Рубрика: Статьи

«Viberi» Непременно в Москве\?
«Viberi» Непременно в Москве\?12.05Наблюдаю локальный ипотечный бум. На прошлой неделе сразу трое знакомых отправились в банк за деньгами на квартиру. И всем жилье нужно непременно в Москве. Меня это удивляет. Искренне поинтересовался: почему столица, почему не Подмосковье? Получил три разных вопроса: «Ты думаешь, если у тебя есть московская прописка, другим она не нужна?» «А ты пробовал когда-нибудь добираться до того же Подольска или Долгопрудного?» «Жилье в Москве постоянно дорожает, а что мне дадут «квадраты» за МКАД?»
Заинтригованный планами знакомых, решил посмотреть, что им светит. В Москве почти ничего. Самое дешевое из пригодного жилья обойдется в 5 млн рублей. Это однокомнатная квартира в пяти- или девятиэтажке в удаленном малопрестижном районе. Как правило, первый или последний этаж. Кухня не более шести квадратных метров. Про внутреннее «убранство» авторы объявлений скромно умалчивают. Понятно, что торг в таких случаях уместен, но скидку больше 10–15% никто не даст: найдется другой непритязательный покупатель. В тех же базах объявлений глянул, что предлагают за 5 млн в Подмосковье. Едва ступив за МКАД, например в Долгопрудном, можно выбрать двухкомнатную квартиру низкого качества либо «однушку» в хорошей новостройке (изучал предложение только по заселенным домам). В этой «однушке» меж тем жилая площадь – 23 «квадрата», а кухни – почти 16. Идем дальше в том же направлении – Дмитров. Там за пять российских миллионов выставлены квартиры аналогичного качества, но уже двухкомнатные, а вместе с ними «полу­убитые» «трешки». Но существуют и более близкие к столице города, где ведется активная застройка, и относительно качественное жилье выходит на вторичный рынок. Я не принимаю в расчет Красногорск и Химки, почти догнавшие Москву по цене и живущие с ней в общих пробках на Волоколамском и Ленинградском шоссе соответственно.
Пробки и транспортный коллапс. Еще год-полтора назад они не давали мне думать о квартире по ту сторону МКАД. С тех пор обстоятельства поменялись. Во-первых, уже тогда неадекватные цены на «квадраты» в Москве теперь стали абсолютно неприемлемыми. Во-вторых, по моим наблюдениям, московское метро задохнется раньше, чем окончательно закупорятся въезды в город. Еще года три или четыре назад на «сиреневой» (она же Таганско-Краснопресненская) линии появились вагоны, прозванные в народе «скотовозками» – часть сидений в них убрали, дабы было где стоять. В час пик на «Октябрьском поле» (пятая станция от начала ветки) уже нельзя «утрамбоваться» даже в них. Новые станции, может, и освободят пару-тройку стоячих мест в каждом вагоне, но сколько их еще можно построить? И какова цена вопроса? Ближайшему же Подмосковью, кроме затратного расширения дорожного полотна, все еще могут помочь довольно дешевые меры, например, запрет на стихийную торговлю вдоль трасс, в том числе на работорговлю вдоль «Ярославки». Что же касается общественного транспорта, то электричкой из Подольска до центра Москвы добираешься быстрее, чем на двух видах метро из столичного Южного Бутова. «Маргинальность» же наземных электропоездов, которая сейчас многих смущает, скоро начнет забываться.
Здесь, кстати, кроется ответ на третий заданный мне вопрос: «Что дадут «квадраты» за МКАД?» Я никогда не скрывал неприязни к квартирным инвесторам, но все же позволю пару слов в их пользу. Транспортная, социальная, торговая инфраструктура в Подмосковье будет быстро развиваться, раз уж туда начинает перебираться Москва. В моем «Примкадье» сейчас строят сразу несколько офисных центров, уверен, через пару-тройку лет аналогичное строительство развернется по другую сторону кольцевой автодороги. И появятся там свои заповедники для белых воротничков. И метры, никуда не денутся, будут дорожать.
Что же до прописки, то здесь я логики не вижу. Говорят, «лужковские» пособия больше «громовских». Но ведь ни те, ни другие не спасут от нищеты, если сам о себе не позаботишься. Покупая квартиру, думать о пособиях нелепо. Или, быть может, люди метят в халявные программы расселения?

«Viberi» Офшоры снова под ударом
«Viberi» Офшоры снова под ударомНАЛОГИ. Налоговая служба Великобритании начала новую масштабную кампанию против бизнесменов, прячущих свои доходы в офшорах. Расследование будет проведено в отношении 30 тыс. британских компаний с офшорными акционерами. В распоряжении инспекторов окажутся обширные базы данных, содержащих информацию обо всех компаниях Великобритании и Ирландии, директорах и акционерах. Кроме того, было разработано специальное программное обеспечение, которое поможет «вычислять» офшорных владельцев. Бюджету выявление «уклонистов» обойдется в кругленькую сумму: 66 млн фунтов стерлингов. Но фискальное ведомство рассчитывает компенсировать эти затраты с лихвой: планируется в течение трех лет вернуть в казну 1,6 млрд фунтов неуплаченных налогов. Директорам компаний на Джерси, Нормандских островах и в других офшорах уже рассылаются письма с требованием предоставить информацию о реальных владельцах бизнеса, состоянии счетов и произведенных налоговых платежах. Инспекторы также начали проверять банки, предоставляющие услуги офшорным клиентам. Пока трудно сказать, какой эффект будут иметь эти «письма счастья». Однако, как сообщил директор по налогам консалтинговой фирмы KPMG Рег Дэй, некоторые компании на Джерси уже сдали своих хозяев «со всеми потрохами».

