Рубрика: Статьи

Быкvsмедведь — Акции — № 26 (8-14 сентябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Быкvsмедведь — Акции — № 26 (8-14 сентябрь 2003) — Архив№ 26 (8-14 СЕНТЯБРЬ 2003) АКЦИИЕвгений Голосной, аналитик по телекоммуникациям ИК «Тройка-Диалог»Мы понижаем с «держать» до «продавать» нашу рекомендацию по акциям ОАО «ВолгаТелеком», несмотря на то, что она является одной из самых эффективных компаний в секторе проводной связи. Однако мы считаем, что эти преимущества по сравнению с остальными операторами уже нашли свое отражение в котировках их акций. Сейчас бумаги компаний торгуются выше оцениваемой нами их справедливой стоимости, которая составляет $2,0 за штуку.
Владимир Богданов, аналитик по телекоммуникациям БК «НИКойл»Результаты «ВолгаТелекома» по МСФО показали более высокую выручку, чем результаты по РСБУ, что объясняется консолидацией сотовых активов в отчетности по МСФО. Опубликованные результаты демонстрируют рост выручки и операционной рентабельности, отражая сильное положение компании на региональном рынке связи, что позволяет нам подтвердить рекомендацию «покупать» акции компании.
Согласно опубликованной отчетности, чистая прибыль компании в 2002 году составила $29 млн, а норма чистой прибыли равна 7%. Отложенный налог на прибыль привел к увеличению общей суммы налоговых платежей относительно показателя по РСБУ, что негативно сказалось на размере чистой прибыли. Мы можем сравнить результаты компании за анализируемый период по РСБУ и МСФО, что позволит составить более ясную картину о финансовом положении компании и более тщательно проанализировать ее рентабельность.
Положение компании на региональном рынке остается сильным. «ВолгаТелеком» контролирует 89% местного рынка телекоммуникационных услуг, 85% рынка междугородной связи и 75% рынка интернет-услуг. Число пользователей Интернета в 2002 году практически удвоилось и достигло 109 000 абонентов. Мы полагаем, что положение компании на рынке фиксированной связи в регионе останется прочным, так как «ВолгаТелеком» фактически является региональным монополистом и контролирует доступ к российской сети общего пользования.

«Viberi» Рейтинг назначений
«Viberi» Рейтинг назначений(8) Антон Колпаков возглавит «Рос­телеком»Формально он все еще остается генеральным директором «Дальсвязи», где ничего не подозревавший совет директоров 31 мая про­длил ему контракт еще на два года. Смена влас­ти (свой пост покинул пробывший у руля 1,5 года Константин Солодухин) ожидалась. Понятно было, что новый руководитель «Связьинвеста» Евгений Юрченко не оставит чужой кадр во главе основного актива холдинга. Значение «Ростелекома» возросло многократно после появления деталей нового плана реформирования «Связьинвеста». На базе оператора планируется объединить все семь межрегиональных телекоммуникационных компаний. У Антона Колпакова есть опыт решения сложных задач: за четыре года работы он вывел «Дальсвязь» из кризиса сначала в должности директора по развитию бизнеса, а с 2007 года – в качестве CEO. (8) Игорь Салита занял кресло президента «Медси» Этот актив АФК «Система» (100% акций) – сетевая компания, предо­ставляющая медицинские услуги. Объединяет под своей крышей 26 клиник, службу скорой помощи и сеть фитнес- и вэлнес-клубов. Большая часть учреждений находится в Моск­­ве. Под руководством Игоря Салиты компания должна перейти на следующую ступень развития: от него ждут мультипликационного эффекта.И если опыта работы в медицине у нового топ-менеджера нет, то масштабирование задач – его призвание. В разные годы в генеральных ролях Игорь Салита: в 12 раз увеличил выручку российского PepsiCo, в три раза – оборот компании Mars, реструктуризировал инфраструктуру продаж Nestle-Russia. Последние три года возглавлял сеть игорных клубов «Джекпот». За это время EBITDA выросла в пять раз.