«Viberi» Григорий Полторак: «Волна распродаж с большим дисконтом схлынет к марту»
«Волна распродаж с большим дисконтом схлынет к марту»Григорий Полторак: «Волна распродаж с большим дисконтом схлынет к марту» Александр Головин 22.12.2008 14:14Президент компании «Бест-недвижимость» в интервью «Выбери!by» посетовал на двукратное падение объема сделок, но пояснил, что уступчивость отдельных продавцов не служит показателем общих тенденций на рынке.Григорий Витальевич, насколько сейчас уменьшился объем сделок и что вообще происходит на рынке?- Если сравнить с аналогичным периодом прошлого года, я думаю, что снижение составляет более 50%. По некоторым нашим офисам мы наблюдаем падения количества сделок до 60%. Причем количество ипотечных сделок уменьшилось раз в десять — ипотека почти умерла.Можно сказать, что рынок замер. Прежде всего, это связано с тем, что ни покупатели, ни продавцы не понимают настоящих трендов, как все это будет развиваться в будущем и с какой скоростью. Кроме того, на рынке недвижимости большинство сделок — это не чистая «купля-продажа», а то, что раньше называлось обменами, улучшениями… Альтернативные сделки? — Да, и сейчас идет возврат к длинным цепочкам. Если раньше при помощи ипотеки они разрезались, то сейчас приходится проводить сложные сделки. Они и по своей организации не простые, и по надежности, потому что если какое-то звено выпадает — то рушится вся цепочка.К сожалению, сейчас еще в каком-то смысле потерялась функция денег. Пять лет назад рынок был валютный, точнее даже долларовый, потом качнулся в сторону евро, а последние пару лет это уже был нормальный рублевый рынок. Сейчас все может обрушиться, причем непонятно в какую сторону. Рынок дезориентирован. Есть общее понимание того, что с рублем будет не очень хорошо, но куда выходить в другие валюты — тоже непонятно. И поэтому сейчас у людей состояние ожидания, даже оцепенения. Особенно при альтернативных сделках. Например, хотели из двухкомнатной переехать в трехкомнатную, но это не «горит», можно подождать и посмотреть, что будет дальше. Все это в совокупности и приводит как раз к тому, что сделок стало гораздо меньше. А есть ли тенденция к увеличению предложения квартир?- Да, но не очень заметная. Предложение выросло где-то на 15%, не более. Ведь опять-таки непонятно, в какие деньги выходить после продажи. Сегодня ситуация иная, чем, скажем, десять лет назад, когда был сильный доллар и понятно было, что если продавать, то нужно выйти в валюту, и деньги сохранятся. Сейчас такой уверенности нет. Поэтому многие продавцы, которые понимают, что цены действительно могут упасть, — они задумываются, а стоит ли вообще продавать. Ведь если нет нужды срочно получить деньги, то есть смысл подождать до лучших времен. Так что некоторые продавцы, напротив, снимают с продажи свои объекты.И много таких?- Трудно назвать точное число, но они есть. Тут есть психологический порог: если человек покупал за определенную цену, то он может согласиться потерять от нее 10-15%, но никак не 50%.Если только ему жизненно не нужны деньги. Ведь чтобы не происходило сейчас, через пять лет эти цены вернутся и будут даже выше — просто потому что есть инфляция. Ну это вы описываете логику инвестора. Кстати, сколько таких на рынке жилья в Москве? — Я считаю, что их немного. По крайней мере, среди клиентов в нашей компании их не более 10-15%. Они не определяют тенденции, хотя, на самом деле, это сложный вопрос. Допустим, взять ипотеку. По Москве в среднем менее 10% всех сделок приходились на долю ипотечных. У нас доходило до 25%, но мы на ипотеке специализировались. Казалось бы, ну что такое 10-15%? Но сейчас выясняется, что ипотека очень сильно влияла на рынок — она разрезала слишком длинные цепочки альтернативных сделок и позволяла последним осуществляться. Сейчас, когда этого инструмента нет, многие цепочки невозможно «склеить». Они слишком длинные и потому нестабильные. Так что, как ни странно, в нынешних условиях резко возрастает значимость риэлторов — без их участия невозможно организовывать сложные сделки. Ведь если нужно просто продать квартиру, то написал объявление, люди пришли с деньгами, посмотрели, купили. Все. А когда надо организовывать одновременно несколько сделок, в которых задействовано много людей с разными интересами и т.д., то без посредников не обойтись.Наверное, все-таки этот позитивный для вас момент не может компенсировать тех огромных потерь, которые связаны с падением объема сделок? Вот «Агент 002» приостановила свою деятельность. Это было связано со специфической бизнес-моделью этой конкретной компании? Или же это — предвестник больших проблем для всех риэлторов? — Конечно, это и предвестник, и, конечно, модель. И то и другое. Сейчас всем агентствам, всем риэлторским компаниям приходится очень тяжело. Выручка упала вдвое. Кстати, комиссионные риэлтора не уменьшились, потому что хотя люди и жалеют деньги, но в то же время понимают сложность сделок в нынешних условиях, они готовы платить. Но раз упало количество сделок — упала и выручка. А затраты-то не упали. Риэлторская деятельность — очень низкорентабельная, несмотря на бытующее мнение. Когда же выручка падает вдвое, затраты невозможно снизить сразу в два раза. В них входят и аренда помещений, и реклама, и налоги, и многое другое, но традиционно для этого бизнеса наибольшую долю расходов составляет зарплата сотрудников — до 40-60%. А если еще бизнес-модель такова, что там есть большие оклады, — как это было в «Агент 002», — а не проценты от сделок, как у нас, — это просто невозможно выдержать. Поэтому я считаю, что они разумно поступили. Но проблемы сейчас есть у всех поголовно, и посмотрим, кто из них «вырулит».