Рубрика: Статьи

«Viberi» Бизнес в %%
«Viberi» Бизнес в %%3,1%X5 Retail Group приобрела за $115 млн липецкую розничную сеть «Корзинка», насчитываю­щую 22 магазина с прогнозируемым совокупным оборотом по итогам этого года в $190 млн. После закрытия сделки общее количество торговых точек X5 увеличится на 3,1% – до 731 дискаунтеров и супермаркетов. Липецкая область привлекательна для торговцев – годовое потребление продуктов в регионе на душу населения на 30% превышает средний показатель по России.
66,7%Финский концерн Stora Enso планирует построить в Нижегородской области ЦБК мощностью 1 млн тонн целлюлозы и 500 тыс. тонн мелованной бумаги в год. В России такая бумага не производится, она импортируется. Однако заявленная мощность на 66,7% превосходит объем потребления мелованной бумаги в России, который составляет 300 тыс. тонн. При этом темпы роста потребления данной продукции специалисты отрасли оценивают как медленные. Все это рискует обернуться увеличением и без того большого – около 10 лет – срока возврата инвестиций.
40%Британская Highland Gold Mining закрыла сделку по продаже «Южуралзолоту» за $15 млн Дарасунского рудника, расположенной в Читин­ской области. Рудник был законсервирован после пожара, произошедшего в сентябре прошлого года, когда во время сварочных работ загорелась кровля шахты. Погибли 11 человек. «Южуралзолото» заплатило на 40% меньше первоначально обсуждавшейся суммы.
51%АФК «Система», владеющая 10% акций индийского оператора связи Shyam Telelink, заключила соглашение об увеличении своей доли до 51%, с опционом на покупку еще 23% акций. Это позволит «Системе» расширить свое влияние на индийском рынке, где уровень проникновения сотовой связи составляет 17%. Shyam Telelink работает пока в одном индийском штате, однако скоро планирует получить лицензию на работу в 21 штате.
24,8%Англо-австрийская Rio Tinto Group приобрела за $38,1 млрд 79,4% акций канад­ской Alcan. Кроме того, Rio получила опцион на покупку еще 5,7% акций Alcan. После слияния двух компаний в мировой алюминиевой промышленности появится игрок, превосходящий по величине сегодняшнего лидера — UC Rusal и вторую компанию мира – американскую Alcoa. Кстати, Alcoa тоже претендовала на канадского производителя алюминия, предлагая заплатить $76 за акцию. Это на 24,8% меньше, чем дала Rio – $101 за акцию.
18,8%Чистая прибыль по МСФО «Аэрофлота – российских авиалиний» за первые шесть месяцев 2007 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 18,8% – до $160,8 млн. Рост прибыли обусловлен увеличением пассажирооборота на 17%. Однако, как прогнозируют аналитики, во втором полугодии темпы роста прибыли компании существенно замедлятся. В первую очередь это связано с более значительным, чем в первой половине 2007 года, повышением операционных затрат – в частности, прогнозируется существенное подорожание топлива.
73%Чистая прибыль по МСФО «Еврохима» за первые шесть месяцев 2007 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилась на 73% – до 6,84 млрд рублей. Рост прибыли объясняется благоприятной конъюнк­турой, сложившейся на внеш­нем и внутреннем рынках в первом полугодии. Высокие цены на минеральные удобрения позволили компании компенсировать рост тарифов на природный газ и электроэнергию, увеличение цен на топливо и повышение зарплат.
5,7%Рентабельность «Транснеф­ти» по МСФО за первое полугодие 2007 года составила 33%, что на 5,7% ниже аналогичного показателя за первые шесть месяцев прошлого года (было 35%). Впрочем, такая рентабельность является одной из самых высоких в нефтегазовом секторе. Как прогнозируют аналитики, по итогам этого года миноритарным акционерам не стоит рассчитывать на повышение дивидендов по привилегированным акциям, как это обещал предыдущий менеджмент корпорации.

«Viberi» Рост не остановить
«Viberi» Рост не остановитьЦена фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в ноябре на Международной нефтяной бирже в Лондоне (IPE) по итогам четверга 14 октября составила $50,84 за баррель, что на 2,27% выше показателя прошлой пятницы 8 октября. Стоимость российской нефти Urals с поставкой в порты Средиземноморья за этот период выросла на 1,88% до $43,22 за баррель. Очередной рекорд установила и американская нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX), закрывшись в четверг на отметке $54,76 за баррель.
Начало недели сопровождалось продолжением роста цен на сырье. Последствия урагана в США продолжали оказывать влияние на рынок, так как низкие объемы добычи в Мексиканском заливе все еще сохраняются. Третий раз за этот месяц был закрыт нефтяной терминал в Луизиане, что привело к сокращению импорта нефти. Усугубила ситуацию четырехдневная забастовка в Нигерии, организованная местными профсоюзами, вызвавшая опасения по поводу возможного уменьшения экспорта из этой страны.
