Рубрика: Статьи

«Viberi» В АМЕРИКЕ
«Viberi» В АМЕРИКЕЧистая прибыль банка Merrill Lynch в первом квартале повысилась почти в два раза (на 95%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря росту комиссионных доходов, а также доходов от торговли облигациями. Показатель уже четвертый квартал подряд превышает $1 млрд, на этот раз он составил $1,25 млрд.
Компания Microsoft урегулировала спор о предполагаемом нарушении ею патентных прав на технологию, обеспечивающую безопасность онлайновой доставки видео- и аудиофайлов и платежей за них. Софтверный гигант заплатит компании InterTrust Technologies $440 млн. За это клиенты Microsoft смогут пользоваться программой Windows Media Player (в которой истцы усмотрели нарушение патентных прав).
Компания Intel в первом квартале нарастила прибыль до $1,7 млрд — на 89% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что отражает выздоровление мирового рынка компьютерной техники. В то же время компания прогнозирует снижение нормы прибыли в следующем квартале.
Apple Computer во втором квартале текущего финансового года получила прибыль, втрое превышающую показатель предыдущего года. Этому способствовал рост продаж цифровых плейеров iPod и ноутбуков iBook.

«Viberi» В КУРСЕ
«Viberi» В КУРСЕГерхард Шредер заявил, что ЕЦБ следует при принятии решения по ставкам задуматься о последствиях роста евро для европейского экспорта.
Жан-Пьер Раффарен заявил, что разделяет взгляды канцлера Германии на снижение процентных ставок.
Министр финансов США Джон Сноу сказал: «Мы сфокусированы на том, что делает экономику США сильнее. Доллар позаботится о себе сам».
Глава ФРС США Алан Гринспен заявил, что «экономика начала 2004 год сильно и ожидания стабильного роста в будущем хорошие».
Число заявлений на пособие по безработице в США на неделе, завершившейся 21 февраля, увеличилось на 6 тыс. до 35 тыс. Аналитики прогнозировали рост показателя на 1 тыс.
Индекс потребительских цен в Германии вырос в феврале на 0,9% по отношению к февралю 2003 года. В прошлом месяце рост индекса составлял 1,2%.
Индекс потребительских цен во Франции не изменился в январе. Аналитики прогнозировали, что он увеличится на 0,1%.
Глава германского института Ifo Ганс-Вернер Зинн считает, что ЕЦБ обязан предотвратить рост евро выше $1,30.
Индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый Conference Board, снизился с 96,4 в январе до 87,3 в феврале. Это минимальное значение показателя с октября прошлого года.
Банк Японии потратил на валютные интервенции в феврале 3,3 трлн иен (или примерно $31 млрд).
Глава МВФ Хорст Келлер заявил, что валютные интервенции Банка Японии приемлемы, поскольку они способствуют стабилизации финансовой системы и помогают бороться с дефляцией.
ВВП Великобритании в четвертом квартале прошлого года вырос на 0,9% по сравнению с третьим кварталом и на 2,8% относительно октября — декабря 2002 года.

Деньги нашлись в результате расследования — Личные финансы — № 4 (45) 2-8 февраля 2004 — Архив — Выбери!by
Деньги нашлись в результате расследования — Личные финансы — № 4 (45) 2-8 февраля 2004 — Архив№ 4 (45) 2-8 ФЕВРАЛЯ 2004 ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫТЕСТ. В материале «Виртуальные платежи за реальные деньги («Выбери!by» № 43, 2003) корреспондент журнала посетовал на то, что отправил денежный перевод по Интернету из банка «Первое О.В.К.» в Мастер-банк, однако сообщения на мобильный телефон о поступлении денег (услуга SMS-банкинг) так и не получил. Вследствие чего был сделан вывод о том, что деньги на счет не зачислены.
Прочитав статью, сотрудники «Первого О.В.К.» провели собственное расследование, о результатах которого уведомили редакцию. Как сообщил начальник отдела дистанционного обслуживания и внешних систем «Первого О.В.К.» Сергей Суханов, платежка на сумму 27 рублей была введена 13.01.04 в 18.57.21, отправлена в расчетно-кассовый центр (РКЦ) 14.01.04 в 10.17.07, подтверждение от РКЦ получено 14.01.04 в 11.26.27. Платежка на сумму 9 рублей была введена 14.01.04 в 12.12.13, отправлена в РКЦ 14.01.04 в 13.04.04, подтверждение от РКЦ получено 14.01.04 в 14.34.16
Сотрудники «Первого О.В.К.» даже проследили путь денег из РКЦ в Мастер-банк и, опросив там своих коллег, выяснили, что обе суммы были зачислены на счет 14 января. Сергей Суханов посоветовал корреспонденту отправиться в офис получателя, взять выписку по счету и выяснить судьбу своих денег. Что тот и сделал. Действительно, указанные суммы были зачислены на счет. На вопрос, почему соответствующее сообщение не пришло на мобильный, в банке ответить затруднились, однако отметили, что незначительность сумм тут ни при чем. Дело в том, что в некоторых банках SMS-сообщения не отсылаются, если коррекция счета происходит на сумму ниже установленного минимума (например, 100 рублей). В Мастер-банке утверждают, что у них такой порог не установлен (тестирование услуг SMS-банкинга «Выбери!by» проведет в ближайшее время).
