Рубрика: Статьи

«Viberi» — Блоги — Артем Федоров (08.12.2008)
«Viberi» — Блоги — Артем Федоров (08.12.2008)Сейчас вклады приходится выбирать с не меньшим тщанием, чем раньше. Система их гарантирования небезупречнаВ чем ее небезупречность и риски для вкладчика, читайте в интервью главы АСВ Александра Турбанова и в материалах сайта www.finansmag.ru. Я же сразу перейду к выводам. Вкладов должно быть несколько, причем вне зависимости от того, превышают ваши сбережения 700 тыс. рублей или нет. Диверсификация по всем фронтам. Про валюту уже не раз писали, повторяться не буду.По срокам. Основную сумму, да простят меня банкиры и ЦБ, имеет смысл держать в коротких депозитах. Сегодня никто не знает цену деньгам. Депозитные ставки меняются очень быстро. Отчасти это камуфлируется новогодними акциями, но на самом деле рынок дезориентирован. По Москве разница в ставках между лучшим трехмесячным и трехлетним предложением составляет всего 0,5 процентного пункта, причем в пользу первого (прочие параметры – минимальная сумма, возможность пополнения, капитализация процентов –  почти совпадают). Сегодня доходности растут, и, вероятно, вслед за рождественскими подарками последуют специальные весенние продукты, поэтому стоит ли привязывать себя надолго к какому-то определенному значению? Если есть сомнения в продолжении тенденции  – высокий процент можно застолбить на те же три года минимальным взносом во вклад, разумеется, при условии, что он пополняемый. Ф.Рублёв в свое время, в середине 2007-го, так и поступил. Просчитался немного – по нынешним временам 11,5% годовых маловато, но досрочно закрывать уже нерезонно.Жадничать не надо. Банки вводят повышенные проценты не от хорошей жизни. На прошлых выходных после некоторых терзаний я отказался от выгодного предложения довольно крупной кредитной организации – меня смутила ее высокая долговая нагрузка, скорые оферты по облигациям и очевидная заинтересованность банковской системы в сохранении этой единицы. При всем уважении к ССВ она не возводит «китайскую стену» между вкладчиком и проблемами банка. Что ж теперь, каждому развивать в себе способности кредитного аналитика? В этом нет особого смысла – финансовые данные по банкам доступны лишь в усеченном виде и только на отчетную дату. Обстоятельства же меняются каждый день. В конце концов, есть публичные рейтинги, присваиваемые российскими и международными агентствами. Увы, профессионалы тоже не поспевают за ситуацией (подробнее на стр. 42). Но их оценки можно принимать к сведению уже потому, что они, начиная с определенных уровней, открывают банкам доступ к кредитным ресурсам ЦБ.По разным банкам разложить. Неудобно, конечно, жалко времени по городу кататься. Хотя… Вот например, в Москве есть замечательный дом № 20 по улице Хачатуряна. Под одной крышей на цокольном этаже собрались: «иностранный» «Райффайзен», один их крупнейших отечественных «Русский стандарт», спасенный ВЭБом «Глобэкс» и все еще базэловский «Союз». В соседнем здании – вездесущий «Сбер». И таких банковских оазисов в столице хватает. Но это уже другая тема.

