Рубрика: Статьи

«Viberi» Андрей Школин о Sibir Energy
«Viberi» Андрей Школин о Sibir EnergyУ Шалвы Чигиринского формально нет даже блокирующего пакета Sibir Energy – ему принадлежит лишь 23,3% акций. Хоть активы холдинга расположены в России, головная компания зарегистрирована в Великобритании – то есть подчиняется нормам английского права. Наконец, ее акции торгуются на Лондонской фондовой бирже – вершина публичности. Поэтому втройне непонятно, как в принВ­ципе стал возможен скандал, разразившийся под конец февраля. Если вкратце: в середине осени по Шалве Чигиринскому зазвонил margin call. Денег для выхода из-под удара у бизнесмена не оказалось. Зато в наличии был портфель недвижимости. Его он предложил выкупить Sibir Energy за $340 млн, тут же объявив о получении задатка в $115 млн. Пожалуй, сделка даже выгодная для компании – но только по докризисным меркам. И попросту вредная сейчас. ВВ результате стороны от нее отказались, Шалва Чигиринский обязался вернуть задаток к октябрю 2009В года. Миноритарии довольны: пусть с осечкой, принципы корпоративного управления сработали: одному из основных акционеров не удалось запустить руку в бюджет компании, как в собственный кошелек. И как гром среди зимы: в реальности долг Шалвы Чигиринского перед Sibir Energy равен $325 млн – в три раза больше ранее объявленной суммы. Недурственная ошибка. Как такое могло произойти? Компания только обещает опубликовать полную информацию. Пока же бессменный гендиректор Генри Камерон отстранен от должности, торги акциями приостановлены, разбираться в ситуации наняты именитые аудиторы Ernst & Young. Обсуждаются две версии. Первая: неким образом на Sibir Energy был переведен долг Шалвы Чигиринского на $192 млн перед его бизнес-партнером Игорем Кесаевым. На эти деньги предприниматель в ноябре выкупал акции из-под залогов. Более правдоподобным кажется второй вариант: $210 млн – это второй платеж Sibir за недвижимость, прошедший в начале декабря без какого-либо согласования с советом директоров. Кстати, тогда появляется объяснение внезапного ухода именитого CFO Александра Бетского со своего поВ­ста: не захотел этим заниматься. Пусть Ernst & Young разбирается, прикрывает В«дыруВ». Сейчас для акционеров важнее вопрос, как Шалва Чигиринский будет возвращать долг. Ранее планировалось, что для выплаты задатка вВ $115В млн бизнесмен распродаст свой портфель недвижимоВ­сти. Однако при оглашении еще той схемы аналитик В«Ренессанс КапиталаВ» Ирина Елиневская подсчитала: удастся наскрести лишь 70% суммы – конъюнктура рынка, мягко говоря, не благоприятствует. Но ведь теперь речь идет о долге в три раза большем. В нынешних условиях велика вероятность смены акционеров. Аналитики В«Юникредит СекьюритизВ» наиболее вероятным претендентом называют В«Газпром нефтьВ», партнера Sibir Energy по Московскому НПЗ.

«Viberi» Только вперед!
«Viberi» Только вперед!Общая статистика рейтинга миллиардеров «Выбери!by» свидетельствует, что соотношение сторон – бизнесмены, построившие дело с нуля и приватизировавшие бывшую государственную собственность, – почти уравнялось. «Приватизаторов» чуть больше – около 270 человек, остальные – self-made предприниматели (self-made означает «сделавший себя сам»).
Остановимся на когорте self-made предпринимателей. Итак, первая тенденция, о которой уже было сказано, это увеличение их присутствия в рейтинге миллиардеров «Выбери!by». Вторая – равномерное присутствие собственников из самых разных отраслей, работающих на удовлетворение потребительского спроса. Если в прошлом году в первой десятке бизнесменов, создавших дело с нуля, преобладали владельцы розничных сетей (8 из 11 человек), то теперь кроме акционеров торговых компаний усилили свое присутствие собственники финансовых институтов, а также предприниматели, работающие на рынке недвижимости. Если год назад в неофициальном зачете первое место взял основатель «Пятерочки» Андрей Рогачев (№ 41, $1,76 млрд), то теперь лидером является собственник банка «Русский стандарт» Рустам Тарико (№ 27, $4,3 млрд), за которым следуют «всеядные» братья Алексей (№ 29, $3,6 млрд) и Дмитрий Ананьевы (№ 28, $3,6 млрд) (банк, медиа, IT-компания, недвижимость и земля).
