Рубрика: Статьи

Финский «стратег» выходит из капитала «Ленэнерго», аналитики ждут деньги Fortum в секторе генерации — АКЦИИ — Выбери!by On-Line — Выбери!by
Финский «стратег» выходит из капитала «Ленэнерго», аналитики ждут деньги Fortum в секторе генерации — АКЦИИ — Выбери!by On-LineГлава финского энергетического концерна Fortum Oyj Микаэль Лилиус заявил о готовности компании расстаться со своей долей в «Ленэнерго». Это связано с тем, что в результате допэмиссии акций сетевой компании в пользу Петербурга доля города увеличится с 0 до 25%, РАО ЕЭС – сократится с 56% до 50% + 1 акция, тогда как Fortum — размоется с 35,5% до 23,7%.По словам Микаэля Лилиуса, Fortum планирует изменить стратегию, сконцентрировавшись не на активах вблизи границы с Финляндией, а на генерации в других российских регионах. При этом для финнов принципиально владеть минимум блокпакетом акций в любой российской энергокомпании.Между тем, переговоры по поводу допэмиссии акций «Ленэнерго» с двумя другими контрагентами – РАО ЕЭС и администрацией Петербурга пока не завершены. Не определена и цена выкупа Петербургом акций сетевой компании. Несмотря на то, что до блокпакета финнам будет не хватать всего 1,3% акций, купить их на рынке не так просто из-за низкой ликвидности бумаги. «Мы оцениваем количество акций, находящихся в свободном обращении, в 3,2%», — говорит аналитик «Брокеркредитсервиса» Ирина Филатова. Из-за того, что объем предложения акций на рынке невелик, резкое повышение спроса тут же вызовет сильный рост котировок. Немудрено, что Fortum не хочет переплачивать.Кто же может купить долю финской компании? «Пока мы не видим потенциального «стратега»», — говорит Ирина Филатова. — Власти Санкт-Петербурга вряд ли будут покупать этот пакет, так как его стоимость для города слишком высока». «Исходя из текущей рыночной капитализации «Ленэнерго», доля Fortum стоит $450 млн», — подсчитал аналитик Альфа-банка Александр Корнилов.Эксперты ожидают, что высвободившиеся средства Fortum может направить на увеличение долей в российских генерирующих компаниях, прежде всего – ОГК-4, госпакет акций которой будет выставлен на аукцион в августе 2007 года. «Данная новость может поддержать интерес инвесторов к размещению акций ОГК-4», — полагают аналитики «Атона», но при этом советуют продавать как обыкновенные акции «Ленэнерго», так и акции ОГК-4.

«Viberi» ЧТО БЫЛО
«Viberi» ЧТО БЫЛО06.11.1991Президент Борис Ельцин издал указ о прекращении деятельности КПСС и Компартии РСФСР.
06.11.1952На атолле Эниветок в Тихом океане США провели испытание первой в мире водородной бомбы. Советский Союз повторил эксперимент 12 августа 1953 года на Семипалатинском полигоне.
06.11.1924На ленинградских заводах «Красный путиловец», Балтийском и «Электрик» построен первый в мире тепловоз мощностью 1 тыс. лошадиных сил.
07.11.1996Указом президента Бориса Ельцина годовщина Великой Октябрьской социалистической революции была переименована в День согласия и примирения. С 2005 года праздник назвали Днем народного единства и перенесли на 4 ноября.
07.11.1952Леонид Брежнев впервые поднимается на трибуну Мавзолея. Ровно 30 лет спустя он сделает это в последний раз.
08.11.1991Министры иностранных дел стран –участниц ЕЭС принимают решение о введении экономических санкций против Югославии.
08.11.1917Второй Всероссийский съезд Советов принимает декреты о мире, о земле и создает Совет Народных Комиссаров.
08.11.1519Отряд конкистадоров под руководством Эрнана Кортеса входит в столицу ацтеков
Теночтитлан (Мехико).
09.11.1906Петр Столыпин начинает аграрную реформу.
09.11.1918В ходе Ноябрьской революции в Германии император Вильгельм II отрекается от престола.
10.11.1975Генеральная Ассамблея ООН приравнивает сионизм к расизму.
10.11.1939На автошоу в Чикаго продемонстрирован первый автомобиль с кондиционером.
10.11.1885Готлиб Даймлер представил общественности четырехколесный велосипед с мотором – прототип современного мотоцикла.
11.11.1918Германия признала свое поражение в Первой мировой войне.
11.11.1972Индекс Доу-Джонса впервые поднялся выше 1000 пунктов.
11.11.1930В Финляндии принято антикоммунистическое законодательство.
12.11.1843В России учреждены государственные сберегательные кассы.
12.11.1992Национальной валютой Украины стал купон. Спустя год о введении сома объявил Узбекистан.

«Viberi» «Голубая фишка» авиации
«Viberi» «Голубая фишка» авиацииВы помните слоган еще советских времен «Летайте самолетами «Аэрофлота»»? Скорее всего, да. Не забывают о нем и многие российские граждане. В 2006 году группа «Аэрофлот» перевезла на 8% больше пассажиров, чем годом ранее – 8,8 млн человек. При этом 83% пассажиропотока пришлось на сам «Аэрофлот», а 17% – перевезли дочерние компании – «Аэрофлот-Дон» и «Аэрофлот-Норд». В тоже время перевозки грузов и почты не выросли, оставшись на уровне 150 тыс. тонн в год. Стагнация показателей в этом сегменте бизнеса холдинга связана с постепенным переводом грузовых перевозок в дочернюю авиакомпанию «Аэрофлот-Карго», которая начала действовать с ноября 2006 года.
