Рубрика: Статьи

«Viberi» ТОРГОВЫЙ МОНИТОР: Назад в будущее
«Viberi» ТОРГОВЫЙ МОНИТОР: Назад в будущееРассматривая перспективы 2007 года, аналитики приходят к выводу: важную роль будет играть фактор, о котором в последнее время подзабыли, – политика. «В декабре россиянам предстоит выбрать новую Госдуму, а новый президент, согласно основному закону, должен быть избран не позднее марта 2008 года. Ставки в этой политической игре как никогда высоки, а правила игры так и не стали прозрачнее», – пишут аналитики «Ренессанс Капитала». Уже сейчас, когда до президентских выборов больше года, принятие решений во многом зависит от электоральных раскладок, поскольку и владельцы состояний, и представители власти стремятся занять наиболее выгодные позиции на старте гонки. Политическая неопределенность способна привести к резким колебаниям рынка. «Изменение стоимости активов и сопутствующее этому перераспределение ресурсов может стать весьма болезненным для одних, но предоставить новые возможности другим», – полагают в «Ренессансе». Аналитики «Атона» свое стратегическое исследование озаглавили: «Выбор имеет значение, в особенности перед выборами». По их мнению, такие тенденции, как укрепление позиций на международной арене, централизация экономики и постепенные реформы внутри страны вряд ли исчезнут, независимо от того, кто станет новым президентом. Но любая смена власти, особенно в условиях все более очевидного доминирования государства в экономике, таит в себе риски. «Атон» прогнозирует индекс РТС на конец 2007 года на уровне 1972 пункта, хотя не исключает и более оптимистического сценария. Тем временем предварительные расчеты Альфа-банка дают цифру 2150.

«Viberi» Dow Jones спасает доллар
«Viberi» Dow Jones спасает долларДоллар продолжил свое «ползучее» наступление на евро, стоимость которого опустилась в коридор $1,3410-1,3520. Техническая перепроданность американской валюты, проявившаяся примерно месяц назад, вылилась в ее коррекционное укрепление. Игроки рынка уже видели цель роста единой валюты на уровне $1,40 и под нее активно открывали короткие позиции по доллару. Теперь же на их закрытии «американец» восстанавливается. Ему на помощь приходят и другие факторы. Почти непрерывный рост на рынке акций США стимулирует спрос на американскую валюту. Его поддерживают и инвесторы, выводящие средства с развивающихся рынков с последующей конвертацией местных валют в доллар. Этому, в частности, способствует повышение ставки в Китае.
Кроме того, «американец» продолжил отыгрывать ослабление ожиданий скорого снижения ключевой процентной ставки ФРС США. Так, президент Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер заявил, что его больше беспокоит риск роста инфляции в США, чем возможное замедление экономики. При этом индекс деловой активности в Германии по версии Ifo разочаровал «евробыков». В мае он остался на апрельском уровне 108,6 пункта, тогда как ожидался рост до 108,8 пункта. Таким образом, «ползучее» укрепление доллара пока выглядит более вероятным.
В России укрепление доллара также продолжилось — его курс вышел на максимальные уровни полуторамесячной давности, превысив 25,9 рубля. Но несмотря на локальную техническую перекупленность российской валюты, ее среднесрочные перспективы скорее оптимистичны. Так, министр финансов Алексей Кудрин заявил, что в последние месяцы роль Стабфонда как эффективного инструмента стерилизации избыточной рублевой ликвидности снижается, так как основным источником ее поступления являются не нефтегазовые доходы, а приток капитала. С начала марта сумма остатков на корсчетах и депозитах банков в ЦБ выросла почти в четыре раза: с 442 млрд рублей до рекордных 1,624 трлн рублей (на 21 мая). На фоне вынужденных покупок иностранной валюты Банком России золотовалютные резервы увеличились с начала марта на $71,8 млрд. А значит, денежная эмиссия составила порядка 1,860 трлн рублей или 20% денежной массы (М2). Министр признал, что в этих условиях задача Банка России по сдерживанию инфляции усложняется. В этих условиях аналитики считают перспективы дальнейшего укрепления российской валюты вполне очевидными.

