Рубрика: Статьи

Бумаги ford в шаге от «мусора» — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Бумаги ford в шаге от «мусора» — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — АрхивБумаги ford в шаге от «мусора» — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
РЕЙТИНГ. Агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Ford Motor с ВВВ до ВВВ-, низшей строчки инвестиционного статуса. Кроме того, краткосрочный кредитный рейтинг компании снижен с А2 до А3. Рейтинговый прогноз — «стабильный». Свое решение агентство объясняет неудовлетворительным притоком в Ford наличных средств и ее низкой рентабельностью. Объем долгов компании в конце сентября оценивался в $180 млрд. В Standard & Poor’s считают, что и в ближайшие годы Ford не удастся существенно поправить свои дела. В компании, управляемой сейчас Биллом Фордом (правнуком легендарного изобретателя конвейера), на агентство обиделись. Руководство Ford заявило, что выводы Standard & Poor’s не учитывают положительных результатов компании. В этом году она существенно сократила издержки и при этом не отказалась от вывода на рынок новых продуктов. Недавно Ford повысила прогнозы по прибыли на текущий год, а ее ликвидность является «как никогда сильной».
А вот рынок от этой новости совсем не огорчился, напротив, вздохнул с облегчением. Снижения рейтинга ждали уже давно, причем были опасения, что он упадет сразу до спекулятивного уровня или прогноз будет негативным. После того как страхи не оправдались, акции Ford подскочили сразу на 6%, а спрэды ее облигаций с погашением в 2013 году сузились на 0,6%.© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Лица
«Viberi» ЛицаРудольф Кольм:«Мы планируем увеличивать присутствие в Восточной Европе»Член правления Robert Bosch GmbH считает, что уже в 2009 году в Восточной Европе начнется восстановление экономики. И намерен этим воспользоваться.Господин Кольм, с началом острой фазы кризиса вы изменили свои планы относительно стран Восточной Европы?- Нет, отказываться от наших планов нельзя. Конечно, какие-то проекты мы отодвигаем на более отдаленный срок, другие немного притормаживаем, но в целом придерживаемся прежней глобальной стратегии. И Восточная Европа является в ней приоритетом. Это один из самых динамичных регионов среди всех. Поэтому он имеет большое значение. Мы рассчитываем на то, что после кризиса рост нашего бизнеса здесь продолжится. Конечно, мы будем отталкиваться от того, как скоро экономики восточноевропейских стран будут приходить в себя, как они будут себя чувствовать после потрясений. Одинаково всех оценивать нельзя. Каждую страну нужно рассматривать отдельно, в том числе Россию. У кого-то будут проблемы в сфере недвижимости, у кого-то — с курсом национальной валюты, у кого-то — с инвестициями. В соответствии с состоянием экономики конкретной страны мы будем корректировать наши планы по развитию бизнеса.Это касается, в том числе, инвестиций?- Да, у нас есть четкая стратегия. Может быть, не в 2009-м, но в последующие годы мы, как и раньше, планируем инвестировать в регион. Например, строить новые офисы в Москве, в Варшаве, в Будапеште. Также будем открывать новые заводы. Все эти проекты развиваются уже сейчас. Не исключено, что они растянутся во времени, но заблокированы не будут. Кризис может отодвинуть наши цели, но не изменить.Рассчитываете ли вы использовать возможности, которые предоставляет кризисное время, в плане поглощений?- Вы правы: кризис дает большие шансы, Но у Bosch сейчас нет конкретных планов относительно поглощений.Согласны ли вы с мнением, что в долгосрочной перспективе страны Восточной Европы могут выиграть от кризиса?- Нынешний кризис — серьезная проблема для восточноевропейских стран. Их экономики молоды и недостаточно сильны, значительно зависят от иностранных инвестиций. Шансы роста, потенциал роста есть у всех, но он непропорционален, каждую страну нужно рассматривать в отдельности.Я убежден, что после кризиса эти государства будут, как прежде, открыты для инвестиций. Важную роль сыграет развитие инфраструктуры, в которую будут вкладывать деньги. Большой потенциал экономического роста заложен и в потребительской сфере, связанный с повышением уровня жизни населения.Благодаря диверсификации производства наша продукция представлена во многих секторах — это и бытовая техника, и системы безопасности, и автомобильные компоненты, и промышленные технологии, и многое другое. Мы планируем увеличивать свое присутствие в Восточной Европе, тем самым, способствуя восстановлению экономик этих стран.В апреле группа Bosch приобрела 100% акций компании Loos, крупного европейского производителя паровых и водонагревательных котлов для промышленных предприятий и городского хозяйства. Намерены ли вы выходить с ее продукцией на рынки Восточной Европы?