Утром – самолеты, вечером – прибыль. В 2006 году крупнейшая российская авиакомпания увеличила выручку на 18% по сравнению с предыдущим годом до $2,98 млрд, и более чем на треть чистую прибыль – до $258 млн.
По собственным прогнозам авиакомпании рост числа пассажиров в этом году не превысит 15% и составит около 10,5 млн человек. Причем основной рост пассажиропотока произойдет за счет расширения присутствия «Аэрофлота» на региональном рынке. «Мы активно начали разрабатывать региональные перевозки, прежде всего полеты на северном и восточном направлении, осваиваем новые маршруты не только сами, но и совместно с «дочками» – «Нордом» и «Доном»», – рассказывает заместитель генерального директора авиаперевозчика Лев Кошляков. По его словам, «Аэрофлот» и дальше готов развивать региональные перевозки, но ограничивающим фактором является нехватка свободных авиалайнеров. «Большинству перевозчиков в России, в том числе и нам, не хватает самолетов, – отмечает Лев Кошляков. – По этой причине мы отказались от чартерных перевозок, сосредоточившись на выполнении регулярных рейсов».
Компания планирует увеличить собственный авиапарк за несколько этапов. В 2008 году «Аэрофлот» начнет получать первые самолеты Airbus A330, которые собирается использовать на дальнемагистральных маршрутах. К этому же сроку из эксплуатации будут выведены 11 авиалайнеров Ту-134 (они перейдут к дочерним компаниям – «Выбери!by»). На их место придут самолеты Ту-154, которые в свою очередь постепенно заменят новые ближнемагистральные Sukhoi Superjet 100. У «Аэрофлота» заключен контракт на поставку 30 самолетов этой марки.
Почти через неделю, 4 сентября, состоится внеочередное собрание акционеров авиакомпании, которое, скорее всего, одобрит сделки по дальнемагистральным лайнерам – покупку 22 самолетов Boeing 787 и такого же количества Airbus A350. По сведениям «Интерфакса», «Аэрофлот» в данных контрактах получил значительные скидки – не менее 17% от каталожной цены. Первый Boeing 787 авиакомпания получит в 2014 году. В «Аэрофлоте» планируют использовать их на юго-восточном направлении.
«Сейчас в этом регионе бурнорастущий рынок авиаперевозок, и мы пока слабо представлены на нем, – подчеркивает Лев Кошляков. – Но у рынка, безусловно, большой потенциал, и мы в нем заинтересованы».
Кроме того, «Аэрофлот» должен получить 6 грузовых Ил 96-400. Поставки самолетов планируется осуществить в течение трех лет (2008 год – два самолета, 2009 год – один самолет, 2010 год – три самолета). Однако между «Аэрофлотом» и контрагентом – лизинговой компанией «Ильюшин Финанс Ко» разгорелся конфликт, но представители авиаперевозчика уверены, что сумеют поставить точку в данном споре.
Увеличению пассажиропотока крупнейшей российской авиакомпании должен способствовать новый терминал в аэропорту «Шереметьево», который будет обслуживать рейсы «Аэрофлота» и его партнеров по альянсу Sky Team (Delta, Air France, KLM и другие). Терминал сможет обслуживать до 9 млн человек в год. Доля «Аэрофлота» в проекте по строительству «Шереметьево-3» составляет 55%.
По прогнозу аналитиков Deutsche UFG чистая прибыль авиакомпании к 2009 году увеличится на 25% до $322 млн. А к 2011 году чистый доход «Аэрофлота», по оценке Банка Москвы, составит $437 млн (+69% к показателю за 2006 год).
Поглощая слабых. Впрочем, «Аэрофлот» рассчитывает расти не только органически, но и путем поглощения конкурентов. Несмотря на то что российский авиаперевозчик отказался от участия в конкурсе на Alitalia, итальянская компания по-прежнему интересна «Аэрофлоту». «Многие в Италии заинтересованы в «Аэрофлоте», хотя пока никаких подвижек не наблюдается, но мы по-прежнему следим за ситуацией», – говорит Лев Кошляков.
В качестве еще одной цели на поглощение рассматривается сербский авиаперевозчик JAT Airways. Правительство Сербии должно подготовить план продажи этой авиакомпании уже к сентябрю. Основным конкурентом «Аэрофлота» выступает компания Air India.
«Поскольку «Аэрофлот» намерен приобрести 75% акций сербского перевозчика, холдинг будет вынужден консолидировать его результаты в своей отчетности. А JAT Airways – убыточная компания, поэтому покупка может отрицательно сказаться на рентабельности «Аэрофлота», – поясняет аналитик финансовой компании «Открытие» Кирилл Таченников. – Но учитывая сравнительно небольшой размер бизнеса сербов и удачное расположение их базового аэропорта, можно предположить, что при незначительных финансовых вложениях в обновление авиапарка (около $150 млн) «Аэрофлот» сможет вывести JAT из убытков в короткие сроки».
Еще один проект авиаперевозчика – консолидация дальневосточных активов. «Аэрофлот» планирует создать дочернюю компанию по пассажирским перевозкам с центром в Хабаровске. «Ждем, когда государство даст добро на консолидацию активов, – рассказывает Лев Кошляков. – Но, не дожидаясь решения, мы начали работу над расширением филиала в Магадане и запустили туда три рейса из российских городов».
