Рубрика: Статьи

«Viberi» Аналитики: государству проще остановить торги на продолжительный срок, чем тратить резервы на скупку акций
государству проще остановить торги на продолжительный срок, чем тратить резервы на скупку акцийАналитики: государству проще остановить торги на продолжительный срок, чем тратить резервы на скупку акций27.10.2008 22:18Фото: ИТАР-ТАССРоссийский рынок акций сегодня был закрыт, однако это не помешало падению котировок российских ценных бумаг. На Лондонской фондовой бирже GDR практически всех компаний потеряли в цене. Мнения аналитиков по поводу ближайших перспектив российского фондового рынка между тем разделились. Динамика западноевропейских фондовых рынков стала сегодня определяющей для динамики депозитарных расписок на российские акции. В результате, после утреннего снижения до локального минимума биржевые индикаторы понемногу восстанавливали утраченные позиции.Мировые цены на нефть, в течение понедельника демонстрировавшие крайний негатив, к завершению дня также стали понемногу отскакивать вверх. Марка Brent после «проколов» вниз уровня $60 за баррель пытается закрепиться выше него. При этом курс евро также делает попытки изобразить технический отскок. Так, сегодня отмечались локальные минимумы по основной паре ниже $1,24 за евро, а к 20:00 мск курс европейской валюты приблизился к $1,255. При этом курс доллара против японской иены пытается стабилизироваться немного выше 93 иен за $1.Обвальное падение американского рынка на предыдущей неделе сменилось сегодня коррекцией большинства основных американских фондовых индексов — к 20:00 мск они повышались на 0,1-1,3%.Начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев, комментируя обвал российских ценных бумаг в Лондоне, отметил, что цены на нефть и металлы также продолжают падение, ухудшая российскую фундаменталку. Вместе с тем, даже с учетом снижения цен на commodities текущие цены на акции более чем привлекательны для долгосрочных инвестиций. Рынок остается очень волатильным, спекуляции слишком рискованны в текущей ситуации, однако покупка на длительную перспективу – игра, которая стоит свеч. «Кто не верит, советую вспомнить оживление рынка и формирование портфелей весной 1999 года», — напомнил Александр Разуваев.Впрочем, аналитики компании «Арбат Капитал» говорят, что приход государственных денег на фондовый рынок на прошлой неделе не смог изменить ситуацию к лучшему. «Как мы и боялись, быстро нашлось много желающих сбросить свои бумаги государству. Принимая во внимание быстро тающие вследствие поддержки рубля ЗРВ и торгующуюся ниже $60 нефть марки Urals, мы не уверены, что государство будет наращивать свое присутствие на фондовом рынке и бросать на скупку акций все новые и новые суммы. Значительно проще остановить торги на продолжительный срок», — говорят в «Арбат Капитале».Выбери!by-онлайнТеги: Акции | нефть | господдержка | зврВсе новости

«Viberi» КУДА ВКЛАДЫВАТЬ\?
«Viberi» КУДА ВКЛАДЫВАТЬ\?ПРОФЕССИОНАЛНаталия Барщевская, заместитель председателя правления ФК «Открытие»:– В России немало перспективных отраслей, которые могут принести значительный инвестиционный доход: экономика стабильно растет, а индекс РТС в 2008 году, несмотря на падение в начале года, отвоевал позиции. Если говорить об инвестициях на среднесрочный и долгосрочный периоды, то наиболее привлекательными, с моей точки зрения, являются инфраструктурные отрасли, особенно реформируемые. В первую очередь, электроэнергетика. Представляются интересными для вложений и так называемые defensives – ценные бумаги компаний, мало зависимых от рыночной конъюнктуры, например ритейл и фармацевтика. Мне кажется, что стоит внимательно посмотреть на транспортный сектор, компании которого во всем мире демонстрируют значительный рост котировок. 2008 год может подарить нам интересную возможность – IPO «дочки» РЖД «Трансконтейнер», которое фактически откроет доступ к части денежных потоков одной из крупнейших монополий России.
ЛЮБИТЕЛЬМихаил Дорожкин, актер:– Конечно, в недвижимость. Такое ощущение, что в цене она никогда не упадет. Банкам и прочим финансовым институтам в нашей стране не очень-то приходится доверять, памятуя обо всех кризисах и обвалах.

НРБ грозит судом Юрию Лужкову — БАНКИ — БИЗНЕС — № 6 (7-13 апреля 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
НРБ грозит судом Юрию Лужкову — БАНКИ — БИЗНЕС — № 6 (7-13 апреля 2003) — Номера за 2003 год — АрхивНациональный резервный банк (НРБ) выступает против дополнительной эмиссии акций создаваемых на основе «Мосэнерго» сетевых компаний и получения контрольного пакета акций этих компаний правительством Москвы.Банк возмущен недавно озвученной информацией о том, что правительство Москвы может получить более 51% акций в столичных электро- и теплосетевых компаниях, которые будут созданы в процессе реформирования «Мосэнерго». 26 марта первый заместитель генерального директора столичной энергетической компании Дмитрий Васильев объявил о существовании соглашения между своим главным акционером — РАО «ЕЭС России» и правительством Москвы, которое предусматривает рост доли столицы в сетевых компаниях, создающихся на основе «Мосэнерго». В частности, предполагается осуществить выпуск дополнительной эмиссии акций сетевых компаний с правом их преимущественного выкупа столичными властями.
НРБ утверждает, что имеет в собственности значительный пакет акций «Мосэнерго», а поэтому не согласен с планами передачи контрольного пакета акций создаваемой сетевой компании правительству Москвы, так как последнее владеет в настоящее время лишь 3% акций «Мосэнерго». По мнению банка, этот пакет не дает московским…

«Viberi» Мимо цели
«Viberi» Мимо целиЕсли в 2000 году ассигнования на ФЦП лишь немного превышали 60 млрд рублей, то в этом году они должны достигнуть почти 360 млрд рублей. Росла и доля ФЦП в общем объеме бюджетных расходов: с 6% в 2000 году до 8,5% сейчас. При этом количество программ уменьшилось с полутора сотен примерно втрое. «Это произошло за счет укрупнения программ, сокращения неэффективных и дублирующихся ФЦП, – отмечает эксперт Института экономики переходного периода (ИЭПП) Анастасия Киреева. – Это, безусловно, заслуживает позитивной оценки».
Другое измерение. Однако наращивание расходов не сопровождалось лечением застарелых «болезней», унаследованных от эпохи 90-х годов. Оценка результатов ФЦП – того, как каждая конкретная программа влияет на экономические процессы в стране – если и проводилась, то выборочно. Чаще анализ исполнения был чисто техническим и сводился к формальному контролю правильности расходования бюджетных средств (этой работой, в частности, занималась Счетная палата). Заместитель директора департамента консультационных услуг государственного сектора компании ФБК Андрей Синягин считает, что проблема разработки и реализации ФЦП заключается в их слабой связи с принципами бюджетирования, ориентированного на результаты. «Большинству программ присущи такие недостатки, как нечеткая постановка стратегических целей и тактических задач, дефицит количественно измеримых показателей выполнения, недостаточная увязка программных мероприятий с бюджетными расходами, наконец, отсутствие показателей оценки эффективности и результативности», – отмечает эксперт.