«Viberi» «Центртелеком» взбодрил рынок
«Viberi» «Центртелеком» взбодрил рынокРАЗМЕЩЕНИЕ. По итогам конкурса 17 августа компания установила ставку полугодового купона по пятилетним облигациям четвертого выпуска на уровне 13,8% годовых, что соответствует доходности к оферте на досрочный выкуп бумаг через два года и три месяца 14,3% годовых. Премия, таким образом, превысила 200 пунктов. Для сравнения: доходность третьего выпуска облигаций «Центртелекома» составила накануне аукциона 11,77% годовых, а доходность долговых обязательств других телекоммуникационных компаний с близкой к оферте нового выпуска дюрацией находилась в пределах 11,38-12,37% годовых. В ходе аукциона удовлетворено 119 заявок номинальным объемом 3,093 млрд рублей. С учетом доразмещения в первый день удалось реализовать облигаций на сумму 4,682 млрд рублей, то есть две трети из заявленного объема 7 млрд рублей. Оставшуюся часть займа эмитент имеет право размещать до 31 августа. «Центртелеком» вполне доволен результатами, тем более что, по словам его представителя, потребность компании в деньгах была ограничена 5,25 млрд рублей вследствие некоторого сокращения инвестиционной программы. Этот объем был набран последством доразмещений. Удовлетворены итогами и организаторы — управляющий директор департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка Михаил Афонский подчеркнул, что в преддверии размещения многие участники рынка не верили, что в условиях непростой рыночной конъюнктуры удастся реализовать бумаг более чем на 2 млрд рублей.
Участники рынка также полагают, что результат «Центртелекома» вполне можно считать успешным, несмотря на достаточно высокую премию к уже обращающимся облигациям телекоммуникационного сектора. Аналитики Банка Москвы отмечают, что рынок получил достаточно убедительные результаты казавшегося поначалу сомнительным мероприятием выпуска облигаций после полуторамесячного затишья на «первичке». Эмитент достиг своей цели, взяв с рынка почти весь необходимый ему объем уже в первый день размещения. Эксперты банка «Траст» видят позитивный знак для рынка булевых облигаций в том, что усилия организаторов и эмитента позволяют уже сейчас размещать выпуски больших объемов. Возможно, пример «Центртелекома» подбодрит и других эмитентов, ранее отложивших выпуски. Специалисты МДМ-банка считают установленный уровень доходности привлекательным как для эмитента, так и для инвесторов. Осенью-зимой в случае переноса выпуска компании пришлось бы конкурировать как со своими более привлекательными коллегами по отрасли, так и с другими эмитентами первого-второго эшелонов. В таких условиях вероятность разместиться ниже 14% в преддверии конца года с учетом агрессивных планов телекомов по инвестициям была бы небольшой. Сейчас же, отмечают эксперты, инвесторы получили очередную рыночную аномалию сродни «Русалу». Рассчитывать на спекулятивный рост в краткосрочной перспективе без фронтального улучшения рыночной конъюнктуры не приходится, но в среднесрочной перспективе бумага выглядит привлекательно. l

Слуховые колебания — Акции — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Слуховые колебания — Акции — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — АрхивСлуховые колебания — Акции — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!byКОНЪЮНКТУРА. Начало недели было отмечено падением всего фондового рынка, возглавили которое акции «ЮКОСа» и «Сибнефти». Это происходило в первую очередь из-за сохраняющейся напряженности в «деле «ЮКОСа»». Сначала рынок отреагировал на новости о том, что со следующего года будут отменены налоговые льготы для внутрироссийских офшоров. А ими, как известно, очень активно пользуются все нефтяные компании, занимающиеся оптимизацией налогообложения, и в первую очередь «Сибнефть» и «ЮКОС».
Кроме того, инвесторы ожидали дальнейшей эскалации конфликта между крупнейшей российской нефтяной компанией и государством и появления претензий не только к акционерам, но уже и к самому «ЮКОСу». Все началось со слухов о том, что налоговые органы якобы должны предъявить лидеру российской нефтянки обвинения в неуплате налогов на общую сумму около $10 млрд и потребовать вернуть эту сумму в бюджет.
На рынке ждали, что об этом будет объявлено в четверг на пресс-конференции руководителя межрегиональной инспекции № 1 МНС Андрея Федотова. Во многом именно в ожидании этого события и падали котировки «ЮКОСа» и «Сибнефти». Помимо этого инвесторы боялись, что Минприроды может начать отзывать лицензии у дочерних предприятий «ЮКОСа».
В результате рынок практически не реагировал на слабые позитивные новости, исходившие от самой компании. В частности, почти незамеченным остался факт подачи «ЮКОСом» ряда заявок на получение лицензий на разработку месторождений, в том числе и для работы на своих традиционных рынках деятельности, а также для работы на шельфе северных морей России.
Не были осуществлены и намерения нефтяной компании участвовать в тендере на освоение Талаканского месторождения, который будет проведен в следующем году, а также отказ от продажи «Сургутнефтегазу» созданной на месторождении инфраструктуры, несмотря на то, что этой компании досталась временная лицензия на его разработку.
Подлило масла в огонь и появление судебного иска, оспаривающего одобрение решения МАП России о слиянии «ЮКОСа» с «Сибнефтью». Правда, опасения по этому поводу развеял глава министерства Илья Южанов, заявивший, что иск не имеет перспектив с юридической точки зрения.
Однако ни одно из опасений инвесторов пока не подтвердилось. Пресс-конференция Андрея Федотова была перенесена по причине его болезни, а масштабного отзыва лицензий так и не последовало. В итоге в четверг уже изрядно перепроданные акции «ЮКОСа» и «Сибнефти» вновь начали набирать вес и возглавили положительную коррекцию на рынке. l© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Автобанк отъехал в «НИКойл»
«Viberi» Автобанк отъехал в «НИКойл»Конфликт вокруг Автобанка продолжается уже полтора года. Андрей Андреев утверждает, что любые действия акционеров банка незаконны, так как 70% акций находится под арестом. Еще в январе 2002 года по его заявлению было возбуждено уголовное дело, квалифицированное как хищение в крупных размерах. Помимо Автобанка в деле фигурируют принадлежавшие ранее структурам г-на Андреева «Ингосстрах», металлургический комбинат «НОСТА» и еще около ста фирм. В результате следственный комитет МВД наложил арест на акции.
Ответчиками по делу выступают структуры, близкие к бизнес-блоку Романа Абрамовича и Олега Дерипаски. Именно они в 2001 году приобрели контрольный пакет акций Автобанка. Официально покупателями стали «Сибнефть», «Сибирский алюминий» и «Нафта-Москва». Однако Андреев утверждает, что акций не продавал и денег за них не получал.