Кроме того, изменилась и структура владельцев розничных сетей, представленных в верхней части списка самых богатых людей России. К акционерам продуктовых сетей добавился Игорь Яковлев (№ 51, $1,2 млрд), контролирующий компанию «Эльдорадо», крупнейшего розничного игрока на рынке бытовой техники и электроники. «Выбери!by» оценил стоимость бизнеса в $1,2 млрд. Согласно опционному соглашению, подписанному весной 2005 года, европейская сеть Dixons может выкупить бизнес «Эльдорадо» до 2011 года за $1,9 млрд (правда, в соответствии с договором им необходимо купить первую 10-процентную долю до 2008 года). До намеченной цены осталось не так уж и много, учитывая темпы роста оборота российской сети.
Еще одна интересная фигура в списке – контролирующий акционер инвестиционной группы «Тройка Диалог» Рубен Варданян (№ 63, $960 млн). В течение второй половины 2006 года на рынке регулярно появлялась информация о том, что «Тройкой» интересуется то один, то другой западный инвестиционный дом. Слухи окрепли после покупки инвестиционного бизнеса группы «Атон» итальянской компаний Unicredit за $424 млн. В итоге Рубен Варданян лично расставил все точки над i в интервью газете «Ведомости». По его словам, за группу «Тройка Диалог» потенциальные инвесторы предлагали $2,5–3 млрд, однако он решил отказаться от сделки, посчитав, что через 2–3 года сможет продать бизнес в три раза дороже.
Если Рубен Варданян – синоним открытости, то братья Алексей и Дмитрий Ананьевы до последнего времени предпочитали держаться в тени. Их бизнес из маленькой IT-компании «Техносерв» за 15 лет увеличился до огромного холдинга стоимостью свыше $7 млрд. Алексей и Дмитрий Ананьевы пока неохотно пускают «чужих» в семейный бизнес, предпочитая самостоятельно контролировать компании, но для дальнейшего развития бизнеса им придется отдать часть акций стратегическим инвесторам.
ХРОНОЛОГИЯ: Из наемников в собственникиНа «Северсталь» Вадим Швецов (№ 111, $480 млн) пришел, еще обучаясь в институте. За восемь лет прошел путь от коммерческого директора компании «Северсталь-инвест» до первого заместителя гендиректора «Северстали». За успешную работу Алексей Мордашов подарил Вадиму Швецову 15% «Северсталь-авто». Кроме того, в 2003 году топ-менеджер стал совладельцем Челябинского цинкового завода, а в конце января Вадим Швецов выкупил у Алексея Мордашова долю в «Северсталь-авто» и стал ее крупнейшим акционером.
20 самых богатых self-made предпринимателейМестоИмяОтраслиОценка состояния, $ млрд1Рустам ТарикоФинансы4 3002Алексей АнаньевФинансы, медиа, it, недвижимость3 6003Дмитрий АнаньевФинансы, медиа, it, недвижимость3 6004Андрей РогачевРозничная торговля1 7605Сергей ГалицкийРозничная торговля1 5206Александр ГирдаРозничная торговля1 4807Данил ХачатуровФинансы1 3008Игорь ЯковлевРозничная торговля1 2009Вадим МошковичСельское хозяйство, недвижимость1 20010Игорь КесаевДистрибуция, нефть и газ1 05011Рубен ВарданянФинансы96012Александр ЗанадворовРозничная торговля90013Григорий БерезкинЭнергетика90014Владимир ГруздевРозничная торговля80015Сергей КириленкоФинансы, недвижимость80016Гавриил ЮшваевПищпром, недвижимость70017Георгий ТрефиловРозничная торговля, недвижимость68018Александр СветаковФинансы, недвижимость65019Сергей ПолонскийНедвижимость65020Александр СенаторовНедвижимость630

«Viberi» Ставки вниз — "пластик" в подарок
«Viberi» Ставки вниз — «пластик» в подарокНа рынке частных банковских депозитов наметились две основные тенденции. С одной стороны, начал сокращаться разрыв между номинальной доходностью рублевых и валютных вкладов. С другой — условия Сбербанка становятся все менее привлекательными по сравнению с более мелкими конкурентами. Так, если главный розничный банк страны готов взять ваши рубли максимум под 13,5% годовых, то такие крупные структуры, как «1 О.В.К.», «Диалог-Оптим», Бин-банк по-прежнему держат планку на уровне 18% и выше. Аналогичная ситуация и по валютным депозитам. Если в Сбербанке максимальная доходность по долларовым и евровкладам сократилась с 1 марта до 8,5 и 7,5% соответственно, то во многих других она осталась неизменной. А кое-где даже повысилась. Так, БИН-банк ограничился лишь снижением с 3 марта ставок по краткосрочным трехмесячным депозитам в рублях и долларах, которые выглядели явно завышенными: с 18 до 15% и с 9 до 8% годовых соответственно. При этом доходность по средне- и долгосрочным вкладам в банке остается по нынешним временам крайне высокой. Максимальные ставки по рублевым вкладам составляют 18%, по долларовым — 12%, по евро — 9% годовых. Тем не менее, как завили журналу «Выбери!by» в отделе по работе с физическими лицами БИН-банка, в ближайшее время снижение процентов не планируется. А Гута-банк с 26 марта даже повысил доходность евродепозитов — максимальная ставка по ним увеличена до 7% годовых.
