђiq©ў&Iт"dhB†$9фVU|©L]˜?`ЙЫфЪ™Ecy0Яс^_уЉIяђгТЯп-µшяПUwбг1ш™ШЯА%Ј‰±=¶¦)kП`F‹$I~ѕ27кЄ€¬‰xyfi›I%fПа8№є‘N€—‹ж?љq!0бжеA¤ XQFгsk‚GZЦГЄ0т¬МLД№ffЬЧ=єЧMDiЙд2Ь¬;І·ЬЬ=e· w«”x¬Њ}Щ9м#M$ZAў¶UXj(XnXVHљ)’шЈmA«Іъ¤ЩиЄт\fg&8ьhLbщУЖ7*=Фэіфи+=™и·–ъДW/Зepс…Њ“СgЌ[m»ЌЖ„У,EmХҐrе®МnIЦфў{ЙrБ+щyr[ \Ѓ¶,”®ГQД¶Ьz‚СЏКщђв—FC!g€ДЧkµkйфSGAуxМFзq_;Gјј;ДГh Югґ?dЌj«—езr| .rЭЛ9dH..Л¶ЪЪЭќфC|^HГ”x™HTІќ±’MпЦыtµAlћcќЃ’2#Kєша®Р,V_yґпў™е8&г`Н‚VЩ1$ сэ=+§‹ЗyтИгтмвMОЃG¦ЈH¬Щ| <4Иy˜|VЪъ©Ўјyfћe‰39°%ЫЦM­SW8ш\~ц>—oЫT/#Њбс1ЮfЂ1Qо†Цмz
hҐbaƘс™QD¬76Х`{4µHА“‰Џ;f˜ЯД_’—`dїј7^л§mTu]г’:Y„ЩЁёуdЛQЌ»)K;Ђ
V±ЈXе|П$’тY‰З`$%ҐuЃ¤XО ЫlqЗ»vЮЭvЋУDf ;c•д$d;џt1?Ю8чњъ
µ‚аБK1ЄDЅ@{(ЌJф­ Ш¤ё±л@тљyћD«K‘mОШ“пHЪ цС)_гї%Ђ«!Я‘)2дHzґЌ«A$Р#A ф­NIЪЇт~JвтIx”гJ~ФZф©Т™*z#0|ћё9o>lQr8ЛЪ D·µГSЩYјqѕn~«wђ№ОO…ЗXщh8ь†QЖеKvHЩ¬B>вlЇёm†ъЗGo“wќъtюА|уж_6жrsрҐXc©рвґvgЊц–ЧCЮ+ZуЄј^T9ЗМ‰^Jё +­ыChА‹PM7Џ З“‰“%в„‚­ kШ›Iо›Шzh­щc–“‘–YHШ-$‚F)прЌа6=(Aя€@rcЛђј
Л%HkvЩIJч| ;нїЈгяЬЮ_ЋI:ZЂ—Д’щ2љД
фNОљълЫeї№уxЩ/dцхыўІ˜3гyмcЧФГЇ®ј>Y/«лш7ЊйЇ°eYS%eЊЪЭOCjбЫЫХкјз)—ХoљЁPR
T:­¦ґTзьSџHёњoї/qќ‡є?Єї¦‚ВўВЃЕ X[йkРЙгHьfSF¤я
Жќыjsењk·ЖгѕN?vqQК8ЕЖ6hћ!р8Э©†SҐЌ^9dsтЛЭsхЗщKНyёшC*lRШ№Q!‘±ЕпбИЦ» мЦг¶фіќU|џ—щxшН“? ‹*\•рҐru?tх‘YУµ6wЏЉуз·єУКБb]u(ѓSЇMХQ+ДПЙЈьР&3пGЯU#в·¦Ґjу‘К1р±C+d›КЌaґ-пЇh·}zј?·…еюЙэю^<=§[ю€^AeB|#ІЯЩ6©кохS‡КзЗлЛр<\®ж_ўycvЫ рdйfшOРГхЧKегПй\ёшyшїе?Їcјf!Кд"Дђ˜–CgђфЪЧй\№фхwсз+±+•ец‹&ь[8†єL™ИTцu®QЬ,М‰q3bљМСн—Uf;ѕG»QNr|Ћ±,1Ж`Vшї-Ј+Г}~є
=чr/бф^їЇщЁ…d¶tРЙЌ›†g’іcЭSYЅ”PXРрђµЭДф"ddaяx (С?>ё€юђэґР.o%‹a^VђЌЛЯХ=r°№юўХaqj’ЎЙґЉXFuы@ЬїхЌvЗ‡d)eЪ»@UАtЉ щ…6уy~—їґPЉmТЃ[u
cTnАРМз/Ѓ&E·8ІДџzFСWЦjЎ>^г[ Nм™I—!ыKѕ¦ђK
-#Бґ)Лb4Гt^*‡‚mEtО{К\N—№мИPlIeч]TђV№yoнїg«бOэЬ?т€Я/|·ЕџќЗДќЉcdqржEn¦бUЗхXЉЧHгдюWом|GЃЕqс`cFYWЅЏV=ж«П1y;ЛfяшN_§тuю‡mrтях|Oюј~й#ю7еїѓю/ГсtѓЇочzkSСГ—­[ЯахХe›шЅЅ{(…ГУнZЁ©щлюџь‡бџз–яmJ±еш™д?сГУ·§Јє»yэѕПДяwЮў3ю#шЕлGvяея­PюЇ§ЄЃ