Рубрика: Статьи

«Viberi» ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КАЛЕНДАРЬ НА НЕДЕЛЮ
«Viberi» ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КАЛЕНДАРЬ НА НЕДЕЛЮ9 октябряВ ТПП РФ состоится расширенное заседание комитета по предпринимательству в сфере туристской, курортно-рекреационной и гостиничной деятельности. На заседании выступят зампредседателя комитета по экономической политике, предпринимательству и туризму Госдумы Юрий Барзыкин, замглавы Ростуризма Надежда Назина, президент Российского союза туриндустрии Сергей Шпилько.
На ММВБ в связи с нерабочим днем в США не будут проводиться торги по доллару с расчетами today, а также долларовым свопом.
10 октябряПрезидент Владимир Путин совершит рабочий визит в Германию по приглашению федерального канцлера Германии Ангелы Меркель. Лидеры двух стран проведут переговоры на высшем уровне в Дрездене.
РТС. Акционеры рассмотрят вопрос о размещении 800 тыс. дополнительных обыкновенных акций номиналом 901,4 рубля. Уставный капитал увеличится на 721,1 млн рублей до 801,1 млн.
Четвертая выставка «Кредит­экспо. Бизнес 2006» откроется в Москве. На ней будут представлены кредитно-финансовые услуги для малого и среднего бизнеса.
11 октябряУльяновский автомобильный завод. Акционеры переизберут совет директоров. Это связано с требованием Росимуще­ства, представители которого на годовом собрании 19 мая 2005 года не были выдвинуты в совет директоров.
Российский фонд федерального имущества проведет аукцион по продаже 100% акций аграрных предприятий: «Родинский» с начальной ценой 153,9 млн и «Тополинский» – 62,9 млн рублей.
«Амтел-Поволжье». Акционеры одобрят соглашение с Коммерцбанком (Евразия) об исполнении обязательств по кредиту, выданному в 2004 году, а также договор поручительства с Moscow Narodny Bank (Лондон) в обеспечение исполнения обязательств Amtel-Vredestein по кредитному договору.
12 октябряПрезидент и генеральный директор банковской группы Societe Generale Даниэль Бутон посетит Москву и даст пресс-конференцию.
Арбитражный суд Москвы проведет основные слушания по иску «Сибура» и «Сибур-Газсервиса» о признании недействительным предписания Федеральной антимонопольной службы России от 21 ноября 2005 года о взыскании в федеральный бюджет дохода в размере 153,7 млн рублей, полученного в результате нарушения антимонопольного законодательства.
13 октябряПервый специализированный форум «Ипотечное и потребительское кредитование в РФ: проблемы и перспективы» пройдет в Москве.
14 октябряАФК «Система» осуществит купонную выплату по еврооблигациям в размере $17,9 млн, «Мобильные телесистемы» – в размере $16,8 млн.
15 октябряВторая международная конференция «Цифровая Россия сегодня и завтра» откроется в Ханты-Мансийске. В ходе конференции будут освещены аспекты перехода телерадиокомпаний на цифровые вещательные технологии.

«Viberi» Долговой рынок сохранит ценовую стабильность ввиду ограниченного количества игроков — Номос-Банк
«Viberi» Долговой рынок сохранит ценовую стабильность ввиду ограниченного количества игроковДолговой рынок сохранит ценовую стабильность ввиду ограниченного количества игроков — Номос-Банк25.05.2009 12:4825 мая. IFX-News — Прошлую неделю суверенные евробонды завершили плавным «пике» котировок на уровень 100,375 — 100,625 (YTM 7,43% — 7,39%), отмечаю аналитики Номос-Банка. Под давлением происходящей переоценки на внешних площадках предпринимаемые в течение пятницы (22 мая) попытки вернуть цены на более высокий уровень — 101% (YTM 7,33%) не увенчались успехом.В то же время в сегменте CDS сохраняются достаточно умеренные требования к рисковой премии- CDS России за день прибавил менее 10 б.п. и пока остается в диапазоне ниже 300 б.п. Не наблюдалось высокой активности участников и в корпоративных евробондах, что, в свою очередь, позволило ценовым уровням наиболее ликвидных выпусков избежать существенных колебаний.»Сегодняшний день также обещает сохранить ценовую стабильность ввиду ограниченного количества игроков. Однако, при этом, нельзя исключать реакции локальных игроков на сообщение о том, что Транснефтепродукт «предлагает инвесторам отложить погашение CLN на год до октября 2010 года», замечают эксперты.С одной стороны, держателям бондов 12 июня 2009 года предстоит самостоятельно решить, приемлемы ли для них новые условия, предложенные эмитентом (В частности, речь идет о повышении действующей купонной ставки с 8,15% до 11% и дополнительной комиссии от 3% до 5% от номинала за «непринос»).С другой стороны, предложение о реструктуризации от компании, кредитный профиль которой не представлял каких-либо опасений с точки зрения платежеспособности, вполне может стать «тревожным» сигналом для рынка и в отношении эмитентов, характеризующихся, также как и Транснефтепродукт, «квази-суверенными» рисками. При этом, в случае Транснефтепродукта, который не отличается особой информационной прозрачностью (не публикует квартальных отчетов), есть все основания считать, что высказывания его представителей о желании «использовать текущие возможности рынка», являются лишь не подтвержденными заявлениями.В рублевом сегменте в пятницу вновь не было какого-либо четкого тренда. Интересы инвесторов распределялись весьма неоднородно, охватывая довольно внушительный перечень бумаг.Аналитики отмечают, что значительные размеры оборотов в сегменте РЕПО между участниками, при активном участии в процессе не только ОФЗ, выпусков Москвы и Московской области, а также таких бумаг как Газпром нефть, ВБД-2, банка ВТБ.В целом же можно отметить, что укрепляющийся рубль «подбадривал» спрос на рублевые активы. По наиболее ликвидным бумагам преобладал рост котировок, который укладывается в диапазон 10 — 75 б.п. Так, по Газпром нефти (+25 б.п. в цене, YTP 14,79%), Мгор45 (+75 б.п. YTM 14,58%) Мгор-50 (+ 30 б.п. YTM 14,14%), Мгор-58 (+20 б.п., YTM 12,79%). Среди наиболее заметных событий пятницы эксперты выделяют определение ставки купона на уровне 13,75% на год (купон выплачивается 1 раз в год) по облигациям Транснефти (объем выпуска 35 млрд руб.), закрытие книги заявок ожидается сегодня.Также сегодня «Вимм-Билль-Данн» планирует закрыть книгу заявок по «возвращению» на рынок облигаций серии 03, а расчеты по сделки будут производиться завтра. «На наш взгляд, ценовой ориентир на уровне 99,4% — 99,5% выглядит несколько завышено, хотя при текущей ситуации у компании есть достаточно шансов уложиться именно в данный диапазон», — считают эксперты Номос-Банка.Все новости

