Рубрика: Статьи

«Viberi» — Блоги — Артем Федоров (13.03.2010)
«Viberi» — Блоги — Артем Федоров (13.03.2010)Ставка по ипотечным кредитам: размер теряет значение, когда начинает надуваться пузырь на рынке недвижимостиВидимо, к тому и идет. Слишком убедительные аргументы звучат в пользу роста цен, слишком похожи на правду слова девелоперов об увеличении продаж. Но даже если это хорошая мина при плохой игре, спекулятивные умы возбудились. Потребительское сознание тоже, но оно в смятении. Ему «улыбается» снижение ипотечных ставок, и оно колеблется. 11% годовых! Скоро! Дождемся ли? Дождемся, возможно, и 6% годовых дождемся, вопрос, на каком уровне к тому моменту окажутся цены. Они-то пойдут в противофазе с ипотечными ставками.Согласен с Олегом Анисимовым (стр. 62) – в стране очень много «глупых денег», за счет них держались и будут держаться неадекватные цены на жилье. Боюсь, по-настоящему пузырь так и не лопнет. Сегодня даже легкие намеки на сокращение предложения или увеличение платежеспособного спроса будут толкать цены вверх. Особенно при стабилизации экономики, реальной или кажущейся.А теперь возьмем (условно) два десятилетних кредита: один под 11% годовых, другой – под 14%. Разница в размере ежемесячного аннуитетного платежа по ним составляет примерно 12,7%. Много – для 5-миллионной ссуды это почти 9 тыс. рублей. Но если завтра искомый объект подорожает на те же 12,7%, то занимать сегодня под 14% столь же выгодно, как завтра под 11%. Конечно, при увеличении сроков кредитования ставка играет все большую роль – на 20-летнем интервале разница в платежах при заданных выше параметрах будет уже 20,5%. Наберет ли пузырь такую скорость – понятия не имею. Но уверен, по мере снижения ставок будет появляться все больше программ рефинансирования. Брали у них по 14%? Пожалуйста, возьмите у нас под 11%. Ничего уникального – наш молодой ипотечный рынок успел пройти этот этап.Если исходить из ожиданий роста в недвижимости, то привлекательность ипотеки сегодня определяется уже не ставкой, а ее доступностью: требованиями к заемщикам, поручителям, способами подтверждения дохода, комплектом запрашиваемых документов. И расторопностью менеджмента. Именно здесь образуется ниша для коммерческих банков, которым сегодня трудно выдерживать ценовую конкуренцию с государственными гигантами. Им бы маркетинг свой правильно поставить. Ну и о фондировании позаботиться – это, впрочем, отдельная тема. Программа ВЭБа по выкупу «новостроечных» ипотечных облигаций сформирует рынок как таковой. На него потянутся и другие игроки.Но не будем загадывать. Ни банкирам, ни заемщикам никто не мешает второй раз пройтись по граблям. Первым – массово выдавать ипотеку за счет коротких пассивов, вторым – принимать на себя непосильные валютные риски или покупать в кредит инвестиционные квартиры.Насчет грядущего пузыря я могу и ошибаться, но не могу сказать «хорошо бы». Избежать его помогут разве что драматические события в экономике. В чудесное повышение ее эффективности просто не верится.Код для блога.<div style=»margin: 0px 0px 10px 0px; padding: 10px 10px 10px 10px; border: 1px solid #969696;»><div style=»padding: 0px 0px 6px 0px;»><a href=»http://www.finansmag.ru/»><img src=»http://finansmag.ru/images/finans_logo_min.png» border=»0″ alt=»finansmag.ru» /></a></div><div><h2 style=»padding-bottom: 5px; font-size: 12px;»><a href=»http://finansmag.ru/blogs/post/522/»>Артем Федоров</a></h2><div style=»color: #646464; padding-bottom: 2px;»>заместитель главного редактора журнала «Viberi» (до 08.11.2010)</div><p style=»padding: 0px; margin: 0px;»>Ставка по ипотечным кредитам: размер теряет значение, когда начинает надуваться пузырь на рынке недвижимости</p><div style=»padding-top: 5px;»><a href=»http://finansmag.ru/blogs/post/522/»>Подробнее »</a></div></div></div>Показать результат.заместитель главного редактора журнала «Viberi» (до 08.11.2010)Ставка по ипотечным кредитам: размер теряет значение, когда начинает надуваться пузырь на рынке недвижимости

Выбери!by On-Line ВТБ оказался лучшим на фоне помощи оказанной Fannie Mae и Freddie Mac
ВТБ оказался лучшим на фоне помощи оказанной Fannie Mae и Freddie MacВТБ оказался лучшим на фоне помощи оказанной Fannie Mae и Freddie Mac 08.09.2008 19:32Фото: Павел ПеровАкции ВТБ во время сегодняшних торгов наконец-то отскочили вверх после. В течение торговой сессии на ММВБ они дорожали на 9,56%, а день закрыли повышением на 6,21%. Для сравнения, индекс ММВБ повысился по итогам торгов всего на 3,16%. Поводом для резкого возврата интереса инвесторов к заметно подешевевшим акциям ВТБ стали сообщения о том, что правительство США взяло под свое управление ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, при этом руководство компаний было заменено.Кроме того, позитивным моментом для динамики цены акций банка стали недавно опубликованные данные финансовой отчетности по РСБУ за восемь месяцев. В частности, ВТБ увеличил чистую прибыль на 74% – до 16,8 млрд рублей, причем более половины от этой суммы банк заработал в прошлом месяце. Рост прибыли за месяц банк объясняет получением комиссий и процентов по кредитам и доходами от операций с иностранной валютой.Между тем, в конце прошлой недели акции банка падали в цене до исторического минимума ниже 0,057 рубля, что почти на 60% меньше стоимости размещения в мае 2007-го. Такой дисконт привлекает внимание спекулятивно настроенных инвесторов, и любое улучшение конъюнктуры они используют для закрытия коротких позиций по акциям ВТБ, что вызывает бурный рост цены.Инвестиционная компания, банкАналитикЦелевая цена, $РекомендацияАльфа-банкНаталия Орлова0,0054ПокупатьБанк МосквыДмитрий Хамракулов9,21 (за ГДР = 2000 акций)Покупать «Алемар»Василий Конузин0,00375ПокупатьВыбери!by-онлайнВсе новости

«Viberi» Капитал утекает со всех развивающихся рынков
