Рубрика: Статьи

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.ГлавноеЦБ РФ активнее Банка ЯпонииЯпония установила новый мировой рекорд по объему валютных резервов. Как сообщило в пятницу Министерство финансов страны, этот показатель впервые в истории превысил $500 млрд.Оптимизм в цифрахИндекс менеджеров по снабжению (PMI), рассчитываемый британской группой NTC Research по заказу Московского народного банка на основании опроса, вырос в мае четвертый месяц подряд, что свидетельствует о формировании четкой тенденции к повышению производственной активности в России.»Открытое общество» закрываетсяДжордж Сорос значительно сокращает финансирование деятельности своего фонда в России.Владимир Путин стал восьмым в G7Главным на повестке дня саммита «большой восьмерки» в Эвиане, завершившегося на прошлой неделе, был вопрос об устойчивости экономического роста в мире. Поэтому обещанное Президентом РФ удвоение до конца десятилетия отечественного ВВП пришлось как нельзя кстати.Банкиры вновь под подозрениемАмериканские власти не собираются оставлять в покое инвестиционные банки, виновные в публикации недобросовестных аналитических отчетов. Чиновники подозревают, что топ-менеджеры банков прекрасно знали о мошенничестве своих аналитиков и, возможно, даже поощряли их.Валютное регулирование отложили до осениГосдума перенесла обсуждение правительственного варианта закона о валютном регулировании на осеннюю сессию. Поправки к статье 6 действующего закона «О валютном регулировании и валютном контроле», снижающие норматив обязательной продажи валютной выручки экспортеров с 50% до 30%, бюджетный комитет рекомендовал принять депутатам в виде отдельного законопроекта и сразу в трех чтениях.»ЮКОС» отказывается финансировать собственные проектыНа минувшей неделе Михаил Ходорковский сделал неожиданное заявление: нефтепровод Ангарск — Дацин будет строиться за счет государства. В Министерстве энергетики РФ о заявлении главы «ЮКОСа» знают, но комментировать его отказываются, ссылаясь на то, что правительство пока не рассматривало схему финансирования проекта.Реформе РАО «ЕЭС» мешает миноритарный элементНа конференции, организованной на прошлой неделе группой «Ренессанс Капитал», Анатолий Чубайс подвел итоги годового собрания акционеров РАО «ЕЭС». Триумф самого известного российского реформатора омрачил новый член совета директоров РАО Дэвид Джеованис, представляющий интересы миноритариев — группы «МДМ» и «Базового элемента».В лидерах рынка — «серая» жизньСтоличное страховое общество по предварительным итогам первого квартала 2003 года вышло в лидеры страхового рынка, собрав страховых взносов на 10,2 млрд рублей. Почти 97% сборов пришлось на страхование жизни — самый «серый» вид страхования.Бюджет рассчитали на три года впередВ четверг правительство одобрило основные параметры проекта федерального бюджета на 2004 год и бюджетный прогноз на период до 2006 года.Московский D-AMPS отошел к «Корбине»ЗАО «Инвестэлектросвязь», выступающее под торговой маркой «Корбина телеком», 5 июня объявило о подписании серии соглашений с ОАО «Вымпелком» о покупке оборудования сети D-AMPS. Таким образом «Корбина» получила эксклюзивное право на подключение к сети данного стандарта в Москве и области.МДМ прирастает углемСибирская угольная энергетическая компания (СУЭК), входящая в состав группы МДМ, проводит масштабную экспансию. В прошлый четверг компания увеличила свою долю в «Приморскугле» до контрольного пакета. За день до этого было объявлено о разделе между СУЭК и «Северсталь-ресурсом» компании «Кузбассуголь». А в конце месяца СУЭК примет участие в спецаукционе по «Воркутауглю».НазначенияАндреевские откровенияВ Санкт-Петербурге прошло главное банковское мероприятие года — Международный банковский конгресс. Скандальный тон мероприятию задали тезки: первый заместитель председателя ЦБ Андрей Козлов, президент Сбербанка Андрей Казьмин и президент Банка Москвы Андрей Бородин.Сергей Игнатьев требует прозрачностиПредседатель Центрального банка РФ Сергей Игнатьев на Международном банковском конгрессе призвал российские банки к активности в раскрытии информации о своей деятельности. Судя по всему, ЦБ всерьез решил добиться прозрачности в вопросе состава реальных собственников банков и другой финансовой информации.Финансово-экономический календарь на неделюНовые финансовые вертикалиС тех пор как на карту России были нанесены границы семи территориальных округов, а к губернаторам приставлены президентские полпреды, бурные разговоры о строительстве «вертикали власти» поутихли. Тема перестала быть модной. Тем не менее процесс далеко не закончен. Он приобретает новые формы и набирает силу. Государство теперь строит «экономические вертикали».Журнал «Выбери!by» оценивает деятельность экономических чиновников на прошлой неделеЭкономикаЧто делать с экономикой России?Семен Млодик: «Старый трактор портит борозду»В то время как более половины российского рынка тракторов захватили иностранные производители — Caterpillar и Comatsu, российские производители наращивают экспорт. Так, чебоксарское ОАО «Промтрактор» 29 мая подписало с Индией контракт на поставку 19 мощных трубоукладчиков. Аналогичные контракты готовят и другие производители. О причинах парадоксальной ситуации корреспонденту журнала «Выбери!by» Сергею Путилову рассказал гендиректор ОАО «Промтрактор» Семен Млодик.Дружба дружбой, а акцизы врозьНа прошлой неделе крупнейшие российские производители табачной продукции обсуждали в Москве акцизную политику правительства. И признали ее вполне удовлетворительной.До конца года на Марсе будет жизньС космодрома Байконур 2 июня 2003 года в космос отправилась межпланетная автоматическая станция «Марс-экспресс» Европейского космического агентства (ЕКА). Спускаемый аппарат Beagle-2 должен уже в конце 2003 года отделиться от «Марс-экспресса» и опуститься на поверхность планеты. Старт межпланетной станции осуществлен при помощи ракеты-носителя «Союз», элементы оборудования, установленного на борту, изготовлены при участии российских специалистов. Однако