Может ли в связи с кризисом измениться характер работы риэлторов?- У нас уже меняется. Вновь востребован ветеранский опыт, старые сотрудники вспоминают, как делались обмены в те времена, когда сделки осуществлялись совсем без денег. Риэлторы стали понимать, что просто сидеть и ждать звонка по рекламе — дело гиблое. Надо самим «идти в народ» и использовать методы активных продаж. И это правильно, поскольку в действительности риэлторский бизнес зиждется на коммуникациях и умении выстраивать отношения. Я вспоминаю те сделки, которыми сам занимался в начале своей деятельности — сложные сделки с различными взаимоотношениями между участниками вплоть до ненависти и непримиримости. Приходилось порой выступать в роли психолога. Но такие сделки приносили хороший доход. Сейчас все это тоже будет. Потому что когда у людей становится меньше денег, у них обостряются и нервы, и отношения.Если вернуться к текущему положению дел на рынке, насколько точно различные индикаторы цен на недвижимость отражают реальное положение дел? — У нас в структуре есть компания, которая занимается оценкой. И если раньше они давали буквально нулевую поправку на «выторговывание», то сейчас это 5-10% — по жилью. Что касается коммерческой недвижимости, то там ситуация совершенно иная. Во-первых, примерно в два раза выросло предложение. И, кстати, идет очень большое движение — меняют офисы, переезжают в более дешевые, из больших в меньшие и т.д. И разбег по дисконтам в случае с коммерческой недвижимостью — гораздо больше, чем в случае с жилой. Бывает так, что начинается торг со скидки 5%, а заканчивается на 30%. Есть у нас примеры сделок, когда цена от заявленной продавцом к реальной — по которой заключалась сделка — уменьшалась в три раза. Но это были дальние объекты — не московские. Чем ниже ликвидность объекта, и выше потребность продавца получить «живые» деньги, тем больших скидок может добиться покупатель. Можете ли вы поделиться своим прогнозом по ценам, скажем, на 2009 год? — Какие-либо прогнозы делать очень сложно, тенденции совершенно разные. Есть продавцы, которым необходимо срочно продать свои объекты для того, чтобы выполнить обязательства. Они готовы «падать» и вдвое. Но, скорее всего, эта волна схлынет уже к марту. Ведь новых кредитов сейчас не выдают, а к тому моменту кого-то уже «съедят», а кто-то выберется. Что касается дальнейшего поведения рынка, то еще раз повторю — делать прогнозы сейчас крайне сложно, поэтому скажу лишь о своих ощущениях. Они — эти ощущения — разные, в зависимости от того, в чем мы будем мерить. Если в рублях, как сейчас, то я не исключаю, что уже к концу года цены вернутся на исходный уровень — будет девальвация рубля, да и инфляция достаточно высокая. Недвижимость вообще интересна тем, что это локальный продукт, ее нельзя импортировать. И строят ее за рубли, а не за доллары. Правда, через год у нас, наверное, будет другой рубль.По поводу строительства — какова себестоимость квадратного метра в Москве?- Термин «себестоимость строительства» очень часто использует, не конкретизируя, что имеют в виду. Просто построить коробку — это относительно недорого. Но если вы городу отдаете 50%, а в центре и 55% построенных квартир, то сразу себестоимость ваших предназначенных для продажи квартир вырастает вдвое. Плюс земля. Допустим, $2000 за сотку. Если земли 15 соток, нужно еще 15 киловатт энергии получить. Один киловатт стоит 40-50 тысяч рублей. Получается, что еще $1500 на сотку нужно прибавить просто потому, что вы хотите электричество подвести. То же самое и с газом. Девелоперов постоянно обкладывают этими узаконенными поборами, перекладывая на их плечи расходы на развитие городской инфраструктуры, и именно они составляют наибольшую часть затрат на строительство. Вообще это какая-то перевернутая экономика — ведь в тарифах на те же газ и электричество уже заложены деньги на развитие коммунальных служб.В себестоимость по-хорошему следует добавить политические риски. В нашей стране даже если ты все сделал законно, это не означает, что ты сможешь дойти до конца. Например, город продает площадку, а потом выясняется, что жители против строительства. Спрашивается, а причем здесь застройщик? Это город должен был выяснить, против жители или нет, а потом нести ответственность за свое решение… И вот когда все это складываешь, то получается себестоимость квадратного метра, которая в разы превышает расходы на бетон, арматуру и зарплату рабочим. Поэтому я думаю, что если сейчас столичное правительство предлагает купить у застройщиков жилье по 50-60 тысяч рублей за «квадрат» — это просто издевательство. А как же слухи насчет огромной рентабельности у девелоперов?