После опубликованного доклада Международного энергетического агентства о снижении прогноза спроса на сырье в 2005 году ситуация во вторник изменилась, нефть подешевела более чем на 2%. Ожидания экспертов МЭА относительно объемов потребления нефти были уменьшены на 70 тыс. баррелей в сутки — до 83,9 млн баррелей в сутки. В докладе говорится, что сокращение спроса будет связано с замедлением темпов роста экономики из-за высоких цен на сырье. Темпы прироста потребления в Китае уже замедлились, что также вызвано высокими ценами на топливо и энергосбережением.
По опубликованным данным Министерства энергетики США, за период со 2 по 8 октября запасы печного топлива снизились на 1,2 млн баррелей до 50 млн баррелей, что на 14% ниже среднего уровня запасов за последние пять лет. Из-за дефицита мазута в США рынок снова стал расти. По мнению президента ОПЕК Пурномо Юсгианторо, цены на нефть продолжат рост в ближайшие месяцы из-за традиционного увеличения спроса на топливо перед зимой. Так что можно ожидать новых рекордов и преодоления в октябре-ноябре отметки в $60.

«Viberi» Такие разные госбанки
«Viberi» Такие разные госбанкиНевысокая насыщенность рынка, большая численность населения и растущая экономика – главные доказательства потенциала российского банковского сектора. Даже учитывая некоторое замедление темпов роста розничного кредитования можно говорить, что местный рынок только начинает демонстрировать свой потенциал. Отношение совокупных активов работающих на российском рынке банков к ВВП по итогам первого полугодия 2006 года составило 52,4%, а отношение объема ссудной задолженности к ВВП – 30%. В развивающихся странах эти показатели составляют 60 – 150% и 35 – 100% соответственно. Возможности российского рынка стали активно использовать крупные международные финансовые организации, заинтересованные в привлечении новых клиентов. В условиях ужесточающейся конкуренции большинству местных игроков не останется ничего другого, как становиться объектами приобретений либо искать возможности для консолидации. Крупнейшие банки страны – Сбербанк и ВТБ – своими действиями демонстрируют, что будут до последнего отстаивать право называться центром банковской системы. Оба кредитных учреждения в этом году провели публичные размещения, в ходе которых привлекли в общем сложности $17 млрд средств. Эти деньги руководство обоих банков направляет на развитие бизнеса.
На двоих. Сбербанк и ВТБ, несмотря на внешнюю схожесть, имеют разные стратегии, структуру активов и пассивов. Так, например, Сбербанк – главное розничное финучреждение страны: на него приходится половина всех депозитов населения, которые являются основной составляющей пассивов кредитной организации. А у группы ВТБ, несмотря на весьма агрессивную экспансию в розничный сектор, основная доля пассивов – депозиты и счета предприятий. Главная задача руководства Сбербанка – сохранить долю рынка и имеющуюся эффективность. ВТБ ориентирован сейчас на активный рост и повышение рентабельности. Все эти отличия, впрочем, лишь отчасти передают разные риски, сопряженные с инвестированием в бумаги главных кредитных учреждений страны. Спустя четыре с половиной месяца после размещений ВТБ, держатели его акций, в отличие от инвесторов Сбербанка, испытывают разочарование. Многие граждане соблазнились тем, что входной билет для покупателей бумаг ВТБ был втрое дешевле сберовского. Во время IPO бумаги ВТБ были размещены близко к верхней границе ценового диапазона, но на данный момент их стоимость не доходит даже до нижней цены интервала.
Форс-мажор. Ипотечный кризис в США способствовал снижению котировок компаний финансового сектора по всему миру. Эта тенденция дошла и до российского банковского сектора: в третьем квартале динамика большинства бумаг торгующихся кредитных учреждений была отрицательной. Хотя крупнейший банк страны стал исключением – его бумаги с 1 июля выросли на 6,3%, что на 0,7 процентных пункта медленнее роста индекса ММВБ за аналогичный период. Акции ВТБ потеряли за это же время 17,4% стоимости.
«Потенциальный отраслевой лидер на начальной стадии роста», «бумага 2008 года» – эти характеристики акций ВТБ сохраняются в обзорах ведущих аналитиков. Между тем некоторые из них уже не раз изменяли целевую цену этих бумаг в сторону понижения. Как обычно отмечается, из-за высокой зависимости от международного рынка капитала. На него приходится более 30% обязательств кредитной организации.
Акции Сбербанка в самом деле менее подвержены рискам, связанным с удорожанием ресурсов на зарубежных рынках капитала и паническими настроениями инвесторов. Доля еврооблигаций и синдицированных кредитов в обязательствах главного банка страны составляет лишь 3,75%, в то время как средства клиентов – частных и юридических лиц – более 90%. «Из торгующихся банков лишь у «Возрождения» более низкая, чем у Сбербанка, зависимость от зарубежных займов», – отмечает аналитик «Брокеркредитсервиса» Денис Мухин.