«Viberi» Инвесторы относятся к TALF с осторожностью
«Viberi» Инвесторы относятся к TALF с осторожностьюИнвесторы относятся к TALF с осторожностью08.04.2009 11:458 апреля. IFX-News — Эмитентов облигаций, подходящих для Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF), по-прежнему немного, что указывает на осторожное отношение инвесторов к этой программе, пишет The Wall Street Journal. Если число участников программы так и будет оставаться незначительным, это может подорвать усилия правительства США, направленные на снижение расходов по потребительскому кредитованию и, в конечном итоге, на очистку банковских балансов, отмечается в статье.Всего два эмитента обратились в Федеральную резервную систему (ФРС) с облигациями, подпадающими под параметры TALF, на общую сумму около $1,4 млрд, в то время как во вторник вечером завершается срок подачи заявок от инвесторов, которые хотят получить финансирование на покупку ценных бумаг, обеспеченных активами. Это значительно меньше $8,2 млрд бумаг, которые были заявлены в рамках первого этапа TALF в прошлом месяце. Инвесторы направили в ФРС заявки на $4,7 млрд кредитов: $1,9 млрд на покупку ценных бумаг, обеспеченных кредитами на покупку автомобилей, и $2,8 млрд для приобретения бумаг, привязанных к займам по кредитным картам.Эти показатели вызвали разочарование у многих участников рынка, но данные второго этапа могут оказаться значительно хуже, если только в последний момент не появится заявка на значительную сумму, отмечает WSJ. Утомительное оформление множества бумаг, боязнь вмешательства законодателей (ФРС должна проверять документацию компаний) и ограничения на наем иностранных сотрудников по временным визам приводят к отказу многих компаний от участия в TALF, даже несмотря на привлекательность финансовых условий, предоставляемых центральным банком. Тем не менее, полагает портфельный управляющий Dynamic Credit Partners Дэн Нигро, высокий уровень левереджа и обещания громадного роста в конечном итоге привлекут инвесторов. Интерес поднимется и в случае включения в программу ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. Администрация президента Барака Обамы и ФРС разрабатывали TALF, сумма которой может достигнуть $1 трлн, для того, чтобы помочь разморозить рынки кредитования и способствовать скорейшему выходу страны из экономической рецессии.Все новости

«Viberi» — Блоги — Игорь Терентьев (09.09.2008)
«Viberi» — Блоги — Игорь Терентьев (09.09.2008)Кто или что является причиной проблем «Евросети»: коррумпированные силовики, «товарные рейдеры» или все-таки непрозрачность бизнеса?На корпоративном сайте розничной сети висит написанная большими буквами фраза президента Дмитрия Медведева: «Надо, чтобы и наши правоохранительные органы, и наши власти перестали «кошмарить» бизнес…». Надпись на странице появилась после ареста двух сотрудников службы безопасности «Евросети» по обвинению в самоуправстве, вымогательстве и похищении человека. Идеолог и совладелец компании Евгений Чичваркин считает, что это месть правоохранительных органов за события 2006 года: «Схема «товарного рейдерства», существовавшая несколько лет, закончилась после неудачной с точки зрения грабежа акции по телефонам Motorola». Версия вполне имеет право на жизнь в нынешних условиях ведения бизнеса в России. Но почему для наезда выбраны сотрудники службы безопасности? Конечно, они в какой-то степени взаимодействуют с силовыми органами, но если мстить, то нужно по-крупному, то есть лично владельцам компании, которым удалось отбиться от «товарного рейдерства».Еще одна версия – кто-то проплатил силовиков, чтобы с их помощью снизить стоимость «Евросети». На рынке уже несколько месяцев циркулирует информация, что к розничной сети присматриваются и МТС, и глава Altimo (доли в «Вымпелкоме» и «Мегафоне») Алексей Резникович. В конце прошлой недели основной акционер АФК «Система» Владимир Евтушенков подтвердил газете «Ведомости», что «МТС рассматривает возможность приобретения «Евросети» в составе консорциума инвесторов». Но это не так важно, ведь версия с покупкой силовиков еще более слабая, чем предыдущая. Арест сотрудников может как-то сказаться на имидже компании, но не на ее бизнесе или финансовых показателях.Возможно, что по прошествии времени, мы узнаем истинные причины, а пока остановлюсь на «скрытом» факторе, который заложил базу для сложившейся ситуации. В том же интервью Евгений Чичваркин сказал замечательную фразу «сотрудник украл средства, пользуясь отсутствием у нас учета» и тут же поправился: «Мы только устанавливали систему, с одной переходили на другую». Днем ранее на пресс-конференции он говорил, что группа экспедиторов «потихонечку вытаскивала телефоны», и факт воровства обнаружили, когда речь шла о больших суммах. Интересно, на протяжении какого периода в компании не было учета? И как «Евросеть» работала, платила налоги? Мне кажется, что основная причина проблем розничной сети — ее непрозрачность, а в таком омуте «золотую рыбку» могут ловить и силовики, и чиновники, и еще какие-нибудь дяди. Например, у компании есть облигационный заем, а значит и повод для раскрытия данных. И что? В конце 2007 году аналитики Банка Москвы в своем отчете написали: «Какое-то время назад «Евросеть» предпочла избрать путь низкой информационной и финансовой прозрачности – компания до сих пор не опубликовала какой-либо консолидированной отчетности по итогам 2006 года. Получить у официальных представителей информацию о том, что происходит в компании, практически невозможно». Занавес.