«Viberi» Капитал утекает со всех развивающихся рынковКапитал утекает со всех развивающихся рынков06.03.2009 12:11По данным Emerging Portfolio Fund (EPFR), за неделю с 25 февраля по 4 марта, отток капитала с развивающихся рынков составил $1,65 млрд против $1,25 млрд в предыдущую неделю.Фонды Азии фиксируют наиболее существенный отток уже вторую неделю подряд: $1,1 млрд на прошедшей неделеи $923 млн неделей ранее. При этом капитал выводят главным образом из Китая ($230 млн) и Кореи ($216 млн). Фонды GEM (некоммерческий академический консорциум 42 стран) заняливторое место по размеру оттока – он составил $314 млн, увеличившись в два раза со $150 млн в предыдущую неделю.Третье местодосталось фондам EMEA (страны Европы, Среднего Востока и Азии) – отток $231 млн, то есть практическистолько же, что и неделей ранее. Фонды Латинской Америки также зафиксировали отток капитала ($4 млн) после длительного периода притока.Отток капиталанаблюдался и из России и стран СНГ – $25 млн, что на $1 млн меньше, чем неделей ранее.«Прошедшая неделя запомнится падением американских фондовых индексов ниже важного с технической точки зрения уровня,который рассматривался как барьер для дальнейшего движения вниз. Неудивительно, что все фонды зафиксировали отток капитала», — комментируют аналитики «Уралсиба» Крис Уифер и Леонид Слипченко.Они обращают внимание на то, что в то время какпортфели фондов Азии сократились на фоне оттока, портфели российскихфондов выросли в последние две недели. В этих условиях наблюдающийся отток может являться следствием фиксации прибыли, а не ухода инвесторов с рынка. К сожалению, из этого можно сделать неутешительныйвывод. Существенно подешевевшие российские акции сильно ударили поденежным позициям инвесторов, поэтому теперь любой момент роста онииспользуют для вывода капитала с целью сберечь оставшиеся средства.На следующей неделе аналитики «Уралсиба» ожидаютусиления оттока: в последние несколько дней фондовые индексы быстро снижаются, что, вероятно, приведет к сокращению стоимости портфелей развивающихся рынков и, следовательно, к новому оттоку.Выбери!by-онлайнТеги: Emerging Portfolio Fund | фондыВсе новости

«Viberi» Раздел-беспредел
«Viberi» Раздел-беспределНе так давно губернатор Сахалинской области Александр Хорошавин попросил премьер-министра Виктора Зубкова пересмотреть распределение доходов от реализации нефтегазовых проектов по СРП. И есть от чего. Добыча нефти на Сахалине с каждым годом рекордно растет: в 2007 году по сравнению с 2006-м в 2,3 раза – до 14 млн тонн, в текущем году она может достичь 25 млн тонн. В преддверии выхода двух реализуемых на острове проектов СРП на пиковые объемы добычи регион хочет вернуть упускаемую выгоду. До недавнего времени причитающаяся России часть выручки от реализации добытых углеводородов (роялти) между субъектом РФ и федеральным бюджетом делилась следующим образом: 60% – области, 40% – центру. Сегодня же Сахалин, как и все другие российские нефтегазовые территории, получает лишь 5% нефтяных роялти: остальное забирает центр, а газовые роялти и вовсе целиком уходят в федеральный бюджет. В результате, как уверяют в администрации Сахалина, только в 2007 году упущенная выгода местной казны составит 7,5 млрд рублей, а на пике добычи – до 20 млрд рублей ежегодно.
Сетуя на недостаток перечисляемых средств, островитяне тем не менее дают понять, что проекты «Сахалин-1» и «Сахалин-2» им выгодны – даже на таких «грабительских» условиях. Между еще совсем недавно кремлевские чиновники утверждали обратное, объявив режим СРП «уже ненужным России». Так ли это на самом деле?
Ошибки на старте. Сегодня в России в рамках трех СРП разрабатываются шесть нефтегазовых месторождений, хотя изначально предполагалось, что будут осваиваться около 30, в том числе знаменитые Приразломное и Штокмановское на шельфе Баренцева моря.
Все три СРП были заключены в начале 90-х годов прошлого века, не в самый лучший период для России. В 1994 году неф­тедобыча упала до 306,8 млн тонн – это 54% от максимального уровня, достигнутого Россией в 1988 году (569,5 млн тонн). Кстати, этот рекорд до сих пор не побит: в 2007 году в России было извлечено из недр 491,4 млн тонн «черного золота». Денег на освоение новых месторождений (особенно крупных и сложных, как, например, шельфовых) в 90-х ни у государства, ни у отечественных компаний не было. По расчетам бывшего министра топлива и энергетики Юрия Шафраника, чтобы вывести отрасль из кризиса, в освоение залежей углеводородов необходимо было вкладывать минимум по $30–35 млрд в год. Эта оценка актуальна до сих пор, но лишь в последние два-три года ежегодный объем инвестиций достиг $8–12 млрд.
Уже много сказано о том, что сахалинские и Харьягинское соглашения были заключены на откровенно невыгодных для государства условиях, которые пролоббировали западные инвесторы, не скупившиеся на вознаграждение чиновникам, принимавшим соответствующее решение. Полностью исключить такой вариант, разумеется, нельзя. Но есть и другое объяснение. «В то время в России не было специалистов по СРП, да и неоткуда им было взяться, – рассказывает «Выбери!by» заведующий кафедрой экономики нефтяной и газовой промышленности Института нефти и газа им. Губкина Виталий Дунаев. – Неудивительно, что разработчики первых российских соглашений многого не знали и не могли все грамотно просчитать. В частности, внутреннюю норму рентабельности по проекту, от которой зависит распределение долей в прибыли между государством и инвестором. Мало кто мог спрогнозировать сегодняшний рост цен на нефть (а в те годы они были низкими – не более $20 за баррель) и заложить адекватные расчетные показатели».
Камни преткновения. Сейчас критики режима СРП как раз и пеняют на эти «смешные» расчеты, из-за чего на доходность проектов не влияет нынешний рост «нефтяных» цен, и государство теряет на этом огромные деньги. В «Сахалине-2» расчетная цена нефти – $60 за баррель, исходя из которой, как уверяет оператор проекта «Сахалин Энерджи», Россия в совокупности получит не менее $125 млрд в виде роялти и доли продукции.
Кроме того, как уверяют в Счетной палате РФ, государство возмещает расходы инвесторам по заниженным ценам, что увеличивает срок окупаемости СРП и, соответственно, отодвигает раздел продукции. Проверка показала: в 2005 году в проекте «Сахалин-2» затраты возмещались исходя из цены в $34 за баррель, тогда как мировые цены уже были в два раза выше. «Это лукавство, – поясняет «Выбери!by» генеральный директор «СРП-экспертиза» Михаил Субботин. – На самом деле зачет затрат производился исходя из мировых цен, по которым продукция и реализовывалась (это отражено в правительственном докладе о реализации СРП, последовавшем после отчета Счетной палаты). Кстати, я присутствовал на ее заседании и спрашивал аудиторов, почему они считали по $34? Но не получил вразумительного ответа».