«Viberi» — Блоги — Олег Мальцев (22.08.2008)
«Viberi» — Блоги — Олег Мальцев (22.08.2008)Неожиданные движения котировок проверяют на прочность не только торговые стратегии игроков, но и рыночную инфраструктуруРезкое укрепление доллара против рубля, спровоцированное началом военных действий в Южной Осетии, высветило изъян в принципах торговли на рынке производных инструментов ММВБ. Система управления рисками, призванная защищать игроков от неисполнения обязательств контрагентами, поставила некоторых из них в патовое положение. Открытые ранее короткие позиции по фьючерсам на доллар невозможно было ликвидировать, даже смирившись с убытками — торговая система отказывалась исполнять такие заявки. Одна из особенностей срочного рынка заключается в том, что покупателям и продавцам не нужно резервировать всю стоимость базового актива, в данном случае доллара. Такова о. Достаточно внести гарантийное обеспечение, величину которого устанавливает площадка, учитывая волатильность торгов. Чем выше вероятность резких ценовых движений по контракту, тем больший процент от стоимости нужно резервировать. В идеале счета игроков должны в любой момент покрывать их обязательства по заключенным сделкам. С величиной гарантийного обеспечения напрямую связан коридор заявок на покупку и продажу. «Лимит изменения цены устанавливается таким образом, чтобы с вероятностью 99% покрыть однодневные колебания цен фьючерсов. Лимит не ограничивает функциональных возможностей рынка», — говорится на сайте ММВБ. Но оставшийся1%, как выяснилось, списывать со счетов нельзя. Что происходит, если котировки все же совершают резкий скачок? Зарезервированных денег уже не хватает, чтобы в полной мере провести расчеты. Остается уповать на добропорядочность участников торгов, несущих убытки. Для красноречивости проведу параллели с дефолтом 1998-го: будете вы по доброй воле продавать доллар по 6 рублей, исполняя прежние контракты, когда он стоит 15 рублей?Долгое время на ММВБ дневные колебания фьючерса на доллар были ограничены 26 копейками. Этого хватало в периоды относительно спокойных торгов. Но 8 августа рубль резко подешевел против доллара и евро. Банки скупали валюту для своих клиентов, напуганных новостями из зоны конфликта. Как и полагается, стоимость базового актива потянула за собой срочные контракты. Котировки не укладывались в допустимый диапазон, а гарантийное обеспечение уже не полностью покрывало убытки, набегавшие у части игроков. Биржевой стакан опустел — там фигурировали только заявки на покупку, а все продавцы остались «за кадром». Желающим закрыть убыточные позиции торговая система просто не позволяла выставить поручение по рыночной цене, поскольку она вышла из диапазона. В принципе у площадок есть два варианта действий в таких случаях. Первый – заставить игроков спешно пополнить счета, увеличив гарантийное обеспечение и, возможно, приостановив торги. Второй – принять на себя все возникающие риски, а их в свою очередь покрывали бы гарантийные и страховые фонды биржи. ММВБ обещает вскоре скорректировать принципы риск-менеджмента в срочной секции. Тем более что конкуренция с РТС подталкивает обе площадки к оперативному решению проблем.