А вот из Альфа-банка деньги так и не пришли. Первый перевод был отправлен 24 декабря (50 рублей), второй — 6 января (33 рубля), третий — 13 января (65 рублей), четвертый — 14 января (100 рублей). В выписке со счета, полученной через интернет-банк, корреспондент узнал, что 26 января с него взяли 50 рублей (минимальная стоимость перевода в Альфа-банке ) в качестве «комиссии за перевод № 3 от 14 января» (хотя перевод № 3 был 13 января). Сами суммы списаны не были. Все попытки разобраться по телефону в недоразумении заканчивались вежливой просьбой оформить претензию. Она была оформлена 29 декабря и зарегистрирована под номером 10293. По правилам банка срок рассмотрения претензий составляет 15 дней, однако из-за новогодних праздников ответить должны были 21 января. Однако на момент сдачи номера этого так и не произошло. Судя по всему, никаких расследований в банке не проводится.

«Viberi» Продукт политики
«Viberi» Продукт политикиБизнес проникся чувством ответственности: цены на «социальные» продукты размораживать не будут.
Министр сельского хозяйства Алексей Гордеев продолжает плодотворно общаться с руководителями розничных сетей и производителями продовольствия. Действие рамочного соглашения о «заморозке» цен на социально значимые виды продовольствия продлено на три месяца – до 1 мая. Список товаров остался прежним: пшеничный и ржаной хлеб, молоко, кефир, подсолнечное масло и куриные яйца.
Решение было ожидаемым. Первоначально остановить рост договорились в октябре, когда до выборов в Госдуму оставалось чуть больше месяца. Нынче же на носу выборы президентские. Начиная с ноября, подорожание продуктов, на которые распространилась «заморозка», заметно затормозилось, хотя и не было совсем остановлено. Эксперты уже тогда опасались, что вмешательство в рыночные процессы может иметь плохо предсказуемые негативные последствия – по меньшей мере, ускоренный рост цен после окончания «заморозки». Теперь же многие не исключают и возникновение дефицита. Между тем динамика производства некоторых «социальных» видов продовольствия в России в прошлом году и без того была низкой. В частности, по данным Росстата, в декабре выпуск цельномолочной продукции снизился на 2,2% по сравнению с уровнем годичной давности.

«Viberi» Госбанки против рынка
«Viberi» Госбанки против рынкаФинансовая «накачка» со стороны государства позволила ВТБ и «Сберу» не только выдавить частные банки из наиболее перспективных сегментов корпоративного кредитования, но и вывести их из себя. Недавние конференции обеих банковских ассоциаций запомнились пламенными речами, адресованными руководству госбанков. Если на съезде Ассоциации «Россия» владелец Национального резервного банка Александр Лебедев недобрым словом помянул руководство Сбербанка («Госбанки считают, что им не надо ни с кем договариваться»), то на форуме АРБ уже глава Юникредитбанка Михаил Алексеев «прошелся» по «госам». Он даже призвал АРБ вмешаться в урегулирование вопросов между кредитными организациями. «Давайте поговорим о социальной ответственности крупных банковских структур с государственным участием и поддержкой не только перед клиентами, но и перед банковским сообществом. Ситуация все равно будет напоминать басню «А Васька слушает да ест», но открытый разговор назрел. […] К сожалению представители совсем крупных структур игнорируют встречи, в которых участвуют остальные банки. Я и сегодня не всех здесь вижу», – говорил с трибуны глава «Юникредита», бросая взгляд в президиум, в котором действительно не наблюдалось ни Андрея Костина, ни Германа Грефа.Не любить по-русски. Эмоции банкиров понятны – борьба за корпоративных заемщиков в самом разгаре. «Эти конфликты – следствие больших ценовых возможностей госбанков, которыми они сейчас пользуются, конкурируя с частными кредитными организациями за клиентов», – считает заместитель гендиректора ФК «Открытие» Анатолий Предтеченский. Зарабатывать в корпоративном кредитовании стало значительно сложнее. «Многие еще продолжают работать в этом сегменте, хотя из-за жесткой ценовой конкуренции со стороны госбанков кредитные организации за пределами топ-30 сейчас практически выключены из борьбы», – констатирует Анатолий Предтеченский. «Я считаю, что их (госбанков – «Выбери!by») сегодняшний монополизм уже настолько велик, что подавляет реальную конкуренцию со стороны частных банков», – горячился на съезде Ассоциации региональных банков и Александр Лебедев.