«Viberi» Пузырь на развивающихся рынках не отменяется, но откладывается
«Viberi» Пузырь на развивающихся рынках не отменяется, но откладываетсяПузырь на развивающихся рынках не отменяется, но откладывается Федор Чайка 14.09.2009 17:46Восстановления прямых иностранных инвестиций глобальных транснациональных корпораций в развивающиеся страны ожидается не ранее 2011 года.Согласно прогнозу Credit Swiss, доля Китая в глобальном потреблении к 2020 году достигнет 20%, до такой же величины съежится доля США с нынешних 30%. Для Индии этот показатель вырастет до 5%, и примерно до такого же объема снизится он для Японии. Великобритании будет принадлежать 4%. Такой расклад в самом общем виде дает ответ на вопрос, куда пойдут прямые иностранные инвестиции в ближайшее десятилетие. Однако означает ли бурный рост Китая и других развивающихся рынков формирование нового пузыря? То есть ждет ли это новомодное увлечение та же участь, что и классические пузыри последнего десятилетия – доткомовский, ипотечный, нефтяной?Один из сторонников теории «пузыря на Востоке» — Саймон Джонсон, бывший главный экономист МВФ, а ныне популярный блоггер, объясняет стратегию инвесторов из развитого мира банальным carry-trade. Эта теория, кроме очевидных объективных оснований имеет ряд ограничений. Во-первых, сомнительно, что развитый мир по политическим соображениям станет активно взращивать себе конкурентов. Во-вторых, не менее значимым контраргументом является крайняя неразвитость, высокая волатильность и риски инвестиционного климата, поджидающие инвесторов в экономиках молодого мира.MSCI к развивающимся относит 22 национальных фондовых рынка, доля которых в мировой капитализации составила в конце августа 24%. На начало года было 18%. Почти четверть мировой стоимости – это самый высокий показатель с начала публикации соответствующих данных агентством Bloomberg в 2003 году. Таким показателем развивающийся мир обязан исключительно одному рынку – китайскому, который еще в конце прошлого года стоил $1,8 трлн, а в августе нынешнего уже свыше $3 трлн. Три других рынка остались далеко позади: бразильский и индийский стоят сегодня примерно по $1 трлн, российский (капитализация по ММВБ) – меньше $340 млрд.Но взлеты развивающихся фондовых рынков часто сменяются столь же стремительным падением. Стоит, например, китайским властям объявить, что программа кредитной поддержки отечественному бизнесу заканчивается, и ведущие индексы Поднебесной показывают обвал на 15-20%. С другой стороны – едва в Китае заявляют об увеличении квот на иностранные инвестиции (с $0,8 млрд до $1 млрд на одного игрока), как индикаторы тут же подскакивают на 5-7%.Такая игра подходит только инвесторам с крепкими нервами. «Чтобы серьезно вкладываться в развивающиеся рынки, они должны быть уверены в безопасности: скорее всего, следующая волна кризиса начнется существенно раньше (осень-зима), чем таковая уверенность успеет сформироваться в умах даже очень рисковых игроков. И на рынки снова вернется перманентный страх», — предупреждает Сергей Егишянц, главный экономист «Ай Ти Инвеста».Не безоблачно выглядят и планы транснациональных корпораций (ТНК) – главных игроков на рынке прямых иностранных инвестиций (ПИИ). В 2007 году ПИИ достигли рекордной величины – $1,9 трлн, но уже в 2008-м снизились как минимум до $1,6 трлн. Снижение в 2009 году ожидается еще большим. Об этом говорят результаты опроса 241 глобальной ТНК, которые приводятся в отчете United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). 58% участников исследования заявили, что снизят ПИИ, еще около 30% конкретизировали, что снижение составит не менее 30%. Лишь каждая вторая корпорация надеется, что в 2011 году в мире восстановятся условия, а у самих ТНК вернутся силы для возобновления полномасштабных ПИИ. На 2010 год надежды возлагает лишь каждый десятый. Интересно распределение оптимистов и пессимистов по регионам. Так, ТНК из развивающейся Азии и развитой Северной Америки более оптимистично настроены относительно сроков будущего восстановления, чем их коллеги из Европы и Японии.Если смотреть более широко на будущую глобализацию, стремления интернационализировать свой бизнес у ТНК не изменилось, а сама глобализация не повернула вспять. Разница лишь в том, что теперь все, без исключения ждут, что темпы интернационализации значительно замедляться.Европейские ТНК по-прежнему ищут возможности для инвестиций внутри большой Европы и в Северной Америке, приоритетом американцев пока остается Старый свет и в меньшей степени Азия. Азиаты же, в том числе и Япония, стараются укрепить свое положение на прилегающих рынках. Если же смотреть на самые привлекательные регионы для ТНК в ближайшие три года, то конечно, страны БРИК доминируют, но, к примеру, США заняли в этом рейтинге второе место после Китая и с довольно убедительным счетом.Любопытно также, что ТНК меняют свою модель проникновения на развивающиеся рынки: вместо сделок M&A и создания проектов с нуля (greenfield projects), они собираются теперь сосредоточиться на предоставлении на местных рынках лицензий, аутсорсинга и создании разнообразных типов многосторонних партнерств. Приоритеты по отраслям выглядят так: на первых местах все, что связано с пищевой отраслью и услугами B2B, на последних – химия и другие тяжелые индустрии.Наиболее радикальные эксперты ждут, что разница в приросте ВВП между развитым и развивающимся миром может вырасти значительно. «Она составит как минимум 6-7 раз в следующем году, но может вырасти и до 10, если дела в Старом мире пойдут плохо», — прогнозирует Джером Бут, главный экономист Ashmore Investment Management.