Рубрика: Статьи

Выбери!by On-Line Версия для печати
Выбери!by On-Line Версия для печати№10 (196) 12-18 марта 2007 г. — КадрыНАЗНАЧЕНИЯ И УВОЛЬНЕНИЯБИЗНЕСБанк Москвы. Директором краснодарского филиала назначена Тамара Ломидзе, которая до этого занимала должность заместителя директора филиала.
Международный московский банк. Заместитель начальника управления розничного кредитования Андрей Князев стал начальником этого управления.
Московский залоговый банк. Вице-президентом назначен Алексей Чернышев. До этого он был советником председателя правления банка «Губернский».
«Энергокапитал». Финансовым директором инвестиционной компании назначен Дмитрий Соколов.
Delta Private Equity Partners. Роман Симонов назначен управляющим директором.
«Копейка». Президентом компании назначен Сергей Солодов, ранее – председатель совета директоров. Бывший президент Александр Самонов отошел от оперативного управления, но остался в совете директоров. Вместо Виктора Шлепова исполнительным директором дирекции экономики и финансов назначен его заместитель Александр Сидоренко.
«Рамэнка». Гендиректором компании, управляющей розничной сетью «Рамстор», вместо Мустафы Саглама стал заместитель гендиректора по маркетингу материнской структуры Migros Turk Ихсан Усель.
«Мостелеком». Антон Осипчук уступил кресло генерального директора Дмитрию Костачеву, бывшему гендиректору «Центртелекома».
«Сибирьтелеком». Контракт с гендиректором Анатолием Никулиным не продлен. Временно его обязанности исполняет первый заместитель Иван Дадыкин.
«Волгателеком». Заместителем гендиректора – директором оренбургского филиала назначен Валерий Шиперев. Прежде он был директором департамента телекоммуникаций.
«Славнефть». Исполнительный директор Олег Щеголев освобожден от занимаемой должности. Она будет упразднена.
МТС. Экс-коммерческий директор цифровой сети «Aкадо» Сергей Бешев стал директором макрорегиона «Москва».
«Нытва». Александр Ивашкин назначен управляющим директором.
«Миэль-недвижимость». Директором департамента консалтинга и исследований стал Айдар Галеев, возглавлявший до этого отдел аналитики и оценки.
ВЛАСТЬМВД. Владимир Кучеров назначен начальником Главного управления МВД по УФО.
Верховный суд, краевые и областные суды. Председателем Верховного суда Якутии назначена Людмила Горева, председателем Краснодарского краевого суда – Александр Чернов, председателем Брянского областного суда – Алексей Пыталев, председателем Костромского областного суда – Вячеслав Иванов, председателем Курского областного суда – Василий Золоторев, председателем Псковского областного суда – Валерий Кондратьев.

Финансово-экономический календарь на неделю — Что будет — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!by
Финансово-экономический календарь на неделю — Что будет — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — АрхивФинансово-экономический календарь на неделю — Что будет — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!by15 марта понедельникГосдума проведет парламентские слушания по законодательству о саморегулируемых организациях
ЦБ РФ проведет на ММВБ аукцион по продаже ОФЗ серии 26198 из собственного портфеля объемом 5 млрд рублей
МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ и ведомство Юрия Трутнева Минприроды внесут в правительство проект новой редакции Водного кодекса РФ, согласованный с Администрацией Президента РФ, который будет направлен для рассмотрения в Госдуму
Межведомственная комиссия Министерства транспорта и связи и судебного департамента при Верховном суде РФ подготовит документацию и предложения по организации конкурса на создание государственной автоматизированной системы «Правосудие»
Фонд имущества Владимирской области заканчивает прием заявок на закупку товаров в первом квартале по областному заказу на общую сумму 54,3 млн рублей
Госстрой, Минфин, Минэкономразвития и администрация Санкт-Петербурга должны представить в правительство предварительный план мероприятий с финансово-экономическими обоснованиями по возможному переводу высших органов судебной власти в Санкт-Петербург
