Рубрика: Статьи

«Viberi» Банкиры ищут помощь
«Viberi» Банкиры ищут помощьТакими печальными прогнозами поделился председатель ЦБ Сергей Игнатьев на съезде Ассоциации российских банков. Замедление роста кредитных портфелей уже началось в прошлом году и продолжается в текущем. Скажем, если за три последних месяца портфель ссуд, выданных частным лицам, вырос на 7%, то за аналогичный период прошлого года – на 10%. Развитие сектора затормозилось в связи с сокращением инструментов рефинансирования, отметил президент ВТБ24 Михаил Задорнов. Сейчас, по его словам, банки вынуждены пополнять ресурсную базу за счет депозитов граждан и юридических лиц. Эти средства в основной массе размещаются на срок до года. «То есть отсутствие «длинных» денег из-за закрывшихся внешних рынков ничем не компенсируется. Это может привести к сворачиванию долгосрочного кредитования, в частности, ипотеки», – полагает Михаил Задорнов.
Банкиры говорят, что пока удается привлекать синдицированные кредиты, однако ставки сильно выросли. «Высока вероятность, что скоро и этот канал может стать недоступным для большинства российских банков. Между тем предстоят крупные выплаты по прежним долгам», – волнуются участники рынка. Основания для беспокойства действительно есть, полагают в Merrill Lynch: по его данным, из $400 млрд привлеченных за рубежом средств российскими компаниями четверть должна быть возвращена в этом году.
В кулуарах съезда многие банкиры признавались, что возлагают большие надежды на помощь регулятора, а также на средства бюджета и госкорпораций (их государство планирует размещать на счетах кредитных организаций). «Банк России готов резко увеличить объемы рефинансирования», – успокаивал Сергей Игнатьев. Он напомнил также, что в апреле пройдет сразу несколько аукционов по размещению в банках свободных бюджетных денег.
«Мы рассчитываем на получение государственных средств», – заявил председатель правления Промсвязьбанка Александр Левковский. Он отметил, что сегодня рынок очень нестабилен и «уверенно себя чувствуют лишь кредитные учреждения, входящие в ломбардный список ЦБ». «Наибольшие возможности для роста имеет пул госбанков. В минувшем году портфель Сбербанка, ВТБ и Россельхозбанка рос вдвое быстрее, чем у их негосударственных конкурентов», – соглашается с коллегой председатель совета директоров банка «Траст» Илья Юров. Учитывая все эти факторы, председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин советует уделять усиленное внимание вопросам управления рисками и не смешивать два понятия – фондирование и поддержание ликвидности. «На получение длинных денег от государства рассчитывать не стоит, оно принимает лишь краткосрочные меры по поддержанию сектора», – сказал Олег Вьюгин.
Дефицит ликвидности остро ощущают средние и мелкие банки. Руководители многих из них признаются в неофициальной беседе: ситуация обострилась настолько, что приходится сломя голову искать инвесторов. Как сообщил председатель правления Россельхозбанка Юрий Трушин, к нему уже обращались около сотни кредитных организаций с предложением о продаже.
Проблемы в секторе вызывают повышенный интерес иностранцев к покупкам на российском рынке, отмечают в Ассоциации банков Центральной и Восточной Европы. «Западные финансовые организации ищут объекты для приобретений, обращаются к нам. Но мы вынуждены констатировать: очень часто информации для проведения подобных сделок недостаточно в силу непрозрачности российских банков», – сетует генеральный секретарь ассоциации Ишван Лендьел. В частности, не хватает сведений о том, какие изменения вносятся в бизнес-планы в условиях кризиса. По словам Ишвана Лендьела, даже тем банкам, которые пока не планируют привлекать инвесторов, необходимо задуматься о повышении открытости – пригодится в будущем.
Руководитель ФСФР Владимир Миловидов выступил на съезде с неожиданным предложением: передать часть функций курируемой им службы Центробанку. «Операции по сбору, обработке и анализу финансовой информации на нашем рынке мы готовы уступить Банку России, – заявил Владимир Миловидов. – У кредитных институтов и профучастников схожие риски, а у нас нет достаточного опыта для того, чтобы оценивать их адекватно». В беседе с «Выбери!by» Владимир Миловидов сообщил: предложение ФСФР пока существует только на словах, никаких документов еще не подготовлено.
По мнению некоторых банкиров, федеральная служба хочет поделиться с ЦБ своими функциями, поскольку идея создания полноценного мегарегулятора так и не нашла поддержки. «Для «здоровья» финансового сектора инициатива, в случае ее воплощения, принесет пользу: ведь если отчетность инвестиционных компаний и банков станет изучать один надзорный орган, это позволит пресечь перетекание активов в рамках одной группы», – сказал «Выбери!by» один из собеседников, присутствовавших на съезде.