«Рост развитых рынков, вероятнее всего, будет медленным по причине ограниченных кредитных ресурсов и связанных с этим затруднений с финансированием, а процесс снижения доли заемного капитала займет несколько лет, — комментирует Марк ван дер Плас, руководитель отдела корпоративных финансов, КПМГ в России и СНГ. — Скорее всего, рынок будет нестабильным, но мы полагаем, что в средне- и долгосрочной перспективе будет превалировать тенденция к росту».Александр Орлов, управляющий директор «Арбат Капитала» считает, что ключевым фактором для развивающегося пузыря станут вовсе не темпы ВВП, а ревальвация юаня. «Укрепление – случится оно или нет – юаня намного важнее вопроса случится ли ослабление доллара. В случае если китайская валюта начнет крепнуть, сырьевые рынки ждет новый и долгосрочный пузырь, а вместе с ним, рост и фондовых рынков, и прямых иностранных инвестиций. Простая игра в carry-trade между развитым и развивающимся миром уже давно идет, но 2008 год показал, как быстро прибыль от такой игры сдувается, — говорит Александр Орлов, — Carry-trade – ненадежно, а вот долгосрочный процесс девальвации доллара и ревальвации юаня куда более важный индикатор».Теги: Развивающиеся рынки | carry-trade | ВВП

«Viberi» Биржевое размывание
«Viberi» Биржевое размываниеЗАО «Биржа «Санкт-Петербург»» завершило все процедуры, связанные с дополнительной эмиссией акций, зарегистрировав в Федеральной службе по финансовым рынкам отчет об итогах выпуска. Всего было размещено 98,98% объема допэмиссии. В результате уставный капитал торговой площадки увеличился почти в два раза — до 223,85 тыс. рублей (4477 акций номиналом 50 рублей каждая), ранее он составлял 112,5 тыс. рублей (2250 ценных бумаг). Акции размещались по закрытой подписке среди акционеров биржи по цене 2 тыс. рублей за штуку. Вырученные от допэмиссии средства — 4,45 млн рублей — торговая площадка скорее всего направит на развитие программно-технического комплекса.
Большую часть выпуска (84%) выкупили пять физических лиц. За счет этого они стали крупнейшими совладельцами биржи (см. таблицу). Совокупная доля этой пятерки составляет теперь 46,5%. При этом других крупных акционеров, владеющих более чем 5% акций, у общества нет, сказала «Ф.» начальник юридического отдела биржи «Санкт-Петербург» Лариса Игнатова. В уставе торговой площадки записано, что доля каждого акционера в уставном капитале не должна превышать 10%. Это связано с тем, что в законе «О товарных биржах и биржевой торговле» существует такое ограничение для учредителей и членов биржи, а на протяжении долгих лет понятия акционера и члена торговой площадки были тождественными, комментирует юрист. Сейчас эти две категории разведены — акционером может быть любое лицо, а членами товарной биржи не могут являться органы государственной власти, инвестиционные компании, банки, страховые организации, но ограничение на участие акционеров в уставном капитале биржи «Санкт-Петербург» осталось.
Всего по состоянию на 1 января 2004 года у общества было 494 акционера, из них 402 — юридические лица и 92 — физические. Из пяти новых главных акционеров четверо не известны на фондовом рынке, а какое-то отношение к бирже «Санкт-Петербург» имеет лишь Елена Родионова — она является референтом биржевого совета. А вот трое из членов биржевого совета (Анатолий Карташов, Александр Лифенко и Геннадий Макаров), владеющие по 1-5 акций, не участвовали в допэмиссии. Не стал увеличивать свою долю и основатель торговой площадки, ее гендиректор Виктор Николаев. Ему теперь принадлежит 0,62% акций. Сам Виктор Николаев так объяснил свое решение: «Я наемный менеджер. Почему я обязательно должен быть крупным акционером? Я считаю, что это не очень правильно. Возможно, потом я и куплю у кого-то долю, или, может быть, кто-то мне ее подарит — вдруг акционеры расщедрятся».
Лариса Игнатова так объяснила «Ф.» цель дополнительного выпуска акций: «Нашему обществу 13 лет, и многие акционеры — юридические лица уже прекратили свою деятельность. С ними невозможно связаться, информации о них у нас нет, хотя сами фирмы не ликвидированы. Это создавало большие проблемы с набором кворума на собраниях акционеров. Поэтому мы решили размыть доли акционеров, с которыми утрачена связь». Если до проведения допэмиссии таких совладельцев было порядка 30%, то теперь их доля уменьшилась до 15%, говорит Лариса Игнатова.

«Viberi» Охота бонусов и скидок
«Viberi» Охота бонусов и скидокВ ноябре–декабре многие банки в рамках новогодних программ предлагают более привлекательные условия по депозитам и кредитам, стараются привлечь потребителей разнообразными подарками и розыгрышами. И это не просто дань моде, уверяют некоторые участники рынка. «В конце года на руках у граждан скапливается довольно большое количество денег – скажем, в результате выплат дополнительных премий и бонусов. Эти средства банки стремятся привлечь, предлагая более выгодные тарифы», – говорит аналитик ИК «Финам» Ольга Беленькая. Различные акции по кредитам также в данном случае «в тему»: потребители начинают активно закупаться самыми разными товарами – как для себя, так и в подарок своим близким.
Банки в рамках новогодних и рождественских акций повышают ставки по депозитам на 0,3–0,7 процентного пункта по сравнению со стандартными программами, а по ссудам кредитные организации снижают ставки на 1–3 пункта.
Однако более выгодные условия продуктов не единственная новогодняя «фишка». Банкиры привлекают клиентов и различными подарками. Некоторые финучреждения стараются одарить абсолютно всех клиентов. Правда, в этом случае подарок носит скорее символический характер. Так, в Юниаструм-банке каждый вкладчик получит в подарок шампанское и шоколад. Абсолют-банк также вручает съедобные подарки: если сумма депозита составит от 30 тыс. до 100 тыс. рублей, клиенту вручают набор сладостей от лучших московских кондитеров. А вот разместившим более 100 тыс. презентуют утюг или чайник.
