Рубрика: Статьи

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!byПытаясь решить свои проблемы, автопроизводители все чаще вынуждены прибегать к радикальным мерам. После неутешительного финансового результата за первое полугодие руководство концерна PSA Peugeot-Citroen решило, что сокращение штата — единственно верный способ снизить издержки. ОТРАСЛЬ. Пытаясь решить свои проблемы, автопроизводители все чаще вынуждены прибегать к радикальным мерам. После неутешительного финансового результата за первое полугодие руководство концерна PSA Peugeot-Citroen решило, что сокращение штата — единственно верный способ снизить издержки.
Прибыль за первые шесть месяцев года упала на 60%. Виноваты в этом низкие объемы продаж и высокая конкуренция на европейском рынке, а также быстро растущие цены на сырье. Сокращение персонала затронет заводы компании во Франции и Испании. Peugeot-Citroen не будет нанимать новых людей вместо уходящих в отставку и не станет продлевать часть контрактов. Таким образом, число занятых уменьшится на 10 тыс. человек, или 7%. Сейчас в Европе на второго по величине автопроизводителя Старого Света работает 133,5 тыс. человек. Ожидается, что уже в июле-декабре текущего года издержки производства сократятся на 125 млн евро.
Закрытие самих заводов, кроме одного в Великобритании, не предполагается. Зато с некоторыми планами строительства новых мощностей в Восточной Европе решили пока повременить. Так, Peugeot-Citroen отказалась от сборочного цеха в Словакии, на который собиралась потратить 350 млн евро. А вот окончательное решение об организации нового сборочного производства в России обещала принять до конца этого года. Сейчас французская компания выбирает себе подходящую площадку и обсуждает параметры инвестиционного соглашения с Минэкономразвития.

Moody’s купило чужой рейтинг — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Moody’s купило чужой рейтинг — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — АрхивMoody’s купило чужой рейтинг — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!byСДЕЛКА. Международное агентство Moody’s завершило сделку по покупке 20% рейтингового агентства «Интерфакс», входящего в состав одноименной информационной группы. Как заявил председатель совета директоров «Интерфакса» Михаил Комиссар, в дальнейшем Moody’s вправе увеличить свой пакет до контрольного, однако полная продажа рейтингового агентства не предполагается. Сумму или хотя бы порядок сделки Михаил Комиссар назвать отказался.
О возможном вхождении Moody’s в состав своих акционеров «Интерфакс» объявил еще полтора года назад, однако официальное объявление о завершении сделки было сделано только 12 ноября нынешнего года. Его приурочили к приезду в Россию высшего руководства Moody’s, чтобы журналистам было о чем его спрашивать кроме того, почему оно не реагирует на ситуацию вокруг «ЮКОСа». Как заявил курирующий Россию вице-президент Moody’s Джонатан Шиффер, агентство не намерено пересматривать рейтинг России в сторону понижения, так как «рассматривает ситуацию вокруг «ЮКОСа» как изолированный случай, а не начало крупномасштабной атаки на право собственности». На вопрос журнала «Выбери!by», что же должно произойти в России, из-за чего Moody’s вынуждено будет пересмотреть рейтинг, Джонатан Шиффер ответил примерно следующее: приватизация существенной части «ЮКОСа», плохое обслуживание госдолга страны, прекращение реформы госуправления, вывоз капитала на уровне $20-25 млрд в год. Подвижки уже начались-в третьем квартале этого года из России «утекло» $7 млрд.© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Сам себе должник
«Viberi» Сам себе должникАлексей Варакса, один из пострадавших пайщиков, направил заявление на имя Генерального прокурора с просьбой провести расследование финансовой деятельности общих фондов банковского управления Юниаструм-банка. Он считает, что управляющие нарушили ст. 1022 ГК РФ (В«Ответственность доверительного управляющегоВ»), а также подозревает их в совершении сделок с аффилированными лицами на заведомо невыгодных для пайщиков условиях. Он пояснил В«Ф.В», что поступить так его заставило бездействие регулятора. Еще 19 сентября пайщик со своими подозрениями обратился в ЦБ, но лишь 29 сентября – уже после обвала фондов и первых публикаций об этом в СМИ вЂ“ появилась ответная реакция. Ему позвонили из Московского ГТУ Банка России. По мнению пайщика, судя по характеру разговора, проверка так и не была начата.