Выбери!by On-Line Ипотека возвращается в 2001 год
Ипотека возвращается в 2001 годИпотека возвращается в 2001 год 16.10.2008 19:00Фото: PhotoExpressРоссию ожидает ипотека 2001-2002 годов, заявил член правления ВТБ 24 Анатолий Печатников на «круглом столе», который провел журнал «Viberi». Представители банковского сектора говорят, что было бы идеально, если бы на этот рынок пришли Пенсионный фонд и страховые компании.Будут небольшие объемы операций, высокие ставки – 15-16% годовых, жесткие условия требований к клиентам. «Российская ипотека была основана на западных финансах. Долгая инвестиционная культура у нас ни тогда, ни сейчас так и не сложилась. Мы потеряли доступ на западные рынки, осталась только капитализация нашей банковской системы», — считает Анатолий Печатников.По его мнению, выходом могли бы стать фонды долгосрочного инвестирования – страховые компании и Пенсионный фонд, накопления которого в следующем году достигнут 1 трлн рублей. Но эта система только зарождается и начнет работать через 3-4 года.Анатолий Печатников отметил и положительные моменты ситуации. «Института дольщиков скоро не будет, — заявил представитель ВТБ 24. – Ипотечный рынок развивается в сторону клиентов. Меняется ситуация и на рынке строительства. Скоро будет организована цивилизованная форма продажи собственности жилья».Выходом из тяжелой ситуации может стать финансирование ипотеки, которая «висит» на балансе у банка. Такое мнение высказал президент Городского Ипотечного Банка Николай Шитов. Данная мера установила бы четкие стандарты кредитования и уменьшила риски банков, а также решила бы проблему ликвидности.«Положительный момент в том, что в России нет со-прайма, как в Америке. 99% банковских кредитов у нас – супер-прайм. Отрицательный момент в том, что у нас полностью отсутствует внутренняя ликвидность, нет долгого рублевого финансирования. Держать кредиты на балансе – путь в никуда. Основная возможность снять остроту – предоставить ликвидность банкам, которые выдают ипотечные кредиты», — заявил Николай Шитов. Инвесторы смотрят на этот рынок как на очень рискованный, не делают различий между российским и западным.Западные инвесторы, считая российский рынок развивающимся, относятся к нему с большим опасением, делают набавки. Идеально, если бы на российский рынок пришли Пенсионный фонд и страховые компании, считает Николай Шитов.Выбери!by-онлайнВсе новости

«Viberi» Журнал Выбери!by прогнозировал
«Viberi» Журнал Выбери!by прогнозировал01.03.04. Все идет по плану (№ 8)В материале под таким заголовком «Ф.» предполагал, что прогнозы Минэкономразвития об уровне инфляции в феврале снова разойдутся с данными Госкомстата. Так и вышло: специалисты МЭРТ предсказывали рост цен на 1,2-1,3%, а статистики насчитали ровно 1%. Это уже не первый случай, когда министерство и Госкомстат расходятся во мнениях. Причем данные последнего всегда точно соответствуют заданию президента — удвоить ВВП и снизить инфляцию, а МЭРТ «мешает» экономическому росту. Например, конфуз случился при расчете роста ВВП в 2003 году. МЭРТ насчитал 7%, а Госкомстат 7,3%. Министерству позже пришлось уточнить данные и согласиться с комитетом. Сейчас обратная ситуация — МЭРТ насчитало слишком высокий уровень инфляции, а это недопустимо. Ведь, как известно, по итогам года темпы роста цен не должны превысить 10%, как и велел президент. А для этого необходимо, чтобы во всех оставшихся месяцах инфляция была ниже 1%. По итогам первых двух месяцев года она составила 2,8%, если верить данным Госкомстата, и 3,1%, если верить прогнозам МЭРТ.

Нефть дешеветь не собирается — Товарный рынок — Рынки — № 18 (14-20 июль 2003) — Архив — Выбери!by
Нефть дешеветь не собирается — Товарный рынок — Рынки — № 18 (14-20 июль 2003) — АрхивНефть продолжает дорожать на европейском рынке из-за снижения ее поставок из Саудовской Аравии. В США наблюдается аналогичная картина, но последние опасения там связаны с возможными стихийными последствиями.Александр ПатрикеевНа Международной нефтяной бирже в Лондоне (IPE) цена фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в августе составила 10 июля $28,88 за баррель, тогда как итоговая цена по этому контракту в предыдущую пятницу зафиксирована на уровне $27,63 за баррель. Таким образом, рост цен по этому контракту за четыре дня прошедшей недели составил 4,52%. Российская нефть марки Urals с поставкой в порты Средиземноморья в прошедший четверг стоила $26,97 за баррель, тогда как итоговая цена торгов по ней 4 июля была зафиксирована на уровне $25,68 за баррель. Рост цен на нее составил за этот период чуть более 5%.