- Разговоры о 100-процентной прибыли застройщиков — это плод больной фантазии. Неправда, что можно за 50 тысяч рублей построить квадратный метр, а продать за 100. Этого нет. Для элитного жилья, которое в силу уникальности можно продать с большей нормой прибыли, рентабельность достигает в лучшем случае 20%. Для массового жилья — это и вовсе 10%. Но если вы используете заемные средства, то с помощью большого плеча действительно можно получить 100% прибыли. Грубо говоря, вы израсходовали 80 рублей, продали за 100, заработали 20, но если своих денег вы вложили только 10 — вот вам и удвоение вложенного. Это нормально, это классно, и так работали все застройщики. А как вы прокомментируете предложения Игоря Шувалова — мол, государство готово выкупать объекты у застройщиков с 15-процентной наценкой к себестоимости строительства в каждом регионе? — Нормальное предложение.Вы считаете, это сработает? Или, например, упрется в то, что чиновники подсчитают стоимость цемента и арматуры, но забудут учесть плату за подключение к сетям и прочие обременения?- Насколько я понимаю, речь идет о строительстве. Строителям скажут: «Постройте то-то», они рассчитают по своим сметам и скажут: «Это будет стоить столько-то. Нам за это 15%? Спасибо большое!» И будут с удовольствием работать — как исполнители. Вопрос в том, сможет ли государство осуществить надзорную функцию, функцию заказчика. Чтобы деньги не разворовали. Но на самом деле, я думаю, что если заказчиком строительства будет выступать государство — бюджетные деньги аккуратно разворуют.То есть получится «как всегда»?- Если такого рода инициативу попытаются реализовать, то, по крайней мере, выживут строители — это уже хорошо. Сохранятся рабочие места, производственные мощности и отрасль в целом. Для нее сейчас нелегкие времена.Окажет ли это влияние на цены на недвижимость? — Я так понимаю, что построенное таким образом жилье будут раздавать каким-то льготником, поэтому на рынок оно не попадет или попадет в минимальных количествах. Хотя как-то это рынок оживит — вот только когда все это будет! В ближайшей перспективе это никак не повлияет на цены. Так что данные инициативы касаются, прежде всего, выживания строительной отрасли.Вы не ожидаете выбросов недвижимости на рынок из-за ипотечных дефолтов?- Я все-таки думаю, что в больших масштабах этого не будет. Во-первых, не допустит государство, во-вторых, это не выгодно самим банкам. Так что они постараются решать вопросы со своими заемщиками мирно.Кто, на ваш взгляд, в большей степени виноват в том, что ипотека в данный момент «умерла», по Вашему же выражению? Слишком жесткие условия банков или нежелание заемщиков брать кредиты в условиях неопределенности — как цен на недвижимость, так и собственных доходов в будущем? — Ну, наверное, и то, и другое, хотя, знаете, брать ипотеку под 20-25% годовых, как это предлагается сейчас, — в любом случае было бы сумасшествием.Есть мнение, что стремительный рост ставок по ипотеке в стране начался с ужесточения АИЖК требований к своим партнерам в сентябре, что вызвало «эффект домино» и рост ставок во всех без исключения банках. — Я не могу вам сказать про АИЖК. Дело в том, что в Москве они имели очень слабые позиции. Здесь программы АИЖК никогда не были конкурентоспособными.Есть что-то такое, что вы ждете? Какие-нибудь новости, которые обрадуют всех игроков и оживят рынок?- Я думаю, что для оживления просто нужно время. Всегда, когда происходят какие-то события, люди теряют ориентацию и им необходимо время, чтобы понять происходящее и адаптироваться. Я помню как-то Юрий Михайлович (Лужков — «Выбери!by») заявил — довольно давно уже, — что, мол, в Москве жилье очень дорогое, оно должно стоить $200 за квадратный метр. Почему $200 — непонятно, за эти деньги даже коробку нельзя было построить, но у людей шок, они месяцев четыре-пять ждали, что же случится. Потом поняли, что ничего не происходит, и все поехало дальше. Понятно, что сейчас влияние на рынок куда более глобальное, чем просто какое-то заявление, но, тем не менее, также нужно возвращение к стабильному состоянию. И неважно, будут цены дорогими или дешевыми — понимаете, не все измеряется ценой. Может, через 20 лет все даром будет раздаваться, но жить-то надо сегодня. Так что всем нам просто необходимо ощущение стабильности ситуации, независимо от того, какой эта ситуация окажется — плохой или хорошей, — по сравнению с нынешней или с тем, что было еще не так давно.Теги: Григорий Полторак | Юрий Лужков | жилье | цены | АИЖК
Рубрика: Статьи
VIP-ВЗГЛЯД: Деньги портят человека? — ДЕРИПАСКА — №6 (192) 12-18 февраля 2007 — Архив — Выбери!by
VIP-ВЗГЛЯД: Деньги портят человека? — ДЕРИПАСКА — №6 (192) 12-18 февраля 2007 — АрхивСергей Полонский, председатель совета директоров, президент компании Mirax Group (№ 80, $650 млн):– Не портят, а меняют. Меняются окружающие, и тот же самый поступок ими может восприниматься по-другому. Хотя у кого-то от денег сносит башню. Впрочем, такие или сидят, или умерли, или живут за границей. А вообще человек растет. Деньги это как золотая медаль в спорте: более успешные общаются с более успешными.