Снижение доходности частных вкладов многие банки стараются компенсировать новыми дополнительными услугами, всяческими бонусами и привилегиями для вкладчиков. Так, к примеру, Гута-банк стимулирует приток сбережений населения на депозиты тем, что покупает у своих вкладчиков безналичные доллары и евро по курсу ЦБ на день окончания срока действия вклада. Этот срок должен составлять не менее 31 дня. Правда, при этом вкладчик должен разместить полученные рубли также на депозиты в Гута-банке. Альфа-банк с 25 марта каждому клиенту, открывшему депозит в его региональных отделениях, бесплатно выделяет международную пластиковую карту VISA или MasterCard. Чем больше сумма, вносимая на депозит, тем более высокой категории карта выдается — от Electron до Platinum. При этом вкладчик освобождается от оплаты стоимости ее годового обслуживания и от внесения минимального первоначального взноса. Гута-банк при открытии вклада в евро также бесплатно выдает карту в единой валюте. МДМ-банк ввел новые специальные вклады. Внося деньги на них, клиент получает шанс выиграть для своего ребенка путевку на обучение в языковой школе в Англии или на Мальте, отдых в детских лагерях Венгрии и Болгарии, а также персональный компьютер. Кроме того, вкладчикам бесплатно выдается международная карта VISA. С конца февраля и начала марта аналогичные льготы получили соответственно клиенты Содбизнесбанка и Промсвязьбанка. В Содбизнесбанке при нахождении средств на новом «Беби-вкладе» клиенту бесплатно открывается карта Cirrus/Maestro или Union Card. При открытии срочного вклада «Весенний» клиенты Промсвязьбанка бесплатно получают пластиковую карту Maestro-Prepaid.
Процентные ставки по вкладам,% годовых (по состоянию на 26.03.03) Рубли$€ 3 мес. 6 мес. от 12 мес. 3 мес. 6 мес. от 12 мес. 3 мес. 6 мес. от 12 мес.
«Диалог-Оптим»17,51818,599,5108,599
«1 О.В.К.»16,517,518,58,59107,589
БИН-банк1718188,59127,7599
«Уралсиб»13,515,517,2588,59,2566,57,5
«Авангард»131417899,5899,5
Автобанк1414,51576,757,55,55,56,5
Мастер-банк14,515,51688,59569
Импэксбанк131515,57,258,258,5678
Номос-банк101215,5788,5—
Банк Москвы1114,5155,58,584,56,57,25
«МЕНАТЕП СПб»1214,2514,55,578—
Внешторгбанк5,911,75144,2567,754,2567,75
Гута-банк13,513,85147,257,57,56,56,857
Собинбанк12,5131477,58,2566,57
Альфа-банк12,51313,56,588,255,2566,5
Газпромбанк10,51213,56,57,58,2556,757,2
Сбербанк81113,53,558,534,57,5
МДМ-банк11,2511,7512,756,57,258,255,56,257По данным интернет-сайтов банков.