«Viberi» ИНДИКАТОРЫ: 03\.05\.06 – 03\.05\.07
«Viberi» ИНДИКАТОРЫ: 03\.05\.06 – 03\.05\.07Денежная масса +5,7%По данным Банка России, в марте денежная масса (агрегат М2) выросла на 5,7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1 апреля составила 9412,6 млрд рублей. По сравнению с уровнем годовой давности М2 увеличилась на 52,6%. Объем наличных денег в экономике к началу второго квартала достигал 2741,2 млрд рублей, что на 42,1% выше прошлогоднего уровня.
Ключевые показателиПоказатель06.04.0713.04.0720.04.0727.04.0704.05.07Денежная база в узком определении, млрд руб.3081,93092,13173,53216,23221,8Золотовалютные резервы, $ млрд338,7346,3356,6361,2369Ставка рефинансирования, % годовых10,510,510,510,510,5Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБпо России, млрд руб.431,2397,8457,9 414,4452,7по Москве, млрд руб.303,8272,2337,2283,3328,0Депозиты банков, млрд руб.445,1584,4697,8678,8683,5Рынок ОФЗЗарезервировано в ТС ММВБ, млн руб.5151,44392,34712,83477,35280,5Номинальный объем рынка, млрд руб.940,95941,6956,48956,48967,39Капитализация рынка, млрд руб.942,77945,1960,46961,11971,73Товарный рынокНефть Brent (ICE), $/баррель68,2468,7265,9468,4166,05Золото (Лондон), $/тройская унция673,50677,25681,90677,50674,20Серебро (Лондон), $/тройская унция13,5813,8413,83513,3513,33Платина (Лондон), $/тройская унция1251,001265,001292,001281,001299,00Палладий (Лондон), $/тройская унция350,50364,00375,00371,00374,00

Спрос возвращается — Денежный рынок — Рынки — № 21 (04-10 август 2003) — Архив — Выбери!by
Спрос возвращается — Денежный рынок — Рынки — № 21 (04-10 август 2003) — АрхивПарадокс: ставки overnight на прошлой неделе достигали 20% годовых, а гособлигации при этом активно росли в цене на фоне резко подскочивших объемов торгов. Крупные игроки возобновили покупки, а это значит, что тенденция к снижению доходности вновь может стать доминирующей.Алексей МедведевНеделя началась логично: котировки госбумаг снижались при низких объемах операций вследствие дефицита рублей. Во вторник и среду нехватка ликвидности лишь усугубилась, однако события на рынке начали развиваться в совершенно неожиданном ключе — цены стали активно расти по всему спектру ГКО-ОФЗ, а торговые обороты выросли до 2,5 млрд рублей, что совершенно нетипично для периода летнего затишья. Лишь в пятницу произошла неглубокая коррекция на фоне повышения курса доллара. Итак, на рынок вышли крупные игроки и принялись активно покупать. Как говорят операторы, спрос исходил как от российского «крупняка», так и от нерезидентов.
О чем это может говорить? В первую очередь о том, что иностранные инвесторы, похоже, больше не считают критически высокими российские внутриполитические риски, возникшие в связи с противостоянием «ЮКОСа» и Кремля. Из этого следует рост привлекательности рублевых активов. Ну а раз так, то можно сделать осторожное предположение о возобновлении тенденции к снижению доходности облигаций. Динамика рынка в ближайшие дни должна его или подтвердить, или опровергнуть. С точки зрения среднесрочной тенденции очень показательны будут августовские аукционы. 6-го числа Минфин проведет размещение шестимесячного выпуска ГКО на сумму 5 млрд рублей, а 20-го инвесторам будет предложен 6-миллиардный выпуск ОФЗ, точные параметры которого пока не установлены. То, что эмитент в своих лучших традициях не станет давать премий, больших сомнений не вызывает. А вот размещенный объем и количество участников вполне могут дать ответ на вопрос, куда пойдет рынок дальше.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2010 годах 1 августа лежала в пределах 8,41%. Бумаги, погашаемые в 2005-2006 годах, торговались по доходности 7,5-8,3%, а с погашением в 2003-2004 годах — в пределах 6,5% годовых.