«Отдельные программы достаточно серьезно отличаются по степени проработки и результативности, – говорит Анастасия Киреева. – Однако не все действующие ФЦП содержат четкие формулировки целей и критериев, с помощью которых можно оценивать степень их достижения. Несмотря на определенные улучшения, на практике целевые программы по-прежнему играют скорее роль источника дополнительного финансирования для отдельных ведомств или регионов».
Покончить с этой ситуацией в правительстве решили еще пару лет назад. Деньги на ФЦП должны выделяться в зависимости от реально получаемых результатов. Превратить этот принцип в систему – это то, что правительство пытается сделать сейчас. В Минэкономразвития отмечают, что перечень ФЦП, которые будут финансироваться из бюджета следующего года, впервые формировался в условиях, когда госзаказчики регулярно отчитывались о реализации действующих программ. Правда, не все министерства делают это вовремя.
Ограничение эффективности государственных расходов заложено и в самом порядке их планирования. «Инвестиционные проекты должны быть определены заранее, при формировании программы. А в ходе конкурсов отбираются не сами проекты, а только их исполнители. Здесь теряется гибкость в плане выбора оптимальных направлений инвестиций, хотя при этом достигается достаточно высокая прозрачность», – полагает заместитель директора Межведомственного аналитического центра Юрий Симачев.
Впрочем, даже самая проработанная программа еще не залог успеха. По словам Юрия Симачева, проблемы в реализации ФЦП во многом являются следствием проведенной административной реформы. Государственными заказчиками программ выступают министерства, а реализуют их агентства. «Если в программе участвует агентство, не подчиняющееся министерству – госзаказчику программы, взаимодействие с ним может быть затруднено, поскольку у него есть еще и свое руководство», – отмечает эксперт.
Опрошенные «Выбери!by» специалисты считают, что качество самих ФЦП в последнее время становится лучше. «Наиболее прозрачны новые программы, принятые в 2005–2006 годы с учетом принципов бюджетирования по результатам, – считает Анастасия Киреева. – Новые программы включают значительно более четкие критерии социально-экономической эффективности и перечни программных мероприятий».
Писать новые и переделывать старые программы в соответствии с более жесткими требованиями оказалось для чиновников делом непростым (см. «Союз писателей»). Некоторые «литераторы», очевидно, переживали столь серьезный творческий кризис, что вообще не смогли в назначенный срок представить концепции программ, которых от них ждали. Затягивание заказчиками установленных сроков имеет следствием не только сооружение программ в «авральном» режиме (как следствие – сомнительного качества). Нередко финансирование ФЦП начинается с опозданиями, откладываются конкурсы по выбору подрядчиков, в результате чего срываются сроки строительства. В прошлом году ввели эксплуатацию лишь треть объектов от их запланированного числа.
Впрочем, чиновники стараются компенсировать недостаток сноровки и креативности лоббистскими возможностями. Например, пять представленных МЭРТ концепций были настолько «сырыми», что в министерстве предлагали отложить начало их финансирования на 2008 год. Однако две из этих программ – «Юг России» и «Социально-экономическое развитие Чеченской Республики» все же попали в бюджетный список на 2007 год. И суммы на них записали внушительные: почти 5 млрд и 11,8 млрд рублей соответственно. Еще один проект, качество которого вызвало скепсис в ведомстве Германа Грефа, направлен на развитие нанотехнологий в течение пяти лет и стоит 30 млрд рублей. Но о нем позаботились на высшем уровне – форсировать подготовку потребовал Владимир Путин.
Меньше повезло программе «Энергоэффективная экономика» – ее реализацию решили прекратить в конце 2006 года. Но при этом незавершенные стройки планируется финансировать в рамках непрограммной части федеральной адресной инвестиционной программы (ФАИП). Эта ФЦП, по признанию экспертов, вообще была удивительной. В частности, в нынешнем году она обеспечила почти половину суммарного софинансирования по тем ФЦП, которые предполагали привлечение средств из региональных бюджетов и внебюджетных источников. За весь срок реализации из федерального бюджета на «Энергоэффективную экономику» выделили около 50 млрд рублей, при этом субъекты Федерации вложили 533 млрд, а из внебюджетных источников пришло 6,4 трлн рублей. Возникает вопрос: а зачем вообще тратили государственные деньги, если столько инвестировал бизнес?
По 38 программам, выполняемым в текущем году, запланировано привлечение денег из бюджетов субъектов Федерации и внебюджетных источников. Но при этом далеко не все задачи бизнесу интересны, а механизмы привлечения средств регионов четко не прописаны. Поэтому даже при хорошей обеспеченности программ деньгами из федерального бюджета проблемы финансирования сохраняются. По данным Минэкономразвития, за первые шесть месяцев 2006 года из бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов на ФЦП было выделено чуть больше 20% запланированных на год денег, а из внебюджетных источников привлекли только 17,8%.
Между тем финансирование из федерального бюджета программ отдельных регионов вызывает вопросы. По мнению Анастасии Киреевой, оно плохо совместимо с закрепленным Бюджетным кодексом принципом равенства прав субъектов Федерации на доступ к межбюджетным трансфертам. «Помимо этих программ поддержка инвестиционных проектов регионов из федерального бюджета осуществляется в рамках ФЦП «Сокращение различий в социально-экономическом развитии регионов Российской Федерации». И если по этой программе критерии отбора получателей финансовой помощи формализованы, то отдельные целевые программы, предполагающие выделение денег конкретным регионам, формируются по совершенно непрозрачной схеме. Причем средства получают, мягко говоря, не самые нуждающиеся регионы», – полагает эксперт ИЭПП.
КРИТИКАСоюз писателейХарактерные недостатки проектов, выявленные Минэкономразвития и представленные на заседании правительства в июне, сами по себе могут многое рассказать об эффективности расходования бюджетных денег.
Замминистра Виталий Савельев тогда сетовал на то, что заявленные цели и задачи зачастую носят декларативный, абстрактный характер и не увязаны с программными мероприятиями. Разработчики подолгу не могли определиться с конкретными индикаторами, отражающими результативность ФЦП, и без конца переписывали их состав и значения. Запрашиваемые ресурсы толком не обосновывались и завышались. А доведение проектов до кондиции по замечаниям затягивалось на месяцы. «Бывали случаи, когда после нескольких месяцев «доработки» в Минэкономразвития представлялась практически неизмененная редакция документов, непроработанная и не согласованная с другими участниками программы – госзаказчиками и территориями, на которых предполагается осуществление мероприятий программы, – жаловался коллегам Виталий Савельев. – По сути, конкретная работа по решению важной государственной проблемы подменяется при этом созданием некоего литературного труда».
