Рубрика: Статьи

«Viberi» Финансово-экономический календарь на неделю
«Viberi» Финансово-экономический календарь на неделю8 декабря понедельникЦентризбирком, по словам его председателя Александра Вешнякова, подведет предварительные итоги выборов в Госдуму 4-го созыва, которые прошли накануне
Россия и Канада приступят в Москве к переговорам, нацеленным на внесение изменений в действующее межправительственное соглашение о воздушном сообщении от 2000 года. Цель — достижение компромисса в области использования воздушных пространств двух стран
В FORTS наступает срок исполнения поставочного фьючерсного контракта на облигации 27-го выпуска городского облигационного (внутреннего) займа Москвы
Фондовая биржа РТС включает в котировальный лист «Б» обыкновенные акции ОАО «КамАЗ»
Генеральная Ассамблея ООН соберется на внеочередную сессию по проблеме сооружения Израилем так называемой стены безопасности
УЗБЕКИСТАН отмечает День Конституции
9 декабря вторникРоссия погасит проценты по кредиту МВФ на сумму $24,65 млн
В Тегеране открывается очередное заседание специальной рабочей группы по подготовке проекта конвенции о правовом статусе Каспийского моря
РФФИ подведет итоги аукциона по продаже федерального пакета акций ОАО «Подольский химико-металлургический завод» в размере 44,55% уставного капитала. На аукцион выставляется 32 862 акции, начальная стоимость пакета акций установлена в размере 152,98 млн рублей
МОСГОРСУД рассмотрит кассационную жалобу адвокатов сотрудника НК «ЮКОС» Алексея Пичугина на решение о продлении срока содержания его под стражей
Сбербанк России заканчивает прием заявок на участие в открытом конкурсе по выбору фирм — поставщиков специального банковского оборудования для своих филиалов в 2004 году
ФРС США проведет заседание, на котором будет рассмотрен уровень ключевой процентной ставки в стране
Выплата купонов по облигациям концерна «Ижмаш» 1-го выпуска, ЗАО «Готэк» 1-го выпуска, Мастер-банка 1-го выпуска на суммы 26,926 млн, 41,137 млн и 19,584 млн рублей соответственно
10 декабря средаРоссия выплатит последний купон и осуществит погашение еврооблигаций на сумму около $1323 млн
Совет Федерации проведет пленарное заседание, на котором будут рассмотрены ряд ключевых законов, а также бюджет страны на 2004 год
СОВЕТ МИНИСТРОВ ОБОРОНЫ государств — участников СНГ проведет в Москве очередное заседание под председательством главы военного ведомства России Сергея Иванова, на котором будут рассмотрены вопросы дальнейшего укрепления военного сотрудничества
Банк России проведет на ММВБ аукцион модифицированного репо по продаже ОФЗ с амортизацией долга выпуска серии 46008 объемом 40 млрд рублей
Правительство России вводит новые вывозные пошлины на руды. При вывозе за пределы стран — участниц Таможенного союза руд и железных концентратов устанавливается вывозная пошлина в размере 6,5%. На неагломерированные и агломерированные руды сохраняется режим беспошлинного вывоза
«Омскшина» проведет внеочередное собрание акционеров, которому предстоит рассмотреть вопрос о досрочном переизбрании совета директоров компании
«Оленегорский ГОК» проведет внеочередное собрание акционеров, которое рассмотрит вопрос о досрочном переизбрании совета директоров компании
11 декабря четвергГеннадий Фадеев, президент ОАО «Российские железные дороги», совершит рабочую поездку в Республику Татарстан
БАНК РОССИИ опубликует данные о состоянии внешней торговли за октябрь
Верховный суд РФ рассмотрит кассационную жалобу Минфина России и Российского союза автостраховщиков (РСА) на решение судебной коллегии по гражданским делам Верховного суда РФ, которая отменила один из пунктов условий «Обязательного автострахования гражданской ответственности» (ОСАГО) в отношении повышающего коэффициента 1,5 для автомобилей с мощностью двигателя свыше 120 л. с. до 160 л. с. включительно
Банк России проведет на ММВБ аукцион модифицированного репо по продаже ОФЗ с амортизацией долга серии 46007 в объеме 20 млрд рублей
Концерн «Белгоспищепром» проведет конкурсы для резидентов и нерезидентов Белоруссии на поставку табачного сырья, фильтропалочек ацетатных и элементов упаковки Гродненской табачной фабрике «Неман»
РФФИ заканчивает прием заявок на участие в повторном аукционе по продаже 100-процентного пакета акций башкирского ОАО «Полиэф». Начальная цена продажи акций установлена в размере 3,276 млрд рублей
12 декабря пятницаРоссия отмечает День Конституции. Финансовые рынки страны не работают
Туркмения отмечает День нейтралитета
«Альфафинанс» осуществит погашение купона по 1-му выпуску своих облигаций на общую сумму 37,397 млн рублей, а также исполнит оферту по ним по цене 100% от номинала
ЖАН КРЕТЬЕН покинет пост премьер-министра Канады. Его сменит Пол Мартин
В США вступает в силу закон «О борьбе с биотерроризмом», в соответствии с которым предъявляются новые требования к российским экспортерам продуктов питания и животного корма в США
Белоруссия заканчивает прием заявок на участие в открытом международном тендере по выбору инвестора и подрядчика реконструкции гостиничного комплекса «Октябрьский» в центре Минска
Шведский концерн IKEA откроет в Ленинградской области торговый центр стоимостью $45 млн
13-14 декабря выходныеРоссия вводит на 9 месяцев специальную пошлину на импорт сахарных сиропов в размере 230 евро за тонну
В ЛОНДОНЕ открывается международная конференция, посвященная проблеме растущей потребности в энергии в XXI веке
Михаил Касьянов, премьер-министр РФ, начинает пятидневный визит в Японию, в ходе которого будут обсуждаться вопросы содействия инвестированию, в том числе участия Японии в строительстве нефтепровода Ангарск — Находка с ответвлением на Дацин, а также проблемы экономического взаимодействия России и Японии на Курильских островах
В Белоруссии заканчивает работу техническая миссия Международного валютного фонда по оценке национальной системы надзора за деятельностью коммерческих банков

«Viberi» В КУРСЕ
«Viberi» В КУРСЕ»Аэрофлот» может лишиться сборов за пролет иностранных воздушных судов над российской территорией. На переговорах о вступлении России в ВТО представители ЕС потребовали лишить «Аэрофлот» привилегий, действующих с советской эпохи. Ежегодно зарубежные перевозчики перечисляют России около $300 млн аэронавигационных сборов. Треть из них достается «Аэрофлоту».