(7) Андрей Земницкий станет президентом А1В подразделениях «Альфа-групп» рокировка: экс-президент А1 Александр Савин переключится на иные проекты. Нынешний топ пришел из Altimo, управляющей телекоммуникационными активами «Альфы», где был вице-президентом по развитию бизнеса. А1, в свое время прославившаяся агрессивной политикой, привлекла человека, способного обеспечить «преемственность принципов инвестиционной философии». Способности Андрей Земницкий продемонстрировал во время выхода Altimo на рынок Киргизии. Процедура обошлась компании в официальные $10 млн (покупка мелкой «Скай Мобайл»), в то время как МТС отдала за 51% крупнейшего оператора «Бител» $150 млн. Но впоследствии киргизский суд назвал владельцем «Битела» другую компанию, а его активы  перекочевали в руки «Скай Мобайл».(6) Илья Тощенко побудет генеральным директором «Нутритека»Менеджер выполнит функцию эстафетной палочки между двумя директорами: Олегом Очинским и Джеймсом Двайером. Первый, в течение семи лет занимавший кресло вице-президента по маркетингу и продажам, в роли генерального компанию не устроил. На его долю выпал финансовый кризис, который довел «Нутритек» до дефолтов: в декабре по одному из выпусков евро-облигаций, а 10 марта – по купону рублевых облигаций. 11 марта публике был представлен Джеймс Двайер — большой специалист в детском питании, четыре года проработавший на российский офис Danone. И уже 17 марта заем был погашен. Уже три месяца экспат руководит компанией из-под ковра: не может занять свое место из-за проволочек с получением разрешения на работу.(6) Франсуа Пуарье назначен генеральным директором Peugeot РоссияСтефан Ле Гевель, возглавлявший российский филиал все пять лет с момента его открытия, теперь будет отвечать за подразделение компании в Бельгии и Люксембурге. С 2004 года продажи Peugeot в России выросли более чем в пять раз. Даже в первом квартале депрессивного 2009 года рост составил 18%. У Франсуа Пуарье, отдавшего компании 20 лет, тоже накопились заслуги. Ему уже приходилось работать в странах соцлагеря: за пять лет руководства филиалом в Польше (с 1998 по 2003 год) он смог значительно усилить позиции Peugeot в восточном регионе. Новое назначение для него – возвращение в Европу. Последние годы Франсуа Пуарье хоть и сидел в парижском офисе, но занимался Азиатско-Тихоокеанским регионом и Африкой.

«Viberi» ИНТРИГА НЕДЕЛИ: В полшаге от ВТО
«Viberi» ИНТРИГА НЕДЕЛИ: В полшаге от ВТОНа следующей неделе в столице Вьетнама Ханое пройдет межправительственный форум «Азиатско-тихоокеанское экономическое сотрудничество» (АТЭС). На нем может быть озвучен итог переговоров с США по поводу вступления России в ВТО. Основные разногласия давно сняты. Например, Россия согласилась допустить на свой рынок иностранные страховые компании. Ожидалось, что подписание соглашения произойдет еще летом, во время саммита стран G8. Но к тому моменту не удалось сгладить позиции по правоприменительной практике в сфере охраны интеллектуальной собственности.
Россия делает шаги навстречу США. 8 ноября 2006 года Госдума приняла в первом чтении проект части четвертой Гражданского кодекса РФ, содержащей раздел о правах на результаты интеллектуальной деятельности. В тот же день министр экономического развития Герман Греф подтвердил намерение завершить стадию двусторонних переговоров о вступлении России в ВТО до конца 2006 года. Надежду на достижение окончательной договоренности внушает и то, что Владимир Путин и Джордж Буш встретятся накануне саммита АТЭС 15 ноября. По пути во Вьетнам самолет президента США приземлится в Москве для дозаправки.
В целом вступление в ВТО выгодно для России. Главный плюс – российские экспортеры получат защиту от заградительных пошлин. Больше всего выиграют металлурги. По оценке МЭРТ, они несут ежегодные потери в размере $2–3 млрд. За счет улучшения международного имиджа вступление в ВТО будет способствовать привлечению прямых иностранных инвестиций. Но есть и проблемы. «После победы демократов на выборах в конгресс и сенат законодательная власть оказалась в оппозиции к исполнительной, – рассуждает главный экономист Deutsche UFG Ярослав Лисоволик. – Это может оказать негативное влияние на ратификацию соглашения о вступлении России в ВТО. А начиная с 2007 года пространство для возможного достижения соглашения начнет быстро сужаться вследствие подготовки к президентским выборам в России и США».