«Viberi» Агрессивные планы «Газпрома»
«Viberi» Агрессивные планы «Газпрома»ПРОГРАММА. «Газпром» разработал интересную тактику поведения на внутреннем долговом рынке. Совет директоров компании принял решение о размещении сразу трех выпусков рублевых облигаций на общую сумму 15 млрд рублей. Объем каждой эмиссии составит 5 млрд рублей, а сроки обращения — три года, четыре года и пять лет. Газовый монополист планирует зарегистрировать в Федеральной службе по финансовым рынкам одновременно все три выпуска, а размещаться ценные бумаги будут в 2004-2005 годах в зависимости от состояния рынка и потребности «Газпрома» в денежных средствах. Напомним, что эмитенты имеют право выпустить облигации в течение года после государственной регистрации.
В компании надеются, что одновременная регистрация позволит оперативно реагировать на состояние рынка и принимать решение о дате размещения того выпуска, который имеет наилучшие параметры для текущей рыночной конъюнктуры. Правда, сомнительно, чтобы столь близкие по срокам и абсолютно равные по объемам займы оценивались рынком с большой разницей. Хотя у новой тактики «Газпрома» есть и очевидные плюсы — если концерн будет выпускать свои облигации порционно, долговой рынок сможет спокойно переварить их даже в условиях относительно неблагоприятной конъюнктуры, тогда как на займы с куда большими суммами найти необходимое количество покупателей будет намного труднее. При этом, как считает аналитик ИГ «Атон» Анатолий Каплин, чем раньше «Газпром» разместит свои выпуски, тем дешевле они ему обойдутся, так как в период с 2004 по 2005 год мировой долговой рынок будет испытывать негативное влияние от роста процентной ставки Федеральной резервной системы США.
За счет размещения новых выпусков облигаций газовый монополист сможет оптимизировать свой долговой портфель. С одной стороны, привлеченные средства пойдут на рефинансирование краткосрочной задолженности, с другой — на финансирование капиталовложений, необходимых для поддержания текущих производственных мощностей и реализации новых перспективных проектов, что опять-таки значительно снизит потребности компании в краткосрочных кредитных ресурсах. В этом году «Газпром» уже разместил на рынке два крупных долгосрочных займа. В феврале концерн осуществил рекордный по объему выпуск рублевых облигаций — на 10 млрд рублей, а в апреле занял посредством еврооблигаций $1,2 млрд.
В 2004 году газовый монополист намерен сохранить объем своего совокупного долга на уровне прошлого года — $15-16 млрд. В текущем году компания планирует занять примерно столько же, сколько в 2003 году — порядка $5 млрд. В 2005 году заимствования должны сократиться до $4 млрд, а в 2006 году — до $3 млрд.
Предыдущие рублевые займы «Газпрома»Объем,Дата Датамлрд руб.размещенияпогашения306.07.9915.04.03519.11.0203.11.051003.02.0418.01.07Источник: «Газпром»

«Viberi» Эйфория переходит в интуицию
«Viberi» Эйфория переходит в интуициюВ 2001 году я устроился в банк, и моя работа была связана с обслуживанием клиентов на биржевом рынке. Несмотря на высшее экономическое образование, я не имел ни малейшего представления о том, как зарабатывают участники торгов. Пожалуй, четко осознавал только один ключевой принцип: купи дешевле, продай дороже. Однако воспользоваться им непросто – нужны более глубокие знания. И пытаясь понять, как стать успешным игроком, я анализировал подходы к торговле состоявшихся инвесторов. Но волны Элиота, уровни поддержки и сопротивления, линии Боллинджера и другие индикаторы технического анализа давали лишь общее представление, не принося дохода. Лишь спустя пару лет теоретическая база стала помогать на практике. Изучая поведение рынка, со временем начинаешь видеть вещи, которые вначале не замечаешь. Малозначительная на первый взгляд новость может вызвать скачок котировок, а громкие события – не оказать ожидаемого влияния.
Применяя различные методы технического анализа, в 2003 году я натолкнулся на теорию хаоса Билла Вильямса. И удивился, насколько просто зарабатывать с ее помощью. Удвоив свой портфель всего за три месяца, я пребывал в состоянии эйфории. И вдруг моя торговая система перестала действовать. Очень быстро – за два месяца – я потерял все заработанные средства, просто следуя выдаваемым сигналам. Что же произошло? Из общения с другими частными трейдерами я знал, что многие из них придерживались подобного подхода к заключению сделок, но затем по разным причинам стали от него отказываться. Рынок уже жил другими закономерностями, и мне пришлось спешно пересматривать систему торговли. Именно тогда я убедился, что техническим анализом нужно пользоваться очень грамотно и осторожно.