Кстати, Алексей Варакса – пока единственный из клиентов упомянутых фондов, кто согласился на публикацию его имени в прессе. Другие пайщики охотно делятся имеющимися у них информацией и документами, но – на условиях анонимности. Большинство из них также обвиняет управляющих в невыгодных сделках с аффилированными лицами.Под этими сделками подразумевается покупка фондами векселей ООО В«ЮтрейдВ». Эту фирму следует отличать от брокера ОАО В«Ютрэйд.руВ» (В«еВ» вместо В«э» – тоже в оригинале), основной совладелец которого (99,7%), по данным В«СПАРК-ИнтерфаксВ», – ООО В«Юниаструм ИнвестментсВ». Постановление ФКЦБ от 11 октября 1999 г. №В 9 содержит запрет на выдачу профучастниками (кроме кредитных учреждений) векселей иначе как в оплату приобретенных товаров, выполненных работ и предоставленных услуг, поэтому пайщики полагают, что ООО В«ЮтрейдВ» специально был использован для выпуска векселей с последующей их покупкой ОФБУ Юниаструм-банка.В меморандуме о вексельной программе В«ЮтрейдаВ» от 2007 года совладельцами последнего указаны В«Юниаструм ИнвестВ­ментсВ» (95,35%) и Carpenter Investments Limited (4,65%). Денис Еганов указан как директор Carpenter, он же одновременно выступает заместителем председателя правления и куратором проекта ОФБУ Юниаструм-банка.По данным В«СПАРК-ИнтерфаксВ», до 2006 года 100% ООО В«ЮтрейдВ» принадлежало Денису Еганову, а после 100-процентным владельцем фирмы стала компания Carpenter Investment Ltd (Гибралтар).По итогам 2007 года В«ЮтрейдВ» объявил об убытках в размере 10,3 млн рублей. Тем не менее его векселя занимали вВ 2008В году значительную часть портфеля долговых бумаг фондов Юниаструм-банка – даже тех, которые, по идее, вовсе не должны инвестировать в такие активы. КВ таковым, например, относится В«ПремьерВ» Фонд денежного рынка 1.Как следует из имеющихся в распоряжении В«Ф.В» документов, по состоянию на 30В июня 2008 года в фонде находились долговые бумаги на сумму вВ 207В млн рублей. Из них 70,1 млн – это векселя В«ЮтрейдВ», а остальное – облигации. При этом на интернет-странице фонда заявлено, что он В«предназначен для выхода клиентов в деньги (рубли) без вывода средств из семейства фондов. <…> Пайщики могут перейти в этот фонд в случае, если ожидают падения рынка и хотят переждать падение в деньгахВ».В В«золотомВ» фонде В«ПремьерВ» 30 июня находились облигации (которые пайщики называют мусорными) на сумму 6,55В млн рублей, векселя В«ЮтрейдаВ» на сумму 22,6В млн рублей, а кроме того, он имел обязательства по 2-й части репо (покупка) на 171 млн рублей. Во фьючерсы на золото было вложено всего 190,3 тыс. рублей. 29 сентября денежный и фонд золота В«упалиВ» на 90,9 и 96% соответственно.Так что пайщики возмущаются не только обвалом паев, но и несоответствием между реальной инвестиционной стратегией и рекламируемой, в том числе самими названиями фондов. Правда, инвестиционные декларации во всех фондах семейства почти идентичны и позволяют вложения от 0 до 100% в любые активы. Но сделки по приобретению управляющим на средства пайщиков векселей уВ своей же, по сути, и убыточной фирмы – в любом случае представляются клиентам сомнительными. В«У меня есть подозрения, что, прикрываясь кризисом иВ форсмажором, управляющие просто пытаются украсть деньги пайщиков, а нам объясняют, что фонды В«ПремьерВ» понесли потери якобы в силу множества одновременных случайностей. Мол, инвестиции – дело рискованное, пайщики сами виноваты, приняли на себя слишком большие риски, и никто им ничего не должен. Бездействие Центробанка, похоже, только способствует такому концу всей этой историиВ», – сокрушается Алексей Варакса.Некоторые другие наблюдатели полагают: о воровстве речь не идет, В«ЮниаструмВ» просто проиграл деньги, взяв повышенные риски. В банке говорят, что во всем виноват кризис финансового рынка.

«Viberi» Шампанское — на биржу
«Viberi» Шампанское — на биржуПИЩЕПРОМ. 29 апреля на ММВБ начнется размещение дебютного трехлетнего облигационного займа Московского комбината шампанских вин (МКШВ) в объеме 155 млн рублей. Единая ставка полугодового купона на весь срок обращения определится на аукционе. Особенностью займа является бюджетная субсидия города Москвы, компенсирующая часть купонного дохода в размере 2/3 ставки рефинансирования ЦБ РФ, то есть на уровне 9,33% годовых. Оферт на досрочное погашение бумаг не предусмотрено.
Поручителем по займу является зависимое от эмитента ООО «Рисп» (МКШВ принадлежит 48% УК компании). Организатором выпуска выступит ИК «Еврофинансы», андеррайтером — Гута-банк, соандеррайтерами — Московский индустриальный банк и ИК «Универ».