<p>за работу над амбициозным проектом стоимостью 300 млн нашим ученым ничего не заплатили.Бизнес»Черный список» банков скрываютВозможно, уже в скором будущем России предстоит перейти из статуса наблюдателя в члены Международной группы по борьбе с финансовыми злоупотреблениями (FATF). В преддверии этого события Комитет по финансовому мониторингу РФ (КФМ) подготовил «черных список» из числа российских банков, не предоставляющих информацию о подозрительных сделках.В банкахЗаемщиков выводят из тениБольшое количество невозвратных кредитов и мошенничеств в финансово-экономической сфере зачастую связывают с отсутствием в России института кредитных бюро. Однако сами банкиры все еще не уверены в необходимости создания организаций, обладающих полной базой данных кредитных историй по предприятиям и физическим лицам.В страхнадзоре сбились со счетаРоссийские страховщики с нетерпением ждут появления сводной информации об общих сборах и выплатах компаний, чтобы оценить динамику развития отечественного страхового рынка. Однако департамент страхового надзора (ДСН) Министерства финансов РФ задерживает публикацию этих данных. Причина в том, что многие страховые компании не успели перейти на введенную с начала года новую форму статистической отчетности.Александр Коваль тормозит «автогражданку»Президент Всероссийского союза страховщиков (ВСС) Александр Коваль не исключает возможности переноса сроков введения обязательной «автогражданки» на полгода. Фракция «Единство», членом которой он является, планирует внести в Госдуму соответствующий законопроект.В курсеМедвежья услуга «АвтоВАЗу»На состоявшемся 31 мая годовом собрании акционеров «АвтоВАЗа» председатель совета директоров компании Владимир Каданников признал, что автогиганту
<p>не удалось сохранить капитализацию на уровне исторического максимума, достигнутого в мае прошлого года. Главной причиной плачевных результатов деятельности «АвтоВАЗа» Владимир Каданников назвал недальновидную политику правительства при утверждении пошлин на подержанные иномарки.Энергетики потратятся на оценкуС преобразованием РАО «ЕЭС России» открывается громадный новый рынок оценочных услуг. Как заявил на конгрессе «10 лет оценочной деятельности в России» председатель правления РАО «ЕЭС России» Анатолий Чубайс, в бюджете компании на 2004 год предусмотрено направить на оплату услуг консультантов по оценке 380 млн рублей по сравнению с 55 млн рублей в этом году и 23 млн рублей — в прошлом.В компанияхБанки вздохнут с облегчениемМинистерство по налогам и сборам с июля расширяет число участников эксперимента, призванного убрать очередной «административный барьер». В рамках проекта налоговики и банки обмениваются сведениями об открытии счетов в электронном виде. Первый этап эксперимента признан удачным: реализация проекта позволяет клиентам банков на абсолютно законных основаниях пользоваться своими счетами уже через несколько часов после их открытия.ERP-системы обнажают проблемы менеджментаСистемы ресурсного планирования (ERP-системы) значительно упрощают управление предприятием. Вместе с тем внедрение систем, которые бывают очень дорогими, редко проходит гладко, а иногда терпит фиаско. Но для российских компаний это не важно: экономический эффект от использования систем они, как правило, даже не подсчитывают.Рынки»Стратеги» собирают энергоактивы30 мая в РАО «ЕЭС России» и ОАО «Мосэнерго» прошли годовые собрания акционеров, по результатам которых стало ясно, кто стоял за весенним «разогревом» их акций.Профсоюзы взвинтили цены на никельВ ходе торгов понедельника прошлой недели стоимость фьючерсного контракта на никель с поставкой через три месяца достигала на Лондонской бирже металлов (LME) $9365 за тонну, что на 5,3% выше итогов предыдущего дня. Столь большого скачка цен на рынке не отмечалось с начала января нынешнего года, а с 7 апреля никель подорожал уже на 16%.В курсе»Мегафон» просит об одолженииПоследний представитель «большой тройки» российских операторов сотовой связи выходит на рынок корпоративных облигаций. Если МТС остаются приверженцами западных рынков, то «Мегафон» пошел по стопам недавно дебютировавшего с рублевым займом «Вымпелкома» и 11 июня через свою дочернюю компанию начнет размещение на ММВБ трехлетнего облигационного выпуска в объеме 1,5 млрд рублей.»ГОТЭК» рефинансирует кредиты в облигации10 июня на ММВБ начнется размещение трехлетнего облигационного займа объемом 550 млн рублей одного из лидеров российского рынка по производству упаковки. По независимым оценкам, доходность новых бумаг может составить 14-15% к годовой оферте.Мастер-Банк берет взаймы для потребителей10 июня Мастер-Банк дебютирует на ММВБ в качестве эмитента двухлетнего облигационного выпуска объемом 500 млн рублей, ориентируясь на доходность 14,8-17% годовых к шестимесячной оферте. Аналитики отмечают хорошие финансовые показатели эмитента, но тем не менее опасаются слабой диверсификации его доходов, информационной закрытости и низкого качества корпоративного управления, поэтому рекомендуют бумаги к покупке на уровне 15,5% годовых к оферте и выше. Организаторы выпуска на такую доходность согласны.ЦБ не нужен сильный долларКурс американской валюты после недельных колебаний в диапазоне 30,64-30,76 рубля, похоже, смирился с неизбежностью дальнейшего падения. Евро, несмотря на снижение ставок ЕЦБ, сохраняет сильные позиции.