«Научно-производственная корпорация «Иркут»» начнет road-show в городах Европы публичного размещения акций (IPO), намеченного на вторую половину марта (см. стр. 47)
16 марта вторникМинфин осуществит допэмиссию еврооблигаций с погашением в 2010 и 2030 годах на $409 млн для переоформления долга перед Международным инвестиционным банком и Международным банком экономического сотрудничества
Комиссия бывшего Министерства по антимонопольной политике (МАП) рассмотрит дело в отношении Гостаможкомитета и его страхового брокера «РОСТЭК-Гарант» по признакам нарушения антимонопольного законодательства на рынке ОСАГО
Парламентское собрание Союзного государства Белоруссии и России на очередной сессии рассмотрит в первом чтении проект бюджета на 2004 год
«Роснефть» проведет конкурс по выбору аудитора для проведения обязательной ежегодной проверки компании, а также ее дочерних структур за 2004 год
МОСКОВСКИЙ КОМБИНАТ ХЛЕБОПРОДУКТОВ (МКХ) выплатит купонный доход и погасит первый облигационный заем на общую сумму 955,48 млн рублей
«Волга» приступит к размещению на ММВБ дебютного выпуска трехлетних облигаций объемом 1,5 млрд рублей
Арбитражный суд Москвы вернется к рассмотрению иска ООО «НК Вестерн Юнион ДП Восток» к МАП РФ о признании недействительными решения и предписания от 10 сентября 2003 года, в соответствии с которыми министерство признало нарушающими антимонопольное законодательство действия истца
17 марта средаМинфин произведет выплату купонов по пяти выпускам ОФЗ на общую сумму 2,66 млрд рублей и проведет на ММВБ два аукциона по размещению двух выпусков ОФЗ по 5 млрд рублей каждый
ЦБ РФ произведет возврат средств, размещенных в ходе ломбардного кредитного аукциона 2 марта
ГОСДУМА рассмотрит в первом чтении законопроекты «О переводе денежных средств», «О чеканке монеты в РФ», а также поправки в Налоговый кодекс и в закон «Об организации страхового дела в Российской Федерации»
«Парнас-М» произведет выплату купонного дохода по первому выпуску облигаций по ставке 15,8% годовых на общую сумму 19,7 млн рублей
«ИжАвто» приступит к размещению на ММВБ трехлетнего выпуска облигаций на сумму 1,2 млрд рублей (см. стр. 51)
Аэропорт «Сочи», согласно решению ФЭК РФ, повышает в среднем на 12,5% предельные ставки аэропортовых сборов и тарифов за наземное обслуживание
Арбитражный суд Москвы рассмотрит иск ООО «СпецПроектИнвест» к ОАО «Международный аэропорт «Шереметьево»» об отмене решения совета директоров последнего, согласно которому истцу было отказано в участии в конкурсе по выбору управляющей компании аэропорта «Шереметьево»
18 марта четвергЦБ РФ проведет на ММВБ аукцион обратного модифицированного репо по продаже ОФЗ серии 46006, а также произведет возврат средств привлеченных в ходе депозитного аукциона 19 февраля
Волжский абразивный завод начнет размещение на ММВБ выпуска трехлетних облигаций на сумму 300 млн рублей
«Елисеев Палас Отель» приступит к размещению на Санкт-Петербургской валютной бирже трехлетнего выпуска облигаций на сумму 300 млн рублей (см. стр. 61)
SUN Interbrew опубликует результаты деятельности за четвертый квартал 2003 года по стандартам US GAAP
Северо-Западное межрегиональное отделение РФФИ заканчивает прием заявок на участие в аукционе по продаже федерального пакета акций ОАО «Всероссийский научно-исследовательский институт нефтехимических процессов» в размере 66,57% уставного капитала. Итоги аукциона будут подведены 23 марта
Ассоциация региональных банков России проведет VI Всероссийскую банковскую конференцию «Развитие розничного банковского бизнеса в регионах России»
РФФИ подведет итоги специализированного аукциона по продаже федерального пакета акций ОАО «Мурманский морской торговый порт» в размере 12,5% уставного капитала
Арбитражный суд Москвы проведет основное слушание по иску КБ «Импульс» (дочерняя компания ОАО «Вымпелком») к Госсвязьнадзору о признании недействительным предписания об устранении нарушений «Вымпелкомом» порядка предоставления услуг сотовой связи в Москве
