Рубрика: Статьи

«Viberi» Отказ от допэмиссии поддержит акции генкомпаний «Газпрома»
«Viberi» Отказ от допэмиссии поддержит акции генкомпаний «Газпрома»Отказ от допэмиссии поддержит акции генкомпаний «Газпрома»05.12.2008 15:28«Газпром» решил отказаться от своих планов по проведению допэмиссии в 2009 году в подконтрольных ему генерирующих предприятиях. Аналитики «Тройки Диалог» и «Открытия» отмечают, что эта новость благоприятна для акций ОГК-2 и ОГК-6, а также ТГК-1. Аналитики «Уралсиба» считают, что допэмиссии были единственным способом финансирования инвестпрограмм компаний и рекомендуют «спекулятивную покупку» по их акциям.Потребности трех подконтрольных «Газпрому» генкомпаний — ОГК-2, ОГК-6 и ТГК-1 в инвестиционных средствах оценивались суммарно в 120 млрд рублей. Компании рассчитывают на господдержку, поскольку правительство в лице Системного оператора и Минэнерго может позволить им отложить реализацию ряда инвестиционных проектов. Окончательное решение о ходе выполнения инвестпрограмм ожидается вдекабре.Напомним, что «Газпром» получил контрольные пакетыОГК-2 и ОГК-6 в процессе вывода компаний из состава РАО «ЕЭС России»,приобретя акции проведенных ими допэмиссий. Помимо этого, «Газпром» владеет 17,7% долей в ТГК-1 напрямую и 28,7% — через «Российские энергетические проекты», которые приобрели акции допэмиссии по поручению «Газпрома».Аналитики «Тройки Диалог» отмечают, что «эта новость благоприятна для акций подконтрольных «Газпрому» ОГК-2 и ОГК-6, в цене которых, уже учтен риск размывания стоимости в случае допэмиссии. «Мосэнерго», также подконтрольная«Газпрому», не планировала допэмиссии в 2009 году. От возможнойдопэмиссии откажутся и в случае с ТГК-1, что также благоприятно для акций компании. Возможно, вместо этого генкомпании получат доступ к долговому госфинансированию и/или перенос сроков запуска некоторых новых мощностей будет одобрен правительством».«Однакопотребуется одобрение и Минэнерго. Вероятно, несколько позже будут рассматриваться и другие проекты, и если кто-то захочет сместить сроки вводовобъектов, то Минэнерго проконтролирует эти переносы, и для тогочтобы сдвинуть сроки, потребуются очень веские причины. Любая отсрочка ввода в эксплуатацию новых мощностей – хорошая новость дляакций генерирующих предприятий, так как отрицательное влияние на денежныепотоки компаний в будущие годы уменьшится, необходимость поиска новых заимствований (привлеченные денежные средства покрывают лишь около 40% инвестпрограммы) снизится, а также сократится потенциальный риск переизбыткамощностей. В результате оценки компаний повысятся», — говорят Александр Котиков и Игорь Васильев.Станислав Шубин из «Открытия» считает, что отказ от проведения допэмиссий будет позитивным фактором для стоимости ОГК-2, ОГК-6 и ТГК-1, поскольку в текущей стоимости компаний рынком заложены риски проведения допэмиссий. Несмотря на отсутствие окончательного решения, аналитик ожидает, что рынок отыграет данную информацию покупками. Он рекомендует покупать акции ОГК-2, ОГК-6 и ТГК-1, которые являются привлекательными для инвестирования даже при условии проведения допэмиссий.Аналитики «Уралсиба» Матвей Тайц и Александр Селезнев уверены, что «допэмиссия была чревата размыванием миноритарныхдолей, и возможная ее отмена положительно скажется на динамике котировок названных компаний.Допэмиссии были единственным способом финансирования масштабных инвестиционных программОГК-2,ОГК-6 и ТГК-1, объем которых существенно превышает суммусредств, привлеченную путем проведения первых размещений. Более того,допэмиссии ОГК-2 и ОГК-6 были проведены неудачно – компании привлекли значительно меньше средств, чем планировали. Таким образом,учитывая, что долговой рынок, по существу, закрыт для компаний, допэмиссии оставались для генерирующих компаний способом возможногопривлечения средств».Аналитики «Уралсиба» отмечают, что у этих компаний существенно недооцененные активы. Сейчас акции ОГК-2и ОГК-6 котируются науровне $57 и $15 за кВт соответственно, акции ТГК-1 – с коэффициентом 79, что существенно ниже показателей сопоставимых компаний развитого и развивающихся рынков. Опасения рынка, что допэмиссииакций ограничат потенциал роста представляются единственной причиной столь значительного дисконта. Пока компании не прояснят официально источники финансирования инвестпрограмм, аналитики сохраняют рекомендацию «спекулятивная покупка» по их акциям.Выбери!by-онлайнТеги: Газпром | ОГК-2 | ОГК-6 | ТГК-1 | допэмиссия | инвестпрограммыВсе новости

«Viberi» Рецепты Владимира Яковлева
«Viberi» Рецепты Владимира ЯковлеваЧиновник уверен: в России не хватает «нормального института собственников жилья и управляющих компаний». Хотя новый Жилищный кодекс и предписывает в обязательном порядке найти замену ДЭЗам, откликнувшиеся пока в меньшинстве: сегодня только 7% собственников жилья выбрали управляющую компанию.