Унылая пораРынок гособлигаций пребывает в состоянии стагнации. Инвесторы настроены меланхолично, и лишь Минфин вносит некоторое оживление в торги новыми эмиссиями ОФЗ. Предпосылок для изменения сложившейся ситуации пока не видно.Мародеры растащили трубопроводНефть растет в цене на задержках поставок сырья из Ирака, а тем временем золото продолжает манить к себе инвесторов.Рынок смотрит в летоИндекс РТС за неделю с 02.06.03 по 06.06.03 снизился на микроскопическую величину 0,01% до 467,06 пункта. Среднедневной оборот в РТС понизился до $19,2 млн.АналитикиЛичноеДедолларизация набирает оборотыКак бы ни рапортовали чиновники о резком повышении спроса населения на рублевые вклады, все же толку от них (вкладов) до сих пор мало. По-прежнему реальную доходность приносят лишь депозиты в евро. Рублевые вклады в лучшем случае могли сохранить сбережения от инфляции или лишь слегка их приумножить. Ну а долларовые вкладчики, видимо, скоро совсем исчезнут как класс.Москвичи любят банки и свои автомобилиБанковскими услугами пользуются 56% москвичей в возрасте от 18 до 64 лет. Эти данные на прошлой неделе предоставила журналистам компания Synovate, один из мировых лидеров в области маркетинговых исследований. Это агентство работает на российском рынке более десяти лет. Однако до января 2003 года компания была известна как MEMRB Custom Research Worldwide. Для выхода на рынок под новым именем агентство провело два исследования об отношении москвичей к кредитным учреждениям и автострахованию.МПС готовится к летнему сезонуЭтим летом пассажиров будут обслуживать 96 фирменных поездов, около 80 тыс. проводников, дополнительно привлекаются 12 тыс. студентов.Деньги в Сбербанке растут в длинуСредний срок вкладов в Сбербанке РФ превысил 450 дней. Председатель правления банка Андрей Казьмин отметил на прошедшей в Москве на прошлой неделе пресс-конференции, что самое популярное кредитное учреждение страны нарастило ресурсную базу и увеличило ее срок благодаря активному привлечению вкладчиков.Компенсацию получат не только льготникиБолее 638 тыс. пострадавших вкладчиков, бывших клиентов нелицензированных финансовых компаний, получили компенсацию ущерба. Об этом сообщил заместитель председателя ФКЦБ России Константин Зуев, выступая на правительственном часе в Госдуме РФ.Условно бесплатная медицинаЗа многие медицинские услуги, предусмотренные программой обязательного медицинского страхования, население зачастую вынуждено платить. Об этом
<p>на научно-практической конференции, посвященной десятилетию фонда ОМС, заявила вице-премьер Правительства РФ Галина Карелова. По ее словам, многие регионы России не сумели обеспечить финансирование даже минимального объема бесплатных услуг, определенного системой ОМС.Паевые фонды: два месяца счастьяРалли, случившееся в апреле на российском фондовом рынке, продолжилось и в мае. Клиенты наиболее успешных паевых фондов акций за два минувших месяца увеличили свой капитал на четверть и более. Неплохо заработали и пайщики ПИФов облигаций — рекордные темпы роста золотовалютных резервов и избыток денежной ликвидности на рынке отодвинули на неопределенный срок давно назревшую коррекцию изрядно «перегретых» долговых бумаг.Электронный тренинг для рабочегоОт персонала крупной современной компании требуются высокий уровень профессионализма и способность оперативно реагировать на изменение рыночной ситуации. Фирмы вынуждены вкладывать значительные финансовые средства в подготовку и повышение квалификации кадров. Системы электронного обучения, которые недавно появились в России, позволяют организации сэкономить деньги и время, а сотруднику — быстро заполнить пробелы в знаниях.Подхваченные вихрем вальса14 июня в Гостином дворе на Ильинке впервые пройдет Венский бал. В эту ночь в историческом здании в самом центре Москвы часы переведут свои стрелки на два века назад, и звуки вальса закружат гостей в своем захватывающем вихре…Афиша

«Viberi» — Блоги — Андрей Школин (14.12.2010)
«Viberi» — Блоги — Андрей Школин (14.12.2010)Генпрокуратура своими мелкими претензиями к «Мосметро» снова разочаровала. Подумаешь, прибавка в $30 тыс. в месяц к зарплатеЯ же говорил, что новый мэр покажет Дмитрию Гаеву на выход. По итогам проверки Генпрокуратура предложила Сергею Собянину уволить начальника столичной подземки и взыскать с него нанесенный государству ущерб. Дмитрию Гаеву поставили в укор патенты: он оформлял на себя технические разработки и получал от подконтрольного ему ГУПа деньги за их использование. В общей сложности с 1999 года – 112 млн рублей.Честно говоря, Генпрокуратура в очередной раз меня разочаровала. В первый раз, именно в бизнес-смысле, когда она прицепилась к руководству «Почты России» за расходы на новогоднюю вечеринку. На самом деле, тогда довольно дешевое мероприятие получилось, если сравнивать с масштабами самой «Почты России». Вот и теперь. Что такое 112 млн рублей за 11 лет? Это 10 млн в год, порядка $30-40 тыс. в месяц. Я бы сказал, что для руководителя предприятия уровня «Московского метрополитена» — очень немного. В частном секторе зарплаты намного больше.Все претензии мелкие. Например, что на оплату услуг по инкассации и страхование без конкурса было израсходовано 370 млн рублей. А где арендная плата за ларьки в переходе? Где расследование рекламного бизнеса? Одна надежда на Счетную палату, которая свою проверку еще не закончила.22 ноября я сказал, что Гаев не удержится на посту руководителя метро. Но приводил другие доводы: что Дмитрий Гаев не сможет принять собянинские методы строительства и работы метро. А ему даже шанса не дали. Тоже верно: если планируешь капиталовложения в 50 млрд рублей в год, то надо ставить на эти деньги своего человека.

