Рубрика: Статьи

Выбери!by On-Line Главная
Выбери!by On-Line ГлавнаяПросрочка. Как выяснил «Выбери!by», Независимое агентство долговых обязательств заключило договор с Московской объединенной энергетической компанией и начало работать с ее должниками.Независимому агентству долговых обязательств (НАДО) передана просроченная задолженность 7 тыс. клиентов Московской объединенной энергетической компании (МОЭК), отвечающей за теплоснабжение столицы – отопление и горячую воду. В числе не заплативших вовремя – и частные лица, и юридические. Общий объем проблемной задолженности составляет 53,5 млн рублей. Средняя сумма долга, по словам исполнительного директора НАДО Ивана Тукмачева, составляет 20 тыс. рублей. «При этом есть список из 300 человек, каждый из которых не выплатил всего 5–6 тыс. рублей», – говорит Иван Тукмачев. Коллекторы будут работать как с клиентами, заключившими с МОЭК договоры напрямую, так и с гражданами, которые платят за горячую воду по извещению ЕИРЦ (стандартная платежка за услуги ЖКУ, в которую сразу включены все основные пункты – в частности, отопление, содержание жилого помещения, вывоз мусора, телевизионная антенна). На досудебном этапе уже погашена задолженность на сумму 1,5 млн рублей. Рынок коммунальных неплательщиков пока еще очень слабо охвачен коллекторами. Однако отдельные проекты уже есть. Например, Финансовое агентство по сбору платежей (ФАСП) заключило договоры с двумя негосударственными управляющими компаниями в сфере ЖКХ, обслуживающими несколько микрорайонов в Москве и Подмосковье. Как отмечают в ФАСП, речь идет о долгах «нескольких сотен частных лиц». Агентство «Центр ЮСБ» осваивает региональные рынки. Филиалы компании занимаются взысканием коммунальных платежей в Краснодарской, Ростовской, Нижегородской и Ивановской областях. Условия договора с МОЭК НАДО не раскрывает. Обычно, отмечают участники рынка, комиссия коллекторов при работе с коммунальной задолженностью составляет от 18 до 35%. Собиратели долгов оценивают перспективы этого направления весьма радужно. «Весь рынок оценивается примерно в 300 млрд рублей просроченных платежей, – отмечает гендиректор Центра развития коллекторства Дмитрий Жданухин. – Однако нужно учитывать, кто коллекторы работают только с негосударственными организациями, доля которых на рынке ЖКХ составляет примерно 10%». У госучреждений, отмечает эксперт, бюджет не предусматривает расходов на оплату услуг по сбору долгов. «Коммунальные платежи вернуть проще, чем банковские кредиты, – уверяет председатель совета директоров «Центра ЮСБ» Александр Федоров. – В большинстве случаев достаточно прислать уведомление неплательщику. Мы забираем у предприятия ЖКХ сразу всех должников на определенную дату. И когда в течение недели, скажем, одновременно в пять тысяч квартир приходят вежливые по формулировке, но жесткие по сути письма, это имеет большой резонанс».Выезды, отмечает Александр Федоров, обходятся коллекторам недорого, поскольку на узкой территории обычно расположена большая группа должников. Но в сельскую местность сборщики долгов, как правило, не ездят. «Мы налаживаем партнерство с местными старостами. Это, как правило, люди авторитетные, имеющие влияние на жителей, – рассказывает собеседник «Выбери!by». – Передать пакет задолженностей старосте эффективнее, чем самим ходить по дворам и наталкиваться на злобных собак». За помощь во взыскании денег со своих «подопечных» староста берет до 50 тыс. рублей.Сегодня, согласно ст. 90 Жилищного кодекса РФ, гражданина могут выселить из неприватизированной квартиры, если он более чем полгода не вносил плату за жилье. «Но сделать это можно только через суд, тогда как коллекторы делают ставку на досудебное получение денег», – отмечает Дмитрий Жданухин. «Коллекторам нет смысла ввязываться в выселение, наша задача быстро взыскать деньги. Хотя можно устроить пару рекламных акций по созданию образа суровых взыскателей», – комментирует независимый консультант по вопросам взыскания долгов Николай Иванов. В то же время, отмечает Иван Тукмачев, в 60% случаев долги по ЖКУ возвращаются коллекторами на досудебном этапе.МОЭК – не первый клиент НАДО в секторе ЖКХ. Агентство уже сотрудничают с МГУП ЖКХ Чеховского района Московской области и Ассоциацией товариществ собственников жилья «Инициатива». Иван Тукмачев отмечает: «Это сравнительно небольшие объемы задолженности: около 8 млн рублей, порядка 250 должников».

На рынке летнее затишье — Конъюнктура — Рынки — № 22 (11-17 августа 2003) — Архив — Выбери!by
На рынке летнее затишье — Конъюнктура — Рынки — № 22 (11-17 августа 2003) — АрхивПохоже, рынок рублевых облигаций закрепился на определенном уровне и по крайней мере до осени будет пребывать в этом состоянии. Аналитики отмечают низкий объем торгов как по корпоративным бумагам, так и по субфедеральным долговым обязательствам. Ситуацию не исправили и прошедшие на прошлой неделе первичные размещения двух облигационных займов — «Алтайэнерго» и Ямало-Ненецкого автономного округа (ЯНАО).Илья ЕфимчукРазмещение этих выпусков должно было показать состояние рынка и настроение эмитентов и организаторов займов. По мнению аналитиков, если доходность при размещении соответствует рыночному уровню, это положительно влияет и на вторичный рынок. Однако эти надежды не оправдались.