Кругом враги. По словам Владимира Яковлева, успешному проведению реформы ЖКХ чинят препятствия как жильцы многоквартирных домов, так и сами операторы жилищно-коммунальных услуг. Министр верит: граждане просто плохо проинформированы о механизме организации товариществ собственников жилья или выборе управляющей компании. Кроме того, не последнюю роль играет тот факт, что ТСЖ – это юридическое лицо, а значит, должно платить налог на прибыль. В итоге получается, что и без того «с трудом собранные средства», например на капитальный ремонт, теряют в весе. Но на этот случай у Владимира Яковлева припасено несколько пряников для собственников многоквартирного жилья. В Минрегионразвития полагают, что организация ТСЖ должна быть бесплатной, товарищества – временно освобождены от налогов, а земля под домами – перейти в собственность жильцов.
Кроме того, прибыль от аренды нежилых помещений дома – подвалов и чердаков, а также от наружной рекламы, по мнению министра, должна идти в товарищества, а не МУПы, как это происходит сейчас. Эти предложения, по словам министра, уже рассматриваются в Госдуме. Так, депутаты недавно приняли в первом чтении поправки в Налоговый кодекс, на основании которых взносы ТСЖ на содержание, управление, текущий и капитальный ремонт общего имущества ТСЖ и ЖСК не будут облагаться налогом на прибыль.
Более того, министр настаивает на изменении порядка выплаты компенсаций потребителям-льготникам. В этом году в бюджете на эти цели предусмотрено 120 млрд рублей. Сейчас суммы компенсаций поступают из местных бюджетов непосредственно в МУПы, а жители в этом процессе никак не участвуют. В Минрегионе считают, что деньги должны поступать непосредственно на расчетный счет льготникам. Министр не сомневается: это поможет справиться с задолженностью сектора. В пример он приводит 49 субъектов Федерации, которые уже перешли на такую систему: проблем с использованием средств не по назначению, по словам Владимира Яковлева, не возникало.
Провалы рынка. Более того, доля услуг ЖКХ, оплачиваемых из кармана потребителей, неуклонно растет. Так, в 2005 году она в среднем составляла 62% тарифа, в 2006-м – 82%. Сегодня население самостоятельно оплачивает 93% услуг, а это, по мнению министра, означает: рынок ЖКУ уже сформировался. Его объем в прошлом году составил 1,35 трлн рублей. Это примерно 3 млрд кв. метров жилья, почти 26% потребления всей электроэнергии, примерно 20% – воды. Тем не менее доля нерентабельных предприятий здесь очень высока – около 58%. Как утверждает Владимир Яковлев, если сейчас не ликвидировать МУПы, они будут препятствовать созданию ТСЖ. Это не случайно, ведь в их руках сконцентрированы значительные средства. Примерно 15–20% расходов региональных бюджетов связаны с ЖКХ.