Поскольку госбанки замкнули на себя большинство «нормальных» заемщиков, то и считаться с мнением коллег теперь чуть ли не дурной тон. Больше всего конфликтов возникает при реструктуризации кредитов проблемных предприятий, рассказывают сами банкиры. «Госбанки нередко занимают самую неконструктивную позицию при переговорах – они забирают себе лучшие залоги, не идут на согласованные остальными кредиторами условия», – сетует в беседе с «Выбери!by» представитель частного банка, имевший опыт ведения «диалога» с госкредиторами по поводу долгов заемщиков. «Где бы ни участвовали госбанки – в переговорах о реструктуризации или, например, тендерах на обслуживание новых заемщиков, – они как крупные игроки всегда стараются повернуть ситуацию в свою пользу. В этом нет ничего удивительного», – считает гендиректор Национального рейтингового агентства Виктор Четвериков.На честном слове. «Там больше 100 человек, их даже рассадить-то в одной комнате – проб­лема, не то что договориться», – говорил о заседаниях комитета кредиторов «Русала» глава «ВТБ Капитал» Юрий Соловьев год назад. Однако договориться с заемщиком банкирам, чуть ли не половину которых составляли представители западных финансовых институтов, все-таки удалось. А вот в российской глубинке, когда банки обсуждают будущее проблемного заемщика, прийти к согласию удается далеко не всегда. «Я писал Герману Грефу несколько писем, которые касались кросс-кредитования», – рассказывал Александр Лебедев, давая понять, что договориться так и не удалось. Еще в 2008 году при обсуждении условий реструктуризации кредита белгородскому заводу «Энергомаш» НРБ «столкнулся» со «Сбером», после чего все-таки подал в суд. По словам Александра Лебедева, государственные банки уверены, что им не надо ни с кем договариваться. И в кризис эта проблема только обострилась.Так, в доведении региональной розничной сети «Провиант» до банкротства игроки рынка тоже обвиняют «Сбер»: представители банка «уперлись» по срокам и условиям реструктуризации, из-за чего сеть не смогла расплатиться с остальными банками-кредиторами. «Финансовое положение сети резко ухудшилось, и теперь, в результате банкротства, банки получат меньше, чем могли бы», – считает управляющий директор компании Management Development Group Дмитрий Потапенко, которому несколько месяцев назад предлагали купить «Провиант». Сейчас, после распродажи активов сети, долг перед кредиторами составляет 700 млн руб­лей.Владельцу башкирской сети «Матрица» Тимуру Гизатуллину договориться со «Сбером» хоть и с трудом, но удалось, зато игнорирование интересов других «коллег по цеху» (МДМ, «Уралсиб») при переговорах о реструктуризации кредита, по его словам, проявил другой госбанк – ВТБ. «Реструктуризация – это труд, а у работников департамента проблемных активов в ВТБ нет понимания того, что происходит с бизнесом, финансовый анализ и возможности заемщика им безразличны», – рассказывает Тимур Гизатуллин. По некоторым данным, когда Андрей Костин приезжал в Уфу менять директора филиала ВТБ, который в свое время выдавал кредит «Матрице», то заявил: «Условия у них и так хорошие, пусть погашают 50%». Но при таком варианте развития событий компания, по словам ее владельца, не сможет не только расплатиться с другими кредиторами, но и рискует прекратить бизнес. Ситуация с реструктуризацией до сих пор не решена, хотя на переговоры ушел почти год. «Фраза «пусть коммерческие банки выкупают наши долги» используется сотрудниками ВТБ по нескольку раз в день», – говорит Тимур Гизатуллин.Подобных историй по всей стране множество. «Конфликты между банками при реструктуризации долга встречаются сплошь и рядом, ведь все кредитные организации в первую очередь нацелены на решение своей части проблемы», – подтверждает директор департамента корпоративных клиентов Юникредитбанка Алексей Гренков. В большинстве случаев проблемы разрешаются case-by-case – в одних случаях госбанки выполняют роль основного драйвера переговорного процесса, в других, наоборот, играют довольно пассивную роль. «В больших реструктуризациях зачастую именно госбанки «управляют» процессом, в то время как многие частные банки спешат поскорее «выскочить»», – утверждает Алексей Гренков. По словам Анатолия Предтеченского, банк «Открытие» не испытывал никакого дискомфорта при переговорах о реструктуризации долга агрохолдинга «Разгуляй», несмотря на то, что основными кредиторами были ВТБ и ВЭБ. «Это зависит от множества факторов – например, от доли в портфеле, – объясняет Алексей Гренков. – Если у тебя 60% в портфеле, то проблемы заемщика – это твои проблемы, если 6%, то проблемы тех, у кого 60%». Однако нередко проблемы госбанков становятся проблемами и других кредитных организаций. Так, по словам одного из собеседников «Выбери!by», «Сбер» около полугода стопорил переговоры о синдицированном кредите для реструктуризации долга Таганрогского автомобильного завода на 21 млрд рублей, хотя остальные банки-кредиторы (Промсвязьбанк, «Кредит-Европа», МДМ, «Траст» и другие) уже договорились о его параметрах. «Сбербанк хотел сначала закончить другой проект – реструктуризацию долга Группы ГАЗ, но из-за этого и банки, и сам «Тагаз» на протяжении полугода находились в подвешенном состоянии», – говорит собеседник «Выбери!by» Дело сдвинулось с мертвой точки лишь в феврале нынешнего года.