В планах «Аэрофлота» открытие крупного филиала в Сочи. Также разрабатывается программа по взаимодействию с владельцами международного аэропорта Сочи, 100% акций которого принадлежат компании «Стратегия-Юг», представляющей интересы холдинга «Базовый элемент» Олега Дерипаски.
Риск ВТО. С 21 августа акции «Аэрофлота» включены в котировальный список «А1» ММВБ. По мнению аналитиков, это повысит интерес к акциям авиакомпании со стороны крупных иностранных инвесторов. Однако эксперты отмечают, что в операционной деятельности «Аэрофлота» есть и негативные факторы. Прежде всего, тот самый дефицит самолетов. Перевозчики, столкнувшиеся с ростом спроса на их услуги, решают эту проблему за счет расширения собственного авиапарка, но, естественно, оперативно это сделать не могут – от заключения контракта до поставки самолетов проходит несколько лет.
Ключевой же риск авиакомпании – потеря «пролетных денег». С советских времен «Аэрофлот» получает многомиллионные суммы от иностранных авиакомпаний, которые используют воздушное пространство России для полетов Европа – Азия – Европа. Но в свете вступления России во Всемирную торговую организацию (ВТО) авиакомпания может лишиться данных средств. «”Аэрофлот“ может потерять значительную часть денежных средств, – отмечает аналитик «Ренессанс Капитала» Эдуард Фаритов. – К примеру, в 2006 году компания получила около $400 млн «пролетных денег», в то время как вся ее прибыль составила $258 млн». Правда, несмотря на требования Евросоюза об отказе от взимания платы с иностранных авиакомпаний за транссибирские перелеты, Россия пока отстаивает за собой это право. Координационное заседание по вступлению России в ВТО намечено на сентябрь, но эксперты полагают, что этот вопрос вряд ли решится раньше 2008 года.
Кроме того, при вложении в акции «Аэрофлота» не стоит забывать и о такой «мелочи» как низкая ликвидность: по оценке, аналитика Deutsche UFG Елены Сахновой, в свободном обращении находится лишь около 5% акций авиакомпании.

«Viberi» Без привязи к сети
«Viberi» Без привязи к сетиОперативность управленческого персонала зачастую зависит от его мобильности. Если раньше этим свойством обладали лишь отдельные топ-менеджеры, то теперь все чаще на Wi-Fi «сидят» коллективами. Причин тому несколько. Ряду организаций отсутствие кабельной IT-инфраструктуры попросту облегчает жизнь. В частности, небольшим конторам со штатом до 10 человек, часто меняющим свое местонахождение. Например, адвокатские и нотариальные офисы. В случае переезда им нет необходимости заново прокладывать сети — достаточно установить пару точек доступа (хот-спотов). Персональные компьютеры и ноутбуки, а также периферийное оборудование, например копировальный аппарат или принтер, также подключаются без проводов. Компания получает двойную выгоду — отсутствие лишних затрат и малое время простоя. Правда, если меняет дислокацию крупная структура, занимающая несколько этажей офисного здания, обустройство на новом месте все равно придется начинать с прокладки кабеля. Но сейчас на рынке появилось оборудование, способное «обойти» эту проблему. К кабелю подключается основная точка доступа, которая устанавливается в центре будущей инфраструктуры. Вокруг нее располагаются усилители — повторители радиосигнала. Такие решения поставляются US Robotics, Cisco. Пропускная способность такой сети ограничена параметрами «центра».
«Склонность» к Wi-Fi проявляют компании, чья деятельность охватывает несколько регионов. Сотрудники таких организаций часто ездят в командировки и потому экипированы ноутбуками, у которых в свою очередь практически всегда есть Wi-Fi-модуль. При этом у «разъездных» работников порой нет постоянного рабочего места в центральном офисе. В такой ситуации Wi-Fi снимет с них проблему доступа к корпоративной сети с «привязкой» к розетке. «Наши сотрудники в деловых целях ездят по всему миру, стандартом являются мобильные компьютеры со встроенным адаптером поддержки беспроводных сетей, — рассказывает Алексей Галкин, IT-директор IBM EE/A. — В любом офисе компании сотрудник без проблем может подключиться к внутренней сети по беспроводной связи».
Все дешевле. Крупные компании также пользуются Wi-Fi. «Это организации, которые стремятся обеспечить мобильность сотрудников», — говорит Тигран Погосян, директор по коммерческому развитию компании «Синтерра». Такой подход связан с желанием топ-менеджмента получить информацию в любое время. Зачастую дополнительные данные для принятия новых решений требуются непосредственно во время совещаний. Если отсутствует беспроводная сеть, то приходится звонить в профильный департамент и ждать информацию. В случае наличия Wi-Fi достаточно вызвать на переговоры нужного человека с ноутбуком. Еще один плюс беспроводной сети — привлекательный внешний вид помещений из-за отсутствия проводов. «Поскольку точка доступа покрывает несколько комнат, нет необходимости каждую оснащать сетевыми розетками, — делится опытом Алексей Галкин. — Мы экономим на кабельном/сетевом оборудовании, а наши переговорные остаются весьма привлекательными с эстетической точки зрения». Кстати, беспроводной доступ сделает ненужными услуги системного администратора при подключении к другой точке интернет-доступа, если сотруднику нужно переехать в другую комнату. Например, из-за перехода на другую должность, перепланировки или всеобщей реорганизации. «Преимущество беспроводной сети очевидно для растущих компаний, — замечает Алексей Становой, генеральный менеджер российского представительства US Robotics. — Приходят новые сотрудники, появляются целые отделы, а необходимости в прокладке дополнительного кабеля, изменении топологии сети нет».