«Газпром» удостоился доверия Standard & Poor’s, повысившего кредитный рейтинг компании с В+ до ВВ — со стабильным прогнозом. Дальнейшему повышению рейтинга препятствуют убыточность продаж газа на внутреннем рынке, запланированные капиталовложения удастся профинансировать только при высоких ценах на углеводороды, задолженность компании остается высокой.
«Северсталь» получила разрешение ФКЦБ на обращение обыкновенных бездокументарных акций за пределами России. 4 414 836 (около 20%) акций компании с 25 ноября могут обращаться в форме ценных бумаг зарубежных эмитентов, выпускаемых в соответствии с иностранным правом и удостоверяющих права на акции российской компании.
«Силовые машины» планируют к 2004 году увеличить выручку до $600 млн (в 2002 году — $276 млн) за счет выполнения заказов в рамках подписанных долгосрочных договоров. Их портфель составляет сегодня $2 млрд. Первичное публичное размещение акций планируется осуществить в конце 2004 года.
«Сибнефть» на заочном собрании акционеров приняла решение о выплате промежуточных дивидендов по итогам девяти месяцев 2003 года в размере 1,46 рубля на одну акцию. Всего на выплату дивидендов будет направлено 6,9 млрд рублей. Выплаты будут произведены до 31 мая 2004 года.
«ЮКОС» на собрании акционеров утвердил выплату промежуточных дивидендов за девять месяцев 2003 года в размере 26,78 рубля (около $0,89) на одну обыкновенную акцию. Всего в качестве дивидендов «ЮКОС» выплатит 59,9 млрд рублей (около $2 млрд). Перечисления предполагается произвести до 28 февраля 2004 года.

«Viberi» ТОРГОВЫЙ МОНИТОР: Ощущение дежа вю
«Viberi» ТОРГОВЫЙ МОНИТОР: Ощущение дежа вюНа рынке появилась новая инвестиционная идея – покупка акций «Нижнекамскнефтехима», крупного производителя синтетического каучука. Это не опечатка: именно покупка, а не продажа, которой занимались некоторые держатели крупных пакетов на прошлой неделе. Накануне совет директоров решил созвать внеочередное собрание акционеров, чтобы рассмотреть вопрос об увеличении уставного капитала. Допэмиссия объемом $955 млн будет размещена по закрытой подписке среди нынешних владельцев обыкновенных акций. Она запланирована «в целях привлечения денежных средств, необходимых предприятию для реализации перспективной инвестиционной программы развития», утверждается в официальном сообщении. Доли тех, кто откажется участвовать в выкупе, будут размыты более чем в 15 раз, а обладатели «префов» и вовсе лишены возможности подавать заявки. Неудивительно, что на этой информации обыкновенные акции «Нижнекамскнефтехима» рухнули на бирже РТС сразу на 23,5%. Впрочем, собрание акционеров может и заблокировать инициативу. А если так, то сейчас появилась уникальная возможность купить подешевевшие бумаги. Основной владелец предприятия – группа «Таиф», близкая правительству Татарстана. Полтора года назад именно она предлагала провести допэмиссию еще на одном нефтехимическом заводе – «Казаньоргсинтез». По официальной версии «против» выступил другой крупный акционер – «Связьинвестнефтехим». Он находится под контролем правительства Татарстана, то есть получается, что правая рука не ведала, что творила левая. А когда акции «Казаньоргсинтеза» подешевели, кто-то охотно их скупал, будто заранее зная, что в действительности допэмиссия не состоится.

Большой театр украсят бриллиантами — ОТДЫХ — № 35 (10-16 ноябрь 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Большой театр украсят бриллиантами — ОТДЫХ — № 35 (10-16 ноябрь 2003) — Номера за 2003 год — Архив
Бриллианты американского балета хранятся в трех шкатулках: American Ballet Theatre, New York City Ballet и Alvin Ailey American Dance Theatre — ведущих балетных компаниях США. В следующий понедельник взглянуть на ювелирную коллекцию сможет и публика Большого театра. В программе — балеты в постановках легендарных хореографов Джорджа Баланчина, Уильяма Форсайта, Джерома Роббинса, Энтони Тюдора и Элвина Эйли. Что касается самих «бриллиантов», то они носят имена Дамиана Вотцела, Венди Вилан, Джока Сото, Итана Стифела, Паломы Эрреры, Аманды Маккерроу, Джиллиан Мерфи, Мишель Уилес, Дэвида Холберга, Альберта Иванса, Мэттью Рашинга и Джона Гарднера. Состав действительно звездный: на главную российскую сцену выйдут примы и премьеры американских танцевальных компаний.
Балет российский и балет американский, как ни странно, явления глубоко родственные. Классическая традиция и модернистские изыски, привнесенные эмигрировавшими из СССР танцорами и балетмейстерами, наложились на энергию и техничность только-только нарождающегося балета США. Культовые фигуры Джорджа Баланчина и Михаила Барышникова сформировали облик двух крупнейших ныне театров — American Ballet Theatre и New York City Ballet.
Русская школа американского балета. Предыстория New York City Ballet началась в 1933 году, когда 26-летний Линкольн Керстайн, образованный американский меценат, увлекавшийся литературой и искусством и некогда посещавший балетную школу Михаила Фокина, решил создать в США танцевальную труппу, которая одновременно стала бы своеобразной кузницей кадров для молодого американского балета. Замысел стал реальностью, когда Линкольн Керстайн познакомился с американским хореографом грузинского происхождения Джорджем Балан- чиным (настоящее имя — Георгий Баланчивадзе. — «Выбери!by»), которому и предложил возглавить Школу американского балета. Баланчин предложение принял и с 1934 по 1948 год принялся формировать профессиональный коллектив, которому под силу было бы освоить новый, современный репертуар. Сложные времена настали в период Второй мировой войны, когда Керстайн ушел на фронт. Баланчин вернулся в «Русский балет Монте-Карло», с которого началась его американская карьера (в 1924 году, вскоре после эмиграции из СССР, его пригласил туда Сергей Дягилев), и до конца войны о Школе американского балета пришлось забыть. С мертвой точки ситуация сдвинулась в 1946-м, когда Баланчин основал некоммерческую организацию Ballet Society, два года спустя вошедшую в состав театра New York City Center. Так на свет появился New York City Ballet, который в 1963 году получил от Фонда Форда грант на сумму $ 5,9 млн, а в 1964-м — и шикарное 30-миллионное здание в комплексе Линкольн-центра.