- Мы делаем крупную ставку на развитие инфраструктуры, в частности в области дистанционного отопления. Loos приобретена в большей степени для Восточной Европы, в особенности для Украины, которая нуждается в отопительных котлах индустриального значения. Правительство, несмотря на нехватку средств, насколько я знаю, планирует инвестировать в инфраструктуру своей страны. Поэтому в этой отрасли Украина имеет для нас особую важность.Что касается крупных проектов, например с отопительными котлами, является ли государство вашим клиентом?- Нет, мы работаем не с государством, а с частными строительными компаниями, хотя они и могут финансироваться из государственных источников. Нашими клиентами также являются местные власти (например, если строится школа), которые тоже не тождественны государству как таковому.С началом кризиса вам стало проще взаимодействовать с регулирующими органами в России?- Бюрократии стало меньше. Здесь организована система «одного окна», то есть единой инстанции, которая рассматривает инвестиционные проекты и дает разрешение, помогает решить вопрос в течение трех месяцев.Какие сложности в работе с России у вас вызвал кризис?- Девальвация рубля сказалась на обороте, особенно на импорте в Россию. Мы вынуждены ощутимо повысить цены на свою продукцию. Это влечет за собой другую проблему — падение продаж. И, конечно, резко снизилась платежеспособность наших клиентов в разных областях, начиная с автопроизводителей и заканчивая торговлей электроинструментами.Падение курса рубля способствовало развитию ваших производства в России?- В 2007 году мы открыли два новых завода: в городе Энгельс Саратовской области (производство электроинструментов) и в Стельне под Санкт-Петербургом (холодильное оборудование). Главное для нас — спрос на местах. Когда мы достигаем достаточного объема на рынке, мы стараемся локализоваться и вести все операции в той валюте, в которой продукция продается. С открытием локального производства всегда связана проблема субпоставок. Да, Bosch — поставщик, но мы не производим каждую небольшую деталь.Каким же, по вашему мнению, должен быть хороший субпоставщик?- Главное условие — поставщик должен быть определенной величины. Если поставщик маленький и не имеет достаточного числа крупных клиентов, которые его постоянно нагружают, он слабый, то нам неинтересно инвестировать в него. Нашей компанией разработана программа по развитию субпоставщиков. Она действует во всех странах. Поставщики должны соответствовать нашим стандартам качества, использовать верные методики измерения и инструменты. Подготовка партнеров — процесс длительный, но стратегически важный.Что вы можете сказать о сотрудничестве в области R&D? Возможно ли взаимодействие Bosch с «Роснано»?- Сейчас таких планов нет, и с кризисом это не имеет ничего общего. Мы работаем со 120 университетами по всему миру. У нас есть большой исследовательский центр в Сингапуре, маленькие отделения в Китае, крупный центр в России, под Санкт-Петербургом. Но главное не их количество, а профессионализм и талант людей, которые там трудятся.В каких направлениях будет идти научно-исследовательская работа в Санкт-Петербурге?- В области материалов, сырья. Нас интересуют новые материалы, которые можно использовать для создания наших продуктов.Беседовал Андрей Школин

«Viberi» Опережая спрос
«Viberi» Опережая спросРЫНОК ТРУДАОбман вместо работыКаждый второй экономически активный россиянин сталкивался с мошенничеством в процессе поиска работы, выяснили в исследовательском центре портала Superjob.ru. Опрошенные чаще всего жаловались на липовые кадровые агентства и сетевой маркетинг. Почти каждый пятый россиянин счел мошенничеством недостоверную информацию о вакансии или компании. С недобросовестными работодателями чаще сталкиваются соискатели старшего возраста: среди респондентов старше 45 лет такой опыт имели 55%, в возрастной группе от 25 до 34 лет – только 43%.ЧЕЧНЯНужны полтриллионаПравительство Чечни предлагает включить в госпрограмму «Развитие Северо-Кавказского федерального округа» строительство 515 объектов и «реализацию мероприятий в различных отраслях экономики и социальной сферы» до 2025 года. Объем финансирования – 498 млрд рублей. «Проекты нужно не только направлять в федеральное правительство… Необходимо вести работу по привлечению инвестиций», – цитирует главу Чечни Рамзана Кадырова официальный портал ЧР. В течение последних трех лет 85–90% доходов республика получала из федерального бюджета.ПОТРЕБИТЕЛИЕще не вечерРеальные доходы населения третий месяц остаются ниже, чем годом ранее. В марте падение составило 3,4%, в целом по итогам квартала – 2,9%. Отчасти тому виной высокая инфляция: потребительские цены за год выросли на 9,5%. Отчасти – динамика госрасходов: в начале прошлого года были существенно повышены выплаты пенсионерам, в течение первого квартала текущего года прибавки были гораздо менее масштабными. Однако приближающиеся выборы наверняка заставят правительство приложить усилия для ликвидации провала в доходах в ближайшие месяцы.

