Рубрика: Статьи

«Viberi» ВЭБ не оставит в долгу
«Viberi» ВЭБ не оставит в долгуДепутаты Госдумы подготовили пакет законопроектов для поддержки финансовой системы.Одна из основных идей – предоставить ВнешнеэкономВ­банку право выдавать организациям, в том числе банкам, кредиты и займы для погашения и обслуживания внешних долгов. Общая сумма кредитов ВЭБа к концу 2009 года не должна превысить $50 млрд, пояснил председатель комитета по финансовому рынку Владислав Резник. При этом процентная ставка поВ ним должна быть выше ставки LiborВ как минимум на 5 процентных пунктов.В законопроекте речь идет о рефинансировании долгов, возникших до 25 сентября. Согласно статистике ЦБ, к 1 июля внешняя задолженность банков превышала $192 млрд, а небанковских компаний – $295 млрд. Только за второй квартал частный сектор нарастил свои обязательства перед иностранцами почти на $52 млрд. Правда, весь краткосрочный долг России (со сроком погашения до года) не очень велик – чуть более $100 млрд.Для поддержки межбанковского рынка ЦБ сможет компенсировать банкам часть убытков, возникших у них в результате кредитования партнеров, у которых в период действия закона была отозвана лицензия. Также регулятор получит право выдавать российским банкам кредиты без обеспечения на срок до полугода.ПРОГНОЗ: Конгресс поддержал долларИрина Ладыгина, аналитик по финансовым рынкам Первого республиканского банка:– Основным фактором в динамике мировых валют на ближайшую неделю останется положительное решение конгресса США по плану Генри Полсона, принятое 1 октября с рядом поправок. Оно поддержит повышательную динамику курса доллара к евро, который может приблизиться к уровням $1,388–1,39. Другим существенным фактором динамики валют стало ухудшение в финансовом секторе еврозоны, что повышает вероятность снижения ставки ЕЦБ, и это не в пользу евро.Кроме того, в перспективе ближайших недель сохранится спрос на американскую валюту на фоне кризиса ликвидности на мировых рынках и потребности банков иВ компаний США в денежных средствах.На российском рынке доллар, скорее всего, будет двигаться в коридоре 25,5–25,85 рубля.ПРОГНОЗ: К концу октября ждем $1,35Георгий Воронков, аналитик Собинбанка:– В октябре доллар будет укрепляться по отношению к единой европейской валюте и рублю. В пользу повышения его котировок против евро – ожидаемое нами принятие плана по санации американского финансового сектора иВ ослабление европейской экономики. Ставку рефинансирования ЕЦБ в четверг оставил на уровне 4,25%, следующее заседание состоится 6 ноября. Открытым остается вопрос о ставке ФРС США, который будет рассматриваться 29 октября. Участники рынка сходятся во мнении, что она останется неизменной (2%), хотя есть аналитики, уверенные, что будет снижение на 25 базисных пунктов. Если это произойдет, доллар подешевеет.На конец месяца, по нашим прогнозам, курс доллара на Forex составит $1,35 за евро, в России – 26,5 рубля за единицу.РЕДКИЙ ВИД: Рэнд ЮАР2 октября курс рэнда опускался до минимума за 5,5 лет – 3,383 за доллар. В ЮАР происходит примерно то же, что и на других развивающихся рынках: напуганные нестабильностью инвесторы сбрасывают местные активы и выводят средства в В«тихие гаваниВ». Золото и платина – основные экспортные товары – подешевели из-за перспектив глобальной рецессии. Причем текущий счет платежного баланса уже более полутора лет в дефиците, величина которого превышает 7% ВВП. Так что в ЮАР ситуация гораздо хуже, чем в России.

«Viberi» Андрей Горянов о командных высотах
«Viberi» Андрей Горянов о командных высотахПлюсНадежда на успех никогда не умираетМинусКогда молодые люди мечтают стать чиновниками, шансов сделать что-то инновационное почти нетTweetВ мире давно идет война за то, что Ленин назвал В«командными высотамиВ», провозглашая Новую экономическую политику в 1921-м году. Собственно, основные рубежи – финансы, медиа – прочно заняты вот уж лет 30. За новую высоту – коммуникационные технологии – идет серьезная схватка, в центре которой компании нового типа. Задача лишь в том, как и какую аудиторию завоевывать, чтобы победить.Десять лет назад казалось, что компания Apple безоговорочно проиграла борьбу за рынок персональных компьютеров Microsoft Corp. и стала аутсайдером. А человек, который собрал первый коммерчески успешныйВ  компьютер, был уволен из собственной компании, которая не разделяла его взгляды. Борьбу за В«командные высотыВ» явно выигрывала Microsoft Corp. Недавно Стивен Джобс, выступая перед студентами Стэнфордскго университета, сказал: В«Самое прекрасное, что придумала жизнь – это смерть, потому что она дает жизнь всему новому, выбрасывая старое и дряхлоеВ». Может быть, поэтому уставший от Microsoft Corp. рынок начал покорять другие В«высотыВ», а Стивен Джобс, вернувшийся в конце 1990-х, вовремя понял, за что развернется новая битва, иВ повернул компанию в иное русло. На прошлой неделе произошло то, что должно происходить, когда у людей есть инновационные идеи, страстное желание их реализовывать и соответствующая среда для воплощения. Apple Inc. обошла по капитализации Microsoft Corp., став, таким образом, крупнейшей мировой компанией в сфере IT с капитализацией $222 млрд, заняв второе место в США – после нефтяной ExxonMobil с ее $278,6 млрд. Говорить о создании условий для инновационной экономики в России стало модно и очень государственно. Правда, до дела пока доходит с трудом. От озвучиваемых проектов сильно отдает нафталином, почти все они даже на уровне описания невероятно скучны, мало кому понятны и интересны, а значит, имеют сомнительную пользовательскую аудиторию. Большинство этих проектов должны были быть реализованы лет 30 назад, чтобы носить название инновационных. Поэтому российские инновации пока даже на уровне обозначения идеи выглядят не более чем кормушка для элит. Гораздо проще пробурить, выкачать, перегнать и получить бабло. В общем, мир давно разделился на тех, кто придумывает и зарабатывает на этомВ и на тех, кто ловкоВ  пользуется тем, что придумано. Мы прочно осели во втором лагере, причем наше оседание подкрепВ­леноВ  нефтегазовой наркоманией, и мотивации перейти вВ первый лагерь нет и не предвидится. Ничего, наркотик могут скоро прекратить покупать.Однако пример упорного парня Джобса должен воодушевлять. И напоминать тем, у кого есть желание делать что-то радикально новое и интересное, что даже пешки, если очень постараются, могут вырваться в ферзи.