Как считает руководитель лаборатории проблем муниципального развития Института экономики переходного периода (ИЭПП) Ирина Стародубровская, проблемы, действительно, скорее лежат в политической плоскости. Рынок сам по себе, бесспорно, привлекателен для частного бизнеса: спрос на услуги ЖКХ – величина почти постоянная, потребитель – вся страна, а значит, и доход в этом секторе гарантирован. По мнению эксперта, условия для притока частного бизнеса в ЖКХ уже есть, однако процесс тормозится самим государством. Установление правительством лимитов на повышение тарифов отталкивает частный бизнес, так как ставит его в зависимость от решений «сверху». Кроме того, не вдохновляют и финансовые возможности населения.
В итоге пока только 12 млн жильцов обслуживается предприятиями, созданными в рамках частно-государственного партнерства. По мнению руководителя направления «Муниципальное экономическое развитие» Института экономики города Людмилы Рагозиной, конкурентного поля на рынке ЖКХ пока не создано, а значит, нет никаких гарантий, что с приходом «частников» стоимость услуг не возрастет.
ПРОБЛЕМЫ: Долги – 300 млрдЧтобы оздоровить отрасль и привлечь частных операторов, в Минрегионразвития предлагают в течение 10 лет провести реструктуризацию задолженности предприятий ЖКХ.
Речь идет об огромных суммах: более 300 млрд рублей кредиторской и дебиторской задолженности. Людмила Рагозина из Института экономики города в целом положительно оценивает эту инициативу чиновников, но предупреждает, что само по себе списание долгов с отрасли никогда автоматически не ведет к ее развитию: реформу надо проводить в рамках реальных институциональных преобразований. Проиллюстрировала эту мысль Ирина Стародубровская из ИЭПП: пару лет назад часть муниципалитетов по собственной инициативе списали задолженность местных операторов ЖКХ. Однако через год-другой она снова накопилась и чуть ли не больше прежней.

Агрессивные планы «газпрома» — Облигации — № 21 (62) 31 мая — 6 июня 2004 — Архив — Выбери!by
Агрессивные планы «газпрома» — Облигации — № 21 (62) 31 мая — 6 июня 2004 — Архив№ 21 (62) 31 МАЯ — 6 ИЮНЯ 2004 ОБЛИГАЦИИПРОГРАММА. «Газпром» разработал интересную тактику поведения на внутреннем долговом рынке. Совет директоров компании принял решение о размещении сразу трех выпусков рублевых облигаций на общую сумму 15 млрд рублей. Объем каждой эмиссии составит 5 млрд рублей, а сроки обращения — три года, четыре года и пять лет. Газовый монополист планирует зарегистрировать в Федеральной службе по финансовым рынкам одновременно все три выпуска, а размещаться ценные бумаги будут в 2004-2005 годах в зависимости от состояния рынка и потребности «Газпрома» в денежных средствах. Напомним, что эмитенты имеют право выпустить облигации в течение года после государственной регистрации.
В компании надеются, что одновременная регистрация позволит оперативно реагировать на состояние рынка и принимать решение о дате размещения того выпуска, который имеет наилучшие параметры для текущей рыночной конъюнктуры. Правда, сомнительно, чтобы столь близкие по срокам и абсолютно равные по объемам займы оценивались рынком с большой разницей. Хотя у новой тактики «Газпрома» есть и очевидные плюсы — если концерн будет выпускать свои облигации порционно, долговой рынок сможет спокойно переварить их даже в условиях относительно неблагоприятной конъюнктуры, тогда как на займы с куда большими суммами найти необходимое количество покупателей будет намного труднее. При этом, как считает аналитик ИГ «Атон» Анатолий Каплин, чем раньше «Газпром» разместит свои выпуски, тем дешевле они ему обойдутся, так как в период с 2004 по 2005 год мировой долговой рынок будет испытывать негативное влияние от роста процентной ставки Федеральной резервной системы США.
За счет размещения новых выпусков облигаций газовый монополист сможет оптимизировать свой долговой портфель. С одной стороны, привлеченные средства пойдут на рефинансирование краткосрочной задолженности, с другой — на финансирование капиталовложений, необходимых для поддержания текущих производственных мощностей и реализации новых перспективных проектов, что опять-таки значительно снизит потребности компании в краткосрочных кредитных ресурсах. В этом году «Газпром» уже разместил на рынке два крупных долгосрочных займа. В феврале концерн осуществил рекордный по объему выпуск рублевых облигаций — на 10 млрд рублей, а в апреле занял посредством еврооблигаций $1,2 млрд.