Клиенты банка «Агроимпульс», которые откроют срочный вклад «Рождественский сюрприз», получат в подарок свинью-копилку. Русский банк развития дарит вкладчикам, разместившим депозит «Согревающий», теплый шерстяной шарф. В Росбанке тем, кто положит деньги на депозит с 15 ноября по 30 декабря, презентуют пригласительный билет на два лица на выставку «Галерея драгоценностей Эрмитажа», которая проходит в Успенской звоннице Московского Кремля.
Скромные подарки получат заемщики Райффайзенбанка. Каждый клиент, оформивший до конца 2006 года кредитную карту, получит набор для фондю. Хотя к этому подарку «прилагается» еще и 50-процентная скидка на годовое обслуживание. У Пробизнесбанка скидка поменьше – 20%, а подарок проще – фирменная футболка.
Другие банки следуют иному принципу: клиентов заманивают более дорогими презентами, однако вручают их не всем. Скажем, в СДМ-банке каждый 20-й владелец депозита «Зимушка-зима» получит в подарок памятную серебряную монету. В Московском кредитном банке каждый 50-й клиент, разместивший новогодний депозит, может рассчитывать на сотовый телефон, а каждый 300-й вкладчик – на цифровой фотоаппарат. Эконацбанк разыграет среди владельцев депозита «Рождественская Лапландия» суперприз – недельную поездку в Финляндию на двоих.
Дорогие подарки вручаются и заемщикам. Так ДжиИ Мани банк в рамках новогодней акции подарит наиболее активным пользователям кредитных карт автомобиль «Шевроле Нива» и 150 мобильных телефонов. В Райффайзенбанке 20 владельцев кредиток, совершивших наибольшее количество покупок по ним, получат портативные DVD-плееры. Поощряет активность клиентов и Ситибанк. Те, кто чаще других оплачивает покупки кредитными картами, могут рассчитывать на поездку в Европу, смартфоны и сертификаты на 50- и 100-процентные скидки на годовое обслуживание по пластику.
А вот по мнению начальника управления маркетинговых коммуникаций Бинбанка Николая Желтовского, лучший подарок – это деньги. «Банк работает с деньгами, так что логичнее всего разыгрывать именно их. Это наиболее эффективный путь привлечения клиентов», – уверяет банкир. В этом году Бинбанк в рамках новогодней акции разыграет 27 призов: вкладчики, разместившие сумму от 6 тыс. рублей не менее чем на полгода, получат четырехкратное увеличение ставки. «Такой подарок более привлекателен, чем раздача каждому пришедшему клиенту дешевых и порой ненужных призов», – говорит Николай Желтовский.
Тверьуниверсалбанк придумал символичную денежную акцию: 20 потребителей, разместивших депозит, получат 2007 рублей.
Новогодний «сюрприз». Как уверяют банкиры, в период предновогодних акций количество клиентов увеличивается на 10–20%. Но потребители не всегда остаются в выигрыше. «Далеко не по всем спецпрограммам условия лучше, чем по стандартным. В первую очередь это касается вкладов, – комментирует руководитель управления маркетинга Абсолют-банка Динара Сулейманова. – Так, у крупных банков ставки по депозитам не слишком высоки, и даже при увеличении их на 0,5 процентного пункта клиент сможет найти на рынке более привлекательный для себя вариант». У небольших и средних банков, особенно региональных, для которых депозиты населения – один из основных источников пассивов, условия по вкладам могут быть значительно лучше.
По мнению Николая Желтовского, незначительное увеличение ставки (до 0,5 пункта) в любом случае вряд ли можно рассматривать как серьезную выгоду: вкладчиков, как правило, привлекают не бонусы, а надежность финансового учреждения и бережное отношение к клиентам. У ряда банков по спецпрограммам установлены довольно высокие минимальные суммы, которые заемщику необходимо разместить. «За счет привлечения крупных депозитов банк повышает уровень рентабельности, компенсируя повышенные проценты. В этом случае доля постоянных издержек, связанных с открытием и обслуживанием депозита, снижается», – говорит Ольга Беленькая.
К выбору «заманчивых» кредитных продуктов нужно отнестись особенно внимательно. Здесь, как и по обычным программам, могут подстерегать дополнительные комиссии. Так, в Импэксбанке по программе «Народный кредит» ставка по рублевым ссудам на срок от полугода до двух лет снижена с 16,5 до 13,5% годовых, а на срок от трех лет до пяти – с 18 до 15% (акция действует до 25 декабря текущего года). Но всю прелесть акции портит ежемесячная комиссия за ведение ссудного счета – 0,8% от первоначальной суммы займа. Это увеличивает реальную ставку по ссуде примерно на 15% годовых.
В Ситибанке при оформлении кредитной карты подарят бесплатное обслуживание на год (оно обходится в зависимости от статуса пластика в 950–2950 рублей). Однако это преимущество нивелируется ставкой в 24–28% годовых. В других банках можно оформить кредитку, ссуды по которой будут стоить как минимум на 3 процентных пункта дешевле.