«Viberi» «Ф\.» РЕКОМЕНДУЕТ
«Viberi» «Ф\.» РЕКОМЕНДУЕТСПОРТУимблдон (турнир с призовым фондом в 10,378 млн фунтов стерлингов) – самый старый из главных мировых теннисных чемпионатов, самый престижный, благородно чопорный и под завязку «набитый» традициями. Здесь и обязательно белоснежные костюмы спортсменов, и клубника со сливками в качестве излюбленного болельщиками лакомства, и главное – коварная и быстрая трава, которая может не покориться фавориту и благословить «темную лошадку». Как это не раз случалось, вспомнить хотя бы фантастическую победу в 2001-м ветерана Горана Иванишевича, которому организаторы из «милости» выдали Wild Card. С фаворитами все понятно. Среди мужчин это однозначно Роджер Федерер, выигрывавший здесь четыре раза подряд. И, возможно, американец Энди Роддик, провалившийся в Париже, но воспрявший на траве. У женщин – несгибаемая маленькая бельгийка Жюстин Энин и Мария Шарапова. Со времени победы последней на Уимблдоне прошло три года – пора повторить.25 июня – 8 июляФЕСТИВАЛЬСреди всего жанрового и «континентального» многообразия Театрального фестиваля им. Чехова постановка Дина Гилмора и Мишеля Смита с непереводным заголовком «Chekhov’s shorts» обращает на себя повышенное внимание. Это единственный Чехов в обширной программе форума. Что само по себе симптоматично. Не менее показательно, что канадцы взялись не за комедии, которые на самом деле трагедии, а за прозу: Чехов, в особенности драматургический, очевидно устал от неплодотворного режиссерского насилия – нужно время на здоровое отстранение и накопление новых сил. В основе инсценировки канадского театра – пять рассказов. Минимум текста, аскетичная сценография, слаженная, «сочная» актерская игра. Неприкрытая клоунадная театральность интересно накладывается на чеховскую трезвость, точность и наблюдательность, и получается мощный эмоциональный эффект. Органично переплетенные истории волнуют и заставляют думать.На сцене Центра им. Мейерхольда, 25–29 июняВслед за колдовскими «Песнями странников» столичные театралы увидят еще одну постановку с острова Тайвань. Из Тайбэя Джу Перкашн Груп привозит «Свет после света». А это значит, Москва вновь услышит ритмы барабанов вкупе с «пением» деревянных палок и металлических цимбал – беззаботные и развеселые, высокопрофессиональные островитяне уже приезжали на Чеховский фестиваль четыре года назад и поразили неподготовленную публику удалой и энергичной восточной жизнерадостностью. Что выгодно контрастировало с мрачными западными «пророчествами» о конце Европы. На сцене Театра Моссовета, 27–29 июняПоследняя лента Франсуа Озона, «Время прощания», была минималистской драмой о том, как не слишком симпатичный парень узнает, что умирает, а потом проходит некороткий путь к достойной смерти. Французский режиссер, прославившийся как насмешник над современными буржуазными устоями, впервые сделал историко-костюмную мелодраму. Причем мелодраму избыточную, почти барочную, где много малинового цвета и «отборных» любовных грез. В «Ангеле», стоившем $19 млн, Озон решил поиграть в женскую прозу. Сделав историю о юной и бедной девице, вообразившей себя писательницей и благодаря напору и очарованию сумевшей убедить в этом многих. Историю трескучего взлета и болезненного падения. Взяв на вооружение атрибуты дамского романтизма – роковые страсти, измены, расставания – режиссер заигрался. Получилось немного более густо, шоколадно, розово и слезливо, чем хотелось бы.
Прокатчики выпускают на коммерческий суд благодарных кинозрителей еще одного клонированного «монстра» – «Крепкий орешек 4.0». О том, что бравый детектив Джон Макклейн вернется, было понятно с 1995 года. Тогда третья часть киносериала при бюджете в $90 млн собрала в мировом прокате более $350 млн, а суммарный сбор трилогии составил $750 млн. Эпопея с продолжением растянулась на годы, потому что Брюсу Уиллису не нравился ни один из предложенных сценариев. Приглянулась только история о хакерах, которые, напав на компьютерную инфраструктуру Штатов, готовы за три дня парализовать страну. И коварные планы, конечно, срывает постаревший, но бодрый простой полицейский.С 28 июня

«Viberi» Молодо-зелено
«Viberi» Молодо-зеленоРосстат опубликовал результаты обследования населения по проблемам занятости, проведенного в августе. Из 75,9 млн человек, составлявших на тот момент экономически активное население, безработными оказались 4,3 млн. Из них 1,4 млн человек (почти 33%) не имели опыта трудовой деятельно­сти. Средний возраст безработных – 33,8 года (у работающих он близок к 40 годам). Молодежь до 25 лет составляет 33,4% среди безработных и 12,1% среди занятых.
Результаты обследования подтвердили: в целом безработица становится для России менее острой проблемой. Численность занятых за год увеличилась на 2,3%, безработных – сократилась на 13%. За год среди тех, кто вынужденно сидит без дела, но имеет трудовую биографию, доля уволившихся по собственному желанию увеличилась на 3,9 процентных пункта. Доля оставивших работу в связи с сокращением­ персонала снизилась на 2,4 процентных пункта. Но конт­раст по регионам очень велик. Например, в Москве уровень безработицы – всего­ 1%, в Санкт-Петербурге – 1,9%, зато в Ингушетии – 52,6%, в Чечне – 61,5%. В целом по стране – 6,4%. Доля безработных, ищущих новое место в течение года или более, на селе существенно выше (45,9%), чем в городе (32,2%).
Почему люди с опытом работы стали безработными, %Увольнение по собственному желанию35Сокращение персонала, ликвидация предприятия26Состояние здоровья/ личные причины18Окончание срока временной/сезонной работы10Выход на пенсию5Перемена места жительства3Другие причины3

«Viberi» Пора делать выбор
«Viberi» Пора делать выборРЕФОРМА. Пенсионный фонд подписал договоры с 54 из 55 управляющих компаний, победивших в конкурсе на право управления средствами накопительной части трудовых пенсий. Теперь можно выбирать, кому доверить заботу об обеспечении своей безбедной старости. Непредвиденные трудности возникли лишь у компании «Финам Менеджмент». Как выяснилось, в силу допущенных ошибок ее инвестиционная декларация не была согласована с Минфином. Как сообщили журналу «Выбери!by» в компании со ссылкой на слова главы Пенсионного фонда Михаила Зурабова, даже если к установленному сроку (11 октября) документ согласовать не удастся, «возможно, договор будет подписан и позже».
Выбирая компанию, стоит помнить о следующем. Если управляющий предлагает на выбор несколько вариантов инвестиционного портфеля (консервативный, агрессивный и т. п.), то в заявлении нужно указать название одного из них. Если этого не сделать вовремя, заявление может быть признано неверно составленным, и накопления уйдут в госкомпанию. По словам Михаила Зурабова, таких организаций всего семь. Также не стоит забывать заверить свою подпись на заявлении. Сделать это можно и в одном из 11 банков, среди которых «УралСиб», «1 О.В.К.» и Росбанк.