В 2004 году газовый монополист намерен сохранить объем своего совокупного долга на уровне прошлого года — $15-16 млрд. В текущем году компания планирует занять примерно столько же, сколько в 2003 году — порядка $5 млрд. В 2005 году заимствования должны сократиться до $4 млрд, а в 2006 году — до $3 млрд.
Предыдущие рублевые займы «Газпрома»Объем,Дата Датамлрд руб.размещенияпогашения306.07.9915.04.03519.11.0203.11.051003.02.0418.01.07Источник: «Газпром»

«Viberi» Кредит для ленивых
«Viberi» Кредит для ленивыхВозможность дистанционного оформления заявки на получение ссуды предоставляют Ситибанк, Альфа-банк, банк «Авангард», Международный промышленный банк (МПБ), Пробизнесбанк и банк «Возрождение». Первые три банка таким образом готовы предоставлять кредитные карты, МПБ — ипотечные и автокредиты, Пробизнесбанк и «Возрождение» — только займы на покупку автомобилей. Чтобы оформить заявку, нужно зайти на сайт банка, заполнить анкету и автоматически отправить в банк (за исключением банка «Возрождение», который принимает заявки по факсу). Далее запрос попадает к сотрудникам банка, которые непосредственно отвечают за работу с потенциальными заемщиками. После обработки заявки (обычно на это уходит от 3 до 10 дней) клиента по телефону информируют о решении банка в выдаче кредита. Если ответ положительный, то ему объявляется установленная сумма кредитного лимита. Предварительно рассчитать эту сумму с помощью специального калькулятора предлагают сайты Альфа-банка, МПБ и Пробизнесбанка. В «Альфе» максимальный лимит кредита может составлять 200% от месячного дохода заемщика, в Ситибанке максимальная сумма для кредитной карты составляет 600 тыс. рублей, в «Авангарде» и Пробизнесбанке лимит кредита начинается от $200 и 2 тыс. долларов или евро соответственно (или эквивалент в рублях), а верхний потолок не определен. В МПБ, предоставляющем возможность Интернет-оформления заявки на получение ипотечных и автокредитов, максимальная сумма займа может составлять $450 тыс. и $100 тыс. соответственно. «Возрождение» предоставляет автокредиты до $15 тыс., в отдельных случаях возможна и большая сумма.
Дальнейшая судьба займа зависит от того, соглашается клиент с предложенной суммой или нет. В том случае, если клиента устраивает предложенный размер средств, то в Альфа-банке, Ситибанке и «Авангарде» ему изготовляется кредитная карта, за получением которой он уже должен лично явиться в банк. Поскольку МПБ и «Возрождение» выдают целевые кредиты, то в этих банках для перевода денег клиентам открываются счета. В дальнейшем средства с этих счетов перечисляются на счет автосалона, где покупается машина, либо самому салону, где клиент приобретает машину. В случае с ипотекой МПБ вне зависимости от договоренностей с продавцом квартиры деньги либо снимаются со счета и кладутся в депозитную ячейку, либо конвертируются в рубли и переводятся на счет покупателя.
Сервис на дому. При оформлении кредитного договора обязательно требуется представить в банк только два документа — паспорт и второе удостоверение личности (например, загранпаспорт, водительские права, военный билет). «Авангард» и Альфа-банк ими и ограничиваются, поскольку оценка кредитоспособности потенциального заемщика ведется по скоринговой системе — каждому ответу в анкете присваиваются баллы, потом они суммируются и в зависимости от суммы банком выносится решение о выдаче кредита или об отказе в нем. Правда, в «Авангарде» каждая заявка дополнительно рассматривается еще в кредитном комитете. Четыре других банка — Ситибанк, МПБ, Пробизнесбанк и «Возрождение» — при оформлении кредитного договора требуют от клиента представления дополнительных документов (например, справки о зарплате, трудовой книжки, копии свидетельства о регистрации брака или копии паспорта жены или мужа), но для их передачи посещать банк до принятия решения о выдаче кредита необязательно. В МПБ передать все необходимые бумаги можно с помощью курьера, в «Возрождение» и Пробизнесбанк их надо представлять только в момент заключения кредитного договора, а сотрудники Ситибанка сами готовы за ними подъехать по указанному клиентом адресу в течение двух-трех дней после заполнения заявки. В Ситибанке в случае положительного решения о выдаче кредитной карты сотрудник банка может доставить ее клиенту — эта услуга бесплатная, более того, для тех граждан, кто решил оформить заявку на сайте, банк готов предоставлять более выгодные условия по кредиту. Так, проценты по кредиту, полученному по интернет-заявке, на несколько процентных пунктов ниже ссуд, оформленных обычным способом — при посещении банка.