«Viberi» На пятницу актуальны отметки 1380 — 1420 пунктов индекса ММВБ — «Атон»
«Viberi» На пятницу актуальны отметки 1380 — 1420 пунктов индекса ММВБНа пятницу актуальны отметки 1380 — 1420 пунктов индекса ММВБ — «Атон» 11.03.2010 19:0111 марта. IFX-News — Сегодняшняя торговая сессия на российских площадках проходила на фоне плавного снижения котировок наиболее ликвидных акций, комментирует аналитик ИК «Атон» Наталья Выгодина. Однако в итоге некоторым «голубым фишкам» удалось вернуться в положительную зону в конце дня. Таким образом, вновь закрытие торгов оказалось разнонаправленным. Индекс ММВБ снизился на 0,46%, а индекс РТС прибавил в весе 0,18%.Вышедшая сегодня статистика в Штатах оказала умеренное негативное влияние на котировки российских акций. Первичные обращения за пособием по безработице снизилось на прошлой неделе до 462 тыс., в то время как аналитики ожидали сокращения до 460 тыс. Число американцев, продолжающих получать пособие до 4,56 млн человек , однако эксперты прогнозировали снижение показателя до 4,5 млн человек. Наиболее слабыми оказались акции «Северстали» и НЛМК, которые за день подешевели на 2,59% и 1,71% соответственно. Акции «ФСК ЕЭС» и Сбербанка подорожали на 0,95% и 0,31%.»Индекс ММВБ на протяжении всего дня торговался около отметки 1400 пунктов. Максимальное отклонение от этой отметки не превышало 10 пунктов. Таким образом, на завтрашний день актуальными остаются отметки 1380 — 1420 пунктов», — заключает эксперт ИК «Атон».Все новости

«Viberi» Инвестиции в счет зарплат
«Viberi» Инвестиции в счет зарплатПо итогам января – октября большинство показателей совокупного спроса на продукцию российских предприятий начали расти. Конъюнктурный индекс «Viberi» поднялся за десять месяцев на 15,9 пункта. Об улучшении ситуации говорит и индекс портфеля заказов, который в октябре составил 90,5, увеличившись с начала года на 9 пунктов. Поначалу главным фактором восстановления экономики был экспорт. Компонент КИФ, отражающий цену нефти марки Urals, поднялся с начала года на 46,7 пункта. Затем к нему присоединился фактор внутреннего потребительского спроса. И только инвестиционный спрос никак не мог выйти на необходимую траекторию. Сказывались неуверенность предприятий относительно перспектив продаж, а также повысившиеся кредитные ограничения. Осенью ситуация изменилась: темпы роста инвестиций стали положительными. Индекс капитальных вложений достиг по итогам октября 239 пунктов, прибавив 20,1 с начала года.Больше денег, но мало надежд. Это произошло, в первую очередь, благодаря тому, что бизнес сумел значительно поправить собственное положение за последние месяцы. Доля предприятий, чье финансовое состояние можно оценить как «хорошее» и «нормальное», увеличилась с начала года на 17,8 пункта до 222,7. Интересно, что индикатор чистого кредитования экономики за этот же период снизился. Восстановление могло идти и более быстрыми темпами, если бы предприятия сохранили надежды на ускоренное восстановление экономики, которые они питали в начале года. Сейчас в промышленности доминируют ожидания скромной спросовой динамики, что не может не влиять на инвестиционные планы. Как свидетельствуют результаты опросов руководителей промышленных предприятий, регулярно проводимые Институтом экономической политики имени Гайдара (ИЭП), в октябре заметных изменений в динамике спроса на продукцию реального сектора не произошло. Его показатель остался в стандартном для последних девяти месяцев коридоре плюс-минус 3 процентных пункта.Не удивительно, что 43% компаний в промышленности продолжают рассматривать вялость спроса в качестве основной помехи на пути расширения производства. Причем не только из-за общей пониженной динамики восстановления экономики, но и по причине непрерывно нарастающей конкуренции с импортом. Если в месяцы максимального кризисного спада лишь 13% компаний реального сектора считали импорт препятствием на пути расширения выпуска, то теперь доля таких предприятий выросла до 23%.