Другой камень преткновения – постоянно растущая смета расходов инвесторов. В 2004–2005 годах операторы проектов скорректировали финансовые планы на освоение месторождений. Сметы затрат утверждает уполномоченный государственный орган, в который входят чиновники профильных министерств и главы регионов, где реализуются СРП. Наиболее острую реакцию властей вызвало увеличение общего бюджета на весь проект по «Сахалину-2» с $12 млрд до $20,8 млрд. «Сахалин Энерджи» обвиняли в непомерном завышении, и шум по этому поводу не стихал с 2005-го до конца 2006-го. Минпромэнерго, курирующее СРП, поручило независимым аудиторам, а также специалистам государственной «Зарубежнефти», проверить обоснованность расходов. Доказанной признали сумму в $19,2 млрд, которая и была утверждена. Случилось это сразу после того, как акционеры «Сахалин Энерджи» после экологических атак Росприроднадзора и других «воспитательных» приемов, согласились уступить «Газпрому», продав ему части своих пакетов. Сделка по покупке 50%+1 акция обошлась газовому монополисту в $7,5 млрд.
«Увеличение затрат вполне может быть достойно обоснованным, – поясняет аналитик «Атона» Антон Кончин. – Реальный рост инфляции, цен на материалы, комплектующие, оборудование и т. д. Но нужно понимать, что в действующих СРП не заложены условия для стимулирования инвесторов к снижению затрат, равно как и уменьшению срока окупаемости проектов». Как добавляет Виталий Дунаев, условия соглашения не побуждают операторов повышать рентабельность проектов, так как это невыгодно – с ее ростом доля инвесторов в разделе продукции снижается.
Впрочем, как считают некоторые аналитики, чтобы удерживать внутреннюю норму рентабельности ниже 17,5%, операторам придется очень постараться. В «Сахалине-2», например, по оценкам Михаила Субботина, она уже 14%. А качается там пока только нефть (промышленная добыча газа должна начаться в этом году), причем всего несколько месяцев в году. Дело в том, что «черное золото» с морских буровых перевозится танкерами, а в районе промысла ледовый период длится с декабря по июнь. В 2008 году должен будет введен в строй морской трубопровод, что позволит перейти на круглогодичный режим работы платформ и увеличить объем добычи.
Благо или вред? За время реализации СРП – с 1999 года по июль 2007?го – Россия получила, по подсчетам заместителя департамента нефтегазового комплекса Минпромэнерго Ольги Рыбак, свыше $1 млрд совокупного дохода. В Минфине объем полученных средств не называют, однако дают понять, что недовольны сделанными перечислениями. Между тем промышленная добыча углеводородов началась относительно недавно, затраты инвесторов оцениваются в $17 млрд, и возможности операторов пока ограничены. «Эксон Нефтегаз», например, не может продавать за границу газ, который добывает, – рассказывает «Выбери!by» аналитик «Тройки Диалог» Валерий Нестеров, – поскольку «Газпрому» предоставлено монопольное право на экспорт голубого топлива». Как считают опрошенные «Выбери!by» эксперты, проекты СРП некорректно рассматривать с позиции «большой или маленький доход получила Россия». Ведь помимо него в регионах появляется развитая промышленная и социальная инфраструктуры. Так, на Сахалине построены новый аэропорт, дороги, мосты, завод по производству сжиженного газа.
Минусы СРП никто не отрицает. «Но следует учесть, что в 2007 году рост совокупного общероссийского объема нефтедобычи составил 2,3%, из них 0,4% – вклад «Сахалина-1», – отмечает Валерий Нестеров. – Для оператора проекта это очень большая цифра, особенно на фоне того, что все остальные компании, кроме «Роснефти», продемонстрировали спад объемов добычи. Можно прогнозировать, что на ближайшие 2–3 года именно сахалинские проекты по СРП вкупе с «Роснефтью» (в том числе и за счет участия в «Сахалине-1») и, возможно, еще с «Лукойлом», будут обеспечивать пусть небольшой, но рост нефтедобычи в России».
Остается последний вопрос: может ли Россия сама, без уча­стия иностранцев и тем более без всяких льготных налоговых режимов осваивать новые нефтегазовые территории? «На материке, возможно, это так и есть, – рассуждает Виталий Дунаев, – но я очень сильно сомневаюсь, что удастся обойтись своими силами на шельфе, особенно на Арктическом, в таких месторождениях, как, например, Штокмановское и Приразломное. Надо признать: пока мы еще не овладели в полной мере технологиями подводного бурения и производством соответствующего оборудования». Именно поэтому тот же «Газпром», несмотря на заверения, что ему не нужны западные партнеры в разработке Штокмана, через некоторое время их все-таки привлек. Правда, пока неясно, на каких условиях.
Получается, еще рано говорить, что российскому нефтегазовому капиталу при существующей налоговой системе (то есть не в рамках СРП) под силу разрабатывать шельфовые месторождения. «В таких проектах инвестору приходится нести большие затраты на начальных этапах, в том числе и тяжелое налоговое бремя. А риски очень высоки, к тому же далеко не всегда просчитываемые. Режим СРП снижает налоговую нагрузку, и при этом страхует риски. Для западных компаний это так же актуально, как и для российских», – говорит Валерий Нестеров.
Возможно, государство придумает альтернативу соглашениям о разделе продукции. Но пока ее нет. Кроме того, буквально на днях министр промышленности и энергетики Виктор Христенко заявил, что от СРП отказываться рано. Просто надо вносить в них адекватные и выгодные для России условия.
Подробности: Что такое СРПСоглашения о разделе продукции – особый налоговый режим при совместной разработке недр.
Государство предоставляет инвестору на длительный срок (обычно 30–40 лет) право на разработку месторождения полезных ископаемых по специально оговоренным условиям. Их нельзя изменить в одностороннем порядке в течение всего срока действия СРП. До того как инвестиции в освоение месторождения окупятся, оператор проекта освобожден от ряда налогов, например на прибыль. Но при этом инвестор платит роялти, ставка по которым определяется как процент от стоимости добытого и реализованного сырья. Так, в «Сахалине-1» роялти составляет 8%, в «Сахалине-2» и Харьягинском СРП – 6%. Пока расходы инвестора не окупились, он имеет право оставлять себе выручку от реализации сырья за вычетом роялти. После полного возмещения затрат происходит собственно сам раздел продукции – в натуральном виде (газом, неф­тью) или день­гами. Для двух сахалинских проектов это выглядит следующим образом. Пока внутренняя норма рентабельности оператора (ВНР) не превышает 17,5%, он берет себе 90% добываемой продукции или вырученных от ее продажи средств (и платит с них роялти и налоги), оставшиеся 10% отходит государству. Паритетное соотношение долей (50 на 50) происходит, когда ВНР находится в диапазоне от 17,5 до 24%. Когда ВНР превысит 24%, государство начнет получать 70%, инвестор – 30%.