Так что Ситибанк стимулирует население на использование интернет-ресурсов. А вот в банке «Авангард» эта услуга и без того востребована — здесь 30% кредитных карт выдается по заявкам, отправленными через сеть.
Ограниченные удобства. Однако несмотря на всю свою привлекательность, некоторые банки ограничиваются размещением на своих сайтах только калькулятора для расчета ежемесячных платежей и стоимости кредита. Такую услугу предоставляет «Автобанк-Никойл», который с помощью интернет-банкинга предоставляет возможность перечисления платежей по кредиту. На сайте банка «Петрокоммерц» можно рассчитать стоимость кредита для покупки автомобиля, сумму первоначального взноса, а также размер ежемесячных платежей с учетом процентов за пользование кредитом. Гута-банк предлагает посетителям своих интернет-офисов рассчитать максимальную сумму возможного кредита, график платежей и все расходы по обслуживанию займа. Здесь же можно распечатать анкету. Заполнив ее заранее, до обращения в банк, клиент сэкономит время на обслуживании. Другие структуры предлагают оформление интернет-заявки в рамках совместных проектов с торговыми точками. Так, Промсвязьбанк в рамках сотрудничества со страховой группой «Капиталъ» дает возможность заполнить заявку и анкету, а также рассчитать стоимость кредита на сайте системы «Служба Автокредит 02». Интернет-оформление заявки на получение кредита возможно и через магазины — партнеры «Хоум кредит энд Финанс банка». На сайте самого банка можно только распечатать анкету заемщика. «Это значительно упрощает заполнение кредитного договора в магазине, так как клиент еще до обращения за кредитом имеет возможность уточнить информацию, которую не помнит наизусть, например свой рабочий адрес», — сообщила специалист службы маркетинга «Хоум Кредита» Ольга Кулешова.
Не все так смелы. Однако большинство банков все еще достаточно консервативно относится к использованию Интернета для привлечения клиентов. Как сообщил «Ф.» сотрудник одной из кредитных организаций, банк не стремится перенимать идею своих конкурентов из-за того, что при заполнении документов на получение кредита у клиента могут возникнуть самые разные вопросы, поэтому лучше всего им прийти в отделение банка и обсудить эти вопросы с квалифицированными сотрудниками. В других кредитных структурах невозможность предоставления такой услуги связана с большим количеством документов, оригиналы которых требуется представить в банк самим клиентом. По словам же начальника управления технологий Московского кредитного банка Виктора Лазникова, предоставление услуги дистанционного оформления кредита возможно для тех потенциальных заемщиков, которые уже являются клиентами банка (например, имеют текущий счет, вклад, банковскую карту или являются сотрудником копании, обслуживающейся в банке), — в этом случае уже не требуется подтверждение подлинности дополнительных документов. Однако технологии не стоят на месте, и, по мнению многих специалистов, вполне возможно, что в будущем с помощью Интернета можно будет не только отправлять заявку, но и получать сам кредит — путем перечисления средств на банковский счет клиента. Как уточнил начальник отдела кредитных программ для населения банка «Возрождение» Сергей Капустин, сегодня сложностью использования Интернета для получения кредита является слабая судебная практика в России в части электронного документооборота. «Если после выдачи обыкновенного кредита банк в суде легко докажет, что заемщик действительно взял кредит, то в случае получения кредита через Интернет у банка с этим могут возникнуть сложности — они будут связаны с доказательством правомерного использования электронно-цифровой подписи», — утверждает специалист. Однако, по его словам, в любом случае по мере развития законодательства и кредитных продуктов банков кредиты через Интернет будут все более и более доступны. «Но, учитывая специфику кредитных продуктов, выдача кредитов с помощью интернет-банкинга может быть довольно рискованной услугой, — предупреждает начальник отдела потребительского кредитования МДМ-банка Ольга Ковалева. — Даже если она и появится на рынке, то высокий уровень риска для банка сделает этот продукт довольно дорогим для клиента». Вместе с тем, как сообщил «Ф.» начальник управления розничного бизнеса МПБ Игорь Лысенко, в его банке уже думают над возможностью предоставление кредита с помощью интернет-банкинга. «Однако очевидно, что получение таких кредитов будет доступно только заемщикам, уже являющимся клиентами банка, а также обладающим кредитной историей и определенными оборотами по карточным счетам», — предупредил Игорь Лысенко.