В основу репертуара нового театра легли, разумеется, постановки самого Баланчина. Впрочем, в 1948-м тот пригласил 30-летнего хореографа Джерома Роббинса, который создал приобретшие известность балеты «Клетка» на музыку Игоря Стравинского, новую редакцию «Послеполуденного отдыха фавна» и романтические «Танцы на вечеринке», поставленные на музыку Шопена. На концерте в Большом театре отрывки из сюиты станцуют ведущий солист NYCB Дамиан Вотцел и танцор American Ballet Theatre (ABT) Итан Стифел.
После смерти Баланчина в 1983 году именно Джером Роббинс, а также датский танцовщик Питер Мартинс (который остается руководителем NYCB до сих пор) возглавили осиротевшую труппу. Они продолжали ставить легендарные балеты Баланчина, добавив в репертуар и композиции современных хореографов.
Под руководством беглеца. История American Ballet Theatre развивалась параллельно и оказалась довольно похожей. На этот раз роль создателя балетной труппы принадлежит женщине: богатая вдова Лючиа Чейз в 1939 году вместе с антрепренером Ричардом Плезантом и художником Оливером Смитом организовала балетную компанию, которая сначала фигурировала под названием Ballet Theatre, а в 1956-м к нему добавилось уточнение — American Ballet Theatre. Ранняя история ABT связана прежде всего с именем английского хореографа Энтони Тюдора, который в 1939 году переехал в США. Он привнес в американский балет естественность и особенный психологический драматизм, который московские зрители смогут уловить в постановке «Листья увядают» на музыку Антонина Дворжака (в рамках «Бриллиантов американского балета» ее исполнят Аманда Маккенроу и Джон Гарднер).
Но вернемся к российским корням. С отечественным балетом American Ballet Theatre связывает еще одно легендарное имя — Михаила Барышникова, который в 1980 году становится художественным руководителем театра. Барышникова называли соперником Рудольфа Нуриева, благо у них действительно было много общего. Как и Рудольф, он был воспитанником хореографа Александра Пушкина, как Рудольф, танцевал на сцене Кировского театра, как Рудольф, во время зарубежных гастролей навсегда покинул СССР. Впрочем, в отличие от спонтанного побега Нуриева (см. «Выбери!by» № 31) решение Барышникова было заранее обдумано. 30 июня 1974 года, когда после недельных выступлений в Канаде труппа собралась покидать Торонто, Михаил Барышников сел не в общий автобус, а в поджидавшую его машину, которая увезла танцора в сельское поместье, и он оказался вдали от любопытной прессы и жадной до сенсации публики.
В 1976-м Твила Тарп, работавшая хореографом в American Ballet Theatre, поставила специально для Барышникова модернистский балет «От слова к делу», в котором Михаил станцевал комедийного персонажа. К слову, основательница театра Лючиа Чейз вообще активно приглашала зарубежных танцоров: на сцене ABT выступали Наталья Макарова и Рудольф Нуриев, Эрик Брун и Карла Фраччи… Михаил Барышников, возглавлявший театр в 1980-1989 годах, придерживался иной политики: его протеже становились лучшие артисты из самой труппы: Сьюзан Джаффе, Хулио Бокка, Аманда Маккерроу. На мастерство последней можно будет полюбоваться и в Москве: помимо упомянутой уже постановки «Листья увядают» она станцует в отрывке из балета «Не все ли равно?», поставленного Джорджем Баланчиным на музыку Джорджа Гершвина.
Первое впечатление Элвина Эйли. Alvin Ailey American Dance Theatre, казалось бы, явление чисто американское. Да и история самого основателя театра Элвина Эйли напоминает воплощение американской мечты о self-made-man: с помощью напористости и таланта он создал крупнейшую в США театральную компанию и стал автором 79 (!) оригинальных постановок, перешедших в разряд балетной классики.
Впрочем, и здесь русский балет был точкой отсчета, той самой зацепкой, с которой все и началось. Чернокожий паренек впервые в жизни увидел балет. Зрелище оказалось настолько захватывающим, настолько пронзительным и тонким, что решение созрело мгновенно: балет для Элвина Эйли должен стать делом всей жизни. По стечению обстоятельств «очень красивым» балетным представлением, поразившим юношу в самое сердце, оказалось выступление «Русского балета Монте-Карло». Безнадежно заболевший танцем, Эйли стал брать уроки у Лейстера Хортона.
В 1958-м молодой и талантливый хореограф уже основал Американский театр танцев имени… себя и дебютировал на сцене Центра культуры Манхэттена. Через два года свет увидел знаменитый модерн-балет «Откровения», в котором в качестве музыки Эйли использовал традиционные негритянские спиричуэлс. На гала-концерте «Звезды американского балета» танцор Alvin Ailey American Dance Theatre Мэттью Рашинг исполнит соло «Грешник» из постановки «Откровения», а также отрывок из балета «Песни о любви».