Цены на оборудование для беспроводной сети быстро падают, делая эту технологию более доступной. «Несколько лет назад не самая дорогая точка доступа стоила около $170, сегодня ее цена — $100, — поясняет Алексей Становой. — Стоимость внешних Wi-Fi-адаптеров снизилась более чем на 40%, а практически все ноутбуки, КПК и другие мобильные устройства ныне оснащаются встроенными Wi-Fi-адаптерами». Пропускная способность беспроводных хот-спотов сравнима с выделенной линией.
Минусы к плюсам. У технологии есть и негативные особенности. Средства доступа Wi-Fi подлежат обязательной регистрации в Мининформсвязи. По словам Алексея Галкина, бюрократические сложности отнимают довольно много времени. Существует проблема «перехвата управления». Устройства в Wi-Fi-сети, связанные в мини-систему, могут реагировать на команды соседа. Например, хозяин покинул компьютер с беспроводной клавиатурой и «мышью», оставив его включенным. Через некоторое время машина может начать «самостоятельную» деятельность, подключившись к «мыши» соседнего пользователя. Следующая опасность — потеря данных при передаче по Wi-Fi. Из-за высокой загруженности сети и ошибок с назначением статических IP-адресов, присваиваемых каждому устройству, может уничтожиться информация внутри канала передачи данных.
В беспроводной сети резко возрастает риск несанкционированного доступа. Подключиться к беспроводному интернету за чужой счет или перехватить данные, передаваемые с помощью радиоволн, гораздо проще, чем в кабельной структуре. «Атака на беспроводной сегмент корпоративной сети может быть осуществлена на удалении до 300 метров от жертвы», — уточняет технический директор Cisco Systems по странам СНГ Андрей Кузьмич. Простейший вариант защиты предусмотрен разработчиками беспроводных устройств. У каждого элемента, оснащенного соответствующим Wi-Fi-модулем, есть индивидуальный адрес, который необходимо занести в перечень адресов хот-спота. Иначе будут невозможны ни доставка, ни передача информации. По словам Дмитрия Поповича, главы представительства Eset в России, современное оборудование и ПО достаточно совершенны. А основная угроза связана с неправильной настройкой этих средств. «Но даже если сеть Wi-Fi настроена правильно, в ней необходимо использовать минимальный обязательный набор — антивирус и брандмауэр (специальное решение, проверяющее каждый «пакет» информации, входящий в сеть или покидающий ее. — «Выбери!by»)», — поясняет Дмитрий Попович. Хотя в целом защита беспроводной сети стоит немногим дороже, чем кабельной. «Из $6 млн, потраченных нами на строительство кабельной IT-инфраструктуры, $500 тыс. ушло на безопасность, — рассказывает Александр Куликов, генеральный директор компании «АВК-софт», входящей в группу «Корстон». — При организации Wi-Fi-сети в гостинице «Орленок» общей стоимостью $350 тыс. $50 тыс. мы потратили на защиту».
Все-таки любая беспроводная корпоративная сеть не отвечает жестким требованиям по защите данных. «Поэтому крупной региональной компании, для которой критичен уровень информационной безопасности, я посоветовал бы использовать комбинированную схему, — рекомендует Тигран Погосян. — Рабочие места сотрудников лучше подключить по кабелю, а для гостей и командированных сотрудников организовать Wi-Fi-доступ».
iТЕХНОЛОГИЯ WI-FI (Wireless Fidelity — привязанный без поводов) — технология широкополосной передачи данных по радиоканалам в соответствии со стандартами IEEE 802.11. Максимальная скорость передачи данных наиболее распространенного сегодня стандарта IEEE 802.11g — 54 Мбит/с на частоте 2,4 ГГц. В реальности скорость передачи данных может достигать 22-25 Мбит/с. Максимальное расстояние, на котором обеспечивается устойчивый прием сигнала, — не более 100 метров.

