ФСФР расставляет акценты — ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ — № 11 (101) 21-27 марта 2005
ФСФР расставляет акценты — ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ — № 11 (101) 21-27 марта 2005 — АрхивЭЛЬЗА БИКЧУРИНАРЕГУЛИРОВАНИЕ. В опубликованной на прошлой неделе «Стратегии развития финансового рынка РФ» в качестве приоритетной цели своей деятельности ФСФР назвала превращение фондового рынка в основной инструмент реализации инвестиционной политики российских компаний. Среди приоритетных мер, реализация которых способна создать условия для развития рынка, в ФСФР называют модернизацию его инфраструктуры и консолидацию биржевой деятельности на базе ММВБ и РТС. Большое значение придается избавлению рынка от излишней «зарегулированности». Например, в целях привлечения компаний на биржи ФСФР предлагает упростить процедуру подготовки и проведения первичных публичных размещений (IPO). Рост заинтересованности инвесторов в российском фондовом рынке может обеспечить и разрешение Внешэкономбанку вкладывать средства пенсионных накоплений в акции и корпоративные облигации.
Еще одно направление — создание новых финансовых инструментов. После принятия поправок к законам о рынке ценных бумаг и о защите прав и законных интересов инвесторов должны появиться так называемые биржевые облигации, которые не требуют государственной регистрации. Их размещение и обращение будут осуществляться через фондовые биржи, которые сами будут оформлять их допуск к торгам. Считается, что появление этих бумаг создаст новый источник недорогих краткосрочных заемных ресурсов для компаний, что приведет к росту рынка рублевых облигаций в целом.
Сами биржи позитивно оценивают решение ФСФР. По словам президента РТС Олега Сафонова, биржа сможет приступить к работе с новыми инструментами сразу после принятия соответствующих поправок в законы и проработки стандартов эмиссии биржевых облигаций. На ММВБ также уверены, что сложностей при работе с новым видом облигаций не возникнет. Замдиректора департамента фондового рынка ММВБ Леонид Савинов заявил, что «технологически биржа готова, так как накоплен большой опыт работы с облигациями. Существует необходимость в мероприятиях организационного характера, например внесение нормативных изменений в правила листинга. Новым является изменение уровня регистратора, поэтому основная работа будет сосредоточена на создании адекватной системы требований к регистрации».
РЕПЛИКАВИКТОР НИКОЛАЕВ, президент фондовой биржи «Санкт-Петербург»:- Что я могу сказать об идее консолидации биржевой деятельности на базе ММВБ и РТС? Вообще я дружу со всеми торговыми площадками. Антагонизма никакого нет. Будет ситуация — будем договариваться, решать проблемы и, я думаю, всегда найдем общий язык. Нам поступает много предложений — и от РТС и от Межрегиональной биржи нефтегазового комплекса. Поэтому я думаю, что своего мы не потеряем, а что-то, может, даже и найдем. Процесс сейчас движется по пути консолидации и объединения биржевых инфраструктур. Это правильно и нормально. Как бы того ни хотелось, но сегодня весь бизнес — в Москве, все деньги — в Москве. Что может быть в регионах, даже у нас в Санкт-Петербурге? Какой-то региональный фондовый рынок? Ясно, что его не было, нет и не будет. Роль региональных бирж сейчас, по сути, сводится к тому, чтобы привлекать местных клиентов и транслировать их транзакции на центральные фондовые площадки. Я же как руководитель биржи горжусь тем, что наш технический комплекс позволяет участникам со всех регионов нормально торговать. Ну а что касается перспектив либерализации рынка акций «Газпрома», то мы прекрасно отдаем себе отчет, что рано или поздно этими бумагами смогут торговать все площадки, и рассматриваем любые варианты. Но тот рынок акций концерна, который у нас сегодня есть совместно с РТС, не умрет. Даже когда «Газпромом» начнет торговать ММВБ.Навстречу ипотеке Тонус для новичковАКЦИЯ НЕДЕЛИТорги продлятТоргово-фондовая дружбаБлиже к народу
Рубрика: Статьи
AIG видит риски по своему 46-миллиардному портфелю муниципальных облигаций
AIG видит риски по своему 46-миллиардному портфелю муниципальных облигаций25.02.2011 14:49В American International Group Inc., некогда крупнейшем страховщике США, опасаются за свой портфель муниципальных облигаций размером $46,6 млрд. На балансе у AIG находятся облигации Калифорнии (штат с самым низким рейтингом) на сумму $700 млн, а облигаций другого проблемного штата Иллинойса – на $200 млн. В AIG опасаются снижения стоимости этого портфеля и потери ликвидности. Нереализованная прибыль по портфелю снизилась в 4-м квартале с $3,32 млрд до $1,73 млрд.
Согласно статье Financial Times, несколько американских
хедж-фондов ведут поиск путей короткой продажи муниципальных облигаций, которые
в последнее время стали очень волатильными. Проблема состоит в том, что данные
облигации практически невозможно взять в долг, а рынок CDSявляется
крошечным и неликвидным. В январе активность в торговле кредитными
деривативами, связанными с муниципальным долгом, увеличилась до $4,4 млрд. Для
сравнения, рынок деривативов на корпоративный долг составляет $124 млрд. Рынок
муниципальных облигаций в США вырос за последнее десятилетие с $1,5 трлн до $2,8
трлн.
СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 9 (28 апреля — 04 мая 2003) — Номера за 2003 год
СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 9 (28 апреля — 04 мая 2003) — Номера за 2003 год — АрхивАвтопром меняет приоритетыС 22 по 25 апреля в Москве прошла первая международная выставка «Автокомпоненты. Новые технологии». далее…Напрасные словаНа прошлой неделе Михаил Касьянов обсудил с предпринимателями программу социально-экономического развития страны на 2003-2005 годы. далее…На круги свояВ прошедший четверг собрание акционеров Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) утвердило отставку с поста ее гендиректора Александра Захарова. Он пришел на нее в 1991 году — тогда Валютную биржу Госбанка СССР. А спустя год возглавил ее уже как ММВБ. далее…Пошлины на иномарки уравняютРоссиян ждет новое повышение цен на подержанные иномарки. далее…В SEC с российским опытомБывший глава Диалог-банка и основатель инвестиционной компании «Тройка-Диалог» Питер Дерби вошел в состав правления Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Он будет отвечать за ее текущую деятельность. далее…Электронный кошелек для интернет-трейдингаСбербанк РФ и ММВБ разработали систему интернет-расчетов «брокер-клиент» посредством системы «СБЕРКАРТ». Проект прошел обкатку в брокерской компании «ВЭО-Открытие», внедрение планируется через 1,5-2 месяца. далее…»Сухой» вооружает Индонезию истребителямиВласти Индонезии намерены купить у России два самолета Су-30МК и два Су-27СК. Надежды на успешное завершение переговоров укрепились в ходе состоявшегося на прошлой неделе визита в Россию президента Индонезии Мегавати Сукарнопутри. далее…Россию могут принять в FATF уже в июнеМиссия FATF считает, что система противодействия легализации доходов, полученных преступным путем, в России соответствует требованиям FATF далее…Красноярские власти взялись за «СУЭК»Угольным разрезам ОАО «СУЭК» в Красноярском крае грозит досрочное прекращение лицензии на пользование недрами. Таковы итоги заседания комиссии краевого Законодательного собрания по природным ресурсам, экологии и природоохранной деятельности. далее…Сергей Шаталов оговорилсяНа последнем заседании правительства замминистра финансов Сергей Шаталов заявил, что с будущего года экспортная пошлина на газ будет увеличена с 5 до 10% от таможенной стоимости. Между тем в проекте налоговой реформы Алексей Кудрин предлагал увеличить ставку до 20% с отменой акцизного сбора. далее… «Жилищные кредиты» понравились инвесторам24 апреля ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» (АИЖК) разместило на ММВБ документарные процентные облигации на предъявителя серии А1 на сумму 1,07 млрд рублей. Спрос на ценные бумаги превысил объем выпуска более чем в 1,6 раза, что говорит о большой заинтересованности со стороны участников рынка. далее…СРП преткновенияГолосование в Госдуме по правительственным поправкам ко второму чтению законопроекта о СРП (соглашении о разделе продукции), намеченное на прошлую неделю, отложено до 14 мая. далее…Премьера укрепили заместителямиПрезидент Владимир Путин подписал указы о новых назначениях в правительстве. далее…В МНС увеличивают налогооблагаемую базуМинистерство РФ по налогам и сборам намерено провести проверки всех предприятий, затраты которых в прошлом году выросли на 50% и более. Об этом заявил глава налогового ведомства Геннадий Букаев. далее…Минфин выполнил заказ правительстваПрепирательства Минфина и Минэкономразвития по вопросу налоговой реформы закончились. На прошлой неделе правительство в целом одобрило представленный Алексеем Кудриным проект налоговой реформы. далее…Рыбные аукционы могут заменить налогомВ правительстве намерены изменить методику распределения рыбных квот. Министерства и ведомства предлагают различные варианты. далее…Назначения
ПИФы в ноябре: осколки розовых очков
ПИФы в ноябре: осколки розовых очковС тех пор как год назад Moody’s присвоило России рейтинг инвестиционного уровня, инвесторы в розовых очках жили ожиданием аналогичного подарка хотя бы еще от одного агентства. Ведь тогда по формальным признакам крупные консервативные западные фонды получили бы сигнал «покупать российское». 18 ноября эти ожидания реализовались — рейтинговая планка России была поднята до инвестиционного уровня агентством Fitch. Причем неожиданно — предполагалось, что это событие произойдет не ранее чем в начале 2005 года, в крайнем случае, по самым оптимистичным прогнозам, — в декабре 2004-го.
Однако в этот же день розовые очки лопнули. Еще более неожиданной, чем присвоение рейтинга, оказалась динамика фондовых рынков после выхода этой крайне позитивной новости. Вместо того чтобы на волне оптимизма взлететь к новым высотам, индексы устремились вниз. Уже к закрытию 19 ноября индекс ММВБ снизился почти на 5%, а к 9 декабря опустился более чем на 20%. Причина такого неадекватного на первый взгляд поведения рынка оказалась традиционной — новая неопределенность и новые политические риски.
Российские чиновники решили отменить «День быка», которым должно было стать 18 ноября, и сделали его «Днем медведя» (видимо, не зря этот зверь был выбран символом партии власти). Первым ударом стали налоговые претензии к «Сибнефти» за 2000-2001 годы на сумму 21 млрд рублей, новости о выставлении на продажу «Юганскнефтегаза» — главного добывающего предприятия «Юкоса», об объявлении в международный розыск главного адвоката «Юкоса» Дмитрия Гололобова и об аресте управделами компании Алексея Курцина.
Далее медвежьи атаки чиновников следовали одна за другой — инвесторам буквально не давали даже немного приподнять голову. После небольшой передышки 23 ноября правительство вкололо рынку очередное сильно действующее слабительное в виде переноса рассмотрения вопроса о ходе реформы электроэнергетики на неопределенный срок. Более того, министр промышленности и энергетики Виктор Христенко заявил, что приватизация ОГК начнется не ранее чем через год-полтора.
Но и это были цветочки. Ягодку на своем сайте в конце месяца разместила Счетная палата. В опубликованной аналитической записке, посвященной итогам приватизации 90-х, черным по белому были прописаны рекомендации по возврату незаконно приватизированных активов в собственность государства. А это уже неопределенность в квадрате, если не в кубе. Кто именно и в чем именно виноват, как стоит наказать виноватых — эти вопросы должны были обсудить 8 декабря в Госдуме депутаты и представители Счетной палаты. Однако это мероприятие было перенесено на весеннюю сессию нижней палаты парламента, что еще более усугубило ощущение неопределенности.