Гала-концерт «Бриллианты американского балета» обещает стать ярким событием в московской театральной жизни. Молодой, но энергичный американский балет, взращенный на русской танцевальной традиции и впитавший в себя все лучшее из мировой классики, предстанет перед глазами столичной публики. И будем надеяться, что звезды американского балета будут танцевать с блеском, достойным бриллиантов.© Финанс 2002-2005 г. Материалы, предоставленные журналом «Viberi», являются его интеллектуальной собственностью и охраняются российским законодательством об авторском праве и средствах массовой информации. Любое копирование, тиражирование, распространение либо любое иное использование информации возможно только с предварительного разрешения правообладателей. Ссылка на издание обязательна. Для электронных СМИ — гиперссылка.Адрес редакции: 127051, Москва,
Большая Новодмитровская ул., д.23, стр.5, тел.: (095) 788-5310

Выбери!by On-Line «Олимпстрой» тщетно ищет инвесторов
Выбери!by On-Line «Олимпстрой» тщетно ищет инвесторов«Олимпстрой» тщетно ищет инвесторов16.10.2008 20:39Фото: Павел ПеровВ Сочи к Олимпиаде 2014 года необходимо реконструировать 57 тыс. номеров гостиниц и санаториев, сообщил президент госкорпорации «Олимпстрой» Виктор Колодяжный. Аналитики считают, что отечественные девелоперы не смогут принять участие в проектах, так как у них просто нет денег. В Имеретинской низменности, где будут расположены олимпийский парк и олимпийская деревня, госкорпорация предлагает строительство 8 тыс. гостиничных номеров категории «3 звезды», 3,1 тыс. номеров – «4 звезды», 1,3 тыс. – «5 звезд». Уже объявлен конкурсный отбор по четырем лотам на возведение 2 тыс. мест категории «3 звезды». «Олимпстрой» готов предоставить инвесторам земельные участки со всеми сетями, а также гарантировать окупаемость в течение 6-7 лет. «Хотелось бы, чтобы российские компании приняли в этом участие», — подчеркнул Виктор Колодяжный.«Олимпстрой» планирует до конца 2009 года завершить проектирование всех олимпийских объектов, а до середины 2012 года — их строительство. К концу текущего года госкорпорация объявит тендер на строительство шести спортивных дворцов. Глава «Олимпстроя» также предложил австрийским предпринимателям участвовать в проектных работах по возведению олимпийского парка и олимпийского международного университета.По мнению аналитика АГ «Капитал» Тимура Пестова, мало вероятности, что предприниматели откликнутся на призыв главы «Олимпстроя». «У девелоперов сейчас очень трудное финансовое состояние, — говорит аналитик. — Застройщики могли бы получить прибыль от вложений в олимпийские постройки, но у них просто нет денег, они заняты решением собственных проблем. Западные предприниматели тоже вряд ли проявят инициативу. Рассчитывать приходится только на государство».Выбери!by-онлайнВсе новости

Рубли опять в цене — ВАЛЮТА — №4(190) 29 января — 4 февраля 2007 — Архив — Выбери!by
Рубли опять в цене — ВАЛЮТА — №4(190) 29 января — 4 февраля 2007 — АрхивСитуация. Пора налоговых выплат обусловила рост спроса на рубли, что привело к закономерным изменениям на валютном рынке. Однако пока укрепление рубля к бивалютной корзине не ожидается.Максим Лаврентьев На российском валютном рынке доллар совершал незначительные колебания в условиях жесткой привязки к динамике основной валютной пары. Между тем в финансовом секторе на прошлой неделе проявилась тенденция к повышению спроса на рубли – ставки по кредитам overnight на МБК возросли до 4% годовых. Это связано с перечислением банками обязательных платежей в бюджет, в первую очередь НДС, а также НДПИ и акцизов, и подготовкой к выплате налога на прибыль. При этом тенденция к недофинансированию бюджетных расходов (и соответственно малому притоку средств на корсчета банков) сохранилась. Вследствие этого банки активизировали перевод денежных средств с депозитных счетов в ЦБ на корсчета. Кроме того, увеличились продажи долларов, разрыв между рыночным курсом и заявками на покупку американской валюты со стороны Центробанка сократился до нуля, и регулятору впервые с начала 2007 года дали наконец-то ее купить. Банк России, как правило, осуществляет свои операции на открытом рынке именно с расчетами tomorrow, поэтому существенный рост объема сделок с этим сроком в середине прошлой недели стал свидетельством его участия в торгах. Данные о росте золотовалютных резервов к 19 января на $1 млрд, похоже, свидетельствуют о возвращении показателя к привычной динамике.
Между тем активизация продаж долларов Банку России вовсе не означает, что игроки рынка готовятся к укреплению курса рубля по отношению к бивалютной корзине и открывают короткие позиции по «зеленому». Вышедшие на прошлой неделе предварительные данные показали, что в первой половине января инфляция оказалась заметно ниже, чем за тот же период прошлого года. Это дало участникам рынка основания предположить, что ЦБ в ближайшие месяцы не станет прибегать к укреплению рубля как к инструменту борьбы с инфляцией. По мнению аналитиков, отчасти такие ожидания связаны и с пад ением цен на нефть, из-за чего сокращается поступление в Россию валютной выручки.
Событием прошлой недели стало снижение Центробанком ставки рефинансирования на 0,5 процентных пункта до 10,5% годовых. Однако аналитики говорят, что пока она не понизится до 7%, влияние подобных решений на рынки будет минимальным. Впрочем, уже сейчас многие граждане могут столкнуться с необходимостью уплаты подоходного налога со средств, полученных по срочным вкладам в банках. Теперь, если ставка по ним превышает 10,5% годовых, доходом, образовавшимся в результате этого превышения, придется поделиться с государством.