5 августа правительство Ямало-Ненецкого автономного округа разместило на ММВБ весь объем выставленных на аукцион пятилетних облигаций на сумму 1,8 млрд рублей. Эти ценные бумаги размещались в форме аукциона по определению цены. Цена отсечения была установлена на уровне 104,41% от номинала. В результате биржевого размещения эмитент получит 1879,38 млн рублей.
Эффективная доходность к погашению составила 10% годовых, что оказалось значительно ниже рыночного уровня. Как отмечают аналитики МДМ-банка, аналогичные по сроку облигации Москвы 29-го выпуска и 2-й выпуск Ханты-Мансийского автономного округа торгуются на рынке с доходностью 11,5% годовых. А справедливый уровень доходности облигаций ЯНАО, по оценке МДМ-банка, должен был быть не ниже 12,5% годовых. При этом аналитик банка «Зенит» Анастасия Шамина оценивала справедливую доходность этих ценных бумаг на уровне 13,5% годовых.
По словам начальника отдела анализа конъюнктурно-аналитического управления Росбанка Павла Супрунова, размещение облигаций ЯНАО очень тяжело назвать рыночным, а столь низкая доходность объясняется скорее всего наличием жестких обязательств организатора — банка «МЕНАТЕП СПб» — перед эмитентом. Всего на аукционе было подано и удовлетворено пять заявок.
Выпуск оказался сконцентрированным в руках очень узкого круга держателей. А это, по мнению аналитика ИК «Ренессанс-Капитал» Анны Матвеевой, не позволит облигациям ЯНАО стать ликвидным инструментом на вторичном рынке, и потенциальное предложение от крупных держателей будет оказывать давление на их котировки. В целом же прошедшее размещение не окажет значительного позитивного влияния на рынок, за исключением краткосрочного эффекта неудовлетворенного спроса после размещения облигаций ЯНАО, считает аналитик.
Если бумаги Ямало-Ненецкого автономного округа разошлись лишь среди организаторов займа, то размещение двухлетних облигаций ОАО «Алтайэнерго» на сумму 600 млн рублей прошло с премией ко вторичному рынку. Да еще с какой! 5 августа, в первый день размещения, состоялся аукцион на ММВБ по определению ставки купона на первый год обращения. Она составила 17,5% годовых, что соответствует доходности к погашению 18,94% годовых и доходности к годовой оферте 18,68% годовых. Это намного превысило ожидания организаторов займа и прогнозы аналитиков, высказанные в прошлом номере журнала «Выбери!by». На ММВБ эмитент разместил облигаций на 500 млн рублей, оставшаяся часть выпуска была реализована на следующий день на СМВБ.
Тем не менее аналитики считают, что из-за высокой премии 1-й выпуск «Алтайэнерго» может стать интересным при выходе на вторичное обращение. Таким образом, эмитент сможет решить одну из главных задач подготовки к размещению — создать себе хорошую эмиссионную историю. С другой стороны, как утверждает Павел Супрунов, размещение «Алтайэнерго» только частично может использоваться для оценки нынешнего состояния спроса, поскольку кредитное качество этого эмитента не самое сильное.
Что же касается вторичного рынка, то, по мнению аналитиков МДМ-банка, рынок рублевых облигаций продолжает пребывать в традиционной летней спячке — объемы торгов упали до абсолютных минимумов с начала года, и скорее всего до начала сентября наблюдаемая рыночная картина останется неизменной. Эксперты полагают, что, как только рыночная активность возрастет, высокой будет вероятность нисходящего движения рынка. Поскольку нежелание инвесторов портить себе довольно удачный год будет основным движущим фактором осени, это приведет к дальнейшей фиксации прибыли и облегчению портфелей в течение сентября-ноября.
Кроме того, в МДМ-банке считают, что пока на рынке превалируют негативные факторы, которые в определенный момент могут вновь привести к продолжению падения цен. Позитивным фактором для рублевых облигаций остается лишь крепкий рубль, а большой объем рублевых ресурсов является относительной категорией, так как подавляющая их часть является короткими и инвесторы уже не испытывают судьбу, пытаясь ими играть в длинных бумагах. Причем конец июля показал, что рублевых ресурсов все-таки не очень много. С другой стороны, есть серьезный навес негативных факторов в виде низкой доходности на рынке (несмотря на заметный рост в последние два месяца), огромного объема предложения, отсутствия притока новых денег на рынок при такой доходности и серьезный рост доходности еврооблигаций, утверждают аналитики.

«Viberi» СУ-155 экономит на риэлторах
«Viberi» СУ-155 экономит на риэлторахСТРОИТЕЛЬСТВО. Вслед за группой компаний «ПИК» и корпорацией «Интеко» 30 марта на ММВБ в качестве эмитента дебютирует еще одно строительное предприятие — Строительное управление № 155. Средства будут привлекаться через дочернюю структуру — ООО «СУ-155 Капитал». Объем займа — 1,5 млрд рублей, срок обращения — три года. Единая ставка первых четырех ежеквартальных купонов определится в ходе аукциона. Размер остальных будет определять эмитент. Для инвесторов предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по номинальной стоимости 1 тыс. рублей через год после размещения. Организатором выпуска выступит Банк Москвы.