«Viberi» На фондовом рынке посеют «бобы»
«Viberi» На фондовом рынке посеют «бобы»На фондовом рынке посеют «бобы» Вадим Логинов* 20.11.2008 14:18Кризис заставил по-новому взглянуть на основы фондового рынка. Это гениальное изобретение, призванное обеспечивать свободный биржевой переток капиталов от инвесторов к компаниям, постепенно стало утрачивать свои полезные функции. На биржах стали править спекулянты. В антикризисном плане правительства упоминается фондовый инструмент, который способен обеспечить быстрое привлечение капитала в реальный сектор и возврат интереса к фондовому рынку.Один из пунктов плана действий правительства говорит о расширении возможностей для выпуска акционерными обществами необеспеченных облигаций, уточнении условий выпуска биржевых облигаций (для краткости назовем их «бобами»), в том числе увеличение максимального срока обращения до трех лет. За этим пунктом может скрываться поворотный момент для развития российского фондового рынка. «Бобы» из «фондовой Золушки» могут превратиться в привлекательный инструмент, как для эмитентов, так и для инвесторов. Что же это за «бобы» и с чем их «едят»?Еще в 2002 году ФКЦБ России разработала законопроект, регулирующий выпуск краткосрочных долговых бумаг без государственной регистрации. Однако понятие биржевых облигаций появилось в законе «О рынке ценных бумаг» лишь спустя четыре года – в июле 2006-го. Первое же в России реальное размещение прошло 25 марта 2008-го, его провело «РБК Информационные системы». По состоянию на 1 августа 2008-го ММВБ допустила к торгам в процессе размещения биржевые облигации пяти эмитентов: «Аптечная сеть 36,6» (один выпуск объемом 1 млрд рублей), РБК (8 выпусков общим объемом 12 млрд рублей), «Автоваз» (10 выпусков, 10 млрд. рублей), «Разгуляй» (6 выпусков, 6 млрд рублей), «ОГК-5» (4 выпуска, 8 млрд рублей). Позднее к ним присоединился шестой эмитент – «Соллерс». Ожидаются новые дебюты.Несколько слов о сути «бобов». Биржевые облигации, в отличие от «обычных» корпоративных, не требуют государственной регистрации выпуска и отчета об итогах размещения в ФСФР. Этот вид бумаг регистрирует непосредственно биржа. «Бобы» выпускаются в документарной форме. Такие облигации могут быть выпущены только теми эмитентами, акции которых включены в котировальные списки хотя бы одной из бирж. Их обладателям предоставляется право на получение номинальной стоимости, а также фиксированного процента от нее.«Прародителями» «бобов» можно считать западные Commercial Papers, эмитируемые в ряде развитых рынков крупными корпорациями и банками и занимающие там существенный сегмент фондового рынка. «Родителями» же биржевых облигаций на российском рынке являются вексель и корпоративная облигация. «Бобы» по свойствам находятся как бы посредине этих долговых инструментов, вобрав, по нашему мнению, от них лучшие качества (упрощенная и более дешевая процедура регистрации, среднесрочность, биржевое обращение, публичность и раскрытие информации).«Бобы» призваны конкурировать с банковским кредитом в плане привлечения капитала и с акциями и обычными облигациями как инвестиционный инструмент. Поскольку процедура подразумевает выпуск биржевых облигаций только самыми надежными заемщиками, эти бумаги будут входить в группу низкого риска. Доходность «бобов» докризисных выпусков составляла 9-12%. Ликвидность обеспечивается биржевым обращением, хотя удобнее их будет покупать до погашения. Кроме того, для долгосрочных целей эмитенты могут выпускать последовательные, так называемые «револьверные» выпуски «бобов» в стык по датам погашения предыдущего и начала обращения нового транша. По нашему мнению, биржевые облигации будут интересным инструментом для ПИФов, НПФ, страховых компаний, банков, частных инвесторов. Рынок их будет расти и в 2009 году вполне может превысить 500 млрд рублей.Итак, законопроект, уточняющий условия выпуска биржевых облигаций (в частности, увеличивающий срок обращения с одного года до трех лет), должен быть разработан в ноябре. Рекомендуем инвесторам внимательно следить за новым инструментом.*Автор – директор по стратегическому маркетингу УК «Альфа-Капитал»Теги: биржевые облигации

«Viberi» Рубль — «перелет» налицо
«Viberi» Рубль — «перелет» налицоРубль — «перелет» налицо 22.05.2009 12:07Средневзвешенный курс доллара к рублю расчетами завтра на торгах ММВБ по состоянию на 11:30 мск, на основе которого происходит процесс курсообразования доллара на следующий день, понизился на 25,88 копейки по сравнению с предыдущим значением и составил 31,1998 рубля.В то же время средневзвешенный курс евро расчетами сегодня увеличился на 11,84 копейки — до 43,4638 рубля. Стоимость бивалютной корзины понизилась на 9 копеек и составила 36,81 рубль по сравнению с 36,81 рубля в четверг.Нельзя сказать, что агрессивный рост рубля, особенно, в последние недели (рубль уже «отвоевал» более 10% девальвации, которая имела место в ноябре — начале февраля), в полной мере оправдывается фундаментальными факторами. Конечно, определенные и в целом заметные улучшения по данному направлению есть. Даже если обратиться к «бюджетной» эластичности курса рубль/доллар по цене на нефть, то на фоне текущей цены на Urals ($59 за баррель) курс рубля к доллару должен соответствовать примерно 32,5, то есть при доллар/евро – 1,38 корзина должна находиться в области 38 рублей. Налицо определенный «перелет», считает ведущий аналитик банка «Петрокоммерц» Дмитрий Харампиев.Тем не менее, не стоит полагать, что этот не совсем устойчивый и оправданный с фундаментальной точки зрения тренд на укрепление рубля по отношению к бивалютной корзине должен непременно в ближайшее время выдохнуться, также как и «пузырчатый» рост рынков в целом, полагает эксперт.В качестве существенных факторов поддержки рубля в краткосрочной перспективе можно выделить вероятные продажи валюты «под ликвидность» для погашения беззалоговых кредитов и возврата временно свободных бюджетных средств, привлеченных у Минфина (сейчас на депозитах банков размещено 240 млрд рублей), а также вероятное начало продаж валюты физическими лицами.Фундаментальный прогноз «Петрокоммерца», подразумевающий среднегодовую цену на нефть марки Urals на уровне $45, объем экспорта $286 млрд и сокращение резервов ЦБ на $114 млрд, предполагает средний уровень курса рубль/доллар в текущем году 34,4, стоимость бивалютной корзины ЦБ – 39,2.«Следовательно, стратегически мы видим девальвацию рубля по отношению к текущим уровням и к доллару США, и к бивалютной корзине. Однако это не исключает в краткосрочной перспективе (1 — 1,5 месяца) достижение новых локальных минимумов котировками обоих инструментов.Выбери!by-онлайнТеги: Курс доллара | евро | рубль | бивалютная корзина | нефтьВсе новости

«Viberi» Укрощение строптивого
«Viberi» Укрощение строптивогоРедмондская корпорация обхаживала Yahoo! долгих три месяца, начав с цены в $31 за акцию ($44,6 млрд за компанию) и увеличив ее до $33 ($47,5 млрд). Гендиректор Microsoft Стив Балмер предлагал премию в 70% (!) к курсу бумаг поискового портала на 31 января (за день до первой оферты). Однако CEO Yahoo! Джерри Янг не польстился на предложение, уверенно оценивая актив под своим управлением минимум в $37 за акцию. Его требования Microsoft посчитала чрезмерными и официально отказалась от покупки. В открытом письме Стив Балмер резюмировал: «Совершенно ясно, что теперь сделке не бывать».