«Viberi» ПРОГНОЗЫ
«Viberi» ПРОГНОЗЫАндрей Верников,аналитик «Атон-лайна»:– Рынок акций постепенно адаптируется к снизившимся ценам на нефть. Правда, пока остается риск дальнейшего падения ниже уровня $55 за баррель, рекомендую минимизировать количество «нефтяных» акций в портфеле. Наиболее привлекательными для покупки являются бумаги «Норильского никеля», РАО «ЕЭС России» и Сбербанка. В нефтегазовом секторе динамику «лучше рынка» могут показать акции «Лукойла». Волна роста котировок продолжается с конца сентября, и в локальном масштабе рынок выглядит перегретым. Несмотря на вероятность коррекции, не стоит спешить с продажей до тех пор, пока цели роста индекса РТС в диапазоне 1670–1695 пунктов не будут достигнуты. Техническая поддержка находится около 1580 и 1553 пунктов. Прогнозируемое значение индекса РТС на конец текущей недели – 1635 пунктов.
Ольга Карельская,консультант по инвестициям ИК «Брокеркредитсервис»: – На текущей неделе внешний новостной фон будет не столь богат на триггеры движения, как неделя минувшая. Это позволяет рассчитывать на небольшую коррекцию в область 1580 пунктов по индексу РТС. Такое незначительное «остужающее» движение пошло бы на пользу позитивному рынку, который сложился на фоне некоторой стабилизации цен на нефть. В отсутствии внешних встрясок рынок сможет обратить внимание на позитивный внутренний фон. Мы прогнозируем приток средств фондов в российские бумаги и ожидаем в ближайшее время уверенного прохождения индексом РТС отметки 1670 пунктов.

«Viberi» Два дня без реестров
«Viberi» Два дня без реестровРИСКИ. Среда стала одним из наихудших дней последних лет для российского рынка акций. «Голубые фишки», удерживающиеся до этого изо всех сил от существенного падения на фоне ежедневного негатива по «Юкосу» и очевидных ценовых «провалов» по бумаге, резко рухнули после появления в середине дня сообщения о том, что работа Центрального московского депозитария (ЦМД) парализована. В этот день МВД произвело достаточно жестким способом обыски в офисе компании, хотя руководство ЦМД утверждает, что было готово добровольно представить органам необходимые документы. А милицию интересовали бумаги, отражающие движение акций в реестре акционеров ОАО «Архангельский ЦБК». В результате у депозитария были изъяты документы, а также сервер с данными по реестрам акционеров. После этого ЦМД объявил о приостановке проведения операций по движению акций по всем реестрам, которые он обслуживает.
А таковых у крупнейшего российского регистратора более 1,5 тыс. эмитентов, чьи бумаги распределены примерно по 3 млн счетов депо акционеров. Причем ЦМД обслуживает реестры таких крупных обществ, как РАО «ЕЭС России», «КамАЗ», «АвтоВАЗ», «Вимм-Билль-Данн — Продукты Питания» и т. д. На фоне негативной информации по «Юкосу» приостановка работы ЦМД стала катализатором резкого ценового провала на рынке акций. Так, стоимость бумаг РАО «ЕЭС России» за торговую сессию 28 июля снизилась более чем на 8%.
Практически для биржевой торговли приостановка деятельности ЦМД не имела никакого значения. Дело в том, что торговля на ведущих площадках страны — ММВБ и РТС обслуживается другими депозитариями — Национальным депозитарным центром (НДЦ) и Депозитарно-клиринговой компанией (ДКК) соответственно. Они выступают номинальными держателями ценных бумаг, которые обращаются на соответствующих биржах, в реестре акционеров в ЦМД. А уже внутри себя НДЦ и ДКК учитывают, кому принадлежат бумаги. Такая же схема существует и при обращении за рубежом депозитарных расписок на акции. Единственное отличие — номинальным держателем акций, на которые выпущены расписки, выступает, как правило, крупный иностранный банк.
Однако участники рынка восприняли происшедшее по-своему. «Инвесторы ощутили резкое усиление риска инфраструктуры рынка», — заявила «Ф.» аналитик ИФ «Олма» Ольга Беленькая. По ее словам, теперь акционеры не могут быть полностью уверены, что, например, завтра они смогут продать свои активы. Особенно щепетильно к инфраструктурным рискам относятся иностранные акционеры. «Конечно, такие действия не добавляют инвестиционной привлекательности нашему фондовому рынку», — резюмировал «Ф.» начальник отдела по работе с акциями ИК «Брокеркредитсервис» Андрей Алетдинов. По его словам, сейчас инвесторы особенно нервны и чутко реагируют на любые новости или даже слухи.