МКШВ введен в эксплуатацию в декабре 1980 года. Совместно с ООО «Рисп» предприятие контролирует 19,2% столичного рынка игристых вин. Активы компании на 1 января 2004 года составляли 362,3 млн рублей, собственный капитал — 197,1 млн, краткосрочная задолженность — 158,3 млн рублей. Долгосрочные обязательства практически отсутствовали. Выручка комбината в 2003 году составила 442 млн, чистая прибыль — 17,4 млн рублей. Облигации выпускаются для финансирования инвестиционного проекта по увеличению объема производства продукции до 16,3 млн бутылок в год (план на 2004 год — 13,6 млн бутылок). Общая стоимость проекта оценивается в 170 млн рублей. Его реализация рассчитана на пять лет и два месяца.
Данный облигационный заем относится к категории карликовых. По мнению начальника отдела анализа долговых рынков банка «Зенит» Анастасии Шаминой, небольшой размер компании и как следствие высокое соотношение объема выпуска к активам и капиталу позволяют говорить о приемлемой доходности к погашению не ниже 15% годовых.
Отсутствие промежуточных оферт скорее всего отпугнет «рыночных» покупателей, а значит, львиная доля выпуска осядет у андеррайтеров. В свою очередь ведущий аналитик по рынку облигаций Гута-банка Дмитрий Богословский оценивает кредитный риск новых бумаг как умеренный, так как текущие операционные денежные потоки эмитента и поручителя достаточны, чтобы погасить заем в течение одного года. По оценкам эксперта, с учетом срочности займа, кредитного риска и текущей конъюнктуры рынка облигаций выпуск МКШВ будет пользоваться спросом у инвесторов при доходности к погашению выше 14-15% годовых.
При этом эмитент вряд ли будет «жестко» подходить к определению размера купона в связи с тем, что с учетом московской субсидии ставка для него будет и так предельно низка.

«Viberi» Ретроспектива «Ф\.»
«Viberi» Ретроспектива «Ф\.»Год назад«В целом же столичный рынок жилья за год, как ожидается, вырастет на 7–25%. С учетом низкой ликвидности недвижимости такая доходность не выглядит привлекательной, приобретение жилья для последующей перепродажи постепенно теряет смысл. Аналитики ожидают стагнации цен, не исключая их снижения».
В прошлом году непривлекательность столичной недвижимости как объекта для инвестиций стала очевидной. Стагнация на рынке наблюдалась вплоть до осени, и лишь в конце года было замечено некоторое оживление, в результате чего рост цен в рублях составил, по разным данным, 3–5%. По ряду позиций наблюдалось снижение стоимости. Так, подешевело жилье бизнес-класса, поскольку оно не слишком востребовано.
Два года назадФонды акций под управлением УК «Уралсиб» стали безусловными лидерами по итогам трех лет работы (с 2003-го по 2005-й включительно). Первое и второе места поделили «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций» и «Лукойл Фонд первый», доход которых составил 290,4%, третье – «Лукойл Фонд перспективных вложений» (281,9%).
В последнем рейтинге «Выбери!by» (№ 48, 2007) в первую десятку лидеров среди фондов акций по итогам трех лет работы (с 01.12.04 по 30.11.07) попал только один «подопечный» УК «Уралсиб» – «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций». Стоимость его пая за три года выросла на 178,3% (8-е место). Тройка лидеров: «Интерфин Энергия» (555,9%), «Витус – фонд акций» (245%) и «Интерфин Индустрия» (217,1%).
Четыре года назад«1 февраля исполняется четыре года с назначения Игоря Костикова председателем ФКЦБ. Проведенный журналом «Выбери!by» анализ и мнения участников фондового рынка о качестве работы ФКЦБ говорят о том, что Игоря Костикова пора отправлять в отставку. Однако это крайне маловероятно до президентских выборов. Скорее всего, глава ФКЦБ уйдет в момент смены кабинета министров».
Игоря Костикова отправили в отставку 9 марта 2004-го, в ходе смены кабинета министров, как и предполагал «Выбери!by». ФКЦБ была упразднена, и одновременно создана ФСФР. Правда, правительство сменилось еще до президентских выборов, но предугадать волевое решение Владимира Путина мог разве что он сам.

«Viberi» РКС надеется на акционера
«Viberi» РКС надеется на акционераОсновные надежды РКС возлагает на своего крупнейшего акционера — РАО «ЕЭС России». Совет директоров компании рассмотрит вопрос о выделении займа в $25 млн в пересчете на российские рубли сроком на три года под 6% годовых на заседании 30 июля. Как сообщил журналистам заместитель председателя правления РКС Александр Баженов, когда компания создавалась, учредители заявляли о том, что они готовы поддерживать ее инвестиционные проекты. По словам Александра Баженова, тогда со стороны РАО «ЕЭС России» говорилось о $200 млн возможных инвестиций. Еще около $200 млн предполагали вложить другие акционеры.