ОФИЦИАЛЬНЫЕ КУРСЫ ВАЛЮТ ЦБ РФ Наименование валюты25.12.0608.01.0715.01.0722.01.0729.01.07Австралийский доллар20,682920,8720,740720,956820,58471000 белорусских рублей12,274812,290612,402912,370112,364510 датских крон46,535846,532946,031946,190846,0532Доллар США26,294126,331126,57726,507526,5575Евро34,708234,696534,313634,417334,3176100 исландских крон37,365537,070436,999938,014538,0262100 казахстанских тенге20,54920,760921,192921,224121,0265Канадский доллар22,789122,689422,58622,57322,45510 Китайских юаней Ренминби33,624233,715534,033434,080134,1444Турецкая лира18,387518,621718,469118,614818,481210 норвежских крон42,527142,04141,042441,061941,8406СДР39,579239,579939,632439,548939,7011Сингапурский доллар17,080717,169517,179717,258617,258610 украинских гривен52,079952,198752,601752,40552,4199Английский фунт стерлингов51,625851,777551,761452,365652,209410 шведских крон38,692338,381837,510637,726137,7779Швейцарский франк21,648421,59721,273521,26921,2494100 японских иен22,217222,162422,024521,852821,858

«Viberi» Моноапатист
«Viberi» МоноапатистВ числе последних – компания В«ФосагроВ». В«Мы сторонники рыночных мер регулирования, – говорит генеральный директор компании Максим Волков. – АВ именно открытых публичных торгов по единым правиламВ». Причина его высказываний в лучших традициях Милтона Фридмана кроется в структуре рынка сырья для минеральных удобрений. В«ФосагроВ» занимает порядка 80% российского рынка апатитового концентрата, остальное приходится на Ковдорский ГОК. Тот, конечно, теоретически мог бы составить слабую конкуренцию. Если бы только всю его продукцию не забирал себе для собственных нужд материнский холдинг – В«ЕврохимВ». На рынок сырье от Ковдорского ГОКа не попадает.Цены на апатитовый концентрат производства В«ФосагроВ» регулируются Федеральной антимонопольной службой (ФАС). По данным аналитика В«Группы ВТБВ» Владимира Беспалова, в 2008 году ведомство Игоря Артемьева установило планку в 2,23В тыс. рублей за тонну концентрата. Сравните с 10–12 тыс. рублей ($400–500), которые можно выручить за товар на мировом рынке. Но до сих пор у холдинга было две лазейки. И одна из них – как раз биржевая торговля на столичной МФБ и питерской В«ЮмексВ». В июле котировки апатитового концентрата на этих площадках достигали 13,7 тыс. рублей за тонну. Средняя цена с начала года – 9,8 тыс. рублей, в 4 раза выше предписанной ФАС.Теперь у В«ФосагроВ» осталась только вторая лазейка – ценообразование по долгосрочным договорам. Но возможностей заработать здесь значительно меньше. В таких В«длинныхВ» контрактах стоимость сырья рассчитывается по определенной формуле исходя из биржевых и общих внутренних цен, установленных ФАС.Зато живет и здравствует закрытая спецсессия при МФБ для сельхозпроизводителей. « 2007 году мы приняли решение продавать минеральные удобрения не только через собственную сбытовую сеть, но и путем их публичного предложения на российских биржахВ», – вспоминает Максим Волков. Соответствующее письменное предложение холдинг сделал ФАС в мае 2008-го, и служба его приняла. КВ участию в торгах допускаются только российские сельхозпроизводители, вВ В обработке у которых находится не менее 1000В гектаров сельхозугодий. В«Этим условием мы исключили посредников, – замечает Максим Волков. – В результате стоимость разных видов удобрений на этих торгах только в июле снизилась на 8–15%В». По его прогнозу, разница в ценах по сравнению с торгами без ограничений должна составлять около 10% от стоимости товара – сумма, которую обычно забирает себе дистрибьютор.Отраслевые эксперты отмечают: несмотря на дисконт, В«ФосагроВ» крайне выгодно продавать удобрения на подобных сессиях. В«Один продавец и много покупателей: в таких условиях стартовая цена может увеличиться в разыВ», – комментирует аналитик В«Антанты ПиоглобалВ» Георгий Иванин. Участвуй в спецсессиях другие производители, вопросов возникало бы меньше. В«Этот механизм может заработать при развитии биржевой торговли, – согласен Максим Волков. – Должно увеличиться количество участников, ассортимент и объем минеральных удобренийВ». Но пока, утверждает топ-менеджер, его обращение кВ вице-премьеру Виктору Зубкову и руководителю ФАС Игорю Артемьеву с просьбой стимулировать к участию в торгах других производителей особых результатов не принесло.Трудно быть монополистом. ВВ 2007 году стоимость фосфатных удобрений (основной компонент – апатитовый концентрат) выросла почти в пять раз. Гендиректор В«ФосагроВ» называет скачок ожидаемым: В«Рост цен на минеральные удобрения связан с их недооценкой ранее. Теперь восстановлен справедливый уровень цен относительно других сырьевых компонентов, таких как дизельное топливо, нефть, металлы. В отличие от них стоимость удобрений долгое время практически не росла. В ноябре 2006 года мы формировали годовой бизнес-план и рассматривали различные варианты развития событий. При курсе доллара в 26,5 рублей мы получали ноль чистой прибыли. Только рост цен позволил компании выйти на текущий уровень рентабельностиВ».По мнению собеседника В«Ф.В», теперь можно говорить о стабилизации цен и на мировом рынке, и в России: В«Исходя из нынешней конъюнктуры, мы ожидаем некоторое снижение стоимости минеральных удобрений в среднесрочной перспективеВ».В свою очередь, высокими ценами недовольны покупатели сырья. Особенно активно борются за их снижение основные потребители апатитового концентрата – В«АкронВ» и В«Воскресенские минеральные удобренияВ» (ВМУ входят в холдинг В«УралхимВ» Дмитрия Мазепина). В В«худом миреВ» с первым В«ФосагроВ» находится пару лет. А В«добрая ссораВ» со вторым разгорелась вВ конце июля этого года. ВМУ заявили, что В«ФосагроВ» в августе сократит поставки апатитового концентрата для предприятия. Вследствие этого ВМУ сами сократят поВ­ставки фосфорной кислоты (производится с использованием апатита) своим клиентам. Как сообщили в В«ФосагроВ», возможность сокращения поставок сырья более чем на 5% от общего объема в 835 тыс. тонн предусмотрена договором, заключенным между сторонами, и в компании воспользовались этой возможностью из-за ухудшения горно-геологических условий добычи руды на В«АпатитеВ» и неблагоприятных погодных условий в последнее время. Таким образом, из 69,6 тыс. тонн, запрошенных ВМУ, было направлено 34,1В тыс. тонн.