Соломка для денежных властей — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Соломка для денежных властей — Сюжеты — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив№ 36 (17-23 НОЯБРЬ 2003) СЮЖЕТЫИНФЛЯЦИЯ. Главные денежные чиновники, отвечающие за макроэкономику, один за другим начали делать осторожные заявления о том, что инфляция может превысить официальный прогноз правительства на этот год-12%. Первым был заместитель министра экономического развития и торговли Аркадий Дворкович. Затем эти сомнения поддержал и председатель Центробанка Сергей Игнатьев.
Пессимизм представителей экономических ведомств попытался сгладить премьер-министр Михаил Касьянов, заявивший, что инфляция может составить чуть более 12%. При этом глава правительства подчеркнул: положительные тенденции в развитии экономики говорят о том, что России удастся сохранить инфляцию по итогам года в прогнозируемых ранее рамках.
Попробовал исправить оплошность своего зама и глава Минэкономразвития Герман Греф, заявивший на встрече с президентом России Владимиром Путиным, что по итогам года инфляция с большой долей вероятности должна уложиться в установленные правительством параметры.

Страхнадзор меняет статус — Страхование — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!by
Страхнадзор меняет статус — Страхование — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив№ 10 (51) 15-21 МАРТА 2004 СТРАХОВАНИЕРеформа. Указ президента «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» корректирует систему регулирования страхового рынка, следить за участниками которого теперь будет Федеральная служба страхового надзора.Артем Пащук <insurance@finansmag.ru>До сих пор вся полнота функций по контролю страхового рынка России была возложена на департамент страхового надзора (ДСН) при Минфине. Согласно данным, предоставленным в правительственную комиссию по административной реформе, на департаменте «висело» более 40 функций в сфере надзора и государственного регулирования страхового бизнеса. Такое количество обязанностей при ограниченных ресурсах ДСН сделало работу этого органа весьма медлительной и неэффективной. Наибольшее количество нареканий со стороны страховщиков вызывали сроки рассмотрения документов, подаваемых для получения лицензии. Ранее в этом году Генпрокуратура проводила проверку деятельности ДСН в связи с жалобой такого рода.
При этом представители департамента соглашались с тем, что некоторые из возложенных на них функций избыточны и не имеют прямого отношения к надзору за страховой деятельностью. Это относится, в частности, к сбору и обобщению статистических данных о состоянии рынка, которые по сути не нужны ДСН. Другая «лишняя» функция — экспертиза правил страхования и тарифов, предоставляемых для получения лицензий. Каждый страховщик вправе разрабатывать свой текст правил, при этом единственное требование к ним — соответствие нормам законодательства (ГК и закона об организации страхового дела). Тарифы должны быть математически обоснованными и обеспечивать ликвидность компании. По идее, страховщики более всех заинтересованы в обеспечении юридической и актуарной проработанности своих продуктов, но государство до сих пор навязывает свою экспертизу. Чиновники Минфина уже высказывали мнение о возможности упрощения процедуры лицензирования. Вместо того чтобы проверять правила и тарифы до выдачи лицензии, их предлагается контролировать в процессе осуществления страховой деятельности.
Новая модель регулирования рынка, внедрение которой произойдет в соответствии с президентской концепцией административной реформы, предусматривает разделение функций на два потока. Правовое регулирование планируется возложить на Минфин. Выделенное звено в составе министерства будет заниматься разработкой и утверждением актов, направленных на развитие и упорядочение рынка. Что же касается оперативного контроля над страховщиками, то эта задача будет возложена на Федеральную службу страхового надзора. По рангу эта структура будет являться органом исполнительной власти наравне с Федеральной службой финансово-бюджетного надзора, Федеральной службой по финансовому мониторингу, Федеральной налоговой службой и Федеральным казначейством.
Назвать происходящее большой неожиданностью нельзя: идея реорганизации ДСН и разделения функций вынашивалась уже давно. Год назад заместитель министра финансов Михаил Моторин уже говорил о возможности именно такого преобразования. Одна из причин — это необходимость приведения стандартов работы регулятора в соответствие с ожиданиями Евросоюза. Сроки рассмотрения подаваемых для лицензирования документов не устраивают Еврокомиссию, отстаивающую интересы европейских страховщиков, стремящихся на российский рынок.
Теперь регулирующий орган страхового рынка приобрел статус отдельного ведомства. Его подотчетность Минфину сохраняется, но новая структура призвана быть более мощной и эффективной с точки зрения оказываемого на рынок влияния. Напомним, что до создания ДСН за страховщиками присматривала созданная в 1992 году Федеральная служба по надзору за страховой деятельностью, уровень которой в управленческой иерархии был выше, чем у департамента в составе Минфина.