Так что итог ноября оказался по-медвежьи суров: индекс ММВБ опустился почти на 10%. В меньшей степени все эти чиновничьи перипетии сказались на долговом рынке. Там рейтингу действительно были рады, хоть и недолго. Фонды облигаций в основной своей массе закрыли месяц в плюсе, в то время как среди ПИФов акций и смешанных инвестиций победителей в этой войне оказалось совсем немного.
В целом из числа 12 последних месяцев растущими для фондов акций и смешанных инвестиций были 7, падающими — 5 месяцев. Для ПИФов облигаций — соответственно 6 и 6.
Фонды облигаций. Осеннее ралли на рынке облигаций закончилось еще в конце октября. С тех пор уже изрядно перегретые котировки долговых бумаг поддерживались обвальным падением курса доллара к рублю, повышением рейтинга России агентством Fitch и большим объемом денежной ликвидности. Соответственно показатели фондов облигаций в ноябре хоть и остались в среднем положительными, тем не менее значительно ухудшились по сравнению с октябрем: средний доход группы составил лишь 0,6% против 2,5% месяцем ранее. Однако трем ПИФам облигаций все же не удалось завершить ноябрь в плюсе. «Пифагор — фонд облигаций», «Алемар — фонд облигаций» и «РИМ первый» ушли в минус соответственно на 1,0%, 0,9% и 0,6%. Максимальный доход (2,1%) в ноябре получили инвесторы фонда «Универсальный» под управлением компании «Кэпитал Эссет Менеджмент».
Лидером рейтинга в группе остается «КИТ — фонд облигаций» под управлением компании «Креативные инвестиционные технологии». Кроме того, что этот ПИФ имеет лучшие показатели «успешности» и «устойчивости», он еще является и лидером по годовой доходности — 29,8%. Пара замыкающих рейтинга также постоянна — это «ФДИ Солид» под управлением УК «Солид менеджмент» и «ДИТ — фонд облигаций» под управлением компании «Дойчер Инвестмент Траст». За год они заработали соответственно 10,2% и 9,8%.
Фонды акций. В общем и целом ПИФы акций оказались готовы к падению рынка. При том что индекс ММВБ рухнул в ноябре почти на 10%, средний убыток фондов группы составил лишь 3,5%. Хотя, в частности, разброс результатов, как обычно, оказался довольно существенным. К примеру, двум фондам вопреки рыночной конъюнктуре в ноябре удалось заработать прибыль. Стоимость пая «КИТ — фонд акций» под управлением УК «Креативные инвестиционные технологии» выросла на 2,9%, а «Русс-инвеста ПФАиО» под управлением УК «Русс-инвест» — на 0,5%. Как пояснила «Ф.» аналитик УК «Креативные инвестиционные технологии» Юлия Новикова, еще с середины октября компания изменила подход к работе с портфелями фондов акций и смешанных инвестиций. Управляющие сделали упор на проведении краткосрочных спекулятивных операций, стараясь к концу дня «оставаться в деньгах». А высокая волатильность рынка, отмеченная в ноябре, позволила на этих краткосрочных операциях получить сравнительно высокий результат. Больше других пострадали инвесторы «Фонда акций» под управлением компании «Пиоглобал Эссет Менеджмент». Их убыток в минувшем месяце составил 8,4%.
Лидеры рейтинга в группе прежние — «Перспектива» под управлением УК «Мономах» и «Стоик» под управлением УК Промстройбанка. Доход за 12 месяцев последнего выше (58% против 46,6%), однако «Мономах» более стабильно справляется с ростом и падением рынка. Фонд «ДВИ» под управлением УК «Монтес Аури» прочно удерживает последнюю строчку рейтинга, демонстрируя за год отрицательный результат (-2%).
Фонды смешанных инвестиций. Смешанные фонды по определению являются более маневренными, чем ПИФы других групп. Это обстоятельство позволило 18 представителям группы из 90 закончить месяц с результатом на уровне или даже выше, чем ПИФы облигаций. Лидером месяца стал еще один фонд «Креативных инвестиционных технологий» — «КИТ — фонд сбалансированный». На падающем рынке он заработал 2,7% (о том, как это удалось, рассказано выше).
И все же большинство ПИФов смешанных инвестиций ушли в ноябре в минус. Тяжелее других пришлось клиентам фонда «Первый топкапитал» под управлением компании «Топкапитал». Их паи подешевели в ноябре на 12,8%. Как пояснили «Ф.» в УК, это связано с тем, что «Топкапитал» находится в процессе смены хозяев. И поэтому активного управления фондами не ведется и динамика их показателей полностью подчинена движениям рынка. По словам одного из сотрудников «Топкапитала», в таком состоянии ПИФы будут пребывать еще примерно месяц.
На первую строчку рейтинга вновь взгромоздился фонд «Альфа-капитал» под управлением одноименной компании. Прежний лидер — «Стратегия» под управлением УК «Регионгазфинанс» оказался менее стойким к обвалам рынка и отошел на третью строчку. В свою очередь фонд «Капитал» под управлением компании «Энергокапитал» четвертый месяц подряд демонстрирует хорошие результаты управления, благодаря чему поднялся на вторую позицию.
«Лидер Инвест» (УК «Монтес Аури») и «ППФУРН» (УК «Паллада Эссет Менеджмент») с минимальными показателями «успешности» и «устойчивости» оказались в аутсайдерах с годовым результатом 11% и 10,4% соответственно.
Что дальше? Перефразируя постулат, озвученный в свое время всемирно известным аналитиком, российский фондовый рынок сегодня являет собой концентрированное выражение политики. То есть экономической политики государства. По уровню прозрачности последняя сегодня находится в диапазоне между полной мглой и плотным туманом. Поэтому и перспективы ее «концентрата» остаются не более очевидными.