«Viberi» Артем ­Федоров о спорах с управляю­щими
«Viberi» Артем ­Федоров о спорах с управляю­щимиИли дело не в доверии, а в цеховых интересах, боязни прецедента? Ни ФАС, ни ФСФР еще не разобрались в ситуации с претензиями к В«Тройке ДиалогВ», а некоторые управляющие уже поспешили заподозрить недовольных клиентов компании в поисках крайнего, мол, потеряли в кризис, а теперь пытаются отыграться на УК. Что ж, позиция понятна – своих надо защищать. Но только деньги управляющим приносят не свои – коллеги, а совсем В«чужиеВ» – клиенты.В угоду цеховым интересам порой искажается сама природа индивидуального доверительного управления. Мол, если ты доверил деньги портфельному менеджеру, то не надоедай ему своими вопросами и советами, он профессионал – сам разберется. Риски же потерь, будь добр, оставь себе. Допустим, в 2007 году я выбрал консервативную стратегию. Вы помните, что в 2007-м считалось консервативной стратегией? Правильно, вложения в облигации, и не важно в какие. Но приходит осень 2008-го, и мой управляющий решает прикупить бондов какого-нибудь умирающего девелопера или ритейлера. Должен ли он меня уведомить о своих планах? В зависимости от того, что написано в договоре? Должен в любом случае, если мы говорим об ИДУ. Должен не просто поставить в известность, но и объяснить, почему эта сделка (особенно, если она адресная) отвечает моим консервативным интересам. Нет времени на разговоры сВ инвестором? Это ваши проблемы, господа управляющие, поднимайте планку для вхождения в ИДУ, чтобы В«индивидуальныхВ» клиентов стало ровно столько, на сколько вам хватает ресурсов. Остальных отправляйте в ПИФы.Шансов доказать злой умысел управляющего, набивающего клиентский портфель мусором, очень мало. Но те В«профессионалыВ», которые этим пользуются, ведут несколько иной бизнес, точнее и не бизнес вовсе. Формула В«виноваты не мы, а те, кто нам доверилВ», очевидно, доверия не прибавляет. Именно потому, что умышленную игру против клиентов доказать сложно, надзорные органы должны жестче наказывать за формальные нарушения. Внимательнее к ним могли бы относиться и суды, устанавливая причинно-следственную связь между действиями сотрудников УК и убытками клиентов. Если управляющие допускают ошибки, пусть даже технические, компании, а не доверители, обязаны за них платить.Если УК вЂ“ не важно, крупная или мелкая – действительно виновата перед инвесторами, то санкции в отношении нее пойдут на пользу индустрии доверительного управления. Прецеденты не скомпрометируют этот бизнес, напротив – инвесторы поймут, что соблюдение их прав обеспечивает административная и судебная практика, аВ не только чье-то доброе имя. Но нарушения, конечно, нужно доказывать, иначе толку от наказания нет.

Ипотечные ухищрения — БАНКИ — №37 (223) 01 октября — 07 октября 2007 — Архив — Выбери!by
Ипотечные ухищрения — БАНКИ — №37 (223) 01 октября — 07 октября 2007 — АрхивТатьяна Калинникова Экономия. Льготные ставки, отмена комиссий, скидка на страховку. Заманчиво? Но не стоит забывать про стоимость жилья, на которой могут отыграться и продавец, и кредитор.Совместные программы банков с компаниями-партнерами позволяют заемщикам сэкономить на ипотеке. Допустим, вместо 14,5% годовых для рублевого кредита на покупку квартиры в новостройке заемщику предложат 13% на первые три года. Затем, когда жилье будет оформлено в собственность, ставка снизится до 10,5–12% годовых – как по займам на «вторичке».
«Похожую акцию мы проводили летом текущего года с компанией СУ-155, – рассказывает директор департамента по работе с частными лицами Росевробанка Сергей Гордейко. – Для покупателей квартир в домах, возведенных нашим партнером, действовала скидка – 0,5 процентных пункта для ссуды в долларах и 1,5 пункта – при кредите в рублях». Скажем, если бы заемщик оформил ипотеку на сумму $120 тыс. на 20 лет, экономия за три года составила бы $1,8 тыс. (ставка оказалась бы 12,5% годовых, а не 13%). Однако не нужно «покупаться» на первое попавшееся предложение о заниженной ставке при покупке недвижимости у конкретного застройщика: возможно, вы найдете жилье…

«Viberi» Франция латает бюджет
«Viberi» Франция латает бюджетФранция латает бюджетПравительство Франции продало 10,85% акций France Telecom — второй по величине телефонной компании в Европе. Пакет принес в казну 5,1 млрд евро. Теперь доля правительства в капитале France Telecom составляет менее 50%.TweetПРИВАТИЗАЦИЯ. Правительство Франции продало 10,85% акций France Telecom — второй по величине телефонной компании в Европе. Пакет принес в казну 5,1 млрд евро. Теперь доля правительства в капитале France Telecom составляет менее 50%. На этот шаг Франция пошла вынужденно. Перед министром финансов Николя Саркози стоит непростая задача — радикально сократить дефицит государственного бюджета и госдолг. Поэтому после France Telecom на очереди может быть приватизация части Electricite de France. Аналогичные проблемы испытывают и правительства других стран, также подумывающие о распродаже акций телекоммуникационных компаний. Например, власти Австрии планируют сократить свою долю в Telekom Austria, а правительство Чехии — в Cesky Telecom.