19 марта пятницаГосдума рассмотрит во втором чтении поправки в Налоговый кодекс в части дополнения его главой «Налог на наследование или дарение» и в закон «О государственном регулировании производства и оборота этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции»
Европейский банк реконструкции и развития на кредитном комитете рассмотрит вопрос о предоставлении кредита в размере $17,5 млн для ОАО «Северо-Западное пароходство», который будет направлен на реализацию программы нового судостроения
Коршуновский горно-обогатительный комбинат проведет внеочередное собрание акционеров, которое обсудит программу развития комбината на ближайшие пять лет
Микояновский мясокомбинат произведет выплату купонного дохода по первому выпуску облигаций на общую сумму 72,3 млн рублей
Комитет УЕФА во главе с президентом Леннартом Юханссоном рассмотрит апелляцию Футбольной ассоциации Уэльса на решение УЕФА отклонить протест по поводу результатов отборочного матча «Евро-2004» с Россией
20-21 марта выходныеПравительственная комиссия по административной реформе проведет свое последнее перед представлением Президенту РФ доклада заседание, посвященное анализу государственных функций
«ГАЗПРОМ», по словам заместителя председателя его правления Александра Рязанова, рассчитывает оплатить свою долю участия размером в 34% в литовской компании Lietuvos dujos, в результате чего будет закрыта сделка по этому приобретению
Минобразования и науки, Минэкономразвития и Минфин России представят в правительство комплекс мер по стимулированию инновационной деятельности и внедрению в производство наукоемких технологий
«Сургутнефтегаз» проведет общее годовое собрание акционеров, которое утвердит годовой отчет, а также размер и сроки выплаты дивидендов. Совет директоров предложил акционерам утвердить выплату дивидендов за 2003 год в размере 0,14 рубля по обыкновенным акциям и 0,16 рубля по привилегированным, что в 4,5 раза выше показателей за предыдущий год.
Окская судоверфь, согласно заключенному соглашению, должна выплатить министерству финансов Нижегородской области $500 тыс. в счет погашения долга по кредиту из средств еврозайма в размере $3,367 млн© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

Илья Южанов изгоняет государство из банков — СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 7 (14-20 апреля 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Илья Южанов изгоняет государство из банков — СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 7 (14-20 апреля 2003) — Номера за 2003 год — АрхивМинистр по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства Илья Южанов рекомендовал субъектам Федерации рассмотреть вопрос о целесообразности их участия в уставных капиталах коммерческих банков.Министр напомнил, что в соответствии с распоряжением правительства все госпредприятия должны были до 1 июля 2002 года передать принадлежащие им банковские акции Минимуществу.
Это, по его словам, показывает общий вектор движения правительства в вопросе обращения денег государственных организаций в системе коммерческих банков. Илья Южанов не исключил возможности того, что правительство в ближайшее время может разработать нормативный документ, который обяжет помимо федеральных государственных унитарных предприятий и органов исполнительной власти субъектов Федерации и муниципальных образований передать принадлежащие им пакеты акций в коммерческих банках Минимуществу.
Помимо этого министр указал на возможность введения моратория на обращение бюджетных средств в коммерческих банках. По его словам, в действующем законе «О федеральном бюджете на 2003 год» еще остается «лазейка». Это статья 49, которая позволяет регионам-«донорам» держать деньги в коммерческих банках. Однако он отметил, что есть все основания полагать, что в бюджете 2004 года подобной нормы не будет.