Возможно, что реформирование регулирующего органа повлечет за собой кадровую перестановку чиновников, отвечающих за страховой рынок. Основным претендентом на пост руководителя федеральной службы является Константин Пылов, который до последнего времени возглавлял ДСН. Но есть и другие кандидатуры, среди которых чаще всего называют Михаила Моторина и первого замминистра финансов Сергея Шаталова. l

«Viberi» КИРИЛЛ АНДРОСОВ: «ИНВЕСТФОНД МОЖЕТ БЫТЬ УВЕЛИЧЕН НА СОТНИ МИЛЛИАРДОВ РУБЛЕЙ»
«ИНВЕСТФОНД МОЖЕТ БЫТЬ УВЕЛИЧЕН НА СОТНИ МИЛЛИАРДОВ РУБЛЕЙ»Кирилл Геннадьевич, каких результатов вы ждете от экономического форума в Санкт-Петербурге, который пройдет на этой неделе?– Для меня будет самым важным результатом, если любой участ­ник форума – неважно, работал ли он на стенде или встречался с президентом – скажет: «Эти три дня были для меня интересными и полезными. Я получил много новой информации и восхищаюсь Санкт-Петербургом». Суть форума – неофициальное, неформальное общение, обмен мнениями, переговоры – деловые и в кулуарах, возможность начать новые отношения с потенциальными партнерами.
Какие соглашения планируется подписать?– Мы сейчас можем говорить о некоторых из них. Два соглашения подпишет Калужская область: компания Volvo организует там сборку грузовых автомобилей, Samsung – производство микроэлектроники. Будут соглашения по Санкт-Петербургу, Калмыкии, Ульяновской области. Детали сейчас раскрывать не стану, но все эти договоренности так или иначе связаны с созданием новых производств на территории российских регионов.
Что представляет собой проект паевого инвестиционного фонда для Южного федерального округа, который будет представлен на форуме?– Речь идет о создании паевого фонда, к участию в котором будут приглашаться любые финансовые структуры, а его средства будут направлять на реализацию промышленных проектов на территории округа. ПИФ будет скорее всего открытым по составу участников, хотя физические лица стать пайщиками вряд ли смогут.
Почему?Есть определенные особенности регулирования. Если фонд привлекает физических лиц, которые заведомо менее профессиональны в принятии инвестиционных решений, очень усиливаются требования к качеству и раскрытию информации.
Какие заявки будут рассмотрены на ближайшем заседании комиссии, отбирающей проекты для финансирования из Инвестфонда?– Я думаю, что мы рассмотрим два проекта, один из которых – заявка на разработку проектно-сметной и концессионно-конкурсной документации по строительству скоростной магистрали между Москвой и Санкт-Петербургом.
Какие проекты уже получают средства из фонда?– Недавно мы подписали соглашение по созданию промышленного района в Нижнем Приангарье, и это дает нам возможность для открытия финансирования. Российской венчурной компании также были выделены первые средства, которые в ближайшее время войдут в капиталы паевых инвестиционных фондов. До начала форума или в его рамках мы ожидаем подписания еще двух инвестиционных соглашений, что даст нам возможность открыть финансирование уже к третьему кварталу. Это проекты Нижнекамского нефтехимического комплекса и строительство железной дороги в Читинской области.
Претендентов на деньги Инвестфонда много?– Сегодня у нас на рассмотрении находится около 40 заявок, из которых примерно 10 проектов очень хорошего качества. По результатам предварительного анализа они соответствуют критериям Инвестфонда и хорошо проработаны. Общая сумма инвестиций по этим проектам – около 2 трлн рублей, заявка на государственное финансирование – 500 млрд рублей.
Какого рода проекты преобладают среди заявок?– В основном развитие инфраструктуры. Это то, чего мы ждали и в конечном счете получили. Бизнес готов строить фабрики, заводы, перерабатывающие производства. Но не хватает энергетики, транспортных решений, газа, портов. И эти объекты могут быть только федеральной собственностью.
Конечно, объем финансирования, который мы можем дать в рамках Инвестфонда, недостаточен. Россия – страна с огромной протяженностью и большим накопленным багажом недофинансирования инфраструктуры. В рамках принятых бюджетных решений мы имеем 364 млрд рублей, половина из которых уже выделена, остальное может быть распределено в течение 2007-го, максимум – в первой половине 2008 года.
Что мешает выделить больше денег?– Сегодня, по сути, ничто, о чем было заявлено в послании президента Федеральному собранию. Мы рассчитываем, что в ближайшее время будет принято решение об увеличении финансирования Инвестфонда из федерального бюджета. Конкретная цифра станет предметом переговоров, но я думаю, речь может идти о нескольких сотнях миллиардов рублей.