ВОЕННОЕ ДЕЛОФорма без содержанияОстается чуть больше года до завершения ФЦП по переходу к комплектованию войск служащими на контрактной основе.
Программа, стартовавшая в 2004 году, предполагает, что к ее завершению в воинских частях постоянной готовности, пограничных войсках и внутренних войсках МВД будут служить исключительно контрактники. Кроме того, целью программы стало создание условий для сокращения срока обязательной службы до одного года.
Когда программу утверждали, на нее предполагалось выделить в целом 79,1 млрд рублей. По сегодняшним оценкам, уже почти 99 млрд рублей. Ежегодно Минобороны аккуратно перечисляются суммы, которые идут на денежное довольствие (ДД) военнослужащим, на переоборудование казарм, совершенствование боевой подготовки и на так называемый соцкультбыт. Кроме того, каждый год военным выделяют дополнительные средства на реализацию программы, однако расходуются они почему-то на закупку вооружений и другие цели.
В Минобороны результатами ФЦП довольны, хотя, когда доходит до цифр, временами «путаются в показаниях». Так, по словам Сергея Иванова, «к 2008 году, когда срочная служба в России ограничится 12 месяцами, солдат и сержантов – контрактников в строю будет более 70%». Министра поправил его первый заместитель Александр Белоусов, объяснив, что 70% – это общая доля тех, кто будет служить по контракту, включая офицеров, прапорщиков и мичманов.
И все-таки предварительные итоги ФЦП вряд ли можно признать удовлетворительными. Если число контрактников в частях постоянной готовности растет, их количество в остальных частях падает. В итоге «добровольцев» по-прежнему меньше, чем в середине 90-х годов. Тогда их было около 350 тыс., а к моменту старта ФЦП – примерно 130 тыс. человек, и многие из контрактников на продление договоров не пошли. Виной тому, по мнению заведующего лабораторией военной экономики Института экономики переходного периода (ИЭПП) Виталия Цымбала, нехватка средств, идущих на ДД. Сейчас контрактник получает 7–9 тыс. рублей в месяц. Это куда меньше, чем средняя заработная плата по стране: она уже приближается к 11 тыс. рублей. Исключение составляют лишь служащие в Чечне, а вот ДД контрактников в остальных частях вообще составляет около 5–6 тыс. рублей в месяц. Как показывают соцопросы, ДД на 10–20% выше уровня средней зарплаты делает службу по контракту куда более привлекательной. Кроме того, серьезный недостаток программы кроется в индексации выделяемых средств. Сейчас реальная зарплата растет быстрее, чем цены, и разрыв между ней и ДД только увеличивается.
Однако менять положение вещей пока никто не собирался. Очевидно, тормозят реализацию ФЦП люди, для которых переход армии на контрактную основу означает одно: исчезновение дополнительного источника заработка. А к проблеме выполнения плана армейские чины иногда подходят с поистине военной смекалкой. «Бывает и так, что призывник служит и ни сном ни духом не знает, что он уже контрактник, – рассказывает Виталий Цымбал. – Служащего без его ведома переводят на контрактную основу, а ДД он, разумеется, получает прежнее – 370–700 рублей. Известны и факты принуждения к подписанию контракта во время службы по призыву».

«Viberi» Паевая экспедиция
«Viberi» Паевая экспедицияВ США пайщиком инвестиционных фондов выступает каждый четвертый житель. В России – примерно двое из тысячи: такой результат получается, если разделить количество ненулевых счетов инвесторов по всем УК (по данным Национальной лиги управляющих, 330 тыс.) на число россиян (по данным Росстата, 143 млн). Но, как замечают сами управляющие, «маховик раскрутился»: популярность паевых фондов растет с каждым днем, и через пять лет мы увидим в ПИФах деньги около 5% трудоспособных граждан. Кроме всего прочего, такой оптимизм подразумевает активное развитие рынка коллективных инвестиций в регионах.
Москва-2002. По данным Investfunds, в течение 2006 года вкладчики принесли в ПИФы около 47 млрд рублей. Основные источники «новых» денег сосредоточены пока в Москве, хотя доступность такого рода вложений растет и в регионах. Сегодня приобрести паи можно в 240 российских городах. Если принять во внимание, что в России насчитывается лишь 169 городов с населением более 100 тыс. человек (опять-таки данные Росстата), то выходит, что управляющие основательно углубились в провинцию. Но стоило ли?
Даже если придерживаться гипотезы (ошибочной, разумеется) о том, что все пайщики сосредоточены в столице, получается, что они составляют всего 3% москвичей. То есть рынок в самом населенном и при этом самом компактном (не считая Санкт-Петербурга), а заодно и самом богатом субъекте Федерации имеет гигантский потенциал роста. Так не лучше ли управляющим пока сосредоточить свои силы здесь? Тем более что распыление материальных и человеческих ресурсов по городам и весям может сыграть с УК злую шутку. «Мы пока не торопимся развивать региональную сеть по нескольким причинам, одна из которых – невозможность обеспечить хорошее качество услуг в условиях быстрого экстенсивного роста», – комментирует вице-президент УК «Парекс ЭМ» Сергей Большаков. У конкурентов другие соображения. «Потенциал развития индустрии в регионах мало реализован, не воспользоваться такой возможностью – преступление. Компания, работающая в одном регионе, сильно ограничивает себя в возможностях дальнейшего роста», – высказывается руководитель управления розничных услуг УК «ОФГ Инвест» Игорь Рябов. Ну а чтобы все имели представление о величине потенциала, заместитель гендиректора УК «Алемар» Дмитрий Ретунских уточняет: «Регионы в плане развитие индустрии коллективных инвестиций находятся сегодня на уровне Москвы и Петербурга 2002 года».
В столице за последние годы количество точек, где можно приобрести и погасить паи, увеличилось в несколько раз. В регионах тоже, но места там пока хватает всем – управляющим компаниям не приходится «сталкиваться лбами» в борьбе за клиента. Мало того, в некоторых городах все еще есть шанс оказаться в числе «фондовых» первопроходцев и в силу этого получить гандикап в противостоянии с вновь прибывающими УК. Причем региональным лидером вполне может оказаться небольшая по «федеральным» меркам компания, успешно конкурирующая с «мастодонтами». Нужно лишь попасть в яблочко: оказаться в нужном городе в нужное время, то есть не слишком поздно.
Где вас ждать? В УК тщательно скрывают региональные «клондайки», обнаруженные собственными маркетинговыми подразделениями или же при помощи специально обученных агентств. Ибо конкуренты не должны знать о привлекательности того или иного города и его окрестностей. В лучшем случае компании готовы указать направление своих изысканий: Поволжье, Урал, Западная Сибирь. Дальше догадываемся: Нижний Новгород, Казань, Самара, Саратов, Екатеринбург, Пермь, Новосибирск, Тюмень, Сургут. Список, разумеется, неполный.