Представители РКС отметили, что не смогут реализовать проекты, используя лишь собственные средства. Только по тем контрактам на инвестирование в ЖКХ, которые компания уже заключила или планирует это сделать в ближайшее время, общий объем обязательств составляет 8 млрд рублей. Эти средства позволят обеспечить коммунальными услугами 2,5 млн человек в Благовещенске, Тамбове, Ростове и других городах. РКС изыскала средства только для реализации проекта в Кирове, где компания заключила свой самый длительный контракт сроком на 15 лет.
Обращение в РАО «ЕЭС России» с просьбой о займе не единственный шаг РКС. Компания надеется получить необходимые средства, создав закрытый паевой инвестиционный фонд для своих акционеров. Средства из этого ПИФа предполагается использовать для финансирования инвестиционных проектов в регионах. РКС отмечает также необходимость создания резервного фонда, который гарантирует возврат средств.
Кроме того, в РКС готовы рассмотреть и возможность участия в проектах средств федерального бюджета. Что касается банковского кредитования, то к такому способу финансирования компания пока прибегать не собирается. «В банках мы можем получить средства под процентную ставку 15-25% годовых сроком на пять лет, — отмечает Александр Баженов. — На тех условиях, которые предлагают российские кредитные организации, реализовать проекты компании невозможно».
По мнению председателя правления РКС Сергея Яшечкина, проблемы, возникшие в последнее время у ряда банков, могут привлечь инвестора в реальный сектор экономики. По его мнению, жилищно-коммунальная сфера отличается большой стабильностью и является надежным размещением капитала. Между тем до последнего времени бизнес РКС был убыточным. Выручка компании от реализации за 2003 год составила 159 млн рублей, при этом чистый убыток был равен 117 млн рублей.
Эти убытки во многом объясняются тем, что предельные тарифы на коммунальные услуги нельзя назвать экономически обоснованными. Затраты коммунальных предприятий при их установлении государство не учитывает, отметил Сергей Яшечкин. Он добавил, что, если методика индексации предельных уровней тарифов на 2005-2006 годы не будет пересмотрена, РКС будет вынуждена отстаивать свои интересы в суде.
Директор департамента корпоративных отношений одного из акционеров РКС — компании «Ренова» Василий Вербин сообщил «Ф.», что компания готова рассмотреть вопрос о выделении инвестиций. Однако точные сроки решения этого вопроса, как и предполагаемая сумма вложений, пока не называются. Аналитики полагают, что инвестиции «Российские коммунальные системы» получат и от «Интерроса». Холдинг считается одним из наиболее заинтересованных в проекте акционеров, так как работает в тех регионах, где жилищно-коммунальный вопрос стоит очень остро. Именно «Интеррос» аналитики называли возможным клиентом ОФГ, для которого группа приобрела у Газпромбанка в апреле этого года 25% акций РКС.
Кто даст денег РКС?ОАО «Российские коммунальные системы» образовано в конце мая 2003 года как пилотный проект по реформе жилищно-коммунального хозяйства в России. Инициатива создания РКС исходила от председателя правления РАО «ЕЭС России» Анатолия Чубайса. Уставный капитал общества составляет 1 млрд рублей, он полностью оплачен акционерами. Ведущим акционером РКС является РАО «ЕЭС России», которому принадлежит 25% акций компании. Еще 50% распределено в равных долях между пятью учредителями. Холдинги «Интеррос», «Кузбассразрезуголь», «Ренова», «ЕвразХолдинг» и «Еврофинанс» имеют по 10% акций. Одним из крупнейших акционеров РКС был также «Газпромбанк», которому, как и РАО «ЕЭС России», принадлежало 25% акций. Однако в апреле этого года структура продала свой пакет. Покупателем стала Объединенная финансовая группа, которая приобрела акции для своего клиента. Его имя пока не разглашается.l

«Viberi» — Блоги — Андрей Школин (13.11.2010)