Арест с акций был временно снят 28 июня 2002 года. За это время новые владельцы спорных активов успели договориться об их перепродаже. Воспользовавшись ситуацией, 70% акций Автобанка приобрела группа «НИКойл». Так была образована новая финансовая корпорация «Автобанк-НИКойл».
Каким же образом Автобанк был продан, если Андреев утверждает, что являлся единственным владельцем активов и не принимал участия в сделке? Соглашение о купле-продаже было заключено 28 сентября 2001 года. Судя по договору, холдинг вместе с Автобанком был продан всего за $90 млн. Со стороны покупателей его подписали член совета директоров компании «Нафта-Москва» Джабраил Шахалиев и член совета «Русала» Давид Давидович. В роли продавцов выступили председатель правления Автобанка Наталья Раевская и партнер Андрея Андреева Родион Гамзаев. Как раз он и является одним из главных действующих лиц в уголовном деле. Позже Наталья Раевская обвинит его в угрозах, вымогательстве и принуждении к подписанию договора о купле-продаже холдинга.
Запутанная история о продаже бизнеса г-на Андреева больше похожа на сценарий телесериала о российском бизнесе начала 90-х годов. Есть здесь и «жучки» в кабинетах топ-менеджеров, и внезапное исчезновение начальника безопасности холдинга Александра Макеева, и невероятное количество взаимных обвинений.
Как установила Генпрокуратура, следствие необоснованно арестовывало людей, имевших отношение к конфликту, и передавало Андрееву документы из дела. Родион Гамзаев утверждает, что у истца, ранее работавшего в МВД, остались там близкие друзья-генералы. Андрей Андреев на протяжении разбирательства заявлял, что никакого отношения к его бизнесу Гамзаев не имеет: вовсе он ему никакой не партнер, а лидер красноярской преступной группировки. И зовут его не Родион, а Рашид. Бывший председатель правления Автобанка Наталья Раевская подписала заявление об уходе сразу после подписания договора о продаже. Она говорит, что никогда не видела Родиона Гамзаева вплоть до 4 сентября 2001 года. По словам Раевской, партнер Андреева угрожал ее жизни и требовал, чтобы Автобанк отдал ему $60 млн.
Возникает несколько вопросов: знали ли представители «Сибнефти», «Сибирского алюминия» и компании «Нафта-Москва» о том, что Наталья Раевская не имела полномочий подписывать договор? Насколько законной была сделка между промежуточными владельцами банка и «НИКойлом»? Скорее всего первый вопрос так и останется без ответа: кроме заявлений, не подтвержденных документально, никаких данных по этому поводу нет. А вот на покупку акций банка «НИКойл» получил предварительное согласие ЦБ и Министерства РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства.
Таким образом, с точки зрения бизнеса «НИКойл» является добросовестным приобретателем банка. В соответствии с бизнес-планом развития Автобанка, согласованным с Банком России, его уставный капитал, согласно решению акционеров, будет увеличен на 4 млрд рублей. Как сообщил журналу «Выбери!by» советник правления Автобанка Артем Лебедев, выпуск и размещение акций банка начнется не ранее чем через месяц.
Скорее всего с помощью подобного шага акционеры надеются восстановить позиции и имидж кредитного учреждения, утраченные в ходе затянувшегося конфликта.

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!byМихаил Болотин, президент концерна «Тракторные заводы»:– Российский бизнес уже сейчас показывает достаточно высокий уровень роста, но это не предел, и показатели могут быть гораздо выше. Я поддерживаю научно-техническую стратегию РФ, которую в этом году объявил Владимир Путин. При готовности государства вступить в тесное партнерство с частным бизнесом и создать необходимые условия для негосударственных инвестиций в нанотехнологии у России появится реальный шанс в ближайшие 10 лет вернуть былую мощь отечественного машиностроения в основных секторах рынка.
Анатолий Карачинский, президент IBS:– Сейчас в России основной аспект делается на сырьевые отрасли. Будет расти цена на нефть, соответственно, на столько же поднимется рост производства у нефтяников. Другие отрасли правительство не интересуют. Мы это хорошо видим по нашей сфере. Например, в этом году наши экспортные объемы уже гораздо ниже, чем в прошлом году. И что самое обидное, никаких усилий для изменения этой ситуации от членов правительства я не вижу.
Сергей Бобриков, генеральный директор «Комуса»:– Рост российского бизнеса будет связан с потребительским рынком. У нас, несмотря на финансовые потрясения в Европе и США, потребительский бум продолжается, растут доходы населения, а значит, растут и потребности. Уверен, теперь наибольший рост будет среди медиум- и премиум-товаров, то есть более дорогих.
Владислав Тетюхин, генеральный директор «ВСМПО-Ависма»:– Очень быстро будут расти три отрасли. Во-первых, нефтегазовая, так как там слишком крупные обязательства, не выполнив которые мы просто потеряем лицо в мировом сообществе. Будет расти энергетика – без нее развитие других отраслей просто невозможно. И будет расти «оборонка», в первую очередь авиа- и космическая промышленности. У нас же ежегодный рост в последнее время наблюдается в пределах 12–14%, а по плану 2006–2010 годов ждем увеличения в 1,8 раза.
Вадим Викулов, президент «Астона»:– Очень быстро сегодня будет расти строительная индустрия и все, что связано со стройматериалами. Также будет заметен рост в машиностроении, за исключением автомобилестроения – здесь мы отстали если не навсегда, то очень надолго. Еще уверен, что будет расти объем инвестиций в пищевую промышленность, а значит, и в этой отрасли начнется рост. Мы, например, ждем в ближайшие три года удвоение наших объемов.
Сергей Когогин, генеральный директор «Камаза»:– В связи с запредельной конъюнктурой на рынке углеводородов, естественно, будет развиваться нефтегазодобыча. Экономический рост если и замедлится, то ненамного, поэтому будут развиваться отрасли, находящиеся на подъеме и сейчас: строительная, лесодобывающая, лесотехническая. Неплохие шансы у отдельных отраслей машиностроения, в том числе у автомобилестроения. Что касается «Камаза», мы уточняем свой бизнесплан на следующий год. Ориентируемся на объем производства около 70 тыс. автомобилей. Мы также готовы к освоению новых рыночных ниш, очень перспективна наша тракторная программа. Возможно, выйдем в новые сектора спецтехники.