Крупнейшие акционеры портала тут же обрушились на Джерри Янга с критикой его неуступчивой позиции на переговорах с Microsoft. Гневаться есть на что. После отступления софтверного гиганта, акции Yahoo! на NASDAQ обвалились на 15% до $24,37. Доказывать в этих условиях, что справедливая стоимость компании выше оценки Microsoft, довольно нелепо. Бунт среди акционеров, похоже, действительно поумерил пафос гендиректора Yahoo!. Тот уже признал, что испытывает «смешанные чувства» по поводу сорвавшихся переговоров. «Если Microsoft может сказать что-то новое, то мы будем открыты… Я более чем охотно готов выслушать», – примиренчески высказался Джерри Янг.
Возможность для сделки остается, но софтверный гигант едва ли изменит свою позицию после столь громких публичных заявлений о неприемлемости повышения цены. Аналитики и участники рынка также ожидают, что именно строптивому поисковику придется признать привлекательность изначального предложения. «Yahoo! всегда может повернуть назад и сказать: пожалуйста, купите нас по $33 за акцию, – говорит технический директор Microsoft Крейг Манди. – Я уверен, что мы могли бы обдумать это заново».
Одним из инструментов давления, возможно, выступают слухи о том, что редмондская корпорация прощупывает почву для покупки социальной сети Facebook. Логичный шаг, ведь Microsoft уже является миноритарным акционером портала, выкупив в октябре прошлого года 1,6% за $240 млн («Выбери!by» № 42, 2007). Официальных комментариев, правда, не поступало ни от одной из сторон.

«Viberi» — Версия для печати
«Viberi» — Версия для печатиДавид, вы рассказывали, что однажды не спали подряд четыре дня и три ночи, занимаясь проектом Lingvo. Не потеряли ли сон во время нынешнего кризиса? Как он сказался на вашем бизнесе?– Сон не потерял, хотя кризис, разумеется, не мог обойти стороной ни одну компанию. В первом полугодии 2009 года у компании ABBYY произошло некоторое снижение продаж, при этом продажи в Европе и США кризис затронул меньше, чем в России. В нашей стране в первом полугодии они снизились примерно на 25%. Однако стоит отметить, что 80% оборота компании приходится на зарубежный рынок. Радует то, что в период кризиса мы по факту увеличили свою рыночную долю. В то время как сектор imaging в США сократился на 30%, наши продажи упали только на 10%. В разрезе каналов сбыта могу сказать, что меньше всего пострадали продажи, связанные с корпоративным сектором. Наиболее активное снижение было у коробочного софта в магазинах. Магазины «просели» больше всего, причем во всех странах. Такова картина первого полугодия. Несмотря на это, мы не сворачиваем свои исследовательские проекты и продолжаем инвестировать в них миллионы долларов. Мы продолжаем набирать людей и в нынешнем году взяли на работу уже более 100 человек.Вы также являетесь основателем клуба FAQ-Cafe и еще нескольких ресторанов. Коснулся ли кризис ресторанного бизнеса?– Не сильно. Наши рестораны находятся в демократичной ценовой категории и имеют свою особую аудиторию, поэтому чувствуют себя достаточно уверенно. Все рестораны холдинга являются прибыльными, а наше первое заведение – FAQ-Cafe – последние два-три года, включая кризисный, демонстрирует очень стабильную прибыль.За счет лояльности аудитории?– Да, наши гости приводят туда своих друзей и знакомых. Вечером там сложно найти свободные места. Мы, можно сказать, случайно нашли такой формат и теперь старательно его поддерживаем. Мы не рекламируем это место, даже наоборот, сознательно сделали внешний вид заведения таким, чтобы он ограждал нас от случайных людей.А как развивается компания iiko? Насколько я понимаю, к ее созданию вас подтолкнул собственный ресторанный бизнес?– Да. Я обнаружил, что на рынке нет продукта, который устроил бы меня как требовательного пользователя. К тому моменту я уже имел 15-летний опыт разработки программного обеспечения, поэтому представлял, какую программу можно создать. Я поговорил со знакомыми рестораторами, посмотрел на лучшие западные продукты, после чего пришел к выводу, что полностью интегрированной системы, которая включала бы не только «продажи и склад», но и управление персоналом, управление финансами, событийным видеонаблюдением, логистикой, то есть практически всеми бизнес-процессами в ресторане, попросту нет. Выяснилось, что рынок действительно ждал появления новой системы, более продвинутой, чем те, которые использовались и используются до сих пор. А далее уже вопрос некоторого риска – получится или нет создать такую систему в разумный срок и за разумные деньги. Мы с моим партнером Максимом Нальским решили рискнуть, инвестировали свои деньги и начали создавать компанию.Получилось?– Задача оказалась на порядок более сложной, чем мы думали, но теперь уже ни у кого нет сомнений, что мы на правильном пути. Продукт вышел не через полтора года, как мы планировали, а через четыре. Его создавала команда не из 10 человек, как планировалось, а теперь уже из 60. Это были бессонные ночи и работа в праздники и выходные. Но это стоило того. Мы оказались в нужное время в нужном месте. Первая коммерческая версия появилась полтора года назад, но мы почти сразу заключили контракты с крупнейшими сетями ресторанов. Сегодня система используется в «Сбарро», «Кофе-Хауз» и еще в сотнях отдельно стоящих ресторанов и десятках ресторанных сетей.Удалось уложиться в «разумные деньги»?