«Viberi» Назначения недели
«Viberi» Назначения неделиВладимир Миловидов занял пост вице-президента «Роснефти»Бывший глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), руководивший ею почти четыре года, нашел новую работу далеко от фондового рынка. Госкомпанию привлек его богатый опыт взаимодействия с властями, который будет полезен и на новом месте. В «Роснефти» Владимир Миловидов будет отвечать за инновационное развитие и внедрение новых технологий в бизнес-процессы. Специально для этого в конце марта была создана соответствующая должность, а также образован департамент научно-технического развития и инноваций вместо упраздненного корпоративного научно-технического центра.Дмитрий Родин назначен президентом «Промсвязьнедвижимости» В девелоперский холдинг братьев Ананьевых он пришел еще в начале марта на должность вице-президента по развитию. Но сразу предполагалось, что Дмитрий возглавит компанию после утверждения его кандидатуры советом директоров. Бывший президент «Промсвязьнедвижимости» Дмитрий Ермолов, проведший компанию через кризис, пошел на повышение и займет пост председателя совета директоров. Последние три года Дмитрий Родин работал в Horus Capital, владелец которой Сергей Гордеев предпочел распродать свои активы и уехать из России. От нового президента в «Пром­связьнедвижимости» ждут экспансии на новые рынки и расширения продуктовой линейки компании.Вадим Беляев станет генеральным директором корпорации «Открытие»Вадим Беляев, один из основных владельцев «Открытия», возглавлявший ее с 2004-го по 2010 год, вернется к оперативному управлению компанией. До недавнего времени он занимал пост президента корпорации, занимаясь вопросами стратегического управления. В прошлом году коммерческий и инвестбанк «Открытие» объединились с купленным корпорацией банком «Петровский», и теперь новому старому гендиректору предстоит наладить эффективную работу всех направлений бизнеса и корпорации в целом. В дальнейших планах «Открытия» – стать первой в России публичной финансовой корпорацией. Однофамилец Вадима Беляева, занимавший пост гендиректора корпорации последний год, – Михаил Беляев – остается в «Открытии» в качестве советника председателя совета директоров Бориса Минца.

«Viberi» Три раза отмерь и еще три раза подумай
«Viberi» Три раза отмерь и еще три раза подумайИллюстрация: Луис А. Торрес-Консатакже отличилисьМайкл Кэрролл, счастливчик, выигравший в 2002 году в лотерею 9,7 млн фунтов, вновь начал получать пособие по безработице и собирается вернуться к своей старой профессии – мусорщика. По его собственным признаниям, все выигранные в лотерею деньги он спустил на наркотики, казино и проституток.Миучча Прада, глава Дома Prada, вновь рассчитывает вывести компанию на IPO. Теперь в Гонконге. Выбор площадки связан с тем, что крупнейшие поставщики товаров luxury все больше ориентируются на рынок Поднебесной. Тем более что китайские инвес­торы наверняка закроют глаза на то, что Prada имеет обыкновение увольнять сотрудниц, если они «недостаточно красивы».Дебрали Лоренцана, бывшая сотрудница Citibank в Нью-Йорке, подала иск к работодателю. 33-летняя мать-одиночка утверждает, что ее уволили за «излишнюю соблазнительность». При этом дресс-код она строго соблюдала. Очевидно, суду предстоит прояснить вопрос сексуальной ориентации ее бывших боссов: считали ли они красавицу конкуренткой или просто не могли справиться с искушением.Алексей Кудрин, министр финансов, оптимистичен относительно перспектив создания в Москве международного финансового центра. Россия находится в «начале списка по потенциалу, который нужно реализовать в ближайшие годы», – заметил министр и добавил, что согласно Global Financial Centers Index наша страна занимает 68-е место. Потенциал роста при такой диспозиции действительно впечатляет. Тут трудно не согласиться с министром.