Олег Солощанский, вице-президент «Интеко»: – Наша компания имеет большой потенциал для дальнейшего роста. Только инвестиционная программа по строительству коммерческой недвижимости позволит увеличить капитализацию строительного направления до уровня $2,5–3 млрд. В ближайшие годы мы сдадим в эксплуатацию 1 млн кв. метров коммерческих объектов – бизнес-центров и офисных зданий. Компания имеет в своем портфеле и несколько значимых проектов жилой застройки, реализация которых также позволит укрепить позиции на рынке. Планируем усилить наше присутствие в регионах. Сегодня, например, очень активно развивается проект в Ростовской области. Понимая всю важность практической реализации национального приоритетного проекта «Доступное и комфортное жилье – гражданам России», будем особое внимание уделять и развитию производства цемента. Например, в 2010 году «Интеко» планирует вывести на проектную мощность (2,6 млн. тонн/год) новую современную линию по производству цемента на площадке Верхнебаканского цементного завода.

«Viberi» Питерские vs федеральные
«Viberi» Питерские vs федеральныеПетербургские банки в большинстве своем в конце 2008–2009 году применили все ту же тактику, которая помогла им относительно безболезненно пережить предыдущие кризисы. Во-первых, активно привлекали деньги населения под высокие проценты, обещая 15, 16, а то и более 18% годовых. Благо государственная система страхования отчасти стерла грань в сознании граждан между В«надежнымВ» госбанком и частной коммерческой организацией. Во-вторых, банки вводили новые комиссии и повышали тарифы за обслуживание клиентов, благодаря росту комиссионных доходов им удалось компенсировать часть потерь по процентным доходам из-за сокращения объемов кредитования. И даже после того, как кредитование начало возрождаться, банкиры уделяют высокое внимание комиссиям. В«Мы сейчас наращиваем доходы не только за счет кредитования, но, в первую очередь, за счет комиссийВ», – отмечает председатель правления СИАБ Сергей Инкин.Лояльная осторожность. В-третьих, в 2009 году региональные банки проводили политику минимизации рисков. В«Это фактически означало мораторий на выдачу кредитов новым клиентамВ», – говорит начальник управления по работе с корпоративными клиентами банка БФА Георгий Кабаков. Банкиры почти полностью свернули кредитование граждан. Ужесточили требования к частным заемщикам и повысили ставки по потребительским кредитам до 20–30% годовых. Среди корпоративных заемщиков деньги получали только проверенные временем клиенты либо очень крупные должники, обрезать финансирование которым невозможно, иначе они обанкротятся и завалят банк неликвидными, обесценившимися залогами. Яркий пример – банк В«Санкт-ПетербургВ», продолжавший иВ вВ кризис кредитовать застройщиков, от которых шарахались остальные. Кредитный портфель одного из крупнейших банков Петербурга на треть состоит из задолженности девелоперов. И если бы банк перестал поддерживать клиентов деньгами, ему бы пришлось самому достраивать объекты.В отличие от многих федеральных игроков региональные банки в период обострения кризиса проводили мягкую политику в отношении должников, стараясь найти компромисс с заемщиком, а не агрессивно, расталкивая локтям других кредиторов, сорвать с него все что можно. Конечно, взыскивали залоги через суд, но только в крайнем случае. В каждой конкретной ситуации банкиры исходили из перспектив восстановления платежеспособности заемщика в среднесрочной перспективе. Если банк оценивал подобные перспективы как весьма вероятные, то реструктурировал долг. В«Ведь, изъяв и реализовав залог, мы столкнулись бы с необходимостью вновь размещать свободные денежные средства, что в тех условиях было сравнимо с риском работы с реструктурированным заемщиком. В случае если восстановление платежеспособности вызывало обоснованные сомнения, банк без колебаний инициировал судебные процедуры, в том числе и с изъятием залогаВ», – выражает типичное мнение банкиров заместитель председателя правления Энергомашбанка Ольга Щербакова.Несмотря на высокие ставки привлечения средств и сокращение объемов кредитования, петербургским банкирам удалось соблюсти баланс и сохранить прибыльность. Доля срочных депозитов в пассивах большинства региональных банков колеблется в диапазоне 30–50%, значительные средства привлечены на расчетные счета и счета В«до востребованияВ». К тому же часть срочных вкладов банки привлекали в разгар кризиса в иностранной валюте по ставкам 3–7% годовых. Это смягчало удорожание ресурсов, хотя банк при этом брал повышенные риски, связанные с нестабильностью курсов. Ставки же по кредитам в период острой фазы превышали 20% годовых.К началу 2010 года, согласно данным ЦБ, отношение суммы активов пяти крупнейших банков региона к общей сумме активов действующих в округе кредитных организаций увеличилось более чем на 3 процентных пункта до 70,6%. Но конъюнктура меняется в лучшую сторону. У банков больше нет проблемы нехватки денежных средств, теперь они ищут, куда пристроить свободные средства, процентные ставки по кредитам снижают быстрее, чем по депозитам, возобновляют программы кредитования компаний и граждан. В«Мы поворачиваем вектор в сторону кредитования физических лиц. Основная масса заемщиков – это сотрудники компаний, которые обслуживаются в банке по зарплатному проекту. Из всех отраслей наиболее осторожно относимся к строительной: кредиты выдаются, но после особо тщательного анализа структуры собственниковВ», – говорит председатель правления банка В«АлександровскийВ» Светлана Кашина. Впрочем, в последний год все банкиры стали пристальнее присматриваться кВ потенциальным заемщикам. В«Несмотря на то, что критерии их оценки не изменились, стали работать дополнительные стоп-факторы. Например, банки стали более избирательно подходить к залогам иВ внимательнее относиться к предприятиям, чья сфера деятельности находится в зоне риска. Наиболее проблемными считаются строительные организации, компании, торгующие предметами роскоши, занимающиеся лизинговыми операциямиВ», – говорит Сергей Инкин. В целом кредитная политика скорее стала более дифференцированной, у банкиров появилось достаточно четкое деление на стабильных и сомнительных клиентов. В«К стабильным либо перспективным заемщикам мы относимся в русле общерыночных тенденций и смягчаем ряд В«кризисныхВ» требований, в отношении остальных осторожные В«кризисныеВ» нормы продолжают действоватьВ», – отмечает Ольга Щербакова.