– С учетом текущего раунда в этот проект проинвестировано около $6 млн. Не так много. Правда, для локализации продукта на международных рынках и для создания новых функциональных контуров, возможно, потребуются дополнительные инвестиции. Предупреждая возможный вопрос, почему такую систему нельзя было создать раньше до нас, отвечу так – если бы отдельно взятый ресторан или сеть потратил пять лет работы и $6 млн, то с определенной вероятностью у них получилась бы такая программа. Но здесь недостаточно просто освоить $6 млн, необходимо сделать все более или менее правильно. Если неправильно заложить фундамент, выбрать неправильные технологии, то через пять лет ты окажешься у разбитого корыта. Ни один ресторан не способен так долго ждать и тратить такие деньги.Но крупная сеть могла бы себе это позволить…– За пять лет настолько многое изменится, что становится уже недостаточно просто все правильно разработать, необходимо еще и предвидеть, что потребуется игрокам рынка через пять лет. И, мне кажется, нам удалось многое угадать, не все, конечно, но многое.Вы говорите, что оказались в нужное время в нужном месте. Какую вообще роль играет фактор удачи в построении успешного бизнеса?– Фактор случайности и везения обязательно присутствует в любом успехе. Но я считаю, что гораздо более важным фактором в успехе предприятия является его команда. Если мне в чем-то и везло, то, наверное, в тех людях, с которыми мне довелось работать, которых удалось привлечь в бизнес. Основная причина того, что ABBYY существует и развивается уже двадцать лет, имея 30 млн пользователей в 130 странах мира, – это люди, которые стояли у истоков и до сих пор в ней работают. СЕО компании Сергей Андреев, CTO Константин Анисимович, CFO Вадим Терещенко и другие члены команды создавали компанию в начале 90-х вместе со мной и Александром Москалевым и работают в ней до сих пор. Более 80 человек в компании работают 10–17 лет!В капитал компании iiko вошел венчурный фонд «Тройки Диалог». Как у вас складываются отношения с ними? Мой знакомый, «поделившийся» капиталом с одним из фондов прямых инвестиций, рассказывал, как его жизнь превратилась в один бесконечный телефонный разговор с представителями этого фонда…– У нас отличные отношения с фондом. Мой близкий друг Рубен Варданян узнал, что «Тройка» инвестирует в нашу компанию, только когда мы с ним как-то случайно встретились в коридоре. Решение о вложении средств было принято самим фондом. Они нам помогают, и не только деньгами. Никакого ежедневного контроля с их стороны нет.Сложно ли управлять стартап-компанией в кризисное время?– До кризиса мы строили стратегию выхода на рынок через продажи вновь открывающимся заведениям, поскольку думали, что если ресторан уже инвестировал в систему автоматизации, то вряд ли захочет повторно тратить на это деньги. Но в кризис все произошло ровно наоборот. С одной стороны, снизилось количество открывающихся ресторанов и мы не могли рассчитывать на этот сегмент в полной мере, но, с другой – средние и крупные сети ресторанов, которые раньше развивались экстенсивно и повышали капитализацию за счет открытия ресторанов, в период кризиса сконцентрировались на повышении эффективности уже существующих заведений. Для этого действительно оказалась нужна новая система, и это стало позитивной неожиданностью для нас.То есть кризис в какой-то степени сыграл вам на руку?– Он позволил нам изменить стратегию выхода на рынок. Я не могу сказать, что благодаря кризису у нас повысились продажи в абсолютных величинах, но он позволил нам войти в крупные сети, которые раньше предпочитали тратить деньги на открытие новых ресторанов, а не инвестировать  в систему автоматизации.Но антикризисные меры вы принимали?– В российском офисе ABBYY мы немного сократили зарплаты. В iiko мы поступили по-другому. С учетом того, что в первые годы любого стартапа работа особенно напряженная, в iiko мы не стали уменьшать начисления сотрудникам. Однако, не имея возможности предсказать развитие кризиса в России, в начале года мы решили подстраховаться и немного сократили наличные выплаты, аккумулируя разницу на счетах сотрудников в форме займа. С декабря мы начинаем постепенно возвращать эти деньги сотрудникам с процентами. При этом ни в ABBYY, ни в iiko мы не сократили ни одного человека. Для любой IT-компании люди – это основной актив. Мы с таким трудом их собираем, встраиваем в процесс, в команду, что для нас увольнение людей – самый худший и самый деструктивный вариант развития событий. Вы участник достаточно разнопрофильных проектов. Как распределяете силы?– Рестораны – это в большей степени хобби. В этом проекте восемь инвесторов и я лишь один из них. Много времени на ресторан я тратил лишь в тот момент, когда мы открыли наше первое заведение – FAQ-Cafe. Сейчас же мое участие состоит в том, чтобы раз в месяц поучаствовать в проработке новых блюд, которые готовят наши шеф-повара. Из 70 рабочих часов в неделю более сорока я трачу на iiko. Конечно, есть мечта сделать так, чтобы не нужно было тратить на это столько времени, чтобы все работало само. Но сейчас мое участие необходимо именно в таком объеме. Каждый бизнес – это как маленький ребенок. Хочешь ты этого или нет, тебе нужно заниматься его воспитанием. Потом ребенок вырастает и начинает жить своей жизнью.ABBYY – это уже не ребенок?