Тщательно охраняемая информация о региональной структуре продаж могла бы показать и малопривлекательные с точки зрения коллективных инвестиций субъекты Федерации. Но опять-таки «города разбитых надежд» пока не наносятся на общедоступные карты – пусть конкуренты учатся на собственных ошибках. Но в частных беседах сотрудники управляющих компаний чаще всего сетуют на «бесперспективность» областей Центральной России. С одной стороны, местным жителям не так уж далеко до Москвы с ее инвестиционным многообразием, с другой – среди них совсем мало тех, кто в этом многообразии нуждается.
Впрочем, в изысканиях управляющих превалирует не умозрительный, а научный подход, основанный на социально-экономической статистике территорий. Первый шаг при определении будущей «цели» – анализ демографических показателей. Значение придается самым разнообразным аспектам: от числа жителей до среднего возраста. Например, специалистов очень интересует соотношение полов в регионе – доподлинно известно, что мужчины проявляют заметно большую инвестиционную активность. Объектом анализа становятся, конечно же, и макроэкономические реалии, прежде всего объем валового регионального (или территориального) продукта, величина доходов на душу населения, уровень безработицы. «Нас интересует доля сбережений в доходах жителей», – затрагивает более тонкие материи директор по работе с клиентами УК «Уралсиб» Андрей Бондаренко. «Необходимо учитывать и степень инвестиционной образованности населения», – добавляет директор департамента развития агентской сети УК «КИТ Финанс» Игорь Безруков. Впрочем, четкость этого критерия весьма условна.
Агент или резидент? Управляющим компаниям совершенно не обязательно обременять себя открытием офиса на плохо разведанной территории. Начинать можно с малого – с агентов. Правда, в отличие от страховых «паевые» агенты – не люди, они – юридические лица, но не простые, а с брокерской лицензией профучастника рынка ценных бумаг. А таких надо еще поискать, не говоря уже про «заплатить».
Как правило, агентами УК выступают банки, чаще крупные, с широкой филиальной сетью. При выборе партнера управляющие исходят из его репутации, известности, но не только. «Один из главных критериев – понимание банком, чем ему интересен союз с управляющей компанией», – подчеркивает Игорь Рябов. Договор «для галочки» можно заключить со многими кредитными учреждениями, но если агент не заинтересован в продаже паев, то пользы от него не жди. По словам управляющих, неплохо владея знаниями местной специфики, региональные банковские структуры «грешат» пассивностью. «Они пока ориентируются на «приходящего» клиента, не занимаясь привлечением новых инвесторов в ПИФы, и только учатся продавать инвестиционные продукты», – сетует управляющий директор УК «Атон-менеджмент» Вадим Сосков. В большинстве кредитных учреждений на местах операциями с паями занимаются обычные кассиры, подолгу выясняя, что же именно хочет клиент.
Связи с посторонним банком на «чужой» территории могут обернуться «потерей» региона. Ведь у него может быть своя управляющая компания, внезапно решившая выйти на новый рынок. В случае прекращения договора с агентом УК «обязана обеспечить прием заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев на территории того же муниципального образования» в течение месяца – так гласят правила.
Создание своего отделения дороже, но надежнее. Персонал можно научить и держать, если не в «ежовых» рукавицах, то во всяком случае в рамках приличия, не допуская элементарного хамства и стимулируя к активным продажам. Расходы на их зарплату, а также на аренду помещения, оплату услуг ЖКХ, связь и прочее отчасти компенсируют скидки и надбавки при продаже паев и полностью «отбивают» обширные клиентские потоки. Но тут встает вопрос, кто больше продаст: один, но свой региональный офис или чужие, но многочисленные.
Мнения управляющих на сей счет разделились. Одни говорят, что до открытия собственных филиалов бизнес УК еще не дорос. Другие утверждают, что отделения нужны только для координации деятельности агентов на местах. Но большинство стараются работать по всем направлениям сразу. К примеру, УК «Альянс Росно УА» планирует создание собственных офисов совместно со страховой компанией «Росно», что, однако, не мешает ей заключать агентские договоры. Главный плюс регионального развития УК – единое пространство для пайщиков. Можно купить паи у агента в Хабаровске, а погасить их уже в Москве в офисе управляющей компании. Или «войти» в фонд через агента с наименьшей надбавкой, а «выйти» через другого посредника с минимальной скидкой.
КОММЕНТАРИИСергей Сулимов, директор центра по работе с частными инвесторами УК «Альянс Росно УА»:– Регионы можно условно разделить на две категории. В первой УК давно и эффективно привлекают клиентов. По ментальности и уровню финансовой грамотности жители Новосибирска, Екатеринбурга, Тюмени, Казани, Краснодара, Уфы не отличаются от жителей Москвы и Петербурга. За последнее время в этих городах резко сократилась разница в размерах инвестиций от одного клиента. Сюда УК «заходят» своими филиалами, вкладывая крупные средства в развитие инфраструктуры. Вторая категория – областные центры дотационных регионов. Пока для большинства их жителей не стоит вопрос, где разметить крупные суммы на долгий срок, им бы удовлетворить элементарные жизненные потребности. В таких городах УК не имеет смысла создавать филиалы – дешевле работать через агентов.
Андрей Бондаренко, директор по работе с клиентами УК »Уралсиб»:– Рассуждая о различиях между столичным и региональным пайщиком, обращаешь внимание на то, что сходство в их портретах есть, но это не близнецы, а скорее родные братья. Первый немного поопытнее и имеет устойчивую привычку к инвестированию в ПИФы. Второй пробует, ему интересно, вложения в паевые фонды для него – взвешенное и хорошо продуманное решение. Усредненный портрет пайщика наших фондов таков: мужчина сорока лет, руководитель среднего и высшего звена, состоящий на государственной службе или владеющий собственным бизнесом. Региональный инвестор стремительно приобретает опыт: становится требовательнее к сервису, учитывает все большее число критериев при выборе фонда. Главное, что у него теперь есть возможности, ранее доступные только столичным инвесторам. А опыт – дело наживное.
Региональное продвижение УК – лидеров по количеству клиентовУправляющая компанияКоличество ненулевых счетов пайщиков на 30.09.06Количество пунктов продаж через агентовКоличество собственных отделенийМоскваПетербургРегионыМоскваПетербургРегионыУралсиб97279411731351Тройка Диалог3617812015810211КИТ Финанс27542833737211УК Банка Москвы18140707125Альфа-капитал13811306811Источники: данные компаний, НЛУ.