На американской бирже NYMEX цены на нефть выросли в четверг почти до уровня трехнедельной давности, причиной этому стал продвигающийся в сторону Мексиканского залива ураган «Клодетт», который угрожает нарушить добычу, переработку и импорт сырья на восточном побережье США. По итогам торгов этого дня стоимость нефти марки Light Sweet Crude составила $31,06 за баррель. Поставки с побережья Мексиканского залива, согласно данным Министерства энергетики страны, в апреле составили 87% от всего объема поставок нефти и нефтепродуктов в США. Повышение стоимости «черного золота» на Европейском континенте вызвано помимо корреляции с американским рынком еще и сокращением импорта этого сырья из Саудовской Аравии и медленными темпами восстановления его производства в Ираке. Саудовская Аравия, согласно данным Bloomberg, в минувшем месяце снизила добычу нефти на 570 тыс. баррелей — до 8,63 млн баррелей в сутки.
Тем временем Россия, второй после Саудовской Аравии поставщик нефти в мире, может вскоре обогнать эту ближневосточную страну и стать лидером по производству нефти в 2004 году. Наша страна в этом году планирует увеличить добычу нефти на 11% — до 8,4 млн баррелей в день, при этом годовой прирост будет зафиксирован пятый год подряд.

Внешний долг заменят внутренним — Конъюнктура — Рынки — № 18 (14-20 июль 2003) — Архив — Выбери!by
Внешний долг заменят внутренним — Конъюнктура — Рынки — № 18 (14-20 июль 2003) — АрхивВнешний долг заменят внутренним — Конъюнктура — Рынки — № 18 (14-20 июль 2003) — Архив — Выбери!by
В конце прошлой недели Минфин России опубликовал официальные данные о состоянии внешнего долга страны. Согласно этим данным, его объем на 1 января 2003 года составил $122,1 млрд, тогда как по состоянию на 1 января 2002 года он был равен $130,1 млрд.
Одновременно министерство огласило и свое видение размеров внешнего долга в результате выполнения программы внешних заимствований на 2004 год. Так, на 1 января 2005 года его объем должен снизиться до $113,4 млрд, тогда как на начало года — 1 января 2004 года — он, по оценкам Минфина, составит $118,9 млрд.
Согласно программе внешних заимствований на 2004 год, Россия собирается и в дальнейшем придерживаться политики сокращения внешнего долга. Так, из объема погашения в следующем году около $16 млрд, из которых $9 млрд основного долга и $7 млрд процентов по нему, программой предусматривается, что общий объем обязательств по привлечению средств международных финансовых организаций в 2004 году составит примерно $5,2 млрд. Причем $3 млрд финансовое ведомство запланировало привлечь в виде выпуска еврооблигаций. Напомним, что 10 июня нынешнего года Россия погасила выпуск своих еврооблигаций объемом $1,25 млрд.
ПерестраховалисьВпрочем, по словам заместителя министра финансов РФ Сергея Колотухина, в 2004 году у страны вряд ли появится необходимость выходить на рынок еврооблигаций. «Этот заем мы не будем привлекать, если в ходе исполнения федерального бюджета 2004 года будет видно, что есть достаточно источников для рефинансирования и погашения внешнего долга. Он, может быть, необходим для балансировки доходов и расходов бюджета, но бюджет и без того сбалансирован», — заявил Сергей Колотухин.
Аналогичной точки зрения придерживается и премьер-министр Михаил Касьянов. «Макроэкономическая и финансовая стабильность последних лет продемонстрировали отсутствие необходимости осуществления серьезных займов — средств в России хватает как в рублях, так и в валюте», — заявил он после заседания правительства, на котором рассматривалась программа внешних заимствований. По его словам, у страны не существует проблемы платежного баланса и дефицита бюджета.