Государство не может финансировать строительство дорог без привлечения частных инвесторов?– Может. Но в привлечении частных инвестиций есть очевидные плюсы. Первый заключается в том, что мы минимизируем свои затраты. Если есть частный инвестор, мы потратим меньше денег и построим больше. Второй плюс – частный инвестор вкладывает свои деньги, а значит, заинтересован построить дешевле. Но при этом в будущем мы ему же отдаем эту дорогу в эксплуатацию на концессионных принципах. А значит, ему нужно построить еще и качественно, иначе он не сможет на этой дороге заработать. Я не помню примера в истории российского дорожного хозяйства, когда подрядчика удавалось убедить построить быстро, дешево и качественно.
Без платных дорог в России нельзя обойтись?– Во многих странах дороги остаются бесплатными. Но Россия, как я уже сказал, страна с колоссально недоинвестированной транспортной инфраструктурой. За счет средств федерального бюджета у нас уйдет еще не один десяток лет, чтобы восполнить этот дефицит. Учитывая, что сейчас есть и спрос на платные дороги со стороны потребителей и интерес инвесторов, мы считаем, что такой инструмент абсолютно оправдан. Тем более что по закону платная дорога может проходить только там, где есть альтернативная возможность бесплатного движения.
Какой может быть стоимость проезда?– Она будет разной по проектам и очень дифференцированной в зависимости от времени суток, типа транспорта, интенсивности движения в данный момент. Например, за проезд по Западному скоростному диаметру из северной части Санкт-Петербурга в южную цена может составлять 30–45 рублей. По трассе Москва – Санкт-Петербург – 600–800 рублей.
У иностранных автоконцернов все больше планов по созданию собственных мощностей в России. Что в этих условиях ждет «наследников» советского автопрома?– Заключая соглашения о промышленной сборке с иностранными компаниями, мы берем с них обязательства не только по объемам производства, но и по степени локализации. И речь идет не о простой штамповке металла или пластика, а о сложных инженерных узлах – коробка передач, трансмиссия, двигатель. А это означает, что иностранные компании – хотят они этого или нет – вынуждены будут переносить компетенцию, технологии и инженерную школу. Это как раз то, что сегодня нужно российскому автопрому. Глупо не признавать, что в технологическом плане мы отстали на много лет. Но я абсолютно уверен в том, что наши гиганты – Уральский, Горьковский и Волжский автозаводы – очень скоро начнут нанимать инженеров, поработавших с западными производителями. Тот опыт массового производства, который у нас был, никуда не делся. Надо только добавить качества и надежности.
Приток капитала в Россию с начала года уже составил около $40 млрд. Обоснованны ли на ваш взгляд опасения роста инфляции в связи с этим?– В теории приток капитала всегда оказывает влияние на денежную массу в стране и темпы роста цен. Но здесь нужно четко разделять монетарную и немонетарную инфляцию. В то же время, если приток капитала направлен на инвестиции, то он снимает инфраструктурные ограничения и в конечном счете ослабляет немонетарные факторы. Поэтому говорить о прямой корреляции между притоком капитала и ростом инфляции, на мой взгляд, нет оснований.
Рост объема корпоративной задолженности за последние годы у вас тоже не вызывает тревоги?– Нет. Задолженность растет не просто так, вся она идет на финансирование инвестиционных проектов. Для страны с темпами роста экономики 7% в год инвестиции крайне востребованы.
Российские компании с большой долей государства в капитале в последние годы покупают все больше активов. Как вы оцениваете этот процесс?– Я думаю, что это не вопрос размера доли государства в данных компаниях. Это вопрос эффективности принимаемых инвестиционных решений. У нас есть примеры «Роснефти», Внеш­торгбанка, РАО «ЕЭС России», где высока доля государства, но в то же время компании демонстрируют органичный экономический рост: улучшаются показатели их хозяйственной дея­тельности, растет капитализация. Значит, менеджмент принимает эффективные решения.
ФактыКирилл Андросов родился в 1972 году в Мурманске. Закончил Санкт-Петербургский государственный морской технический университет, получил степень Executive MBA в Школе бизнеса Университета Чикаго. С 2004 года работает в Мини­стерстве экономического развития и торговли, с 2005 года­ – заместитель министра.

«Viberi» Игра на выживание
«Viberi» Игра на выживаниеКак рассказал «Выбери!by» вице-президент Российского союза автостраховщиков (РСА) Андрей Батуркин, до конца первого квартала союз планирует провести проверки в компаниях, чья финансовая устойчивость вызывает сомнения.