«Viberi» Банки ожидают осеннего кризиса
«Viberi» Банки ожидают осеннего кризисаБанки ожидают осеннего кризиса Екатерина Гуркина 08.09.2008 12:19Региональным банкирам лишний раз напомнили, что хорошего ждать неоткуда. Сколько осталось жить малым региональным банкам? Четкий ответ на самый актуальный вопрос VI международного банковского форума «Банки России – XXI век», которого ждали банкиры от регулятора, так и не был получен. Согласно намерениям ЦБ, к 2012 году на рынке не должно остаться банков с капиталом менее 180 млн рублей. Но руководители небольших кредитных организаций считают, что процесс вымирания начнется уже нынешней осенью. У «мелкопоместных» банкиров нет уверенности, что обещания ЦБ поддержать банковский сектор ликвидностью относятся и к ним тоже.Перед началом церемонии открытия VI международного банковского форума «Банки России – XXI век» в Сочи казалось, что в президиуме сидят давние старые приятели. «Только тебя ждали», — шепнул президент Ассоциации «Россия» Анатолий Аксаков первому заместителю председателя Банка России Алексею Улюкаеву, провожая его к месту в центре длинного стола на сцене. Директор департамента лицензирования и финансового оздоровления кредитных организаций ЦБ РФ Михаил Сухов с улыбкой перебрасывался репликами с вице-губернатором Краснодарского края. В зале, как обычно и бывает в первый день форума, не было свободных мест. Все было наполнено любовью региональных банкиров друг к другу и к своим регуляторам из ЦБ и ФАС.Пожалуй, это был первый и единственный момент, когда участники форума были полностью расслаблены. Вслушиваясь в слова своего защитника Анатолия Аксакова, региональные банкиры нервничали все больше и больше. Им лишний раз напомнили, что хорошего ждать неоткуда.«Региональные банки отмечают, что в последнее время резко возросли доля и роль госбанков, которые оказывают серьезное давление на региональные рынки. Это связано с решением правительства разрешить оперировать федеральными ресурсами только тем банкам, капитал которых превышает 5 млрд рублей. Естественно, подавляющее большинство, если не все региональные банки, оказались отсеченными от этих ресурсов», — говорит Анатолий Аксаков.Отсечения от ресурсов – не только федеральных, но любых других – топ-менеджеры региональных банков ожидают уже в ближайшие месяц-два. Даже несмотря на то, что Банк России, по словам Улюкаева, во всеоружии относительно любого спроса на ликвидность банковской системы. Опрошенные «Выбери!by» руководители региональных кредитных организаций встревожены: они с опаской ждут квартальных налоговых выплат, признавая, что запасы ликвидности на исходе. На первый взгляд, банкиры просто паникуют. По словам Улюкаева, дефицита ликвидности нет: на корсчетах и депозитах в ЦБ находится свыше 800 млрд рублей, в то время как, по подсчетам Улюкаева, для того, чтобы совершать платежи, необходимо 600 млрд рублей. Но очевидно, что львиную долю ликвидности сектора формируют крупные банки. Остальным приходится пожимать плечами и безропотно ждать «начала конца», который для многих может наступить уже осенью.  В кулуарах форума директор департамента банковского регулирования и надзора Банка России Алексей Симановский рассказал журналистам, что по результатам последнего стресс-тестирования, проведенного российскими кредитными организациями, очевидно, что все системообразующие банки выживут даже при самом пессимистичном сценарии, в котором условная цена на нефть составляла лишь $60 за баррель. Правда, он четко не очертил круг системообразующих банков: из его слов следовало, что в первую очередь речь идет о топ-30 и некоторых банках из первой сотни. Итоги стресс-тестирования и дальнейшие перспективы менее значительных игроков рынка остались за кадром.Кстати, системообразующих топ-менеджеров на форуме было не так много. Складывалось ощущение, что на проблемы с ликвидностью они пеняют только из вежливости. В уверенном взгляде и небрежной манере общения сквозила уверенность, что в случае форс-мажора ЦБ поможет. У малых банков такой уверенности не было, и выглядели они растерянно. Каждый из опрошенных «Выбери!by» региональных банкиров высказал тревогу из-за приближающейся «налоговой» осени и сомнения в том, что Центробанк заинтересован в поддержке своих «маленьких» подопечных.Представители ЦБ формулировали свое отношение к мелким игрокам рынка красиво. Как сообщил директор департамента лицензирования и финансового оздоровления ЦБ РФ Михаил Сухов, Банк России видит объективное экономическое основание для установления административных мер для консолидации банков. Более 300 российским банкам нужно будет увеличить капитал в общей сложности на 31,1 млрд руб к 1 января 2012 года, когда, согласно планам ЦБ, должно вступить в силу требования к минимальному уровню капитала банков (180 млн рублей). «Путь консолидации банковского капитала объективен. Банки, у которых капитал менее 5 млн евро, оказывают все меньшее влияние на российскую экономику», — сказал Сухов. Он отметил, что с рыночной точки зрения данные банки пользуются меньшим спросом, они владеют всего 2,3% от общего количества точек банковского присутствия.Большинство региональных банкиров прекрасно понимают, что в этом контексте консолидация для них означает медленную смерть. И хотя Алексея Симановского, который начал выступление с фраз «Не до жиру быть бы живу» и Memento mori, зал встретил смехом, повода для шуток уже через несколько недель у многих участников форума уже не будет.Теги: банки | Улюкаев | Аксаков | АРБР | Сочи

«Viberi» К новым связям
«Viberi» К новым связямКак выяснил «Выбери!by», Наталья Самкова пришла в Связь-банк в феврале. Этот месяц для кредитной организации стал знаменательным: завершилось присоединение Русского индустриального банка, должность председателя правления заняла бывший первый зампред Сбербанка Алла Алешкина, приведя с собой других менеджеров госструктуры (среди них экс-зампред «Сбера» Александр Бринза, член правления Ирина Бохан и директор управления проектного финансирования Сергей Волохов).
«Нам нужны профессиональные менеджеры», – лаконично прокомментировали в пресс-службе Связь-банка назначение Натальи Самковой. Здесь в должности старшего вице-президента уже работает ее коллега по «Межпрому» Игорь Лысенко. До апреля 2007 года он возглавлял банк «М-плюс» – розничную «дочку» Межпромбанка. Сейчас Игорь Лысенко занимается «почтовыми» проектами – в том числе развитием сети мини-офисов в отделениях «Почты России», у руля которой в конце прошлого года встал бывший руководитель Сбербанка Андрей Казьмин. «“М-плюс” и Связь-банк в числе первых заинтересовались продвижением продуктов через почту, сообща обсуждали препятствующие этому проблемы», – вспоминает вице-президент Ханты-Мансийского банка Владимир Мехряков.
В Межпромбанке «Выбери!by» сообщили: Наталья Самкова уже два с половиной года фактически «не у дел», поскольку находилась в декретном отпуске. Руководит банком Александр Гнусарев, который сегодня занимает должность председателя исполнительной дирекции.