«Viberi» — Блоги — Андрей Школин (13.11.2010)После смены собственников в «Уралкалии» и «Сильвините» чиновники и думать забыли об увеличении фискальной нагрузки на производство калияКак обычно соотносят понятие «рейдерской атаки» с крупным бизнесом? Лидеров экономики связывают исключительно с атакующей стороной, эдаким обижающим «малышей» и «середнячков» негодяем. Но подобные явления возможны и между самими игроками высшей лиги. Примеры? В 2007 году Михаил Гуцериев лишился «Русснефти» – компании с выручкой в 179 млрд рублей. Только вот разобраться в хитросплетениях ее долгов Олег Дерипаска оказался не состоянии, и нефтяной холдинг вернулся к своему основателю. Повезло. Основателю «Макси-групп» Николаю Максимову пришлось уехать из России: на него завели уголовное дело после того, как миллиардер № 1 Владимир Лисин отказался перечислить ему $300 млн и вывел из совместного предприятия все значимые активы. Наверно, не стоит называть их рейдерами: голова мне целой нужна, поскольку в нее не только ем: порой требуется для мыслительного процесса. Предлагаю новый термин: отжатие собственника (ОС). Тем более, рейдерская атака подразумевает под собой переход бизнеса к новым владельцам с минимальными расходами. В случае с большим бизнесом такой номер не проходит. Правда, собственники все равно получают за свои активы в два-три раза меньше, чем в нормальных условиях. На одних действительно приходится заводить уголовные дела. Для бывших контролирующих акционеров «Уралкалия» и «Сильвинита» оказалось достаточно прозрачных намеков на ужесточение регулирования и рост фискальной нагрузки. В условиях дефицита бюджета деятельность двух высокорентабельных калийных олигополий действительно выглядит странно. Нефтяные компании в тех же условиях платят бешеные экспортные пошлины. А калийщики показывают невероятную рентабельность. Еще в начале года казалось, что производителям калия недолго осталось благоденствовать. Тогда появилось письмо за подписью Андрея Бельянинова. Руководитель Федеральной таможенной службы предлагал установить экспортную пошлину на хлорид калия. Для его производителей – не смерти подобно, но могло быть очень накладно: на экспорт они продают более 80% сырья. Но летом Сулейман Керимов в компании еще четырех миллиардеров выкупает контрольные пакеты «Сильвинита» и «Уралкалия». И вот уже в недавно выпущенных Минфином Основных направлениях бюджетной политики на 2011–2012 годы о предложениях Бельянинова ни слова. Напротив, доходы олигополий могут даже вырасти: принципиальная ФАС вдруг увидела несправедливость в гигантской разнице между стоимостью хлористого калия на российском (4,3 тыс. рублей) и внешнем (от $460) рынках. Та самая ФАС, которая все время защищала интересы таких производителей сложных удобрений, как «Акрон», «Еврохим» или «Уралхим», теперь говорит об увеличении цен для них до 6,3 тыс. руб­лей с января 2011 года. А далее – об их поквартальном пересмотре. Позиция ФАС изменилась на 180 градусов. Обаяние нового бенефициара калийного рынка Сулеймана Керимова поистине невероятно.Код для блога.<div style=»margin: 0px 0px 10px 0px; padding: 10px 10px 10px 10px; border: 1px solid #969696;»><div style=»padding: 0px 0px 6px 0px;»><a href=»http://www.finansmag.ru/»><img src=»http://finansmag.ru/images/finans_logo_min.png» border=»0″ alt=»finansmag.ru» /></a></div><div><h2 style=»padding-bottom: 5px; font-size: 12px;»><a href=»http://finansmag.ru/blogs/post/711/»>Андрей Школин</a></h2><div style=»color: #646464; padding-bottom: 2px;»>заместитель главного редактора журнала «Viberi»</div><p style=»padding: 0px; margin: 0px;»>После смены собственников в «Уралкалии» и «Сильвините» чиновники и думать забыли об увеличении фискальной нагрузки на производство калия</p><div style=»padding-top: 5px;»><a href=»http://finansmag.ru/blogs/post/711/»>Подробнее »</a></div></div></div>Показать результат.заместитель главного редактора журнала «Viberi»После смены собственников в «Уралкалии» и «Сильвините» чиновники и думать забыли об увеличении фискальной нагрузки на производство калия

«Viberi» В КУРСЕ
«Viberi» В КУРСЕВнешэкономбанк в рамках урегулирования задолженности бывшей Югославии с бывшей СССР подписал соглашение с национальными банками Боснии и Герцеговины, Македонии, Сербии, Черногории, Словении, Хорватским почтовым банком. В общей сложности они должны вернуть $1,29 млрд.
Банки «Славянский» и «Павелецкий» подали в арбитражный суд иски на банк «Санкт-Петербург». Они требуют, чтобы ответчик погасил два своих векселя на 3 и 5 млн рублей. Тот отказывается, утверждая, что эти бумаги фальшивые.
Автобанк-Никойл: акционеры банка планируют переименовать его в «Автобанк-Уралсиб».
Транскредитбанк привлечет синдицированный кредит на сумму $20 млн от группы зарубежных банков. Средства будут направлены на расширение ресурсной базы.
Банк «Союз» принял решение о выпуске облигаций объемом 1 млрд рублей. Бумаги будут размещаться по открытой подписке на ММВБ.