Декабрь начался с обвала на рынке акций. Причин несколько: подвешенный в воздухе «черный список» незаконно приватизированных предприятий, предъявление очередных налоговых претензий дочерним предприятиям «Юкоса», а также новым жертвам: «Вымпелкому» и «Северо-Западному GSM», интерес МВД к компании «Мечел». Таким образом, стало очевидно, что исключительно «Юкосом» налоговые интересы государства не ограничиваются. С одной стороны, вроде политика стала яснее. Но, с другой, инвестор теперь ломает голову: кто следующий?
Невозможно и предсказать дальнейшую судьбу фигурантов отчета Счетной палаты (см. выше). Несмотря на неоднократные устные заверения главы ведомства Сергея Степашина о том, что никакой деприватизации не будет, веры ему у инвесторов нет. В свое время, помнится, Владимир Путин дважды заявлял о том, что не заинтересован в банкротстве «Юкоса». Сегодня же этот вопрос включен в повестку дня собрания акционеров компании, которое назначено на 20 декабря.
Сохраняется неопределенность и в вопросах реформирования РАО «ЕЭС России» и рынка акций «Газпрома». Процесс сдвинулся с мертвой точки в августе, когда была создана межведомственная комиссия по реформированию электроэнергетики. Чуть позже Михаил Фрадков заявил буквально следующее: «Одновременно реформировать электроэнергетику и газовую отрасль — можно надорваться, и тогда будет эффект схлопывания». Получается, что притормозить должен «Газпром». Однако 14 сентября было обнародовано решение о поглощении газовым концерном «Роснефти», и стало очевидно — теперь уж государство официально получит контрольный пакет акций «Газпрома» и наконец-то приступит к реформированию рынка его акций. Но раз две реформы одновременно проводить нельзя, значит, придется повременить с РАО «ЕЭС России».
В подтверждение этому в конце ноября Виктор Христенко заявил, что ОГК, создающиеся на базе активов РАО, будут приватизированы только через год-полтора. Потом он же, а также глава РАО Анатолий Чубайс и премьер правительства Михаил Фрадков сделали ряд довольно расплывчатых заявлений о том, что ОГК все же будут проданы. Правда, на вопросы «когда?» и «как?» четких ответов нет до сих пор. В конце концов премьер правительства заявил о необходимости одновременного проведения реформ «Газпрома» и электроэнергетики во избежание неких «значительно больших последствий» (подробнее см. стр. 32).
Легкость, с которой председатель правительства меняет свое мнение по поводу ключевых для инвесторов реформ, может привести лишь к одному: рынок просто перестанет верить каким-бы то ни было декларациям о намерениях и официальным заявлениям чиновников. А отсутствие доверия к власти не очень стимулирует к покупкам акций.
Не очень располагают обстоятельства и к росту на долговом рынке. Нефть марки Brent на Лондонской бирже с 29 ноября по 7 декабря снизилась на 16%. Курс евро к доллару с 3 по 8 декабря опустился на 2%, а доллара к рублю — с 7 по 10 декабря вырос почти на 20 копеек. Ослабление рубля для перегретых котировок российских облигаций является сигналом к снижению. Дополнительным стимулом служат налоговые претензии, предъявленные к новым компаниям. Поэтому скорее всего в ближайшее время на рынке облигаций будет наблюдаться коррекция.
Если бы не политические риски и внезапное расширение географии налоговых претензий, можно было бы упомянуть о таких приятных новостях, как обещание самого консервативного агентства S&P ускорить решения вопроса о повышения рейтинга России. Или о великолепных финансовых результатах многих отечественных компаний. В лучшие времена эти новости послужили бы мощнейшим стимулом для роста рынка. Однако сегодня об этом и речи не идет.
Исходя из всего вышеперечисленного, «Ф.» не рекомендовал бы осторожным и слабонервным инвесторам становиться сегодня пайщиками. Атмосфера на рынке гнетущая, а света в конце тоннеля пока не видно. Долгосрочным инвесторам, не испытывающим необходимости в выводе средств в ближайшее время, также вряд ли стоит суетиться. Ведь правительство в любой момент может пересмотреть свое отношение к фондовому рынку и начать «играть на повышение». И будет очень обидно, если вас «высадят» из ПИФа накануне этого события. Рисковым инвесторам стоит обратить внимание на то, что котировки акций с технической точки зрения выглядят уже серьезно «перепроданными». Так что, если здоровье позволяет, можно и рискнуть прикупить паев соответствующих фондов. В качестве руководства к действию можно использовать пословицу: «Продавай — когда трубят фанфары, покупай — когда палят из наганов».
Аннотация к журналу «Консультант бухгалтера» №9 / 2000
Аннотация к журналу «Консультант бухгалтера» №9 / 2000 СОДЕРЖАНИЕ1. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И ОТЧЕТНОСТЬ Документальное оформление и регулирование выявленных расхождений по результатам проведенных инвентаризаций Обзор ошибок,
допускаемых предприятиями при отражении операций на забалансовых счетах учёта
Отвечаем на Ваши вопросы 2. УЧЕТ В СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОМ ПРОИЗВОДСТВЕ Особенности формирования себестоимости и налогообложения в сельхозкомбинатах Отвечаем на Ваши вопросы 3. . КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ Бухгалтерский учет оборудования (требующего и не требующего монтажа) 4. УЧЕТ ЗАТРАТ НА ПРОИЗВОДСТВО Затраты предприятия: источники финансирования, оформление и отражение в учете (в том числе для целей налогообложения) Отвечаем на Ваши
вопросы 5. УЧЕТ ТОРГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ Приемка товара от поставщика в торговле Отвечаем на Ваши вопросы6. РАСЧЕТЫ С РАБОТНИКАМИ Отвечаем на Ваши вопросы 7. УЧЕТ В НЕКОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ Отвечаем на Ваши вопросы 8. НАЛОГИ Отвечаем на Ваши вопросы Ответы на вопросы налогоплательщиков г. Москвы
9. ОФИЦИАЛЬНЫЕ ДОКУМЕНТЫ О порядке исчисления и уплаты налогов, поступающих в дорожные фонды Список сокращений
Рубрики
Право сильного?