Однако, по словам Сергея Колотухина, с 2004 года большая часть профицита бюджета страны будет направляться в стабилизационный фонд, чья основная задача — сгладить возможные последствия снижения налогового бремени. Предполагается, что пока фонд не будет накоплен в базовом размере 688 млрд рублей, его средства нельзя будет использовать на платежи по внешнему долгу. При этом на накопление фонда может потребоваться три-четыре года. Поэтому на погашение внешних долгов в следующем году помимо части доходов бюджета планируется направлять средства, полученные от приватизации государственной собственности и привлеченные с рынка внутренних заимствований.
О необходимости замены внешнего долга внутренним не раз высказывалась и другой заместитель министра финансов РФ Белла Златкис. По ее словам, их размеры нужно уравнять и необходимо уже в ближайшие несколько лет добиться, чтобы внешний и внутренний долги вышли на пропорцию 50 на 50. Подобного мнения придерживается и научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин. По его словам, России необходимо развивать рынок внутренних государственных заимствований, в то время как наращивание внешних займов является бессмысленным. Обосновывая свою позицию, он пояснил, что «у России по-прежнему достаточно большой внешний долг. В этих условиях привлекать внешние займы только для того, чтобы обозначить свое присутствие на рынке, не является необходимым».
С точностью до наоборотПрограмма внешних заимствований страны на 2004 год рассматривалась правительством на неделю позже программы внутренних заимствований, которая была им утверждена 26 июня в варианте, предложенном Министерством финансов. Впрочем, это не помешало ей соответствовать целям, озвученным заместителями министра. В соответствии с программой Минфин планирует увеличить объемы чистого привлечения средств с рынка за счет эмиссии государственных ценных бумаг почти в три раза — с 56,6 млрд рублей в нынешнем году до 144,9 млрд рублей в 2004 году. Так, на следующий год министерству необходимо погасить ГКО-ОФЗ на сумму 118,2 млрд рублей, при этом объем эмиссий запланирован на уровне 263,1 млрд рублей. Причем в будущем году будет продолжена реализовываться политика по удлинению внутреннего долга. Из всей суммы эмиссии на бумаги со сроком погашения до одного года — ГКО — приходится, согласно программе, всего 53-55 млрд рублей. В то же время более длинным инструментам — ОФЗ — отводится куда более значительное внимание: объем их размещения запланирован на уровне 248 млрд рублей. При этом доходность по ГКО, согласно оценкам Минфина, составит до 6,5% годовых, а по среднесрочным и долгосрочным ОФЗ — 8,5-10,2% годовых, тогда как инфляция на следующий год запланирована на уровне 10-12%.
При текущей макроэкономической ситуации проблем с размещением госзаимствований на внутреннем рынке в следующем году возникнуть не должно. Ведь помимо необходимости финансирования внешнего долга такое масштабное увеличение объемов внутренних заимствований преследует и другую цель — размещение средств накопительной части трудовой пенсии и Пенсионного фонда РФ (ПФР). Согласно заявлению заместителя председателя правления ПФР Александра Черноивана, сделанного им 29 мая, «уже в 2004 году наш объем размещаемых средств в общем объеме эмиссии государственных ценных бумаг составит около 25%». Да и другой крупный участник рынка ГКО-ОФЗ Сбербанк будет активно размещать средства на нем. Ведь объемы вкладов населения продолжают расти.