Банк «Российский капитал» зарегистрировал в ЦБ выпуск двухлетних облигаций объемом 500 млн рублей. Они будут размещаться по открытой подписке на ММВБ.
Ханты-Мансийский банк проведет дополнительную эмиссию акций на 700 млн рублей, которые будут размещаться по открытой подписке. Средства планируется направить на расширение филиальной сети и открытия допофисов.
Райффайзенбанк и «Ингосстрах» заключили соглашение о страховой защите имущественных интересов банка. В соглашении, в частности, оговаривается, что заемщики банка будут страховать заложенное имущество по пониженным ставкам. Имущество страхуется от пожара, взрыва, удара молнии, стихийного бедствия, кражи, падения или наезда наземных транспортных средств.
Пробизнесбанк стал выдавать кредиты малому бизнесу на оплату страхового полиса ОСАГО. Кредит предоставляется в рублях сроком на шесть месяцев, ставка по кредиту составляет 1,33% в месяц. При получении кредита клиент самостоятельно оплачивает 30% от суммы страховки, минимальная сумма кредита — 2 тыс. евро в рублевом эквиваленте.
Банк «Возрождение» завершил сертификацию в MasterCard на выпуск и эквайринг чиповых пластиковых карт и приступил к их эмиссии.
Нефтегазбанк лишился лицензии на проведение банковских операций. Недавно он завершил сделку по приобретению 52,46% акций «Азота». На 6,26% акций из этого пакета претендует «Газпром».
Банк «Прикумье» лишился лицензии на проведение банковских операций в связи с решением акционеров о его добровольной ликвидации.
Журналисты расскажут ЦБ всю правдуЦентробанк принял положение № 254-П, которое вводит новый порядок формирования резервов по ссудам и меняет приоритеты при оценке кредитных рисков (см. «Ф.» № 13). Документ вступит в силу с 1 августа этого года. Главным критерием, по которому банки с этого дня будут определять уровень кредитного риска, является финансовое состояние предприятия. Далее по значимости идет качество обслуживания и обеспечения кредита — факторы, которые по действующей инструкции ЦБ № 62а «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам» являлись первостепенными при установлении размера резерва. Новое положение предусматривает, что оценка качества ссуд и определение размера резервов будет происходить с помощью подхода, «базирующегося на профессиональном суждении», которое выносится по результатам анализа деятельности заемщика. При этом будут учитываться его финансовое положение и качество обслуживания долга. Кроме традиционных источников, по которым банки должны оценивать финансовое состояние заемщика (бухгалтерская и налоговая отчетность), ЦБ называет и СМИ.
Урожай застрахуют в кредитРоссельхозбанк (РСХБ) будет выдавать кредиты на уплату взносов по страхованию урожая. Как пояснил начальник управления по работе с обеспечением РСХБ Сергей Куцеба, эта услуга рассчитана на сельских товаропроизводителей, которым банк выдает кредиты под залог будущего урожая. Однако при получении кредитов они обязаны его застраховать от возможных природных рисков (заморозков, наводнений или засух). Страховой тариф — 5-10% от стоимости прогнозируемого урожая. Государство дотирует 50% перечисляемых взносов, в федеральном бюджете на этот год для этих целей выделено 1,9 млрд рублей.

«Viberi» Большие деньги считают по весне
«Viberi» Большие деньги считают по веснеВопреки ожиданиям аналитиков, самое консервативное из числа ведущих рейтинговых агентств мира не стало дожидаться результатов президентских выборов. S&P; 27 января повысило кредитные рейтинги России. При этом рейтинг в иностранной валюте остался в «спекулятивной зоне», а в национальной — вошел в «инвестиционную». Последний не учитывает риски, связанные с переводом средств за рубеж и с прямым вмешательством со стороны государства, делающим невозможным своевременное исполнение международных обязательств. Между тем, многим крупнейшим западным инвестиционным и пенсионным фондам требуется подтверждение полноценных инвестиционных рейтингов страны со стороны хотя бы двух агентств. В октябре прошлого года рейтинг России на первую инвестиционную ступень поставило агентство Moody’s. Однако оно до сих пор остается единственным абсолютным оптимистом.
На повышение рейтингов основное влияние оказали макроэкономические успехи России. По словам кредитного аналитика S&P; Хелены Хессел, к ним относятся стабильно профицитный консолидированный бюджет (с 2000 года), высокие темпы роста экономики, снижение общего объема госдолга (со 110% ВВП в конце 1999 года до 38% — к концу прошлого года). Кроме того, накопленные золотовалютные резервы Центробанка сегодня почти вдвое превышают объем непогашенной краткосрочной внешней задолженности страны и почти вчетверо — объем валовой потребности во внешнем финансировании в наступившем году. Агентство также положительно оценило факт создания стабилизационного фонда и успешность «некоторых структурных реформ» в условиях высоких цен на нефть.