Как заявил Илья Южанов, «в свете предстоящего вступления в ВТО вопрос возможности нахождения государственных денег в коммерческих банках встанет в полный рост».Металлургов Украины «прокатили»Центробанки не могут договориться»Ренова» воюет за иркутский пищевой холдингЗаместителя Германа Грефа строго предупредилиСША предлагают сомнительную сделку»РУСИА» оценивает свои акцииАлан Гринспен «нарисовал» $20Российские алмазы легализовалиПремьер как налоговый революционер «Роснефть» наращивает запасыДрагоценное станет явнымFitch добрался до РоссииВ Минэкономразвития снова меняют прогнозыЭкспортеры ОПЕК поддержали рынок словомЖилкомхоз исправили в третьем чтенииНазначения

»автогражданка» стоит на перепутье — Страхование — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
«автогражданка» стоит на перепутье — Страхование — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив»автогражданка» стоит на перепутье — Страхование — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!byЗаконотворчество. Госдума планирует 28 ноября рассмотреть поправки к закону об ОСАГО. Еще не принятые, они уже шокировали страховщиков.Александр Моисеенко <moiseenko@finansmag.ru>Депутаты 14 октября проголосовали за законопроект о внесении изменений в закон об ОСАГО, который предусматривает перенос сроков введения «автогражданки» на год. Представители страхового сообщества обвинили народных избранников в предвыборном популизме. Так, по мнению президента Российского союза автостраховщиков (РСА) Евгения Кургина, депутаты не учли социально-политических и экономических последствий этого нововведения.
Моратория не будет. Не остались безучастными к происходящему и в окружении Владимира Путина. В президентском заключении на этот документ говорится: «Не оспаривая необходимости совершенствования механизмов обязательного страхования автогражданской ответственности, нельзя согласиться с изменением срока вступления в силу федерального закона об ОСАГО». В противном случае это приведет «к нарушению прав и интересов законопослушных граждан, застраховавших свою гражданскую ответственность, и страховых организаций, осуществляющих данный вид страхования». Аналогичное заключение поступило в Госдуму и от Правительства РФ.
Ответственным за подготовку законопроекта ко второму чтению был назначен комитет Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам. В минувшую среду члены этого комитета, рассмотрев около 200 поправок, выступили против введения моратория на ОСАГО. Однако они рекомендовали перенести взимание штрафов за отсутствие обязательных полисов на полгода, до 1 июля 2004 года, предоставить льготы некоторым пенсионерам и инвалидам и сократить минимальный срок сезонной эксплуатации транспортного средства с шести до трех месяцев. Но главное — предлагается отменить до 1 июля требование обязательного полиса ОСАГО для прохождения техосмотра и регистрации автомобиля в органах ГИБДД. Совет Госдумы определил, что второе, а возможно и третье, чтение состоится 28 ноября.
Россия станет Украиной? «Если страховку перестанут требовать в ГАИ, никто не станет вообще ее покупать», — заявили журналу «Выбери!by» в РСА. По словам страховщиков, это, по сути, негласное введение моратория на «автогражданку». Если новый законопроект будет принят, водители начнут страховаться только в июне. А тем временем в фонд РСА, предназначенный для компенсационных выплат, перестанут поступать необходимые средства. Однако главные опасения профсообщества связаны с тем, что водители и граждане РФ, запутанные чехардой вокруг ОСАГО, вообще перестанут доверять отечественному страхованию. В результате его реальное развитие отложится еще на несколько лет. Не исключено, что Россия повторит украинский опыт, когда за четыре года действия закона об ОСАГО застраховано всего около 8% автомобилей.
«Уже сейчас, за четыре месяца действия «автогражданки», эта система находится на грани рентабельности», — считает директор управления транспортного страхования СК «Итиль» (Казань). По подсчетам экспертов, максимальный порог убыточности ОСАГО для России составляет 9,8% от собранных средств. Сейчас этот показатель равняется приблизительно 9,6%. Правда, имеющейся статистики пока явно недостаточно для того, чтобы получить точные данные. Из 27-30 млн автомобилей, зарегистрированных на территории РФ, на 1 ноября застраховано около 5,4-5,6 млн машин. Между тем, считает генеральный директор «МАКСа» Надежда Мартьянова, уже за прошедшие месяцы ОСАГО подтвердило свое название «социально ориентированный закон». Десятки семей погибших в ДТП пассажиров и пешеходов уже получили деньги, которые раньше они бы добивались через суд в течение многих лет.