В пятницу ЦМД полностью восстановил рабочий процесс. Однако во избежание повторения подобных ситуаций в дальнейшем ПАРТАД и НАУФОР призвали правительство урегулировать законодательно порядок действий правоохранительных органов в ситуациях, подобных сложившейся вокруг ЦМД.

Когда умрет звукозапись? — МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ — № 17-18 (58-59) «Выбери!by» 10-16 мая 2004 — Архив — Выбери!by
Когда умрет звукозапись? — МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ — № 17-18 (58-59) «Выбери!by» 10-16 мая 2004 — АрхивТенденции. Уходит в прошлое «золотая эпоха», когда крупнейшие представители музыкальной индустрии являлись производителями не столько песен, сколько денежных знаков потребителей.Неотвратимое падение. С началом XXI века рост продаж звукозаписывающих компаний сменился падением, которое демонстрирует просто угрожающие темпы. По данным Международной организации производителей фонограмм (IFPI), в 2003 году выручка мировой рекорд-индустрии ($32 млрд в текущих ценах) уменьшилась в денежном эквиваленте на 7,6% (по аудионосителям — на 9,9%) по сравнению с 2002 годом ($34,6 млрд в текущих ценах). Хотя в целом по 2003 году падение доходов музыкальной отрасли оказалось меньше, чем в первой половине прошлого года, из-за рождественских продаж и активной пропаганды против незаконного обмена звуковыми файлами в Интернете ее финансовое состояние с каждым годом будет ухудшаться. По данным исследовательской компании Forrester Research, продажи дисков упадут к 2008 году на 30% по сравнению с 1999 годом. Кстати, уровень доходов музыкальной индустрии в 2003 году в отдельно взятой Германии уже снизился более чем на 30% по сравнению с 1999 годом.
Главными виновниками разрушения…

«Viberi» Пик проблем
«Viberi» Пик проблемСоздатели группы «ПИК» Кирилл Писарев и Юрий Жуков могут лишиться блокпакета. В конце ноября 2008 года он перешел в залог ВЭБу в обмен на годовой кредит объемом $262 млн. Минувшей осенью госкорпорация продала права требования Номос-банку, который предложил основателям и одновременно топ-менеджерам девелопера пролонгировать договор. Переговоры не привели к результату, и теперь банк требует в 15-дневный срок либо погасить долг, либо подписать соглашение о реструктуризации на его условиях. В противном случае «Номос» может забрать себе залог через суд.драйверы рынкаКлючевые годовые результаты производителя драгоценных металлов совпали как с предварительными, так и с уточненными прогнозами, которые озвучивали топ-менеджеры. Серебра произведено 17,3 млн унций – на 1% больше, чем в 2008-м. Выпуск золота увеличился на 9% до 311 тыс. унций, хотя компания ориентировалась на 290–300 тыс. Но расхождение объясняется лишь тем, что в четвертом квартале на счет «Полиметалла» отнесены двухмесячные результаты Варваринского месторождения в Казахстане, которое было приобретено накануне. «Мы рассматриваем объявленные результаты как доказательство высокой производственной дисциплины и способности руководства «Полиметалла» выполнить намеченное», – хвалят менеджеров аналитики «Уралсиба». Уточненный план по производству серебра на этот год – 19–20 млн унций, золота – 430–450 тыс. унций, меди – 4–5 тыс. тонн.Лидеры и аутсайдерыНефтепереработка. По мнению аналитика «Уралсиба» Виктора Мишнякова, «Славнефть-ЯНОС» может выплатить по итогам года неплохие дивиденды, хотя в предыдущие периоды щедростью не отличалась. На днях она обнародовала производственные результаты. За год переработка нефтяного сырья выросла на 1,1% до 13,7 млн тонн. Другим поводом для скупки могла послужить инсайдерская информация о смене собственника материнской компании, говорит еще один собеседник «Выбери!by».Энергетика. Поводом для просадки акций, возможно, послужила авария на теплотрассе в районном центре Валдай. В 20-градусный мороз без тепла остались около 1,5 тыс. человек – 20 многоквартирных домов, а также объекты социальной сферы. Последствия ликвидированы, на это ушло менее суток. Насколько существенный ущерб нанесен самой компании, не сообщалось. Нужно заметить, что из-за низкой ликвидности акций даже мелкие сделки с ними способны существенно влиять на котировки.

«Viberi» Картель на пределе
«Viberi» Картель на пределеКВОТЫ. ОПЕК представила информацию о детальных квотах добычи нефти для государств, входящих в ее состав. Напомним, что на конференции в Бейруте 3 июня картель принял решение об увеличении производства сырья, которое будет реализовано в два этапа — с 1 июня и 1 августа. На первом этапе добыча поднимется на 2 млн баррелей в сутки. В дальнейшем планируется увеличение еще на 0,5 млн баррелей в сутки. Правда, сперва картель 21 июля проведет в Вене еще одну конференцию.