«Viberi» 10 корпоративных скандалов – 2008
«Viberi» 10 корпоративных скандалов – 20081. ТНК-ВР в конце года, возможно, вернется к нормальной работе. В декабре должен быть выбран новый президент, который сменит Роберта Дадли. Впрочем, реально тот не управлял компанией с выхода конфликта в публичную фазу в мае 2008В года, когда на его меВ­сто росВ­сийВ­скиВ­ми акционерами был предложен непроходной кандидат Виктор Вексельберг. Летом британцу пришлось покинуть Россию из‑за отказа в продлении визы, затем он был дисквалифицирован на два года решением Пресненского суда МоВ­сквы. Осенью ситуация стала выправляться: дисквалификация топ-менеджера была опроВ­теВ­стоВ­ваВ­на, однако акционеры все равно решили заменить его на компромиссную фигуру – экс-гендиректора В«Норильского никеляВ» 35-летнего Дениса Морозова.В 2. В«МечелВ» потерял порядка 50% капитализации в течение нескольких дней после обещания премьер-министра Владимира Путина послать доктора кВ хозяину компании Игорю Зюзину. Инвесторы заговорили о втором В«деле ЮКОСаВ». Чтобы сбить температуру, В«МечелуВ» пришлось выплатить штраф в 790В млн рублей, аВ также снизить цены на кокс. Скандал сорвал проведение первичного размещения подразделения Mechel Mining. Средства предполагалось направить на реализацию амбициозных проектов, в том числе освоение Эльгинского угольного меВ­стоВ­роВ­ждеВ­ния. В 3. В«СибурВ», печально изВ­вестВ­ный как пример вывода активов из В«ГазпромаВ» еще сВ 90‑х годов, снова чуть было не уплыл от концерна. Сначала компании простили задолженность перед В«ГазпромомВ» на сумму более 40В млрд рублей, аВ сама она оказалась на балансе Газпромбанка, после чего неожиданно появилась информация о готовящемся выкупе акций химического гиганта его менеджерами. Причем сделку кредитовал сам же продавец. То ли кризис, то ли верховные силы скандальную сделку отменили. Вместо этого вВ В«СибуреВ» как ни в чем не бывало заговорили о дополнительной эмиссии в пользу государства.В 4. В«УралкалийВ» мог стать В«вторым В«МечеломВ», если бВ фондовый рынок не был вВ нынешних руинах. СВ момента аварии на рудниках компании прошло уже два года, когда надзорные органы решили пересмотреть причины аварии и определить размер нанесенного ущерба. Таким образом, компании грозят существенные штрафы помимо уже понесенных расходов на ликвидацию последствий провалов. 5. Торговый холдинг В«МартаВ» и девелоперская компания РТМ еще вВ 2007В году начали раздел имущества, однако вВ текущем году стороны перешли к взаимным обвинениям и претензиям. Владельцу РТМ Эдуарду Вырыпаеву удалось сохранить контроль за ключевыми объектами недвижимости, тогда как Георгию Трефилову остаВ­лись лишь торговые сети В«ГроссмартВ» и Billa, которые без недвижимости представляли не слишком большую ценность. В результате В«МартаВ» лишилась и своего стратегического партнера вВ лице немецкой ReWe, а затем иВ объявила дефолт по облигациям. Впрочем, осенью свои проекты пришлось заморозить и РТМ.В 6. В«РусснефтьВ»весь год подвергалась репрессиям со стороны гоВ­суВ­дарства, несмотря на то что покупка компании Олегом ДеВ­риВ­паВ­ской считалась решенным делом еще вВ 2007В году. Зимой встал вопрос об отзыве уВ нее части лицензий, а экс-президента Михаила Гуцериева объявили в международный розыск. ВВ мае ФНС удвоила сумму налоговых претензий. Впрочем, в октябре ведомстВ­во полностью отозвало свои иски к компании, а Олег Дерипаска наконец-то смог подать заявку на поглощение. 7. В«ЕвросетьВ»не устояла под натиском хорошо спланированной атаки. Евгений Чичваркин и Тимур Артемьев продали Александру Мамуту актив, оцениваемый ранее вВ $1,5–2В млрд, всего за $400В млн. Затем 49,9% акций приобрел В«ВымпелкомВ» заВ  $225В млн. Сделка положила начало войне за салоны сотовой связи между ведущими операторами. Первым шагом со стороны МТС стала договоренность с В«БеталинкомВ».В 8. В«Арбат ПрестижВ» оказался в менее благоприятных условиях. Был арестован собстВ­венВ­ник компании Владимир Некрасов. По словам адвокатов, на него оказывалось давление с целью принудить продать бизнес. Деятельность компании оказалась парализованной. 9. ТГК. Новые собственники энергетических активов сВ удивлением обнаружили специфику бизнеса и необходимость обязательной оферты миноритарным акционерам. Первым на нарушение правил пошла группа В«СинтезВ», оспорив в суде свою покупку ТГК-2. Группа В«ОнэксимВ» Михаила Прохорова нашла лазейки в законодательстве оВ субъектах естественных монополий и проигнорировала обязательное предложение акционерам ТГК-4. ФСФР безмолвствует.В 10. В«АэрофлотВ» не считает себя отВ­ветВ­ственВ­ным за дочернюю компанию. Это выяснилось после аварии борта авиакомпании В«Аэрофлот-НордВ». ВВ список нелюбимых детей также попали и другие дочки, несмотря на то что компании содержат в названиях слово В«АэрофлотВ» и используют схожую фирменную символику. ВмеВ­сто повышения каВ­честВ­ва управления и безопасности В«АэрофлотВ» пообещал убрать свое имя из их названий.