«Viberi» События, которые сделали год
«Viberi» События, которые сделали годУ банкиров есть повод для тихой радости: cтремление финансовых институтов к эффективности бизнеса вкупе с ростом доходов населения, позволившие начать роспуск резервов и реанимировать розничное кредитование, принесли долгожданный результат. Прибыль по банковской системе на конец 2010 года ожидается в размере 500 млрд рублей. Это почти столько же, сколько банки заработали в наиболее «тучном» 2007 году (508 млрд рублей). Однако позитивный тренд пока слишком хрупкий – большая часть прибыли приходится на долю «мейджоров» (в частности, Сбербанк может заработать почти 200 млрд рублей), в то время как по итогам III квартала 147 банков показали убытки. Год, который принято именовать посткризисным, вернул в лексикон банкиров и заемщиков словосочетание «экспресс-кредитование», переломил тенденцию роста уровня плохих долгов, вынудил снизить ставки по кредитам и депозитам. Теперь банкиров больше всего волнуют ужесточение конкуренции за клиентов и тенденция к сокращению маржи, которыми характеризовался бизнес в 2010 году. Банки не просто стали меньше зарабатывать, но и впервые с конца 1990-х годов были вынуждены работать в условиях быстрого снижения ставок. «Это необычная для сектора ситуация. Эрозия маржи наблюдается почти у всех банков», – отмечает аналитик «Тройки Диалог» Ольга Веселова.Понижающий тренд по ставкам был задан регулятором, который, в свою очередь, находился под давлением политических властей. Снижение ставки рефинансирования до исторического минимума в 7,75% – второе по важности событие года, по мнению экспертов «Выбери!by» В начале года было очевидно, что пассивы банков сформированы за счет чрезмерно дорогих ресурсов, которые стали тормозом на пути развития кредитования. «Постепенное снижение ставки рефинансирования запустило процесс общего снижения стоимости ресурсной базы банков, планомерного снижения ставок по банковским вкладам, ставок межбанковского рынка», – отмечает Александр Турсков, вице-президент банка «Интеркоммерц». Регулятор посчитал, что пришло время и для сворачивания антикризисных мер – с 1 октября были отменены беззалоговые аукционы на срок более пяти недель (все остальные будут отменены с 1 января 2011 года) и сужен ломбардный список ценных бумаг, принимаемых в качестве обеспечения по кредитам ЦБ. Эксперты «Выбери!by» поставили это событие на третье по значимости место для банковского сектора в 2010 году. Справедливости ради стоит отметить, что в течение года и сами банки (по крайней мере, те из них, кто был допущен к аукционам) не демонстрировали большого спроса на антикризисные инструменты. Если в феврале 2009 года объем выданных ЦБ беззалоговых кредитов достигал отметки в 1,92 трлн рублей, то к июлю он едва превышал 50 млрд, из которых почти 32 млрд рублей приходилось на Межпромбанк. Казус Пугачева. Нельзя сказать, что октябрьский отзыв лицензии у банка Сергея Пугачева стал большой неожиданностью. Но долгое время кредитная организация казалась слишком большой, чтобы у нее можно было запросто отобрать лицензию (знаменитое и уже поставленное под сомнение правило too big to fail). Тем не менее, «дыра» в балансе размером в 30 млрд рублей убедила регулятора в необходимости такого шага. «Это был первый банк, который допустил дефолт по евробондам (в июле – «Выбери!by»), хотя имел высокие рейтинги и стабильно публиковал отчетность, – отмечает предправления СДМ Банка Максим Солнцев. – После того как, по сути, единственный актив [дивизион ОПК «Судостроение»] не удалось перезаложить, банк посыпался как карточный домик». Доверие инвесторов к российской банковской системе получило очередной шанс для проверки на прочность. Однако могло быть и хуже, уверены специалисты, – все-таки, несмотря на беспрецедентность события, граждане (вкладчики розничной дочки – «Межпромбанк плюс», у которой отозвали лицензию вскоре после МПБ) фактически не пострадали. Другое дело, что уже после падения МПБ «топы» ЦБ заявляли о том, что о проблемах банка было известно давно, хотя именно он, как уже отмечалось выше, являлся одним из крупнейших пользователей беззалоговых кредитов. «Лишение лицензии Межпромбанка – это фактическое признание вопиющего нарушения всего, чего только можно, – считает вице-президент Пробизнесбанка Ярослав Алексеев. – Что это означает для системы в целом? Обжегшись на молоке, теперь Банк России дует на воду, закрыв беззалоговые аукционы совсем, лишив банковскую систему возможности доступа к ликвидности на крайний случай». Впрочем, далеко не все банкиры разделяют такую критику в отношении регулятора. По мнению остальных, в случае возникновения проблем ЦБ сможет вернуть практику проведения беззалоговых аукционов, благо теперь эта возможность прописана законодательно. Еще одно следствие крушения банка Сергея Пугачева – намерение ЦБ еще серьезнее регулировать отношения банков с аффилированными лицами, отмечает Ольга Веселова. Эта тема всегда сильно волновала представителей ЦБ и АСВ, но теперь у регулятора появился лишний повод для усиления контроля.Сохранить спокойствие. Последовавшее через пару месяцев падение банков группы Матвея Урина («Славянский» и Традо-банк), несмотря на то, что замыкает десятку «топовых» событий года, продемонстрировало, что в банковском секторе остаются уязвимые места. При высокой общей прозрачности системы бизнес некоторых банков не до конца транспарентен, считает зампредправления банка «Ренессанс Кредит» Олег Скворцов. Это также не повышает доверия клиентов к системе. К примеру, в «Славянский» могут обратиться 11 тыс. вкладчиков с общей суммой требований в 1,72 млрд руб­лей. Приличная цифра. Всего в нынешнем году было 13 страховых случаев, однако в 2011-м эта цифра может существенно увеличиться. Риски в системе остаются высокими. Глава АСВ Александр Турбанов на прошлой неделе заявил, что не исключает возникновения 30 страховых случаев в 2011 году, правда, скорее всего, это не будет касаться крупных банков. «2010 год был относительно спокойным», – отметил глава АСВ.Однако спокойствие это было не в последнюю очередь достигнуто продлением моратория на исключение кредитных организаций из системы страхования вкладов (ССВ). Причиной стало то, что 89 банков, входящих в ССВ (в том числе таких крупных, как МДМ, Промсвязьбанк и МБРР), по итогам III квартала 2010 года вследствие формирования резервов на возможные потери по ссудам показывали убыток. «Разумеется, исключение таких крупных игроков из ССВ могло спровоцировать отток депозитов из системы в целом, в том числе и из-за паники вкладчиков, что создало бы в банках дефицит ликвидности, от которого только-только удалось уйти», – считает Александр Турсков. Теперь же игроки рынка получили возможность наращивать портфели и снижать отчисления в резервы, льготы по формированию которых с 1 июля 2010 года были отменены. Именно отчисления в резервы по «докризисным параметрам» и съели прибыль банков, отмечают эксперты. ЦБ пошел банкам навстречу, продлив кризисный мораторий на исключение из ССВ. Но не все видят в этом пользу. «Спокойствие рынка – это хорошо, однако абсолютное большинство корпоративных проблем связано не с отсутствием денег у предприятия, а с мозгами руководителей, – уверен Ярослав Алексеев. – Если на протяжении долгого периода банк не в состоянии удовлетворять требованиям и стандартам ССВ, то это, вероятно, вполне осознанная позиция. Продление моратория просто консервирует наличие проблем».