«Не думаю, что я как-то повлиял на решение Натальи Самковой прийти в Связь-банк. Но, безусловно, рад, что мы будем вновь сотрудничать, – комментирует назначение Игорь Лысенко. – Наталья – сильный банковский специалист. Ей знакомы буквально все направления – от финансовой отчетности до развития бизнеса. Она пришла в Межпромбанк рядовым экономистом, примерно через год стала начальником департамента экономического анализа и планирования. Спустя восемь лет возглавила банк. Это энергичный и открытый человек».
Пока точно неизвестно, какое именно направление Алла Алешкина доверит Наталье Самковой. Как сообщил один из источников «Выбери!by», она будет отвечать за риски и внутренний контроль. Не исключают также, что бывший руководитель «Межпрома» приобщится к почтовому направлению. Неопределенность отчасти связана со сменой команды и формированием новой стратегии. «Топ?менеджеры сейчас занимаются ее созданием, пересматривают кредитную политику. Алла Алешкина собирается сделать организацию более динамичной», – отмечают в Связь-банке.
Стоит отметить: за 2007 год, то есть еще при прежнем руководителе Геннадии Мещерякове, Связь-банк добился значительных успехов, переместившись с 32-го на 19-е место в рейтинге «Выбери!by» по работающим активам (они выросли на 167%, до 146 млрд рублей). Новым топам придется раскрыть все свои таланты, чтобы не ударить в грязь лицом. «Вместе с тем недавно Связь-банк приостановил кредитование некоторых корпоративных клиентов», – отмечает руководитель Проекта национального развития Андрей Черепанов. «Ряду организаций действительно было отказано в финансировании. Но выдача ссуд начнется после того, как утвердят новые стандарты кредитной политики», – поясняют в Связь-банке.
Структуру управления кредитной организации, по мнению наблюдателей, нельзя назвать идеальной: сейчас в Связь-банке числится 36 вице-президентов (исходя из информации на сайте). «Это слишком раздутый штат руководителей. При подобной модели даже банальная покупка компьютеров может потребовать уйму времени на различные согласования», – комментирует Андрей Черепанов. «Вице-президентами назначают всех тех, кто ведет переговоры с контрагентами – для повышения статуса. Это вполне нормальная практика, распространенная на Западе», – парирует старший вице-президент Связь-банка Елена Ширинская.

«Viberi» Лизинговая схема для грузовика
«Viberi» Лизинговая схема для грузовика»Ф.» уже писал о приобретении организациями в финансовую аренду легкового автотранспорта для представительских и иных целей (см. «Ф.» № 12). Однако приобретение грузовых автомобилей и спецтехники — «рабочих лошадок» — с точки зрения законодательства и самой идеи лизинга транспорта в России представляется гораздо более оправданным. И в большинстве случаев более дорогим, а следовательно, и более выгодным — как для предприятия, так и для лизинговой компании, которая рада заполучить клиента, нуждающегося в нескольких машинах с прицепами на общую сумму, например, около $1 млн. «Конечно, это бывает нечасто, но все же случается, когда крупная компания приобретает в лизинг, скажем, 10 грузовиков и к каждому — по прицепу. Если речь идет о таких машинах, как Scania, MAN, Iveco или DAF, то сумма может составить примерно $800 тыс. — $1 млн», — поясняет Андрей Пожидаев, директор по направлениям «транспорт» и «промышленное оборудование» лизинговой компании «Центр-Капитал». По его словам, в данный момент компания как раз обслуживает одного из таких «крупных» клиентов, но имя его из этических соображений разглашать некорректно. Чаще всего, добавляет Андрей Пожидаев, в лизинг оформляют единовременно 2-3 единицы автотехники, например грузовик и кран, или грузовик, кран и, скажем, трактор. Суммы таких сделок могут быть самыми разными: от $30 тыс. до $1 млн, верхнего предела у компании нет.
Между тем первый заместитель генерального директора «КамАЗ Лизинг» Александр Кананадзе рассказывает, что средний размер лизинговой сделки, заключаемой компанией, увеличился со $100 тыс. до $250 тыс., а вообще, ориентируясь на среднего клиента, компания проводит сделки на суммы от $10 тыс. до $3,5 млн. «Мы уже заключили 170 договоров более чем на $35 млн, — сообщил Александр Кананадзе «Ф.». — В 2003 году мы передали в лизинг 570 единиц техники, из них большая часть — продукция ОАО «КамАЗ», но этим мы не ограничиваемся. Лизингополучателей интересует широкий спектр грузовой и спецтехники, причем как от отечественных производителей, так и от иностранных поставщиков».
Российские предприниматели в большинстве случаев действительно отдают предпочтение отечественной технике — главным образом в силу доступных цен (см. врезку) и, возможно, привычки. По словам директора ООО «Интерлизинг» Кирилла Царева, в качестве грузовой техники чаще всего приобретается оборудование отечественного производства (примерно 70%), но наблюдается тенденция роста доли импортной техники. При этом «доля реализации грузового автотранспорта в нашем лизинговом портфеле занимает около 17%. Стоимость договоров варьируется в широком диапазоне: от $30 тыс. до $1 млн. Средний срок договоров лизинга грузовой техники составляет 31 месяц, минимальный — 19, максимальный — 44 месяца», — рассказывает специалист.
Что касается условий по лизингу грузовых машин, то они не слишком отличаются от тех, что сопровождают финансовую аренду легковушек. В этом случае также есть немало моментов, которые могут вызвать зависть частника, берущего автокредит в банке.
Проценты по лизингу заметно ниже, а срок зачастую больше (в среднем три года), к тому же предприятиям это сулит налоговые льготы, в частности снижение налога на прибыль. Кроме того, лизинговая компания при оформлении договора не требует от заказчика предоставления залога, что обязательно в случае с кредитом, где при покупке автомобиля залогом становится он же. Величина авансового платежа колеблется в пределах 20-30% (см. таблицу).
И еще: получить положительный ответ от лизинговой компании проще, чем добиться того же от банка-кредитора. За потенциального лизингополучателя все скажут документы, которые он представляет для рассмотрения своей просьбы. Отказать могут только что созданной фирме без опыта работы и кредитной истории.