– Конечно, с 1998 года я не принимаю ежедневного участия в жизни компании.Получается, из «малышей» у вас только iiko?– Кроме iiko я участвую в нескольких образовательных и благотворительных проектах – это проект AYB в Армении, участвую в некоторых мероприятиях Физтеха, вхожу в попечительский совет МФТИ, курирую конкурсы предпринимателей, мастер-классы для студентов. Я считаю, очень важно тратить время на школьников и студентов, важно, чтобы в нашей стране появлялись молодые ребята, которые горят желанием изменить мир к лучшему.Планируете ли вы какие-то новые проекты?– Вокруг огромное количество возможностей, ниш, идей, но я боюсь сейчас об этом думать. Слишком много времени уходит на текущие дела. Если сейчас ко мне обращаются люди с очень интересными идеями, я иногда даже не способен их выслушать. Но я допускаю, что, например, через год, когда мое участие в iiko не будет столь активным, я буду участвовать в некоторых интересных проектах. Возможно, на уровне бизнес-ангела, без глубокой вовлеченности.Если не возражаете, вернемся к вашему «старшему» ребенку. Каков оборот компании ABBYY? Есть только докризисная экспертная оценка в $100 млн.– Мы не раскрываем эту цифру. У нас большое количество конкурентов-партнеров во многих странах, поэтому пока мы не стали публичной компанией и у нас есть право не раскрывать данную информацию, мы бы не хотели этого делать.Вы считаете эта цифра – козырь в руках конкурентов?– В каких-то ситуациях, да.Вам не предлагали продать ABBYY?– Предлагали и предлагают.Почему Вы отказываетесь?– Потому что в данный момент у нас просто нет такой цели. А кроме того, сегодня мы в принципе не сможем сойтись в цене с покупателем. Наша внутренняя оценка компании исходит из мультипликаторов, связанных не с нашими текущими продажами, а с технологиями, которыми мы будем обладать в ближайшие годы. Это технологии, связанные с NLC (Natural Language Compiler, технология, которая позволит обрабатывать речевые данные, учитывая накопленные знания – «Выбери!by»), семантикой. Над этими проектами в нашей компании работают больше 200 человек. С учетом этих технологий цена бизнеса имеет совершенно другой порядок, нежели это представляется сейчас.Насколько я понимаю, при нынешнем уровне развития промышленности в России большинство разработок в сфере программного обеспечения государству просто не нужны. Хотя тезисы о модернизации экономики звучат едва ли не ежедневно…– Именно поэтому 80% дохода ABBYY получает за рубежом. Справедливости ради надо сказать, что наш российский бизнес рос очень быстро, но западные рынки все равно приносят значительно больше.В программе Fine Reader используются элементы искусственного интеллекта. А как в России развиваются технологии, относящиеся к этому понятию?– Мы занимаемся технологиями распознавания, семантическими технологиями, которые действительно имеют непосредственное отношение к понятию «искусственный интеллект», инвестируем определенное количество средств в эту сферу, имеем кафедру искусственного интеллекта и прикладной лингвистики в МФТИ. В России эти технологии находятся в достаточно продвинутом состоянии. Однако не нужно путать понятие «искусственный интеллект» с понятием моделирования «искусственного мышления», «искусственного мозга». Это принципиально разные области исследований. Термин «искусственный интеллект» впервые появился в 1956 году, и сегодня к нему принято относить ряд технологий, которые позволяют машинам выполнять некоторые трудно формализуемые задачи, выдвигать и опровергать гипотезы, принимать оптимальные решения, классифицировать объекты на основе структурных описаний и так далее.Каковы Ваши приоритеты на 2010 год?– У компании iiko стоит цель автоматизировать более тысячи ресторанов. В ресторанном бизнесе до кризиса планировалось открыть по системе франчайзи несколько FAQ-Cafe в регионах, но сейчас эти планы отложены на некоторое время. В рамках холдинга ABBYY проектов очень много. Будет выпущено несколько новых продуктов. В частности, ABBYY PhotoReader – программа для мобильного телефона, которая позволяет сфотографировать текст на иностранном языке, например, указатель на улице в чужой стране, меню в ресторане, потом нажать на кнопку и получить перевод на родной язык. У нас активно развивается издательство ABBYY Press, которое издает бумажные словари. Скоро выйдет разработанный нашей компанией англо-русский и русско-английский словарь Макмиллана. ABBYY Press издает и локализует путеводители Michelin. Активно развивается еще один наш проект ABBYY Language Services – сайт «Переведем.ру». Это интересный бизнес, который позволяет сводить переводчиков и заказчиков во всем мире через интернет.Насколько, по-вашему, адекватно венчурное финансирование в России со стороны Российской венчурной компании?– Опыт Израиля и Финляндии продемонстрировал, что большие венчурные фонды должны тратить деньги не только на финансирование проектов, но и на создание инфраструктуры – технопарки, бизнес-инкубаторы. Сейчас в России нет достаточного количества качественных стартапов, поскольку нет достаточного количества квалифицированных молодых предпринимателей. Необходимо создавать подпитку, плодородную почву, которая позволила бы появляться большему числу молодых талантливых предпринимателей. Что-то РВК в этом направлении уже делает, но я бы посоветовал уделять вопросу больше внимания.