Выбери!by On-Line Главная
Выбери!by On-Line ГлавнаяЧистый убыток швейцарского банка UBS за первый квартал составил 11,38 млрд швейцарских франков против чистой прибыли в 3,19 млрд за аналогичный прошлогодний период. Выручка упала на 22% до 20,22 млрд против 25,94 млрд годом ранее. В связи с этим банк намерен сократить 5,5 тыс. рабочих мест, или почти 7% персонала.Леонид Слипченко, аналитик ФК «Уралсиб», полагает, что увольнение – логичная мера для сокращения расходов. Хотя программа по выводу из кризиса вряд ли ограничится только этим пунктом. «Здесь необходим системный подход — отлаженная система риск-менеджмента, продажа непрофильных подразделений и компаний, которые понесли наибольшие убытки, дальнейшая концентрация только на тех рынках, где можно быстро получить доход», — рассуждает аналитик. Он не ожидает, что мировая рецессия сильно ударит по российской экономике, учитывая высокие цены на нефть.Полина Лазич, аналитик ИК «Ак Барс Финанс» считает, что глобальный кризис еще нескоро сойдет на нет. «Отчетность UBS лишний раз доказывает, что банковские проблемы стали глобальными, затронув не только Америку, но и Европу. Это отразилось и на капитализации российского банковского сектора. Раньше рыночная стоимость банков превышала их капитал в 4-5 раз, теперь – в 2-2,5», — обращает внимание Полина Лазич. Хотя российские кредитные организации показывают хорошие результаты (например, ВТБ и Сбербанк), инвесторы осторожничают. Кризис затронет Россию лишь косвенно, поскольку наши банки не играли в игру под названием «необеспеченное ипотечное кредитование», добавляет эксперт.Напомним, что сокращение банковского персонала по всему миру уже достигло 50 тыс. человек, а убытки крупнейших банков от кризиса превысили $300 млрд. Например, чистый убыток Deutsche Bank в I квартале 2008 года составил 141 млн евро.

«Viberi» ИСТОРИЯ НЕДЕЛИ: Не остались в долгу
«Viberi» ИСТОРИЯ НЕДЕЛИ: Не остались в долгу18 августа 2006 года Минфин сообщил, что Россия подписала все двусторонние соглашения о досрочном погашении долга перед Парижским клубом.С 18 по 21 августа по поручению Министерства финансов Внешэкономбанк перечислил 17 странам-кредиторам $23,7 млрд. По подсчетам ведомства Алексея Кудрина, общая экономия от досрочного погашения долга составит $7,7 млрд. Эти деньги российское правительство пообещало направить на инвестиционную деятельность. Внешний государственный долг России продолжает снижаться – к середине лета 2008 года он был равен $44,1 млрд, что составляет порядка 5% ВВП. С учетом небольшого объема внутренних обязательств независимости российских госфинансов от кредиторов сейчас могут позавидовать во многих развитых странах Запада. А ведь в памятном 1998 году внешний государственный долг достигал 50% ВВП. Зато в последние годы быстро растут внешние корпоративные заимствования: отечественные компании и банки должны иностранным кредиторам около $460 млрд. Пока общую сумму долга с лихвой покрывают золотовалютные резервы, однако финансовым властям России стоит внимательно следить за ростом внешних заимствований, особенно компаний и банков с участием государства.