«Viberi» С прививкой от паники
«Viberi» С прививкой от паники№41 (276) 03.11–09.11.2008 — Капитал С прививкой от паникиПоследнее время специалистам хотелось денег и славы. Голово­кружения от карьерных побед не давали сидеть на месте: работу с легкостью меняли каждые год-два. Теперь всех потянуло на покой и  корпоративный уют: переоценка ценностей произошла.Компетенции сотрудников, востребованные отечественными компаниями, несколько отличаются от необходимых в западных бизнес-структурах. Поясню: в 2004 году IFC провела исследование корпоративного управления в России. В нем были очень четко и справедливо выделены пять признаков типичной российской крупной компании. Один из них – перманент­ный процесс реорганизации. То есть большинство отечественных бизнес-структур находятся в состоянии постоянных изменений. «Привычка к переменам» дает российскому бизнесу, на мой взгляд, возможность более гибко и оперативно реагировать на кризисные ситуации. Соответственно, одна из ключевых компетенций сотрудника – способность работать в таких условиях, так называемый «иммунитет к панике». Кризис является тем самым моментом, когда становится понятно, насколько эффективен и работник, и руководитель. Успешная компания должна быть проверена временем, и в том числе такими сложными ситуациями.В России многие не видят разницы между успехом и удачей. На растущем рынке велика вероятность везения. Но на рынке, который стоит или падает, важен именно успех – планомерный, долгосрочный. До кризиса мы видели в большинстве своем именно ориентацию на удачу. Сотрудник хотел денег, славы, быстрого роста, интересных проектов. Как во многих случаях проходил быстрый карьерный рост? Допустим, кто-то ставил перед собой цель быть финансовым директором. Начинал с финансового менеджера в маленькой компании, которая производила стеклянные бутылки, потом переходил в компанию покрупнее, с выручкой в разы больше, производящую диски для шин. И при этом просился на позицию финансового директора. Брал на себя ответственность, убеждал… И его принимали, потому что в условиях кадрового голода и сумасшедших цен на рынке труда не каждая компания могла позволить себе профессионала. А начинающему можно было много и не платить, ведь на данном этапе его интересовали не деньги, а опыт. Правда, всего через год такой энтузиаст, отчитавшись перед налоговой инспекцией, говорил, что он теперь – полноценный финансовый директор. И если на заводе не начинали платить больше, то выходил на открытый рынок. Подобных историй очень много, а ведь профессиональное становление – значительно более долгий процесс. Теперь карьеристы поостынут: на первое место выходит требование стабильности. Сложно сказать, насколько основательно эта перемена уже укоренилась в сознании. Всем по-прежнему хочется расти, но есть понимание: тяжелая ситуация является ограничителем, и поэтому сотрудники должны соизмерять свои пожелания и потенциал. Я считаю, что кризис – это возможность для сотрудника расти «по горизонтали», развить в себе новые полезные навыки, на которые раньше не хватало времени. Наконец, должно измениться отношение к понятию «лояльность», ныне очень искаженному. Многие понимают ее как благодарность сотрудника за те деньги, которые ему платит компания. Конечно, такой специалист будет лоялен к компании, несмотря ни на что, но при этом он может быть и неэффективен. Кризис, как мне кажется, воспитает другое чувст­во. Возможно, пройдя через трудности вме­сте со своей компанией, многие люди пере­осмыслят свое отношение к работе. Появится приверженность – когда сотрудники идентифицируют себя с компанией, разделяют ее ценности, живут по неким правилам и согласны с этими правилами. Мы временно приостановили набор персонала, но продолжаем общаться с интересными кандидатами.  В течение еще пары лет наиболее эффективным способом увеличения числа талантливых менеджеров в коллективе останется их поиск и привлечение. Параллельно нужно выращивать своих. Но нам, как молодой компании, уже сейчас нужны люди с соответ­ствующим опытом успешной работы. На растущем, докризисном, рынке катастрофиче­ски не хватало инвестиционных аналитиков, профессиональных аудиторов с опытом работы в нефтяной промышленности, металлургии, энергетике, и кандидаты всегда выбирали из двух-трех компаний. Нашими конкурентами были в том числе международные инвестбанки. Теперь гораздо меньше специалистов интересуются громкостью имени. Люди стали заметно сговорчивее, а зарплатные ожидания снизились в среднем на 20%.

«Viberi» В ПАРЛАМЕНТЕ
«Viberi» В ПАРЛАМЕНТЕСразу два законопроекта, касающиеся образования, приняты Госдумой в первом чтении. С 1 сентября 2007 года система обучения в вузах окончательно станет двухступенчатой. Если ранее основные образовательные программы высшего образования могли быть непрерывными, то теперь бакалавриат, магистратура и подготовка специалиста рассматриваются в качестве абсолютно самостоятельных образовательных уровней. Для каждого из них будут установлены отдельные государственные стандарты и самостоятельная итоговая аттестация. Нормативный срок обучения по программе бакалавриата – от трех до четырех лет в зависимости от специальности. Чтобы стать магистром, бакалавру придется доучиваться еще два года, специалиста же будут готовить в общей сложности пять лет. Второй одобренный законопроект касается среднего образования. Он предписывает переход к обязательному одиннадцатилетнему обучению в школе. Раньше можно было заканчивать только девять классов.
Проект закона, обязывающий банки при выдаче кредита физическому лицу указывать размер эффективной процентной ставки, принят Госдумой в первом чтении. Этот показатель учитывает все затраты заемщика, связанные с получением и обслуживанием займа.

Рынок смотрит в лето — Акции — Рынки — № 15 (09-15 июня 2003) — Выбери!by
Рынок смотрит в лето — Акции — Рынки — № 15 (09-15 июня 2003)Индекс РТС за неделю с 02.06.03 по 06.06.03 снизился на микроскопическую величину 0,01% до 467,06 пункта. Среднедневной оборот в РТС понизился до $19,2 млн.Алексей МедведевРынок российских акций взял небольшую передышку после мощного майского ралли. Изменения цен большинства blue chips по итогам недели не превысили 2%. Из общей массы выбились лишь отдельные бумаги, либо отставшие от остальных в период фронтального подъема, либо получившие положительный заряд в виде неожиданных новостей. К последней категории относятся привилегированные бумаги РАО «ЕЭС», резко подскочившие в цене в связи с заявлением Анатолия Чубайса о возможном предоставлении их владельцам в процессе реорганизации холдинга тех же прав на приобретение доли в оптово-генерирующих компаниях, что и держателям обыкновенных акций. В то же время «обычка» РАО «ЕЭС» заметно подешевела по прошествии собрания акционеров, однако в пятницу кто-то из стратегических инвесторов вернул ей утраченные позиции. Внушительный подъем продемонстрировали акции «Норильского никеля», росшие в период всеобщего ажиотажа более низкими темпами. Поводом стало улучшение конъюнктуры мирового рынка металлов. Нефтянка тем временем дружно подешевела. Исключением стали лишь бумаги «Татнефти», традиционно живущие собственной жизнью вне рыночной конъюнктуры.