«В этой области нам удается избегать серьезных проблем путем тщательной оценки финансового состояния клиента, его бизнеса и перспектив развития, — заявляет директор департамента инвестиционных проектов «КамАЗ Лизинг» Денис Трынин. — Следует отметить общее улучшение состояния лизингополучателей, которое произошло в последние три года». А Андрей Пожидаев из «Центр-Капитала» добавляет, что умение распорядиться заемными средствами (кредит или лизинг) создает клиенту положительную репутацию и историю у лизингодателя и порождает многолетние успешные деловые взаимовыгодные отношения. Что в свою очередь позволяет избежать обоюдных трудностей, связанных с получением оборудования и обслуживанием лизинговых схем.
Сравнение кредитной и лизинговой схем Банковский кредитЛизингМаксимальный срок предоставления, мес.24-36 До 60ЗалогЕсть Нет (авансовый платеж составляет 20-30% от стоимости оборудования)Ежемесячные выплатыОсновная задолженность уплачивается из чистой прибыли Лизинговый платеж в полном объеме относится на себестоимость, уменьшая налогооблагаемую прибыльУскоренная амортизацияНе начисляетсяЗа счет нее возникает экономия на налоге на имуществоНовая сделка-По окончании договора можно предоставить старое оборудование в зачет новогоСервисный пакет-Возможен на весь период действия договораСопровождение сделки-Лизинговая компания контролирует процесс поставки оборудования (транспортировку, таможенное оформление, регистрацию)Источник: «Интерлизинг»
Какого производителя поддержатьКак и в ситуации с легковыми автомобилями, в секторе грузовых «лайнеров» иномарки надежнее и дороже, а отечественные — проще и дешевле. Для сравнения возьмем седельные тягачи (грузовики без прицепа) «КамАЗ» и Scania нынешнего года выпуска. Российский новый грузовик, собранный из родных, камазовских, запчастей (модель 54115), стоит 671 тыс. рублей, или 19 600 евро. «КамАЗ-5460», собранный из импортных запчастей (официальный дилер, к которому обратился представитель «Ф.», даже не стал перечислять из каких — видимо, в ход пошло железо от всех известных зарубежных грузовиков подобного класса), обойдется покупателю в 935 тыс. рублей, или 27 300 евро. В то время как новые грузовики Scania стоят от 65 тыс. евро в самой простой комплектации до 82 тыс. евро в наиболее дорогом варианте.l

Европейцы ставят больше, чем американцы — ПОЛИТИКА — РЫНКИ — № 2 (10-16 марта 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Европейцы ставят больше, чем американцы — ПОЛИТИКА — РЫНКИ — № 2 (10-16 марта 2003) — Номера за 2003 год — Архив
Казалось бы, у участников торгов на европейских финансовых рынках есть все поводы для радости. Ведь о необходимости снижения ставки рефинансирования в Европе говорилось уже давно. И в последний год руководство ЕЦБ не раз подвергалось настоящему шквалу жесточайшей критики за свою медлительность и нерешительность — ведь за весь прошлый год ЕЦБ снижал ставку всего один раз, в то время как ФРС США занималась этим регулярно. Ведущие экономисты мира указывали на то, что члены совета директоров ЕЦБ слишком озабочены проблемой роста инфляционных показателей, в то время как им следует обратить внимание на снижение инвестиционной привлекательности европейских рынков и проблему оттока капиталов из европейских активов. Последний пункт является для экономики стран ЕС особенно болезненным: на прошлой неделе ведущие европейские индексы упали до минимальных отметок за последние 6 лет, и даже рост курса евро по отношению к доллару не в состоянии компенсировать негативные последствия этого обвала.
Поэтому эксперты склонны сейчас подчеркивать, что ЕЦБ сделал «хорошо, но мало». По мнению ряда экономистов, ставку рефинансирования в странах ЕС следовало снижать раньше, пока процессы еще можно было «задушить в зародыше». «Просто непонятно, о чем думало все это время руководство банка», — считает аналитик Gradate Institte of International Stdies Чарльз Виплотц. А эксперт BS Warbrg Георг Магнус подчеркнул, что сохраняющийся разрыв между ставками в США и в Европе болезненно отражался не только на ситуации в странах еврозоны, но и на положении мировой экономики в целом. Его надо было ликвидировать, подчеркивают инвесторы. И, сократив процентные ставки в Европе на 0,5%, президент ЕЦБ Вим Дюсенберг исполнил бы «нечто вроде своего морального долга», считает аналитик итальянской инвестиционной компании Etra Sim Альберто Маринелли. «То, что наша экономика стагнирует, — это очевидный факт, не требующий подтверждения, — заявляет бывший экономист Центрального банка Италии, а ныне глава Barclays Capital Plc Луиджи Боттильони. — Нет никаких оснований для того, чтобы оставлять ставки на высоких уровнях. Их надо срезать, и срезать агрессивно». Только это, по мнению экспертов, еще может спасти европейскую экономику от полной стагнации.
Европейские фондовые рынки, впрочем, отреагировали на новость о снижении ставок безынициативно. Возможно, потому, что уже успели устать от бурных событий этой недели. В среду они тестировали минимальные за последние 6 лет уровни, так что никого не удивило то, что на фоне новости о снижении ставок европейские индексы стали неуверенно корректироваться вверх. Впрочем, их запала хватило ненадолго, и к концу дня снова возобладала уже привычная тенденция к снижению котировок. «Участники торгов понимают, что текущие экономические условия предполагают куда более значительное снижение, а не робкое сокращение ставок на четверть базисных пунктов, — считает главный исполнительный директор немецкой автомобильной компании Leoni AG Клаус Пробс. — Подобный ответ на вызовы времени мало кого устраивает».
Естественно, что ЕЦБ не может оставить подобные упреки без ответа. В своем выступлении глава совета директоров банка Вим Дуйзенберг подчеркнул, что снижение ставки стало ответом на текущие проблемы, возникшие в результате замедления темпов экономического роста. Однако, по его мнению, опасность эскалации инфляционных процессов остается довольно существенной. И, снижая ставки или рассматривая вопрос об их изменении, руководство ЕЦБ не может игнорировать инфляционной угрозы.
В мире
Курс доллара к евро откатился 4 марта до $1,10 за евро после заявления министра финансов США Джона Сноу об отсутствии особой озабоченности слабостью доллара на мировых рынках. В частности, он заявил, что, по его мнению, курс доллара не вышел за пределы «разумного диапазона».