Сергей Генералов: «Сейчас не модно минимизировать прибыль» — БАНКИ — № 26 (67) 19 — 25 июля 2004 — Архив — Выбери!by
Сергей Генералов: «Сейчас не модно минимизировать прибыль» — БАНКИ — № 26 (67) 19 — 25 июля 2004 — АрхивБеседовала НАТАЛЬЯ ШАКЛАНОВАИнтервью. Председатель совета директоров Ассоциации по защите прав инвесторов и независимый директор Сбербанка Сергей Генералов рассказал, как он будет защищать миноритариев.- Сергей Владимирович, как вы будете улучшать работу Сбербанка?
— Моя главная цель — защита интересов всех акционеров банка, минимизация его расходов и максимизация доходов. Чтобы банк работал эффективно, получал больше прибыли, платил справедливые дивиденды. Своей главной задачей я считаю внесение поправок в устав Сбербанка, которые не были одобрены акционерами на последнем годовом собрании. Речь идет о создании комитетов, возглавляемых независимыми директорами. Это комитеты по аудиту, стратегическому планированию и по назначениям и вознаграждениям. Я приложу все усилия, чтобы они уже в этом году приступили к работе.
— А если акционеры опять откажутся это делать?
— Есть постановление ФКЦБ (сейчас Федеральная служба по финансовым рынкам — ФСФР. — «Выбери!by») для бирж, которое предписывает им исключать из котировального листа «А» компании, у которых менее трех независимых директоров и нет кодекса корпоративного управления. Исключение компании из котировального листа «А»…

«Viberi» СЕЛ В ТАРЕЛКУ
«Viberi» СЕЛ В ТАРЕЛКУВиталий Мутко, президент Российского футбольного союза, раньше руководил футбольным клубом «Зенит» и знает, что российские клубы крайне мало получают от телевидения. Поэтому он и выступил одним из инициаторов конкурса по продаже прав на телетрансляции. Конкурс выиграла компания «НТВ-плюс», предложив Российской футбольной премьер-лиге $100 млн за четырехлетнее право показа шести из восьми матчей чемпионата. Вроде бы все правильно. И клубы получат деньги, и трансляция главного матча тура с «Первого канала» никуда не пропадет, и региональные телекомпании продолжат бесплатно показывать матчи местных клубов. Но телеканал «Спорт» этого права лишается. Его доля в аудитории мала, но все равно более глупой идеи, чем лишение народа бесплатного футбола перед серией разнокалиберных выборов, придумать сложно. Виталий Мутко этого не понял, за что получил гневную отповедь со стороны президента Владимира Путина («хотят отнять у нас, рядовых болельщиков…»). Не понял Виталий Мутко и после отповеди, заявив «Коммерсанту»: «Мне понятно, что случилось: просто проигравшая в споре за телеправа сторона «зашла» к президенту и проинформировала его, как ей было нужно». А за такое во властной вертикали можно и канделябром получить…
Разбираться в ситуации поручено Дмитрию Медведеву, которого, кстати, тоже можно считать проштрафившимся в данной истории. «НТВ-плюс» контролируется «Газпромом», а значит, входит в мини-вертикаль первого вице-премьера. И если телевизионщики не посоветовались с патроном насчет участия в таком политически окрашенном конкурсе, то, значит, не все в порядке с мини-вертикалью. Если же посоветовались и получили добро, значит, не все в порядке с Дмитрием Медведевым.