«Viberi» Частным инвесторам пора формировать свою бивалютную «корзину»
«Viberi» Частным инвесторам пора формировать свою бивалютную «корзину»Частным инвесторам пора формировать свою бивалютную «корзину»23.12.2008 10:47Фото: архив «Выбери!by»В начале торгов на российской валютной бирже доллар продолжил укрепляться относительно рубля. К 10:05 мск средневзвешенный курс валюты США к российской со сроком расчетов «завтра» на торгах единой торговой сессии ММВБ повысился на 5,66 копейки и составил 28,3665 рубля. В то же время средневзвешенный курс евро к рублю со сроком расчетов «сегодня» составил 39,7041 рубля, что на 2,12 копейки меньше официального курсаединой европейской валюты.Большинство экспертов считают практически неизбежным значительное снижение курса американской валюты относительно евро на рынке Forex. «Обещанная избранным президентом США Бараком Обамой программа поддержки экономики, не учитывающая возможные дефициты (что фактически означает неограниченные заимствования у Федеральной резервной системы (ФРС), то есть эмиссию долларов) не предоставляет иных возможностей», — уверен главный экономист УК «Русь Капитал» Алексей Логвин. Поэтому, по мнению эксперта, оптимальной валютной стратегией для частного инвестора является формирование бивалютной «корзины» с небольшим (5-10%) перевесом евро над долларом (бивалютная «корзина» Банка России состоит из 0,45 евро и 0,55 доллара). «Обе валюты могут укрепиться по отношению к рублю на 10-15% в обозримой перспективе, а формирование «корзины» при теперешней политике Центробанкапозволяет считать покупку валюты почти беспроигрышной операцией», — говорит экономист.Выбери!by-онлайнТеги: Рубль | доллар | евро | валютаВсе новости

«Viberi» Наступило глобальное кинопотепление
«Viberi» Наступило глобальное кинопотеплениеК кинопроизводителям и прокатчикам снова вернулась вера в отечественного зрителя. Не в последнюю очередь благодаря тому, что в середине июля в России вдруг наступил настоящий ледниковый период – герои мультфильма В«Ледниковый период. Эра динозавровВ» белка Скрэт и ее друзья наголову разгромили в прокате всех конкурентов. Аномальные 1,38 млрд рублей бокс-офиса анимационного детища компании XX Century Fox позволили обойти даже, казалось бы, вечного отечественного рекордсмена – картину В«Ирония судьбы. ПродолжениеВ».Однако и до рекордных показателей июля, который стал самым прибыльным и посещаемым месяцем за всю историю кинопроката СНГ, отечественный рынок демонстрировал поразительную живучесть. За шесть месяцев 2009 года число посещений кинотеатров, по данным Movie Research Company, выросло на 10% – до 68 млн человек, а бокс-офис иВ вовсе на 18,5%, составив 11,2 млрд рублей против 9,5 млрд за аналогичный период прошлого года. Финансовый кризис будто бы никто и не заметил.Эра динозавров. Нынешнее лето превзошло даже кассовые показатели новогодних каникул, обычно считающиеся ориентиром на весь последующий год. Очень приличные сборы продемонстрировали такие хиты, как В«ТрансформерыВ» и В«Гарри Поттер и принц-полукровкаВ». Однако безоговорочным лидером стала третья часть франшизы В«Ледниковый периодВ», собравшая лишь за первые пять дней проката $20,9В млн. Таким образом, рисованные животные за первый уик-энд ухитрились перекрыть месячные старания четвертого В«ТерминатораВ» ($14,6 млн), тоже горячо любимого российской публикой.Вслед за рекордным июлем не подкачал и август – сразу три картины преодолели планку в 100В млн рубВ­лей сборов в стартовый уик-энд (В«Бросок кобрыВ», В«Район № 9В» и В«Миссия ДарвинаВ»), чего в российском прокате не случалось уже несколько лет. Эксперты не исключают, что столь впечатляющие показатели обусловлены тем, что нынешним летом многие из наших соотечественников впервые за многие годы вынуждены проводить отпуск дома, а не в туристических поездках. Вообще же считается, что вВ солнечную пору зрителей затащить в кинотеатры крайне сложно, поэтому признанное в США сезоном блокбастеров лето российские кинопроизводители стараются пережидать в тени, планируя громкие релизы на осень. На фактор В«слишком хорошей погодыВ» вВ свое время кивали многие отечественные продюсеры и режиссеры, оправдывая ужасающе низкие сборы своих картин. Но в Голливуде на погоду не обращают никакого внимания и, по всей видимости, не жалеют. Мировые сборы новых серий В«ТрансформеровВ», В«Гарри ПоттераВ» и В«Ледникового периодаВ» вВ сумме превысили уже $2,48 млрд.Однако не только блокбастеры тянут показатели сборов вверх – на многих рынках лидерами бокс-офиса являются доморощенные проекты. КВ примеру, в Бразилии самой кассовой лентой 2009В года пока значится комедия местного производства В«Если бы я был тобой – 2В», положившая на свой счет $24,5 млн, а в Японии долгое время лидировал фильм В«НовичкиВ» (сборы свыше $80 млн), пока его не подвинул В«Гарри ПоттерВ». Похожая ситуация вВ Швеции и Норвегии, где лидерство удерживают местные хиты – В«Девушка с татуировкой драконаВ» иВ В«Макс МанусВ», соответственно. По мнению гендиректора ГК В«Планета-ИнформВ» Дмитрия Литвинова, показательной для российского рынка станет нынешняя осень, когда стартуют сразу несколько отечественных картин, на которые возлагаются большие надежды: В«Каникулы строгого режимаВ», В«Невеста любой ценойВ», В«О, счастливчикВ». Правда, августовский старт комедии В«ЛопухиВ» от В«культовых КВН-щиковВ» (110,8 млн рублей заВ первые две недели проката) эксперты тоже посчитали неплохим результатом.