Право сильного?
Право сильного?Белкин Д. Ю.,специалист юридического отделаМежрайонной инспекции Федеральной налоговой службы № 15по Новосибирской области
Некоторое время назад получил распространение проект федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с необходимостью оптимизации нагрузки на судей Российской Федерации», в котором предусмотрено помимо прочего увеличение размеров государственных пошлин при обращении в арбитражные суды РФ. Причем увеличение существенное.
Так, при обжаловании судебных актов первой инстанции пошлина может возрасти с сегодняшних 2000 руб. до 150% от размера пошлины, уплаченной по делу в суде первой инстанции; при обжаловании судебных актов второй инстанции – до 170%; при подаче жалобы в Высший Арбитражный Суд – от 200 до 250% от размера пошлины, уплаченной по делу в суде первой инстанции, учитывая, что сегодня заявители от уплаты такой пошлины освобождены или размер такой пошлины составляет 2000 руб.
Также предлагается увеличить размеры пошлин в связи с оспариванием документов о взыскании налоговых, таможенных и сопутствующих им платежей в суде первой инстанции в размерах, существующих сегодня при подаче заявлений имущественного характера в суде первой инстанции, учитывая, что на сегодня сумма госпошлины по обжалованию подобных документов для физических лиц составляет 200 руб., для юридических – 2000 руб.
При этом предполагается, что указанные размеры пошлин необходимо будет оплачивать и органам власти, чего ранее не было.
Как становится понятно, такие изменения вызваны давно назревшей необходимостью, которая указана в самом названии проекта закона – оптимизация нагрузки на судей. А если быть более точным, то скорее всего не оптимизация, а разгрузка судей от большого количества дел.
Что проблема перегруженности судов делами имеется, это очевидно. Нагрузка судов по рассмотрению дел нарастала постоянно и на сегодняшнее время стала все более заметной. Это признают сами судебные органы, в частности Высший Арбитражный Суд РФ.
Как предполагается, именно поэтому начинается процесс введения подобных норм по изменению законодательства. Именно процесс, так как с большей долей вероятности стоит ожидать других подобных изменений, направленных на ограничение поступающих в суд заявлений.
При изменениях общественно-политического строя в начале, середине 1990-х годов и, в свою очередь, экономической составляющей происходило декларирование так называемых прав и свобод, в том числе и права на обращение в суд, права на рассмотрение дела абсолютно каждого (безусловно, право на судебную защиту должно иметь любое лицо, но это право и его реализация также должны быть облечены в соответствующую профессиональную форму). Ограничений для обращения в суд практически не имелось, исходя из чего с иском мог обратиться, в принципе, любой. Одновременно с этим шла популяризация юридической деятельности, причем, мягко скажем, не на должном уровне, а на самом простом – обывательском, а зачастую – на самом примитивном. Эта тенденция продолжилась и в 2000-х годах. Продолжается она и сейчас.
В связи с возрастающим количеством лиц, имеющих возможность участия в судебных заседаниях, как ком, нарастало количество судебных дел. И на сегодняшний день ситуация стала таковой, что, безусловно, ее нужно менять, так как если число судебных разбирательств будет еще больше, то весьма затруднительно такие дела в таком количестве должным образом рассматривать далее.
При этом можно предположить, что, вводя право на судебную защиту в сегодняшнем виде, многие надеялись на возможность баланса между предъявляемыми заявлениями и количеством судей и иных сотрудников судебных органов. Возможно, надеялись на то, что участники гражданского оборота самостоятельно отрегулируют возможности для обращения в суд и количество судебных разбирательств будет допустимым. Возможно, поэтому меры по ограничению для обращения в суд не применялись. Но этого не произошло. Наоборот, количество исков росло и растет сейчас.
Стало понятно, что расширительные нормы о возможности участия в суде не приносят должного результата. Приходится вводить другие.
В проекте закона упор делается на финансовую составляющую при подаче последующих жалоб на судебные акты. То есть в данном случае предлагается ограничить возможность предъявления в суд своих требований исходя из материального положения стороны в споре. Если у лица имеется возможность оплачивать госпошлину, он вправе пользоваться своим правом, если нет – то право он не реализует. В связи с чем право ставится в зависимость от финансового состояния лица.
Не является ли в данном случае основным, а по-сути – единственным правом обеспеченного, а если перефразировать – то право сильного в финансовом смысле?
Но сможет ли такое право привести к желаемым результатам, ведь инициирование спора, его рассмотрение и результат не должны ставиться в зависимость от финансового состояния сторон в споре. Не приведет ли это к тому, что для лиц, которым действительно необходимо добиться реализации своих прав, путь будет прегражден только по формальным, но действительно серьезным финансовым основаниям.
Конечно, неверно полагать, что основную массу судебных дел составляют крупные споры с теми участниками, для которых не составляет проблемы оплатить сумму госпошлины и в большем размере, чем предусматривает проект закона. Кроме того, при участии в подобных делах привлекаются высокооплачиваемые специалисты, исходя из чего госпошлина в таких случаях является стандартным действием перед реальным результатом рассмотрения дела.
Но много судебных дел и последующее обжалование судебных актов инициируются по формальным или очевидным основаниям, где результат по делу имеет или малое значение для обращающего с требованиями, или как такового значения не имеет. Они подпадают под общую процедуру судебного рассмотрения, что занимает большое количество времени и сил, которые тратятся не на результативность, а на массовость при рассмотрении дел в различных судебных инстанциях.
Также имеются споры с незначительными исковыми требованиями, которые возможно разрешить и без привлечения суда.
Вместе с тем лица, которые занимаются деятельностью, не приносящей высокий доход, или выполняют определенные социальные функции, но сталкиваются с необходимостью предъявления требований по принципиальным вопросам, могут быть лишены возможности участия в споре при дальнейшем обжаловании и возможности добиться действительно необходимого результата.