Борис Хаит, президент страховой группы «Спасские ворота» (№ 415, $110 млн):– Когда желудок сытый, начинает работать душа. И можно думать о благотворительности. Деньги подлецов не меняют. Среди бизнесменов остались добрые, хорошие, честные люди.
Александр Лебедев, депутат Госдумы (№ 36, $2500 млн):– Не всякого. Некультурного, невоспитанного, с плохими генами, может, и портят. Мне неизвестно, что больше портит человека – деньги или власть, которую они дают. Власть и деньги – понятия весьма близкие. Например, наши чиновники идут во власть ради денег и пользуются и тем, и другим.
Сергей Петров, председатель правления группы компаний «Рольф» (№ 93, $550 млн):– Кого-то да, кого-то нет. Людей с низкой культурой деньги, безусловно, меняют, впрочем, при условии, что они изначально были склонны к плохим поступкам. А вообще все зависит от внутреннего мира человека. Россияне в этом смысле проигрывают: они склонны к эпатажу. Например, Куршевель. Вообще считаю, что надо много работать и мало тратить, а деньги вкладывать в модернизацию своего производства.
Сергей Саркисов, президент группы «Ресо» (№ 215, $270 млн):– Мой папа всегда на этот вопрос отвечал поговоркой: не в ту среду попал кристалл и растворяться там не стал. Кого портят? Живых называть не хочется, а мертвых не принято.
Владимир Кондрачук, вице-губернатор Новгородской области, бывший гендиректор компании «Транс Нафта»:– Деньги красят человека. На эту тему есть анекдот: поймал новый русский золотую рыбку. Она просит: «Отпусти меня, пожалуйста, что угодно для тебя сделаю. Могу дать много денег, любви, бессмертия или мудрости». Новый русский попросил мудрости.После свершившегося рыбка спрашивает: «Ну как?» «Деньгами надо было брать», – отвечает ей новый русский.
Олег Тиньков, член совета директоров компании Sun Interbrew Ltd (№ 427, $100 млн):– Наверно, портят. Но я бы лучше сказал, что деньги украшают и укрощают человека.
Леонид Меламед, президент компании «Мобильные телесистемы»:– Человека может испортить все, что угодно, в том числе и деньги. Деньги способны возвысить или уничтожить человека. Поэтому здесь вопрос не в самих деньгах, а в отношении к жизни.
Владимир Каданников, бывший председатель совета директоров компании «Автоваз»:– Деньги портят человека, когда элементы испорченности уже есть. А так чтобы человек был изначально хорошим, но у него появились деньги и он стал плохим, такого не бывает. Деньги – это свобода, и они облагораживают человека.
Сергей Лисовский, член Совета Федерации, председатель совета директоров компании «Моссельпром»:– Кого-то портят, а кого-то нет. Все зависит от особенности характера человека, которому удалось заработать много денег. Женщин деньги точно не портят, потому что они изначально, по своей природе – растратчицы.№1Сколько может стоить объединенный «Русал»?
Рубрики
«Viberi» Игры патриотов
«Viberi» Игры патриотов
«Viberi» Игры патриотовиллюстрация: Луис А. Торрес-Консатакже отличилисьДжордж Сорос, спекулянт-миллиардер, пожертвовал миллион долларов на подготовку и проведение референдума о легализации марихуаны в Калифорнии. Похоже, один из главных филантропов мира махнул рукой на всякие институциональные модернизации и решил инвестировать в человеческое счастье напрямую.Сергей Иванов, вице-премьер Правительства РФ, озвучил решение ввести импортные пошлины на навигаторы, не совместимые с системой ГЛОНАСС. Теперь осталось только снизить стоимость отечественных приборов по сравнению с импортными хотя бы до соотношения «Жигули»/иномарка.Александр Лебедев, российский предприниматель, начал выпускать в Великобритании газету I («Ай»), рассчитанную на молодежную аудиторию. Издание создано на базе выкупленной Лебедевым обанкротившейся газеты The Independent. В России последний раз крупные инвестиции в «бумажные» медиа производились в 2007 году.Майкл Джексон, ныне покойный король поп-музыки, втрое увеличил свой годовой доход. C прошлого Хеллоуина Джексон «заработал» $275 миллионов и уверенно лидирует в рейтинге богатства мертвых знаменитостей. На втором месте – Элвис Пресли с $60 млн, на третьем – Дж.Р.Р. Толкиен с $50 млн. годового дохода. Ну, что сказать? Эту песню не задушишь, не убьешь.
Синхронное плавание — ОТДЫХ — № 8 (98) 28 февраля — 6 марта 2005 — Архив — Выбери!by
Синхронное плавание — ОТДЫХ — № 8 (98) 28 февраля — 6 марта 2005 — АрхивДва главных драматических театра страны устраивают параллельные гастроли: с конца февраля в Петербурге будет царить МХТ им. Чехова, в Москве почти на две недели пропишется БДТ им. Товстоногова. Художественный театр решил продемонстрировать петербуржцам залихватские игры с русской классикой: «Последнюю жертву» Островского, «Мещан» Горького, «Вишневый сад» Чехова, «Белую гвардию» Булгакова. Тяжелая артиллерия разбавлена хитами — «Амадеем» и «№ 13».