Представители частных кредитных организаций недовольны и тем, что госбанки в большинстве случаев отказываются подписывать stand-still agreement (соглашение о невостребовании долга) – так называемый «пакт о ненападении», который предостерегает кредиторов от того, что кто-то из них вдруг обратится в суд. В таком случае им приходится довольствоваться лишь честным словом представителей госбанка. «Если для частной кредитной организации подписать такое соглашение – дело достаточно обычное, то для госбанков с их сложной иерархической системой принятия решений согласование нестандартного документа превращается в практически невыполнимую миссию, через юристов протолкнуть это невероятно сложно», – говорит Алексей Гренков.Волки и жирные коты. Госбанкам и раньше-то некогда было разгребать проблемы небольших, по их меркам, заемщиков, а сейчас «лавина» антикризисных денег и вовсе вывела их за скобки конкурентной борьбы. «Как говорится, волка ноги кормят, а когда у тебя, образно выражаясь, огромное стадо овец и ты прибавляешь в весе намного быстрее, чем другие твои сородичи, это расслабляет», – говорит Анатолий Предтеченский.На прошлой неделе премьеру Владимиру Путину пришлось в Госдуме отметать нападки коммунистов, посчитавших, что в кризис надо было поддерживать реальный сектор экономики, а не банки. Премьер-министр вспомнил, что такая же критика звучала в адрес правительств «во всех странах, даже с развитой экономикой». «Даже в британском парламенте, где нет коммунистов, звучало: вот, дали банкирам, «жирным котам», они не финансируют реальный сектор», – вспомнил Владимир Путин. Тем не менее он ждет от банков действий: «Мы ожидаем, что в 2010 году [кредитование экономики] может увеличиться на 5–10%. Ликвидности для этого более чем достаточно сегодня практически у всех банков». Но, по словам экспертов, с госбанками все равно соревноваться сейчас почти невозможно. «Частникам» приходится осваивать ниши, в которых государственным гигантам участвовать не очень интересно, а также ставить на скорость принятия решений. По словам Анатолия Предтеченского, такие факторы, как скорость принятия решений и гибкость по отношению к клиенту, обеспечивают преимущество в 1,5–2 п.п. в ставке.Тем не менее отсутствие большого количества приличных, по банковским меркам, заемщиков, привело к жесточайшей конкуренции за тех, кто «остался в живых». И пока главные конкуренты госбанков – они сами. Доходит до смешного. ВТБ даже вынужден был затеять перестройку корпоративного блока и инвестбизнеса, создавая новое подразделение, которое централизует работу с крупными клиентами. Все ради того, чтобы снизить градус конфликта интересов между корпоративным и инвестиционным бизнесом в борьбе за продажу продуктов крупным и надежным клиентам.

Курортные инвестиции — Личные финансы — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!by
Курортные инвестиции — Личные финансы — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив№ 19 (60) 17-23 МАЯ 2004 ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫРегионы. Пресытившись Москвой, многие столичные компании активно внедряются на региональные рынки. Одним из самых перспективных называют рынок жилья в Сочи. Там уже появились элитные дома и дешевая ипотека.Антон Кузин, Александр Романенко *Развитие туристической инфраструктуры, гостиничного бизнеса делают Сочи довольно привлекательным городом для инвесторов. Если еще совсем недавно строителей интересовало в основном гостинично-пансионатное направление бизнеса, то сегодня в рост пошел жилой сектор. В городе начали строить редкие для Сочи современные дома, цены на которые резво пошли вверх. Значительную долю этого рынка сегодня занимают московские девелоперы, а инвестиции идут преимущественно из Москвы и богатых добывающих регионов страны. По разным оценкам доля московских покупателей сочинского жилья сегодня доходит до 80%. Спрос на квартиры в городе поддерживается льготными ипотечными программами. В частности, Жилищное ипотечное агентство недавно начало выдавать кредиты на покупку жилья под 6-10% годовых на срок до 20 лет.