Идем в рост. Но и осторожная кредитная политика уже приносит положительные плоды. В первые четыре месяца года доля пяти крупнейших операторов в регионе опустилась ниже докризисного уровня – 67,7%. Опрошенные В«Ф.В» банкиры настроены оптимистично, некоторые из них намерены нарастить кредитные портфели в несколько раз, значительно превзойдя прогнозы роста от Банка России и Минфина. В«С начала года корпоративный кредитный портфель нашего банка вырос на 30%, в прошлом же году за аналогичный период портфель уменьшился на 16%. Доля просрочки по общему кредитному портфелю по-прежнему сохраняется на минимальных значениях. К концу 2010 года мы планируем увеличить объем кредитования юридических лиц почти в полтора раза, а физических – на 15% по сравнению с портфелем на начало 2010 годаВ», – рассказывает начальник департамента кредитования Витабанка Александр Бахов. Не менее амбициозные планы у БФА. « 2010 году банк планирует нарастить кредитный портфель более чем в два раза. Для возобновления роста нет никаких серьезных препятствий. Проблема В«плохихВ» долгов смягчается, экономика понемногу начинает растиВ», – говорит начальник управления по работе с корпоративными клиентами БФА Георгий Кабаков. Остальные банкиры давали более сдержанные прогнозы – в пределах 30–40% роста. Впрочем, какой бы взрывной ни была относительная динамика, в абсолютном выражении они безнадежно отстают от крупных госбанков, а их количество на местном рынке за время кризиса возросло.В«ГосыВ» и В«полугосыВ». Не всем региональным банкам удалось пережить кризис, наиболее крупные из них, проводившие в лучшие времена агрессивную и рискованную кредитную политику, переВ­шли в руки управленцев из государственных структур или близких к ним. В«КИТ ФинансВ» контролируется теперь РЖД, В«ВЕФКВ», срочно вернувший одно из своих прежних названий – В«ПетровскийВ», управляется Агентством по страхованию вкладов. Оба банка входили в пятерку крупнейших организаций на Северо-Западе по величине активов.К особой категории можно причислить также региональные кредитные организации, активно использующие политические связи для выстраивания своего бизнеса. Это, в первую очередь, банк В«РоссияВ», рекламный слоган которого завистники уже давно переиначили: В«Россия – страна возможностей. Для друзей ПутинаВ». Следом идет В«Санкт-ПетербургВ», в акционерах которого значится сын губернатора Петербурга Сергей Матвиенко. Правда, банк смог выстроить и очень неплохой бизнес на базе московского филиала. На третьем месте среди банков, конвертирующих политические связи в бизнес, идет Международный банк Санкт-Петербурга, владельцем которого выступает сенатор от Ульяновской области Сергей Бажанов. Стоит упомянуть иВ оВ банке В«БалтийскийВ». Правда, еще до кризиса его собственники перерегистрировали организацию вВ российской столице, но основной бизнес остается на Северо-Западе: здесь у кредитной организации обширная филиальная сеть, а главное – связи с руководством Октябрьской железной дороги, финансовые потоки которой он и обслуживает. Это происходит, несмотря на возникший еще до кризиса конфликт с топ-менеджерами РЖД, которые последовательно начали вытеснять В«БалтийскийВ» с занятых позиций, продвигая Транскредитбанк.Как и 10 лет назад. Небольшие В«легендарныеВ» региональные банки и в третьем тысячелетии продолжают придерживаться стратегии, позволившей им пережить кризис 1998 года. Они не гонятся за В«креативнымиВ» финансовыми технологиями, не расширяют бешеными темпами сеть своих подразделений, не скупают лежащие на боку банки. Даже всеобщая лихорадка в погоне за сверхприбылями от потребительского кредитования затронула лишь единицы из них. В основном они, как и прежде, продолжают обслуживать средние компании, которые либо принадлежат тем же собственникам, что и сам банк, либо являются деловыми партнерами, а то иВ вовсе друзьями собственников банков. Кризис 2008–2009 годов в очередной раз высветил главное преимущество небольших региональных банков – оперативность в разрешении тех или иных нестандартных ситуаций. Они, конечно, не могли предложить корпоративным клиентам такие же низкие ставки, что и государственные банки, зато на индивидуальной основе быстро решали возникшие финансовые затруднения, а в кризис время очень часто важнее цены. В«Мы никогда не боролись за крупного корпоративного клиента, по крайней мере, за то, чтобы обслуживать его комплексно. А вот взять на обслуживание часть бизнеса такого клиента – это да. Например, пополнение оборотных средств. Региональный банк действует в этом направлении намного оперативнее, чем крупные федеральные структуры, у которых этот корпоративный клиент кредитуется под реализацию широкомасштабного инвестпроектаВ», – говорит Светлана Кашина из В«АлександровскогоВ».В В Показатели крупнейших банков Санкт-ПетербургаБанкРейтинг В«Ф.В»Место по активамРаботающие активы на 01.04.10, млн руб.Динамика сВ 01.01.10, %Капитал, млн руб.Динамика сВ 01.01.10, %Прибыль до налогообложения, млн руб.Структура работающих активов на 01.04.10, %Высоколиквидные активыВыданные МБКВложения в акцииВложения в облигацииВложения в векселяКредиты физлицамКредиты предприятиям и организациямПрочие активыВТБА-22145828-10,02554790-2,79144082,1021,471,798,200,040,0663,412,68ВТБ Северо-ЗападВВВ20201669-19,0238256+3,4523828,721,411,096,800,630,1977,623,31Санкт-ПетербургВВ-16238702+0,0933543+1,373675,352,822,7015,640,436,1366,780,00РоссияВВ-3599646-7,8610980-0,4329215,9227,850,0912,313,120,5238,611,51Северный морской путьВ6845284-3,185183+0,634023,3515,465,1619,982,131,2131,391,30МБСПВ7441539+5,425984+1,312303,0915,920,0010,2616,051,1153,500,00БалтинвестбанкВ8435060-7,493679-0,55279,102,492,0621,940,6212,0650,610,86Балтийский банкВ-5854997-2,535335-9,21-45817,465,8413,844,420,8616,3120,3620,68КИТ ФинансВ 32119035-0,598434-4,221032,210,0112,8728,770,1123,4321,4510,85ПетровскийВ 6547126-48,965491+12,00213928,602,970,0215,311,299,0137,254,14