Слишком маленькие и очень большие. В этом году регулятор продолжал планомерно сокращать количество банков: повышение планки минимального размера капитала до 90 млн рублей с 1 января 2010 года затронуло около 50 кредитных организаций. С начала 2012 года эти требования вырастут еще вдвое, до 180 млн рублей, и это будет уже серьезнее – сейчас таким капиталом могут похвастать лишь 766 банков из 1025 действующих. Тем не менее, идут разговоры о дальнейшем повышении «входного билета» в высшее банковское общество до 1 млрд. По словам директора департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций ЦБ Михаила Сухова, для того, чтобы нарастить капитал до этого уровня, банковской системе понадобится в общей сложности 454,8 млрд рублей.Те, кому не хватает капитала, чтобы соответствовать требованиям ЦБ, должны задуматься об объединении с товарищами по несчастью. «Для того чтобы продолжить увеличение объемов бизнеса, необходимы дополнительные вливания капитала, однако интерес иностранных стратегических инвесторов к российскому рынку снизился, поэтому одним из наиболее привлекательных способов развития становится консолидация», – отмечает зампредправления Абсолют банка Эмиль Юсупов. Оживились и крупные кредитные организации. Целый ряд игроков идут по пути укрупнения бизнеса любой ценой, считает Максим Солнцев. И это тоже стало одной из главных тенденций уходящего года. Среди активистов – ВТБ. Второй по размеру банк страны под занавес года объявил о намерении приобрести контроль над Банком Москвы и Транскредитбанком. Представители Номос-банка направили в ФАС запрос на приобретение более 50% акций Ханты-Мансийского банка. Активно действует и банк «Открытие» – помимо объединения с «Петровским», к нему присоединится банк «Губернский».Одним же из наиболее ожидаемых событий, по мнению экспертов «Выбери!by», стало принятие принципиального решения о приватизации части пакетов акций Сбербанка и ВТБ. Об этом в середине октября заявил первый вице-премьер Игорь Шувалов. Причем первый в этой очереди снова ВТБ: 10% его акций могут быть проданы в первом полугодии 2011 года минимум за $3 млрд. Покупатель на акции ВТБ вроде бы есть – у фонда TPG мандат на привлечение группы из 8–10 инвесторов, каждый из которых выкупит от 1 до 1,5% акций ВТБ. Среди потенциальных покупателей – суверенные фонды Азии и Ближнего Востока, рассказывал президент ВТБ Андрей Костин в интервью Wall Street Journal. После этого дойдет очередь и до «Сбера», который для начала продаст 9% акций (приблизительная стоимость – $6 млрд). Если эти сделки произойдут, они, без сомнения, войдут в топ-10 событий по итогам 2011 года. Банкирам будет что вспомнить и обсудить. Главные события в банковском секторе-2010№СобытиеКраткое описание1Ужесточение конкуренции и снижение маржиЖесткая конкурентная борьба шла за ограниченное количество клиентов, приемлемых по риску; снижение ставок не могло не привести к снижению заработка банков от кредитования2Рекордно низкая отметка ставки рефинансирования ЦБЦБ в 2010 году четырежды снижал ставку рефинансирования, в итоге остановившись на отметке в 7,75%. В 2011 году возможно повышение ставки3Отмена антикризисных мер ЦБЦБ отменил беззалоговые аукционы, сократил ломбардный список ценных бумаг, принимаемых в качестве обеспечения по своим кредитам4Разорение МежпромбанкаНесмотря на то что в ЦБ знали о проблемах в банке еще с 2008 года, отозвать лицензию регулятор решился лишь в октябре 2010 года5Активность на рынке M&A;Ряд крупных игроков объявили о планах по покупкам (ВТБ – Транскредитбанка, «Восточный экспресс» – Сантандер Консьюмер Банка, Номос-банк – Ханты-Мансийского банка)6Отмена ЦБ льгот по резервированиюПереход на «докризисный подход» лишил прибыли почти полторы сотни банков7Продление моратория на исключение из ССВПродление моратория позволило избежать «санкций» к крупным банкам, не вызывая паники у граждан, – по итогам III квартала 89 банков из ССВ показали убыток8Увеличение планки по минимальному размеру капитала (с 1 января 2010 года)ЦБ продолжает сокращать количество банков в России. Следующее повышение (с 1 января 2012 года) грозит оставить без лицензий более двухсот кредитных организаций9Старт масштабной кампании по приватизацииГлавные герои – ВТБ и Сбербанк. 9-процентный пакет крупнейшего банка страны оценивается в $6 млрд, а 10% ВТБ – в $3 млрд10Банкротство Славянского банка и Традо-банкаОбщий объем выплат оценивается АСВ в 2,57 млрд руб.На основе опроса банкиров и аналитиков

Предвыборное оживление — Денежный рынок — № 39 (8-14 декабрь 2003) — Архив — Выбери!by
Предвыборное оживление — Денежный рынок — № 39 (8-14 декабрь 2003) — Архив№ 39 (8-14 ДЕКАБРЬ 2003) ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОКАлексей Медведев <medvedev@finansmag.ru>Улучшение конъюнктуры денежного рынка с наступлением декабря не замедлило позитивно сказаться и на рынке облигаций. Доходность снизилась — в корпоративном и субфедеральном секторах заметно, в госбумагах, как обычно, едва-едва. Крепкая национальная валюта, значительный объем рублевой ликвидности толкали цены облигаций вверх. Кроме того, некоторые игроки в преддверии 7 декабря вели «предвыборную игру», ожидая благоприятного для власти и как следствие для инвесторов расклада политических сил в новой Думе.
Оживлением на рынке воспользовались денежные власти, активно проводившие доразмещения ОФЗ выпусков 27019 и 27020 и тем самым несколько повысившие капитализацию рынка госдолга. Общий объем состоявшихся доразмещений, правда, оказался невысок — всего чуть выше 1,5 млрд рублей, на большее спроса не нашлось. Впрочем, с учетом предыдущих хронических неудач Минфина на эмиссионном поприще можно говорить о локальном успехе. Доходность данных выпусков в целом почти не отличалась от уровней вторичного рынка и составила от 8,26 до 8,4% годовых.
Что же касается дальнейшей динамики цен вторичного рынка, то с уверенностью говорить о продолжении позитивной тенденции, пожалуй, не стоит. Во-первых, в цены уже заложены наилучшие ожидания относительно думских выборов. Во-вторых, в конце года возможен дефицит свободных рублей. Все это чревато откатом, в том числе и по госбумагам. Поэтому уже сейчас наиболее осторожные аналитики говорят о некоторой «перегретости» рынка и ожидают снижения котировок. В противовес их мнению можно привести разве что появившиеся слухи о повышении рейтинга РФ агентством S&P; до инвестиционного уровня в случае, если выборы пройдут нормально. Если слухи подтвердятся, скачок цен очень даже вероятен, тем более что новогодне-рождественские каникулы большинство инвесторов предпочтут провести в бумагах.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах к концу недели лежала в рамках 8,2-8,5%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 6,6-7,2%, а с погашением в 2004 году — в пределах 7% годовых.