Между тем, отмечают эксперты, владельцам акций ВТБ отчаиваться не стоит – в дальнейшем инвесторы вполне могут оказаться в плюсе. «Рынок поймет, что акции ВТБ должны стоить больше, когда все позитивные факторы соберутся вместе: облегчение ситуации на внешних рынках, позитивные результаты деятельности банка, а также положительная реакция рынка на действия руководства кредитной организации», – считает аналитик «Уралсиба» Леонид Слипченко.
КОММЕНТАРИЙ ТОПААндрей Казьмин, президент Сбербанка:– Прибыль банка на 1 октября превысила 80 млрд рублей, а по итогам года планируется – 100 млрд рублей. Итоги девяти месяцев позволяют положительно оценивать финансовые результаты по году в целом. Есть основания думать, что, несмотря на негативные тенденции на рынке, Сбербанк сумеет с этой планкой справиться. Задача следующего уровня – это усиление экономической мотивации персонала. Еще одна важная тема – расширение альтернативной сети продаж: терминалы самообслуживания, банкоматы, электронные справочные службы. Мы надеемся, что к концу года появится электронная сберкасса, и можно будет управлять своим счетом, не выходя из дома. (Источники: «Интерфакс», «Вести»)
Николай Цехомский, член правления ВТБ:– Банк продолжает успешно развиваться как универсальный финансовый институт. Подтверждение – исключительно высокие показатели динамики розничного бизнеса. Так, за первое полугодие рост объемов выданных кредитов населению превысил 62%. Активный рост мы наблюдаем и по основному направлению нашего бизнеса – корпоративному кредитованию. Новый капитал, привлеченный в результате IPO, снял ограничения в дальнейшем развитии кредитных операций и позволит увеличить объемы кредитования корпоративного сектора.
Компания: СбербанкОсновные акционеры: ЦБ РФ – 57,6%
Площадки: РТС, ММВБ
Количество акций: 22,6 трлн
Место в отрасли: 1-е по активам
Доля рынка: 30% совокупных банковских активов, 36% всех кредитов, 40% всех депозитов
Капитализация: $93,3 млрд
Работающие активы: 4,2 трлн руб.*
Прибыль: 65,6 млрд руб.*
** По РСБУ на 1 июля 2007 г.SWOT-анализ: СбербанкПреимущества:• большая лояльность клиентов
• крупнейшая филиальная сеть
• консервативная политика, сдерживающая рост рисков
• поддержка государством
Возможности:• доступ к дешевым кредитным ресурсам
• расширение присутствия на рынках СНГ
• размещение GDR на Лондонской бирже
Недостатки:• недостаточное использование потенциала
• выполнение социальных функций, что не всегда выгодно
• банк является частью денежно-кредитной политики государства
Угрозы:• вертикально интегрированная структура управления, ее слабости могут проявиться в результате значимых перестановок в топ-менеджменте
• снижение доли на рынке в связи с усилением конкуренции
Компания: ВТБОсновные акционеры: Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом – 75%
Площадки: РТС, ММВБ, LSE
Количество акций: 6,7 трлн
Место в отрасли: 2-е по активам (с учетом консолидации банков группы)
Доля рынка: 10,6% совокупных банковских активов, 8% всех кредитов, 6% всех депозитов
Капитализация: $31,3 млрд
Работающие активы: 1,4 трлн руб.*
Прибыль: 12,2 млрд руб.
*По РСБУ на 1 июля 2007 г. с учетом ВТБ24 и «ВТБ-Северо-Запад».SWOT-анализ: ВТБПреимущества:• четкая стратегия
• опережающий рост
• поддержка государством
• увеличение доли процентного и комиссионного доходов
Возможности:• экспансия в страны СНГ и дальнее зарубежье
• привлечение дешевых средств на внутренних и внешних рынках
• активное развитие розницы и инвестиционного бизнеса
Недостатки:• высокая доля доходов от разовых операций (продажа крупных активов)
• «особые» условия для многих крупных клиентов
• зависимость от внешних рынков капитала
Угрозы:• высокие расходы на развитие сети
• выполнение задач стратегического инвестора по заданию государства
• перевод участников группы на единую IT-платформу
Рекомендации аналитиковИнвестиционная компания/банкСбербанкВТБЦелевая цена акции, $Потенциал роста/снижения, %РекомендацияЦелевая цена акции, $Потенциал роста/снижения, %РекомендацияUBS515,35%Покупать105,98ДержатьDeutsche Bank5,116%Покупать13,931%ПокупатьУралсиб516%Покупать12,75ПокупатьБрокеркредитсервис516%Покупать12,225%ПокупатьТройка Диалог5,0115%Покупать10,8614%ПокупатьАтон5,115%Покупать11,115%ПокупатьING Wholesale Banking4,402%Держать9,2–3%ДержатьЦена: на 18.10.074,39,3ПРОГНОЗЫДмитрий Дмитриев, аналитик Deutsche BankСбербанк Андрею Казьмину удалось добиться кардинального улучшения показателей, сделать Сбербанк одной из самых рентабельных кредитных организаций. Кадровые перестановки могут привести к существенному изменению рисков, повысят волатильность акций. Нельзя исключать и увеличения объема просроченных долгов. ПокупатьВТБ Банк продолжает демонстрировать