ТАКЖЕ ОТЛИЧИЛИСЬ…Зепп Блаттер, президент ФИФА, заступился за российских болельщиков: «Я думаю, господин Путин наставит руководство РФС на правильный путь и будет найдено единственно верное решение: отдать футбол в руки федеральным каналам. В противном случае наша организация лично подключится к решению проблемы». Почему швейцарец больше ратует за интересы болельщиков, чем президент РФС Виталий Мутко?
Сергей Сторчак, замминистра финансов, сказал, что предоставление кредита Белоруссии в размере $1,5 млрд станет большой нагрузкой для российского бюджета, и заявил, что в просьбе «есть элемент спонтанности, поэтому она не требует тщательного изучения и анализа с точки зрения обоснования необходимости кредита и целей его использования». Читать следует так: если из Кремля позвонят, кредит будет выдан.
Александр Шохин, президент РСПП, посетовал на недостаточную предсказуемость валютного курса и заявил, что у ЦБ «должна быть трехлетняя программа удержания курса рубля в заданном интервале». На это надо заметить: многие мировые валюты гораздо более волатильны, чем рубль, а «валютный коридор» в России уже был. Он закончился в августе 1998 года.
Алексей Гордеев, министр сельского хозяйства, почти восемь лет на посту, но только сейчас созрел для принятия мер против импорта субсидированной сельхозпродукции. Примеры у министра такие: «Германия, Дания и Канада удвоили поставки свинины в Россию, 10 тыс. тонн поступает из Китая». Может быть, еще через восемь лет Алексей Гордеев созреет и для субсидий внутренним производителям?

«Viberi» КРАТКО
«Viberi» КРАТКОБанк России. Сроки выхода ЦБ из капитала росзагранбанков будут определены после проведения оценки стоимости их бизнеса финансовым консультантом. Как заявил первый замминистра финансов Алексей Улюкаев, претендента на его роль выберет совет директоров ЦБ, и в течение двух месяцев работа финансового консультанта будет завершена. После этого правительство рассмотрит вопрос о сроках выхода государства из капитала росзагранбанков.
Внешэкономбанк, Российский банк развития и Российский сельскохозяйственный банк назначены агентами правительства в судах по вопросам, связанным с возвратом задолженности юридических лиц, бюджетов субъектов РФ и муниципальных образований по государственным или бюджетным кредитам.
Гута-банк выиграл конкурс по выбору организатора облигационного займа города Барнаула. Выпуск объемом 200 млн рублей планируется разместить во втором квартале этого года.
Росбанк может в течение ближайших двух-трех месяцев выпустить пятилетние еврооблигации на $200-300 млн. По словам заместителя председателя правления Росбанка Германа Алиева, при благоприятной ситуации на финансовых рынках размещение евробондов может состояться до июля этого года.
КМБ-банк ввел новую услугу для предпринимателей — кредит «Бизнес-рост», который выдается на пополнение оборотных средств. Максимальная сумма кредита — 150 тыс. рублей, залоговое обеспечение по данному кредиту не требуется. Ссуду можно получить на срок до полутора лет.
Банк «Северная казна» получил пятилетний кредит на сумму $5,77 млн от компании WorldBusiness Capital, позволяющий банку профинансировать импорт из США технологического оборудования для одного из своих клиентов. Процентная ставка по кредиту составила LIBOR + 4%. Гарантом выступил Экспортно-импортный банк США.
ПСБ. Российский фонд федерального имущества до 8 апреля принимает заявки на участие в аукционе по продаже федерального пакета акций банка в размере 0,02%. Выставляются акции стоимостью 227,45 тыс. рублей по номиналу. Начальная цена бумаг установлена в размере 17,83 млн рублей.
Международный промышленный банк. Арестованы члены преступной группировки, занимавшейся подделкой документов и ценных бумаг банка. Они также представлялись сотрудниками банка и обещали помощь в получении кредитов.
Международный московский банк перешел на электронный внутренний документооборот, сократив скорость движения документов между головным офисом и территориальными подразделениями с нескольких дней до нескольких минут.
Банк «Империал». Арбитражный суд Москвы признал банк банкротом. Конкурсным управляющим назначен Андрей Сергеев, который также является конкурсным управляющим Промрадтехбанка.
Легпромбанк. Арбитражный суд Москвы признал банк банкротом и назначил на 1 апреля рассмотрение вопроса о назначении конкурсного управляющего.