Но именно «некоторость» успеха проводимых реформ официально стала одной из главных причин сдержанного оптимизма S&P.; Как заявила Хелена Хессел, «существует риск, что высокая социальная цена преобразований и сопротивление ряда групп интересов в промышленных кругах и в государственном секторе замедлят темпы реформ». Еще одна причина — сохраняющаяся зависимость российской экономики от сырьевого сектора. В итоге S&P; сообщило, что повысить рейтинги России до инвестиционного уровня не позволяют «стойкие структурные недостатки». Однако «стабильный» прогноз означает, что агентство верит в реформаторов и ждет от них реальных результатов.
S&P; не могло не подтвердить своего консервативного статуса и не продемонстрировать взвешенность в оценках рисков российской экономики. Поэтому макроэкономические успехи, пусть даже достигнутые в условиях высоких нефтяных цен, и резкий рост запасов по итогам прошлого года оказались достаточными, чтобы агентство перестало сомневаться в платежеспособности государства. И ему уже неинтересно, как отреагирует экономика России на снижение нефтяных цен — экзамен сдан «автоматом».
Однако консерваторам нужна теперь формальная констатация и политической стабилизации, чтобы формально поверить в продолжение конструктивных реформ в стране. Такой вывод можно сделать из одной фразы пресс-релиза, опубликованного на интернет-сайте S&P;: «Политическая напряженность и неопределенность препятствуют своевременному и эффективному практическому воплощению реформ». Все прекрасно понимают, что никакой политической напряженности и неопределенности в России нет. Это стало особенно очевидно после думских выборов. Видимо, формальным сигналом снятия этой мнимой напряженности S&P; видит для себя итоги президентских выборов, утверждение премьера правительства и формирование нового кабинета министров. Этот сигнал наверняка поступит практически сразу после 14 марта 2004 года. И тогда S&P; уже не будет видеть препятствий «своевременному и эффективному практическому воплощению реформ». Ну а там «внезапно» может случиться и валютный инвестиционный рейтинг вопреки «стабильному» прогнозу.
В НАЧАЛЕ валютной спецсессии 28 января доллар, начавший было крепнуть накануне, вновь был подмят под рубль интенсивной атакой банков. После повышения рейтинга России агентством S&P; Центробанк вновь был вынужден прийти на помощь доллару и выступить активным покупателем валюты. К 12 часам объем торгов ЕТС tomorrow достиг рекордного уровня — $1,22 млрд.S&P; повысило:долгосрочный кредитный рейтинг РФ в иностранной валюте с ВВ до BB+, суверенный кредитный рейтинг в национальной валюте — с ВВ+/В до ВВВ- /А — 3.
S&P; подтвердило:краткосрочный рейтинг РФ в иностранной валюте на уровне В и рейтинг по национальной шкале на уровне ruAA+.
Прогноз рейтинга стабильный.l

Социальные кольца Москвы — Личные финансы — № 11 (101) 21-27 марта 2005 — Архив — Выбери!by
Социальные кольца Москвы — Личные финансы — № 11 (101) 21-27 марта 2005 — Архив
Вторая предпосылка для формирования социально однородных районов — это инфраструктура. Так, небогатые жители Тверской улицы уже давно столкнулись с отсутствием в районе продуктовых магазинов, парикмахерских, аптек и других необходимых заведений, где они могли бы получить товары и услуги по доступной им цене.
Привычка к центру. Однако, несмотря на объективные минусы проживания в дорогом центре, многие его жители, в особенности пенсионеры, отказываются уезжать на обжитые и более удобные с точки зрения инфраструктуры окраины. Поэтому процесс разделения районов будет происходить еще не один год. Одни эксперты называют срок в 10 лет, другие — в 20-25. «Нужно понимать, что обновление объектов недвижимости и районов происходит десятилетиями. Это не клумба с цветами, где к сезону можно высадить любую композицию растений», — говорит директор управления маркетинга агентства недвижимости «Домострой» Елена Комова.
По мнению директора по маркетинговым стратегиям корпорации «Бест-недвижимость» Натальи Денисовой, ускорить процесс деления Москвы по социальному признаку может изменение ставки налога на недвижимость — предполагается, что с 2007 года она будет исчисляться в зависимости от рыночной стоимости жилья. Квартира в дорогом районе станет дорогой и в содержании. А значит, тем, кто зарабатывает недостаточно, рано или поздно придется сменить место проживания на более доступное.