Инфляция снова побеждает: эксперты советуют, где, как и в чем лучше хранить сбережения — Лента новостей — Выбери!by
Инфляция снова побеждает: эксперты советуют, где, как и в чем лучше хранить сбережения — Лента новостейПосле некоторой «иллюзии контроля» над инфляцией, которую экономическим властям удалось создать в конце минувшего года, все вернулось «на круги своя», причем довольно быстро. Как заявил на сегодняшнем заседании правительства глава Минэкономразвития Герман Греф, инфляция за период января-февраля 2006 года составит около 4 проц. Он объяснил столь высокий уровень инфляции в начале года резким похолоданием, а также ажиотажным всплеском цен на соль, ростом цен на сахар, плодоовощную продукцию и зерно. Все это привело к тому, что в январе уровень инфляция достигла 2,4 проц, а по итогам февраля Минэкономразвития уже спрогнозировало 1,3-1,5 проц. Для сравнения напомним, что за январь-февраль 2005 г рост потребительских цен составил 3,9 проц, а по итогам года властям удалось сдержать его на уровне 10,9 проц. Теперь же правительство поставило более жесткие рамки – не больше 8-9 проц прироста инфляции по итогам года.Сегодня министр финансов Алексей Кудрин признал, что риск невыполнения столь оптимистичного инфляционного прогноза существует. «А вот принятие соответствующих решений в 2007 и 2008 годах позволит добиться поставленной цели», — заявил не теряющий надежды на счастливое будущее министр. Ранее, напомним, Минэкономразвития по поручению президента разработало программу антиинфляционных мер. «Если успеем вовремя принять все законодательные акты, в том числе закон о регулировании тарифов ЖКХ, надеюсь, в следующем году удастся добиться снижения и темпов укрепления рубля — планируем 4,5-5 проц, — и темпов роста инфляции — до 8,5 проц, — заверял президента в конце прошлого года Г.Греф. — Если не будут экстремально высокими цены на нефть, у нас есть все шансы уложиться в эти параметры».Между тем, нынешний уровень инфляции является существенным тормозом для экономического развития. С этим согласны все – и правительственные чиновники, и независимые эксперты. Чем ниже инфляция, тем более население склонно сохранять, а не тратить сбережения. Причем, сохранять не «в матрасе», а в банках, что создает необходимые для роста экономики дешевые «длинные деньги». Это, в свою очередь, даст возможность снизить ставки по кредитам и расширить число предприятий, которые эти кредиты могли бы получить.Закономерно возникает традиционный для России вопрос – «что делать»? О способах загнать инфляцию в приемлемые рамки говорят уже довольно давно. По мнению А.Кудрина, сейчас необходимо принять меры по снижению монетарного вклада в показатель инфляции. Г.Греф в связи с этим отметил, что в первую очередь государству надо воздержаться от серьезных трат в 2006 и последующие годы. Впрочем, сколько людей, столько и мнений, и «лекарств от инфляции» существует предостаточно. Вопрос только в том, какое из них окажется наиболее эффективным.Что по этому поводу думают люди, причастные к банковской сфере? Сегодня о мерах по снижению инфляции в рамках пресс-конференции рассуждали член Национального банковского совета, заместитель председателя Комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Анатолий Аксаков и президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян. Они еще раз подтвердили тот факт, что всего за два месяца текущего года рост потребительских цен покрыл почти половину заложенного правительством «инфляционного сценария». Говоря о причинах этого явления, они отметили, что утверждение о связи между ростом денежной массы и инфляции не совсем верно. По словам Г.Тосуняна, укрепление рубля также не ведет к снижению экономического роста. Напротив, отечественные производители, если, конечно, их деятельность не завязана целиком на сырьевых ресурсах, заинтересованы в крепкой национальной валюте. Это важно для них при обновлении производственных фондов. Для развития производственной базы предприятиям важно иметь возможность получить «длинные» кредиты. Все это благоприятно отразится на снижении инфляции.Впрочем, интерес большинства людей к экономике имеет весьма конкретные и прозаические формы. Один из вопросов, волнующих граждан в связи с неуклонно растущей инфляцией – где, как и в чем лучше хранить сбережения? По словам Г.Тосуняна, в течение последних лет он рекомендует делать это в национальной валюте – рублях. К рублям население испытывает традиционное недоверие, поскольку все помнят, какую нестабильность они демонстрировали в минувшие годы. Такое недоверие в настоящее время не имеет под собой реальной почвы, полагает Г.Тосунян. Именно российская валюта приносит сейчас вкладчикам наибольшую маржу. Конечно, хранение средств в долларах и евро удобно тем, кто планирует отправиться за рубеж – не нужно срочно переводить деньги в другую валюту. Но для накопления на территории России лучше все же предпочесть рубли. Сегодня можно с уверенностью сказать, что никаких рисков для национальной валюты в ближайшем будущем не предвидится. В краткосрочной перспективе такой прогноз можно давать с еще большей уверенностью, считает глава АРБ. По итогам года рубль укрепится не меньше, чем на 10 проц, и это должно вполне устроить вкладчиков. Но главное, что он советует гражданам – не хранить деньги « в мешках». Конечно, большой прибыли на банковских вкладах не заработаешь, но как средство сохранения сбережений вкладные операции – наиболее оптимальный вариант. А вот по поводу иностранной валюты – долларов и евро – эксперты не сказали ничего обнадеживающего. Предсказать, как они себя поведут по прошествии некоторого времени, сейчас затруднительно. Экономика уже давно отошла от идеи вкладывать в золото или драгоценные камни, а новые инструменты — доллары, евро и иена — ведут себя весьма нестабильно, то же касается и большинства ценных бумаг.