С начала года с проблемами в бизнесе столкнулись уже два небольших страховщика ОСАГО, каждый из которых держит по 0,6% этого рынка. Лицензия московского «Рекона» была ограничена в части «автогражданки», а питерского «Зенита» – приостановлена. В конце января МВД, Росстрахнадзор и РСА устроили проверки в центральном офисе этой компании. По официальной версии, «Зенит» не выполнил ряд предписаний чиновников. Некоторые наблюдатели опасались, что компания последует примеру ряда не слишком щепетильных «коллег», покинувших рынок «по-английски» и оставивших после себя лишь долги. На такие случаи в РСА создан резервный фонд, куда все участники рынка отчисляют по 3% своих «автогражданских» сборов. За неполные пять лет действия ОСАГО из него было выплачено порядка 650 млн рублей. Но фонд, как любят замечать в РСА, хоть и резервный, но не резиновый. Между тем количество игроков, которые рискуют покинуть в ближайшее время рынок, вероятно, увеличится.
В прошлом году Госдума приняла «гуманистические поправки» к закону об ОСАГО. Впрочем, гуманизм еще предстоит оценить автолюбителям. С одной стороны, нововведения должны улучшить сервис в «автогражданке», с другой – неминуемо приведут к повышению тарифов. С марта страховая сумма в части возмещения вреда жизни и здоровья увеличивается с 240 тыс. рублей на всех потерпевших до 160 тыс. рублей на каждого. С июля вводится прямое урегулирование убытков, то есть за выплатами можно будет обращаться не к страховщику виновника ДТП, а к своему «родному», у которого был куплен полис. С декабря участники мелких аварий получат право оформлять происшествия по так называемому Европейскому протоколу без участия сотрудников ГАИ.
Некоторые страховщики пугают законодателей и регулирующие органы неминуемым увеличением убыточности по ОСАГО более чем на треть. Другие дают не столь пессимистические прогнозы. Например, начальник управления маркетинга компании «ВТБ-страхование» Илья Богданов считает, что уровень выплат увеличится на 10–15%, вряд ли больше. Но даже сдержанный рост может сказаться на страховщиках ОСАГО самым неблагоприятным образом.
Принято считать, что кризис на «автогражданском» рынке разразится, когда совокупный размер возмещений по этому виду страхования достигнет 77% от собираемой премии, – именно такая часть сборов в структуре тарифа предназначена для обеспечения текущих выплат. Формально показатель убыточности в 2007 году в среднем по рынку составлял 57%. Но не секрет, что многие компании выплачивают куда более щедрые комиссионные, чем им дозволено нормативами ОСАГО. Иногда они достигают 45%. В официальной отчетности дополнительные затраты, разумеется, не фигурируют, но реальное положение дел от этого лучше не становится.
Крупные универсальные компании покрывают убытки в ОСАГО за счет других видов страхования, прежде всего корпоративных. Но не у всех бизнес отличается высокой диверсификацией. Руководитель Росстрахнадзора Илья Ломакин-Румянцев считает, что, если доля ОСАГО в портфеле компании превышает 50%, она рискует столкнуться с «определенными финансовыми трудностями».
«Выбери!by» насчитал 29 операторов, чьи сборы более чем наполовину формирует «автогражданка». Для некоторых из них развитие неприбыльного ОСАГО – часть стратегии бизнеса. Это касается, в частности, компании «Энергополис», основной акционер которой – израильская группа DIFI – планирует развивать прямые продажи полисов автострахования и готов к убыткам в течение ближайших лет. Пока проект находится в начальной стадии. Анализировать портфели на этом этапе (когда заключено менее 10–15 тыс. договоров) некорректно.
В «Региональном альянсе» и трех компаниях системы «Росгосстраха», оказавшихся в списке, попросили учитывать результаты по группам – дескать, показатели скачут от региона к региону и дают объективную картину только вкупе. «“Росгосстрах” – это группа компаний, и результат по ОСАГО мы считаем по всей группе», – заявил «Выбери!by» первый заместитель гендиректора страхового холдинга Дмитрий Маркаров.
В ряде других компаний соглашаются с необходимостью сокращения доли «автогражданского» бизнеса. Президент «Короны» Владимир Голованов признал, что «для устойчивости ОСАГО в портфеле должно быть поменьше», и поведал о планах нарастить поступления от корпоративных клиентов по имущественным видам страхования. В Транспортно-промышленном страховом обществе также обеспокоены количеством «автогражданских» договоров и уже пытаются снизить их долю.