Помимо знания теханализа, инвестор обязан учитывать среду, которая «окружает» фондовый рынок и воздействует на него. Необходимо адекватно и быстро реагировать на экономические и политические события, а также корпоративные новости. Например, после появления информации о реформировании РАО «ЕЭС России» в 2003 году акции этого холдинга выросли более чем на 100% за три месяца. И если консервативные инвесторы удвоили свои портфели, то спекулянты, заключавшие сделки «с плечом», могли заработать еще больше. А другая новость – арест экс-главы «Юкоса» Михаила Ходорковского – наоборот, спровоцировала обвал российских индексов.
Новички зачастую ошибочно воспринимают биржевые торги. У некоторых рождается ощущение эйфории и притупляется чувство опасности. Они быстро начинают верить в собственное всемогущество, строят грандиозные планы, а в дальнейшем сильно переживают, когда эти планы рушатся. Другие, наоборот, при первых же неудачах забывают дорогу на биржу, считая себя незаслуженно обманутыми. На самом деле заблуждаются и первые, и вторые. Не стоит воспринимать первые удачи и неудачи излишне серьезно. Лишь изучая рыночные механизмы и набираясь опыта, можно добиться стабильных хороших результатов.
Начиная карьеру биржевого игрока, я читал Александра Элдера. В одной главе он описывал, как выбрать хорошего брокера для работы с ценными бумагами. Тогда я не придал этому большого значения, и лишь сменив несколько брокерских компаний, понял, насколько важен этот вопрос для профессионального спекулянта. Биржевому игроку подчас требуются доли секунды, чтобы оценить движение рынка и принять адекватное решение. В такие моменты любые проблемы со стороны брокера недопустимы, будь то нехватка заемных средств или же медленная работа торговой программы.
На мой взгляд, основа удачных инвестиций – это грамотное своевременное использование методов технического и фундаментального анализа, жесткий контроль над эмоциями и правильный выбор брокера. Приступающему к торгам трейдеру нужно помнить, что биржевая торговля – это ответственная работа, а не игра».
ЗАПАДНАЯ МУДРОСТЬ«Хаос – это порядок, который нам непонятен»Генри Миллер«Выбери!by» благодарит ИК «Брокеркредитсервис» за помощь в подготовке материала

«Viberi» Константин Фрумкин о Юрии Лужкове
«Viberi» Константин Фрумкин о Юрии ЛужковеПлюсСправедливость востор-жествовалаМинусЛужков лишился и заслуг, и преступленийTweetЮрий Лужков, не просто мэр, а символ Москвы, известный своим бьющим через край патриотизмом, защищавший русских в Крыму и в Латвии, получил английскую визу как последний Березовский. Он защищал москвичей от оппозиции на Триумфальной площади, он успешно оборонил тонкую натуру родного города от мерзких гей-парадов. А теперь перевез свою семью в Великобританию, потому что там, видите ли, безопаснее. Нет такого патриота, который не предпочел бы в нужный момент оказаться под защитой «чуждых крыл» или, по крайней мере, перевезти в Лондон детей. Дома и стены мешают. Никогда еще справедливость не торжествовала так грубо, наглядно и оскорбительно. Когда Лужков, со всей своей ностальгией по Империи, попросил визу в Латвии – боги хохотали, а с ними и многие люди. В следующий раз все защитники твердой государственности поберегутся ругать Березовского и других лондонских изгнанников. Теперь, когда Лужков уехал, он оказался виноват во всем. Счетная палата нашла финансовых нарушений на 200 млрд рублей. ФАС попрекает бывшего мэра незаконными закупками молока. Преемник Лужкова Сергей Собянин критикует и ломает все принципы лужковской городской политики – штатное расписание, бюджет, генплан. Президент страны намекает, что это именно Лужков «подставил» федеральное правительство с химкинским лесом. Однако никто пока не возбуждает уголовных дел, и «источники, близкие к Кремлю», заявляют, что им наплевать на этого пенсионера и на то, куда он поедет. Система, которой верой и правдой служил Лужков, лишила его и заслуг и преступлений. Он мог бы заработать репутацию родного отца всех москвичей, мог бы связать свое имя с возрождением блестящего города. Но он решил, что богатая жена лучше честного имени, а вертикаль лучше самоуправления и обратной связи с населением. Он мог бы быть великим преступником, каждый заработанный его супругой миллион мог бы быть поставлен ему в вину на гипотетическом судебном процессе. Но никому этого не нужно, все понимают, что если уголовные дела и возбудятся, то только в рамках переговоров о судьбе «Интеко» и других активов «градообразующей» четы.Если послушать, как мэр Собянин критикует прежнее руководство Москвы, как он обещает все переделать, то можно подумать, что Лужков оставил после себя руины. Но он в них не виноват, и никому не придет в голову ставить ему в вину все эти нарушения. А виноватым в чем-то Лужков может оказаться только в двух случаях: если он окажется слишком жадным и если нарушит политический этикет, слишком громко защищая от «организаторов травли» свое доброе имя (именно доброе, честным его назвать никому в голову не придет). Вот тогда ему припомнят незаконное разведение пчел и расхищение трех рублей из представительских расходов. Лужков теперь не великий мэр великого города и не великий преступник, а просто бюрократ, выгнанный из вертикали с условием вернуть половину наворованного, пока цел.