Можно предположить, что финансовое ограничение может привести и к другому. Приучившись к участию в суде по всевозможным поводам, лица будут любыми способами изыскивать необходимые средства для оплаты пошлины, занимая или перезанимая деньги, что станет самоцелью участия в суде, но не целью достижения результата по иску. Так же как сейчас, зачастую целью является сама возможность участия в судебном споре без анализа и понимания того, к чему этот спор может и должен привести.
Органы власти могут по аналогии тратить бюджетные средства на оплату госпошлины. Да, затраты будут гораздо больше, но они могут включаться в предусмотренное финансирование в связи с необходимостью осуществления деятельности. Приведут ли такие прямые меры к снижению количества требований?
Ведь возможно установить иные опосредованные меры, направленные на уменьшение числа судебных требований и не только при последующем обжаловании, но и при первоначальной подаче заявлений.
К примеру, возможно при незначительности суммы предъявленных требований обязать участников спора до рассмотрения дела по существу принять конкретные необходимые меры для его внесудебного разрешения. Или если имеется спор между аффилированными лицами, то они прежде обязаны будут разрешать его во внесудебном порядке. При этом если лица будут уклоняться или неисполнять свои обязанности по урегулированию спора, то впоследствии на них будут наложены значительные финансовые санкции.
Также возможно для начала ограничить участие в судебных заседаниях представителей, не обладающих профильным образованием.
В отношении неисполнения договоров и иных обязательств возможно установить более конкретные гарантии в связи с заключением договора, выраженные в обеспечении возможных убытков. Возможность получения возмещения убытков до обращения в суд смогла бы снизить количество предъявляемых по данной категории споров исков.
В любом случае перечень остается открытым.
Будет или нет принят закон с указанными в проекте формулировками?
Какие будут результаты в случае принятия такого закона – как и ранее, покажет время, но очевидно, что изменения должны быть направлены на увеличение положительной практики и реальной результативности при обращении с требованиями в суд первой инстанции и последующего обжалования судебных актов против простого ограничения количества судебных дел.
Назначения и увольнения — КАДРЫ — № 15 (105) 18-24 апреля 2005
Назначения и увольнения — КАДРЫ — № 15 (105) 18-24 апреля 2005 — АрхивБИЗНЕС«Столичное кредитное товарищество». Зампредом стал Александр Нестеренко. Ранее он занимал аналогичную должность в банке «Первое ОВК».
Альта-банк. Зампредом назначен начальник операционного управления Юрий Юсупов. Елена Романова стала зампредом и руководителем службы внутреннего контроля. До этого она была начальником отдела внутреннего аудита и замом руководителя службы внутреннего контроля. Ранее на должность председателя правления был назначен первый зампред Алексей Майоров. Его предшественник Игорь Григорян, возглавлявший банк в течение 12 лет, стал советником предправления и возглавил наблюдательный совет.
Банк Москвы. Гендиректор департамента корпоративного и инвестиционного бизнеса Сергей Ермолаев назначен вице-президентом.
Национальный банк «Траст». Александр Осмоловский, в течение 10 лет работавший в Альфа-банке, возглавил дирекцию по работе с корпоративными клиентами. Кирилл Ципривуз назначен руководителем дирекции по работе с задолженностью. Ранее он был начальником управления по работе с задолженностью Инвестсбербанка. Марина Мордвинцева стала главой дирекции клиентской поддержки. С 2004 года она занимала должность директора операционного департамента компании «Русфинанс».
Банк «Петрокоммерц». Замдиректора департамента розничного бизнеса назначен Алексей Бахаев, ранее руководивший оптимизацией бизнес-процессов Альфа-банка. Владимир Вешняков возглавил управление розничных технологий «Петрокоммерца», ранее он руководил управлением кредитных услуг Росбанка.
ГК «Волга-Днепр». Стэнли Рэйт назначен вице-президентом группы компаний по регулярным грузовым перевозкам. До этого он был управляющим директором AirBridge Cargo.
Alcoa Russia. Президентом стал Уильям О’Рурк, с 2002 года руководивший всемирной деятельностью американской корпорации Alcoa в области охраны окружающей среды, труда и промышленной безопасности, а также в сфере корпоративного аудита.
РАО «ЕЭС». Гендиректором компании ТГК-11 назначен Сергей Кожемяко, с 2003 года возглавлявший «Томскэнерго». Глава ТГК-2 Василий Несветайлов стал гендиректором Ярославской энергетической компании и Ярославской сбытовой компании (он будет совмещать три должности). Экс-гендиректор двух компаний Виктор Рогоцкий продолжит руководить «Ярэнерго».
«Евросибэнерго». Гендиректором компании, управляющей энергетическими активами холдинга «Базовый элемент», станет бывший вице-президент AES Corporation Сергей Тазин.
«Ист Лайн». Гендиректором компании «Ист Лайн Девелопмент», образованной для реализации проекта «Домодедово-сити», стал Даниэль Буркард, бывший коммерческий директор по Восточной Европе British Airways.
«Росэнергоатом». Станислав Антипов, руководитель Калининской АЭС, с 25 апреля приступит к исполнению обязанностей гендиректора госконцерна. Контракт с экс-руководителем Олегом Сараевым истек в феврале.
«Мобиком-центр». Первый заместитель гендиректора Денис Малышев назначен главой компании. Исполнявший обязанности гендиректора Алексей Бугров стал директором по безопасности «Мегафона».
«Росгосстрах». Александр Торбахов назначен вице-президентом и членом правления холдинга. Он будет отвечать за развитие накопительных видов страхования жизни. Ранее он занимал пост первого вице-президента ФК «Уралсиб».
«Россия». Директором по продажам, маркетингу и региональному развитию страховой компании назначен Владислав Николаев.
Visa Russia. Заместителем гендиректора Ассоциации российских банков-членов Visa назначена Татьяна Смирнова.