Наступает сезон летних отпусков — время снижения деловой активности и стагнации котировок. Рынок входит в лето в состоянии неустойчивого равновесия вблизи многолетних максимумов. С одной стороны, фундаментальный макроэкономический позитив и избыток денежных средств удерживают операторов от игры на понижение. Кроме того, сказывается благоприятная конъюнктура цен на нефть и фондового рынка США. С другой стороны, «перекупленность» акций в ходе майского ралли препятствует росту. Не исключено, что рынок ждет некоторый период неопределенности, характеризующийся повышенной волатильностью без четкого тренда. Что последует после — зависит от значимых новостей. В случае отсутствия оных многие могут предпочесть фиксацию прибыли.

Российский долговой рынок — КОММЕНТАРИЙ ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by
Российский долговой рынок — КОММЕНТАРИЙ ДНЯ — Комментарии и прогнозы04.10.2007 19:15Ликвидность на денежном рынке немного восстановилась в последние дни, но явно недостаточно, чтобы сподвигнуть российских участников долгового рынка к новым покупкам. Тем более, что впереди крупные размещения, которые могут оказать давление на котировки голубых фишек.Исключением стало несколько очень крупных сделок в конце торгового дня по коротким и среднесрочным голубым фишкам – ВТБ-4, Лукойл-2, Газпром-7, РЖД-5: весь объем прошел несколькими крупными сделками в РПС. Скорее всего, сделки носили «технический» характер и могли быть связаны с подготовкой одного или нескольких крупных участников к предстоящим аукционам.По другим негосударственным выпускам ликвидность была на порядок меньше, а торги завершились разнонаправленной динамикой цен. В частности, в первом эшелоне можно было наблюдать небольшое снижение по выпускам ГидроОГК (-25 б.п. по последней сделке) и РСХБ-2 (-20 б.п.), тогда как в Газпром-8 завершил день ростом котировок в пределах 40 б.п. Покупки также присутствовали в облигациях Газпрома-4 (+26 б.п.), во втором эшелоне – в бумагах МОЭСК (+17 б.п.).Скорее всего, вплоть до следующей недели особых перемен на долговом рынке не предвидится: рыночная активность в корпоративном сегменте будет минимальной, за исключением действий крупных участников, связанных с подготовкой к аукционам. «Камнем преткновения» на пути роста спроса на рублевые выпуски по-прежнему остается ситуация с ликвидностью. В октябре спрос на рубли, по оценкам ЦБ, должен быть выше, чем в предыдущие месяцы. При этом, судя по объемам прямого РЕПО в период последних налоговых выплат, готовность регулятора предоставлять существенные объемы ликвидности не решает проблемы нехватки ресурсов для средних и мелких банков, по всей видимости, в силу отсутствия у них залоговых активов. Обещанное расширение залогового списка, вероятно, могло бы поправить ситуацию, однако вопрос о том, когда эти изменения вступят в силу, пока остается открытым. В целом в 4 квартале поддержку ликвидности должен оказать сезонный рост бюджетных расходов – однако, судя по последним комментариям Минфина, этот рост ожидается лишь в ноябре – декабре.В совокупности все эти факторы дают основания ожидать ужесточения ситуации с ликвидностью во второй половине октября, что делает маловероятным сколько-нибудь значимое улучшение конъюнктуры на долговом рынке в этом месяце.Подробнее

Офшоры очищают от интернет-казино — Опыт — № 25 (1-7 сентябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Офшоры очищают от интернет-казино — Опыт — № 25 (1-7 сентябрь 2003) — АрхивОфшоры очищают от интернет-казино — Опыт — № 25 (1-7 сентябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Игорный бизнес начал активно распространяться во Всемирной паутине в конце 90-х годов и довольно быстро стал одним из немногих видов успешной электронной коммерции. К началу 2003 года в сети Интернет насчитывалось примерно 1800 сайтов, на которых можно сыграть как на виртуальные, так и на реальные деньги. Большинство сайтов зарегистрировано в офшорных юрисдикциях, где законодательные ограничения и налоги на игорный бизнес минимальны. Настоящими «оазисами» для процветания онлайнового игорного бизнеса стали Антигуа и Барбуда, Коста-Рика, острова Олдерни, Вануату, Мэн и Мальта. Для крошечных островных экономик игорный бизнес в Интернете стал важнейшим источником бюджетных поступлений и рабочих мест. По разным оценкам, суммарные доходы онлайновых игорных заведений достигают $3-5 млрд в год.
Борьба с порочной страстью. Успехи эти, однако, очень быстро привлекли к себе внимание государственных структур некоторых стран. Громче всех свое недовольство стали выражать власти США. До недавнего времени в большинстве штатов азартные игры были запрещены законом, однако именно азартные американцы приносят онлайновому игорному бизнесу львиную долю доходов (до 60%). Только в прошлом году американские граждане просадили в интернет-казино около $2 млрд. Отток денег в офшорные юрисдикции неприятен как американским властям, так и игорной индустрии США. И конечно, после трагедии 11 сентября на зарегистрированные в офшорных юрисдикциях интернет-казино посыпались обвинения в содействии отмыванию «грязных» денег.