Эксперты уверены: меры В«ФосагроВ» должны заставить ВМУ перезаключить контракт на выгодных для продавца условиях. В«Воскресенские удобренияВ» хотят заключить договор на 2009–2011 годы сВ ценой поставки в 1,6 тыс. рублей за тонну концентрата против нынешних 5 тыс. В«АпатитВ» пока не ответил на предложение ВМУ. Но просьба вряд ли будет удовлетворена. Более того, поставщик вполне может повысить стоимость сырья до общемирового уровня.Задобрить ФАС. Довольно агрессивная ценовая политика В«ФосагроВ» сочетается с работой в соответствии с неофициальными требованиями госорганов. Например, холдинг – единственный производитель удобрений, постоянно сокращающий долю экспорта в своей сбытовой структуре. В«Мы продаем более 85% производимых аммиачной селитры и азофоски (NPK) на внутреннем рынке, – гордится Максим Волков. – Он год от года растет, появляется платежеспособный спрос, поэтому мы и дальше планируем уменьшать объем экспорта. Конечно, мировые цены значительно выше. Но, если учитывать перспективы и потенциал внутреннего рынка, нам при определенных условиях даже из коммерческих соображений выгоднее продавать минеральные удобрения здесьВ».Именно уменьшения экспорта удобрений государство тщетно пытается добиться. Так, 19 апреля вышло постановление правительства о введении экспортных пошлин в 5–8,5% на вывоз калийных, азотных и комбинированных удобрений. По мнению чиновников, эта мера должна снизить внутренние цены. Ни участники рынка, ни отраслевые эксперты в это не верят. В«Увеличение налогового бремени компенсируется более высокими ценами реализации их продукцииВ», – отмечает аналитик В«Тройки ДиалогВ» Михаил Стискин.В«Теоретически можно ввести и запретительные пошлины, – говорит Максим Волков. – Но для начала проанализируйте емкость внутреннего рынка и возможности эффективного использования минеральных удобрений. Российское сельское хозяйство не сможет рационально использовать минеральные удобрения больше определенного объема. На текущий момент материальная база хранения, перевалки и В несения удобрений в регионах не отвечает потребностям. Решение ряда проблем приходится брать на себя производителям удобрений, например, отгружать уже расфасованную продукцию. Но и здесь существуют ограниченияВ». Так, на внутренний рынок поставляется исключительно пакетированная продукция, которая развозится в полувагонах. Но мощности по расфасовке на каждом заводе ограниченны. И в случае ввода запретительных пошлин производителям потребуются время и деньги на установку фасовочных линий. Другое ограничение – по транспортировке. В«Продукт останется на площадке, – пессимистично настроен гендиректор В«ФосагроВ». – Количество полувагонов в стране ограниченно, РЖД давно вВ них не вкладывается. Причем летом, в основной сезон для внесения удобрений в почву, все полувагоны уходят на зимний завоз угляВ». И последнее препятствие – невозможно развозить продукцию в любое время. На базах сельхозхимии единовременно может храниться ограниченный объем минеральных удобрений. В«Все эти проблемы необходимо решать, и большинство из них выходят за рамки нашей компетенции и объективных возможностей, – говорит Максим Волков. – Введение экспортных пошлин в таких условиях, как и соглашения о фиксации цен, не являются эффективными способами регулирования объемов поставок на внутренний рынокВ».В обход рынка. Оборотная сторона резкого роста спроса и цен на минеральные удобрения в мире – стремительное увеличение капитализации их производителей. Яркий пример тому – В«УралкалийВ». В 2006 году компания не смогла разместить свои GDR на Лондонской фондовой бирже, даже исходя из капитализации по нижнему порогу ценового диапазона вВ $4,3 млрд, – не набралось достаточного числа покупателей. Спустя год инвесторы рвали расписки компании с руками: книга заявок накануне размещения была переподписана 23 раза, а стоимость В«УралкалияВ» по итогам IPO составила $7,43 млрд.Успех холдинга Дмитрия Рыболовлева стал катализатором интереса инвесторов кВ акциям остальных предприятий отраВ­сли. В следующую неделю после IPO калийной компании на 28% взлетел В«АкронВ», а привилегированные акции его В«дочкиВ» В«ДорогобужаВ» выросли на 19%. Котировки В«АммофосаВ» поднялись на 10%, аВ В«АпатитВ» увеличил свою капитализацию на треть. В«Ожидаемая динамика, – считает аналитик В«Антанты ПиоглобалВ» Георгий Иванин. – ВВ течение года сектор минеральных удобрений, за исключением калийных, оставался аутсайдером фондового рынка. Между тем значительный рост цен (около 50%) произошел не только на калийные, но иВ на фосфорные и азотные удобрения. В результате по итогам первого полугодия все компании продемонстрировали кратный рост прибыли по сравнению сВ 2006В годом. Но рынок этого почти не замечал вплоть до размещения “Уралкалия”».После октября 2007 года о своих планах провести размещение заявили почти все крупные компании сектора. В«После привлечения денег этим способом на балансе компании не появляется долгов. Другое преимущество – акции В«рассеиваютсяВ» среди мелких инвесторов. И ни один из них не сможет значительного влиять на политику компанииВ», – поясняет инвестиционный консультант департамента due diligence НКГ В«2К Аудит – Деловые консультацииВ» Николай Спасский. Но с тех пор новые IPO постоянно откладываются из-за нестабильности финансовых рынков. Так, ранее ожидалось, что свои планы по размещению осенью реализуют В«АкронВ» и В«УралхимВ». Первому деньги нужны на финансирование модернизации компании, второму – на оплату акций В«Воскресенских минудобренийВ» иВ В«ТольяттиазотаВ». Но вряд ли они проведут IPO после июльско-августовских событий.Единственный крупный игрок отрасли, не заявивший о планах на продажу акций даже в долгосрочной перспективе, – В«ФосагроВ». Хотя средства для развития нужны ему не меньше, чем остальным участникам рынка.Сор из избы. Успешное размещение во многом зависит от информационной открытости эмитента. О В«ФосагроВ» же мало что известно. Холдинг до сих пор не публикует консолидированной отчетности по МСФО, не раскрывает ни структуру акционерного капитала, ни своих долей в В«дочкахВ». По неофициальной информации, основным бенефициаром холдинга является член Совета федерации от Мурманской области Андрей Гурьев. В феврале В«Ф.