В условиях растущих цен на рынке жилья наиболее распространенный среди строительных компаний источник финансирования — средства дольщиков, привлеченные на ранних этапах строительства, — является наиболее дорогостоящим. Так, инвестиционная себестоимость у СУ-155 сейчас составляет около $770 за квадратный метр, оптовая цена квадратного метра для риэлторских компаний — примерно $1 тыс., а розничная стоимость — $1,5-1,8 тыс. за квадратный метр. Таким образом, доходы риэлторов сравнимы с доходами строителей. Облигационный выпуск, по расчетам эмитента, позволит ему перераспределить доходы в свою пользу путем продажи жилья на более поздней стадии.
Анализ финансовой отчетности СУ-155, по словам аналитика ИФ «Олма» Ольги Беленькой, затруднен из-за специфики отражения в бухгалтерском учете объема реализации строительных организаций. Поступления средств по инвестиционным договорам отражаются не как выручка от реализации, а как «целевые финансирование и поступления», растянутые на несколько лет. В то же время формальный анализ отчетности за 9 месяцев 2003 года показывает рост выручки примерно в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом 2002 года и примерно в два раза по сравнению с показателем за весь 2002 год. Интересен анализ долговой нагрузки СУ-155. Формально отношение привлеченных средств к капиталу и резервам составляет 0,25, что является хорошим уровнем. Однако с исключением из «капитала и резервов» статьи «целевые финансирования и поступления», то есть средств соинвесторов, примерно на 20 млрд рублей коэффициент составляет 11. Это означает, что практически вся текущая деятельность предприятия осуществляется на заемные средства, что в принципе характерно для строительных организаций. Практически весь долг является краткосрочным. Так, на конец третьего квартала у предприятия на балансе была задолженность по банковским кредитам сроком погашения от полугода до года на сумму примерно 2,5 млрд рублей.
За ориентир по размещаемым облигациям можно взять бумаги «Интеко», размещенные в феврале с доходностью к годовой оферте 13,3% годовых. По мнению Ольги Беленькой, справедливым уровнем доходности к годовой оферте по облигациям СУ-155 будет 12,5-13% годовых. Такой же ориентир дают и организаторы займа. По словам начальника отдела управления организации выпуска ценных бумаг Банка Москвы Александра Хранеко, ставка купона ожидается в диапазоне 12-12,5%, что, по подсчетам «Ф.», соответствует доходности к годовой оферте 12,55-13,1% годовых.
Финансовые показатели СУ-155 за 9 месяцев 2003 г., млн руб.Общий доход5025Чистая прибыль25Активы25 458Собственный капитал20 503Источник: СУ-155
Около 70% всего жилья в Москве возводят по долевой схеме семь домостроительных предприятий, входящих в Московский строительный союз: ДСК-1, ДСК-2, ДСК-3, «Мосфундаментстрой-6» с аффилированной компанией СУ-83, СУ-155, «Мосстроймеханизация-5» и холдинг «Главмосстрой». СУ-155 входит в тройку лидеров среди московских застройщиков с долей рынка 15-20%. В 2003 году СУ-155 сдало в эксплуатацию 1,05 млн квадратных метров жилья. Инвестиционная программа СУ-155 на 2004 год предполагает объем строительства 1,35 млн квадратных метров.l

«Viberi» Афиша
«Viberi» АфишаКино. «Грязные танцы — 2». Новый фильм о танцах, музыке и страсти выходит под слоганом «Нарушай запреты. Обрети свободу. Это твоя жизнь». Режиссер: Гай Ферлэнд. В ролях: Диего Луна, Ромола Гараи, Сила Уорд, Джон Слэттери. США, 2004. С 6 мая.
«Плохое настроение». Комедия о трудном ребенке, в которого переселилась душа злейшего врага его папаши. Режиссер: Патрик Александрен. В ролях: Тьерри Лермитт, Офели Винтер. Франция, 2003. С 6 мая.
«Чилаут». Комедия о семействе, которое безуспешно пытается освоиться в жестком мире шоу-бизнеса. Режиссер: Феликс Саброссо. В ролях: Пепон Ньетто, Кандела Пена, Лолес Леон. Испания, 2004. В кинотеатре «Ролан» с 13 мая.
«Дальний свет». Сборник кинорассказов о 48 часах из жизни эмигрантов из стран СНГ, которые оказываются в районе пограничной реки между Германией и Польшей. Режиссер: Ханс-Кристиан Шмидт. В ролях: Иван Шведов, Сергей Фролов, Анна Яновская. Германия, 2003. В кинотеатре «Победа» с 13 мая.
«Бессмертные: Война миров». Высокобюджетная экранизация комиксов о будущем и сошедших на землю древних богах. Режиссер: Энки Билал. В ролях: Линда Харди, Томас Кретчман. Франция, 2004. С 13 мая.
«Армейский пирог». Молодежная комедия о юном Антонио, который вместо того, чтобы идти под венец, неожиданно оказывается в рядах вооруженных сил. Режиссер: Майк Эшман. В ролях: Марко Рима, Майкл Кох. Швейцария, 2003. С 13 мая.
«Егерь». Губернатор и немец-инвестор отправляются охотиться на кабана. В опасной близости от них находится сбежавший зэк, и совладать с ним под силу только егерю. Режиссер: Александр Цацуев. В ролях: Анна Большова, Игорь Лифанов, Андрей Федорцов. Россия, 2004. С 13 мая.