За последние годы в США было немало сделано для того, чтобы задавить едва родившуюся отрасль. Американские противники азартных игр пытаются протолкнуть в парламенте законопроект, прямо запрещающий онлайновый игорный бизнес в стране. Речь идет о модернизации закона, принятого еще в 1961 году. Он запрещает делать ставки, например, в казино в Неваде (где они работают на легальной основе) по телефону или телеграфу из другого штата (где азартные игры запрещены). Конечно, в законе нет ни слова про Интернет, и именно этот пробел хотят заполнить американские моралисты. В начале этого лета Конгресс США в очередной раз снял законопроект с голосования. И тем не менее еще не принятые поправки фактически уже работают. Дело в том, что американские суды толкуют неясность законодательства не в пользу владельцев интернет-казино. За последние годы были вынесены десятки обвинительных приговоров по делам организаторов интернет-казино, а отдельные неосторожные бизнесмены отправились в места не столь отдаленные.
Впрочем, искоренить практику азартных игр в Интернете с помощью «лобового» запрета нереально: для этого пришлось бы ловить «за руку» каждого владельца интернет-казино. А если оно зарегистрировано в офшорной юрисдикции, нарушители, как правило, недосягаемы для американского правосудия. Поэтому противники азартных игр изобрели более эффективное противоядие: предлагается запретить банкам и платежным системам обслуживание игровых транзакций. В прошлом году законопроект был одобрен Конгрессом, но провалился в Сенате. Но и в этом случае еще не принятый закон нанес онлайновому игорному бизнесу в офшорах мощный удар. Многие крупные банки (например, Citibank — крупнейший эмитент кредитных карт), а также платежные системы VISA, MasterCard, PayPal в «добровольно-принудительном» порядке отказались от обслуживания игровых операций, не дожидаясь законодательных новаций. Это вызвало огромные затруднения в работе игровых сайтов.
Жесткие ограничения на игорный бизнес в Интернете пока не находят однозначного одобрения американской политической элиты. В частности, Департамент юстиции США беспокоит возможный рост криминальных структур для ведения онлайновых игр в случае однозначного официального запрета. Другим препятствием для принятия законопроектов стали деловые интересы американского игорного бизнеса. Технически оказалось достаточно сложно прописать ограничения для офшорных казино таким образом, чтобы они не затронули интересов национальной индустрии. И все же можно с очень большой долей уверенности предполагать, что рано или поздно приемлемые формулировки будут найдены и предлагаемые ограничения вступят в силу.
Все это не может не тревожить бизнес и власти офшорных юрисдикций. Многие из них уже понесли колоссальные потери. Например, в Антигуа и Барбуде, где тысячи жителей заняты в игорной индустрии, в результате действий США закрылось 80% виртуальных игорных заведений, потери же оцениваются островитянами в $30 млн. В отчаянии власти Антигуа и Барбуды пытаются найти на американцев управу в ВТО, однако их шансы на победу явно невелики.
Некоторые юрисдикции становятся жертвами прямого политического давления со стороны США. Например, правительство Коста-Рики с недавних пор было вынуждено ввести для онлайновых игорных компаний специальные налоги и пошлины. В июне почти все крупные участники рынка — владельцы знаменитых игорных брэндов покинули остров Мэн. Официальная причина «исхода» интернет-казино — запрет принимать ставки от игроков США во избежание отмывания денег и необходимость страхования на сумму 2 млн фунтов стерлингов для защиты фондов игрока в случае закрытия казино.
Впрочем, представители игорной индустрии встречают ужесточение условий работы далеко не безропотно. В конце прошлого года в Монреале состоялся всемирный саммит руководителей влиятельных игорных компаний. Собравшиеся были полны решимости доказать властям США, что связи игорного мира с террористами и прочим криминалом не более чем миф. В силу онлайнового характера бизнеса операции с наличными деньгами вообще исключены и любые транзакции фиксируются и легко прослеживаются. Так что блокирование карточной системы имеет обратный эффект — перевод денежных средств осуществляется бесконтрольно, что на руку криминалу.
Великобритания сыграет по-крупному. Пока офшорные юрисдикции пытаются бороться за место под солнцем, на игорную интернет-индустрию положили глаз в Великобритании. Традиционно игорные компании страны предпочитали размещать свои серверы в офшорных зонах, таких как Мальта, Гибралтар и остров Мэн. Сейчас в британском парламенте ждет одобрения проект нового законодательства по регулированию дистанционных игорных сделок. Предполагается, что его либерализм окажется весьма привлекательным для компаний, занимающихся игорным бизнесом в Интернете, и выведет Великобританию на позиции лидера рынка. Упразднение в 2001 году налога на ставки уже вернуло практически весь игорный бизнес страны из офшоров на родину. В результате денежный оборот увеличился почти вдвое, причем почти треть дохода дает зарубежная клиентура. Новое законодательство, оговаривающее статус индустрии игр, по прогнозам, вступит в действие к 2005 году. Согласно оценкам, в том же году доходы игорной индустрии вырастут на миллиарды фунтов стерлингов только за счет притока зарубежных клиентов. Иностранные компании, которые захотят получить лицензию на игорную деятельность в этой стране, должны будут соблюдать строгие правила, относящиеся к технической надежности и безопасности системы, приемлемым методам платежей, ограничению доступа к играм несовершеннолетних и созданию заслонов для отмывания денег в интерактивных казино. Все это позволит стране, наращивая доходы, не растерять немаловажное преимущество — достойную репутацию в мировом сообществе.