«Viberi» Лица
«Viberi» ЛицаОльга Грядовая:«Мы бы могли озолотиться на этом кризисе, если бы спекулировали валютой»Председатель правления и совладелец Транскапиталбанка рассказывает, как, пожертвовав сиюминутной выгодой, можно нарастить качественную клиентскую базу даже в условиях кризиса.Ольга Викторовна, в октябре ваш банк провел допэмисию и увеличил капитал на 1,05 млрд рублей. Насколько остро сейчас стоит проблема капитализации для банковской системы в целом и для ТКБ в частности?- В период кризисов это самая важная задача. Связана она как с формированием больших резервов под кредитный портфель, так и с отсутствием источников «длинных» ресурсов. Увеличение просрочек, реструктуризации кредитов, списание проблемных долгов — все это требует капитала. Наши акционеры правильно оценивают текущую ситуацию и не только не поднимают вопрос о выплате дивидендов, но и готовы инвестировать новые деньги.Вы планируете докапитализацию в этом году?- Да, я думаю, во втором квартале мы увеличим капитал еще на миллиард рублей.Вы уже привлекли субординированный кредит от ЕБРР?– Да, деньги мы получили и сейчас оформляем договор в ЦБ. ЕБРР – наш акционер, активно участвующий в жизни банка, его поддержку мы ощущаем постоянно. Причем он помогает не только живыми средствами, но и своим именем. Именно поэтому, у нас даже в это тяжелое время остались лимиты по торговому и проектному финансированию от зарубежных банков.Вместе с ЕБРР мы реализовали очень неплохую программу – кредитование малого бизнеса, так называемое «микрокредитование». Сейчас, в период кризиса, эта программа очень хорошо себя проявила. Конечно, там тоже есть невозвраты, но благодаря широкой диверсификации портфеля, как по размеру, так и по виду деятельности заемщиков их процент несущественен. К тому же это мелкие кредиты, и дефолт по одному из них банк не чувствует.Что подразумевается под микрокредитованием?– Мы кредитуем физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью. Так называемых индивидуальных предпринимателей. Ну, например, парикмахерскую или ателье, небольших арендодателей, агентства по мытью зданий, уборке улиц, ремонтные мастерские, пекарни. То есть это совсем небольшие индивидуальные предприятия, которые имеют свою нишу. Если обычно кредитование бизнеса предполагает анализ финансовой отчетности, то эта программа предполагает анализ бизнес-идей, проектов, управленческой отчетности и погружение в бизнес клиента.И каковы условия?- Деньги мы выдаем небольшие — суммы от $5 тыс. 6 млн рублей – максимальный размер кредита, и выдается такая сумма только под недвижимость. Наши инспекторы постоянно мониторят не только бизнес клиентов, но и условия их жизни. Очень часто и порой неожиданно. Они в любой день могут приехать на объект заемщика и узнать, есть ли там покупатели, клиенты. Или накануне предоставления нового транша прийти домой к предпринимателю и посмотреть, не собраны ли там чемоданы. Или, что может показаться несколько грубым, поинтересоваться, есть ли у человека деньги на текущую жизнь: на коммунальные платежи, еду и так далее. Чтоб не получилось так, что кредит берется не на развитие бизнеса, а на личные нужды. Наши сотрудники могут спросить: а у вас в карманах сейчас вообще что-то есть?В холодильник могут заглянуть?– Да, хотя это не главное, главное — наличие реального бизнеса. Также наши клиенты проходят специальные психологические тесты. Инспекторы банка встречаются с контрагентами – предпринимателя. Если, например, это торговец, то выясняется, у кого он берет товар, по каким ценам и так далее.Сколько времени это занимает?Поскольку у нас работает в основном энергичная молодежь, проверка проходит очень быстро – за один-два дня. Хотя сейчас сроки увеличиваются.А под залог чего вы выдаете деньги?- Если это кредит крупный, берется в залог оборудование, недвижимость или транспортные средства. Здесь невозможно применить какой-то трафарет, все зависит от бизнеса клиента.Как обстоят дела с кредитованием среднего бизнеса?- Средний бизнес имеет более высокую планку по численности, оборотам и выручке. Это уже организация со штатом до двухсот работающих и выручкой до 50 млн рублей в месяц. В этом случае анализируется не только управленческая отчетность, но и бухгалтерская, налоговая.Какие это предприятия?- Это торговля оптовая и розничная. Под розничной я не подразумеваю сети. Это небольшие предприятия, которые имеют от одного до пяти магазинов, не больше. Или это какое-то определенное производство, например, окон, мебели, кожи, всевозможных задвижек на газовые и нефтяные трубы. Есть сбор металлолома – это тоже средний бизнес. Или небольшие страховые компании, которые могут как размещать средства, так иногда и брать кредиты. О среднем бизнесе можно говорить бесконечно. У нас сейчас порядка 18 тыс. корпоративных клиентов. И из них большая часть из среднего бизнеса.Предприятия преимущественно расположены в регионах?- Да. Мы банк, зарегистрированный в Москве, а основной наш бизнес в регионах. Те средства, которые мы привлекаем в центре, как правило, идут в регионы. Те средства, которые привлекаются в регионах, там и размещаются.Почему?- Мы – банк среднего бизнеса. А Москва – это крупные предприятия, это олигархический капитал. Мы ищем ниши, которые еще не заняты. Кроме того, в регионах конкуренция меньше. Делить все банки на региональные и московские по месту регистрации – совершенно неправильно. Их надо делить по бизнесу: бизнес в регионах или бизнес в Москве. У нас филиалы в 17 субъектах федерации. Но реально мы работаем с предприятиями, расположенными в 33 регионах. Где нет филиалов мы, как правило, работаем по операциям, не предполагающим использование наличных денег, — по кредитованию, лизингу, торговому финансированию и т.д. Сейчас у нас больше 1500 сотрудников, из них только треть – в Москве, остальные – в регионах. В столице у нас, в основном, риск-менеджмент, IT-структуры, международный бизнес.Под какие залоги вы кредитуете средний бизнес?- В среднем бизнесе с залогами как раз очень хорошо. Это недвижимость, оборудование, товары в обороте. Конечно, сейчас все это оформляется с большим дисконтом.Что сейчас считать хорошим залогом?