Потребитель отступает. Первые месяцы осени показали, что стабилизация ожиданий компаний относительно будущего влияет на ситуацию с занятостью и доходами населения. А значит, и на перспективы внутреннего потребительского спроса.В последние предкризисные месяцы 2008 года кадровый голод был, пожалуй, основной проблемой российских предприятий. Нехватку персонала отмечала каждая вторая компания реального сектора. Кризис отодвинул эту проблему на второй план. Однако с первых месяцев посткризисного восстановления многие компании, понимая структурные ограничения на рынке труда, стали активно набирать персонал в ожидании быстрого роста. Этот оптимизм не оправдался: экономика развивается гораздо меньшими темпами, чем предполагали руководители предприятий еще в начале года. При этом отношение компаний реального сектора к планам по набору персонала не изменилось. Учитываемый в КИФ индикатор занятости к концу октября составил 105,7 пункта против 99,8 пункта в сентябре – уровень безработицы снизился.Но зато существенно более консервативной стала политика в области оплаты труда. По итогам сентября – октября 2010 года индекс реальных располагаемых денежных доходов населения вырос лишь на 0,4 пункта до 194,4. Это ужесточение уже сейчас находит частичное выражение в негативных ожиданиях населения, снижении его расходов и повышении сбережений. В частности, индикатор оборота розничной торговли за сентябрь – октябрь несколько сократился, тогда как компонент, отражающий вклады населения в банках, увеличился.Прогнозы и оценки. Таким образом, российская экономика продолжает оставаться в зоне невысоких темпов роста. При этом ситуация последних месяцев указывает на определенное изменение в структуре факторов развития. Если на протяжении первых месяцев посткризисного восстановления важным внутренним драйвером расширения выпуска был потребительский спрос, то теперь инвестиции предприятий начали увеличиваться и обещают сохранить достигнутые темпы в будущем.К сожалению, изменение структуры факторов роста вряд ли принесет его значительное ускорение. В условиях ограниченных финансовых возможностей для капитальных вложений и скромных ожиданий относительно будущей динамики выпуска предприятия предпочитают финансировать инвестиции за счет сдерживания роста затрат, в частности, на оплату труда. В результате проявившееся в последние месяцы положительное влияние инвестиций в определенной степени нивелируется усиливающейся стагнацией в потребительской активности населения. А значит, в России сохранятся пониженные темпы роста.Составляющие конъюнктурного индекса «Viberi», январь 1995 г. = 100ПоказателиЗначения на 01.11.10, пунктыЗначения на 01.09.10, пунктыИзменения за 2 месяца, пунктыВклад в КИФ, пунктыЗначения на 01.01.10, пунктыИзменения за 10 месяцев, пунктыВклад в КИФ, пунктыПоказатели предложения (производства)Грузооборот транспорта141,5139,2+2,3+0,25142,7-1,2-0,13Инвестиции в основной капитал239,0227,4+11,6+1,28218,9+20,1+2,21Численность безработных (обратная величина)105,799,8+5,9+0,5991,0+14,7+1,47Доля предприятий в «хорошем» и «нормальном» финансовом состоянии222,7216,6+6,1+0,61204,9+17,8+1,78Индекс портфеля заказов90,583,2+7,3+0,2281,5+9,0+0,27Вклад в КИФ   +2,95  +5,60Показатели спросаОборот розничной торговли264,2264,7-0,5-0,06256,4+7,8+0,86Реальные располагаемые денежные доходы населения194,4194,0+0,4+0,04196,1-1,7-0,19Кредитные вложения в экономику844,2836,1+8,1+0,89917,4-73,2-8,99Вклады населения в банки1015,9987,5+28,4+3,12893,4+122,5+13,48Цены на нефть Urals488,0453,3+34,7+3,56441,3+46,7+5,14Вклад в КИФ   +7,55  +10,30Конъюнктурный индекс «Viberi»384,3373,8+10,5 368,4+15,9 Индекс промышленного производства137,4134,3+3,1 131,3+6,1 Источники: ИЭ РАН, РЭБ.Все составляющие индексов подвергнуты сезонной корректировке, а показатель объема промышленного производства – также и календарной корректировке.