ВЛАСТЬКорякский автономный округ. Дума АО утвердила на посту губернатора Олега Кожемяко, исполнявшего обязанности главы окружной администрации после отстранения Владимира Логинова, которое было вызвано возникшим в регионе энергетическим кризисом.Стратегическое решениеПротив течения
Репатриация ралли и монетарный протекционизм: оперативный комментарий + прогноз.
Репатриация ралли и монетарный протекционизм: оперативный комментарий + прогноз.
ЕВРО:
ЕЦБ мастерски провел рефинансирование LTRO в среду, в очередной раз подтвердив нашу гипотезу о том, что длинные кредиты в евро частично вложены в долларовые активы, а значит — их погашение требует, чтобы eur/usd был ниже, чем на момент выдачи.
Залив 55+ млрд евро коротких денег на прошлой неделе, ЕЦБ продавил евродоллар ниже критического уровня в 1,38. В районе 1,35-1,36 банки получили возможность откупить евро для возвращения кредитов, выданных еще в октябре. В итоге LTRO 9 февраля был уменьшен на 10 млрд евро — до 61 млрд. Короткие деньги же также были полностью откачаны: MRO (недельный кредит) — снижен с 213 до 156 млрд евро, а депозит, соответственно, увеличен — с 68 до 76,5 млрд евро. Итого: около 75 млрд евро ЕЦБ откачал из системы во вторник-среду. Но только 10 из их были длинным фондированием, остальное — короткие деньги, залитые для того, чтобы длинное фондирование изъять без убытка.
Поскольку MRO-кредит по итогам рефинансирования оказался даже меньше, чем в конце января — у евро есть хорошие шансы на рост до начала следующей недели. По крайней мере, очень маловероятно, что евродоллар опустится ниже уровня, зафиксированного на рефинансировании MRO, – около 1,364.
Следующая точка возврата длинных денег — 24 февраля. 38 млрд 3-месячных кредитов, последняя порция которых выдавалась при евродолларе чуть ниже 1,34. Неистовые потоки POMO-долларов вряд ли позволят евро опуститься так низко, а значит, скорее всего, кредит рефинасируют или увеличат.
ИЕНА:
Во вторник и среду, а также с учетом операций, запланированных на четверг, Банк Японии долил в систему чуть больше 1 трлн иен, что с учетом перерыва в долларовых потоках, привело к легкому ослаблению иены. Присоединившись к QE осенью, в январе японский ЦБ очень аккуратно увеличивал кредитный портфель — похоже, закачивая минимально необходимые суммы, чтобы противостоять предложению долларов и поддерживать в жизнеспособном состоянии своих экспортеров.
ДОЛЛАР:
Как мы и ожидали, даже несмотря на ежедневные POMO и погашения CMB, в начале недели отток в доллары все же дал о себе знать в отдельных активах — нефти, меди и индексах «имерджинов», включая российские.
Февральские аукционы коротких векселей (4, 13, 26, 52 недели) проходят с довольно резким увеличением объемов размещений, требуя притока ликвидности. Это движение в доллар давно стоит в планах Казначейства и выглядит как аккуратная репатриация прибыли с финансовых рынков в федеральный бюджет. По итогам февраля отток должен составить около 100 млрд долл., причем с пиком на последних двух неделях месяца.
На этой неделе выпуски bills были увеличены на 15 млрд долл. Во вторник-четверг Казначейство размещает длинные бумаги на 3,10 и 30 лет, которые с учетом рефинансирования требуют около 50 млрд долл. чистых денег. Итого — 65 млрд чистого сальдированного притока в казначейские облигации.
Свежих долларов на неделе в систему должно поступить около 50 млрд — 20-25 млрд через ежедневные POMO от Федрезерва и еще 25 млрд — через погашение CMB от Казначейства.
В итоге мы получаем лишь небольшой чистый отток из рисков в доллар, около 15 млрд, который может быть и вовсе незаметен при наличии спроса на американский долг от зарубежных ЦБ.
Аукционы 3-летних нот во вторник можно считать провальными — участие indirect bidders оказалось вблизи многомесячных минмумов. Лишь 27,5% выпуска ушло к зарубежным центробанкам. Аукционы 10-леток, проходившие в среду, напротив — привлекли рекордный интерес ЦБ, купивших больше 70% выпуска.
Может быть, вслед за повышением ставки, Народный банк Китая вернулся на казначейские аукционы в качестве покупателя? Интерес зарубежных ЦБ к «трежериз» упал прошлым летом и сопровождался обострением торговых и валютных споров между Китаем и США. Может ли быть, что Федрезерв с помощью глобального ралли в сырьевых и, главное, продовольственных товарах смог экспортировать в Китай больше инфляции, чем местные финансовые власти могли выдержать. Предчувствуя, с каким грохотом будет лопаться пузырь на рынке недвижимости, китайцы пошли на уступки, согласившись возобновить покупки американского долга. Проверим правдоподобность такого сценария на будущих размещениях.
——
Во второй половине февраля Казначейство увеличит отток в короткие векселя — до 20 млрд долл в неделю. Не исключено, что очаги фиксации прокатятся по рисковым активам, даже несмотря на POMO и погашения CMB, которые в сумме должны давать 40-50 млрд долл. свежей долларовой ликвидности каждую неделю.
21-25 февраля увеличенные аукционы bills будут сопровождать главное в этом месяце размещение длинных бумаг. Ноты на 2, 5 и 7 лет, векселя, а также TIPS — вкупе потребуют 75 млрд долл. С учетом свежих денег от QE 2.0 чистый отток сотавит около 25 млрд долл. Это в 4,5 раза меньше, чем требовали аналогичные размещения до QE. И все же — максимальный недельный отток в трежериз не только в феврале, но до конца марта!
Если на рефинансировании 24-го ЕЦБ добавит свежих кредитов, отправив евро на несколько этажей вниз против доллара, последняя неделя февраля может оформиться в наиболее заметную и скоррелированную волну risk off. Которая примет законченную форму, если к этому времени Конгресс доберется до обсуждения лимита на госдолг и вновь из под сукна будут эксгумированы старые темы вроде долговой пирамиды, гниющей банковской системы или аморальности Федрезерва.