По данным «Декра-Групп», средний рост цен на возводимые компанией сочинские объекты составляет около 5% в месяц. Дефицит земли и предложения нового комфортабельного жилья обеспечивают высокие темпы роста квадратного метра в этом городе. Сочинский рынок новостроек пока окончательно не сформировался. Здесь, так же как и в Москве, ощущается дефицит недорогого и качественного жилья для среднего класса. Объемы многоэтажного жилищного строительства в городе пока невелики: сегодня здесь реализуется чуть более десяти проектов. Такие скромные показатели объясняются прежде всего осторожностью инвесторов. До недавнего времени они предпочитали вкладывать деньги в основном в строительство гостиниц, магазинов и ресторанов.
Спрос на новое жилье обозначился совсем недавно, в основном со стороны москвичей и жителей нефтедобывающих регионов. Но оперативно отреагировать на него инвесторы и строители не могут в силу ряда объективных причин. Реализация проектов в сфере многоэтажного жилищного строительства осложняется дефицитом земли и ее высокой стоимостью, плотностью старой застройки, особым рельефом местности и климатическими условиями.
В основном жилье в Сочи возводится силами частных застройщиков. На долю муниципалитета приходится лишь несколько панельных домов. Активность девелоперов существенно ограничена недостатком привлекательных с точки зрения окупаемости инвестиций земельных участков. В Центральном Сочи найти свободную площадку крайне трудно, плотность застройки просто немыслимая, цены на землю высоки. Дешевле продаются лишь неудобные или удаленные от моря районы. Но строить здесь жилые дома невыгодно ни городу, ни частным инвесторам. Приезжие такое жилье покупать не станут (далеко до пляжа), да и среди местных покупателей оно не будет пользоваться спросом — квартиру в таком доме не сдашь в аренду. В то же время немногочисленные лакомые свободные земельные участки давно приватизированы и находятся в руках частных компаний.
Каждому курортнику, остановившемуся в Центральном Сочи, попадется на глаза видная новостройка города. Ее отличительные черты — небывалые метражи квартир и высокие цены, стартующие с $1700 за квадратный метр. Занятный проект реализуется в районе Нового Сочи — на маленьком пятачке возведены два четырехэтажных дома, в каждом из которых по одной квартире на этаж. Инвестором, девелопером и риэлтором в одном лице здесь выступает хозяин участка. Он руководит бригадой наемных рабочих и сам продает построенное.
Вместе с тем высокие цены для города в целом нехарактерны. Большинство проектов укладывается в диапазон $850-1150 за квадратный метр. Цены в «сочинской провинции» — Кудепсте, Адлере и Ахуне — несколько ниже. В первую очередь это объясняется неразвитостью инфраструктуры, особенно транспортной. Например, по словам одного из местных жителей, «неотложку» зимой приходится ждать ровно два часа.
По данным риэлторов, как минимум половина покупателей сочинской недвижимости не имеют местной прописки. Некоторые из них приобретают квартиру, планируя использовать ее лишь в качестве пристанища летом. Многие рассматривают жилье как объект для инвестиций, рассчитывая на доход от сдачи жилья в аренду. В сезон, который длится почти пять месяцев, сдавая квартиру по 1000 рублей в сутки (при 10-процентном уровне вакантности на рынке), можно заработать до $4500. В холодное время для той же квартиры вполне реально подыскать постояльца за $150 в месяц. Таким образом, за год доход арендодателя может составить более $5000. Несмотря на то что цены на сочинскую недвижимость растут не такими темпами, как в Москве, приобретение жилья для последующей сдачи в аренду можно признать весьма выгодным делом.
Следует отметить, что местные жители квартиры покупают не очень активно — дорого. По средней цене квадратного метра новостроек город находится на третьем месте, уступая лишь Москве и Сургуту. По данным риэлторов, средний сочинец, продав свою старую квартиру за $40-50 тыс., готов добавить всего $10-15 тыс., чтобы приобрести квартиру в новостройке. А выбор жилья по такой цене ($50-65 тыс.) пока крайне невелик. Приходится констатировать, что, как и в большинстве городов России, развитие нового домостроения в Сочи началось с удовлетворения запросов состоятельной публики.
Значительную конкуренцию новым квартирам составляют отдельно стоящие дома с небольшим участком. Сочинец всегда предпочтет такой особнячок квартире. Но приезжих, не собирающихся целый год проводить на курорте, больше привлекает жилье в многоквартирном доме. Дело в том, что достаточно на пару зимних месяцев оставить частную постройку без отопления, как морская сырость и плесень нанесут непоправимый ущерб недвижимости. Кроме того, оставленные без присмотра дома подвергаются опасности разграбления или поджога.