Выбери!by On-Line Экспорт нефти подешевеет на $120
Экспорт нефти подешевеет на $120Экспорт нефти подешевеет на $12018.09.2008 16:03Министр финансов РФ Алексей КудринПравительство намерено с 1 октября 2008 года снизить ставки вывозных таможенных пошлин на сырую нефть c $495,9 до $372 за тонну. Это позволит сохранить отечественным нефтяным компаниям $5,5 млрд. Аналитики полагают, что действия властей помогут ослабить кризис ликвидности в стране.Ранее сообщалось, что снижение составит около $10 за тонну. Как сообщил министр финансов России Алексей Кудрин на совещании у президента по ситуации на финансовых рынках, ведомство в условиях кризиса приняло решение отступить от правил и установить вывозную пошлину не на основе мониторинга двух последних месяцев, а на основе динамики нефтяных котировок последних семнадцати дней – с 1 по 17 сентября. При этом ставка на экспорт светлых нефтепродуктов с 1 октября сократится до $263,1 за тонну, на темные — $141,7 против действующих $346,4 и $186,6 за тонну соответственно.По словам экспертов, участники рынка намерены добиваться дальнейших послаблений. Руководство «Лукойла» объявило о желании обратиться в правительство с предложением о сокращении тарифов на прокачку нефти по системе «Транснефти» и железной дороге.«Действия властей в условиях кризиса вполне оправданы. Как известно, на фоне снижения курса рубля и экспортных пошлин экспорт дешевеет, что приводит к увеличению объема средств в экономике. Возможно, что с целью повышения ликвидности правительству еще не раз потребуется применить подобные меры. Существенно облегчается и положение нефтяных компаний при стремительном падении цен на сырье, — говорит аналитик «Риком-траста» Олег Абелев. – По нашим предположениям, после стабилизации ситуации на финансовых рынках, пошлины будут повышены до $400. В противном случае, это негативно отразится на стимулах нефтяных компаний инвестировать в нефтепереработку».«Последние несколько недель, нефтяники работали себе в убыток. Если бы правительство рассчитало уровень пошлины по обычной формуле, понижение составило бы не более 2%. Позднее ведомство вернется к традиционным расчетам, — комментирует аналитик «Юникредит Атона» Павел Соколов. – Что касается тарифов на прокачку нефти и транспортировки по железной дороге, то сокращение вряд ли возможно. У «Транснефти» слишком много проектов. Поскольку долговой рынок сейчас переживает тяжелые времена, компания нуждается в деньгах».Выбери!by-онлайнВсе новости

«Viberi» Сказки Восточной Европы
«Viberi» Сказки Восточной ЕвропыВ Хроника текущего мирового финансового кризиса во многом напоминает колебания маятника: США и Европа соревнуются в выявлении все более ужасных скелетов в шкафу. Посмаковав жуткую январскую макростатистику из США, финансовая общественность временно переключилась на старушку Европу. Впрочем, пинать на сей раз решили страдальцев с востока региона. Очередной раунд избиения стартовал во второй половине февраля публикацией нашумевшей статьи Амброза Эванса Притчарда В«Failure to save East Europe will lead to worldwide meltdownВ» в британской The Telegraph. Наступление финансового Армагеддона обосновывалось следующим скоплением разношерстных фактов: австрийский министр финансов безуспешно пытается собрать пакет помощи вВ 150В млрд евро для стран бывшего советского блока; авВ­стВ­рийВ­ские же банки выдали кредитов в восточноевропейских странах на 230 млрд евро, что составляет 70% авВ­стВ­рийВ­скоВ­го ВВП (при этом 10% выданных кредитов, по оценке МВФ, – В«плохиеВ»; Восточная Европа всего одолжила 1,7 трлн евро, в основном в евВ­роВ­пейВ­ских банках, выплаты этого года – 400 млрд евро.В При этом отмечалось, что основные кредиторы – банки Австрии, Бельгии, Греции, Италии иВ Швеции.