высокие темпы роста: с начала года кредитный портфель вырос на 22%, вклады – на 25%. Рентабельность не изменилась. Мы по-прежнему ожидаем, что по итогам года чистая процентная маржа составит 4,5%. Хотя комиссионный доход оказался ниже, чем ожидалось, новая прогнозная цена по-прежнему предполагает значительный потенциал роста стоимости. ПокупатьОльга Веселова, аналитик «Тройки Диалог»Сбербанк У банка высокое качество активов – доля кредитов 77%, при этом просрочка по ссудам частным лицам составляет лишь 0,8%, предприятиям – 1,3%. Отношение затрат к доходам в 2003 – 2004 годах была на уровне 65 – 70%, а сегодня приближается к 50%. ROAE превышает 30%. Это отличный показатель – лучше, чем у многих крупных частных банков. ПокупатьВТБ Вложения в этот банк – «опцион» на перспективу. У ВТБ со времен 90-х годов низкая эффективность – во многом из-за обслуживания окологосударственных компаний. В итоге – низкие маржа и возврат на капитал. Между тем банком руководит активная команда с амбициозными планами, движение ориентировано на рыночную модель. Покупать

«Viberi» <i>АВТОИТОГИ\.</i> 9 месяцев роста
«Viberi» АВТОИТОГИ\. 9 месяцев ростаПрогнозы экспертов сбываются. Интенсивный рост продаж автомобилей продолжается. На улицах встречается все больше свежекупленных машин, за рулем все чаще восседают женщины или совсем молодые люди. Доступность автокредитования позволяет купить машину при не самом высоком доходе, дает возможность иметь два и более авто на семью, а состоятельному автолюбителю — раз в два-три года (как правило, по истечении гарантийного срока обслуживания) менять автомобиль на новый.
Разумеется, есть и другие причины роста рынка аж на 58% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Достаточно обратить внимание на десятку лидеров продаж, чтобы понять, какую ставку делают иностранные производители на автомобили стоимостью до $20 тыс. Ведь несмотря на то, что от машин иностранного производства российские покупатели ждут качества и престижа (среди моделей занявшего свое привычное 11-е место Volkswagen в лидерах снова более дорогие Passat и Touareg, а не Golf и Pointer), цена имеет значение в большинстве случаев. Именно поэтому компании Renault в России «сделал кассу» бюджетный седан Logan (от $9000), а 1-е место марке Chevrolet обеспечил не только внедорожник Niva, но и практически догнавший его по числу продаж седан Lanos (от $8566), собранный на Украине и разошедшийся «тиражом» в 25 786 экземпляров. В числе других самых популярных моделей каждой марки-«призера» также наиболее доступные в линейке.
Есть и третья причина неослабевающего спроса на продукцию западных производителей: эксперты отмечают рост продаж в регионах.
Что касается положения в рейтинге продаж, то по-прежнему незавидны дела у итальянских автомобилей, завершающих список. Правда, для марки Fiat все в скором времени должно коренным образом измениться — компания «Северсталь-авто» теперь представляет этот брэнд на российском рынке и обещает к концу 2006 года наладить российское производство автомобилей Fiat Palio и Fiat Albea.
Наибольший рост по отношению к трем первым кварталам 2005 года показали марки Porshe (+188%), Renault (+163) и Kia (+161). Наименьший — Hyundai (+1). А в минус ушла только итальянская Alfa Romeo (- 87) — вместо проданных годом ранее 55 машин удалось реализовать только семь.
ДЕЛО ВКУСА: Что любят москвичиСтало известно, какие автомобили по нраву избалованным столичным жителям.Не секрет, что объем российскому авторынку во многом создает Москва. По данным компании «Автомобильная статистика», на ее долю сегодня приходится около 20% рынка легковых автомобилей плюс 8-10% — на Московскую область. Каждый год на учет в столичном ГИБДД становится более 30% иномарок. Кроме того, в столице предпочитают «отовариваться» и жители многих близлежащих регионов, что также увеличивает московский авторынок. Лидирует мегаполис и по количеству реализованных иномарок — в этом году аналитики ожидают увеличения рынка Москвы до 350 тыс. новых автомобилей, из которых 77% будут представителями импортных брэндов. Десятка же самых востребованных москвичами новых машин иностранного производства хоть в целом и повторяет общероссийскую, но отличается «распределением ролей». Так, по итогам 2005 года на 1-е место предсказуемо вышел Hyundai, за ним выстроились Mitsubishi, Nissan, Toyota и Daewoo, на 7-м месте (вместо обычного 10-го по стране) оказалась Mazda, а замкнул десятку, пропустив вперед Renault и Kia, немецкий Volkswagen. Забавно, но что касается предпочтений москвичей в целом по маркам автомобилей (включая подержанные), картина прямо противоположная: «народный» немец возглавляет хит-парад, а замыкает его кореец Hyundai.