«Свидание со звездой». Мечта девушки-провинциалки сбывается: она выигрывает свидание с голливудским сердцеедом Тедом Гамильтоном. Режиссер: Роберт Лукетич. В ролях: Натан Лейн, Джош Духамел, Тофер Грейс. США, 2004. С 13 мая.
Театр. Театр им. Вахтангова. «Калигула». Пьеса Альбера Камю в постановке Павла Сафонова. В главной роли: Владимир Епифанцев. 11, 12 мая.
БДТ им. Г.А. Товстоногова (Санкт-Петербург). «Мотылек». Театральная провокация о рядовом первого года службы Николая Лебедушкина, который однажды превращается в женщину. Режиссер: Николай Пинигин. В ролях: Андрей Толубеев, Елена Шварева. 12, 13 мая.
Театр Моссовета (Сцена под крышей). «Бог». «Древнегреческий домашний спектакль» по пьесе Вуди Аллена. Режиссер: Виктор Шамиров. В ролях: Гоша Куценко, Виктор Шамиров, Валерий Яременко, Александр Яцко. 12, 15 мая.
Театр у Никитских ворот. «Скупой». Премьера спектакля по пьесе Жана-Батиста Мольера. Режиссер: Аркадий Кац. В ролях: Игорь Старосельцев, Александр Масалов, Ольга Лебедева. 14 мая.
Театр наций. V фестиваль театров малых городов России. Спектакли театров из Златоуста, Старого Оскола, Нижнего Тагила и др. 14-21 мая.
Большой театр. «Галине Улановой посвящается…» Вечер балета с участием звезд Большого и Мариинского театров. На сцене: Мария Александрова, Ульяна Лопаткина, Анна Антоничева и др. 16 мая.
Театр.doc. «Третьеклассник Алеша». Пьеса Елены Исаевой «для взрослых и детей с 8 лет». Режиссер: Галина Синькина. 16 мая.
Школа современной пьесы. «И друзей созову…» Фестиваль, посвященный 80-летию Булата Окуджавы. Александр Вольский, Елена Камбурова, Владимир Вишневский и др. До 25 мая.
Выставки. ЦДХ. Девятая Международная выставка архитектуры и дизайна Арх-Москва. На выставке будут представлены объекты градостроительства, жилые здания, интерьеры, предметный дизайн. 12-16 мая.
Центр современного искусства М’Арс. Выставка шведских художников: живопись, видео, скульптура, перформанс. Выставка кукол. 12-26 мая.
Крокин-галерея. «История страны от Кутузова до Путина на бюстгальтерах». Забавные «исторические» объекты от Андрея Бильжо. 13-22 мая.
ЦСИ «Дом Поленова». /tmp/mapping_03/moscow/ncca. Перформативная инсталляция, в которой художница Лиза Шмитц разрабатывает тему перевернутых книг. 14-23 мая.
Музей А.С. Пушкина. «Русская светопись. Штрихи к истории». «Из семейного альбома. 1850-1917». Фотографические выставки в рамках «Фотобиеннале-2004». С 14 мая.
ГМИИ им. Пушкина. «Вавилонская башня: земля — небо». Живописные образы высотных сооружений: от башни Татлина до современных небоскребов. До 20 июня.
Концерты. Концертный зал им. П.И. Чайковского. Боб МакФеррин. Джазовый вокалист-импровизатор, автор хита Don’t Worry, Be Happy. 12 мая.
Государственный Кремлевский дворец. Чешско-российский концерт звезд-2004. Карел Готт, Луцие Била, Штефан Маргита. 14 мая.
16 тонн. Samsonov feat. Alice McLaughlin. Новый проект питерского музыканта Андрея Самсонова, одного из артистов британского лейбла Mute, и лондонской певицы Элис МакЛохлин. 14 мая.
Б2. Группа «Браво». 14 мая. «Ногу свело!» с презентацией книги Макса Покровского «Детские рисунки». 15 мая.
ММДМ (Театральный зал). «Три времени». Ganelin Trio Priority (Израиль — Литва — Германия) и Dainius Pulauskas Project (Литва) в цикле Европейский джаз — XXI век. 16 мая.
Культурный центр «Ротонда». Tractatus. Венгерский композитор-минималист и флейтист Тибор Сэмзе с московским концертом. 16 мая.

«Viberi» \$30 за баррель до конца зимы
«Viberi» \$30 за баррель до конца зимыНа Международной нефтяной бирже в Лондоне (IPE) цена фьючерсных контрактов на нефть марки Brent с поставкой в ноябре составила в прошедший четверг $30,14 за баррель, тогда как в предыдущую пятницу 3 октября их стоимость была зафиксирована на уровне $28,71 за баррель. Таким образом, за четыре торговых дня прошедшей недели они подорожали почти на 5%. Российская нефть марки Urals с поставкой в порты Средиземноморья в четверг стоила $28,54 за баррель против итоговой цены в $27,68, которая была зафиксирована в пятницу 3 октября. В результате ее стоимость повысилась на 3,1%.
Вначале цены на нефть были стабильны, впрочем, преобладала легкая тенденция к их повышению на фоне продолжающейся угрозы возобновления забастовки в Нигерии, что грозило обернуться сокращением поставок «черного золота» на мировой рынок. Однако в среду ситуация изменилась, а причиной тому стали статистические данные о росте товарных запасов сырой нефти в США, опубликованные местным Министерством энергетики. По итогам недели, закончившейся 3 октября, они выросли на 5,4 млн баррелей — до 286,2 млн баррелей за неделю, при этом данный показатель находился на 14,2 млн баррелей выше прошлогоднего уровня. В результате по итогам торгов среды стоимость нефти снизилась, чему также способствовало сообщение о снижении напряженности в Нигерии.