Решение ОПЕК вызвало коррекцию цен на мировом нефтяном рынке, однако их дальнейшая динамика остается неопределенной. Эксперты отмечают, что на отдаленную перспективу это увеличение квот вряд ли окажет сильное влияние. ОПЕК по состоянию на май добывала сверх лимитов около 2,3 млн баррелей в сутки и своим решением от 3 июня фактически легализовала существующие на данный момент излишки, добавив рынку (только в августе) лишних 200 тыс. баррелей в сутки. По мнению аналитика банка «Зенит» Евгения Суворова, дело в том, что по состоянию на август у ОПЕК не останется свободных мощностей для возможного дальнейшего увеличения квот. Сейчас практически все свободные возможности по добыче нефти у картеля составляют 2,67 млн баррелей в сутки, следовательно, подняв квоты к августу на 2,5 млн, свободными останется всего 170 тыс. баррелей в день. Эта цифра столь мала, что уже не сможет оказывать влияние на динамику цен. Таким образом, по мнению аналитика, реально дополнительных баррелей на рынок практически не поступит, а в августе административных рычагов уже не останется. В результате к началу следующего отопительного сезона в Северном полушарии ОПЕК может подойти, используя максимальные возможности своей добычи, что делает практически невозможным дальнейшее регулирование рынка с ее стороны. Чтобы найти в будущем оправдание высоким ценам, картель начинает рассматривать возможность изменения согласованного «коридора» цен на нефть, установленного сейчас в пределах $22-28 за баррель. Для изучения этого вопроса создается специальная рабочая группа, которая должна начать работу до сентября текущего года.
В результате регулирование мирового рынка нефти в большей степени переходит к независимым поставщикам. Впрочем, картель в ближайшем будущем может упрочить свои позиции. Сирия, добывающая сейчас около 800 млн баррелей в сутки, рассматривает возможность вступления в ОПЕК. Об этом заявил сирийский министр нефти и минеральных ресурсов Ибрагим аль-Хаддад по завершении переговоров с министром нефти Ирана Бижаном Намдаром Зангане. Последний уже заявил, что Тегеран однозначно поддержит возможное вступление Сирии в ОПЕК и что страны — члены картеля не станут возражать против пополнения своих рядов. l l

«Viberi» ПОДРОБНОСТИ: Методика составления рейтинга
«Viberi» ПОДРОБНОСТИ: Методика составления рейтингаЦель рейтинга – определить, в каком из девяти административных округов Москвы самое оптимальное качество жизни.
Учитывалась стоимость жилья, развитость инфраструктур: социальной (больницы, поликлиники, детские сады, школы) и городской (развлекательные, досуговые, спортивные, торговые центры). Также оценивалась дорожно-транспортная обстановка в округе по следующим параметрам: частота возникновения и продолжительность «пробок», насколько быстро можно доехать из отдаленного района административного округа до ближайшей станции метро. Еще один параметр при определении качества жизни – экологическая обстановка в округе: объем загазованности воздуха, выброс вредных веществ в почву, наличие наиболее опасных зон, установленных экологами и признанных официально, соотношение площади парков, скверов к общей площади округа. Оценка проводилась по десятибалльной шкале – 10 баллов получает АО с лучшим показателем, один – с худшим. Когда дело касается стоимости кв. метра, 10 баллов – у самого дешевого района (в данном случае – у Зеленограда, которого нет в таблице), один – у самого дорогого. При совпадении суммы баллов приоритет отдавался дорожной инфраструктуре. Использовались данные сайтов правительства Москвы, административных округов и районов, профильных ведомств, базы данных крупнейших риэлторских агентств и интернет-порталов недвижимости, информация ГИБДД, Московского центра по гидрометеорологии и мониторингу окружающей среды, экспертная оценка «Выбери!by».
Рейтинг административных округов МосквыМестоАдминистративный округИтого балловИнфраструктура социальнаяИнфраструктура городскаяИнфраструктура дорожно-транспортнаяЭкологияЦены на жилье1Западный378810832Северо-Западный36777963Центральный28998114Юго-Западный27459725Северо-Восточный27664656Южный23146487Юго-Восточный19215298Северный19523549Восточный1833237

»квадратные проценты»: 66% годовых в валюте — Личные финансы — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
«квадратные проценты»: 66% годовых в валюте — Личные финансы — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив№ 36 (17-23 НОЯБРЬ 2003) ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫНедвижимость. Доведенный до кипения рынок столичной недвижимости продолжает бурлить. Темпы роста цен бьют рекорд за рекордом. На фоне этой эйфории очередные тревожные звонки практически не слышны.Антон Кузин <kuzin@finansmag.ru>Октябрь, традиционно один из самых активных месяцев на рынке жилья, оказался таковым и в нынешнем году. Цены дружно поднимались во всех сегментах. По оценке специалистов аналитического портала arn.ru, квадратный метр на вторичном рынке в среднем подорожал в долларах на 5,1%, в новостройках-на 5,5%, в домах бизнес-класса-на 4,2%. По данным аналитического центра irn.ru, в октябре индекс стоимости жилья вырос на 4,3% и достиг отметки $1330. При этом спрос на рынке новостроек все больше смещается к «котловану». Более половины покупок приходится на квартиры в домах, находящихся на ранних стадиях строительства, вплоть до начала земляных работ. На вторичном рынке эксперты отмечают существенное сокращение объема баз предложений и времени экспозиции квартир. Стало нередким явление, когда продажа квартиры происходит «с аукциона» по итоговой цене, которая оказывается значительно выше заявленной продавцом.
Сегодня практически все аналитики рынка недвижимости отмечают значительный рост так называемых инвестиционных покупок жилья. То есть с целью извлечения финансовой выгоды, а не ради улучшения жилищных условий. Таких инвесторов можно разбить на три основные группы. Первые покупают жилье на вторичном рынке и сдают его в аренду. Вторые берут ипотечный кредит в банке и приобретают квартиру с целью ее дальнейшей перепродажи или сдачи в аренду. Третьи-инвестируют средства в строящееся жилье для его дальнейшей продажи после оформления документов на собственность. Можно предположить, что инвесторам первой и третьей группы будет выгодно вкладывать деньги в квадратные метры до тех пор, пока доходность их операций будет превышать процентные ставки по вкладам в надежных банках. «Ипотечникам» же нужно, чтобы доходность их операций превышала расходы по погашению и обслуживанию кредита.