Народ в неведении. Если 28 ноября Дума примет поправки к «автогражданке», то скорее всего этот законопроект поддержит Совет Федерации и подпишет президент. Дело в том, что содержание рекомендаций комитета Госдумы совпадает с проектом ОСАГО, который подготовили в сентябре центристские партии при непосредственном участии и согласии правительства. Владимир Путин накануне собственных выборов вряд ли воспользуется правом вето, если этот документ пройдет через обе палаты Федерального собрания.
«Автогражданка» вызывает у большинства населения РФ негативную реакцию, ее воспринимают как очередной вид налога или желание страховых компаний разбогатеть за счет бедных россиян. Об этом говорят сами члены РСА. По словам генерального директора «АСТО-Гарантии» Александра Громова, оформление полисов занимает иногда около часа, потому что приходится объяснять автомобилистам смысл и назначение «автогражданки». «Народ не в курсе», — говорит он. Страховщики на «круглом столе» «Бизнес и власть», посвященном проблеме ОСАГО, заявили, что «готовы выделить СМИ различные ресурсы для популяризации этого страхования».© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Конференции
«Viberi» Конференции19 марта 2008г., Москва, гостиница «Марриотт Роял Аврора»
 Управление рисками успешного бизнесаТимур Баязитов, старший менеджер Управления риск-менеджмента и внутреннего контроля, Северсталь | Фото: П. ПеровВ работе конференции приняли участие свыше 150 делегатов. Среди них представители компаний Газпромэнергосервис, ГМК Норильский никель, Химпласт, ММБА, РАСТАМ, Файнарт-Аудит, Русское общество управления рисками, Связьинвест, Бейкер Тилли Русаудит, SAS Institute Russia , Агентство корпоративного развития Да-Стратегия, Ассоциация Россияи, S&G Partners, Главстрой, Зарубежводстрой, Газпромэнергосервис,  Международная калийная компания, Техснабэкспорт, Секвойя Кредит Консолидейшн, АРНИ, Группа компаний САХО , ГМК Норильский никель, УК Ингосстрах-Инвестиции, СК Отечество, АЛЬЯНС КОНТИНЕНТАЛЬ Управление Активамимногие, Холдинг МИЭЛЬ, Внуково, Дальневосточная транспортная группа, Аудиторская палата России,  СУЭК, Центр развития современного управления, Финансовые инвестиции, Вегас-Лекс, Фонд ФИНАС, Группа РАЗГУЛЯЙ, Терминал, Евразийский, ГК Оптифуд, AVS Group, НБК-Финанс, Страховая группа УралСиб, Фонд развития общественных проектов, Главстрой, ИСК Росатомстрой, Пиоглобал Эссет Менеджмент, Fujitsu Siemens Computers Russia, Страховая компания Фондовый резерв, ЭМАльянс и другие.

«Viberi» Пора взрослеть
«Viberi» Пора взрослетьКомпании сектора СМБ (средний и малый бизнес) все чаще интересуются возможностью внедрения бизнес-приложений на условиях лизинга. Из двух видов такого финансирования, операционного и финансового, в применении к проектам внедрения разработчики и интеграторы предоставляют только второй. Он обладает, в соответствии с МСФО, признаками приобретения в кредит, когда итоговая сумма, выплаченная по договору лизинга, превышает стоимость проекта на процент, сравнимый с банковским овердрафтом. Обычно не более 25%. Отсутствие IT-проектов на условиях операционной схемы (аналог аренды), объясняется отсутствием продуктов, имеющих столь долгий срок службы, в отличие, например, от промышленного оборудования.
В лизинговой схеме приобретения IT-внедрения 4–5 участников: разработчик и интегратор (порой одно лицо), страховая компания, банк и клиент. Разработчик предоставляет лицензии, интегратор внедряет систему, банк кредитует, одновременно страхуя риск невозврата, клиент получает бизнес-приложение. Притягательность предложения в том, что банковский кредит на внедрение обходится компании дороже, чем лизинговый контракт с поставщиком IT-решения.
Отсутствие перспектив. Процент неудачных внедрений бизнес-приложений, по оценкам IDC, в среднем составляет 40%. Риск неудачи несет любой проект внедрения. Как следствие, позволить себе включить лизинговые программы в портфель предложений могут только крупнейшие игроки, такие как SAP, Oracle или Microsoft.