- Хорош тот залог, который тебе дает порядочный человек. Который за свой бизнес будет бороться до последнего. Потому что банк может и с недвижимостью остаться, но сейчас ее тяжело продать даже с дисконтом. Я не могу сказать, что нам этого совсем не приходится делать. Конечно, доводилось реализовывать залоги и продавать недвижимость. Как правило, мы делаем это вместе с заемщиком, чтобы соблюсти и его, и наши интересы. Есть клиенты, которые всеми силами стараются спасти свой бизнес. И если при этом они принимают условия банка, мы идем навстречу, реструктуризируя ссуды. Реструктуризация сегодня – это прежде всего продление срока кредитования. Во-вторых, это снижение ставки. Кроме того, зачастую клиенту сейчас тяжело отдать крупную сумму. Поэтому мы с ним договариваемся, и он начинает гасить тело кредита постепенно, какими-то небольшими суммами ежемесячно, ежеквартально. Он ощущает меньшую нагрузку, которая не наносит урон его бизнесу.И много долгов пришлось реструктуризировать?- Да. Наверное, каждый пятый кредит сейчас просит того или иного внимания к себе. Или это изменение ставки, или продление сроков, или усиление залога – это мы тоже относим к реструктуризации. Когда мы видим, что залог претерпел существенное снижение стоимости, для пролонгации кредита мы просим дополнительного обеспечения. Кто-то из клиентов часть долга гасит, а часть пролонгирует. Кто-то просит продления по всей сумме. Кто-то желает просто перевести проценты из ежемесячных в ежеквартальные, и начинает возвращать их в таком порядке. То есть, здесь все зависит от ситуации с бизнесом клиента. Конечно, нас спасло еще то, что у нас был маленький процент кредитования строительства и девелоперского бизнеса. Наши риск- менеджмент в середине 2008 года поставил лимит — 0,8% от кредитного портфеля на строительную отрасль, и мы не имели права в нее вкладывать больше. У нас есть сейчас пролонгации по двум девелоперам, которые с нами работают больше 10 лет. Основной наш заемщик, который связан со строительным бизнесом, чувствует себя очень хорошо. У него есть достаточно мощная поддержка и понимание со стороны города, то есть госзаказ. И он никаких проблем не испытывает ни по оборотам, ни по обслуживанию долга. И, как ни странно, будучи строительной компанией, он не попросил ни пролонгации, ни каких-либо изменений условий договора.Каким еще отраслям сейчас особенно трудно?- Очень тяжело высокотехнологичным проектам. Во-первых, там особенно нужны квалифицированные кадры, соответственно, там невозможно снизить заработную плату. В-вторых, это, конечно, зависимость от огромного количества смежных отраслей, ситуация в которых, преимущественно негативная. В-третьих, постоянная потребность в модернизации оборудования.Какими способами еще можно бороться с просрочкой? Как вы работаете с клиентами, которые уже не платят? У вас было судебное разбирательство с одним из заемщиков– Да. Этот клиент преднамеренно построил пирамиду. Строил год. Он рисовал балансы и делал двойные залоги, предъявлял балансы с фиктивной отметкой налоговой. На самом деле большую часть средств он вывел на свои личные счета.Определенный вывод для себя мы сделали. Однозначно, всем банкам надо обмениваться информацией. Если мы сейчас берем что-то в залог и видим, что клиента кредитуют еще три банка, мы звоним им и говорим: имейте в виду, этот клиент нам дал такой-то залог. Но, конечно, это невозможно сделать на территории всей России. Хорошо, если мы знаем другого кредитора, мы можем позвонить и все.Получается, очень легко можно всех обманывать…- Да, при существующей системе обмена информацией между банками и несовершенном законодательствев части залогового права.А что теперь с имуществом, которое одновременно заложено нескольким банкам?- Судимся. В процессе банкротства получим долю в принадлежащем нам залоге.А с другой просроченной задолженностью? Есть еще какие-то способы кроме суда и реструктуризации?- Да. Например, часть задолженности продали коллекторскому агентству. Также пытаемся договариваться с другими банками, чтобы было легче при необходимости реализовать залог. Пытаемся вместе с клиентом найти того, кто в этом бизнесе будет заинтересован.Вы ощущаете господдержку?- Нас поддержало и государство, и акционеры. Государство – тем, что допустило к беззалоговым аукционам, включило в список 50 банков, гарантии которых принимаются ЦБ России. Если б мы не кредитовали реальный сектор, вряд ли бы была такая помощь. У нас кредитуется очень много, пусть и средних, но социально значимых предприятий. Особенно в маленьких городах, там, где население почти полностью занято на кредитуемом нами предприятии.Кризис показал, что государство помогает тем банкам, которые понимают его политику. Да, мы понимаем, что надо финансировать реальный сектор, мы его финансируем, мы ни рубля не использовали для валютных спекуляций. Мы бы могли озолотиться на этом кризисе, если бы спекулировали валютой. Но вместо этого ТКБ работал с заемщиками, и, надо сказать, что у нас появилось много новых клиентов, которых не было до кризиса, например, экспортеров. Имея большой объем валюты, которую нам несут наши вкладчики, мы сейчас кредитуем социально-значимые предприятия, которые работают на экспорт.То есть значительного оттока вкладчиков не было?– Не было. Люди просто сняли рубли со вкладов, конвертировали их в валюту и положили – кто в ячейки, кто назад в депозиты.А из тех возможностей, которое государство предоставило: беззалоговые кредиты, ломбардные кредиты, и так далее, какими вы пользуетесь, в каком объеме и почему?- Здесь мы пытаемся диверсифицировать источники, потому что государство в любую минуту может поменять правила игры и отказаться от какого-то из рычагов. Поэтому у нас есть абсолютно все. Мы взяли деньги под поручительство другого банка, мы взяли деньги в ЦБ на аукционе, мы постоянно берем деньги под ценные бумаги. В нашем портфеле вообще нет ценных бумаг, которые не «репуются» в ЦБ. На аукционах мы привлекли 1,6 млрд при лимите в 7,2 млрд. ЦБ существенно повысил ставки. Для нас это дорого. Я считаю, что по таким ценам брать деньги на аукционе могут только те, кто спекулирует валютой. А тому, кто кредитует реальный сектор, ставку 18-19% выдержать невозможно.То есть вы берете деньги от ЦБ и кредитуете на них реальный сектор?- Конечно.А подушку ликвидности вы наращивали?- С начала кризиса она у нас огромная. Только сейчас мы ее немного уменьшили. Когда в стране был отток вкладов, мы постоянно держали большой денежный запас на корсчете ЦБ – около 10-15 млрд рублей, чтобы при необходимости можно было бы вернуть нашим клиентам все их вклады.В 2009 году кризис достигнет дна?- Что такое дно, я, честно говоря, пока не поняла. Я все время жду еще худшей ситуации, и мы к ней готовимся. Поэтому и планируем новое увеличение капитала. Мы усилили свой портфель в валютных облигациях, чтобы, если повторится ситуация с ростом валютного курса, иметь бумаги для сделок репо с ЦБ. Мы также усиливаем кредитование экспортно-ориентированных предприятий, пищевой промышленности, потому что считаем, что в период кризиса пищевая промышленность все равно будет востребована.