Арендные инвестиции. Ставки за наем жилья, долгое время пребывавшие на сложившихся уровнях, начали расти нынешним летом. По оценкам аналитиков компании «Миэль-Недвижимость», аренда однокомнатных квартир в столице за июль-октябрь в среднем подорожала на 16% до $395 в месяц, двухкомнатных-на 13% до $510, трехкомнатных-на 11% до $620. На рынке аренды основной спрос, который почти в четыре раза превышает предложение, приходится на однокомнатные квартиры. Средняя стоимость квадратного метра в «однушке», по данным «Миэль-Недвижимость», в октябре достигла $1500. Соответственно средняя квартира площадью 35-40 квадратных метров продается сегодня не дешевле чем за $52,5-60 тыс. С учетом этих цифр покупатели жилья могут рассчитывать на арендный доход, не превышающий 0,7-0,75% в месяц, или 8,5-9% годовых в валюте.
Средняя ставка по лучшим рублевым депозитам 20 самых популярных у населения банков составляет около 12,5% годовых. То есть 1,04% в месяц. С учетом роста курса рубля в прошедшем месяце в долларах это соответствовало 43% годовых, или 3,6% в месяц. Как видно, «чистый» арендный доход от покупки и сдачи внаем средней однокомнатной квартиры сегодня в пять раз меньше, чем от размещения средств на рублевых депозитах. Поэтому вкладывать деньги в жилье сегодня имеет смысл лишь в расчете на сохранение высоких темпов роста его продажной стоимости. По данным компании «Миэль-Недвижимость», за октябрь она увеличилась в среднем примерно на 7% для «однушек», на 5,5%-для «двушек» и на 4,7%-для «трешек». Годовая валютная доходность этих «инвестиционных инструментов» составила соответственно 84%, 66% и 56%. С учетом риэлторских комиссионных (по 5% при покупке и продаже) она оказалась немного ниже-66%, 50% и 41%. Получается, что при сохранении нынешних темпов роста цен на жилье и снижения курса доллара эффективными будут инвестиции в одно- и двухкомнатные квартиры. Доходность же «трешек» будет сопоставима с банковскими процентами только при условии последующей сдачи ее в аренду.
«Ипотечные» инвестиции. Покупка жилья с помощью ипотеки будет эффективной до тех пор, пока темпы роста стоимости квадратных метров будут превышать проценты по кредиту. Лучшие ставки по валютным ипотечным кредитам сегодня находятся на уровне 10% годовых (банк «ДельтаКредит»). Поэтому «ипотечные» инвестиции с целью перепродажи квартир будут выгодными при условии ежегодного роста цен на жилье более чем на 10% (с начала года он уже превысил 30%). Увеличить эффективность работы ипотечных средств можно, направив их на покупку строящейся квартиры. Ведь она дорожает не только вместе с рынком, но и по мере роста дома в высоту. По словам многих риэлторов, дефицит свободных строительных площадок и огромный спрос на новостройки в Москве сегодня привели к тому, что цена «котлована» уже вплотную приближается к цене вторичного рынка. Поэтому спрос постепенно смещается за пределы МКАД. В ближайшем Подмосковье риэлторы отмечают резкое увеличение доли «московских покупок» и опережающие темпы роста цен на недвижимость. При этом за последний год примерно вдвое выросла доля покупок «ипотечных».
Нефтяные квадраты. Серьезную поддержку рынку жилья продолжают оказывать средства, высвобождаемые от продажи долларов населением: за октябрь американская валюта подешевела к рублю на 75 копеек, или на 2,5%. События, связанные с арестом главы «ЮКОСа» Михаила Ходорковского, и угроза оттока капитала из страны пока никак не повлияли на эту тенденцию. Доллар продолжают продавать и искать ему достойную замену. В том числе и на рынке жилья. Цены на нефть пока держатся на очень высоких уровнях. Как только они пытаются начать движение вниз, внезапно на каком-нибудь иракском объекте происходит взрыв и нефтяной рынок возвращается на прежние высоты.
Как писал журнал «Выбери!by» (см. №27), первый тревожный звонок для инвесторов рынка недвижимости прозвенел 2 сентября. В этот день цены на нефть рухнули сразу на 6%. Одной из главных причин этого стала информация о превышении странами, входящими в ОПЕК, утвержденного картелем предельного уровня поставок сырья на рынок и о повышении активности независимых поставщиков. Кроме того, были опубликованы данные о резком росте добычи нефти в послевоенном Ираке. Однако цены на нефть до сих пор остаются высокими.
Побег капиталов. Между тем со второго полугодия наблюдается отток капитала из России. По данным Центробанка, объем золотовалютных резервов с начала лета стабилизировался в коридоре $62-65 млрд. С одной стороны, на рынок в большом количестве продолжает поступать валютная выручка экспортеров. С другой стороны, после задержания в июле Платона Лебедева наметилась тенденция усиления оттока инвестиционного капитала из страны. Если в первом полугодии его нетто-приток составил $4,6 млрд, то уже в третьем квартале долларов из России инвесторы вывезли на $7,7 млрд больше, чем ввезли. А по итогам года, как считают в ЦБ, чистый отток составит $8,6 млрд. То есть вывезти до конца года должны еще около $5,5 млрд. Таким образом, «инвестиционных» долларов на рынке станет еще меньше. Если этот дефицит не будет адекватно компенсирован валютой экспортеров, долларовое предложение на рынке может снизиться, а курс-вновь начать расти. Пока поступления долларов в страну в несколько раз превышают их отток.