Visa ответит на новые вопросыФедеральная антимонопольная служба (ФАС) направила в платежную систему Visa новый, более подробный запрос, в котором требует до 29 марта уточнить динамику показателей за последние три года и представить все образцы договоров, заключаемых с банками. Эти документы помогут понять, действительно ли Visa ущемляет в России права банков и их клиентов. Платежной системе придется сообщить о количестве эмитированных в 2000-2003 годах карт (дебетовых, кредитных и зарплатных), объеме совершенных операций по получению наличных денег и оплате товаров и услуг, о численности банков — участников системы, количестве пунктов выдачи наличных, банкоматов и торгово-сервисных точек. ФАС также интересуют заверенные копии договоров о партнерских отношениях и сотрудничестве между банками-эмитентами и эквайерами, и бизнес-планы по каждому из них. Первый запрос, направленный 2 марта ФАС, ее не удовлетворил (см. «Ф.» № 10), и служба сформулировала новые вопросы к Visa.
«Выбери!by» 22-28 марта 2004 № 11 (52)

«Viberi» «Зенит» занимает миллиард
«Viberi» «Зенит» занимает миллиардБАНКИ. Одновременно с Внешторгбанком на рынок облигаций выходит банк «Зенит». Прошлым летом банк разместил трехлетние еврооблигации на $125 млн, рублевое же размещение станет для него дебютным. 25 марта на ММВБ состоится аукцион по определению единой ставки первых двух полугодовых купонов. Срок обращения бумаг — три года. Объем выпуска — 1 млрд рублей. Размер купонов начиная со второго года обращения будет определять эмитент. Инвесторы имеют право через год предъявить облигации к выкупу банком по номинальной стоимости. Согласно эмиссионным документам, бумаги будут размещаться только среди кредитных организаций — резидентов РФ, являющихся членами секции фондового рынка ММВБ. Такое ограничение связано со стремлением эмитента минимизировать отчисления в фонд обязательных резервов, которые могли бы составить до 10% от суммы средств, привлеченных от лиц, не являющихся банками. По средствам же, полученным от кредитных организаций, резервирование не производится. При этом ограничения в отношении покупателей на вторичном рынке отсутствуют.
«Зенит» входит в двадцатку крупнейших российских банков. Главные акционеры — ОАО «Татнефть», ЗАО «Стинол-Инвест» и британская компания SGI Enterprises Limited. По итогам 2003 года активы банка составляли 36,8 млрд рублей, а собственный капитал — 4,13 млрд рублей. Балансовая прибыль в 2003 году увеличилась по сравнению с 2002 годом на 42,5% до 931 млн рублей. Долгосрочные кредитные рейтинги эмитента установлены агентствами Moody’s и Fitch на уровне В1 и В- соответственно. Как отмечают специалисты Fitch, улучшению рейтинга банка препятствует его значительная корреляция с основным акционером «Татнефтью», которая в свою очередь имеет негативный прогноз по долгосрочному рейтингу на уровне В.
Вице-президент инвестиционного департамента банка «Зенит» Степан Амосов не испытывает беспокойства по поводу того, что «Зенит» размещает облигации в один день с ВТБ. По его словам, у этих займов совершенно разные группы инвесторов. По предварительным данным банка, потенциальный спрос на бумаги уже в 1,5-2 раза превышает объем выпуска. Интерес к облигациям «Зенита» проявили и иностранцы. По прогнозу Степана Амосова, не менее половины синдиката андеррайтеров будут составлять российские «дочки» зарубежных банков. Что же касается доходности к оферте, то в «Зените» рассчитывают, что в ходе аукциона она уложится в диапазон 9,25-10% годовых. В свою очередь аналитик Фора-банка Александр Цветков полагает, что дебютный характер займа и ограничение круга потенциальных покупателей дают инвесторам право рассчитывать на существенную премию. Учитывая почти полное отсутствие на рынке банковских облигаций, сопоставимых по качеству и сроку до исполнения оферты, ориентиром при прогнозе доходности могут служить другие долговые обязательства эмитента. Так, годовые векселя банка «Зенит» котируются на рынке с доходностью около 9% годовых. «С учетом ожидаемой премии при размещении прогнозируемая доходность к оферте составляет 9,7-10,2% годовых, что соответствует купону 9,5-10% годовых», — резюмирует эксперт.

«Viberi» Первый или третий эшелон\?