«Viberi» Как построить холдинг из металлолома
«Viberi» Как построить холдинг из металлоломаСо словом «металлургия» прочно ассоциируются такие гиганты отрасли, как «Северсталь» или «Магнитка». Но в России, помимо признанных лидеров, есть металлургические компании меньшего масштаба, предприятия которых рассчитаны на выпуск 1–2 млн тонн стали в год. Главным отличием мини-заводов является то, что в качестве первичного сырья используется не железорудный концентрат, а металлолом или чугун, поэтому предприятия не «привязаны» к месторождениям железной руды. «Магнитами» для них являются крупные центры потребления металла, изобилующие источниками металлолома. Компании малой металлургии отличаются высокими темпами роста, амбициозными программами развития и… большими долгами.
Избранник и партнеры. Прекрасно вписывается в это определение и группа «Электросталь России» («Эстар»), основанная депутатом Госдумы от Ростовской области Вадимом Варшавским. У холдинга есть другие акционеры, но называть кого-либо из них в компании категорически отказываются, заявляя, что управляющим собственником является Вадим Варшавский, а прочие совладельцы – «известные и понимаемые на рынке люди».
Одним из них, по-видимому, является Александр Шишкин, единолично контролирующий завод «Амурметалл». В проспекте облигаций Новосибирского металлургического завода (НМЗ, входит в «Эстар»), размещенных в феврале 2006 года, указано, что он на паритетных основаниях с Вадимом Варшавским владеет ООО «Металлургическая компания “Эстар”» («МК “Эстар”»). А эта фирма контролирует 73% акций НМЗ. Кроме того, из ежеквартального отчета еще одного предприятия группы – Энгельсского трубного завода за I квартал 2006 года (последние опубликованные данные предприятия – «Выбери!by») следовало, что ООО «МК “Эстар”» принадлежит 18,3% его акций.
Кстати, на момент создания в июле 2005 года «Эстар» насчитывал лишь одно работающее предприятие – тот самый НМЗ. За последующие три месяца холдинг пополнился Волгоградским заводом труб малого диаметра и Нытвенским металлургическим заводом. До конца 2005 года владельцы группы купили Златоустовский металлургический завод, а в начале 2006 года – Энгельсский трубный завод и небольшое предприятие на территории НМЗ – «Стальной профиль». И в 2006 году из этих активов было сформировано три производственных дивизиона: спецсталей, сортового проката и трубный.
Золотая арматура. Впрочем, дивизион сортового проката существует только формально. Его «фундаментом» станет Ростовский электрометаллургический завод (РЭМЗ), являющийся основным инвестиционным проектом «Эстара».
Капиталовложения в строительство РЭМЗ оцениваются в $350–400 млн, которые акционеры группы займут у западных банков под залог экспортной выручки предприятия. Вся же инвестиционная программа «Эстара» в 2006 году составила всего 640 млн рублей, но уже в этом году она запланирована в объеме 3–3,5 млрд рублей.
В холдинге рассчитывают, что выручка РЭМЗ составит 300 млн евро в год, а рентабельность – 35–40%. «С запуском завода показатель рентабельности группы принципиально изменится, – прогнозирует финансовый директор «Эстара» Сергей Гора, – а при текущих ценах на арматуру срок окупаемости проекта не превысит трех лет». Он уверен как в постоянном спросе на продукцию предприятия со стороны строительного сектора, так и в неисчерпаемых источниках сырья: «Российские автомобили становятся металлоломом через 5–7 лет».
Не запустив производство на РЭМЗ, «Эстар» уже ведет переговоры с рядом западных банков об организации финансирования строительства второй очереди завода. Сергей Гора объясняет спешку высокими ценами на продукцию: «Когда арматура стоит $15 тыс. за тонну, показатели рентабельности бешеные. Если завтра цена взлетит до $30 тыс., производить ее будет выгоднее, чем добывать золото».
Впрочем, «Эстар» не собирается ограничиваться арматурой. На модернизацию Златоустовского металлургического завода (ЗМЗ) группа намерена потратить около $120 млн, часть из которых пойдет на закупку оборудования с завода шведской компании Outkumpo. Новый технологический комплекс позволит ЗМЗ увеличить рентабельность в два раза до 20–25%.
Мал завод, да дорог. Пока же рентабельность всей группы не превышает и 10%. Согласно управленческой отчетности за 2006 год, выручка «Эстара» составила около $700 млн, тогда как чистая прибыль – $40 млн. Столь низкая доходность объясняется тем, что группа, как и другие предприятия российской малой металлургии, вступила в активную фазу инвестиционного цикла сравнительно недавно, поэтому она фактически вынуждена осуществлять инвестиции в долг. «При этом как минимум 20–30% проекта акционеры «Эстара» оплачивают из собственных средств, – поясняет Сергей Гора. – Иначе никакой банк просто не предоставит финансирование».
Чистый долг группы на конец 2006 года составил около $250 млн, что больше трети выручки и примерно равно трем уровням EBITDA. По мнению аналитика Максима Раскоснова из Райффайзенбанка, для российских металлургических компаний приемлемым соотношением долга к EBITDA является уровень 4 к 1. По словам финансового директора «Эстара», группа не собирается кредитоваться выше этой планки. Но для продолжения интенсивного роста холдингу понадобится привлекать новые займы. И с этой целью «Эстар» всячески старается понравиться инвесторам, повышая уровень информационной прозрачности. А вскоре опубликует и отчетность по МСФО за 2005–2006 годы.
Аналогично вел себя и еще один представитель малой металлургии – «Макси-групп» анонсировал несколько крупных инвестиционных проектов и успешно привлек займы и кредиты. Однако теперь этому металлургическому холдингу приходится бороться с высокой долговой нагрузкой, а об информационной прозрачности пришлось забыть – представитель «Макси-групп» заявил «Выбери!by», что руководство взяло мораторий на общение с прессой до конца лета.
