Агрессивные планы «газпрома» — Облигации — № 21 (62) 31 мая — 6 июня 2004 — Архив — Выбери!by

Агрессивные планы «газпрома» — Облигации — № 21 (62) 31 мая — 6 июня 2004 — Архив — Выбери!by
Агрессивные планы «газпрома» — Облигации — № 21 (62) 31 мая — 6 июня 2004 — Архив№ 21 (62) 31 МАЯ — 6 ИЮНЯ 2004 ОБЛИГАЦИИПРОГРАММА. «Газпром» разработал интересную тактику поведения на внутреннем долговом рынке. Совет директоров компании принял решение о размещении сразу трех выпусков рублевых облигаций на общую сумму 15 млрд рублей. Объем каждой эмиссии составит 5 млрд рублей, а сроки обращения — три года, четыре года и пять лет. Газовый монополист планирует зарегистрировать в Федеральной службе по финансовым рынкам одновременно все три выпуска, а размещаться ценные бумаги будут в 2004-2005 годах в зависимости от состояния рынка и потребности «Газпрома» в денежных средствах. Напомним, что эмитенты имеют право выпустить облигации в течение года после государственной регистрации.
В компании надеются, что одновременная регистрация позволит оперативно реагировать на состояние рынка и принимать решение о дате размещения того выпуска, который имеет наилучшие параметры для текущей рыночной конъюнктуры. Правда, сомнительно, чтобы столь близкие по срокам и абсолютно равные по объемам займы оценивались рынком с большой разницей. Хотя у новой тактики «Газпрома» есть и очевидные плюсы — если концерн будет выпускать свои облигации порционно, долговой рынок сможет спокойно переварить их даже в условиях относительно неблагоприятной конъюнктуры, тогда как на займы с куда большими суммами найти необходимое количество покупателей будет намного труднее. При этом, как считает аналитик ИГ «Атон» Анатолий Каплин, чем раньше «Газпром» разместит свои выпуски, тем дешевле они ему обойдутся, так как в период с 2004 по 2005 год мировой долговой рынок будет испытывать негативное влияние от роста процентной ставки Федеральной резервной системы США.
За счет размещения новых выпусков облигаций газовый монополист сможет оптимизировать свой долговой портфель. С одной стороны, привлеченные средства пойдут на рефинансирование краткосрочной задолженности, с другой — на финансирование капиталовложений, необходимых для поддержания текущих производственных мощностей и реализации новых перспективных проектов, что опять-таки значительно снизит потребности компании в краткосрочных кредитных ресурсах. В этом году «Газпром» уже разместил на рынке два крупных долгосрочных займа. В феврале концерн осуществил рекордный по объему выпуск рублевых облигаций — на 10 млрд рублей, а в апреле занял посредством еврооблигаций $1,2 млрд.
В 2004 году газовый монополист намерен сохранить объем своего совокупного долга на уровне прошлого года — $15-16 млрд. В текущем году компания планирует занять примерно столько же, сколько в 2003 году — порядка $5 млрд. В 2005 году заимствования должны сократиться до $4 млрд, а в 2006 году — до $3 млрд.
Предыдущие рублевые займы «Газпрома»Объем,Дата Датамлрд руб.размещенияпогашения306.07.9915.04.03519.11.0203.11.051003.02.0418.01.07Источник: «Газпром»