Таким образом, можно сделать вывод, что средства населения и пенсионные деньги будут одним из основных источников средств для выплат по внешнему долгу страны в будущем году.© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» ЦБ способен удержать сорвавшийся с цепи доллар малой кровью
«Viberi» ЦБ способен удержать сорвавшийся с цепи доллар малой кровьюНОВОСТИ

Фото: архив «Выбери!by»ЦБ способен удержать сорвавшийся с цепи доллар малой кровью Сегодня доллар достиг нового исторического максимума к рублю, подорожав утром до 36,45 рубля. Предыдущий максимальный уровень курса доллара к рублю был зафиксирован 6 февраля — 36,4 рубля. Однако, по мнению аналитиков, Банк России по-прежнему может контролировать ситуацию и способен удержать курс рубля в границах бивалютного коридора, не прибегая к масштабному расходованию золотовалютных резервов. 18.02.2009Рубль созрел для спекулятивных покупок20:53Средневзвешенный курс американской валюты на закрытии единой торговой сессии (ЕТС) ММВБ 18 февраля расчетами tomorrow повысился по сравнению со вчерашним закрытием на 47 копеек и составил 36,3645 рубля. Средневзвешенный курс единой европейской валюты на закрытие ЕТС составил 45,8684 рубля, увеличившись на 51,5 копейки. ВЭБ приготовил 60 млрд рублей для поддержки АПК20:40В портфеле Внешэкономбанка (ВЭБ) объем проектов, направленных на поддержку агропромышленного комплекса (АПК), оценивается в 60 млрд рублей, сообщил председатель госкорпорации Владимир Дмитриев в ходе встречи с премьер-министром Владимиром Путиным.Инфляция в столице пошла на убыль19:39В Москве наметилась тенденция снижения инфляции. Цена потребительской корзины за неделю увеличилась на 0,38%, в то время как двумя неделями ранее рост составлял всего 0,7%. При этом цены на импортные товары продолжают расти. Об этом сообщил руководитель столичного департамента потребительского рынка и услуг Владимир Малышков.Американские инвесторы одобрили планы General Motors19:27Фондовые торги в США открылись незначительным понижением ведущих индексов. По состоянию на 18:51 мск индекс Dow Jones потерял 0,21% и достиг 7536,52 пункта, Nasdaq снизился на 0,04% — до 1470,08 пункта, индекс S&P; — на 0,31% — до 786,75 пункта.Российский рынок готов продолжить падение19:17Снижение российского рынка акций продолжилось третью торговую сессию подряд, но столь катастрофический характер как вчера оно не несло. По итогам дня потери составили 2,67% по индексу ММВБ и 5,03% по индексу РТС.В Госдуме назвали потолок снижения цен на жилье 19:16Максимальное снижение средних рублевых цен на жилье в Москве составит 30-35% по сравнению с докризисным уровнем, в регионах снижение цен достигнет 10-15%, заявил председатель комитета Госдумы по строительству и земельным отношениям Мартин Шаккум. Германия готовится к национализации крупнейших банков19:04Правительство Германии одобрило новый закон о банках, который в случае одобрения обеими палатами немецкого парламента позволит государству до 30 июня 2009 национализировать кредитные организации, прибегнувшие к помощи федерального бюджета.Сбербанк отложил выход на LSE до окончания кризиса18:45Сбербанк отложил размещение ценных бумаг на Лондонской бирже (LSE), запланированное еще на 2008 год, до восстановления финансового рынка. Об этом заявил старший вице-президент банка Денис Бугров, добавив, что банку в 2009 году, скорее всего, не понадобится дополнительная капитализация.Рынок не поверил слухам об отставке Алексея Кудрина и Сергея Игнатьева18:00К 18:00 мск российский фондовый рынок продолжил снижение. Индекс ММВБ к указанному времени упал на 4,28% и достиг отметки в 617,55 пункта. В то же время индекс РТС к закрытию потерял 5,03% и находится на уровне 524,26 пункта. Объем торгов на ММВБ составляет около $3,6 млрд, в РТС –$13,1 млн.Анатолий Чубайс может обойтись без «Ростехнологий»17:40Реализация совместного проекта по производству экологически чистой и энергосберегающей светотехники на основе нанотехнологий «Онэксима», Уральский оптико-механический завод (УОМЗ) и «Роснано» задерживается, поскольку вопрос об участии в проекте «Ростехнологий» не решен, заявил глава «Роснано» Анатолий Чубайс. Merrill Lynch пугает ростом доллара до 44,6 рубля17:34Курс доллара на фоне его роста ко всем основным мировым валютам к концу 2009 года может вырасти до уровня 44,6 рубля, прогнозируют аналитики крупнейшего мирового инвестиционного банка Merrill Lynch.Игорь Сечин обвинил ExxonMobil в росте затрат на «Сахалин-1» 17:24Правительство не рассматривает возможность выкупа пакета компании ExxonMobil в проекте «Сахалин-1», сообщил в Южно-Сахалинске вице-премьер Игорь Сечин, добавив, что сделка могла бы быть выгодна государству при более низкой цене, однако, пока никто не сделал подходящего предложения.Грузия расстается с «Боржоми»17:12Грузия намерена продать права на производство минеральной воды «Боржоми». Победитель аукциона получит генеральную лицензию на 25 лет. Минимальная стоимость лицензии составит $8 млн.