В предвкушении перемен к лучшему крупнейшие в мире игорные компании уже спешат обосноваться в Соединенном Королевстве. Например, MGM Mirage уже приобрела свою первую лицензию для ведения дел в Великобритании, не дожидаясь принятия нового законодательства. Местные компании, впрочем, не собираются сдавать рынок без боя, и одна за другой расширяют бизнес, вкладывая в него сотни миллионов фунтов стерлингов.
Русская рулетка набирает обороты. В России старт азартным играм в Интернете был дан в 1999 году. Однако законодательная база, касающаяся игорного бизнеса в Интернете, до сих пор отсутствует. С одной стороны, прямых запретов нет, и это делает условия для развития интернет-казино благоприятными. С другой стороны, отсутствие регулирования затрудняет формирование цивилизованного рынка. Сейчас на нем пытается работать немалое число мелких «казино-однодневок», не имеющих не только лицензии, но даже нормальной службы поддержки. Проблемы, возникающие у клиентов таких серверов, подрывают репутацию онлайнового игорного бизнеса в целом. Кроме того, за последние годы на рынок пришло немало иностранных компаний, которые, будучи зарегистрированными в офшорных юрисдикциях, зарабатывают деньги на российской клиентуре и не платят при этом ни копейки налогов.
Для решения этих ключевых проблем недавно была создана Российская ассоциация развития игорного бизнеса. По словам ее главы Олега Журавского, директора интернет-казино «Шанс.Ру», ассоциация ставит перед собой задачу подготовить законодательную базу, которая заставит всех владельцев интернет-казино, работающих в России, платить налоги. По мнению Олега Журавского, рынок пока находится в зачаточном состоянии, но его динамику в последние два года можно оценить как очень хорошую, а суммарные обороты интернет-казино уже исчисляются миллионами долларов в месяц.© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Глобальная катастрофа в жанре комикса
«Viberi» Глобальная катастрофа в жанре комиксаКИНОПРЕМЬЕРА. Новый фильм-катастрофа «Послезавтра» от создателя «Дня независимости» Роланда Эммериха на днях вышел на московские экраны.
Что будет, если послезавтра наступит слишком быстро? Ясное дело, ничего хорошего! Сначала начнутся погодные катаклизмы. Градины величиной с внушительные булыжники обрушатся на Токио; Лос-Анджелес окажется во власти безумствующего торнадо: дома, автомобили и репортеры, ведущие прямой эфир, будут сметены с лица земли. Ради красоты и грандиозности высокобюджетного зрелища Роланд Эммерих не пощадит даже святая святых — надпись Hollywood на знаменитых холмах: буква за буквой она обратится в горстку пыли. Тем временем в Антарктике начнут трескаться и таять льды…
Долго недоумевать по поводу происходящего не придется — ученый Джек Холл (Дэннис Куэйд) уже давно все предугадал. Он растолкует нам, а заодно и «непонятливому парню» вице-президенту Америки, упорно не желающему прислушиваться к гласу науки, что вся эта погодная неразбериха — следствие глобального потепления и дальше будет только хуже. Будет Великий потоп, который зальет все северное полушарие, а тех, кто сумеет уцелеть, ждет новый ледниковый период. Зрителей же фильма ожидает изначально допускаемая режиссером ненаучная фантастика: многолетний процесс эволюции уложится у него в пару дней.
Катастрофа — вещь, конечно, масштабная. Статуя Свободы погружается в воду, улицы Нью-Йорка захлестывает девятибалльный шторм, между небоскребами спокойно проплывает российский атомоход. Потом все леденеет и покрывается толщами снега — картинка, что и говорить, зрелищная. Впрочем, потрясает воображение даже не дорогостоящие спецэффекты: в конце концов, избалованного Голливудом зрителя удивить не так-то и просто. В состояние культурного шока порой вводят глубокомысленные диалоги персонажей. Вроде этого, который ведут с трудом продирающиеся по обледеневшему Манхэттену Джек Холл, прошедший пешком пол-Америки в поисках укрывшегося в здании Национальной библиотеки сына, и его верный напарник: «Что, по-вашему, будет с нами?» — «С кем?» — «Ну, с цивилизацией». — «Пережили прошлый ледниковый период, переживем и этот. Главное — учиться на собственных ошибках». Герой будет утешать себя тем, что для человечества он сделал все, что смог (ну не вышло у него остановить природный катаклизм! Вот у Шварценеггера бы точно получилось), — при этом факт того, что половина населения планеты у Роланда Эммериха оказывается фактически сметена с лица земли, в фильме не отражается никак. Зато — забавная деталь — перепуганная Америка, вынужденная эвакуировать жителей северных штатов в соседнюю Мексику, готова простить «государству, которое еще недавно считалось страной третьего мира», всю сумму внешнего долга…
В конце картины, как и положено, наступает хеппи-энд. Буря стихает, и три гордых вертолета реют над заснеженным Нью-Йорком. В них крепкие отважные парни, которые прилетели, чтобы честно делать свою работу. Один из них, впрочем, не чужд и сентиментальности. Он выглядывает в окно и мечтательно протягивает: «А воздух-то какой чистый!», словно желая этим сказать, что небольшой и тщательно срежиссированный ледниковый период, в сущности, — вещь довольно полезная.
В результате фильм, задуманный выбить из зрителя град слез, воспринимается с чувством здоровой иронии. Визуальная мощь ленты зачастую нивелируется нелепыми диалогами, не соответствующими масштабу заявленной режиссером катастрофы. Сам фильм обилием пафоса порой напоминает пародию или комикс, и начинает казаться, что глобальная катастрофа — она, как булгаковская разруха, не в домах, а в головах… l