У компании еще более агрессивная стратегия, чем у «Эстара». В настоящее время «Макси-групп» строит два завода – в Калуге и Тольятти, которые должны заработать к 2008 году. Иными словами, займы могут окупиться более высокой капитализацией. Но, по мнению Максима Раскоснова, «агрессивный уровень долговой нагрузки перевешивает все позитивные операционные характеристики». На конец 2006 года соотношение долга к EBITDA у «Макси-групп» составило 6,4х, а по консервативной оценке экспертов ФК «Уралсиб», к концу этого года он будет равняться 6х.
«Продолжать кредитоваться при таких показателях – большой успех финансистов «Макси-групп», – считает Сергей Гора. «В марте 2007 года «Макси-групп» погасила годовые CLN на $100 млн, что свидетельствует о способности компании рефинансировать свою задолженность», – подтверждает аналитик «Тройки Диалог» Александр Кудрин.
На рынке предполагают, что компанию ожидает неминуемая продажа. «Я готов расстаться с 70% акций при условии должного финансирования», – еще в прошлом году заявил владелец «Макси-групп» Николай Максимов. То ли покупатель не нашелся, то ли предпринимателю удалось организовать «должное финансирование», но свой актив он так и не продал.
В поисках стоимости. Между тем «Эстару» еще только предстоит выпустить номинированные в рублях кредитные ноты объемом $120–150 млн. Большую часть средств от выпуска CLN холдинг намерен потратить на рефинансирование краткосрочных кредитов. Кроме того, летом 2007 года состоится оферта на погашение облигаций НМЗ объемом 1,2 млрд рублей, в ходе которой «Эстар» намерен снизить ставку заимствования (сейчас около 11,5% годовых – «Выбери!by»). По словам Сергея Горы, у компании есть возможность выкупить облигации у инвесторов, которые не согласятся на более низкую купонную ставку. В дальнейшем «Эстар» планирует работать на западном рынке заемного капитала, где можно получить кредит на длительные срок и невысокие процентные ставки.
Параллельно группа вынашивает планы по расширению бизнеса. «Думаю, что через 2–3 месяца мы анонсируем покупку одного или двух металлургических активов средней величины на территории России стоимостью несколько десятков миллионов долларов», – говорит Сергей Гора. Интересны для акционеров холдинга и приобретения за границей. «Спустя два-три года, когда мы осуществим все запланированные приобретения, можно будет уже рассуждать о капитализации компании, – делится планами Сергей Гора. – К тому времени, согласно нашему плану развития, «Эстар» должен выпускать три млн тонн жидкой стали в год (сейчас менее одного млн тонн – «Выбери!by»)». Возможно, к тому времени собственники холдинга захотят получить рыночную оценку «Эстара» и продадут часть бизнеса на фондовом рынке или стратегическим инвесторам. Впрочем, не стоит исключать и более консервативного сценария, когда владельцам придется искать средства на покрытие долгов.
ДРУГОЙ БИЗНЕС Автономные проектыГруппа «Эстар» — далеко не единственный бизнес акционеров холдинга. Бесспорно, их крупнейшим проектом является строительство Южного индустриального района в Ростовской области.
В нем планируется возвести второй электросталеплавильный завод (РЭМЗ-2) (объем необходимых инвестиций – 400 млн евро), вторую очередь «Экспериментальной ТЭС» (5,2 млрд рублей), а также цементный завод (3,5 млрд рублей). Уголь на ТЭС планируется поставлять с месторождений компании «Русский уголь», аффилированной с Вадимом Варшавским. Но пока Южный индустриальный район только проектируется.
Кроме того, в сфере интересов Вадима Варшавского находится строительство. В городах Южного федерального округа владельцы «Эстара» планируют возвести 12 торговых центров. А первый комплекс будет построен на территории НМЗ. «Мы выкупаем эти помещения у завода по рыночной цене, – утверждает Сергей Гора. – К тому же это позволит предприятию сократить затраты на содержание неиспользуемых помещений».
Еще несколько проектов совладельцев «Эстара» относятся к потребительскому сектору. В Ростовской области компания «Русская свинина» строит три свинокомплекса, инвестиции в которые оцениваются в 3,9 млрд рублей. К мясу идеально подходит вино, поэтому неудивительно, что Вадим Варшавский владеет винодельческим хозяйством «Янтарное», выпускающим, в частности, брэнд «Вина тихого Дона».
СПРАВКАЧто такое mini-millМини-заводы (mini-mill) получили признание на Западе в 80-х годах прошлого столетия.
Основной технологией производства стали на них является не доменный, а электросталеплавильный процесс. Мини-заводы производят сортовой и листовой прокат с различными техническими характеристиками. По данным Госкомстата, в 2006 году из 70,8 млн тонн стали, выплавленных в России, 15,1 млн тонн (23%) были получены по ЭСП-технологии. Как производители труб, так и крупные производители стали анонсировать планы по строительству мини-заводов в России. «В связи с этим возникает риск существенного удорожания металлолома», – прогнозирует аналитик ФК «Уралсиб» Кирилл Чуйко.
Структура «Эстара»В группу «Эстар» входят «Управляющая компания «Эстар»», одноименный торговый дом, компания «Ломпром» и три производственных дивизиона: трубный (Энгельсский трубный завод, Волгоградский завод труб малого диаметра, Новосибирский металлургический завод), спецсталей (Златоустовский и Нытвенский металлургические заводы) и сортового проката (Ростовский электрометаллургический завод).

«Viberi» Апгрейд зажигания
«Viberi» Апгрейд зажиганиятакже отличилисьДмитрий Медведев, президент России, призвал Счетную палату проводить мониторинг экономики в других странах. По мнению Дмитрия Медведева, «это очень важно, чтобы мы не стали заложниками каких-то не вполне продуманных экономических курсов, надувания «пузырей» и нелепой макроэкономической политики». Теперь ясно, почему в первую версию бюджета на 2009 год закладывали нефть по $95 за баррель. У Счетной палаты поручения не было.Владимир Потанин, глава холдинга «Интеррос», стал жертвой мошенников. Как сообщил РИА «Новости» генконсул России в Милане Алексей Парамонов, какие-то люди пытались приобрести от имени бизнесмена виллу на Лигурийской Ривьере по поддельным документам. Неплохая идея на заметку скромным олигархам. Опровергнешь пару-тройку таких вот «уток», и на правдивые новости о твоих покупках будут обращать меньше внимания.Никита Белых, губернатор Кировской области, решил снизить себе зарплату до 4330 рублей и направить сэкономленные деньги на приобретение и установку пандусов для инвалидов. Решение хорошее, но простое: Никита Белых – человек небедный. Вот если он быстро выведет Кировскую область из кризиса после 20-процентного падения промышленности – это будет по-настоящему эффектно.Юрий Лужков, мэр Москвы, предложил повысить штраф за неправильную парковку автомобиля с 200 до 3 тыс. рублей. Драконовские меры нередко помогают наводить порядок: например, ремень безопасности нынче мало кто игнорирует. Но хорошо бы мэрия еще озаботилась созданием нормальных условий для автовладельцев, и не только парковок. 