Многие аналитики высказывают опасения, что в связи с небольшой емкостью сочинского рынка существует угроза его быстрого затоваривания. Однако в «Декре» считают, что, несмотря на активную застройку города, большая часть существующего жилого и коммерческого фонда все еще находится в плачевном состоянии. Специалисты компании полагают, что развитие курортного бизнеса в условиях стабильно развивающейся экономики окажет положительное влияние на рост благосостояния коренного населения Сочи, что в свою очередь стимулирует спрос со стороны местных жителей. И поэтому о затоваривании местного рынка в обозримом будущем говорить не приходится.
Средние цены на квартиры в Сочи, $ тыс.РайонОднокомнатныеДвухкомнатныеТрехкомнатныеЦентр30-5035-6045-180Бытха21-2527-4038-45Виноградная25-3027-5545-80Дагомыс18-2525-3535-50Донская21-2527-3235-45Завокзальный22-3028-4035-70Заречный24-2830-6040-100КСМ20-2525-3530-35Кудепста18-2525-3028-35Макаренко22-3035-4540-60Мамайка20-2528-3535-45Мацеста18-2225-3030-40Приморье20-2428-3535-45Светлана25-3035-6045-150Хоста22-2730-4540-55Источник: компания «Апогей»
* Автор — начальник отдела недвижимости фирмы «Апогей».

«Viberi» — Блоги — Анна Ким (24.10.2009)
«Viberi» — Блоги — Анна Ким (24.10.2009)Компаниям, планирующим размещать облигации, следует быть начеку. Государство может превратиться в опасного конкурентаОдна из особенностей федерального бюджета на 2010 год – возможное покрытие большой части дефицита за счет наращивания долгов. Согласно законопроекту, в следующем году объем внешних заимствований составит более $18 млрд, а в 2011-м и 2012-м даже больше – по $20 млрд. Кроме того, в 2010-м в бюджет планируется привлечь более 844 млрд рублей, разместив государственные ценные бумаги на внутреннем рынке.Сама по себе перспектива влезания правительства в новые долги пока не создает особых рисков для госфинансов. Конечно, несколько обидно, что необходимость возникла так скоро: всего-то за год кризиса спустили изрядную долю накопленного за несколько «тучных» лет. Вице-премьер Алексей Кудрин подсчитал, что сейчас госдолг России составляет примерно 10% ВВП и является одним из самых низких в мире. «Заимствования в размере 3% ВВП не являются критическими для нашей экономики», – успокаивает министр финансов. Мировой опыт подсказывает, что здесь он прав. Например, власти ЕС считают порогом опасности 60% ВВП. При этом некоторые страны перешагнули его задолго до кризиса, а кое-кто добрался уже и до 100%. У США объем госдолга может сравняться с ВВП в 2011 году. Российский же, при удачном стечении нефтяных обстоятельств, может вырасти не так значительно, как прописано в федеральном бюджете.Тем не менее неопределенности и рисков прибавится. Непонятно, по какой цене Россия будет занимать. Сейчас условия благоприятные, но в ближайшие годы они могут ухудшиться: бюджеты многих стран сейчас несбалансированы, так что потребности суверенных заемщиков изрядно возрастут. Если вдобавок не вполне повезет с внешней конъюнктурой, то и риски инвестирования в российские облигации увеличатся, и обслуживание долга станет дороже.Бизнесу также придется считаться с возросшей конкуренцией за заемные ресурсы. Особенно велики риски на внутреннем рынке: если государство не умерит свои аппетиты и все-таки выйдет на него, компаниям станет труднее и дороже привлекать финансирование на рынке облигаций. Следует помнить и о том, что дефицит будет не только в федеральной казне, состояние региональных бюджетов сейчас вызывает даже большее опасение.Подозрительно на этом фоне выглядят намерения государства принять меры, направленные на дестимулирование внешних заимствований со стороны компаний. О них говорил руководитель департамента операций на финансовых рынках ЦБ Сергей Швецов. Сейчас можно уменьшать базу налога на прибыль, относя к расходам 22% годовых в ставке по валютным заимствованиям (до кризиса было 15%). Но в ЦБ подумывают о снижении предельной величины до 3%. С одной стороны, беспокойство властей наращиванием частного внешнего долга неудивительно: к 1 октября у российских компаний он перевалил за $303 млрд, плюс почти $138 млрд у банков. С другой стороны, у государства на внешних рынках капитала свой «шкурный» интерес, отличный от забот о макроэкономической стабильности.