АКЦИЯ НЕДЕЛИ — ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ — № 11 (101) 21-27 марта 2005 — Архив — Выбери!by
АКЦИЯ НЕДЕЛИ — ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ — № 11 (101) 21-27 марта 2005 — АрхивБумаги «Мосэнерго» за неделю потеряли в цене на ММВБ 5,22%, а в РТС — 9,91%. Большую часть времени они усиленно дешевели, однако в четверг 17 марта, напротив, выделялись темпами роста — за один торговый день на ММВБ котировки подскочили на 12,75%, полностью отыграв падение среды (-9,87%). По этим акциям преобладает активная спекулятивная игра на понижение, вызванная, очевидно, предстоящим 1 апреля разделением компании по видам бизнеса. «Энергетические» бумаги вообще на прошедшей неделе находились в центре внимания, чему виной не только интрига вокруг затягивающейся реформы отрасли, но и драматические события, происходившие с руководством РАО «ЕЭС России». Сразу после неудавшегося покушения на Анатолия Чубайса 17 марта, когда выяснилось, что его жизнь вне опасности, акции «Мосэнерго» начали существенно прибавлять в цене.ФСФР расставляет акцентыНавстречу ипотеке Тонус для новичковТорги продлятТоргово-фондовая дружбаБлиже к народу

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.СюжетыФОТОФАКТБанки «сдувают» свой капиталСРОЧНО В НОМЕРЖурнал «Выбери!by» прогнозировалКвадраты дорожаютМитинги все-таки разрешилиЦИФРЫ НЕДЕЛИЗолотая лихорадкаСотовые номера кончаютсяО «грязных» деньгах расскажут не только банкиНе так понялиВ ЦЕНТРЕВ РЕГИОНАХ»Лукойл» идет к морюМосковское метро очистят от лотковЛенобласть научат бизнесу по-итальянскиКредиторов Аргентины разочаровалиМеры безопасности приносят убыткиAccenture проследит за иностранцамиNortel запуталась в отчетностиВ АМЕРИКЕВ ЕВРАЗИИНекоторые банкиры любят погорячееГордость Англии хотят купитьFiat получит «рецепт» от FerrariДорогие товарищиУльтраделегатКАХА БЕНДУКИДЗЕ так и не стал олигархом. До марта нынешнего года он был едва ли не единственным представителем российской бизнес-элиты, не имевшим этого «гордого звания». За все время, прошедшее с момента приобретения «Уралмаша», он заработал себе репутацию профессионального реаниматора одной из самых тяжелых отраслей экономики — в прямом и переносном смысле.КадрыБИЗНЕСВЛАСТЬЧто будетФинансово-экономический календарь на неделюГлавная темаБорис Федоров о Газпроме, Сбербанке и о себеИнтервью. Член совета директоров «Газпрома» и наблюдательного совета Сбербанка Борис Федоров в преддверии собраний акционеров рассказал «Ф.», чего смог достичь как представитель миноритарных акционеров в этих компаниях.Авансовый отчетЖурнал «Выбери!by» оценивает влияние чиновников на экономикуГосударствоНефть смешала планыЛьготная дилеммаБанкиЗаместитель несуществующего начальникаМенеджмент. Должность вице-президента банка получить довольно просто. Достаточно иметь связи, приличное образование и умение хорошо говорить. Количество таких сотрудников может быть бесконечным.Дмитрий Еропкин: «Если все риски покрыты, то и заработка нет»Интервью. Не так давно организационная структура Импэксбанка претерпела изменения. Председатель правления банка Дмитрий Еропкин рассказал, почему он станет президентом и председателем совета директоров.Сергей Зверьков: «Вице-президентство — представительский статус для внешнего мира»Интервью. Первый зампред банка «Московский капитал» Сергей Зверьков рассказал, чем занимаются вице-президентыВладимир Каяшев: «Мы будем участвовать в гонке за свою долю»Интервью. Акционеры Русского генерального банка (РГБ) приняли решение о присоединении к Инвестсбербанку. Председатель правления РГБ Владимир Каяшев рассказал, что будет представлять собой объединенная структура.В КУРСЕСтрахованиеАвтогражданская войнаОСАГО. Промежуточные финансовые результаты деятельности страховщиков не дают покоя некоторым неравнодушным политикам. «Экономически обоснованный тариф» теперь составляет 400 рублей.В КУРСЕРепутационный капиталИнвестиционно-строительная репутацияАктив. Период потребительского бума на рынке недвижимости, по всей видимости, заканчивается. Новая, более прохладная конъюнктура заставит многих строителей задуматься о ценности своих нематериальных активов.