Однако в четверг на рынке вновь преобладали «бычьи» настроения, которые подталкивали цены вверх. Их причина — обострение ситуации в Ираке, которая угрожает экспорту нефти из страны, а также опубликование впечатляющих данных в США, сигнализирующих о предстоящем повышении спроса на энергоносители. К тому же Минэнергетики США распространило заявление о том, что цены на нефть до конца зимы 2003 года сохранятся близкими к отметке в $30 за баррель. Аналитики министерства полагают, что в начале 2004 года ОПЕК предпримет еще одно сокращение поставок нефти на мировой рынок. В результате цены на нефть в четверг поднялись выше $31 за баррель — до самого высокого уровня за пять недель.

«Viberi» Дмитрий Ищенко: «Высокие депозитные ставки сохранятся на рынке в течение ближайших двух лет»
«Высокие депозитные ставки сохранятся на рынке в течение ближайших двух лет»Доля корпоративных кредитов составляет 40% активов МБРР, а на приоритетное направление – розницу – приходится лишь 20%. За счет чего вы планируете наращивать объем потребительского кредитования?– Последние два года банк активно работает с частными лицами. В наших планах сравнять объем кредитных портфелей обоих сегментов в ближайшие два-три года преимущественно за счет увеличения розничного портфеля. К 2011 году собственный портфель кредитов частным лицам должен вырасти до $4 млрд. Для этого, в частности, мы собираемся почти вдвое увеличить региональную сеть. Кроме того, расти будем и за счет приобретений региональных игроков. Это должно помочь нам увеличить портфель еще на два миллиарда.
Кризис ликвидности помогает вам находить объекты для приобретений? – Многие банки столкнулись с недостатком ресурсов и поэтому все чаще выходят на рынок с предложениями о продаже. Кроме того, мы самостоятельно ищем партнеров в регионах. Сейчас ведем переговоры с несколькими кредитными учреждениями. Вполне вероятно, что помимо Далькомбанка (в конце­ января 2008 года АФК «Система» купила его контрольный пакет – «Выбери!by») в этом году состоится еще одна покупка.
Сокращение возможностей для иностранных заимствований заставило многие российские банки сворачивать розничное направление. Приходится ли вам что-то менять?– Интенсивное развитие розницы в России до последнего времени было основано на росте доходов населения и повышении спроса на банковские услуги. Закрытие западных рынков показало, что для активного роста нужно иметь либо доступ к дешевым ресурсам, либо оптимальные технологии. Мы не испытываем недостатка средств, поэтому сосредоточены в основном на оптимизации бизнес-процессов.
Могли бы вы привести примеры изменений?– Скажем, у нас изменился подход к бюджетированию. Раньше он строился, как правило, на двух китах – опыте предыдущей работы и оценках важности рынка конкретного региона. Согласитесь, это необходимые составляющие, но далеко не единственные. Мы нашли другой способ и теперь стараемся выводить плановые показатели на основе лучших практик внутри банка. В итоге точно знаем, сколько банк может выдать кредитов, исходя из имеющихся ресурсов и технологий. Кроме того, детальное знание бизнес-процессов и их оптимизация позволяют существенно сокращать расходы. Эту работу мы будем активно вести в течение всего года и уверены, что это поможет нам увеличить портфель в полтора раза.
Ипотека – один из ключевых продуктов для МБРР. Между тем некоторые банки либо отказываются от нее, либо ужесточают требования к заемщикам. Вам приходится что-то менять?– Свои предложения банки обычно закрывают в двух случаях: когда они перестают быть выгодными, либо если меняется целевая группа. В условиях недостатка ресурсов превалирует первая причина, большинство переключается на продукты с более высокой маржой. В ипотеке она маленькая, но у продукта все же есть масса преимуществ: он надежен, востребован, является ликвидным активом. Этого достаточно, чтобы отстроить бизнес-процессы для получения необходимой доходности. Нам это удалось, поэтому мы кредитуем жилье еще активнее, чем осенью прошлого года. Так, в мае 2008 года ипотечный портфель МБРР составил $362 млн, что в 2,6 раза превышает аналогичный показатель прошлого года. Нет какой-либо необходимости менять и подход в оценке заемщиков. С самого начала запуска кредитования жилья у нас высокие требования к проверке платеже­способности заемщиков, объектов приобретаемой недвижимости. Мы сознательно не выбирали высокорискованные сегменты, такие как кредитование без первоначального взноса, без подтверждения платежеспособности и т. д.
В планах банка привлечение иностранной компании для отдельного проекта по картам. Вы уже определились с партнером?– Мы приняли решение активизировать работу на рынке кредитных карт. С этой целью МБРР готов привлечь иностранную компанию, обладающую профессиональными технологиями работы с этим инструментом. В обмен на их опыт мы можем предложить свои возможности – точки продаж, клиентскую базу и т. д. До сих пор подобных совместных компаний на российском рынке не работало. Применялась другая стандартная схема: банки покупали технологии, развивались и продавались иностранцам. Сейчас у нас есть несколько потенциальных партнеров. Думаю, что окончательный выбор будет сделан уже осенью этого года.