Другой сценарий — вялотекущая и размазанная по всему февралю репатриация ралли в доллар и госдолг, очаговая, фрагментарная и нескореллированная с идексами «развитых» рынков, которые могут продолжить рисовать «хаи» на фоне «слива» отдельных активов. Примеры глобальной раскорреляции заметны невооруженным глазом уже сейчас: чудовищный спрэд без намеков на сужение в Light и WTI, евродоллар, живущий отдельной жизнью исходя из нужд рефинансирования ЕЦБ, Бразилия и Индия, безапелляционно падающие с января, против России, карабкающейся на максимумы…
—
Количество должников с двумя и более кредитами переданные в коллекторские агентства, выросло на 14%
Количество должников с двумя и более кредитами переданные в коллекторские агентства, выросло на 14%Опубликовано Март 24, 2014Уровень закредитованности граждан постепенно растет, несмотря на жесткую политику Центробанка по сдерживанию кредитного рынка. Причем если коммерческие банки под действием новых правил ведения деятельности ограничили выдачу потребительских ссуд, чтобы избежать начисления больших резервов под проблемную задолженность, то микрофинансовые организации (МФО) все так же массово выдают займы, не беспокоясь о платежеспособности своих заемщиков.По данным Национальной службы взыскания (НСВ), за прошлый год количество должников с двумя и более кредитами, которые были переданы для работы по взысканию в коллекторские агентства, выросло на 14% до 21,5% от совокупного портфеля проблемных долгов. При этом самый динамичный рост наблюдался в секторе просроченных кредитов с двумя и более обязательствами почти на 8,8%. Эксперты связывают это в первую очередь с кредитным бумом, который наблюдался в 2012 году, когда банки выдавали необеспеченные займы по упрощенной процедуре и не уделяли должного внимания финансовому состоянию потенциальных заемщиков. Напомним, что тогда кредитный рынок продемонстрировал небывалый рост в 39%, что является рекордом для банковского сектора.В большинстве случаев клиенты имеют по два, три и четыре необеспеченных кредита. Как правило, не в срок погашаются займы на покупку товара, кредитные карты и беззалоговые ссуды, которые выдаются без поручителей и имущественного обеспечения. Так, в 80% если у должника два и более проблемных кредита в одном банке, то один из них – кредитная карта, а второй – потребительский заем. Когда речь идет о трех и четырех кредитах в разных коммерческих банках, то в этом случае заемщик должен по двум картам и POS-кредитам.Эксперты выделяют несколько причин, по которым заемщики не могут своевременно погашать все свои обязательства. Прежде всего это ухудшение состояния экономики РФ: сокращение производства, инфляция, удорожание жизни и участившиеся случаи массового увольнения граждан. Не имея средств для существования, попавшие в сложное положение заемщики сразу же отказываются от выплаты кредитов, несмотря на претензии и судебные иски от банков. Вторая причина – это неадекватная оценка своих финансовых возможностей по выплате сразу нескольких ссуд. Впрочем, упрекать в недальновидности россиян здесь достаточно сложно: скорее всего, на момент оформления займов они имели стабильное финансовое положение и получали доход, который позволял им без проблем возвращать все взятые долги. Но как только под действием внешних факторов их материальное состояние пошатнулось, они перестали погашать все полученные кредиты.До 2013 года наблюдался постоянный рост числа потребителей, которые сразу выплачивают две и более ссуды. Так, в 2012 году этот показатель вырос почти на 6% до 16,06%. Но уже в 2013 года ситуация изменилась, а доля таких заемщиков составила только 16,58%.Стоит отметить, что риск просрочки у граждан, которые обслуживают сразу несколько кредитов, достаточно высокий, при этом они не имеют ресурсов стабилизировать ситуацию, если нет никакой возможности полностью выполнить свои обязательства. Учитывая эти факторы, банковские риск-аналитики считают, что лучше воздержаться от кредитования таких заемщиков, и не исключено, что в ближайшее время к их рекомендациям прислушаются и микрофинансовые организации.
КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ? — ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ — №4 (94) 31 января — 6 февраля 2005
КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ? — ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ — №4 (94) 31 января — 6 февраля 2005 — АрхивПрофессионалВЛАДИМИР КИРИЛЛОВ, генеральный директор УК «КИТ»:- Если речь идет о сохранении имеющихся средств на период до полугода, тогда имеет смысл разделить деньги между банковским депозитом и фондом денежного рынка. При сроке до года и желании преумножить средства стоит обратить внимание на фонды облигаций. В этом случае можно прогнозировать определенный уровень дохода. Если горизонт ваших инвестиций расширяется до трех лет и вам интересна более высокая доходность, можно сократить долю вложений в депозиты и фонды облигаций в пользу вариантов, связанных с рынком акций. Более половины портфеля могут составить различные фонды смешанных инвестиций. Когда ваша цель — долгосрочное накопление средств (например, на обучение детей, покупку квартиры и т. д.), то варианты инвестирования также должны быть долгосрочными. Это могут быть как непосредственно вложения в акции, так и вложения в соответствующие паевые фонды — ликвидных акций, перспективных бумаг второго эшелона или индексные. Доля таких фондов во вложениях — от 75%.
ЛюбительВЛАДИМИР ВОЙНОВИЧ, писатель:- Мой опыт в этом плане нетипичен — я большую часть времени живу за границей, и поэтому в основном свои сбережения храню в зарубежных банках и считаю, что это надежное вложение денег. В России у меня также есть счет, и в ближайшее время, я полагаю, держать там деньги не очень рискованно. Но на долгий срок не стал бы загадывать.Вывезенные $10 тыс. можно ввозить обратноВ КУРСЕУединение за миллион долларовКак повяжешь галстук…Спрос, отложенный на Новый год