Виктор Крестин: «Репутацию не оценишь в цифрах — она либо есть, либо ее нет»Интервью. Банки не только вкладывают в недвижимость собственные деньги, но еще и кредитуют девелоперов, выдают ипотечные кредиты населению, выступают организаторами и гарантами по займам и т. п. О ценности репутации ИСК для банка рассказал «Ф.» председатель правления КБ «Московский Капитал» Виктор Крестин.Компании»МиГ» пикирует на биржуАвиастроение. 9 июня на рынок корпоративных облигаций с дебютным займом выйдет компания «МиГ-Финанс». Эмитент собирается привлечь 1 млрд рублей на пять лет.Джанфранко Лянчи: «Россия — самая перспективная страна в регионе EMEA»Интервью. Президент Acer EMEA Джанфранко Лянчи считает, что через три-пять лет российский рынок персональных компьютеров может обогнать крупнейший рынок Европы — Германию.В КУРСЕОпытСанитары российского бизнесаПередел. Российский рынок слияний и поглощений бурно растет, но более цивилизованным не становится. Бизнес вынужден развиваться в среде, которая не подготовлена к современным экономическим процессам.ВалютаДоллар приподнялиВ КУРСЕТриумфа не вышлоАкцииБыкVSМедведьДеньги для IT-индустрииНервозность сохраняетсяВ КУРСЕОблигации»Дочка» опережает «маму»»Глобус-лизинг-Финанс» проведет аукционПробизнесбанк задействует офертуВ КУРСЕТоварный рынокВ угоду спросуДенежный рынокМинфин опять прокатилиЛичные финансыКак открыть счет за рубежомВклады. Если надежность российских кредитных учреждений вызывает у вас сомнение, возможно, есть повод задуматься об открытии счета в банке за рубежом. Что следует знать потенциальному владельцу такого счета?Скотч и все остальноеАлкоголь. На заре зарождения российского бизнеса одним из атрибутов успешного предпринимателя стала бутылка виски. Любовь к этому напитку сохранилась у деловых людей и по сей день.ОтдыхС российскими миллионерами знакомятся изящноСезон закроет леди КанаваАфиша

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!by2 % от РоссииКорпорация Microsoft отрапортовала о результатах работы за 2006 финансовый год, закончившийся 30 июня. Чистая прибыль детища Билла Гейтса во всем мире увеличилась на 2,4% до $12,6 млрд, объем продаж составил $44,3 млрд по сравнению с прошлогодними $39,8 млрд. Результаты работы «Майкрософт Рус» прокомментированы лишь процентами роста.ИТОГИ. Корпорация Microsoft отрапортовала о результатах работы за 2006 финансовый год, закончившийся 30 июня. Чистая прибыль детища Билла Гейтса во всем мире увеличилась на 2,4% до $12,6 млрд, объем продаж составил $44,3 млрд по сравнению с прошлогодними $39,8 млрд. Результаты работы «Майкрософт Рус» прокомментированы лишь процентами роста. Однако источник «Выбери!by» в местном представительстве редмондской корпорации сообщил, что на Россию пришлось около $350 млн, или чуть менее 2% от общего дохода компании. Объем продаж «Майкрософт Рус» увеличивается все более быстрыми темпами — на 48% в 2005 году, на 72% в 2006-м. Для сравнения: по данным IDC, темпы роста российского рынка ПО сохраняются на уровне 20%. В 2006 году активизировались регионы — их доля в общем объеме продаж увеличилась с 29 до 55%, относительный рост составил 76%. Основными клиентами становятся уже не крупные организации, а средний и малый бизнес. Партнерская сеть «Майкрософт Рус», на которую пришлось 90% выручки, увеличилась за счет крупных региональных центров в два раза до 3 тыс. Лицензированные Windows и Office «докатились» до окраин.Назад

Ставки снижают в индивидуальном порядке — Финансы — Личное — № 17 (07-13 июля 2003) — Архив — Выбери!by
Ставки снижают в индивидуальном порядке — Финансы — Личное — № 17 (07-13 июля 2003) — АрхивСтавки снижают в индивидуальном порядке — Финансы — Личное — № 17 (07-13 июля 2003) — Архив — Выбери!byБанкиры и вкладчики уже привыкли к тому, что Центробанк примерно раз в полгода снижает ставку рефинансирования. В предпоследний раз ЦБ решился на этот шаг 17 февраля, тогда ставка была снижена на три пункта — с 21 до 18%. До этого ставка менялась в августе прошлого года — на два процентных пункта с 23 до 21%. Теперь ЦБ вновь решил пойти на двухпунктное снижение и 21 июня опустил планку до 16%. Многие аналитики поспешили заявить, что снижение ставки не вызовет изменения процентных ставок по коммерческим кредитам и депозитам в банках.