Большой драматический приезжает в столицу, ведомый новым главным режиссером Темуром Чхеидзе. С его приходом БДТ, пребывавший в глубоком кризисе после смерти Георгия Товстоногова, начал возрождаться к жизни. Московским театралам представится возможность увидеть последние достижения театра: 28 февраля и 1 марта будет показан «Костюмер», рассказывающий о драме маленького человека, чья жизнь прошла рядом с великим актером; 2 и 3 марта — сказочно красивая «Двенадцатая ночь, или Как пожелаете» с Алисой Фрейндлих в роли шута; 4 и 5 марта можно насладиться спектаклем «Дом, где разбиваются сердца» по пьесе Бернарда Шоу. Для любителей серьезного театра 6 марта — наукообразный «Копенгаген».Андрей Кончаловский: «Надо понимать свою стоимость»Больше чем поэтСны о Венеции АФИШАРЕПЛИКА
»витязь» продегустирует рынок облигаций — Облигации — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
«витязь» продегустирует рынок облигаций — Облигации — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив№ 37 (24-30 НОЯБРЬ 2003) ОБЛИГАЦИИРАЗМЕЩЕНИЕ. Еще одна пивоваренная компания дебютирует на рынке корпоративных займов. 27 ноября на ММВБ состоится размещение бумаг ПК «Витязь» на сумму 50 млн рублей со сроком обращения два года. Единая ставка первых четырех квартальных купонов определится в ходе аукциона, остальные четыре устанавливает эмитент. Соответственно через год инвесторы имеют право предъявить облигации к досрочному погашению. Организатором выпуска выступит ИФК «Солид». Средства от размещения эмитент планирует направить на реструктуризацию кредитного портфеля.
ПК «Витязь» образована на базе пивобезалкогольного комбината «Ульяновский». Компания производит 10 сортов пива, минеральную воду «Симбирская», а также солод и ячменно-солодовый концентрат. Объем производства пива ПК «Витязь» вырос с 3,3 млн декалитров в 1995 году до 4,6 млн в 2002-м. Производство солода выросло с 10,5 до 17,2 тыс. тонн. В 2002 году выручка от реализации продукции составила 430 млн рублей, чистая прибыль — более 29 млн рублей.
Основную часть продукции ПК «Витязь» продает в сегменте недорогого пива в регионах Средней и Нижней Волги и Северного Кавказа. Однако вследствие роста благосостояния населения РФ в последние годы спрос на эту продукцию заметно сократился, в то время как потребительские предпочтения все больше перемещаются в средний и дорогой сегменты. В связи с этим своей основной задачей компания видит переход с производства недорогого пива в наиболее перспективный и динамично растущий средний сегмент. В 2004 году планируется вывести на рынок новую марку пива «Царь», позиционированную в среднеценовой нише, и наладить систему продаж по европейской части России и на Урале.
В соответствии с программой технического перевооружения и повышения качества продукции во второй половине 2002 — начале 2003 года по лизингу был приобретен современный цех розлива производства немецкой фирмы KHS общей стоимостью 6 млн евро. Срок лизинга — 60 месяцев, ежемесячный платеж после приемки оборудования — около 88 тыс. евро, полное исполнение обязательств — май 2008 года. Для уплаты аванса по лизингу был привлечен кредит Сбербанка на сумму 19,569 млн рублей сроком на четыре года под 15% годовых с возможностью равномерного погашения. Долгосрочные обязательства компании, состоящие из задолженности по лизингу и кредита Сбербанка, составляют 31% от ее пассивов, размер которых по состоянию на 1 июля 2003 года равнялся 513,6 млн рублей, на собственные средства приходится 39%, остальные 30% — краткосрочные обязательства.
Совсем небольшой «дегустационный» объем займа, который можно трактовать двояко, комментирует руководитель департамента развития инвестиционных проектов Юниаструм-банка Наталья Маркелова. С одной стороны, невысокая будущая ликвидность при небольшом объеме займа скажется на ставке — эффективная доходность к оферте будет достаточно высокой и составит 19-20%. С другой — такой объем скорее всего был выбран именно для первого выпуска, позволяющего выявить интерес к компании со стороны инвесторов, поскольку финансовые показатели деятельности ПК «Витязь» позволяют осуществить эмиссию в более значительных объемах. «Данные же бумаги могут быть интересны неспекулятивно настроенным инвесторам», — заключает специалист. В свою очередь начальник отдела долговых ценных бумаг ИФК «Солид» Станислав Лавров сообщил, что организаторы ожидают ставку купона на аукционе на уровне 18-19% годовых скорее ближе к 19%. Это соответствует доходности к оферте около 20% годовых. В списке потенциальных покупателей бумаг, по словам менеджера, сейчас фигурирует около 10 инвесткомпаний (преимущественно региональных), чей спрос покрывает объем займа.
Ценовые сегменты российского рынка пиваСегментДоля в 2000 г., %Доля в 2002 г., %Дешевый5037Средний3543Дорогой1215Элитный35Источник: ассоциация «Пивоиндустрия»
Рубрики
«Viberi» Куда вкладывать\?
«Viberi» Куда вкладывать\?