Грозит ли США технический дефолт? — ЭКОНОМИКА — Выбери!by On-Line — Выбери!by
Грозит ли США технический дефолт? — ЭКОНОМИКА — Выбери!by On-LineАлександр Ефимов19 и 20 сентября ряд информационных агентств сообщил о том, что США находятся на грани технического дефолта. Однако, как выясняется, за громкими заголовками крылась лишь умозрительная вероятность, реализация которой едва ли возможна. Поводом для слухов о дефолте стало обращение министра финансов США Генри Полсона к конгрессу с просьбой в максимально короткие сроки поднять планку лимита государственного долга, которая в данный момент закреплена на уровне почти $9 трлн. Именно в том случае, если кредитный лимит не будет поднят, и может произойти технический дефолт, когда фактически деньги есть, но технически произвести выплаты по обязательствам будет невозможно. Иными словами, техническим дефолт будет называться, поскольку вызван будет техническими причинами, в данном случае это может быть неодобрение сенатом подъема лимита государственного долга США до 1 октября.Как ранее писал «Выбери!by» (№34, 10-16 сентября 2007), внешний долг США, вплотную приблизившийся к $9 трлн, в первой половине сентября, несомненно, превысит эту цифру и Конгрессу придется снова повышать кредитный «потолок». Последний раз долговой лимит повышался 16 марта 2006 года. При этом впечатление производит не столько сама цифра долга (по отношению к ВВП она хоть и высока, но все же в рамках приличий), сколько устойчивая динамика ее роста. За время нахождения Джорджа Буша у власти кредитная планка повышалась четыре раза – с 2001 года она поднялась почти на $3,4 трлн. При этом внутренний долг США — $38 трлн (более 300% ВВП) — действительно поражает. Старший оценщик отдела финансов «2К Аудит – Деловые консультации» Илья Блюхер отмечает, что США уже не первый раз оказывается на грани технического дефолта в этом году. По мнению эксперта, сенат едва ли решится оставить госдолг на прежнем уровне, поскольку дефолт отрицательно скажется на кредитном рейтинге экономики США и доверию к доллару. Отказ произвести очередные выплаты по гособлигациям грозит потрясениями всей экономике, которая и без того сегодня нестабильна. «Объявление технического дефолта может обрушить рынки, которые только поднялись после ипотечного кризиса, – продолжает Илья Блюхер. — Впрочем, нужно отметить, что предыдущее увеличение лимита сенат принял за счет перевеса в 4 голоса». Аналитик ИБ «Траст» Павел Пикулев полагает, что технический дефолт маловероятен – конгресс послушно увеличит кредитный «потолок». Лимит заимствований в США регулярно достигает потолка и его постоянно увеличивают. «Следствием политики Джорджа Буша стало то, что США не справляются с бюджетным дефицитом, однако такое состояние вполне привычно для экономики США и оно может нормально продолжаться и впредь. До дефолта очень далеко» — полагает аналитик. Кроме того, Павел Пикулев отметил, что с кризисом ликвидности необходимость подъема планки госдолга никак не связана.

«Viberi» ЗВР опять упали
«Viberi» ЗВР опять упалиКурс доллара по отношению к рублю стоит как вкопанный у отметки 28,5 рубля. Копеечные шевеления не в счет, тем более что происходят они при невысоких биржевых оборотах. По словам дилеров, не отличается активностью и межбанковский валютный рынок. Одним словом, складывается впечатление, что, глядя на ЦБ, который стоит как скала с покупкой на рубеже 28,485 рубля, экспортеры просто придерживают выручку и не торопятся менять ее на рубли. В такой ситуации неудивительным выглядит очередное падение золотовалютных резервов на $1,1 млрд. На конец марта они составляли $83,7 млрд, что уже на $4,3 млрд меньше достигнутого в середине февраля исторического максимума. Конечно, этому есть разумное объяснение: в феврале и марте РФ выплатила по внешнему долгу около $5 млрд, причем более половины суммы платежей пришлось именно на прошедший месяц. Кроме того, вместе с европейской валютой подешевела евро-составляющая ЗВР.
Все это так. Единственное, что выглядит странным, так это пассивность экспортеров. Учитывая стабильно высокие мировые цены на нефть и направленную на их поддержание политику ОПЕК, надо полагать, что валютная «подушка» более чем за два месяца стояния у отметки 28,5 рубля накоплена очень внушительная. И если она вдруг «развяжется» на внутреннем рынке, то либо от доллара полетят пух и перья, либо Центробанку придется изрядно приложиться к печатному станку, дабы упаковать в закрома всю эту долларовую массу. Но экспортеры не спешат. Вопрос: почему? Наиболее популярная среди экспертов гипотеза заключается в том, что политическая воля по недопущению дальнейшего укрепления рубля сейчас настолько сильна, что участники рынка просто боятся «дуть против ветра» и скорее склонны верить в рост курса доллара, как только к этому возникнут сколь-либо значимые предпосылки. Еще одна версия заключается в оттоке капитала, но тут не совсем понятно, кто же его выводит, в то время как рублевые активы на фондовом рынке фронтально растут в цене.