«Viberi» Флирт с публикой
«Viberi» Флирт с публикой7 (-4), Михаил Прохоров; капитал: 526,8 млрд рублей ($21,5 млрд); год рождения: 1965; место рождения: Москва; образование: Финансовая академия; актив: Группа «Онэксим»; бизнес: инвестиции; статус: президентМихаил Прохоров может занести себе в актив прошедший год. По крайней мере, в части присутствия в медийном пространстве. Куршевель и полиция. Объявление о разделе бизнеса с партнером Владимиром Потаниным (№ 6). Возрождение торговой марки «Онэксим». И наконец, сам процесс распила бизнеса, который спустя год по-прежнему не поделен. Все эти темы обильно освещались и прессой (как деловой, так и бульварной), и телевидением. К тому же помощники российского бизнесмена завели ему блог и охватили интернет-аудиторию. Пожалуй, Михаил Прохоров превратился в главную медиаперсону российского частного сектора. Пострадал ли от этого бизнес? Нет, и пусть не смущает снижение позиций в рейтинге миллиардеров. Все дело лишь в ценовой конъюнктуре – например, на пике стоимости акций «Норникеля» осенью 2007 года Михаил Прохоров и Владимир Потанин виртуально делили вторую строчку в списке российских миллиардеров.

«Viberi» — Версия для печати
«Viberi» — Версия для печатиИван Юрьевич, почему, на ваш взгляд, выгодно инвестировать в искусство и антиквариат? Что вас, как директора управляющей компании, привлекает вВ этих активах?– Российский рынок еще молодой и до сегодняшнего момента продуктов, связанных с вложением в искусство и антиквариат, на нем очень мало. В основном инвестиции делаются на фондовых рынках иВ вВ секторе недвижимости, но цены на искусство растут быстрее.Вы оценивали, какова корреляция арт-рынка с другими рынками инвестиций? – Арт-рынок более стабильный. На нем гораздо меньше волатильность. А при продолжительных сроках инвестирования вложение в искусство гораздо более выгодно, чем, например, в ценные бумаги.Об этом хотелось бы чуть подробнее. Каков уровень среднегодовой доходности, и на каком горизонте инвестирования ее можно получить, вкладываясь вВ искусство и антиквариат?– В этом секторе, так же, как на фондовом рынке, можно находить недооцененные активы. При этом более сильно рисковать и получать гораздо более высокую доходность на коротких сроках. Можно инвестировать в более ликвидные инструменты, которые имеют текущие рыночные цены в моменте. При этом, понимая, что покупка антиквариата – это долгосрочная инвестиция и она может показать стабильную доходность. Если взять, например, картины Айвазовского, то последние годы они растут в среднем на 20–25% в год. А за последние 100 лет история свидетельствует о том, что рынок произведений искусства является не менее прибыльной инвестицией по сравнению с золотом или недвижимостью. В общем, если взять итоги торгов произведений русской живописи, поставленных на торги в Лондонских домах Christie’s и Sotheby’s, на которых были зафиксированы рекордные уровни продаж, рынок остается стабильно растущим на протяжении многих лет.Но 100 лет – это срок, который немного превышает продолжительность жизни среднего человека. Мне, например, без пяти минут 50 лет и поэтому столетний горизонт мне не кажется привлекательным…– Такой горизонт очень показателен с точки зрения стабильности получения доходности из года в год. Это не значит, что вам следует инвестировать на такой срок. При благоприятном стечении обстоятельств прибыль за год может достигать 100 и более процентов.Допустим, я хочу вложить деньги, чтобы плодами этой инвестиции успеть воспользоваться самому. Что вы порекомендуете?– Тогда такой вопрос – цель вашей инвестиции? Это может быть как сохранение капитала, так и заработок на коротком промежутке времени. Все зависит от рисков, которые вы готовы принять на себя. Давайте рассмотрим три стратегии: пассивную, активную и спекулятивную. – Для спекулятивной стратегии необходимо современное искусство, или произведения менее известных авторов, чем Айвазовский, на наш взгляд, эта стратегия позволит получить доходность выше, чем в акциях. То есть выше 30–40% годовых на горизонте 2-3 года. Приобретаются явно недооцененные вещи, но надо помнить, если мы вкладываем в картины современных авторов – это очень большой риск. Активная инвестиция также подразумевает под собой заработок, но с гораздо меньшим уровнем рисков, чем при стратегии спекулятивной. Сроки вложения здесь могут быть гораздо больше – минимум 3–5 лет. А доходность находится на уровне акций В«голубых фишекВ», то есть 20–30% годовых. По сути, это некая альтернатива вложению в бумаги. Кроме того, приобретение предметов искусства гораздо престижнее, чем покупка паев индексных фондов. К тому же менее рискованно, но, правда, менее ликвидно.Пассивная стратегия нацелена на сохранение капитала. Здесь риски минимальные, а инвестиционный горизонт – максимальный. При составлении такого портфеля мы оцениваем тот спектр предметов искусства, который на текущий момент наиболее ликвиден. Это довольно дорогие объекты, но, приобретая их, мы уверены, что они могут принести максимальную прибыль своему владельцу. Любая старинная картина за год обязательно вырастет в цене.А на какой срок следует ориентироваться при пассивной стратегии?– Текущую рыночную цену и хорошую ликвидность имеет узкий спектр антиквариата и предметов искусства, пользующийся большим спросом у коллекционеров. Рынок с каждым годом сужается – картин остается все меньше и меньше, они расходятся по коллекциям. И если осталось 2–3 картины какого-то шедеврального мастера, и мы сумели их приобрести, то через 10 лет эти покупки можно реализовать сВ очень высокой прибылью. И чем меньше мы В«сидимВ» в этих предметах, тем наш доход может быть ниже.Каким образом создаются инвестиционные фонды искусств и антиквариата?