«Viberi» Куда вкладывать\?ПРОФЕССИОНАЛАлександр Николашин, и.о. президента Московского кредитного банка:
– Для определения наиболее оптимального инструмента вложения необходимо решить, какую сумму и на какой срок вы готовы инвестировать. Для тех, кто только начинает откладывать средства, наиболее удобным будет вклад с возможностью пополнения. У таких депозитов небольшая сумма первоначального взноса и гарантированный процентный доход. При рассмотрении вопроса о размещении больших сумм следует исходить из принципа «не класть все яйца в одну корзину». Стоит подумать о возможности вложения в недвижимость, ценные бумаги. Однако и в этом случае часть средств целесообразно разместить во вклады, как в один из наиболее надежных и ликвидных инструментов. Тем более что текущая конъюнктура рынка существенно повысила их привлекательность: банки не только подняли ставки, но и проводят различные специальные акции с розыгрышами призов или достаточно интересными подарками.
ЛЮБИТЕЛЬАртем Ткаченко, актер:
– Вкладывать нужно в недвижимость. Но я их просто трачу. А деньги уже давно храню в банке, но не в стеклянной. Этот метод точно устарел.
Олигархи собирают чемоданы — Сюжеты — № 29 (29 сентябрь — 5 октябрь 2003 г.) — Архив — Выбери!by
Олигархи собирают чемоданы — Сюжеты — № 29 (29 сентябрь — 5 октябрь 2003 г.) — Архив№ 29 (29 СЕНТЯБРЬ — 5 ОКТЯБРЬ 2003 Г.) СЮЖЕТЫБИЗНЕС-КЛИМАТ. Процесс слияния нефтяных бизнесов Михаила Ходорковского и Романа Абрамовича вошел в очередную стадию. На прошедшем совете директоров «ЮКОСа» принято решение провести 28 ноября внеочередное собрание акционеров. На голосование будет поставлен вопрос обновления состава действующего совета, в который, как можно предположить, будут введены представители «Сибнефти». Кроме того, на утверждение будут представлены новая редакция устава компании и вопрос выплаты промежуточных дивидендов по итогам девяти месяцев 2003 года. Датой закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды, определено 25 сентября.
Параллельно произошло еще несколько событий, связанных с двумя сливающимися компаниями. Владелец «Сибнефти» Роман Абрамович, продавший весной свой авиабизнес (пакет акций «Аэрофлота»), возможно, выйдет и из бизнеса алюминиевого путем продажи 50-процентного пакета «Русского алюминия». Недавно он решил увеличить свой «спортивный» портфель, проявив внимание к хоккейному клубу «Ванкувер кэнекс». А 30 сентября в Новосибирске на внеочередном собрании акционеров компании «Новосибирскнефтепродукт ВНК» (совместном предприятии «ЮКОСа» и «Сибнефти») будет решаться вопрос о разделении компании на два подразделения и приведение сбытового бизнеса в соответствие корпоративным стандартам «ЮКОСа». Аналогичные перемены грядут и в «Омскнефтепродукте». 24 сентября «ЮКОС» заявил о подписании договора с рядом крупных западных банков на привлечение синдицированного кредита в размере $1 млрд. По оценкам аналитиков, эти деньги могут пойти на выкуп пакетов основных акционеров «Сибнефти».
Последняя же новость, опубликованная в британской FT, дает повод предположить, что по завершении всех «поглотительных» процедур руководство обеих компаний покинет родину. Что касается Романа Абрамовича, то тут все признаки сворачивания российского бизнеса налицо. По поводу же Михаила Ходорковского пока ходят только слухи. The Financial Times сообщила, что «ЮКОС» вынашивает планы по слиянию с крупной западной нефтяной корпорацией и готовится перевести за границу свою штаб-квартиру. Видимо, не подходит климат нашим крупным бизнесменам в России.
«Viberi» «Связьинвест» планирует реорганизацию
«Viberi» «Связьинвест» планирует реорганизациюГоскомпания при поддержке «Ростелекома» публично призналась в желании консолидировать дочерние межрегиональные структуры. Нашелся повод – растущая конкуренция на рынках дальней связи и передачи данных. Генеральный директор «Связьинвеста» Александр Киселев объявил о новой стратегии холдинга – взаимодополняющем развитии «Ростелекома» (включая его «дочек») и межрегиональных компаний связи. Например, МРК в основном работают с технологией ADSL-доступа в интернет, хотя и делают попытки развивать Ethernet и WiMax. «Ростелеком», напротив, как раз специализируется на предоставлении корпоративным клиентам широкополосного доступа, за исключением ADSL. Совместная работа подразумевает консолидацию в рамках одной компании.«Ранее вариант объединения МРК на базе «Связьинвеста» предлагался для рассмотрения на совете директоров холдинга представителями «КИТ Финанса» (владеет 38% акций «Ростелекома»), — напоминает аналитик инвестиционной группы «Энергокапитал» Полина Сидорова. – Тогда сделка была заблокирована АФК «Система», испугавшейся размывания своего блокпакета. Но необходимость реорганизации холдинга очевидна, госкомпания с трудом справляется с требованиями рынка». Стратегия объединения активов «Связьинвеста» будет представлена новому совету директоров, который должен появиться к концу 2008-го – в первом квартале 2009 года.