На российском рынке начались покупки17:03К 17:00 мск российский фондовый рынок предпринял попытку к восстановлению. Индекс ММВБ к указанному времени уменьшил потери до 1,29% и достиг отметки 636,88 пункта. В то же время индекс РТС снизился на 4,99% и находится на уровне 524,48 пункта. Объем торгов на ММВБ составляет около $3,42 млрд, в РТС –$11,8 млн.Стартовало производство труб для «Северного потока»16:52«Северный поток» будет построен и заработает в 2011 году, заявил глава «Газпрома» Алексей Миллер. Он сообщил, что сейчас проведены необходимые исследования и согласования по газопроводу «Северный поток» и начата работа по производству труб.Слабеющий рубль разгоняет инфляцию16:43Инфляция в России с 10 по 16 февраля 2009 года составила 0,3%, с начала месяца — 0,8%, с начала года — 3,2%, сообщил Росстат. В 2008 году инфляция с начала месяца составила 0,8%, с начала года — 3,1%, в целом за февраль — 1,2%.

«Мосэнерго» продаст офис ради реализации инвестпрограммы16:34«Мосэнерго» намерено не выплачивать дивиденды по итогам 2008 года, сообщил, сообщил генеральный директор компании Владимир Яковлев. По его словам, денежные средства, вырученные от невыплаты дивидендов, могут быть направлены на реализацию инвестиционных задач компании. Кризис превратит столичные рестораны в столовки16:26По качеству предоставляемых услуг большинство московских ресторанов вскоре преобразуются в столовые, полагает руководитель департамента потребительского рынка и услуг столицы Владимир Малышков.

Выбери!by On-Line Главная
Выбери!by On-Line ГлавнаяВЭБ оценил ОАК в $6,25 млрдВЭБ готов приобрести 20 % акций ОАК, потратив на это до 30 млрд руб. Агентство ссылается на слова зампреда банка Анатолия Балло, который также отметил, что сделка будет закрыта к середине 2008 года.ВЭБ готов приобрести 20 % акций ОАК, потратив на это до 30 млрд руб. Агентство ссылается на слова зампреда банка Анатолия Балло, который также отметил, что сделка будет закрыта к середине 2008 года. Кроме того, ВЭБ намерен получить порядка 30% акций «Ильюшин финанс»,, что вкупе с уже имеющимся у банка 21% позволит контролировать деятельность крупнейшей российской авиализинговой компании. Частично обе операции ВЭБ оплатит принадлежащим ему 5%-ным пакетом акций EADS, который был приобретен банком за $1,43 млрд.

Таким образом, вчера прозвучала фактически первая независимая оценка стоимости ОАК с момента его учреждения. Исходя из суммы, за которую ВЭБ готов приобрести 20%, стоимость всей ОАК оценена банком в 150 млрд руб. ($ 6,25 млрд). В сравнении с предыдущей оценкой, произведенной в конце 2006 года, стоимость ОАК выросла более чем в 1,5 раза, что было достигнуто как ростом стоимости активов, так и внесением новых. Представленная оценка оказалась более высокой, чем сделанная ранее оценка стоимости корпорации ее менеджерами. Впрочем, не исключено, что ВЭБ заложил некую премию в расчете на получение крупного пакета.