Ну и понятно, что никто эти западноевропейские банки спасать не станет: у МВФ не хватит денег, Португалии, Италии, Греции и Испании (знаменитая четверка PIGS) больше в долг никто не даст, иВ вообще еврозона развалится, так как кредитора последней инстанции вроде американского ФРС уВ ЕС нет. Караул!Круги по воде от брошенного британцами камушка разошлись довольно быстро. Буквально на следующий день после публикации статьи рейтинговое агентство Moody’s выпустило предупреждение о рисках финансовых компаний на восточноевропейских рынках. Далее прозрели Standard&Poor;’s иВ Credit Suisse.В А был ли мальчик? Однако есть ли реальный повод для столь панических настроений? Вряд ли. Да, западноевропейские банки действительно активно кредитовали страны Восточной Европы. Но, кВ примеру, упомянутые в статье 10% В«плохихВ» кредитов австрийских банков – это всего лишь 23В млрд евро, не столь уж и много, например, по сравнению сВ проблемными активами банков по ту сторону Атлантики. Те же печально известные американские ипотечные конторы Fannie Mae и Freddie Mac дерВ­жат неизвестно чего стоящих ипотечных бумаг номинальной стоимостью на многие триллионы долларов, и ничего, Армагеддона пока не происходит. СВ другой стороны, средняя задолженность на жителя восточноевропейской страны по ипотеке гораздо меньше, чем у подданных, к примеру, Великобритании. Как говорится, почувствуйте разницу. То же иВ по государственному долгу: у стран Восточной Европы (за исключением Венгрии) он ниже, чем средний показатель задолженности по странам ЕС. Более того, на балансах восточноевропейских банков значительно меньше В«токсичных активовВ», чем уВ их западных конкурентов. К этому можно добавить иВ другое преимущество Восточной Европы – более гибкий и менее зарегулированный рынок труда – не случайно американская корпорация Dell недавно перенесла производство из Ирландии в Польшу. Конечно, все это не отрицает проблемы, но у кого их сейчас нет? И, более того, среди самих стран ВоВ­сточВ­ной Европы они распределены весьма неравномерно: от чрезвычайно тяжелой ситуации на Украине до вполне сносной, например, в Чехии.Скептически настроенные наблюдатели указывают на то, что подобные информационные выбросы, фактически синхронизированные с соответствующими аналитическими докладами рейтинговых агентств и крупных банков, имеют и иное – помимо лежащих на поверхности благородных призывов оВ помощи – прикладное значение. Все эти пугающие, на первый взгляд, цифры создали преВ­воВ­сходВ­ный информационный фон для спекулятивной атаки на валюты стран Восточной Европы. 19 февраля американский Wall Street Journal, ничуть не стесняясь, опубликовал список банков и хедж-фондов, успешно заработавших на февральской игре против восточноевропейских валют. Среди них, например, американский бывший инвестиционный, а ныне просто банк Goldman Sachs, закрывший свои позиции с 8% прибыли. Скромненько, конечно, но, возможно, это была всего лишь увертюра, а основное произведение мы увидим потом.В Россия на очереди. И информационное сопровождение, и непосредственно последовавшая за ним февральская валютная атака были направлены прежде всего против стран Восточной Европы (Россия была упомянута лишь вскользь). Однако нашей стране стоит опасаться таких же вбросов. Как намеренных, так и случайных. И они уже идут. Так, например, в недавней публикации британской The Financial Times в статье Дэвида Окли В«East European debt insurance soarsВ» от 23 февраля можно натолкнуться на следующее В«откровениеВ»: В«Стоимость страховки российского долга от дефолта (CDS – credit default swap) достигла рекордных 770В базисных пунктов (б.В п.), или 770В тыс. евро на каждые 10В млн евро национального долга. Это на 100 б.