В будущем году погода может начать портиться. Министерство энергетики США опубликовало доклад, в котором акцентировало внимание на грядущем очередном обострении старых болезней нефтяного рынка. А именно-на наращивании добычи сырья Ираком и превышении экспортных квот членами ОПЕК. С 1 ноября вступило в силу решение картеля о сокращении нефтяного экспорта на 900 тыс. баррелей в день. Однако на деле, по данным экспертов Минэнерго США, реального снижения поставок не произошло.
Между тем аналитики и участники рынка недвижимости пока не склонны к пессимизму. В arn.ru настроены на «продолжение банкета». Более того, аналитики портала полагают, что после пробития курсом доллара отметки в 30 рублей «огромная масса валюты, находящаяся в руках населения, хлынет на рынок квартир, поднимая валютные цены до немыслимого уровня». По мнению специалистов центра irn.ru, в ближайшие месяцы ситуация не может кардинально измениться. Объем ввода нового жилья в будущем году останется на уровне года нынешнего при дефиците объектов вторичного рынка и сохранении платежеспособного спроса. Для изменения картины, считают в аналитическом центре, должны возникнуть «новые обстоятельства».
По мнению директора управления вторичного рынка компании «Миэль-Недвижимость» Романа Мурадяна, на вторичном рынке в ближайшие месяцы никаких всплесков или обвалов не предвидится. Рост цен ежемесячно составляет 3%. Одно-, двухкомнатные квартиры дорожают в среднем на $1-2 тыс., а трехкомнатные-на $2-3 тыс. в месяц, при этом спрос продолжает превышать предложение. Все они продаются очень быстро-время экспозиции однокомнатных квартир составляет около недели, двухкомнатных-1,5-2 недели, трехкомнатных-месяц.
Средняя стоимость аренды квартир (без учета элитного жилья), $/мес.  1-комнатная  2-комнатная  3-комнатная августсентябрьоктябрьавгустсентябрьоктябрьавгустсентябрьоктябрьЦАО475500495610625600670745735САО355375385465485500550570570СВАО350360370450490480520560565ВАО345360370465475495545535615ЮВАО350370365440445465495535565ЮАО340355365450480475540560555ЮЗАО355390405480495520545595600ЗАО405435450535565575645710725СЗАО335370380450490510560500540Источник: «Миэль-Недвижимость»
КОММЕНТАРИИАлександр Лапицкий, генеральный директор компании «Форест Гейт»В последние несколько месяцев значительно увеличился спрос на новостройки. Состоятельная часть населения становится все более разборчивой при выборе жилья. При том, что на вторичном рынке предложение квартир, в том числе и в домах бизнес-класса, серьезно сократилось, клиентский спрос начал активно перемещаться в первичный сектор. Ведь именно там сегодня можно подобрать себе современное жилье по вкусу. В результате новые дома раскупаются практически на стадии «котлована».
Цены достигли очередных рекордных значений. Пока явных признаков грядущего перелома тенденции не наблюдается. На мой взгляд, в случае достижения определенного баланса «цена-качество-конкуренция» произойдет то, что мы называем стабилизацией цен на рынке жилья. Однако если покупатель опасается, что в обозримом будущем цены все же начнут падать, то в меньшей степени от этого пострадают владельцы элитной недвижимости в центре столицы. В элитном центре города осталось не так много мест под застройку, и квартиры здесь всегда будут пользоваться спросом. Поэтому осторожным покупателям стоит в первую очередь обратить внимание на элитные дома (клубные, выполненные по индивидуальным проектам) в центре или в хороших районах недалеко от центра (например, в Юго-Западном), отвечающие всем параметрам удобства. А именно, дом должен быть кирпичным с небольшим количеством квартир, закрытой территорией и подземным паркингом, квартиры-с высокими потолками. Важно и наличие необходимой инфраструктуры на близлежащей территории. Однако позволить себе такие инвестиции сегодня может далеко не каждый.
Алексей Белоусов, генеральный директор компании «Капитал Груп Маркетинг»
На рынке наблюдается дефицит новостроек всех категорий. Особенным спросом пользуются дома точечной застройки в удобном месте, с удачной планировкой, оригинальной архитектурой. Отчасти это связано с тем, что в центре осталось немного хороших площадок под строительство. Если раньше доля инвестиционных покупок квартир в новостройках составляла 5-7%, то сейчас она достигает 20-30%. Сегодня «правильные» квадратные метры намного интереснее для вложения капитала, чем та же валюта. Ведь рынок жилья довольно стабилен. Даже в 1998 году он пострадал не так сильно, как рублевые сбережения или банковские вклады.
В нынешнем году платежеспособный спрос достиг такого уровня, что покупатели кардинально переоценили риски инвестиций в новостройки и начали активно скупать жилье на ранних стадиях строительства. Жилой комплекс «Созвездие Капитал-2» был распродан на «нуле» практически на 100%. Из 250 квартир осталось только четыре «однушки». При этом я не могу сказать, что продавали дешево. Еще год назад на этой стадии продавалось лишь около 10-15% квартир. Рассрочку на оплату мы сегодня даем максимум на полгода под высокий процент. В условиях, когда за год жилье дорожает на 40%, нам неинтересно откладывать расчеты.