Традиционно самая распространенная иномарка в столице Volkswagen (9% столичного парка иностранных машин) может скоро уступить свои позиции ближайшим соперникам — Toyota (8,2%) и Ford (7,2%) благодаря быстрым темпам ежегодного прироста.

Розница объединяется против налогов — ФИНАНСЫ — ЛИЧНОЕ — № 13 (26 мая — 01 июня 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Розница объединяется против налогов — ФИНАНСЫ — ЛИЧНОЕ — № 13 (26 мая — 01 июня 2003) — Номера за 2003 год — АрхивКрупнейшие торговые сети снизят цены на 5% с 1 января 2004 года в случае отмены налога с продаж. Это заявление сделали представители «Крокус Интернэшнл», «Копейки», «Патэрсона», «Седьмого континента», «М.Видео» и «Эльдорадо» на экстренной конференции. Поводом для нее стала инициатива депутатов фракции Госдумы «Отечество — Вся Россия», которые подготовили законопроект по сохранению НсП.Налог с продаж был временно введен в 1999 году. В большинстве регионов его размер составляет 5% от розничной цены. В соответствии с Федеральным законом № 148-ФЗ, принятым в конце ноября 2001 года, НсП должен быть отменен в 2004 году. По мнению участников пресс-конференции, инициатива депутатов ОВР говорит о непоследовательности налоговой реформы.
Беспокойство представителей розничной сети вполне понятно: кроме РФ, только в Канаде одновременно действуют НДС и НсП, однако налоговая ставка там гораздо ниже. При этом НсП в первую очередь отражается на российских потребителях с низкими и средними доходами. Член совета директоров торговой сети «Седьмой континент» Владимир Карнаухов считает, что, если НсП будет отменен, развитие розничной торговли может быть ускорено на 10-15%. Таким образом будут компенсированы потери от поступления НсП в бюджет.
Бремя НсП ложится в основном на сетевые компании. Совокупный товарооборот за 2002 год составил 3 трлн 750 млн рублей, только в сфере услуг эта сумма составила около 1 трлн рублей. В бюджет должны были поступить налоги на сумму около 250 млн рублей. Однако, по данным Министерства РФ по налогам и сборам, эта цифра составила всего лишь 50 млрд рублей. По мнению Владимира Карнаухова, налог платят только крупные розничные сети, так как рынки, автосалоны и другие организации уходят от НсП через безналичные расчеты. При этом около 55% налога выплачивают компании столицы, Московской области и Санкт-Петербурга.
Необычное предложение внес председатель совета директоров сети универсамов «Патэрсон» Алексей Мауергауз. Он считает, что фамилии депутатов, поддержавших сохранение НсП, должны появиться в магазинах розничной сети. Первое чтение законопроекта состоится в Госдуме в начале июня.Крепкий евро становится опаснымДетей отправят на заработкиРусские продажи на Sotheby’s»Повременка» на выбор

В Минфине сломались калькуляторы — СТРАХОВАНИЕ — БИЗНЕС — № 4 (24-30 марта 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
В Минфине сломались калькуляторы — СТРАХОВАНИЕ — БИЗНЕС — № 4 (24-30 марта 2003) — Номера за 2003 год — АрхивЕгор ПименовМинистерство финансов предложило отказаться от обязательного страхования гражданской ответственности работников спецдепозитариев и управляющих компаний. Это связано с тем, что в департаменте страхового надзора Минфина не могут рассчитать размер страхового тарифа.Пенсионная реформа буксует по полной программе. На прошлой неделе представители страхнадзора Минфина России признались, что не в состоянии рассчитать размер тарифа, необходимый для страхования гражданской ответственности сотрудников управляющих компаний. По закону «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ» их ответственность должна быть застрахована. В противном случае управляющая компания не получит лицензии на работу с пенсионными накоплениями.
Закон вступает в силу 1 июля 2003 года, однако об обязательном страховании чиновники и менеджмент частных управляющих компаний вспомнили только в начале 2003 года. Вскоре выяснилось, что ни одна страховая компания не обладает лицензией на обязательное страхование профучастников, занимающихся управлением пенсионных средств.
Но основная проблема заключается в том, что Минфин, который начал заниматься расчетом страховых тарифов еще осенью 2002 года, не в состоянии их рассчитать — нет статистики….

Противоречивые новости — Товарный рынок — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Противоречивые новости — Товарный рынок — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив№ 37 (24-30 НОЯБРЬ 2003) ТОВАРНЫЙ РЫНОКАлександр Патрикеев <patrikeev@finansmag.ru>На Международной нефтяной бирже в Лондоне (IPE) цена фьючерсных контрактов на нефть марки Brent с поставкой в январе в прошедший четверг составила $29,56 за баррель, что равно их итоговой стоимости в пятницу предыдущей недели. Цена российской нефти марки Urals с поставкой в порты Средиземноморья выросла за этот период на $0,03 за баррель и составила $28,63 за баррель.