Весной во всех регионах присутствия банка вы начали предлагать кредиты на подержанные автомобили. Насколько успешна эта программа?– Классическое автокредитование постепенно становится бизнесом финансовых подразделений иностранных автокорпораций. Свои дочерние банки в России открыли такие компании, как Toyota, BMW, Mercedes. Российские игроки вынуждены искать свою нишу. С нашей точки зрения, довольно привлекательным является кредитование населения на приобретение автомобилей у физических лиц. По оценкам аналитиков, даже в Москве около 60% сделок купли-продажи автомобилей с пробегом совершается без посредничества автосалона. Первые результаты нашей работы в этом направлении можно будет подводить уже осенью. Пока лишь отмечу: мы, как и все, снижаем свои риски за счет введения ограничений на определенные категории автомобилей, в частности, не предоставляем кредиты на приобретение подержанных отечественных машин, а возраст иномарки на момент погашения кредита не должен превышать 8 лет. Кроме того, если автомобиль был ввезен на территорию России неофициальным дилером, то проведение экспертизы транспортного средства является обязательным.
Недавно МБРР запустил новый продукт для VIP-персон Club Card на основе Mastercard Platinum. Какие услуги вы добавили к сервису платежной системы? Кому выдаете эти карты?– Наши Mastercard Platinum – это свидетельство хорошего отношения и признательности к клиентам, с которыми банк имеет устойчивые длительные контакты по бизнесу. Этот элитный пластик выдается по персональному приглашению и не имеет ограничений по кредитному лимиту. Сейчас банк активно работает над расширением услуг, прилагаемых к этим картам. В частности, ведем переговоры о запуске программы скидок с известной сетью ресторанов, выбираем консьерж-службу, работаем с другими партнерами.
Многие банки занялись улучшением предложений по премиум-картам. С чем это связано?– На Западе карты Gold всегда были исключительно кредитными. Они выдавалась только хорошим и состоятельным клиентам. В России пошли другим путем – карту Gold сделали дебетовой и продавали каждому, кто в состоянии оплатить годовое обслуживание. Произошедшая девальвация продукта заставила многие банки предлагать состоятельным клиентам карты более высокой категории – Platinum, World Signia, Infinite. Зачастую для получения подобной карты недостаточно просто за нее заплатить, необходимо быть членом клуба VIP-клиентов банка. В качестве дополнения к тем условиям, которые предлагают платежные системы, мы готовы предоставить своим клиентам дополнительные преференции, такие как возможность использования карты как депозитного вклада, отсутствие комиссий за обслуживание и снятие наличных в банкоматах любых банков, привлекательные проценты по кредиту и многое другое.
С конца прошлого года растут ставки по депозитам. МБРР также недавно их повысил. Вам необходимо привлекать дополнительные ресурсы, несмотря на снижение маржи по этому продукту?– Дополнительная ликвидность является не менее важным фактором для банка, чем доходность по продукту. При этом не стоит забывать, что при оптимально выстроенных бизнес-процессах банк способен размещать деньги частных лиц дороже. Привлекаемые по вкладам под 10–11% на год-два средства можно направить, например, на фондирование программ беззалоговых потребительских кредитов и кредитных карт для частных лиц, ведь по ним эффективные ставки превышают 20%. Маржа банка от подобного размещения средств с учетом резервирования достаточна для получения дохода. Так, кстати, работают многие российские игроки. Поэтому высокие депозитные ставки сохранятся на рынке в течение ближайших двух лет.

«Viberi» ИСТОРИЯ НЕДЕЛИ: Под давлением
«Viberi» ИСТОРИЯ НЕДЕЛИ: Под давлением11 января 2007 года по подозрению в организации убийства первого зампреда ЦБ Андрея Козлова был задержан экс-глава Вип-банка Алексей Френкель.
Вип-банк был лишен лицензии 16 июня 2006 года за нарушения «противоотмывочного» законодательства, а 20 февраля 2007-го признан банкротом. Предполагаемые исполнители убийства и по­средники были задержаны в конце 2006?го. Следствие закончено, в декабре 2007?го Алексей Френкель ознакомился с материалами дела, и скоро его передадут в суд. По мнению правоохранительных органов, банкир мстил Андрею Козлову за отзыв лицензии у Вип-банка, а также у связанных с ним по бизнесу банков РТБ, «Европроминвест» и «Орион». Алексей Френкель обвинял ЦБ в предвзятости в вопросе отзыва лицензий, коррупции и участии в незаконном обналичивании. В ЦБ в конце 2006-го была проведена прокурорская проверка. На слушаниях в Госдуме в феврале 2007?го первый замгенпрокурора Александр Буксман признал, что законодательство несовершенно и создает регулятору широкий простор для злоупотреблений. Депутаты предлагали изменить закон о противодействии отмыванию, внеся в него конкретный перечень оснований для отзыва банковской лицензии. С этим согласился и председатель ЦБ Сергей Игнатьев, но вопрос не решен до сих пор. Алексей Френкель выступил с новым сенсационным заявлением – якобы Андрея Козлова «заказали» его же коллеги из ЦБ. При этом «инициатором проблем для Вип-банка» называется уже другой зампред ЦБ – Виктор Мельников.