В п. выше, чем в начале годаВ». Так‑то оно так, однако В«новостьВ», мягко говоря, весьма устарела: CDS по России взлетели еще в октябре (истоВ­риВ­чеВ­ский максимум был достигнут в ноябре), аВ аналитики проснулась только сейчас. КВ чему бы это? Более того, CDS – относительно новый финансовый инструмент, аВ если смотреть по более традиционному спрэду EMBI+, также отражающему премию за риск при инВ­веВ­стиВ­роВ­ваВ­нии в госВ­обВ­лиВ­гаВ­ции стран emerging markets, то картина будет несколько другая: спрэд EMBI+В Россия хоть и вырос в последние несколько месяцев, достигнув шестилетнего максимума, но все же бескоВ­нечВ­но далек от своего истоВ­риВ­чеВ­скоВ­го максимума, достигнутого в 1998 году, а в поВ­следВ­нее время российский спрэд даже ниже композитного спрэда EMBI+.На этом, правда, британское издание не остановилось, ничтоже сумняшеся заявив, что России предстоит выплатить в 2009 году внешних долгов на сумму около $500 млрд (буквально: В«Russia has about $500bn in external debts due this yearВ»)! Хватай чемоданы, вокзал отходит! Здесь, по всей виВ­диВ­моВ­сти, британцы попросту В«перепуталиВ» весь внешВ­ний долг всех российских заемщиков (а не России как эмитента) с краткосрочным внешним долгом, который, разумеется, гораздо меньше (менее $150В млрд, по данным Joint External Debt Hub, да и то при маловероятном условии, что вообще ни одного заемщика не перекредитуют).Что ж, судя по всему, России следует быть готовой к подобным откровениям, не забывая оВ том, что даже в условиях глобального финансового кризиса некоторые экономические агенты воВ­все не прочь немного заработать на чужих проблемах, заранее раздув их до необходимых масштабов иВ спровоцировав панические настроения, столь благоприятные для разного рода спекуляций. Cave canem!

ВАЛЮТА — № 35 (76) 20-26 сентября 2004 — Архив — Выбери!by
ВАЛЮТА — № 35 (76) 20-26 сентября 2004 — АрхивЦБ проверяют на прочностьНеделя охарактеризовалась резкой активизацией продаж американской валюты на внутреннем рынке. Например, только в понедельник оборот на ММВБ превысил $1,8 млрд — это максимум за последние полгода. В дальнейшем он, правда, снизился, однако все равно оставался на достаточно высоком уровне и колебался в диапазоне $0,7-1 млрд. далее…Ужимки и прыжкиПосле шоков, пережитых 8-10 сентября, доллару на минувшей неделе несколько полегчало. Участники рынка стали относиться к американской валюте более благожелательно, хотя данные по экономике США по-прежнему приходят смешанные. Европейские индикаторы, впрочем, тоже не блистательны, что оказывает давление на евро: слабый германский индекс ZEW во вторник спровоцировал ослабление единой валюты с $1,228 до $1,223. далее…В КУРСЕПромышленное производство в США в августе выросло на 0,1% по сравнению с июлем. Эксперты прогнозировали рост на 0,5%. Число заявок на пособие по безработице в США выросло на неделе, завершившейся 11 сентября, на 16 тыс. до 333 тыс. Аналитики прогнозировали рост требований на 21 тыс… далее…

Российские алмазы легализовали — СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 7 (14-20 апреля 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Российские алмазы легализовали — СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 7 (14-20 апреля 2003) — Номера за 2003 год — АрхивВ России заработала система сертификации вывоза необработанных алмазов. На прошлой неделе в Гохране России при Министерстве финансов РФ состоялась презентация сертификатов, печатает которые объединение «Гознак», а выдает — Гохран. С начала этого года уже были оформлены сертификаты Кимберлийского процесса на экспорт алмазов в Израиль, Бельгию, США, Великобританию и Гонконг.Россия взяла на себя обязательства ввести сертификацию с 1 января 2003 года вместе с другими участниками Кимберлийского процесса — международного движения, направленного на исключение из легального оборота «конфликтных» алмазов, выручка от реализации которых может быть направлена на финансирование вооруженной борьбы в ряде африканских государств. Договоренность об этом была достигнута в ноябре прошлого года в Интерлакене (Швейцария), а в феврале этого года правительство утвердило сертификаты вывоза необработанных алмазов.