В» оценил его состояние в 49 млрд рублей, поставив на 60-е место в рейтинге миллиардеров. Часть акций принадлежит менеджменту. Основные активы холдинга – В«АпатитВ», В«Череповецкий азотВ», В«АммофосВ» и В«Балаклавские удобренияВ». Про последнюю компанию вообще мало что известно. Благодаря организационно-правовой форме ООО она раскрывает минимум информации о себе.Чтобы разместиться максимально выгодно, В«ФосагроВ» необходимо довести долю своего влияния в основных активах до 75%. В«Инвесторы должны быть уверены, что компания единолично управляет своими предприятиями. Доля холдинга вВ основных предприятиях менее 75% несет определенные риски. Тем более речь идет о столь закрытой структуреВ», – говорит Георгий Иванин. Пока В«ФосагроВ» принадлежит более 75% акций только в В«АмоффосеВ» (производство фосфатных удобрений). В«Мы хотим довести свою долю до 100% иВ уже сделали добровольное предложение о выкупе. В сроки, установленные законом, планируем направить требование оВ принудительном выкупе акций у миноритариевВ», – рассказывает Максим Волков.С остальными крупными активами холдинга все не так просто. Так, блокирующий пакет В«Череповецкого азотаВ» принадлежит неудобному партнеру – В«ГазпромуВ». По подсчетам Дмитрия Лютягина из В«Велес КапиталаВ», доля газовой монополии стоит порядка $180–200 млн. Конечно, для В«ФосагроВ» найти такую сумму не проблема. Только за счет продажи принадлежащих ему 4% акций В«АкронаВ», по оценке Кирилла Таченникова из ФК В«ОткрытиеВ», можно выручить $250–270 млн. И все же эксперты сомневаются в скором совершении этой сделки. В«ГазпромВ» получил выгодное предложение от В«АкронаВ» по обмену своих долей в химических активах, включая блокпакет В«Череповецкого азотаВ», на долю в В«СибнефтегазеВ». Ответа монополии пока не последовало. Но эксперты считают это предложение крайне выгодным для обеих сторон и не сомневаются, что стороны договорятся.Сложнее всего с В«АпатитомВ». Здесь В«ФосагроВ» напрямую принадлежит около 55% акций. Также рынок ему приписывает еще 30%, находящихся в номинальном держании. Но проблема не в этом. Компания до сих пор ведет тяжбу за комбинат с Росимуществом, конца которой пока не наблюдается. В начале августа Арбитражный суд Москвы в очередной раз отложил рассмотрение иска о взыскании в доход государства 20% акций В«АпатитаВ» с В«ФосагроВ» до 10 сентября. Как раз с расследования дела о мошенническом завладении вВ 1994 году этим пакетом стоимостью более $283 млн началось дело В«ЮкосаВ».Пробный камень. До завершения разбирательств выход на IPO – не лучший вариант развития для В«ФосагроВ». Повышенные риски неизбежно отпугнут инвесторов, и компания не сможет получить достойную оценку. Но потенциальный эмитент все же пытается В«прощупать биржевую почвуВ». В«Мы рассматриваем возможность выпуска евробондов на 50 млн евро, – рассказывает Максим Волков. – Не для привлечения финансирования, а ради формирования кредитной истории на публичных рынках капитала. Конечно, 2008 год – не самый удачный период для размещения бондов. Поэтому речь идет о 2009 годе. Что касается суммы в 50 млн евро – это минимальный объем заимствований, который есть смысл размещать на рынке. Наличие евробондов позволит при необходимости выпускать следующие транши большим объемом на более выгодных условияхВ».

«Viberi» Russkaya birzha с Олегом Мальцевым
«Viberi» Russkaya birzha с Олегом МальцевымПозади еще одна неделя, богатая на неожиданные новости. Например, ФСФР разрешила биржам продлевать торговую сессию на один час, чтобы «частично компенсировать переток ликвидности в Лондон», пояснил руководитель ведомства Владимир Миловидов. У этой меры есть и другой, не менее значимый для всего рынка эффект: спекулянты успевают отыграть часть выходящих на США новостей, и следующие торги открываются с меньшими «гэпами». ММВБ тут же решила использовать «продленку» на постоянной основе. РТС раздумывала, но у нее на срочном рынке и так предусмотрены длительные вечерние торги. Соль истории в том, что вопрос о продолжительности сессий очень долго муссировался в 2006–2007 годах и служил предметом жарких дискуссий. НАУФОР опубликовала результаты опроса, которые показали, что некоторые участники рынка ратуют за сокращение времени, чтобы разгрузить бэк-офисы. Ссылаясь на это, регулятор фактически вынудил ММВБ заканчивать торги на час раньше, что вело к снижению ее оборота и заметному сокращению доходов. «Упущенные» сделки переместились в Лондон, в меньшей степени – на внебиржевой рынок, комментировал президент биржи Александр Потемкин. Продлив сессии, регулятор уменьшил предельно допустимые дневные колебания цен. В последние недели ленты новостей пестрили сообщениями о приостановках торгов. Среди них были экстренные – по решению чиновников. Сужение диапазонов позволит реже к ним прибегать. Любая приостановка – неоднозначная мера, но лучше уж она будет более прогнозируемой. Кстати, «немотивированные» скачки котировок впервые затронули корпоративные облигации, для которых почему-то установлены точно такие же ограничения, как для акций – куда более волатильного инструмента. И в тех, и в других случаях сказалась низкая ликвидность. Продажа пакета даже одним крупным владельцем провоцирует обвал, по аналогичному принципу проходят покупки. Таким образом, задача повышения реального free-float, а не нарисованного на бумаге, вновь выходит на первый план.
Из плотного информационного потока стоит выделить обвал ОФБУ Юниаструм-банка (стр. 55). Он произошел не в последнюю очередь из-за того, что управляющие выстраивали «пирамиды» из сделок РЕПО. Хотя вопросы вызывают и векселя ООО «Ютрейд». Привлеченные по первой части сделки деньги шли на покупку новой порции ценных бумаг, которую тоже передавали в РЕПО, и т. д. В результате таких операций многократно растет и потенциальная доходность, и риски. «Выбери!by» почти полтора года назад обратил внимание на эту практику, недопустимую в ПИФах (№ 17, 2007), а также на чрезвычайно размытые инвестдекларации, позволяющие приобретать в портфели почти все, что угодно. К сожалению, ЦБ не захотел передать банковские фонды в ведение ФСФР, как предлагал ее прежний руководитель Олег Вьюгин. А расплачиваться за чрезмерные для сектора коллективных инвестиций вольности приходится рядовым пайщикам.