– Недавние поправки к нормативной базе создания ПИФов, подготовленные ФСФР, гласят, что активы могут быть В«вплоть до культурных ценностейВ». Этих поправок достаточно для создания ПИФа искусства и антиквариата?– Вполне. Никаких дополнительных нормативных актов не понадобится. Однако, на наш взгляд, создание такого фонда требует глубокой технической проработки его функционирования. Мы должны провести консультации с нашими клиентами, собирающимися инвестировать в такой ПИФ. Думаю, что на первых порах максимальным спросом будет пользоваться фонд, состоящий из наиболее ликвидных предметов искусства, приносящих наибольшую прибыль при длительном горизонте. При этом такой фонд остается ликвидным, несмотря на то, что является закрытым. Купленные нами предметы искусства при благоприятных условиях будут выставляться на аукционы, продаваться, а на вырученные деньги мы приобретем новые шедевры. Таким образом, управление будет активным. Но при этом нами будет подписываться декларация, что в состав фонда будут включаться картины современных известных художников, уже признанных коллекционерами и ценителями искусства. Как вы собираетесь оценивать современных мастеров? – Это очень сложный вопрос. Кто-то из экспертов считает, что работы того или иного нашего современника станут художественной ценностью, а кто-то так не думает. Хотя рано или поздно любая картина может стать художественной, культурной или исторической ценностью. И, соответственно, вырасти в цене. Сегодняшний день – это ведь тоже некая историческая эпоха. И современные картины могут быть связаны с историческими событиями …Но здесь можно попасть в ситуацию тех коллекционеров, которые когда-то давно наряду с Рафаэлем покупали его современников. Сегодня картины Рафаэля стоят безумно дорого, а его современники имеют лишь историческую и отчасти культурную ценность. Что, безусловно, отражается на цене…– Мы собираемся ориентироваться на экспертные оценки специалистов. Например, есть художники, сегодня модные на Рублевке. Почему бы нам не инвестировать на горизонте в 2–3 года в их картины? Они кому-то нравятся, а кому-то – нет, но, тем не менее, их картины покупаются. Хотя в целом это достаточно сложный вопрос – как оценить ту или иную картину, которая является предметом современного искусства. Кстати у Рафаэля были не менее именитые современники, например Микеланджело или Леонардо. В Полная версия интервью: finansmag.ru/faces/228

«Viberi» Совместный проект НТВ, суббота, 19\.00
«Viberi» Совместный проект НТВ, суббота, 19\.00Министр экономического развития и торговли РФ Герман ГрефМинистерство с удивительной скоростью меняет свои воззрения на целесообразность проведения налоговой амнистии. Всего пару недель назад Герман Греф заявлял, что проводить ее в ближайшее время не планируется, поскольку доказательств эффективности такой меры у министерства нет. А на прошлой неделе заместитель министра Аркадий Дворкович выразил уверенность, что амнистия капитала все-таки будет: не в этом году, так «в среднесрочной перспективе» — через годик-другой. Видимо, необходимые доказательства внезапно обнаружились. Однако такая склонность к смене настроений может показаться заинтересованным владельцам «сбежавших» капиталов подозрительной. Сегодня правительство обещает простить бизнесу налоговые грехи прошлого, а завтра, глядишь, снова передумает.
Министр РФ по налогам и сборам Геннадий БукаевМытари заметно активизировались. Решено создать единую базу данных об утерянных паспортах — на них регистрируются фирмы-однодневки, которые в свою очередь становятся инструментом «серых» и откровенно мошеннических налоговых схем. Кроме того, в министерстве восемь месяцев старательно считали участников внешнеэкономической деятельности, ставших по совместительству недобросовестными налогоплательщиками. Насчитали негусто: всего 200 компаний. Искоренить налоговое мошенничество у МНС, конечно, не получится. Нововведения грозят наказанием разве что самым безалаберным пользователям сомнительных схем. Но если после стольких лет процветания махинаторы почувствуют некоторый дискомфорт, то скорбный труд налоговиков не пропадет даром.
Госсекретарь Союзного государства Белоруссии и России Павел Бородин Переговоры с Минском о введении в Белоруссии российского рубля и возобновлении поставок туда газа окончились ничем. На этом унылом фоне госсекретарь Павел Бородин излучает поразительный оптимизм. Он пообещал, что на предстоящее в марте-апреле заседание Высшего Госсовета Союзного государства будет вынесен вопрос о создании совместного Конституционного акта. «Союзное государство уже состоялось, надо только юридически это оформить», — заверяет госсекретарь. Обсуждать вопросы политической интеграции, не решив ключевые проблемы экономических взаимоотношений, — очень оригинальное решение. Как если бы пара зарегистрировала отношения в ЗАГСе, но при этом молодожены были бы не готовы жарить яичницу на одной кухне.
Заместитель руководителя Администрации Президента РФ Виктор Иванов»Конечно, подчас интереснее потеребить олигархов, но куда актуальнее сегодня для большинства населения своевременные и полные выплаты заработных плат и пенсий», — считает Виктор Иванов. Хотелось бы внести в этот тезис маленькую поправку: своевременные и полные выплаты зарплат и пенсий для населения актуальны не только «сегодня», но и всегда. А вот насчет олигархов замглавы президентской администрации попал прямо в «яблочко». Судя по опросам общественного мнения, «большинство населения» с не меньшим интересом и даже удовольствием наблюдает за тем, как «теребят» олигархов. Да и приоритеты Виктор Иванов расставил правильно: сначала хлеб, потом зрелища.
Министр сельского хозяйства РФ Алексей Гордеев»Минимально оптимальный урожай зерна в 2004 году составит 75-80 млн тонн, а средний оптимальный — 90 млн тонн».