«Viberi» «Зенит» занимает миллиард

«Viberi» «Зенит» занимает миллиард
«Viberi» «Зенит» занимает миллиардБАНКИ. Одновременно с Внешторгбанком на рынок облигаций выходит банк «Зенит». Прошлым летом банк разместил трехлетние еврооблигации на $125 млн, рублевое же размещение станет для него дебютным. 25 марта на ММВБ состоится аукцион по определению единой ставки первых двух полугодовых купонов. Срок обращения бумаг — три года. Объем выпуска — 1 млрд рублей. Размер купонов начиная со второго года обращения будет определять эмитент. Инвесторы имеют право через год предъявить облигации к выкупу банком по номинальной стоимости. Согласно эмиссионным документам, бумаги будут размещаться только среди кредитных организаций — резидентов РФ, являющихся членами секции фондового рынка ММВБ. Такое ограничение связано со стремлением эмитента минимизировать отчисления в фонд обязательных резервов, которые могли бы составить до 10% от суммы средств, привлеченных от лиц, не являющихся банками. По средствам же, полученным от кредитных организаций, резервирование не производится. При этом ограничения в отношении покупателей на вторичном рынке отсутствуют.
«Зенит» входит в двадцатку крупнейших российских банков. Главные акционеры — ОАО «Татнефть», ЗАО «Стинол-Инвест» и британская компания SGI Enterprises Limited. По итогам 2003 года активы банка составляли 36,8 млрд рублей, а собственный капитал — 4,13 млрд рублей. Балансовая прибыль в 2003 году увеличилась по сравнению с 2002 годом на 42,5% до 931 млн рублей. Долгосрочные кредитные рейтинги эмитента установлены агентствами Moody’s и Fitch на уровне В1 и В- соответственно. Как отмечают специалисты Fitch, улучшению рейтинга банка препятствует его значительная корреляция с основным акционером «Татнефтью», которая в свою очередь имеет негативный прогноз по долгосрочному рейтингу на уровне В.
Вице-президент инвестиционного департамента банка «Зенит» Степан Амосов не испытывает беспокойства по поводу того, что «Зенит» размещает облигации в один день с ВТБ. По его словам, у этих займов совершенно разные группы инвесторов. По предварительным данным банка, потенциальный спрос на бумаги уже в 1,5-2 раза превышает объем выпуска. Интерес к облигациям «Зенита» проявили и иностранцы. По прогнозу Степана Амосова, не менее половины синдиката андеррайтеров будут составлять российские «дочки» зарубежных банков. Что же касается доходности к оферте, то в «Зените» рассчитывают, что в ходе аукциона она уложится в диапазон 9,25-10% годовых. В свою очередь аналитик Фора-банка Александр Цветков полагает, что дебютный характер займа и ограничение круга потенциальных покупателей дают инвесторам право рассчитывать на существенную премию. Учитывая почти полное отсутствие на рынке банковских облигаций, сопоставимых по качеству и сроку до исполнения оферты, ориентиром при прогнозе доходности могут служить другие долговые обязательства эмитента. Так, годовые векселя банка «Зенит» котируются на рынке с доходностью около 9% годовых. «С учетом ожидаемой премии при размещении прогнозируемая доходность к оферте составляет 9,7-10,2% годовых, что соответствует купону 9,5-10% годовых», — резюмирует эксперт.