Неготовность отечественного IT-рынка к работе по лизинговым контрактам проиллюстрировала следующая история. В 2005 году ГК «Альфа-интегратор»-«Баан Евразия» и Финансовая лизинговая компания вышли на рынок с предложением локализованной ERP-системы Baan IV предприятиям машиностроения и оборонно-промышленного комплекса на условиях лизинга. Кроме поставки лицензий, контракт предусматривал передачу типовых документов по методологии внедрения, годовую техническую поддержку, обучение и «железную» часть. Работы по внедрению все же остались за рамками предложения. Срок контракта составлял два года, его стоимость – не более $300 тыс. Из-за отсутствия спроса услуга просуществовала всего 1,5 года.
Одновременно лизинговые схемы, включающие оплату консалтинговых услуг, вполне жизнеспособны на Западе. По словам Бориса Вольпе, исполнительного директора SAP в странах СНГ, корпорация работает по лизинговым контрактам стоимостью от 10 до 15 млн евро в Англии, Германии, Австрии, Франции, Швейцарии. Но это предложение скорее дополняет портфель услуг SAP, не являясь существенным источником дохода – лишь одно из преимуществ поставщика на устоявшемся рынке. Российский клиент, недавно оценивший возможности автоматизации, не может создать спрос, способный компенсировать риски IT-компаний. Единственное, что остается сектору SMB – кредитование под проект, когда компания сама обращается к банку.
Пока поставщики IT-услуг образуют тандем с банками только для приобретения лицензионного программного обеспечения или аппаратуры. Например, такую услугу предлагает компания Softline Solutions. И хотя предложение распространяется и на бизнес-приложения, подразумевающие внедрение, работы по внедрению не кредитуются. Осторожно ведет себя и «законодатель мод» для бухгалтерии «1С»: в кредит возможна только продажа программного обеспечения, но не услуг.
Что дальше? Допустим, отечественный рынок бизнес-приложений достиг точки насыщения. IT-компании повернулись лицом к SMB и начали заключать лизинговые контракты. Чего ждать клиентам? Среднее время жизнеспособности современного бизнес-приложения, то есть период, в течение которого не происходит кардинального изменения бизнес-процессов компании, в связи с расширением деятельности или открытием нового направления, составляет 3–5 лет. Выплачивая кредит в течение 1–2 лет, компания должна быть готова в скором времени к новым существенным затратам на IT. Вопрос: позволят ли изменения в бизнесе, свершившиеся за прошедшее время, а вместе с ними и новые финансовые показатели, отказаться от внедрения в долг? Придется опять заключать лизинговый контракт.

Бумаги нарасхват — Денежный рынок — № 4 (45) 2-8 февраля 2004 — Архив — Выбери!by
Бумаги нарасхват — Денежный рынок — № 4 (45) 2-8 февраля 2004 — Архив№ 4 (45) 2-8 ФЕВРАЛЯ 2004 ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОКАлексей Медведев <medvedev@finansmag.ru>Обстановка на денежном рынке близка к идиллической — ставки overnight не превышают 1,5% годовых. Рубль крепок. А тут еще и повышение рейтинга внутренних госзаимствований от агентства S&P; до инвестиционного уровня (впрочем, это событие скорее чисто имиджевого значения, так как рынок ГКО-ОФЗ официально закрыт для нерезидентов). Одним словом, имелись все предпосылки для активной скупки облигаций, которые не замедлили сказаться. Яркой иллюстрацией тому стали итоги аукциона по размещению 38-го выпуска облигаций Москвы. При заявленном объеме 5 млрд рублей спрос на данные бумаги составил аж 18,4 млрд рублей, то есть почти в четыре раза превысил предложение. Средневзвешенная доходность семилетнего выпуска составила 8,23% годовых. Таким образом, спрэд между данными бумагами и ОФЗ 46001, погашаемыми в сентябре 2012 года, составил менее 1%.