«Viberi» Летайте самолетами НРБ
«Viberi» Летайте самолетами НРБКонсультантом покупателя выступила компания ИК «Тройка-Диалог». Сумма сделки ее участниками не разглашается, однако ряд информационных агентств со ссылкой на источник, близкий к консультанту, в тот же день указал цифру в $135 млн. Таким образом, продавец не остался внакладе — Millhouse Capital приобрела этот пакет в 2001 году примерно за $120 млн. Впрочем, сумма сделки все-таки выглядит несколько неожиданной в силу двух обстоятельств. Во-первых, рыночная стоимость пакета составляет около $104 млн, а во-вторых, всего немногим более двух месяцев назад Millhouse Capital пыталась продать этот пакет инвестиционной компании «АТОН» по цене $120 млн, но сделка не состоялась тогда именно из-за суммы.
Интерес НРБ к обладанию блокирующим пакетом «Аэрофлота» естественен — это для него стратегическое приобретение. Банк уже несколько лет пытается наладить лизинг самолетов Ил-96 производства Воронежского авиастроительного завода (ВАСО), а «Аэрофлот» в принципе единственный крупнейший потенциальный потребитель самолетов. «НРБ-групп» считает, что сделка «будет способствовать динамичному развитию «Аэрофлота» и ускоренному реформированию и возрождению отечественного самолетостроения, а также более эффективному взаимодействию между акционерами в интересах компании, повышению ее конкурентоспособности и прозрачности, снижению издержек и росту прибыльности».
ВАСО уже возобновил производство лайнеров — компания «Ильюшин-Финанс» погасила долги предприятия и финансирует производство 12 самолетов, рассчитанное на два года. Теперь, обладая блокирующим пакетом, банк сможет эффективно лоббировать в совете директоров «Аэрофлота» приобретение отечественной авиатехники — представители НРБ попадут в этот орган в ближайшем будущем. По некоторым данным, банк намерен инициировать в ближайшие дни проведение внеочередного собрания акционеров ОАО «Аэрофлот — российские авиалинии».
Видимо, без участия в капитале «Аэрофлота» убедить последнего в приобретении отечественной авиатехники не представлялось возможным. НРБ, впрочем как и государству, принадлежит 45% лизинговой компании «Ильюшин-Финанс», которая участвует в правительственной программе поддержки отечественного авиастроения и занимается сбытом Ил-96 производства ВАСО. «Ильюшин- Финанс», распоряжающаяся контрольным пакетом ВАСО, в 1999 году заключила с «Аэрофлотом» контракт на поставку шести «Илов». Еще четыре самолета должны быть поставлены авиаперевозчику «Атлант-Союз». Однако авиакомпании не спешили исполнять договоры — «Аэрофлот», например, постоянно уточнял спецификацию «Илов». Хотя последнему со стороны государства во исполнение договора был сделан ряд уступок, в частности в 2001 году правительство освободило «Аэрофлот» от уплаты НДС и таможенных платежей за импортируемые авиалайнеры. По сведениям гендиректора «Ильюшин-Финанса» Александра Рубцова, всего «Аэрофлот» за счет этого сэкономил около $400 млн. В результате лизинговая компания в декабре прошлого года подала иск в суд на национального авиаперевозчика с требованием принудить истца к исполнению договора. На днях состоялось предварительное слушание дела, впрочем, решения по нему не выносилось. Теперь скорее всего дальнейшего рассмотрения иска и не понадобится.
Еще с середины прошлого года НРБ пытается создать из своих разрозненных активов в разных отраслях единый холдинг, причем авиастроение должно стать одним из приоритетных направлений. В начале марта глава НРБ Александр Лебедев вкупе с Внешэкономбанком, Внешторгбанком и Российским банком развития обратился с письмом в правительство с идеей создания единой авиастроительной компании на базе Воронежского, Ульяновского и Казанского авиастроительных заводов и ряда КБ. Эту инициативу поддержал губернатор Воронежской области Владимир Кулаков.
Предложенный НРБ план может найти поддержку в правительстве. Так, Минэкономразвития со своей стороны подготовило вариант реформирования авиационной промышленности, который будет предложен вниманию правительства 10 апреля.