С учетом того, что вопрос о продаже «Связьинвеста» решается уже 10 лет, то на реорганизацию холдинга потребуется не менее 20-ти, иронизирует старший аналитик Альфа-банка Иван Шувалов. «Руководству предстоит решить три проблемы, — поясняет он. – Во-первых, заручиться поддержкой АФК «Система». Во-вторых, получить одобрение миноритариев МРК. Сейчас «Связьинвест» владеет в них 50% + 1 акция, а для реорганизации необходимо консолидировать по 75%. Холдингу придется либо выкупать акции, либо уговаривать их владельцев. И третья проблема – непосредственно реорганизация. Для сравнения посмотрите на процесс объединения «Вымпелкома» и Golden Telecom, нескованных бюрократическими препонами. С объявления о слиянии в феврале до конкретных инфраструктурных изменений прошло 9 месяцев. На бюрократические проволочки можно заложить 3-кратный коэффициент. Получаем вместо девяти месяцев минимум 2,5 года».Потеря доли. Среди причин, заставивших «Связьинвест» и его самую дорогую «дочку» пойти на такой шаг – желание начать предоставление комбинированных услуг. «Пока госрегулирование позволяет снижать «Ростелекому» тарифы хоть до нуля, но не дает сделать правильные пакетные предложения, например, где-то акцентироваться на комплексности сервиса, а где-то – на точечном снижении тарифов, — поясняет гендиректор «Ростелекома» Константин Солодухин. – Наши конкуренты такие схемы применяют. Например, один альтернативный оператор предоставляет крупному корпоративному клиенту очень дешевый тариф на звонки в США. «Ростелеком» тоже может опуститься до этой планки. Однако если компания так поступит, то будет вынуждена тарифицировать “ниже плинтуса” остальные направления». По его словам, при работе в рамках законодательства, реальный запас «Ростелекома» для снижения тарифов на дальнюю связь – 10-15%. Вне этих рамок – почти до нуля. Он уверен, что большая свобода действий его компании необходима, как воздух: «Рынок дальней связи растет на 4% в год. При этом наблюдается переток голосового трафика к IP-операторам», — говорит Константин Солодухин. «Ростелеком» от этого роста не получает ничего.Так, по итогам за 9 месяцев 2008 года по РСБУ в сравнении с аналогичным периодом 2007-го, выручка бывшего монополиста почти не изменилась, составив 46,4 млрд рублей. Объем междугородного трафика увеличился на 0,2% (7,5 млрд минут), а выручка от услуг междугородней связи снизилась — на 5% до 21, 9 млрд рублей. Не радуют показатели деятельности на международных направлениях. Исходящий трафик вырос на 6,7% до 1,5 млрд минут. Но выручка при этом снизилась: на 4,1% до 9,1 млрд рублей.До Азии доведет. Пока бизнес «Ростелекома» зависит от отношений с остальными операторами, арендующими у него каналы связи. Поэтому, стратегическая цель на 2009-2013 года – снизить долю поступлений от аренды в выручке. Компания собирается достичь этого, став универсальным оператором связи. Стратегия не уникальная: подобным путем идут схожие с «Ростелекомом» структуры в других странах. В результате магистральный оператор планирует выйти из-под клише «национального арендодателя каналов передачи данных» и продвигать на локальные рынки различные конвергентные услуги в партнерстве с МРК. Так, «Ростелеком» планирует завоевать к 2013 году 15% российского рынка ШПД (широкополосного доступа в интернет).«Ростелеком начинает зарубежную экспансию. На «экспортные» сделки M&A отпущено 36-47 млрд рублей — в зависимости от сценария развития, который воплотится в жизнь. Руководство считает, что генерируемого компанией денежного потока хватит на покупки: за 6 месяцев 2008 года он составил 2,35 млрд рублей. Правда, в пессимистичном варианте (не сбудутся чаяния в отношении долей рынка ШПД и дальней связи) на приобретения останется только 8 млрд рублей. Объекты сделок – национальные операторы стран СНГ и Юго-Восточной Азии.В рамках стратегии планируется, что консолидированная выручка компании в 2013 году составит 160,8 млрд рублей — в 2,5 раза больше, чем в 2007 году. OIBDA вырастет в 4,3 раза по сравнению с 2007 годом до 48,1 млрд рублей. На капитальное строительство будет направлено 35,6 млрд рублей. «Заявленные инвестиционные планы «Ростлекома» вполне реальны», — считает Иван Шувалов. При этом цель компании – сохранить относительные показатели рентабельности. Поэтому, если планы по сохранению/захвату долей рынка не будут выполняться, то с уменьшением выручки пропорционально уменьшатся и расходы.