«Изменение ставки рефинансирования — это реакция правительства на то, что уже случилось, — заверил тогда аналитик компании «Брокеркредитсервис» Илья Воробьев. — Если в мире сначала меняются ставки на рынке, то у нас получилось наоборот. Сначала значительно упала доходность по инструментам, а потом снизилась ставка рефинансирования. Поэтому реакции на рынке банковских услуг быть не должно: это было ожидаемое событие, и во многих банках процентные ставки упали заранее».
Но, несмотря на скепсис аналитиков, с июля некоторые банки все-таки пошли на понижение процентных ставок по депозитам. Так, банк «Инбанкпродукт» накануне объявил о новых ставках по рублевым вкладам для физических лиц. «Решение о снижении ставок по рублевым депозитам для физических лиц было принято банком в связи с тем, что ЦБ установил новую ставку рефинансирования», — сообщили в пресс-службе банка. Ставки же по депозитам в иностранной валюте банк оставил без изменений.
Вслед за Инбанкпродуктом о снижении ставок по рублевым депозитам физических и юридических лиц на один процентный пункт объявил Юниаструм банк. Здесь также подтвердили информацию о том, что решение было связано с недавним снижением ЦБ ставки рефинансирования.

ЦБ ни при чемОднако не все банки связывают июльское снижение своих ставок по депозитам с действиями ЦБ. Как сообщили журналу «Выбери!by» в Газпромбанке, ставки здесь изменяются с 7 июля. «Но это не связано со ставкой рефинансирования, а вызвано скорее изменением ситуации на финансовом рынке», — говорит начальник отдела методологии розничных операций банка Наталья Гришкова.
С 1 июля начали действовать новые процентные ставки и в Альфа-банке. Но, как отметил директор по управлению розничным бизнесом банка Андрей Киселев, «решение о снижении ставок по рублевым вкладам было принято не в прямой связи со снижением ставки рефинансирования, а в связи с комплексной оценкой текущих тенденций рынка вкладов физических лиц по совокупности различных параметров и собственными прогнозными оценками банка».
Многие банки решили воздержаться от изменения уровня ставок. «Рынок осторожно реагирует на снижение ставки рефинансирования, массового снижения ставок пока не происходит, — констатирует заместитель начальника управления розничных операций банка «Возрождение» Анна Боравова, — у нас ставки остались на прежнем уровне. Вкладчикам выгодно вносить вклады с фиксированной ставкой — вероятно, через месяц у них уже не будет возможности разместить деньги с такой доходностью».
В Промышленно-строительном банке также не спешат менять ставки. «В настоящее время изменения процентных ставок не ожидается, однако в долгосрочной перспективе тенденция снижения ставок по вкладам сохранится», — сообщил начальник отдела связей с общественностью банка Иван Байлюк. В МДМ-банке журналу «Выбери!by» также сообщили, что в самое ближайшее время вопрос о снижении ставок здесь рассматриваться не будет. Правда, в разговоре представитель банка заметил, что в дальнейшем МДМ-банк будет ориентироваться на тенденции, которые происходят на рынке.
В Банке Москвы ставки были изменены со 2 июля. Но, как сообщила представитель пресс-службы, во всей таблице — это несколько десятков цифр — изменилась в сторону понижения только одна ставка. При этом более низкая планка не распространяется на ранее открытые счета этого типа (речь идет о вкладе «Пенсионный текущий»). «Так что общий уровень ставок по депозитам можно считать не претерпевшим изменений в связи со снижением ставки рефинансирования», — говорят в банке.