Конечно, для того, чтобы преодолеть инфляцию и заставить государственные деньги «работать» на благо страны необходим целый комплекс мер. В частности, власть должна давать бизнесу ясные и четкие сигналы, что вкладывать деньги в нашу экономику – дело прибыльное, считают эксперты.В качестве конкретных мер, ведущих к снижению уровня инфляции, А.Аксаков назвал отказ от профицита бюджета, начиная с 2008 г. На «сэкономленную» сумму необходимо снизить налоговое бремя для бизнеса. В частности, речь идет о снижении косвенных налогов: необходимо, например, снизить ставку НДС и отменить все существующие льготы в этом виде налогообложения. При этом необязательно стремиться к минимальной ставке 13 проц – вполне приемлемы будут и 15 проц. Также нужно снизить налог на прибыль – а именно на ту ее часть, которая идет на развитие производства, экономики и банковской сферы, отметили участники конференции. В качестве примера Г.Тосунян привел Литву, где после снижения налога на прибыль с 24 до 15 проц отмечается рост производства и поступлений в бюджет. Еще одна мера – необходимость отмены привязки НДПИ к мировым ценам на нефть. Важно продолжать регулирование тарифов естественных монополий.Особую важность приобретает и деятельность Российского банка развития /РосБР/. Проект закона о нем будет готов к лету 2006 г, заявил А.Аксаков. Предполагается, что основной деятельностью банка будет кредитование, софинансирование и экспертная оценка инфраструктурных и национально важных проектов. Через банк должны быть поэтапно задействованы средства Инвестиционного фонда. В нынешнем виде РосБР не может адекватно выполнять эти функции, подчеркнул А.Аксаков. Между тем, кредитование бизнеса не напрямую, а посредством банков, весьма выгодно как для государства, так и для банковской системы.Говоря о прогнозах темпов роста инфляции, эксперты отметили, что до конца года ее уровень не должен превысить 10 проц. Конечно, этот прогноз будет актуален в том случае, если правительство и Госдума не пойдут на увеличение госрасходов. Если же накануне выборов или в силу иных причин нынешняя планка госрасходов будет пересмотрена, то инфляция продемонстрирует больший рост.ПРАЙМ-ТАСС

«Viberi» В Австралии кончился кризис
«Viberi» В Австралии кончился кризисКАПИТАЛУшел формальноВ третьем квартале из России утекло $31,5 млрд частного капитала. Таким образом, с точки зрения статистики тенденция к восстановлению притока, наблюдавшаяся весной, прекратилась. Однако нынешний отток мало связан с действиями иностранных инвесторов. Его сформировали российские банки, которые за три месяца нарастили иностранные активы на $23,5 млрд. В июле ЦБ отменил ограничение размера их валютной позиции. Многие банки, нервничавшие из-за слухов о возможной девальвации рубля, в конце лета переводили валюту с корсчетов в ЦБ за рубеж.ДОЛГИБанки гасят лучшеВнешний долг России за третий квартал увеличился, по оценке ЦБ, на $11,8 млрд. Частично это произошло за счет госсектора: МВФ распределил дополнительные резервы СДР для стран-участниц, и на долю России пришлась сумма, эквивалентная $9 млрд. Однако в то время как банки гасили долги, компании их наращивали. Общая сумма к 1 октября составила в первом случае $137,7 млрд, во втором – $303,5 млрд. За первые три квартала 2009 года банки выплатили иностранным инвесторам $9,4 млрд процентов и дивидендов, компании – $33,1 млрд.МНЕНИЯБудь бедным врачомКаждый пятый россиянин мечтает, чтобы его подрастающий ребенок или внук стал врачом, хотя лишь 7% считают эту профессию доходной. Вероятно, это объясняется плачевным состоянием здравоохранения: формально медицинские услуги бесплатны, фактически – дороги и труднодоступны. Поэтому свой врач в семье – большая ценность. Интересен и другой результат исследования ВЦИОМ: пятое место в списке самых доходных профессий занял чиновник, хотя желающих пристроить на госслужбу своих детей и внуков нашлось всего 2%.

«Viberi» «Вывозим деньги\. Чемоданами»
«Viberi» «Вывозим деньги\. Чемоданами»«С одной стороны, так называемые серые схемы развращают потенциальных страхователей, они пытаются не столько защитить свое имущество, сколько обогатиться. С другой стороны, дискредитируют всех перестраховщиков в глазах налоговой службы. Картина развития рынка искажается, а сама система рыночных отношений расшатывается», – констатирует начальник управления координации региональной сети компании «Капиталъ Перестрахование» Андрей Козлов.
Подозрительные. Несмотря на усилия Росстрахнадзора, хорошо известные рынку, страхование остается одним из самых «темных» сегментов финансового рынка, прибежищем для денежных «прачечных». «Да, на рынке сейчас достаточно много схем, – не скрывает совладелец крупного страхового брокера. – Кэптивное страхование, передача рисков в международные структуры – все это в большинстве случаев способы ухода от налогов».
Совсем недавно на «серые» схемы приходилась львиная доля сборов в life-сегменте. Чаще всего страховщики помогали своим контрагентам воплощать «зарплатные» проекты, позволяющие «очищать» заработок сотрудников заказчика от налога на доходы физических лиц. Однако после серии «профилактических» бесед, инициатором которых выступал Росстрахнадзор, и отзыва лицензий у особо непонятливых большинство крупных операторов рынка решили от этой практики отказаться, дабы сохранить реальный бизнес. Сегодня среди номинальных лидеров на рынке прямого страхования уже не встретишь компании, специализирующиеся на «серых» схемах. Чего не скажешь о рынке перестраховочном. Впрочем, если в работе с «жизнью» «схемотехники» нередко вели себя вызывающе – они, к примеру, не стеснялись присутствовать в верхних строчках тиражируемых статистических рейтингов, то в перестраховании, традиционно не отличающемся публичностью, «серость» не привлекала к себе такого внимания. До недавних пор.