Процесс идет. Фактически разделение районов по социальному признаку уже началось. Например, как отмечает руководитель отдела продаж компании «Контакт — элитная недвижимость» Дмитрий Воронков, сейчас примером района социально однородной застройки является Остоженка. Хотя полностью ее формирование еще не завершено, но уже сейчас улица ориентирована на высокодоходную часть населения. Аналогичная ситуация складывается в районе Арбата, в Замоскворечье. Среди реализуемых проектов можно назвать застройку Болотного острова, Москву-Сити, квартал на Патриарших, которые изначально планируются как районы для богатых.
При этом, как отмечают эксперты, со временем все пространство в пределах Садового кольца превратится в социально однородный район. В первую очередь это связано со стоимостью земли в ЦАО: там просто невыгодно строить социальное и типовое жилье. Ровно так же, как бессмысленно строить клубный дом в Печатниках.
Средний круг. Что касается районов для мидл-класса, то они скорее всего расположатся меж двух колец — Садового и Третьего транспортного. «Исторически для Москвы характерна радиально-кольцевая застройка с размещением жилья более состоятельных граждан ближе к центру», — поясняет управляющий компанией Zeta Realty Максим Ардеев. Еще одним немаловажным для любого мегаполиса фактором является экология. «Известно, что преобладающими для Москвы являются северо-западные ветра, которые делают юго-восток столицы самым неблагоприятным с экологической точки зрения», — отмечает эксперт. А это значит, что наиболее комфортными остаются северо-запад, запад и юго-запад столицы, которые всегда считались престижными. Там будут размещаться в первую очередь современные жилые комплексы, а не типовые панельные дома. Уже сейчас большинство домов бизнес-класса сосредоточено именно там. Например, жилой комплекс на Воробьевых горах, «Алые паруса» в Щукино, «Олимпия» в Строгино и др. Есть попытки сроить дома бизнесс-класса и на востоке столицы, но это скорее исключение, чем правило.
«Чем больше объектов дорогой недвижимости строится в том или ином районе, тем выше вероятность появления там новых жилых комплексов и соответствующей инфраструктуры», — отмечает директор по маркетинговым стратегиям корпорации «Бест-недвижимость» Наталья Денисова. То есть появляются предпосылки для постепенного формирования социально однородного района.
Существуют и заранее спроектированные микрорайоны для мидл-класса. К таким проектам можно отнести Гранд-парк в Хорошево-Мневниках, а также Куркино и окружающие его коттеджные поселки с комплексами таунхаусов.
Таким образом, районами для среднего класса в будущем могут стать те, которые исторически считаются престижными или построены специально для этой категории людей.
Особое мнение. Есть среди застройщиков и противники социального разделения районов. Например, в компании «Квартал» корреспонденту «Выбери!by» заявили, что территории, на которых локально проживают малоимущие, постепенно исключаются из нормальной экономической и общественной жизни, в результате чего там неуклонно растет уровень преступности. А это в свою очередь представляет угрозу экономической и физической безопасности для всего общества. Поэтому «Квартал» начал эксперимент «по созданию комфортной и неантагонистической среды совместного проживания» разных групп населения. В частности, в ходе реконструкции ветхого жилого фонда на территории кварталов 32 и 33 в районе проспекта Вернадского наряду с домами бизнес-класса строятся монолитные дома для жителей сносимых пятиэтажек. В результате, считают в компании, малообеспеченные члены общества в демографической структуре района будут составлять не более 30-40%, то есть в районе «будут деньги» и он станет развиваться. Создание подобных «соседств» практикует и «Дон-строй». Например, рядом с теми же «Алыми парусами» в Щукино возводятся монолитно-кирпичные дома для переселенцев из «хрущевок».
Однако, как отмечают большинство опрошенных «Выбери!by» экспертов, рынок диктует свои условия, и рано или поздно малообеспеченные граждане все-таки вынуждены будут переехать на окраины юга и востока столицы.
РАЗДЕЛЕНИЕ МОСКВЫ НА СОЦИАЛЬНО ОДНОРОДНЫЕ РАЙОНЫ ЗАВЕРШИТСЯ ЧЕРЕЗ 10-20 ЛЕТ
РАНО ИЛИ ПОЗДНО МАЛООБЕСПЕЧЕННЫМ ГРАЖДАНАМ ПРИДЕТСЯ ПЕРЕСЕЛИТЬСЯ НА ОКРАИНЫ
© Финанс 2002-2005 г. Материалы, предоставленные журналом «Viberi», являются его интеллектуальной собственностью и охраняются российским законодательством об авторском праве и средствах массовой информации. Любое копирование, тиражирование, распространение либо любое иное использование информации возможно только с предварительного разрешения правообладателей. Ссылка на издание обязательна. Для электронных СМИ — гиперссылка.Адрес редакции: 127051, Москва,
Большая Новодмитровская ул., д.23, стр.5, тел.: (095) 788-5310