Еще одна категория страховщиков полагает, что низкий уровень убыточности по портфелю позволит им уверенно держаться на рынке. Впрочем, начальник управления ОСАГО «Гранита» Ольга Чадина, комментируя низкое (всего 19%) соотношение выплат и сборов, заявила, что убыточность еще может вырасти.
Кстати, насчет «Зенита», о котором речь идет в начале материала. Как сообщили в РСА, этот страховщик сейчас передает документацию и готов исполнять свои обязательства по заключенным договорам.
Страховщики, в портфелях которых ОСАГО по итогам 2007 года превышает 50%№КомпанияДоля ОСАГО в общей премии, %Изменение за год, п.п.Премия по ОСАГО, млн руб.Изменение за год, %Убыточность, %Изменение за год, п.п.Отношение урегулированных страховых случаев к заявленным*, %Количество договоров, шт.Изменение за год, %Средняя премия, руб.1Энергополис100870,4417147-447187170131722732Региональный альянс9615616,839736308936412838516943Транспортно-промышленное страховое общество89-1061,83445497441462714004Гранит8724499,182319166017211662029005Свод872255,019330-15841765021831196АСОПО86-492,867513256371797224977Корона831224,41503729946911014832478Дженерал резерв8257332,015936119113508416624589Северо-Западная страховая компания76-6580,82432687234011109248210Национальное качество752139,4602710922018370195311Росгосстрах – Дальний Восток702981,51657-310062067610158112Генеральный страховой альянс70-17570,4-374925105172960-45329813Конда7015316,829325-975115450256274414Асто-гарантия6913124,311922-21023816970325615Ангара68-596,5-558510255495-3173916Айни67-2144,803249889067-11162617ЛК-сити6718106,48634198841787106254618Защита-находка66-2316,5305039918224853173719Губернская страховая компания Кузбасса 6613253,52775310316364730154920Промышленно-страховой альянс6527502,0458279218176628276221РСТК613183,64341-16938495011216222Поддержка-гарант60-9177,6213928412929214137323Спортстрах601520,2583821901152192175224Росгосстрах – Сибирь56-32343,613601010015040596155825Надежда55-8282,3186429714643713192826Эни51-367,2167-2100437660153627Росгосстрах – аккорд514922,91069141005791317159428Ариадна50-13160,518371985817436275929Московия50-874,81514903168402361 * С учетом убытков за 2006 год, урегулированных в 2007-м. Источники: Росстрахнадзор, РСА.
Настораживает:• если убыточность за прошлый год выросла больше, чем в среднем по рынку (5 процентных пунктов);
• если соотношение урегулированных и заявленных страховых случаев значительно ниже среднерыночного значения (97%);
• если прирост по количеству договоров за год больше, чем прирост по премиям.
Успокаивает:• если доля ОСАГО в портфеле за прошлый год сократилась вследствие роста в других видах страхования;
• если средняя премия по договору выше среднерыночного показателя (2111 рублей);
• если бизнес компании находится в начальной стадии развития и ее акционеры готовы компенсировать убыточность.

Выбери!by On-Line «План Полсона» реализуют по британскому сценарию
«План Полсона» реализуют по британскому сценарию«План Полсона» реализуют по британскому сценарию09.10.2008 15:13Фото: PhotoXpressАдминистрация США рассматривает возможность последовать примеру правительства Великобритании и потратить миллиарды выделенных Конгрессом средств на приобретение акций проблемных банков. Представитель Белого дома заявил, что пока не решено, как именно потратить $700 млрд, но принятый пакет законов позволяет поддержать рекапитализацию банков в обмен на долевое участие государства в их акционерном капитале.Напомним, что вчера правительство Великобритании объявило о пакете мер поддержки банковского сектора, включающего частичную национализацию. Для этих целей Минфин страны выделит 64,43 млрд евро на покупку привилегированных акций крупных кредитных организаций, гарантирует их бонды на 250 млрд фунтов, а Банк Англии предложит им по меньшей мере 200 млрд фунтов. Премьер-министр Великобритании Гордон Браун и глава казначейства Алистер Дарлинг подчеркивали, что такие меры отличаются от решения США, где, по их мнению, основной упор был сделан на выкупе «проблемных активов».Представитель администрации Белого дома заявил, что министр финансов США Генри Полсон рассматривает все возможности, которые предоставляет закон, в том числе и частичную национализацию. Сам министр заявил: «У нас есть широкий инструментарий для решения проблемы. Мы используем все инструменты, которые дадут максимальный эффект, включая увеличение капитализации финансовых институтов вне зависимости от их размера». Как считает один из членов комитета по экономики Конгресса США, сенатор от Нью-Йорка Чарльз Шумер, в случае принятия такого решения налогоплательщики получат от него выгоду, так как государство получит доли в банках. «Эта идея может оказаться самой многообещающей среди всех, которые есть у мистера Полсона», — отметил сенатор.