«Viberi» Лица
«Viberi» ЛицаСергей Ефименко:«Говорим с рабочими на языке TPS, а не только ругаемся»Гендиректор и совладелец фабрики авторских интерьеров «Монбельер» уверен, что система организации производства «Тойота» поможет России преодолеть кризисСергей, насколько сильно проблемы в экономике отразились на вашей компании? — Мы столкнулись с кризисом в июле. Уже тогда крупные заказчики приостановили переговоры о контрактах до конца года. Некоторые перенесли на 2009-й. Продукт фабрики «Монбельер» не относится к товарам первой необходимости. Поначалу потеряли порядка 90% заказов. Взялись за сокращение расходов, оптимизировали все, что можно. С сентября 2008 года добились общего сокращения издержек порядка на 30%. Пытаемся выйти на новые географические рынки, чтобы нарастить продажи. В кризис не закрыли выставочные салоны в Челябинске и Самаре, даже в ноябре открыли новые в Тюмени и Санкт-Петербурге.Кто ваши заказчики?- Первая группа — корпоративные клиенты. Крупные компании, которые отделывают свои офисы и резиденции. В их числе и административные заказчики. Например, мы оформляли залы резиденции губернатора Челябинской области Петра Сумина, когда в городе проходил саммит Шанхайской организации сотрудничества в 2007 году. Также делали интерьер переговорной президента для XII Петербургского экономического форума. Вторая группа – частные клиенты. Они заказывают отделку для кабинетов и коттеджей. Это состоятельные люди, руководители или собственники предприятий.По вашему мнению, как кризис отразится на мебельной отрасли?- Сложно говорить обо всей отрасли, в ней много сегментов. Мы работаем в дорогом. Здесь локтями не толкаются, игроков немного. В основном, местные производители в столицах и региональных центрах. Из них «Монбельер», пожалуй, самый крупный, так как охватывает почти все регионы России и СНГ. Теперь у всех компаний клиенты приостановили заказы. Я бы охарактеризовал положение в сегменте как средней тяжести. Высокой — когда предприятия закрываются. Однако у нас заказы есть, хоть и мало.То есть проблема конкурентного давления перед вами не стоит?- Нет, но и рынок небольшой. Нам приходится конкурировать не только с производителями мебели и интерьеров, но и со строителями, отделочниками, которые предлагают декоративную штукатурку и полиуретановую лепнину. Иными словами, конкуренция идет между видами отделки.Как кризис повлияет на стратегию компании?- До кризиса мы рассчитывали на рост экономики и увеличение заказов. Под это расширяли производство, закупали оборудование и строили дилерскую сеть. Теперь планы корректируются. Частично рассчитываем на импортозамещение, так как итальянская продукция стала дороже примерно на 40-50%. Появились дополнительные риски, связанные с несвоевременной поставкой, в том числе, из-за экономической ситуации в самой Италии.Вы не собираетесь менять нишу, перейдя на выпуск более дешевой продукции?- Мы выпускаем линейку для сегмента выше среднего, но ниже опускаться не будем. Спрос на дешевую продукцию есть, но невозможно объять все сразу. Надо предлагать то, что мы умеем делать. Цена на погонный метр высотой 2,5 м самого дешевого нашего интерьера в самом простом исполнении начинается от 20 тыс. рублей.Что положительного вы видите в кризисе-2008?- Надеюсь, он подействует отрезвляюще. Раньше никто особо не считал экономику – вкладывали дешевые деньги. Сейчас начнут осторожничать как при открытии новых бизнесов, так и при развитии существующих. Кризис для многих станет той точкой, с которой начнется внедрение современных методов и в производственные процессы, и при создании интеллектуальной собственности.За счет каких средств вы развиваете свой бизнес?- Мы сотрудничаем с крепким местным банком. Кредитуемся по 20% годовых, раньше — по 16%. Для регионального малого и среднего бизнеса ставок ниже 16% никогда и не было. Это крупные предприятия могли договариваться о приемлемых условиях в ведущих банках страны. Сейчас ставка, конечно, высокая, но дешевле взять невозможно. А производство останавливать нельзя. Поэтому берем кредиты и оптимизируем процессы, чтобы остаться жизнеспособными.Почему вы занялись таким делом, как производство интерьеров?- Идея пришла, когда я решил заказать себе рабочий кабинет. Нашел людей, которые на два месяца у меня в доме устроили столярный цех. И в результате ничего толкового не сделали. Оказалось, что на рынке нет профессионалов, которые быстро и качественно могли бы делать интерьеры. Тогда я провел маркетинговое исследование, выяснил, что есть пустующая ниша. Составил детальный план производства. Нашел соинвесторов.Вы строили новое производство или взяли готовое?- Купили пустую производственную площадку, приобрели современное итальянское оборудование. Вложили в это дело около 200 млн рублей. Но пока инвестиции не окупились. Планировали, что вложения в фабрику отобьются в этом году, но из-за кризиса сроки передвинутся. Выручку и прибыль называть не буду, но с финансовой точки зрения «Монбельер» — вполне рентабельное предприятие.У вас были проблемы с набором работников? Скажем, с краснодеревщиками.- Мастеров собирали по всему рынка. Мы перед собой поставили цель создать такое предприятие, где современные технологии сочетались бы с ручным трудом таким образом, чтобы не зависеть от мастеров-краснодеревщиков. То есть, привнесли современные методы и технологии организации производственного процесса.Вы говорите о производственной системе ToyotaProductionSystem (TPS)? — Да, начав заниматься производством, я изучил литературу, где описываются различные методы организации производства. Предлагается много программ, я остановился на TPS. База для системы была создана в конце XIX-начале XX веков в США, когда американские промышленники пытались понять, как наиболее эффективно организовать труд без глобальных вложений денег. Затем японцы адаптировали систему для современных процессов, ввели свои методы. Потом уже американцы приехали в Японию учиться, потратили на это 20 лет, снова перевели на английский язык, назвав Lean Manufacturing, или «Бережливое производство». Уже в такой форме система пришла к нам.Чем вас привлекла именно TPS? Ведь из Японии вышли и другие методы. — Сложно объяснить рабочим систему «6 Сигм». А метод TPS хорошо проработан, детально описан и понятен для работников всех уровней – от инженеров до грузчиков. На предприятии занято 120 человек, и все они знакомы с TPS. Каждый прочитал специально подобранную для его уровня литературу — в нужном формате и объеме. Систему стали внедрять сразу, как создали предприятие. Сейчас происходит доналадка.С кем-то консультировались?- Изучал все самостоятельно, потом беседовал с консультантами. Уверен, что применяю систему правильно, так как есть эффект. В ходе внедрения TPS за год мы добились повышения производительности в 2 раза, сократив производственные площади на 30%. И это не предел. Главное, что внедрение TPS дает мне, как руководителю, понимание всех проходящих на предприятии организационно-производственных процессов. Я вижу слабые участки и знаю, как мне при необходимости быстро нарастить объемы производства. Мастера и операторы всегда найдут кучу причин, чтобы меньше работать. Система TPS помогает говорить с ними на одном языке, а не только ругаться.