Первым ходит СбербанкБольшинство специалистов уверены, что на динамику ставок по вкладам основное влияние оказывают существующие процессы в экономике, индикатором которых является ставка рефинансирования. А задержку с реакцией части банков они объясняют ожиданием действий со стороны Сбербанка. «При изменении ставки рефинансирования одним из первых реагирует Сбербанк, — поделился мнением начальник отдела пассивных операций банка «Автобанк-НИКойл» Сергей Литус, — потом начинают реагировать другие коммерческие банки. Мы предлагаем нашим клиентам вклады, уровень ставок по которым соответствует среднерыночному. В ближайшие две недели изменений по процентным ставкам у нас не предвидится. Но мы проводим постоянный мониторинг рынка, знаем уровень процентных ставок и условия, предлагаемые другими банками, изучаем потребности клиентов. И будем реагировать в зависимости от их изменений».
В самом Сбербанке журналу «Выбери!by» сообщили, что пока решение об изменении уровня ставок не принято. В данное время специалисты банка проводят анализ состояния и динамики рынка. «Обычно Сбербанк реагирует на изменение ставки рефинансирования через три-четыре недели, — поделился наблюдением аналитик инвестиционной компании «Проспект» Марат Ибрагимов. — Поэтому, пока ставки не понизит Сбербанк, массового снижения ставок во всем банковском секторе не будет. Причем сначала банки понизят ставки по депозитам, а потом — по кредитам. Такой была реакция после последнего снижения ставки рефинансирования в феврале этого года». В то же время Марат Ибрагимов отметил, что напрямую ставка рефинансирования не связана с уровнем ставок по вкладам, поскольку по своей сути она задумана как ставка, по которой кредитуются банки. И для самих кредитных организаций ее изменение — это скорее не причина, а повод снизить ставки по вкладам.
«Очередное снижение ставок уже некоторые время обдумывалось и обсуждалось на рынке, — высказала свое мнение главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. — Просто снижение ставок происходит на фоне удешевления ресурсов, и банки, конечно, стараются не отставать от ЦБ и снижать ставки по вкладам. Для них это — возможность снизить стоимость фондирования». По мнению Натальи Орловой, с учетом достаточно высокой инфляции частные лица сейчас предпочитают перемещать свои сбережения из чулок в банки, и фактически со снижением ставок кредитные организации, как правило, не рискуют потерять клиентов. Даже если банки предлагают ставки по вкладам, которые не превышают инфляцию (то есть ниже 12% годовых в рублях), то все равно для физического лица такое вложение будет куда интереснее, чем хранение средств дома — в этом случае они теряют даже эту, пусть и невысокую доходность. «Фактически мы не рискуем потерять дополнительные средства, снижая ставки, сейчас очень высокий приток депозитов, других инструментов вложения для частных лиц нет», — сообщила Наталья Орлова. По ее мнению, на этот раз Сбербанк вновь понизит ставки, но трудно сказать насколько значимым будет это понижение: «Думаю, что не очень существенным, так как ставки Сбербанка итак намного ниже рыночных».

Рынок облигаций отдыхаетПо мнению некоторых специалистов, снижение ставки рефинансирования должно сказаться не только на ставках по кредитам и вкладам, но и на облигационных займах, к которым может вырасти интерес. С этим мнением не согласен аналитик Вэб-инвест Банка Владимир Малиновский. «На общее состояние рынка изменение ставки рефинансирования не оказало влияния, — заявил он, — ставка ЦБ и доходность по облигациям в принципе несопоставимы. Если ставка рефинансирования была снижена с 18 до 16%, то, например, доходность по «голубым фишкам» корпоративных облигаций составляет порядка 9-9,5% годовых. Эти цифры несопоставимы в принципе, поэтому влияния, ни прямого, ни косвенного, рынок облигационных займов от действий ЦБ не почувствовал». Кроме того, по мнению представителя Вэб-инвест Банка, снижение ставки рефинансирования не сказалось и на спросе на федеральные бумаги, доходность по которым еще ниже — порядка 7% годовых.
«Торги гособлигациями проходят при очень низкой активности, — сообщил Владимир Малиновский, — постепенно интерес к федеральным бумагам снижается. Вкладывать деньги в федеральные бумаги исходя из планов получения купонов невыгодно. Этот доход совершенно не «отбивает» инфляцию».
© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.