В 2010 году ОАК планировал проведение IPO, а к выходу на рынок капитализация корпорации прогнозировалась ее менеджментом на уровне $ 7-7,5 млрд. Соответственно, в ближайшие 2 года можно ожидать еще 1,2-кратного увеличения стоимости.Лямин Михаил, Банк Москвы

«Viberi» Красная цена банка "Возрождение"
«Viberi» Красная цена банка «Возрождение»Чистая прибыль банка «Возрождение» за прошлый год по МСФО выросла на 61% до $30 млн (801 млн рублей). Прибыль до налогообложения увеличилась на 68% до $41 млн, активы – на 63% до $2,789 млрд. Собственный капитал вырос на 84% до $209 млн, кредитный портфель – на 86% до $1,99 млрд. По итогам первого квартала (согласно РСБУ) чистая прибыль банка достигла 692,78 млн рублей против 422,80 млн за аналогичный период прошлого года. В четвертом квартале 2006-го «Возрождением» получено 125,55 млн рублей чистой прибыли.
В этом году планируется открыть 21 офис продаж, после чего их число увеличится до 169. Заместитель председателя правления «Возрождения» Александр Долгополов считает, что расширение присутствия в тех регионах, где банк уже представлен, эффективнее освоения новых территорий. В то же время он не исключает возможности выхода за привычные банку регионы. В частности, планируется расширить присутствие в центральной части России.
Банк собирается привлечь средства на развитие через допэмиссию обыкновенных акций. Бумаги могут быть проданы в апреле–мае на ММВБ. Цена размещения будет соответствовать рыночным котировкам на дату принятия соответствующего решения советом директоров. Это станет уже двадцатой эмиссией акций банка «Возрождение». По словам заместителя председателя правления Николая Орлова, в результате доля нерезидентов в капитале кредитной организации может увеличиться с 25 до 34%.
БЫК VS МЕДВЕДЬСергей Галкин, аналитик ИК «Капиталъ»:– Мы начинаем анализ банка «Возрождение» с рекомендацией аккумулировать обыкновенные акции и оцениваем их справедливую стоимость в $71,27. Это подразумевает 13-процентный потенциал роста к текущим котировкам. Банк планирует разместить 3 млн дополнительных акций на сумму около $150 млн в 2007 году. Мы учли это размещение в прогнозе – оно будет способствовать дальнейшему росту банка. Отношение затрат к прибыли банка составляло 76% в 2005 году. Мы ждем постепенного улучшения показателя до запланированных руководством 60–62%. Мы полагаем, что уже в 2006 году рентабельность акционерного капитала превысила 20%. И прогнозируем, что «Возрождение» диверсифицирует линейку продуктов, увеличив долю розничных кредитов в портфеле с 21% в прошлом году до стратегической цели 35% в 2009-м.
Андрей Толстоусов, аналитик компании «Битца-инвест»:– Мы рекомендуем продавать обыкновенные акции банка «Возрождение» и понижаем их справедливую цену с $55,55 до $41,46, что подразумевает 34-процентный потенциал снижения к текущим котировкам. Опубликованные банком финансовые итоги за 2006 год по МСФО оказались существенно хуже нашего прогноза и хуже показателей по РСБУ. Данные по МСФО более адекватно показывают состояние банка, поэтому показатель P/BV (отношение капитализации к собственному капиталу банка), рассчитанный согласно МСФО, корректнее сравнивать с зарубежными аналогами. Это сравнение оказывается не в пользу банка «Возрождение».
Рекомендации других аналитиковИнвестиционная компания, банкАтонБКСАльфа-банкРенессанс КапиталАналитикРустам БоташевДенис МухинНаталия Орлова Дэвид НанглЦелевая цена, $54,8068,3771,0067,7РекомендацияДержатьПокупатьПокупатьПокупатьСредняя цена, $ 62,43Стоимость в РТС: 11.04.07, $ 63,0