Газпромбанк обозначил сроки выхода на публичный рынок — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by
Газпромбанк обозначил сроки выхода на публичный рынок — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозыВчера руководство Газпромбанка озвучило намерение банка выйти на публичный рынок, разместив 15-20% бумаг в середине 2008 г. По заявлению зампреда правления Александра Соболя, решение о точной величине пакета, который будет предложен инвесторам, пока не принято, но уже сегодня можно ожидать, что размещение будет проведено как в России, так и за рубежом. По его оценкам, к моменту IPO стоимость банка может составить не менее $8 млрд., таким образом, объем предложения составит $1,2 — $1,6 млрд. Добавим, что до выхода Газпромбанка на публичный рынок ему предстоит пройти процедуры от преобразования из ЗАО в ОАО до изменения устава. Руководство рассчитывает завершить эти процедуры уже в 1 половине 2007 г. Наиболее логичным выглядит проведение допэмиссии Газпромбанком, которая позволила бы нарастить капитал, открыв перспективы роста за счет наращивания уровня достаточности собственных средств. Сегодня 87,5% акций банка принадлежат Газпрому, остальные бумаги в прошлом году были проданы ООО «Новые финансовые технологии», 99,9% акций которого, в свою очередь, принадлежат Газпромбанку.Ольга Веселова, Банк Москвы
«Viberi» Каким вы видите рынок АБС
«Viberi» Каким вы видите рынок АБСАлександр Погудин, предправления ГК ЦФТ:– Рынок банковской автоматизации мало отличается от других. На наших глазах одновременно происходят и естественный отбор, в ходе которого выживает сильнейший, и ротация участников IT-рынка. К новым игрокам в первую очередь стоит отнести иностранные компании. Их появление разогревает рынок и обостряет конкурентную борьбу. Я положительно расцениваю приход западных IT-игроков. Это неизбежный процесс, ведь Россия интегрируется в мировую экономику. Усиливающаяся конкуренция делает нас сильнее: заставляет быстрее реагировать, искать новые ходы, разрабатывать и внедрять инновационные решения и сервисы, вводить новые стандарты отношений между клиентами и разработчиками. ЦФТ, например, сделал публичными прайс-листы на свои решения – фактически первым из отечественных игроков рынка.
Уровень автоматизации сектора уже достаточно высок, и все основные банковские продукты, создававшиеся последние 10–15 лет, внедрены практически у всех. Поэтому востребованным в ближайшие годы будет то, чего еще нет, или то, чему ранее уделялось недостаточно внимания. Так, банки активно занимаются оптимизацией управленческой деятельности, контролем над расходами и доходами. В ближайшей перспективе будут востребованы системы бюджетного планирования, управленческого учета, управления эффективностью, рисками, скоринг. Увеличивается спрос на программные продукты для кредитования малого и среднего бизнеса.
Процессы интеграции и консолидации потребуют промышленных систем, способных работать в масштабе федерального банка, с точки зрения производительности, поддержки многофилиальности и различных часовых поясов в единой базе данных.
Юрий Отрашевский, гендиректор R-Style Softlab:– Производители АБС (автоматизированных банковских систем) ориентируются на потребности своих клиентов. Для банковского сектора характерны следующие тенденции: кредитные учреждения укрупняются, стремятся выйти на новые рынки за счет расширения территориального присутствия и пытаются стать ближе к клиенту – сделать свой сервис максимально удобным. Банкам нужны дешевые и длинные ресурсы. Чтобы получить деньги, они готовы прийти со своими услугами буквально в каждый дом. В Москве рынок уже насыщен, на подъеме региональный бизнес – Петербург, Сибирь, Краснодарский край. Население готово достать деньги из чулок и отнести в банк при условии, что это будет удобно и безопасно.
Производители финансового ПО должны как минимум не отставать от потребностей банков, а в идеале – опережать их. Нам в этом очень помогает работа в странах СНГ. Банковское законодательство Казахстана и Украины по многим моментам опережает российское. Поэтому, когда у нас вводятся новые положения, мы почти всегда обладаем готовым проверенным решением.
Мелким компаниям, имеющим пару десятков клиентов, будет все сложнее удержаться на рынке АБС. Процесс «вымывания» слабых игроков уже идет. Причины очевидны: квалифицированные сотрудники обходятся все дороже. Чтобы баланс между доходами и расходами был положительным, компании нужно иметь как можно больше клиентов. Отказываются от собственных разработок и банки. Здесь следует понимать, что удовлетворяющую его потребности систему банк менять не будет. Все-таки модернизация IT – ресурсоемкий процесс. Отсюда следует еще одна тенденция: в перспективе инфраструктура должна быть максимально сервисно-ориентированной и минимально затратной.
Александр Глазков, управляющий директор и председатель совета директоров «Диасофт»:– Тренд № 1 связан с потребностью банков развивать розничный бизнес, главным образом кредитование. Соответственно, IT-система должна поддерживать продвижение новых продуктов. Тенденция № 2 – обострение конкуренции. Перед банками встала необходимость быстрого захвата доли рынка за 1–2 года. Нехватка времени заставляет устанавливать централизованные системы – чтобы не тратить время и силы на создание IT-инфраструктуры на местах. Наконец, третье – многократно возрос размер бизнеса банков. Происходит разделение на ритейл, корпоративное обслуживание, private banking. В итоге в последние два года банки решают свои вопросы за счет внедрения архитектурных решений, а не монолитных систем. Такой подход позволяет выбирать лучших поставщиков в каждой отдельной области. С точки зрения денег IT-рынок будет активно расти – быстрее, чем сам банковский сектор. Скажу на примере «Диасофта» – в 2007 году наша выручка вырастет примерно на 60%. План на следующий год – рост на 70–80%.
Что касается конкуренции между российскими и западными поставщиками, то она снижается. Иностранные компании этот рынок проигрывают, и через 3–5 лет российские разработчики его монополизируют. Банковский рынок почти достиг пика темпов своего развития. И существующие потребности обеспечиваются именно российскими поставщиками. Слабые позиции иностранных продуктов связаны с особенностями учета. Проблема даже не в предоставлении отчетности в Центральный банк. В конце концов, соответствующий блок можно пристроить к основной системе и периодически выгружать в него данные – была бы сама информация. Но западные системы не поддерживают внебалансовый учет, учет для российского валютного контроля.