Сегодня банки повернулись к ипотеке лицом. На этом сегменте рынка уже готовы работать многие, а действующие участники, испытывая конкуренцию, либерализуют условия выдачи кредитов. В результате за год доля покупателей, использующих кредитные средства, выросла почти вдвое и достигла примерно 10%. Если раньше мы искали партнеров среди банков, то сегодня они ищут нас.
Высокий платежеспособный спрос будет поддерживать цены на жилье до тех пор, пока не произойдут какие-либо макроэкономические события, способные повлиять на ситуацию в целом. К примеру,резко увеличится отток капитала из страны или обвалятся цены на нефть.
Наталия Тихоновская, директор управления новостроек компании «Миэль-Недвижимость»В октябре на рынке типовых новостроек цены поднялись в среднем на 3%. Наибольшим спросом продолжают пользоваться однокомнатные и двухкомнатные квартиры общей площадью от 40 до 60 квадратных метров. Новостройки бизнес-класса подорожали примерно на 2%, многие покупатели рассматривают квартиры в таких домах как наиболее надежный объект инвестиций. Об этом свидетельствует тот факт, что большинство покупателей предпочитают пользоваться скидками, предоставляемыми при 100-процентной оплате. Согласно данным наших аналитиков, за полгода цена объектов бизнес-класса выросла на 30%.Все больше наших клиентов интересуется Подмосковьем, где можно выиграть и в качестве, и в метраже. Кроме того, до ближайших городов Московской области, таких как Видное, Реутов, Одинцово, добираться проще, чем до некоторых районов Москвы. Например, от Южного Бутова до ближайшего метро («Ясенево»)-20 минут, от Солнцева до «Юго-Западной»-25, от Сколковского шоссе до метро «Кунцево»-30 минут. До большинства же перечисленных городов-это 10-15 минут общественным транспортом от ближайших станций метро. Города Железнодорожный и Троицк не относятся к ближнему Подмосковью, но добраться до Москвы из них можно за 20-25 минут.
В случае сохранения благоприятной макроэкономической ситуации в России и в мире в ближайшие месяцы никаких всплесков или обвалов на рынке первичного жилья не предвидится. До конца года цены продолжат свой рост как в районах массовой типовой застройки, так и в дорогостоящих и престижных местах столицы.
Пресс-служба компании «Дон-Строй»В ближайшее время, судя по всему, цены на качественные элитные новостройки продолжат расти. Это связано с тем, что спрос на них повышается, а существующее предложение в этом секторе не всегда способно удовлетворить потребности покупателя. Эти потребности повышаются по мере удорожания жилья. Если несколько лет назад человек, желающий приобрести качественную элитную квартиру, интересовался в первую очередь районом расположения дома и метражом жилья, то сегодня он требует в том числе и наличия уникальной архитектуры, и развитой инфраструктуры, и качественного инженерного наполнения, и т. д. Поэтому мы считаем, что такие районы столицы, как «золотая миля», обладают огромным потенциалом для возведения домов класса «де люкс» на несколько лет вперед. Инвестиции в такие объекты остаются очень перспективными, особенно на стадии «нулевого цикла».l

Egg: интернет-банк вкрутую — ОПЫТ — БИЗНЕС — № 3 (17-23 марта 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Egg: интернет-банк вкрутую — ОПЫТ — БИЗНЕС — № 3 (17-23 марта 2003) — Номера за 2003 год — АрхивОнлайновый банк с забавным названием Egg (с англ. — «яйцо») был создан в 1998 году как дочерняя структура страховой компании Prudential (ей принадлежит 79% акций банка). Ничтожная история не помешала банку стать бесспорным лидером на европейском рынке онлайновых финансовых услуг.Анна КимЧисло клиентов в Великобритании — крупнейшем рынке интернет-банкинга в Европе — к началу 2003 года составило около 2,6 млн. Из них почти 2 млн владеет кредитными картами банка, благодаря чему доля Egg в общем числе карточных счетов в британских банках достигает 5%. Более 740 тыс. клиентов имеют в банке сберегательные счета на общую сумму 7,7 млрд фунтов стерлингов. Это примерно столько же, сколько совокупные активы (не только частные деньги) Внешторгбанка, Альфа-банка и Газпромбанка, которые стоят на 2-4 позициях после Сбербанка в рейтинге крупнейших банков России.
Быстро и рискованноВпервые Egg громко заявил о себе в 2000 году, после того как впервые состоялось публичное размещение его акций на Лондонской фондовой бирже. За 2000 год число клиентов банка выросло почти на 560 тыс., а брэнд банка обрел широкую известность. Кроме того, банк создал принципиально новые продукты, позволившие клиентам совершать в Интернете биржевые сделки, страховать дома, имущество и автомобили.
В то же время проблемы, с которыми банк столкнулся в тот период, были не менее серьезны, чем достижения. В 2000 году убытки банка достигли максимальной величины за всю его историю: 155,3 млн фунтов стерлингов против менее 150 млн фунтов годом раньше.
Одновременно нарастала конкуренция со стороны отделений традиционных банков и других компаний, которые также начали работать в Интернете: Smile (подразделение Co-operative Bank), Cahoot (подразделение банка Abbey National) и Intelligent Finance (подразделение банка Halifax). Конкурентам удалось переманить к себе часть клиентов Egg, в результате чего сумма его депозитов сократилась примерно на 800 млн фунтов.