«Viberi» | ДЕЛОВОЙ ЖУРНАЛ | ПОРТАЛ | ИНВЕСТИЦИИ | БИЗНЕС | ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ |
«Viberi» | ДЕЛОВОЙ ЖУРНАЛ | ПОРТАЛ | ИНВЕСТИЦИИ | БИЗНЕСБернхард Ланг – представитель Департамента корпоративной технологии «Сименс» в России и Центральной Азии1. Какие мероприятия будут проводиться, если сенсоры зафиксируют опасность прорыва дамбы. Система поддержки принятия решений, интегрированная в систему раннего предупреждения, которая создается в рамках проекта «Urban Flood», использует всю полученную ею информацию и способна выдавать следующие рекомендации: — если время некритично и риск прорыва невысок, система выдает сигнал на ремонт дамбы, которая находится в потенциально опасной области- если неблагоприятные погодные условия могут быстро привести к ухудшению ситуации, система немедленно выдает сигнал тревоги, оповещающий правительство, которое  должно принять меры по срочному ремонту опасной области прорыва.- если срочный ремонт невозможен, система подает сигнал, оповещающий правительство о необходимости проведения срочной эвакуации населения из опасного региона. Зона охвата опасного региона рассчитывается, исходя из компьютерных моделей распространения наводнения. 2. Где будут располагаться системы искусственного интеллекта? Что они будут собой представлять? Каких затрат потребуют?Компоненты искусственного интеллекта, разрабатываемые Сименс, встраиваются в программное обеспечение. Такое программное обеспечение может устанавливаться на любом компьютере. Команда исследователей, работающая над проектом, занимается разработкой прототипа такой системы раннего предупреждения. Предполагается, что инвестиции в такую систему будут окупаемыми по сравнению с тем ущербом, который наносят городам  прорывы дамб и наводнения, даже если последние случаются не очень часто.3. Вы говорите, что система может обучаться. Но что еще может произойти с дамбой, кроме трещин и прорыва? Система должна распознавать критические и некритические ситуации. Например, волна, вызванная проплывающей моторной лодкой, не будет распознаваться системой раннего предупреждения как сигнал тревоги.4. На основе чего системой будет получаться новый опыт? Эксперименты, которые изучают прорывы дамб и физику этих процессов, а также связь между информацией, получаемой с помощью сенсоров и прорывами дамб, помогают компонентам искусственного интеллекта «обучаться» и распознавать критические ситуации. Если система раннего предупреждения будет использоваться в новых для нее условиях (другой уровень воды, другая температура воды, другая высота дамбы, другое географическое расположение), эти условия снова измеряются и компоненты снова обучаются уже на основе этих измерений и новых условий. 5. Кто еще, кроме Сименс, задействован в проекте?Когда он начнет работу?Помимо Департамента корпоративных технологий Сименс, в проекте задействованы исследовательские организации из Нидерландов, Великобритании и Польши. Работы уже начаты. В ходе совместного семинара в Кракове в июне 2010 года, был разработан первый прототип системы, который проходит тестирование на виртуальных серверах в Польше, Нидерландах и России.6. Где в России будет использоваться эта система?Система может быть использована в любом регионе, на реках и побережьях, где установлены защитные дамбы. 7. Как именно система сенсоров и искусственного интеллекта сможет предсказывать другие стихийные бедствия и какие именно катаклизмы? Цель проекта – создать модулярную и гибкую структуру для системы раннего предупреждения. Система раннего предупреждения, основанная на компонентах искусственного интеллекта,  является абсолютно универсальным инструментом для мониторинга окружающей среды и инфраструктур с повышенной степенью риска. Конечна, ее адаптация к определенным условиям будет необходима. В настоящий момент Сименс уже занимается разработкой соответствующих приложений для мониторинга мостов, геотермальных феноменов (землетрясения) и других. 

Выбери!by On-Line Версия для печати
Выбери!by On-Line Версия для печати №39 (274) 20 октября — 26 октября 2008 — ИНВЕСТИЦИИRusskaya birzha c Олегом МальцевымВ век глобализации рынков и компьютерной торговли судьбу крупных портфелей стали решать доли секундыБурно развивающиеся на Западе внебиржевые электронные торговые платформы завлекают клиентов разницей в быстродействии, которая еще недавно казалась несущественной. «Добро пожаловать в первую панъевропейскую многостороннюю систему торговли акциями! Заключение сделок происходит в среднем в десять раз быстрее, чем на существующих биржах Европы», — говорится на сайте Chi-X Europe, заработавшей около года назад. Неужели мощная техническая инфраструктура той же Лондонской фондовой биржи (LSE) или, скажем, скандинавской группы OMX действительно многократно уступает ей в скорости? Если верить результатам тестов, приведенным на сайте, то с момента отправки заявки до подтверждения транзакции в Chi-X проходит всего 5 миллисекунд. А на LSE в секторе анонимной электронной торговли SETS соответствующий показатель равен 14, на площадках OMX – 137 миллисекундам (тестирование проводилось в ноябре 2007-го). Кстати, российские биржи выглядят на этом фоне довольно неплохо. Например, по информации РТС, задержка на ее срочном и биржевом спотовом рынке равняется 30 миллисекундам. Для трейдера-человека даже одна-две полные секунды задержки во многих случаях не имеют критического значения, что уж говорить о «микроскопических» долях. Другое дело – механические торговые системы (МТС), которые как будто живут в другом мире со своим масштабом времени. В сложных алгоритмах множество сделок взаимозависимы друг от друга. Первая провоцирует цепную реакцию – моментально (пока цены «не убежали») на биржевые и внебиржевые платформы отправляются другие заявки на покупку или продажу пакетов. И когда два конкурирующих между собой «электронных игрока» выставляют ордера по одинаковой цене, с носом остается самый медлительный. Так что для быстродействующих трейдеров-машин доля секунды превращается в час. «Киборгам» переходит все больше «рабочих мест», где скорость и точность расчетов имеют решающее значение. По оценкам, в Европе МТС проводят десятки процентов операций на организованном рынке. Впрочем, не стоит забывать, что за каждым «чудо-механизмом» следит его разработчик – человек. Он исправляет алгоритм по мере необходимости, ведь рынок меняется и приходится пересматривать стратегии.
В особенности к алгоритмической торговле располагает организованный рынок деривативов, в частности опционов. Математика здесь зачастую берет верх над «фундаментальными» характеристиками инструментов. В России внебиржевой опционный сектор рос в объемах быстрее биржевого, причем в отсутствие единой системы электронной торговли, в которой концентрировалась бы ликвидность. Год назад «внебиржа» оттягивала на себя до 85% оборота по опционам на индексы и отдельные ценные бумаги. Возможно, сегодня эта доля несколько уменьшилась. Достаточно вспомнить недавнюю историю о весьма крупной позиции по опционам put на индекс РТС. Oна была открыта в FORTS «КИТ Финансом» и, возможно, еще кем-то из игроков в мае-июне, а убыточное для них исполнение контрактов прошло в сентябре.