Цены на нефть остаются на высоких уровнях и относительно стабильны в связи с тем, что на участников рынка оказывают свое влияние разнонаправленные факторы, сумма которых неспособна изменить установившийся ценовой диапазон. В пользу дальнейшего роста котировок нефти сыграло заявление министра энергетики Венесуэлы Рафаэля Рамиреса, сделанное им во вторник прошедшей недели, относительно того, что организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) на очередной встрече 4 декабря может принять решение о сокращении квот на добычу нефти, чтобы не допустить снижения цены «черного золота» в следующем году. «Мы встречаемся не для того, чтобы обсудить увеличение производства», — заявил Рафаэль Рамирес на пресс-конференции. «Мы встречаемся, чтобы обсудить снижение добычи», — сказал он. Опасения картеля связаны с ростом экспорта «черного золота» из России и планами Ирака повысить экспорт с 2004 года до 2 млн баррелей в сутки, о чем заявил в понедельник министр нефтяной промышленности Ирака Ибрагим Бахр аль-Улум.
Новость от Министерства энергетики США, согласно которой товарные запасы нефти в Америке увеличились на прошедшей неделе на 2,9 млн баррелей до 294 млн баррелей, оказалась «холодным душем» для игроков на повышение стоимости нефти. Эта цифра оказалась на 4 млн баррелей, или на 1,4% больше, чем в то же время прошлого года. Кроме того, синоптики ожидают некоторого потепления в США, что дает трейдерам повод надеяться на снижение потребления топлива. Однако эти факторы, которые были способны привести к снижению цен, были нивелированы происшедшими на прошлой неделе терактами в странах Ближнего Востока. Они явно обозначили нестабильность региона и как следствие возможные перебои с поставками нефти из него.

«Viberi» Бедность и порог
«Viberi» Бедность и порогАмбиций президенту не занимать. После проекта «ВВП и десятилетие: два в одном» родился новый. Теперь правительство будет обеспечивать сокращение уровня бедности в России в два раза за три года. К 2007 году доля россиян, официально признаваемых бедными, должна сократиться с 20-21% до 10-12%. И тогда по этому показателю Россия будет соответствовать уровню развитого государства.
Поставленная президентом задача, с одной стороны, невыполнима, а с другой — элементарна. Смотря как подойти к ее решению. Если этот подход будет заключаться в стремлении «выполнять и перевыполнять» плановые показатели, оно будет очень быстрым. С ходу можно придумать сразу несколько инструментов, с помощью которых бедность будет побеждена в кратчайшие сроки.
Официально установленный прожиточный минимум в стране за четвертый квартал 2003 года составил 2143 рубля. То есть, если человек получал 2142 рубля, он уже считался неимущим. Можно догадаться, что таковых граждан чаще всего можно обнаружить в бюджетной сфере, где уровень зарплаты подконтролен государству. Перевести официального неимущего с зарплатой 2142 рубля в ранг официального имущего можно, добавив ему всего-то рубль. Так что особых сложностей с настройкой уровня бедности этим инструментом, очевидно, быть не может. То же самое касается и пенсий. Если их повышать, как и запланировано, дважды в год чуть быстрее, чем будет расти прожиточный минимум, то и пенсионеры со временем помогут правительству справиться с бедностью. Свежая идея замены всяческих социальных льгот реальными денежными компенсациями — тоже вариант. Ведь получается, что доходы льготников увеличатся.
Но самым, пожалуй, эффективным способом борьбы с бедностью могла бы стать налоговая реформа. А именно — снижение единого соцналога. Еще точнее — фиксирование его минимального уровня. Такое предложение недавно высказал Минфин. Он предложил определить минимально допустимую величину отчислений ЕСН на уровне 7200 рублей в год, или 600 рублей в месяц, за сотрудника. То есть какой бы низкой ни была официальная зарплата, ниже этой суммы перечислять ЕСН за одного работника предприятие не могло бы. С учетом того, что налог предполагается снизить до 26%, получается, что работодателям не будет никакого смысла платить «в белую» меньше 2300 рублей. А это уже выше, чем официальный порог бедности. Если это предложение будет принято, в кармане гражданина мало что изменится. Просто он — карман — станет чуть-чуть прозрачнее. Однако статданные будут красноречиво говорить о победе над бедностью.
Наверняка существует и множество других способов «выполнения и перевыполнения». Вот нашел же Госкомстат способ четко вписать инфляцию прошлого года в плановые рамки. Да и МЭРТ наверняка сумеет удвоить ВВП к 2010 году, увеличивая его в год на 7%, хотя по законам математики требуется 11%. Так же и с бедностью справимся.