Компания France Telecom, второй крупнейший телефонный оператор Европы, понесла в 2002 году рекордные для французских компаний убытки в 20,7 млрд евро после списания стоимости активов, приобретенных во время бума на фондовом рынке прошлых лет. В 2001 году чистые убытки французской компании составили 8,3 млрд евро. Убытки на акцию повысились с 7,51 до 19,11 евро.
Миллиардер Джордж Сорос достиг соглашения о приобретении химического бизнеса PolymerLatex германских компаний Bayer и Degssa за 235 млн евро. Он намерен воспользоваться дешевизной акций компании с целью увеличить свои вложения в европейский бизнес. Сорос также планирует расширить операции PolymerLatex, которая является ведущим производителем спецхимии в стране. Объем продаж приобретения Сороса по итогам 2001 финансового года составил 344 млн евро.
Валютные резервы Китая, уступающие в объеме только запасам Японии, превысили $300 млрд. Причинами роста резервов стали приток иностранных инвестиций и положительное сальдо торгового баланса.
Акции футбольного клуба «Манчестер Юнайтед» взлетели в прошлый понедельник на торгах в Лондоне на 7%. Так успешно в этот день не выступила ни одна компания, котирующаяся на лондонской бирже. Инвесторы бросились скупать акции «МЮ» в связи с появившимися сообщениями о том, что к этому самому богатому клубу Премьер-лиги проявляют интерес новые инвесторы. Малкольм Глейзер, американский миллиардер, инвестирующий в спорт, купил 2,9% акций клуба. Одновременно еще 2,5% «МЮ» перешли к голландскому телемагнату Йону де Молу. Несмотря на финансовое благополучие, в воскресенье «МЮ» проиграл в финале Кубка английской лиги «Ливерпулю».
© Финанс 2002-2005 г. Материалы, предоставленные журналом «Viberi», являются его интеллектуальной собственностью и охраняются российским законодательством об авторском праве и средствах массовой информации. Любое копирование, тиражирование, распространение либо любое иное использование информации возможно только с предварительного разрешения правообладателей. Ссылка на издание обязательна. Для электронных СМИ — гиперссылка.Адрес редакции: 127051, Москва,
Большая Новодмитровская ул., д.23, стр.5, тел.: (095) 788-5310

«Viberi» «Интеррос» меняет ГМК на ОГК\?
«Viberi» «Интеррос» меняет ГМК на ОГК\?ПЛАНЫ. ФКЦБ на прошлой неделе выдала ГМК «Норильский никель» разрешение на допуск к обращению за пределами РФ обыкновенных акций компании в максимально возможном объеме — 40% уставного капитала (85,5 млн штук), тогда как ранее ограничение составляло 23,4% (50 млн штук). Такое решение открывает главному акционеру компании — холдингу «Интеррос» пространство для реализации планов по размещению принадлежащих ему акций на западном рынке. А планы таковы: «Интеррос» намерен разместить еврооблигационный заем на $1 млрд. По объему он уступает только газпромовскому ($1,75 млрд) и соответствует сбербанковскому. При этом облигации будут конвертируемыми в ADR «Норильского никеля». Сейчас структурам президента «Интерроса» Владимира Потанина и генерального директора «Норильского никеля» Михаила Прохорова принадлежит порядка 63% акций комбината, рыночная капитализация которого составляет без малого $15 млрд. Соответственно по текущим рыночным ценам под конвертацию попадает примерно 6,7% акций. Конкретные параметры займа пока не определены.
По некоторым данным, деньги «Интерросу» нужны для диверсификации бизнеса, а именно на приобретение энергетических активов путем участия в аукционах по ОГК. О желании холдинга стать миноритарным акционером в одной или нескольких ОГК Владимир Потанин заявлял еще в конце 2003 года. Однако со стратегической точки зрения наиболее привлекательным активом для «Интерроса» является полностью обособленная от федеральных энергосетей 100-процентная «дочка» РАО «ЕЭС России» — компания «Таймырэнерго» с установленной мощностью 1041 МВт. Это единственный сторонний поставщик электроэнергии для ГМК. В свою очередь почти вся энергия, вырабатываемая «Таймырэнерго», потребляется комбинатом. Весной 2002 года между ними возник тарифный конфликт. И хотя он был улажен, вполне очевидно, что ГМК было бы выгодно взять энергетиков под свой контроль. Сложность состоит в том, что «Таймырэнерго» не включено в программу реформы, а значит, не будет продаваться на аукционе. Однако, как полагает аналитик ФК «НИКойл» Матвей Тайц, если «Интеррос» действительно хочет получить «Таймырэнерго», это будет делом цены и времени, так что не исключено, что вопрос уже прорабатывается. Правомерность данной гипотезы косвенно подтвердил в предновогоднем интервью норильской прессе глава «Таймырэнерго» Юрий Ямпольский. По его словам, для менеджмента компании наиболее перспективным стратегическим направлением являются интеграционные процессы в виде создания единой заполярной энергетической компании, учредителями которой выступили бы «Норильский никель» и РАО «ЕЭС России», что позволило бы совместно управлять норильскими станциями. Что касается стоимости «Таймырэнерго», то, исходя из показателя установленной мощности, Матвей Тайц оценил компанию в $76 млн, оговорившись при этом, что уникальное расположение делает его потенциальную продажную цену гораздо выше.
Между тем планы «Интерроса» по выпуску ADR некоторые эксперты расценивают как негативную новость для компании. В частности, аналитики АТОНа делают упор на том, что от своих акций отказывается основной акционер, который лучше всех знает потенциал комбината. С другой стороны, Тимур Хайруллин из ИК «Файненшнл Бридж» не разделяет этих опасений, поскольку контрольный пакет ГМК по-прежнему остается у «Интерроса». l
Структура энергосбыта «Таймырэнерго»,%Вид деятельности2000 г.2001 г.2002 г.Цветная металлургия94,696,798,3Деревообрабатывающая промышленность0,70,10,2Транспорт и связь0,10,10,1Жилищно-коммунальное хозяйство2,03,01,1Прочие2,60,10,3Источник: «Таймырэнерго»