Первый сертификат был оформлен в марте этого года. Задержка с вводом системы сертификации была вызвана не только поздним принятием соответствующего постановления правительства, но и затягиванием выдачи экспортных квот основному российскому поставщику необработанных алмазов — акционерной компании «АЛРОСА». Пятилетняя квота была выдана только в марте, и до этого момента компания не могла экспортировать свою продукцию.
Вообще же сертификация затронет не только АК «АЛРОСА», хотя эта компания, на долю которой приходится около 25% мировой добычи, и экспортирует более 90% российских необработанных алмазов. Сертификаты будут сопровождать все сырые алмазы, отправляющиеся на экспорт. В соответствии с указом Президента РФ, подписанным в конце прошлого года, право на вывоз из России необработанных алмазов получили не только АК «АЛРОСА», «Алмазювелирэкспорт» и государственные ведомства, но и российские производители бриллиантов. Теперь они могут экспортировать до 15% от стоимости собственных сырых алмазов с тем, чтобы не заниматься обработкой камней, которые невыгодно гранить на территории России.
С финансовой точки зрения сертификация вывозимых алмазов не дает России и российским компаниям каких-либо выгод или преимуществ. Но, как подчеркивают представители и Минфина, и АК «АЛРОСА», Россия не могла не выполнить требований Кимберлийского процесса. Иначе экспорт алмазов из страны был бы закрыт. При этом, как отмечают представители Минфина, ввод сертификации в России облегчился тем, что у нас еще с советских времен существует жесткая система контроля за оборотом алмазов, начинающаяся со стадии добычи и заканчивающаяся огранкой и вывозом драгоценных камней.Металлургов Украины «прокатили»Центробанки не могут договориться»Ренова» воюет за иркутский пищевой холдингЗаместителя Германа Грефа строго предупредилиСША предлагают сомнительную сделку»РУСИА» оценивает свои акцииАлан Гринспен «нарисовал» $20Илья Южанов изгоняет государство из банковПремьер как налоговый революционер «Роснефть» наращивает запасыДрагоценное станет явнымFitch добрался до РоссииВ Минэкономразвития снова меняют прогнозыЭкспортеры ОПЕК поддержали рынок словомЖилкомхоз исправили в третьем чтенииНазначения

Список офшоров тает — БАНКИ — БИЗНЕС — № 19 (21-27 июль 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Список офшоров тает — БАНКИ — БИЗНЕС — № 19 (21-27 июль 2003) — Номера за 2003 год — АрхивСветлана БарсуковаИз российского «черного списка» офшоров — указания ЦБ № 500-У — вслед за Латвией должны исчезнуть Кипр и Швейцария. Об исключении четырех швейцарских кантонов президента России Владимира Путина лично попросил президент Швейцарии Паскаль Кушпен.Фактическую борьбу с зонами налоговой свободы Россия начала в 1999 году. Указанием № 500-У Банк России утвердил «черный список» офшорных зон. В список попало 46 территорий. В основном все они карликовые государства. Но в список также попали Латвия, четыре кантона Швейцарии (Женева, Невшатель, Фрибург, Цуг) и отдельные субъекты других крупных государств, например находящиеся в юрисдикции США Виргинские острова США, Содружество Пуэрто-Рико, штат Вайоминг и штат Делавэр. Позже ЦБ добавил в список еще два государства — республики Черногория и Палау.
Зарегистрированным на этих территориях компаниям российские банки обязаны уделять повышенное внимание. Например, требовать от своих клиентов раскрытия информации о некоторых валютных операциях, совершенных с зарегистрированными там компаниями. Чуть позже ЦБ внес уточнения в указание № 500-У, согласно которым отечественные банки при проведении валютных операций с кредитными структурами из стран «черного списка» должны формировать резерв на…