«Viberi» Главная
«Viberi» Главная23.01.2009Брокеры меняются за пределами МКАД«Атон» ищет для филиалов новых руководителей и сотрудников, «Открытие» борется с проблемой низкой квалификации на местах, «Брокеркредитсервис» в корне пересмотрел концепцию регионального присутствия.Недавно «Брокеркредитсервис» сообщил, что отказался от прежнего подхода к обслуживанию инвесторов в регионах. Еще в конце прошлого года компания открыла несколько новых собственных офисов, но в 2009 году акцент смещается на поддержание не столь обременительной агентской сети. Так, в Кургане, Белгороде, Тамбове, Нальчике, Рязани филиалы решено закрыть. Им на смену придут партнеры — частные лица и компании, живущие на полной самоокупаемости. Агент оставляет себе часть комиссионных от оборота привлеченных клиентов. Эта доля сразу после организации регионального пункта достигает максимальных 80%, а затем снижается до 50%.Отметим, что «Финам», давний конкурент «Брокеркредитсервиса», традиционно делал ставку на более дешевый «агентский» вариант выхода в регионы. Но такой подход обернулся для компании двояко. С одной стороны, очевидно, что он помог быстрее наращивать клиентскую базу и потеснить «Брокеркредитсервис» с первых мест в биржевых рейтингах. С другой, среди большого числа агентов, которых трудно контролировать, стали появляться мошенники, прикрывающиеся чужой вывеской.Несмотря на все риски и драматическую ситуацию на рынке, брокеры не собираются сворачивать сети. Руководитель департамента регионального развития «Брокеркредитсервиса» Алексей Линков уверяет, что в крупных городах и промышленных центрах спрос населения на инвестиционные продукты даже вырос.«Открытие» придерживается прежней региональной концепции, рассказывает управляющий директор Евгений Данкевич. Компания будет приходить в максимально возможное количество регионов физически, параллельно развивая и сеть агентов и партнеров. Несмотря на двадцать первый век, одного только использования ЭЦП и других форм электронного документооборота недостаточно для полноценного доступа к брокерским услугам. А значит, необходимы точки непосредственного присутствия в регионах, считают в «Открытии». Причем в максимальном количестве городов.Партнерское взаимодействие Евгений Данкевич считает здесь не лучшим вариантом: возникает немало проблем, как юридических, так и связанных с бизнесом в целом. Хотя и от агентов компания не отказывается. «Продажи инвестиционных продуктов требуют весьма высокой квалификации консультантов, и справиться с этой проблемой в полной мере и масштабно пока не удалось, на мой взгляд, в России никому. Как понимаете, агентская сеть также не решает ее глобально», — сожалеет собеседник «Выбери!by».«Атон» сохраняет и поддерживает сеть из 18 региональных филиалов, обрисовывает картину заместитель гендиректора компании Виктория Денисова. Очевидно, не все они будут прибыльными в этом году. «Мы анализируем причины невысоких показателей некоторых филиалов, и, к сожалению, зачастую слабые результаты связаны с кадровыми проблемами. В этих случаях мы оперативно меняем руководителей и сотрудников», — делится опытом Виктория Денисова. Закрытие собственных региональных подразделений или их перевод на другую форму взаимодействия будет рассматриваться как самая крайняя мера. В компании надеются, что к ней не придется прибегать.Более того, в течение года планируется открыть несколько новых филиалов. В ближайшее время это произойдет в Краснодаре (сейчас там работают два партнера компании). Есть также намерение к середине года сформировать офис в Казани (там «Атон» тоже сотрудничает с двумя организациями-агентами). Будут рассматриваться и другие возможности расширения присутствия за пределами МКАД.В то же время региональную стратегию приходится пересматривать с учетом текущего состояния экономики и ситуации на фондовом рынке, сообщила Виктория Денисова. Рассматриваются два базовых варианта развития. Первый – экспансия в регионы путем открытия новых филиалов, второй – увеличение доли на рынке с помощью новых партнеров и агентов. «В любом случае, оба эти сценария подразумевают рост», — завершает на оптимистичной ноте собеседник «Выбери!by».

«Viberi» Курс «Ситроникса»
«Viberi» Курс «Ситроникса»В«Мы бюджетировались на 2009 год пять раз, – негодует вице-президент по финансам и инвестициям В«СитрониксаВ» Марина Заболотнева. – ВВ декабре утвердили детальный бюджет. Но уже 31 января заложенный в него валютный курс был не равен фактическому. Сейчас уВ нас четыре рабочих сценария: один детальный В«базовыйВ» и сокращенные стрессовые бюджеты для каждого из трех вариантов агрессивных курсов валютВ». Условно-возможные значения курса доллара, которые приняты руководством В«СитрониксаВ» за ориентиры стрессовых сценариев, она не раскрывает. Но их можно разделить на три категории: агрессивный, очень агрессивный и выше очень агрессивного курса. Первый случай близок к базовому сценарию, согласно которому принимаются обычные меры по сокращению затрат – разовых расходов, не являющихся критически важными. Например, на рекламу, маркетинг, PR, корпоративные события, обучение, подписку. При очень агрессивном курсе компания будет рассматривать закрытие определенных проектов, которые не приносят гарантированный доход иВ cash-flow. Если стоимость разработки и поддержки превысит доходы от продажи продукта, то его выпуск будет прекращен. В«При еще худшем развитии событий надо рассматривать закрытие целых бизнесов, юридических лиц и распродажу собственностиВ», – говорит Марина Заболотнева.Конкретные параметры, которые зависят от курса доллара и служат ориентирами для руководства, – показатели PNL (отчет о прибылях и убытках) и cash-flow. В PNL рассматриваются индикаторы убыточности – валовая маржа, OIBDA margin, чистый убыток. В«Чистый убыток формируется в результате влияния факторов вне контроля менеджмента – девальвации рубля и переоценки долларовой задолженности по кредитам, – рассуждает CFO В«СитрониксаВ». – Убираем этот фактор, и остаются два индикатора. Если какой-нибудь из них становится отрицательным, то пора предпринимать определенные меры. Что касается cash-flow, то амбициозная задача любого бизнеса на этот год – не занимать на В«проживаниеВ», на операционную деятельность. Как только денежный поток по определеннму продукту становится отрицательным, приходит пора действоватьВ».Пока В«СитрониксВ» живет по базовому сценарию. По итогам первого квартала 2009 года операционные расходы компании уменьшились на 14% до $50,2 млн. Пропорционально падению объемов продаж было сокращено 16% персонала. В«Увольнения проводились с учетом грядущих контрактов, которые были заключены в первом квартале 2009В годаВ», – рассказывает Марина Заболотнева. В