«Viberi» Анна Ким о налогах
«Viberi» Анна Ким о налогахВ правительстве наконец-то дозревают два варианта снижения страховых взносов в социальные фонды. В первом ставка для крупного бизнеса остается на уровне 34%, для остальных – опускается «близко к 26%». Исключение сделают для уже «помилованных» в конце прошлого года малых предпринимателей, работающих в производстве и социальной сфере: они будут платить 16–20%. Второй вариант предусматривает снижение базовой ставки взносов до 30%, но все та же избранная категория малого бизнеса получит льготные 16–20%.Обе опции – не бог весть какое счастье для налогоплательщиков, сильнее всего пострадавших от повышения ставки в начале текущего года. Малый бизнес, работавший по УСН, прежде платил всего 14% – меньше, чем в обеих версиях предлагаемой шкалы. К тому же минимальную ставку в любом случае получит лишь небольшая доля предпринимателей. Кроме того, в первом варианте у государства возникает проблема администрирования: в новейшей истории российской налоговой системы хватает примеров, когда льготы доставались совершенно не тем, ради кого задумывались.Пока непонятно, кто оплатит предназначенный для бизнеса подарок. Проще всего залезть в накопленные резервы: в Фонде национального благосостояния сейчас уже 2,6 трлн рублей. Обидно, что тема эффективности государственных расходов, которую год назад активно обсуждали с подачи Минфина, под выборы оказалась совершенно забытой. Переход бюджета на программные принципы еще раньше отложили до 2013 года, а недавно премьер Владимир Путин решил вообще исключить олимпийскую стройку в Сочи из числа госпрограмм. Сколько надо, столько и потратят.Плохо и то, что принимаемые решения – это всего лишь времянка, создаваемая на два года. Дальше социальное налогообложение, скорее всего, вновь подвергнут перекройке. Как – во многом будет зависеть от концепции долгосрочного развития пенсионной системы, над которой сейчас работают в Минздраве. Речь идет о реформе, результатом которой должен стать баланс доходов пенсионной системы (и, соответственно, бремени социальных налогов) и обязательств государства перед пенсионерами.Правительство само себя загнало в ситуацию, когда впереди простирается «минное поле» и обойти его невозможно. Демографический вызов, стоящий перед экономикой, уже давно ни для кого не секрет. Но обаяние популизма в очередной раз оказалось неотразимым, и обязательства, от которых нельзя отказаться, были взяты в прошлом году. Понятно, что теперь поспешные шаги делать нельзя, очередная ошибка чревата экономической катастрофой, после которой «перезагружать» уже будет нечего. Но инвесторам от сознания ответственности момента не легче: в России им трудно строить планы даже на среднесрочную перспективу, неопределенность налогового режима за пределами двух лет, мягко говоря, не добавляет уверенности. Что делать, такова плата экономики за склонность властей при принятии системных решений исходить из сиюминутной выгоды.

Шесть к одному — СЮЖЕТЫ — № 4 (45) 2-8 февраля 2004 — Архив — Выбери!by
Шесть к одному — СЮЖЕТЫ — № 4 (45) 2-8 февраля 2004 — АрхивВЫБОРЫ. 28 января Центризбирком завершил прием подписей от потенциальных кандидатов в президенты. Не позднее 6 февраля ЦИК объявит окончательный список участников гонки.
По предварительным данным, кандидатами могут стать семь человек. Нынешний президент Владимир Путин, председатель Совета Федерации Сергей Миронов и бывший секретарь Совета безопасности РФ Иван Рыбкин сдали по 2,5 млн подписей. В последний день сдали подписные листы представители Сергея Глазьева (2,2 млн) и Ирины Хакамады (2,4 млн).
Олег Малышкин, выдвинутый от ЛДПР, и Николай Харитонов от КПРФ уже зарегистрированы кандидатами в президенты без сбора подписных листов. Центры социологических исследований публикуют данные о рейтинге потенциальных кандидатов. По данным разных исследований, рейтинг Владимира Путина колеблется в рамках 69-79%. Второе место с огромным отставанием у Сергея Глазьева  — 3,5-4%. Рейтинг остальных претендентов находится в рамках социологической погрешности: у Ирины Хакамады и Николая Харитонова — по 1,5%, у Сергея Миронова и Олега Малышкина — меньше 0,5%.ФОТОФАКТА вот и он — больной зубБанкротство стало бизнесомПремьер запустил стабилизационный фондЖурнал «Выбери!by» прогнозировалЖКХ — это еще не инфляцияПрезидент равноудалил ипотеку от пенсионеровПенсии — по карточкамАлюминий потяжелел»Нулевые чтения» одобреныПочтовые переводы будут быстрыми и дешевымиИпотечный профсоюзБилла Гейтса посвятят в рыцариExxon заплатит за грязьAmazon вышла на прибыльПоглощения: кто когоТони Блэр оправданПолмиллиона за автора «червя»Toyota берет «серебро»

«Viberi» «Грязные» деньги будут дорого стоить
«Viberi» «Грязные» деньги будут дорого стоитьКак утверждает замдиректора департамента валютного регулирования и валютного контроля ЦБ Владимир Чистюхин, сейчас банки не всегда готовы всерьез воспринимать требования по борьбе с отмыванием «грязных» денег. По данным Банка России, большинство нарушений закона № 115-ФЗ «О противодействии легализации доходов, полученных преступным путем» связано с тем, что руководство кредитных организаций плохо отслеживает деятельность своих структурных подразделений, ответственных за исполнение законодательства. Вторая причина — низкое качество проверок и иных мероприятий, которые проводит служба внутреннего контроля банка. На третьем месте стоит неправильное понимание банкирами действующих законодательных и нормативных актов, направленных на борьбу с легализацией преступных доходов. Для исправления ситуации ЦБ и запланировал ряд нововведений.