Есть ли в кризисе позитив, новые возможности, перспективы?- У нас появилось много новых клиентов. Мы очень своевременно, в мае, «сбросили» основной портфель ценных бумаг, оставив только те инструменты, которые «репуются» в ЦБ. Это наш дополнительный источник ликвидности, и поэтому мы не страдаем от своего портфеля ценных бумаг. Мы, наоборот, его постепенно наращиваем, но опять же, только бумагами, входящими в ломбардный список.Действительно, в кризис переосмысливаешь многие вещи, которые, как тебе казалось раньше, ты делаешь правильно. Сейчас надо на этом учиться и улучшать, конечно, риск-менеджмент. Понять, осмыслить, где он формальный, где он реальный, изменить методики оценки. Этот кризис как нельзя лучше показал, что все зависит еще и от людей, а не только от финансовой отчетности.Какие меры нужно предпринять в отрасли со стороны государства?- Сейчас, наверное, самое важное со стороны правительства – исполнить обещанное. Не надо уже ничего нового. Например, если банкам, которые увеличили капитал, обещан субординированный заем от Внешэкономбанка, нужно его предоставить. Мы сдали документы в ВЭБ еще в октябре, но до сих пор ничего не получили.Но ВЭБ пока одобрил кредиты только трем банкам…- Все три банка документы сдали позже нас. Их заявки одобрили раньше, вероятно, потому что они в большей степени социально значимы. Для нас главное – чтобы нашу текущую заявку удовлетворили и чтобы нам опять дали субординированный заем, если мы снова увеличим капитал.Беседовала Женни Лубенец

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.Частная думаДолгоСРОчностьКадрыНе орелНазначения и увольненияВсе свободныЧто будетИнтрига недели: «народное» IPOФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КАЛЕНДАРЬ НА НЕДЕЛЮЧто было«Ф.» 100 номеров назадЧТО БЫЛО История недели: должность для отставникаГлавная темаСамые успешные мужчины России в возрасте до 33 летПроект. Журнал «Viberi» составил первый в России список самых успешных молодых людей в мире бизнеса (стр. 14-49). На неизбежные вопросы о критериях составления такого списка заранее отвечает главный редактор Олег Анисимов.33 ПЕРЦАКак стать перцем?Опрос. «Выбери!by» опросил 12 из 33 самых успешных молодых людей России с просьбой дать советы начинающим карьеристам. Что же надо делать, чтобы добиться успеха?ЭкономикаЗолотые сети браконьеровПреступность. Незаконный промысел в России — эффективно организованный бизнес, отлично встроившийся в современные экономические реалии и в систему государственного управления. Годовой ущерб от браконьерства оценивается в $1,5 млрд.НАЛОГИКАВ ПАРЛАМЕНТЕВ ПРАВИТЕЛЬСТВЕБанкиБорьба за компаниюКонкуренция. Привлечь крупного или среднего корпоративного клиента — значит отвоевать часть бизнеса у другого банка. В ход идут скрытые комиссии и далеко не всегда этичные и законные методы.Как привлекают корпоративных клиентов?Опрос. Крупные клиенты среди банков уже давно поделены, и основная борьба идет за средние и мелкие компании. А им важны скорость принятия решений, стандартные продукты, доброжелательное отношение. Главное — чтобы кредитная организация выполняла все свои обещания.В КУРСЕ КРЕДИТНАЯ ИСТОРИЯСтрахованиеСТРАНА РИСКОВВ КУРСЕКомпанииСнять и забратьПроблемы. Финансовая аренда зданий выгоднее ее покупки в кредит или за счет собственных средств. Однако развитию рынка лизинга мешают «серые» схемы на рынке недвижимости, недоверие налоговых органов и чиновников.Удмуртское яблоко раздораИнтрига. «Удмуртнефть» досталась альянсу китайской компании Sinopec и «Роснефти». Покупка стала первой победой китайцев в России, а «Роснефть» получила возможность увеличить перед IPO капитализацию на 5-10%.В КУРСЕМИЛЛИАРДЕРЫФинансовые рынкиВторое пришествие с ЗападаБизнес. «Русскую карту» они попытались разыграть больше десяти лет назад. Начало казалось многообещающим, однако в итоге первый опыт обернулся катастрофой. Как сегодня ведут себя зарубежные инвестбанки на российском фондовом рынкеСтарость как радостьИнвестиции. Рынок управления пенсионными резервами НПФ — лакомый кусочек, позволяющий неплохо заработать. Но выиграть в борьбе за сладкое с каждым годом становится все труднее. Кому и как удается заполучить большее количество калорий?Фондовая метафизикаФилософия. Автор очередного мини-трактата склонен искать объяснение событиям на рынке в сфере иррационального. Финансовым миром, по его мнению, правят непоколебимые законы природы.ТОРГОВЫЙ МОНИТОРВалюта«Техническая» торговляСитуация. В течение большой части прошлой недели евро стабилизировался в узком диапазоне $1,2550-1,2700, но в пятницу его курс упал ниже $1,25. Это дает шанс доллару пробить уровень в 27,1 рубля.ПРОГНОЗЫАкцииБез идейТенденция. Индекс РТС продолжит «боковое движение» в диапазоне 1300-1390 пунктов накануне решения ФСР США по учетной ставке, хотя позитив по российской нефтянке может оказать поддержку всему рынку.ПРОГНОЗЫАКЦИЯ НЕДЕЛИОблигацииВ КУРСЕМировые финансыИНОСТРАННОЕ ДЕЛОЛичные деньгиВзятка в подарочной упаковкеКоррупция. Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ) опросил россиян: кому и когда они дают взятку. Выяснилось, что это делают более половины граждан (53%).Платный вызовСвязь. С 1 июля в России вводится плата за звонок с городского телефона на мобильный. Большинство будет платить 1,5 рубля за минуту.КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ?КарьераНеслабый полСобственность. В деловом мире есть сферы, где женщинам нет равных в профессионализме и мастерстве. Да и среди коллег-мужчин вопреки стереотипам активные молодые бизнесвумен чувствуют себя более чем уютно.ОтдыхВЫХОДНОЙ ДЕНЬОбыкновенная историяПремьера. В прокат выходит дебютная режиссерская работа заметного сценариста Авдотьи Смирновой «Связь». Лента о том, что большая любовь в жизни взрослого человека — катастрофа.«Ф.» РЕКОМЕНДУЕТ

«Viberi» Улетая от долгов