Поставить все на кредитную картуВ ответ на происки конкурентов Egg сосредоточил усилия на рынке кредитных карт, и эта ставка оказалась верной. За 2001 год «карточный» бизнес Egg вырос почти вдвое: число клиентов увеличилось с 744 тыс. до 1,37 млн, а объем средств на балансах — с 929 млн до 1,77 млрд фунтов. Потребителей привлекали простота и удобство обслуживания счетов, нулевые процентные ставки, предоставляемые новым клиентам на первые месяцы (grace period), и низкие ставки по его окончании, скидки клиентам на страховые услуги Egg. Благодаря всем этим качествам клиенты демонстрировали высокую лояльность картам Egg: 89% клиентов, открывавших карточный счет с льготными процентными ставками, оставались держателями карт, когда льготный период заканчивался. Кроме того, банк стабильно достигает большого объема кросс-продаж (cross selling): сотни тысяч клиентов, использовавших один из видов услуг (как правило, те же кредитные карты), нередко приобретают и другие продукты. Прорыв в сфере кредитных карт и высокие показатели кросс-продаж позволили банку к концу 2001 года впервые выйти на уровень прибыльности.
В прошлом году выпуск кредитных карт также оставался динамичным и прибыльным бизнесом. Число держателей карт превысило 1,9 млн, а объем средств на их балансах — 2,3 млрд фунтов. Вместе с тем банк уже отдает себе отчет в том, что английский рынок кредитных карт близок к насыщению и это уже отражается в замедлении роста клиентской базы. Поэтому для сохранения темпов роста Egg активно продвигает нововведения, а также предпринимает попытки экспансии на внешние рынки.
Генератор идейНовые сервисы Egg удивляют даже искушенных пользователей онлайновых финансовых услуг. Так, в начале 2001 года Egg запустил проект по предоставлению доступа к счетам через сеть интерактивного цифрового телевидения Sky’s open. Проект нацелен на привлечение потребителей, которые по каким-либо причинам не могут или не хотят воспользоваться стандартным доступом к Интернету. Основным мотивом Egg стали результаты исследования, которое показало, что почти половина англичан (22 млн человек) использует интерактивные технологии, при этом доступ к интерактивному телевидению имеет около трети населения.
В прошлом году Egg запустил сервис Egg Pay. В рамках этой услуги клиенты получили возможность осуществлять денежные переводы между счетами, открытыми в Egg и любых других банках Великобритании. Распоряжение о переводе средств осуществляется пользователями по электронной почте, при этом получатель денег может и не являться клиентом Egg. При составлении электронного распоряжения о переводе средств пользователь, осуществляющий платеж, должен указать сумму к перечислению, электронный почтовый адрес и реквизиты счета получателя, а также два контрольных вопроса для установления его личности. После этого получателю платежа направляется электронное письмо со ссылкой на станицу веб-сайта Egg, где он отвечает на вопросы и указывает номер счета, на который необходимо осуществить перевод средств. Так, можно перевести любую сумму от 1 до 200 фунтов. Система, по замыслу ее разработчиков, предназначена для проведения мелких транзакций, например для возврата долга друзьям. Она обеспечивает безопасность при переводе денег по онлайновым каналам, что особенно актуально, поскольку вопросы безопасности остаются главной проблемой в развитии подобных услуг. Внедрение собственной платежной системы, по заявлению менеджеров Egg, было обусловлено результатами маркетингового исследования, согласно которому около 14 млн британцев, то есть треть взрослого населения страны, заинтересована в использовании электронных платежных средств, и почти половина населения пользуется электронной почтой. Представители банка рассчитывают, что их Egg Pay как альтернатива традиционным платежам со временем вытеснит чековую книжку. По данным английской правительственной организации APACS (Association for Payment Clearing Services), сегодня 75% всех чеков, обращающихся в Англии, выписываются на сумму менее 100 фунтов. Англичане все меньше пользуются бумажными чеками, и к 2009 году 41% пользователей окончательно откажется от них.
Не менее активно раскручивалась и другая новинка, получившая название Egg Money Manager. При помощи этой услуги клиенты Egg могут управлять средствами всех своих онлайновых счетов с использованием одной автоматически сгенерированной веб-страницы. В рамках единого интерфейса пользователь может управлять своими счетами в 18 кредитных и банковских организациях. Новинка вызвала довольно скептические оценки конкурентов. Они усомнились в том, что в рамках единого сервиса 18 финансовых структур можно обеспечить надлежащий уровень защищенности счетов и транзакций. Руководство Egg в ответ заявило, что защищенность Money Manager подтверждена государственным сертификационным центром Data Protection, а также прошла аудиторскую проверку клиринговым домом APACS на соответствие нормам защищенности данных.
Egg рвется на континентыЗарубежная экспансия Egg началась в прошлом году с поглощения французского конкурента Zebank, за которого было заплачено $32,4 млн. Франция является третьим по оборотам рынком услуг интернет-банкинга в Европе. Первый проект — кредитная карта la Carte Egg — был запущен в ноябре, число клиентов достигло к настоящему моменту 90 тыс. Пока поглощение Zebank принесло Egg только убытки.
Тем не менее руководство Egg считает запуск французского проекта удачным и планирует в течение первых трех лет привлечь свыше 1 млн клиентов, а на уровень рентабельности французское отделение должно выйти к 2004 году. Более того, недавно Egg заявил о возможной экспансии в США. Эти дерзкие планы на фоне растущего числа банкротств в США уже вызвали законное беспокойство некоторых инвесторов и аналитиков. К тому же у банка обнаружились и другие проблемы: активное освоение рынка необеспеченных ссуд в конце прошлого года вылилось в рост груза «плохих долгов» в полтора раза. Это уже привело к тому, что акции Egg потеряли за последний год примерно 20% от своей стоимости.»Тинькофф» перестает быть мутным