Но это один подход. Если же говорить о реальной борьбе, причем не с бедностью, а за рост благосостояния населения, то тут тремя годами вряд ли обойдешься. Коль скоро по доле неимущих в общей численности населения Россия должна встать в один ряд с развитыми странами, логичным будет туда же поставить и саму бедность. А эта задачка уже посложнее. К примеру, в США прожиточный минимум составляет $400 в месяц, или 11 400 рублей по курсу ЦБ. То есть американский бедняк в пять раз богаче российского. В России же о такой зарплате мечтает, пожалуй, большая часть населения.
При том, что прожиточный минимум в США выше российского впятеро, жизнь там не очень-то и дороже. К примеру, литр бензина в Америке в пересчете на российскую валюту сегодня стоит в среднем 13,2 рубля, а у нас — 10,8 рубля. Зато дом за океаном едва ли не проигрывает по цене подмосковному коттеджу. При этом ипотечный кредит американцу обходится вдвое дешевле, чем россиянину. Тема выравнивания стоимости жизни в США и России активно обсуждалась еще в начале прошлого года. С тех пор отечественные потребительские товары и услуги подорожали на 12%, а американские — чуть больше чем на 2%. Иными словами, примерно в одних и тех же условиях окружающей потребительской среды американский бедняк чувствует себя в пять раз комфортнее, чем российский.
Еще больше разрыв между двумя странами в уровне оплаты труда. Если средняя почасовая зарплата в США составляет около $13, или $2288 в месяц (11 400 рублей), то средний россиянин, по данным Госкомстата, зарабатывает около 6000 рублей — в 11 раз меньше. Так что если мы хотим довести уровень своей жизни до уровня жизни американцев, то нам надо либо цены на все снижать в 11 раз, либо адекватно зарплату повышать. И инфляцию довести до уровня американской. За три года. l

Юкосоидальная истерия — Акции — № 21 (62) 31 мая — 6 июня 2004 — Архив — Выбери!by
Юкосоидальная истерия — Акции — № 21 (62) 31 мая — 6 июня 2004 — Архив№ 21 (62) 31 МАЯ — 6 ИЮНЯ 2004 АКЦИИАлексей Медведев <medvedev@finansmag.ru>Индекс РТС за неделю с 24.05.04 по 28.05.04 обвалился на 7,01% до 583,17 пункта. Среднедневной оборот на бирже снизился до $25 млн. Робкий оптимизм, появившийся на рынке российских акций в ходе проиcшедшей в середине мая коррекции, на минувшей неделе был разнесен в пух и прах. Хотя, казалось бы, ничего неожиданного, в сущности, не произошло. Главная новость — решение арбитражного суда взыскать с «ЮКОСа» примерно 100 млрд рублей и заявление компании о вероятных новых налоговых претензиях и возможном банкротстве до конца года. Именно этим большинство экспертов объясняют очередной обвал. Однако разве кто-то рассчитывал, что суд встанет на защиту опального детища Михаила Ходорковского и отклонит претензии МНС? Едва ли. Ну а кто мог усомниться в том, что собственники компании постараются вынести с тонущего корабля побольше ценностей, чтобы в случае крушения государству досталась «пустышка», обремененная огромными долгами структурам, близким к акционерам? Наверное, и здесь все было достаточно очевидно. И даже при всем этом еще можно как-то понять падение котировок самого «ЮКОСа», хотя 20-процентный обвал на ожидаемых новостях — все-таки многовато. Но вот почему следом попадали, как кегли, и остальные «голубые фишки», потеряв 3-12% стоимости (выросшая на 10% «Татнефть» — не в счет, это иррациональная бумага), чисто рыночной логикой объяснить достаточно сложно.
Наиболее внятным объяснением того, что «падучая», поразившая «ЮКОС», перекинулась на весь остальной рынок, видится пожарная распродажа акций структурами, на которые должно лечь бремя расходов по удовлетворению требований МНС. Других оснований для тотальной «раздачи» просто не видно. Поэтому думается, что наблюдаемый обвал не затянется надолго. Как только заинтересованные стороны выведут с рынка необходимый объем средств, «ЮКОСоидальная истерия» завершится сама собой. И этот момент скорее всего станет одним из лучших для вхождения в рынок или наращивания длинных позиций.
В КУРСЕЮжная телекоммуникационная компания. Совет директоров общества рекомендовал акционерам на годовом собрании 30 июня утвердить дивиденды за 2003 год по обыкновенным акциям в размере 0,0812 рубля на акцию номиналом 0,33 рубля, а по привилегированным в размере 0,11114 рубля на акцию того же номинала. По итогам 2002 года ЮТК выплатила такой же дивиденд на обыкновенную акцию и 0,1607 рубля — на привилегированную.
ПК «Балтика» получила чистую прибыль по итогам первого квартала 2004 года, рассчитанную по МСФО, в размере $13,7 млн по сравнению с $13,6 млн, полученных в первом квартале 2003 года. При этом выручка компании возросла до $170 млн против $130 млн годом ранее.