Что же касается госбумаг, то здесь снижение доходности носило умеренный характер. Спрос, судя по объемам торгов немалый, в основном удовлетворялся Минфином за счет доразмещений на вторичном рынке. Денежные власти умышленно сдерживают игру на повышение цен, дабы избежать прошлогодних ошибок, когда гонка за снижением доходности довела рынок до состояния стагнации. Логика простая: сейчас, когда за счет скупки излишков валюты Центробанком на рынок выплескивается огромное количество рублей, необходим действенный инструмент для стерилизации денежной массы.
Главным событием этой недели станут вторничное размещение трехлетних облигаций «Газпрома» в объеме 10 млрд рублей, а также аукционы в среду по допвыпускам ОФЗ 27025 и ОФЗ 46014 объемом по 12 млрд рублей каждый. В среду же гасится ОФЗ 27015 и купоны еще по двум выпускам на общую сумму 17,28 млрд рублей, так что есть все основания прогнозировать успешность данных мероприятий.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах к концу недели лежала в рамках 7,39-7,83%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 3,9-7%, а с погашением в 2004 году — в пределах 4,2% годовых.

«Viberi» Артем Федоров о Сбербанке
«Viberi» Артем Федоров о СбербанкеЗампред ЦБ Сергей Голубев предложил нестандартный аргумент в пользу выхода ЦБ из капитала банка. В«Сберегательный банк достаточно много нарушений допускает, и мы сделать ничего не можем. Пора уходить из Сберегательного банкаВ», – цитируют зампреда информагентства. И тут же приводят другие его слова: В«Председатель Центрального банка является председателем наблюдательного совета Сбербанка. Это конфликт интересов. Неполноценным становится надзор за таким банкомВ».В«СберВ» возмутился. В пресс-релизе он подчеркивает свою законопослушность, докладывает оВ количестве проверок и призывает акционера кВ ответу, то есть просит разъяснений. Они не заставили себя долго ждать. Другой зампред ЦБ Георгий Лунтовский поспешил успокоить: мол, это В«личная позиция Сергея АлександровичаВ», и вообще – для ушей журналистов эти слова не предназначались. Но, простите, какая личная позиция, если речь идет о фактах нарушений? Либо они есть, либо их нет. И это не зависит от мнения Сергея Голубева, но может подтверждаться или опровергаться информацией, которой он владеет как глава юридического департамента ЦБ. Я не верю, что зампреду Банка России напекло голову во время лекции перед питерскими студентами. И мне интересно, какие именно нарушения он имел в виду. Но суть вопроса быстро спрятали за его морально-этической стороной, точнее, манипуляционно-инсайдерской. Глава думского комитета по финрынку Владислав Резник предложил запретить подобные высказывания по отношению к торгующимся компаниям.Если вслед за президентом ассоциации В«РоссияВ» Анатолием Аксаковым рассуждать, что причина нарушений кроется не в злом умысле В«сберовскихВ» управленцев, а в их нерадивости и неорганизованности, то непонятно, в чем, собственно, конфликт интересов у ЦБ. И как регулятору, и как акционеру ему выгодно, чтобы ошибки устранялись, небрежные менеджеры увольнялись, внутренний контроль усиливался. А признание Сергея Голубева про В«сделать ничего не можемВ» в этом контексте смотрится странно. Получается, дело в неэффективном надзоре?Конфликту интересов, конечно, место остается. ЦБ, будучи акционером одного банка, надзирает за всеми остальными. А конкурентная среда сейчас явно не в пользу всех остальных. Ключевой фактор – стоимость ресурсов. С этим у В«СбераВ» лучше всех, он даже упросил Банк России принять 200 млрд рублей в счет частичного погашения антикризисного В«субордаВ», мол, слишком дорого его обслуживать. Говорят, сложные переговоры были – хорошо, если так.А вообще выход ЦБ из В«СбераВ» необязательно означает его приватизацию. Российская Федерация может выступать его совладельцем и в другом лице, как в случае с ВТБ, например. При таком раскладе, думаю, многое для Сбербанка поменяется, но государство останется государством – одним большим конфликтом интересов.