Источник развлечений. Елена Яцура, продюсер таких фильмов, как В«9 ротаВ» и В«СвоиВ», снимала кино еще в 1998 году. Спустя десяток лет в разгар нового кризиса она снова при деле – работа кипит над двумя проектами: фантастическим триллером В«БеляевВ» и городской жанровой историей В«Каденции IIВ». « тех случаях, когда кино получается хорошим, это дело рук профессионалов, а не случайных людейВ», – уверена Елена Яцура. Продюсер рассчитывает на все возрастающий интерес публики к качественному кино. Не теряют оптимизма и другие игроки рынка – сейчас на стадии пост-продакшн и окончания производства в России, по подсчетам Дмитрия Литвинова, около 70–80 картин.Однако эксперты предостерегают инвесторов, ослепленных новыми рекордами кинопроката, от эйфории. Без экспертизы в этом бизнесе до сих пор делать нечего – из более чем тридцати российских релизов в 2009 году прибыль своим создателям принесли лишь два: В«Любовь в большом городеВ» и В«Любовь-морковь-2В». Зато громких провалов хоть отбавляй – от широко разрекламированного экшна В«ПутьВ» с бюджетом в $12 млн, снятого на средства хозяина Черкизовского рынка Тельмана Исмаилова, до обоих частей В«Обитаемого островаВ» с деньгами украинского девелопера Эдуарда Шифрина. По этой причине, по словам аналитиков компании FilmWay, сейчас для инвесторов на первый план выходит тщательная экспертиза проектов, нуждающихся в финансировании, сВ точки зрения их коммерческого потенциала.Тем не менее на руку отечественным производителям и инвесторам играет то, что зритель не собирается отворачиваться от российского продукта. По данным Movie Research Company, сборы российских фильмов за шесть месяцев нынешнего года увеличились на 565 млн рублей, достигнув 4,14В млрд. Потенциал российского рынка привлекает и голливудских мейджоров – в июле ряд переговоров с продюсерами на предмет совместного производства провела в Москве делегация из глобального офиса XX Century Fox. Даже несмотря на то, что у компании уже есть в России собственное производство.Эксперты констатируют: спрос с более дорогих видов развлечений сместился в сторону посещений кинотеатров. В такой ситуации, по мнению Дмитрия Литвинова, главная задача отрасли – развитие ритейла, то есть сетей кинозалов. В«Необходимо повышение показателей посещаемости в малых городахВ», – говорит он. По оценке Дмитрия Литвинова, емкость рынка в России – около 3,5 тыс. залов. Сейчас их примерно на полторы тысячи меньше.В В Самые кассовые фильмы в российском прокате 2009 года (на 23 августа 2009 года)ФильмКоличество копийКассовые сборы, млн руб.Количество зрителей, млн чел.Ледниковый период: Эра динозавров10981390,48,4Обитаемый остров. Фильм первый916644,13,7Гарри Поттер и принц-полукровка915588,43,8Тарас Бульба. Запорожская Сечь648575,03,8Трансформеры: Месть падших913566,13,7Любовь-морковь-2931517,53,0Стиляги893487,52,9Форсаж-4696479,22,9Монстры против пришельцев757456,53,0Терминатор: Да придет спаситель790446,52,8Источник: Бюллетень кинопрокатчика

«Viberi» КУДА ВКЛАДЫВАТЬ\?
«Viberi» КУДА ВКЛАДЫВАТЬ\?ПРОФЕССИОНАЛНаталья Богданова, заместитель генерального директора ИК «Регион Эссет Менеджмент»:– Как нет одной таблетки от всех болезней, так нет и универсального инвестиционного инструмента. Если инвестор четко понимает цели своих инвестиций – это 50% успеха. Затем необходимо определить свое отношение к риску, срокам и ожидаемой доходности и уже только потом выстраивать инвестиционную стратегию. При самостоятельных действиях инвестору-новичку нужно быть готовым к тому, что скорее он заработает жизненный опыт, чем деньги. Исходя из своего личного подхода к «длинным» инвестициям, я советую обратить внимание на индексные фонды акций (индекс ММВБ или РТС) или на фонды активного управления. Но их должен возглавлять портфельный менеджер, стратегию которого вы понимаете и чья «трудовая биография» известна. Как альтернатива ценным бумагам могут быть интересны фонды, инвестирующие в сельхозземли, например черноземной полосы. Этот актив сильно недооценен и в ближайшие годы может вырасти в цене в несколько раз.
ЛЮБИТЕЛЬВадим Утенков, актер:– Когда мне пришлось выбирать банк, то я остановился на крупном учреждении, пришедшем с Запада. Мелкие структуры не вызывают у меня особого доверия. А вообще, я хотел бы вложить деньги в клуб. Отрыть такое заведение, где можно было бы отдыхать, общаться, есть, проводить несерьезные чемпионаты, например по настольному хоккею. Мне кажется, оно пользовалось бы популярностью и приносило доход.