«Вымпелком» провел внеочередное собрание акционеров, которое одобрило слияние компании и его дочернего КБ «Импульс». Напомним, что именно банку принадлежит лицензия стандарта GSM на Московский регион, что вызвало претензии у Госсвязьнадзора. Теперь слияние должна утвердить ФАС.
«Северсталь» провела годовое собрание акционеров, которое утвердило размеры дивидендов по итогам работы за прошлый год в размере 28 рублей на одну обыкновенную акцию и по итогам работы за первый квартал 2004 года — в размере 42 рублей на одну обыкновенную акцию. Также акционерами принято решение о дроблении акций общества с коэффициентом 25, в результате чего количество размещенных акций увеличится до более чем 551 млн штук, а их номинальная стоимость составит 0,01 рубля.
Vivendi Universal, французская медиакомпания, сократила убыток по итогам первого квартала до 6 млн евро против 319 млн евро за аналогичный период прошлого года. Операционная прибыль Vivendi возросла до 930 млн евро с 844 млн евро. Причина улучшения финансовых результатов — сокращение расходов, связанных с одним из подразделений Vivendi, французским оператором мобильной связи SFR.
Costco Wholesale Corp, американская сеть магазинов, увеличила чистую прибыль в третьем финансовом квартале на 29% относительно аналогичного периода прошлого года за счет увеличения продаж бензина и продуктов питания. Чистая прибыль за квартал, завершившийся 9 мая, выросла до $198,7 млн, или $0,42 на акцию, против $153,8 млн, или $0,33 на акцию, годом ранее.
Heinz, крупнейший в мире производитель кетчупов, увеличил чистую прибыль в четвертом финансовом квартале, истекшем 28 апреля, на 91,5% до $196,5 млн, или $0,55 на акцию, со $102,6 млн, или $0,29 на акцию, годом ранее. Рост прибыли связан с ослаблением курса доллара по отношению к другим ведущим валютам.
Kinder Morgan, оператор газопроводов в США, увеличил чистую прибыль в первом квартале текущего года на 14,4% до $127 млн, или $1,02 на акцию, против $111 млн, или $0,9 на акцию, полученных годом ранее. Продажи компании выросли за отчетный период на 11% — до $352,6 млн.
EMI Group, третья по величине в мире звукозаписывающая компания, получила чистый убыток в 2003/04 финансовом году, истекшем 31 марта, в размере 71,6 млн фунтов, или 9,1 пенса на акцию, против чистой прибыли в 234,2 млн фунтов, или 29,9 пенса на акцию, годом ранее. Объем продаж компании снизился за последний квартал на 3% до 2,12 млрд фунтов с 2,18 млрд фунтов годом ранее. Вместе с тем EMI Group прогнозирует начало восстановления спроса на музыкальную продукцию в текущем году.
Mitsubishi Tokyo Financial Group, второй по величине активов банк в Японии, получил чистую прибыль в 2003/04 финансовом году, истекшем 31 марта, в размере 560,8 млрд иен ($5 млрд) против чистого убытка в 161,5 млрд иен годом ранее. Банк получил годовую прибыль впервые с момента основания в 2001 году.

«Viberi» — Блоги — Олег Тиньков (21.04.2008)
«Viberi» — Блоги — Олег Тиньков (21.04.2008)Сегодняшние брэнды, которые крутятся в телевизоре, отличаются уравновешенностью. Они не серые, но спокойные.Потому что запускают их серьезные корпорации, у которых директор по маркетингу и совет директоров долго думали. Никто не хочет ошибиться, поэтому не рискуют.Откуда яркость брэнда возникает? Из-за отсутствия бюджета. Чем меньше денег, тем сильнее желание запомниться, быть отличным от других. Но за последние три года стоимость телерекламы выросла втрое. Хотим мы того или нет, но маленькие и яркие фирмы не могут делать рекламные кампании. Банально не хватает денег. А хватает Nestle, Procter&Gamble, «Балтике», Inbev, Garnier, фармацевтическим производителям. Но им не нужна яркость и эпатаж. Задача стоит другая: поддержать свою долю рынка. Хотя есть исключения. Например, в рекламе дезодоранта AXE.Я уже писал, что банковские брэнды в России слабые («Выбери!by» № 14). На потребительском рынке ситуация гораздо лучше. Правда, абсолютно нет российских брэндов обуви, одежды. Тут меня пугает засилье Италии.В верхнем ценовом сегменте ничего уже не поделаешь – хоть миллиард долларов на рекламу потрать. У богатых Gucci и Prada сидят на подкорке. Но дальше идет огромнейшая категория людей, которая приобретает эти же брэнды в подземном переходе по цене в 4–10 раз меньше. В виде подделки. Вот за кого надо бороться. Чтобы они покупали не какую-то там «Дольще и Хабана», а честные марки среднего класса. Это армия покупателей. Даже у нас в офисе я смотрю на девушек и сразу вижу, что та же сумка или платье поддельные.