Про единый язык – в цехах предприятия развешены плакаты с указанием терминологии системы. Вместо слов «потери» написано «муда», вместо синхронизация – «канбан». Зачем?- Когда говоришь сотрудникам: «Наведите порядок» — это не то же самое, что «Наведите порядок по системе 5S». Сразу понятно, что надо сделать и как. Термины позволяют кратко давать задание, а сотрудникам — отчитываться о проделанном. Например, ученые-физики общаются друг с другом при помощи терминов, чтобы понимать под каким-то словом одно и то же. А TPS — тоже наука по организации производства. Уже был такой опыт, когда я пытался объясняться, подбирая русские синонимы. Японские термины точнее.В чем суть системы TPS?- Любой процесс представляет собой поток действий. На производстве — обработка заготовки и создание изделия. В конструкторском бюро — процесс движения документов. Поток делится на действия, которые добавляют ценность продукту и не добавляют. Если изделие не обрабатывается, но оператор все равно чем-то занят, скажем, переналаживает станок или читает чертежи – эти действия с точки зрения потребителя не создают дополнительную ценность. Таким образом, задача всей системы — сократить время, которое идет на непроизводственные расходы.Но действия оператора, которые вы перечислили, реально нужны…- Нужны. Поэтому проводится анализ, что убрать, а что оптимизировать. Например, мы максимально приблизили станки друг к другу. Стало видно, как быстро работает каждый из участков, количество незавершенки между частями технологической цепочки. Отсюда появилась информация для поиска ответа на вопрос, как ускорить прохождение через следующий производственный участок. Мы внедрили спецтелеги, на которых складываются и перевозятся детали. Движущаяся с предыдущего производственного участка телега — это уже элемент «канбан» или сигнал для следующего участка, чтобы начать работать. Для облегчения понимания, какие действия не добавляют ценности, мы изобрели и сами изготовили датчик учета времени. По итогам смены работник видит, сколько времени он реально производил продукцию. Если станок работал час из восьми, то 7 часов работник занимался какими-то другими делами, которые требуют оптимизации. Если станок работал 6 часов, то для оптимизации остается очень мало возможностей.Как ни крути – получается плохо?- И то, и другое хорошо. Ведь вы получаете информацию, и можете принимать решения. Производятся замеры, затем мастер анализирует карту действий работника. Действия, без которых можно обойтись, убираются из процесса. Для остальных ставится задача уменьшить время. Японцы так поступают каждый день, мы проводим такие мероприятия примерно раз в неделю или реже, в зависимости от участка.Разве оценка действий работника – не есть субъективный взгляд мастера? — Иного способа нет. Порой мастер в процессе обработки заготовки стоит рядом со станком и наблюдает за действиями работника. Достаточно 10 минут в день, так как все остальные процессы повторяются циклично. На первом этапе мы действительно ввели специальную штатную единицу — человек ходил и смотрел за производственным процессом, чтобы понять, как его можно оптимизировать. Дело серьезное, хотя в основе лежит простая формула: настройте поток действий и уберите из него ненужное. Легко сказать, ведь человеческий фактор никто не отменял. Вот консультанты говорят, что русские рабочие ничем не отличаются от японских. Это не так.В чем разница?- Я разговаривал с американцами. По их словами, достаточно дать работнику задание и все — он идет и выполняет. Я спросил: а если работник не выполняет? Американцы очень удивились: этого не может быть, ведь ему дали задание. Дело в том, что наш рабочий, если его не контролировать, может выполнить задание совсем по-другому. Не брак, но сделать по-своему. Однако выбранный порядок действий может оказаться не самым оптимальным. В том и состоит суть применения TPS, чтобы творчество людей ввести в какие-то рамки и стандартизировать.Что еще было сделано в соответствие с требованиями системы?- Выровняли производительность станков. Замерили производительность каждого, в результате некоторые заменили или изменили их конструкцию. Дошли до того, что наши механики сами собрали станок с цифровым программным управлением для производства сложных заготовок. Можно было бы купить готовый за 400 тыс. рублей, но решили, что важнее самим понять, как все устроено. Фабрике станок обошелся в 250 тыс. рублей.Наверняка, минимальное расстояние и производительность станков – не вся TPS…- Тонкостей немало. Например, концепция организации рабочего места 5S. Поддержание порядка не практиковалось ни на наших заводах, ни в жизни. Если всюду грязь и мусор, то от работника сложно требовать качественной работы. Ему не объяснишь, что надо внедрить какую-то новую систему для повышения эффективности. В итоге на «Монбельер» мастер с рабочими определили стандарты состояния рабочего места, теперь проходит контроль. Внедрили всеобщий уход за оборудованием TPM (Total Productive Maintenance), управление качеством TQM (Total Quality Management), визуальный контроль, быструю переналадку SMED (Single Minute Exchange of Dies) и некоторые другие элементы TPS, которые подходят нашему предприятию.Как работники восприняли применение TPS на производстве? — Сказали: надо, значит надо. Дело в том, что систему можно внедрить только тогда, когда руководитель предприятия ее понимает. Контроль за производственными решениями можно поручить мастеру, но наблюдать за организационной системой могу только я. Руководитель следит за тем, чтобы процесс шел непрерывно и давал результат. Справедливо обратное: если нет результата, значит, не идет процесс. Когда руководитель не ослабляет контроля, то работники волей-неволей вынуждены поступать так, как от них требуют.Влияет ли TPS на размер зарплаты работников?- Зарплата состоит из оклада и премиальной части. Снижает премию несоблюдение 5S, визуального контроля, отчетности или выпуск брака. Система позволяет остановить брак на более ранних стадиях. В чем и состоит ее преимущество.Каким образом?- Каждый оператор на своем месте. В стандартной процедуре действий прописано: если работник получает брак с предыдущей операции, то его задача остановить процесс и вызвать мастера. А затем или переделать, или запустить заново. На предприятиях без системы TPS работники брак пропускают дальше, чтобы ОТК его ловил. Но еще неизвестно, увидит его техконтроль или нет.Система TPS помогла фабрике в кризис? — Применение TPS позволило сократить лишние траты летом 2008 года – система дала четкое понимание технологического процесса и организации всего производства. Считаю, сейчас все должны заняться внедрением TPS, так как она повышает производительность. Если не внедрим сейчас, то никогда не догоним конкурентов за границей. Кстати, фабрика «Монбельер» готова бесплатно обучать методу TPS всех, кто хочет поднять производительность в самых разных отраслях промышленности – таков наш вклад в борьбу с кризисом.Что вы хотите сказать вашим клиентам?- В течение четырех лет на рынке мы неоднократно сталкивались с неверием, что в России могут делать интерьеры мирового уровня. Хотелось бы, чтобы россияне, наконец, поверили, что так бывает.Беседовала Ольга Шевель