«Viberi» Рейтинг событий
«Viberi» Рейтинг событий22.011. Конец девальвацииБанк России, девальвировавший рубль с 11 ноября, определился с максимальным уровнем падения национальной валюты на ближайшие месяцы (стр. 34). Верхняя граница цены бивалютной корзины составит 41 рубль. По мнению чиновников ЦБ, она соответствует текущим макроэкономическим показателям – цене на нефть и торговому балансу страны. Между тем банкам, активно скупавшим доллары последние два месяца, стало не хватать рублей для проведения налоговых платежей своих клиентов.+ Существенная девальвация рубля позволила улучшить положение экспортеров и включить процессы импортозамещения– Увеличились расходы на обслуживание долгов, номинированных в иностранной валюте20.012. Инаугурация Барака ОбамыКрупнейшая экономика мира находится в крайне тяжелом положении. Последст­вия кризиса ощущают на себе все страны, включая Россию. И чем раньше США начнут выкарабкиваться из ямы, тем лучше. Пока же инвесторы замерли в ожидании. Барак Обама надеется спасти свою страну масштабными госинвестициями в инфраструктуру.+ Новые финансовые вливания способны оживить экономику США– Это может обесценить долларовые активы Центробанка и российских компаний21.013. Газовый мирУже по традиции начало 2009 года ознаменовалось российско-украинским газовым конфликтом. Но этот обещает быть последним. Спустя полмесяца было подписано соглашение о цене поставок российского газа на Украину и стоимости транзита топлива в Европу сразу на 11 лет вперед (до 31 декабря 2019 года).+ Стороны заключили долгосрочное соглашение по тарифам на прокачку и поставку газа– Россия как экспортер газа в очередной раз понесла имиджевые потери10.034. Чичваркин в розыскеБывший совладелец «Евросети» Евгений Чичваркин объявлен в федеральный розыск. Следственный комитет при генпрокуратуре РФ предъявляет к нему претензии по делу о похищении человека и вымогательстве. В конце декабря Евгений Чичваркин отправился на новогодние каникулы за границу и до сих пор не вернулся (стр. 4).+ Основатель «Евросети» успел выехать за границу– «Дело Чичваркина» станет очередным поводом для пересмотра рисков инвестиций в Россию19.015. Новый глава «Связьинвеста»Холдинг «Связьинвест» объявил о созыве внеочередного общего собрания акционеров 10 февраля 2009 года (стр. 22). Планируется переизбрать с совет директоров и, возможно, назначить нового гендиректора. Судя по списку кандидатов, чиновники всерьез озаботились консолидацией активов «Связьинвеста» и последующей приватизацией холдинга.+ 10 февраля может стать первым шагом к приватизации «Связьинвеста»– Процесс подготовки может затянуться на долгие годы

Налоги в тумане — МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ — № 26 (67) 19 — 25 июля 2004 — Архив — Выбери!by
Налоги в тумане — МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ — № 26 (67) 19 — 25 июля 2004 — АрхивЕкатерина Богачева Офшор. Гибралтар представляет собой отличный пример налоговой гавани, бросившей лучшие дипломатические силы на защиту своего офшорного статуса. Пока — без заметных успехов.Старый друг. Гибралтар — одна из старейших низконалоговых зон в Европе. К началу нынешнего столетия там было зарегистрировано около 60 тыс. компаний (примерно 2 на душу населения!), многие из которых были освобождены от налогов. «Гибралтар является зависимой территорией Великобритании, поэтому на него распространяются многие преимущества опосредованного участия в Европейском союзе, — поясняет ведущий специалист международно-правового департамента Tax Consulting U.K. Марина Исаева. — Но при этом, согласно своему Основному закону 1969 года, Гибралтар сохраняет налоговую независимость от Соединенного Королевства. Компания, зарегистрированная в этой юрисдикции, может быть использована для торгово-посреднических операций, а также как учредитель/соучредитель компаний, базирующихся в Соединенном Королевстве. Гибралтар также имеет специальное законодательство для учреждения трастов».
Наиболее интересны с точки зрения налогового планирования tax exempt companies (компании, освобожденные от…