В середине прошлого года Росстрахнадзор лишил лицензий компании «Универс Ре» и «Надежда Ре» (обе входили в страховую группу «Природа», головная структура которой потеряла лицензию год спустя). В 2004 году они собрали соответственно 7,85 млрд и 6,85 млрд рублей премии, что позволило им возглавить список операторов перестрахования, лидирующих по сборам. Тогда (да и сейчас) аналитики связывали санкции со стороны надзорного органа с причастностью этих компаний к «серым» схемам.
«Поймать за руку» страховщика или перестраховщика, практикующего «налоговую оптимизацию» или обналичивание, сложно. Зато заподозрить легко. Факторов, указывающих на сомнительную деятельность, предостаточно. «Выявить компанию, через которую деньги проходят транзитом и которая не осуществляет реальных операций, не так уж сложно, – рассказывает адвокат адвокатской коллегии «Джон Тайнер и партнеры» Валерий Гуща. – Ведь если смысл бизнеса в самом бизнесе, то он должен присутствовать в виде каких-то процессов, инфраструктуры, деловых связей, репутации на рынке». Исполнительный директор «Москвы Ре» Сергей Дедиков предлагает свой дедуктивный метод: «Во-первых, достаточно посмотреть рэнкинг перестраховщиков, на вершине которого зачастую оказываются компании-однодневки. Во-вторых, стоит обратить внимание на случаи, когда лидеры вчерашнего дня сегодня становятся аутсайдерами. Конечно, колебания в бизнесе возможны, например, если компания отказалась от работы с ОСАГО, составлявшей 30% ее портфеля. Но в этом случае она и «просядет» не более чем на 30%. В-третьих, существует понятие очень низкой или, наоборот, очень высокой убыточности на длительном промежутке времени. Не так давно мы пытались обрисовать для себя допустимый коридор убыточности, свойственный классическому страхованию и перестрахованию в России. Он находится в диапазоне от 35–40% до 80–85%. Все, что выходит за эти рамки, в большинстве случаев оказывается нерисковым перестрахованием». Собственно, руководитель Росстрахнадзора Илья Ломакин-Румянцев не раз говорил, что компании, убыточность которых не превышает 20%, априори вызывают подозрения. «Существует еще один признак «серых» схем – явное несоответствие масштабов бизнеса числу занятых в нем, – добавляет Сергей Дедиков. – Ведь когда вся деятельность сводится к нескольким, хотя и очень объемным сделкам, большое количество сотрудников попросту не нужно».
По официальным данным, в 2005 году 72,9% рынка перестрахования приходилось на имущественные риски, 10,6% – на личное страхование, 9,7% – на «ответственность» и 6,3% – на риски ОСАГО. Аналитики полагают, что именно в имущественном перестраховании сосредоточена большая часть финансовых махинаций. Убыточность в этом сегменте не превышает 10%. Нередко для реализации срочных «схемных» операций используется перестрахование грузов. «А в последнее время у надзорных органов все больше вопросов вызывает работа с ОСАГО, – обращает внимание заместитель гендиректора компании «Россия» Игорь Фатьянов. – Впрочем, любой вид перестрахования может быть использован для «серых» схем».
Кнут и слово. О том, что вслед за «жизнью» Росстрахнадзор возьмется за перестрахование, представители службы говорили еще весной 2005 года. Вскоре вышли первые «отзывные» приказы. «Мелкие компании, занимавшие высшие строчки в рэнкингах в 2004–2005 годах, ушли с рынка. Это один из показателей действенной борьбы государственных органов со «схемными» перестраховщиками, – отмечает успехи Игорь Фатьянов. – Более того, сегодня операторы подвергаются тщательной проверке перед выдачей лицензии».
Впрочем, иные эксперты смотрят на отзывы лицензий как на показательную порку. Когда 70% рынка приходится на сомнительную деятельность, очевидно, что в нее в той или иной степени вовлечено большинство операторов. Как отмечает топ-менеджер одной из компаний, пожелавший сохранить анонимность, «страховые премии не всегда полностью идут под «обналичку», зачастую «серая» нагрузка составляет всего несколько процентов от передаваемой премии».
«Конечно, можно провести экспертные оценки и вычислить, насколько денежные обороты компании адекватны передаваемым рискам, проследить динамику, внимательно изучить содержание договоров страхования и параметры перестраховочной политики, – рассуждает чиновник Росстрахнадзора, пожелавший не раскрывать своего имени. – Но даже в результате такой тщательной и длительной работы вероятность привлечения компании к ответственности невелика, поскольку в законодательстве не предусмотрены санкции за «псевдострахование»«. Поэтому в последние полгода в деятельности службы «разъяснительная работа» превалирует над карательной. О том, насколько восприимчивы к ней операторы рынка, можно будет судить только после подведения итогов 2006 года.
ТЕХНОЛОГИЯ: Классика жанраКлассическая «серая» схема в перестраховании выглядит следующим образом.
Некое предприятие страхует, скажем, от всемирного потопа свое имущество в компании «Аз». «Аз» передает риски партнеру-перестраховщику, которым в ряде случаев выступает дочерняя структура, именуемая «Аз Ре». «Аз Ре» переправляет деньги своему контрагенту на Запад. А тот в свою очередь выводит их в офшорную зону. Оттуда деньги за вычетом комиссии возвращаются заказчику схемы, как выразился один из собеседников «Выбери!by», «в чемоданах».
А например, совсем недавно компания «Буки Ре» через западных партнеров вложила полученные деньги в трастовый фонд «Рога и копыта», зарегистрированный на далеких, почти необитаемых островах. Через некоторое время фонд объявил себя банкротом и исчез, разумеется, вместе с деньгами, которые вскоре оказались там, куда их хотел, но не мог отправить напрямую махинатор.
Или другой вариант. Российская «Веди» заключает договор перестрахования с иностранной организацией, которая по законодательству своей страны не имеет статуса страховой компании. Затем эта организация передает деньги российскому перестраховщику «Глагол Ре», который объявляет себя банкротом и исчезает опять же вместе с деньгами.