«Viberi» Первый или третий эшелон\?УГОЛЬ. 19 февраля на ММВБ состоится размещение второго облигационного займа ОАО «Сибирская угольная энергетическая компания» объемом 1 млрд рублей и сроком обращения три года. По этим ценным бумагам выплатят 12 ежеквартальных купонов. Ставка купонного дохода на первый год обращения будет определена на аукционе по размещению. Купоны на второй и третий годы будут определяться эмитентом. По облигациям предусмотрены две годовые оферты, а поручителем выступает ОАО «Разрез Бородинский», входящее в состав СУЭК.
Первый выпуск облигаций был размещен, когда компания носила другое название — «Росуглесбыт». После переименования в конце 2002 года эмитент, занимавшийся преимущественно сбытовой деятельностью, стал головной компанией холдинга, объединившего в себе угольные предприятия группы «МДМ». Как сообщил «Ф.» начальник отдела корпоративного финансирования СУЭК Руслан Карманный, компания решила воспользоваться благоприятным моментом для заимствований — снижением процентных ставок. Вырученные от размещения облигаций 1 млрд рублей пойдут на пополнение оборотных средств, а освободившиеся ресурсы будут направлены на выкуп имущества у промышленных предприятий холдинга.
Размещением нового выпуска облигаций займется еще одна структура группы «МДМ» — МДМ-банк. Организатор займа ориентирует инвесторов на доходность к первой оферте на уровне 11,8-12,1% годовых, а менеджмент СУЭК рассчитывает, что доходность при размещении будет 10,5-11,5% годовых. При этом, как говорит Руслан Карманный, «компания ориентируется на такую высокую доходность, потому что еще не все инвесторы знают о планах корпорации и реальных изменениях, которые произошли за последние месяцы».
Однако, по мнению аналитиков банка «Зенит», приемлемая ставка по облигациям СУЭК должна находиться не ниже 15% годовых. При этом они относят эмитента к третьему эшелону. Оценить финансовое состояние эмитента довольно сложно, так как консолидированные данные по всем предприятиям холдинга не публикуются. Кроме того, оценка возможного уровня доходности осложняется крайне низкой ликвидностью бумаг 1-го выпуска — совершение единичных сделок приводит к резким колебаниям цен, поэтому текущий уровень в 11,7% годовых к погашению не является объективным, считают в банке «Зенит».
Основные данные по группе «СУЭК»Показатели2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г.Реализация угля, млн тонн14,528,653,772,5Выручка, млрд руб. 2,05,311,7135,8Чистая прибыль, млрд руб. 0,21,10,24,8Доля рынка, % 8,914,228,240,1Источник: МДМ-банк

«Viberi» Акции растут в ожидании дивидендов
«Viberi» Акции растут в ожидании дивидендовРынок российских акций закончил ростом пятую неделю подряд, а индекс РТС достиг максимума с июля прошлого года. Внешний фон был достаточно неопределенным. Американский фондовый рынок, кажется, почти перестал реагировать на события и новости экономического плана и всецело погряз в геополитике. Колебания индексов в ту или иную сторону коррелируют с возрастанием или снижением угрозы скорого начала войны в Ираке. Но конец недели все же был окрашен в оптимистические краски: показатели деловой активности и потребительского доверия порадовали биржевиков. Мировые цены на нефть по-прежнему остаются в районе 12-летних максимумов, чему способствовало значительное снижение уровня запасов сырья в США.
Нефть, безусловно, оказала поддержку российским акциям, но основные факторы роста все же были внутрироссийскими. Во-первых, участники не хотят расставаться с акциями в преддверии закрытия реестров российских компаний в расчете на дивиденды. Во-вторых, весьма позитивное влияние на рынок оказали макроэкономические данные, появившиеся на этой неделе. Это январское сальдо торгового баланса, составившее $4,7 млрд, рост ВВП в прошедшем месяце на 5,7% по сравнению с показателем годовалой давности и рост ЗВР за неделю сразу на $1,3 млрд.
Корпоративный фон также в основном настраивал на позитивный лад. Следует отметить весьма удачное размещение облигаций «Газпрома», ожидание упрощения допуска нерезидентов к участию в капитале российских банков, а также активизацию спроса на телекомы. В то же время перенос рассмотрения «энергетических» законов СФ РФ и ожидаемо низкие дивиденды «Сургутнефтегаза» не стали поводом для игры на понижение.
Как шутят трейдеры, «мы торгуем не акциями, а фьючерсами на приход денег нерезидентов», так что среднесрочная динамика нашего рынка так или иначе будет определяться настроениями на мировых биржах.