«С точки зрения спасения системы этот шаг, конечно, может оказать положительное воздействие, так как позволит избежать сильного кризиса недоверия в банковской среде. Вопрос – насколько легко будет осуществлена данная операция, если вообще будет осуществлена. Что же касается Великобритании, то здесь ситуация не так запущенна, но у государства там и денег меньше», — полагает аналитик ИК «Файненшнл Бридж» Дмитрий Александров.Выбери!by-онлайнВсе новости

«Viberi» Каждый третий россиянин не верит в выборы
«Viberi» Каждый третий россиянин не верит в выборыБольшинство россиян не верит в то, что от их голоса зависит, кто придет к власти в стране. Согласно опросу 1600 граждан из 46 областей России, проведенному ВЦИОМ, каждый третий респондент уверен: его мнение практически не влияет на исход выборов, и все главные решения государство примет самостоятельно. Как показало исследование, молодежь более оптимистично оценивает вес своих голосов. Почти три четверти молодых людей в возрасте от 18 до 24 лет уверены – их мнение учитывается, в то время как в группе тех, кому за 60, так думают только 58%. Социальное положение и образование также влияют на степень оптимизма граждан. Для людей с высшим образованием выборность органов власти представляется более значимой, чем для тех, кто в школе не доучился (80% против 66%). Малоимущие склонны недооценивать свое влияние на итоги выборов – только 48 % из этой группы допускают, что их голос на выборах способен изменить хотя бы что-то. А вот среди людей с высоким достатком количество таких оптимистов значительно выше – 77%. Большинство (69%) из тех, кто одобряет деятельность нынешнего президента, уверяют – они могут реально выбирать власть. Среди противников Владимира Путина преобладают скептики – лишь 39% считает, что их голос влияет на что-то.

«Viberi» Европа смягчается
«Viberi» Европа смягчаетсяБольшую часть прошлой недели курс евро продолжал колебаться в диапазоне $1,2650–1,2800. Поддержку курсу доллара против евро оказывало падение цен на нефть до новых семимесячных минимумов (что может дать стимул росту экономики США), а также снижение котировок драгоценных металлов. Благоприятным фактором для американской валюты стало достижение индексом Dow Jones Industrial нового исторического максимума – 11866,69 пункта. Также «зеленому» помогли относительно мягкие высказывания главы ЕЦБ Жан-Клода Трише после повышения учетной ставки в еврозоне до 3,25% годовых. Воодушевленные долларовые «быки» попытались пробить вниз отметку в $1,26 за евро. Тенденция к росту доллара скорее всего продолжится и на текущей неделе.
Сегодня одной из важнейших задач, стоящих перед американскими экономическими властями, является снижение потребления. Это поможет сбалансировать внешнеторговый баланс, дефицит которого опасно велик. На таком фоне появляется все больше игроков, полагающих, что послабления в денежно-кредитной политике ФРС США в начале следующего года не так уж и неизбежны. В условиях же ожидающегося смягчения политики ЕЦБ это может толкнуть вниз застоявшуюся пару евро–доллар для начала к уровню в $1,2550, а затем и к июльскому минимуму в $1,2457.
Вопреки ожиданиям игроков российского валютного рынка, серьезного роста инфляции в сентябре не произошло. Более того, она оказалась ниже прогноза – 0,1% против 0,3%. Это заметно охладило пыл спекулянтов, надеявшихся на дальнейшее укрепление курса рубля к бивалютной корзине и открывавших под это короткие позиции по доллару. В результате, рыночный курс стал немного превышать уровень, по которому ЦБ готов покупать доллары, – «шорты» нужно закрывать, а тут еще и поток продаваемой выручки сократился из-за падения цен на нефть. При этом объемы торгов существенно снизились – обычно в начале нового месяца и квартала практически отсутствуют клиентские продажи валюты, ведь пик выплат в бюджет пройден.
Остатки коммерческих банков на корсчетах в ЦБ заметно возросли благодаря перечислению бюджетных средств. При этом в октябре расходы федеральной казны скорее всего окажутся больше, чем месяцем ранее.
На этом фоне и в отсутствие поводов для сильных курсовых движений можно спокойно заняться разработкой дальнейшей инвестиционной стратегии, а курс рубля будет следовать за международной динамикой.