«Viberi» Улетая от долговГод выдался непростым для всей отрасли авиаперевозок: сначала по бюджету ударили высокие цены на авиакеросин (с января по июль подорожал в полтора раза до 23–25 тыс. рублей), потом для компаний закрылся доступ к заемному финансированию. Менеджмент Sky Express, скромно признается Марина Букалова, предвидел трудности первого рода. В начале года компания разработала несколько сценариев развития на случай галопирующих цен на авиатопливо, роста инфляции и снижения покупательской способности. « результате коммерческая загрузка (общая масса пассажиров и грузов на борту), несмотря на кризис, ежемесячно вырастала на 1%В», – не без удовольствия констатирует топ-менеджер.Пока Sky Express удается лавировать между проблемами. В«Наш парк насчитывает всего девять самолетов. Мы мобильны в принятии решений, – поясняет Марина Букалова. – Сокращаем полеты в некоторые города, как по причине низкой загрузки рейсов, слабого спроса, так и в связи с сезонным характером направленийВ». Например, с 3 января приостановлены полеты по маршруту Самара – Москва, возможно, до 29 марта. Тянет на корректировку бизнес-модели: В«Отказываемся от малоперспективных регулярных направлений в пользу чартерных рейсов, – поясняет гендиректор Sky Express. – За сезон доведем долю туристов до 10-12% от всех перевезенных пассажиров. Это поможет спокойно пережить зиму, ведь чартер – постоянный и стабильный источник доходовВ». Так как общее количество рейсов не уменьшалось, сокращать персонал не пришлось. В«Но мы ввели мораторий на прием новых сотрудников. Резерв есть: в HR-департаменте много заявлений от кандидатов на ряд должностей. Они готовы хоть завтра приступить к работе. С позиции работодателя рассматриваю кризис как очень удачное время получить высококлассного специалиста за небольшие деньгиВ», – говорит генеральный директор.Модель работы авиаперевозчика предполагает широкое использование заемного капитала и регулярное рефинансирование. В случае сбоев попадание в критическую ситуацию неизбежно. В«Конкретных цифр назвать не могу, но мы не отягощены крупными и длинными кредитами, – секретничает Марина Букалова. – Проект финансируется за счет средств акционеров. Доля банковских кредитов в общем объеме долговых обязательств незначительнаВ». В октябре Sky Express опротестовал утверждение Росавиации о наличии у компании просроченной задолженности перед кредиторами в размере почти 1 млрд рублей. В эту сумму входят все долговые обязательства компании, включая лизинг, перед акционерами, товарные кредиты.В В 

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.Частная думаЧастная дума Олега АнисимоваУВЕРЕННОСТЬ РОССИЙСКИХ ФИНАНСОВЫХ ВЛАСТЕЙ В ТОМ, ЧТО ИНФЛЯЦИЮ МОЖНО ПОБОРОТЬ МОНЕТАРНЫМИ МЕТОДАМИ, СРОДНИ ПСИХИЧЕСКОМУ РАССТРОЙСТВУДорогие товарищиГламурный мечтательОлег Шварцман, владелец компании «Финансгрупп», прославившийся публичными фантазиями о схемах рейдерских атак по госзаказу, не устает поражать общественность новыми идеями.Что былоРетроспектива «Выбери!by»Что будетИНТРИГА НЕДЕЛИ: Барон-заговорщикRockwool размножаетсяДоходный форумКомпьютеры – детямБизнес в %%<b>49,9%</b>КапиталПрибыль в обмен на добычуПравительство снизит нефтяникам некоторые налоги и даст льготы для разработки новых месторождений. Но, очевидно, будет следить за тем, куда компании направят высвободившиеся деньги.Акулы капитализма с Игорем ТерентьевымМартовские злоключенияВисокосный год стал для холдинга «Марта» несчастливым: неудачи окружили компанию плотным кольцом, грозя затянуть в зияющую пропасть банкротства.ЭкономикаОтветы экономики c Анной КимМониторДефицитные чиновникиБанкиКредитная история с Мариной БожкоИнвестицииRusskaya Birzha с Олегом МальцевымСезон охоты на НПФИГ «Универ» обрела контроль над НПФ «Урал АИЛ». Финансовые группы, не имеющие в своем составе подобных структур, стремятся восполнить пробел – на горизонте вновь замаячили «пенсионные» миллиарды.Эталон недостижимФондовый индекс – один из ключевых ориентиров для инвестора. Он объективно и понятно отражает динамику рынка. Таким же понятным должен быть для пайщика индексный ПИФ.АкцииЕгипетский «Новатэк»Газ. Сильная зависимость от «Газпрома» понижает инвестиционную привлекательность «Новатэка», однако аналитики полагают, что рынок еще не полностью отыграл последнее нефтяное ралли.НедвижимостьГде осталось дешевое жильеОтносительно недорого квартиру можно купить во многих российских регионах. Только вряд ли найдутся желающие переехать в глухую провинцию.IT+финансыВектор развитияПланирование. Разработкой IT-стратегий в России занимается только крупный бизнес. А зря, таким образом можно неплохо сэкономить за счет сокращения затрат на метания из стороны в сторону.КИС: найдется всеПримочка. Бизнес не торопится внедрять системы поиска неструктурированных данных. Немногочисленные проекты скорее говорят о желании «поэкспериментировать в рамках IT-бюджета».Электроника с Андреем ШколинымОбразованиеСчастливчики нашего двораМенеджер с высшим образованием может еще раз поучиться за счет государства. Если докажет, что, получив квалификацию, не поменяет работу.ПетербургБюджетное чудоПетербург больше не бедный родственник Москвы. У его экономики прекрасное будущее.НаложникиБизнес. Встав на налоговый учет в Петербурге, крупные компании как бы намекают на наличие особых отношений с петербургской элитой, которая ныне руководит страной.Заливка фундаментаОбзор. Статистика – дама упрямая. Вопреки пессимистам, считающим, что у малого бизнеса в России будущего нет, в Петербурге она свидетельствует об обратном.Пирамиды на НевеОстапы в городе. Финансовые пирамиды снова запускают щупальца в карманы россиян. Петербургские махинаторы перешли в столь масштабное наступление, что власти вынуждены бить тревогу.Кому спасать город?Абсурд. Ситуация вокруг строительства в Петербурге газпромовской башни замерла на трагикомической ноте.Ф. рублёвКУДА ВКЛАДЫВАТЬ?Миднайт-трейдерНа прошлой неделе рынок фьючерсов и опционов Российской торговой системы получил дополнительные часы работы – теперь он закрывается ближе к полуночи.С ДНЕМ РОЖДЕНИЯ! «Выбери!by» Поздравляет

«Viberi» Евро грузили бочками
«Viberi» Евро грузили бочкамиВАЛЮТА. В октябре население скупало валюту так активно, как не делало этого со времен дефолта. По данным ЦБ РФ, совокупный спрос граждан на иностранную наличность за этот месяц вырос на 9% до $5,5 млрд — максимального значения за период после кризиса 1998 года. Однако если в те далекие времена скупались доллары, а целью являлось сохранение сбережений от инфляции, то в нынешнем году спрос переключился на евро. Цели тоже поменялись — теперь население надеялось заработать на росте единой валюты. А от инфляции спастись вполне позволяют и рублевые депозиты. Как отмечает ЦБ, если физлица в октябре приобрели наличных долларов на 6% больше, чем месяцем ранее ($4,8 млрд против $4,6 млрд), то чистый спрос на евро вырос на 42% ($0,66 млрд против $0,46 млрд).
В начале октября евро довольно резво начал дорожать. К 10-му числу его курс вырос на 79 копеек. Видимо, это и спровоцировало взрыв спроса населения на единую валюту. Однако уже с 11-го числа она начала дешеветь, и к концу месяца курс снизился на рубль. Как обычно, население проявило максимальный интерес к валюте перед самым снижением ее курса.