Список регулятора. В первую очередь Центробанк хочет расширить методику построения банками системы внутреннего контроля. При этом она будет носить не рекомендательный характер, как сейчас, а нормативный. «Тогда у банка будет четкое понимание, как эту систему выстраивать, а сам регулятор сможет давать четкий ответ — что он будет контролировать, за что спрашивать и какие санкции применять», — уверен Владимир Чистюхин. Во-вторых, надзорный орган желает снять ограничения на проведение им инспекционных проверок: сейчас регулятор не может проверять банк дважды в течение одного отчетного периода по одному вопросу. Повторная проверка разрешается только при ликвидации или реорганизации банка, а также при наличии решения совета директоров ЦБ (но сделать это он может лишь при выявлении признаков неустойчивого финансового положения банка, угрожающего интересам его кредиторов). Как утверждают в ЦБ, все эти ограничения не дают регулятору возможности эффективно осуществлять контроль за кредитными организациями, в том числе и в части исполнения закона об отмывании нелегальных доходов. В-третьих, ЦБ планирует значительно увеличить штрафы за участие банка в легализации преступных доходов. Считается, что действующие денежные санкции из-за своей незначительности фактически стимулируют банки к невыполнению правил. Сегодня банкам, не исполняющим закон об отмывании «грязных» денег, может быть назначен штраф в сумме от 50 до 500 тыс. рублей, а должностным лицам — от 10 до 20 тыс. рублей. «Я не за то, чтобы применять жесточайшие меры воздействия, но надо понимать, что при повторном нарушении закона санкции должны быть максимально жесткими, сейчас же такой мерой может быть только отзыв лицензии», — поясняет Владимир Чистюхин.
В планах ЦБ есть еще один пункт, облегчающий его подопечным борьбу с «грязными» деньгами. Речь идет об изменении норм Гражданского кодекса (ГК), которые не позволяют банкам по желанию закрывать клиентские счета. «Мы бы хотели, чтобы кредитные организации при наличии обоснованных подозрений в том, что клиент связан с отмыванием денег и финансированием терроризма, могли в одностороннем порядке расторгать договор банковского счета, выполнив перед таким клиентом все текущие обязательства», — делится мнением Владимир Чистюхин из ЦБ. По его словам, существующая норма в ГК давно уже устарела, и в развитых странах любой банк без объяснения причин может расторгнуть договор банковского счета: клиенту посылается уведомление с благодарностью за сотрудничество и предложением назвать новый счет, куда можно перевести деньги. Если в течение установленного времени клиент не реагирует, то ему выдается чек, который он может предъявить в банк в любое время и получить свои деньги. «Мы считаем, что такого рода полномочия очень помогли бы нашим кредитным организациям, — рассуждает Владимир Чистюхин. — Сейчас контролирующие органы могут предъявлять претензии к банкам, где открыты счета лиц, находящихся в списке экстремистов, даже если такой клиент несколько лет не обращался в банк».
Опасности кнута. Банкиры встретили инициативы чиновников без особого восторга. По словам начальника казначейства Конверсбанка Максима Дружинина, ЦБ пытается наказать банки за использование лазеек в существующей законодательной системе. Вместо этого необходимо создавать условия, при которых деятельность по легализации преступного бизнеса становится технически невозможной. Сейчас огромный денежный оборот по банковским счетам фирм-однодневок позволяет выводить наличные деньги из экономического оборота и контролировать теневые экономические процессы. «Административные меры по ликвидации этого оборота на уровне ЦБ — это попытка бороться со следствием, а не с причиной явления, — говорит Максим Дружинин. — В первую очередь необходимо реформировать налоговую систему, чтобы у субъектов экономической деятельности не было стимула уводить выручку в нелегальный оборот с целью избежания налогообложения. В противном случае мы вернемся к росту наличной массы в экономике». А исполнительный вице-президент банка «Траст» Николай Фетисов уверен, что для того, чтобы кредитные организации могли реально выполнять закон, сначала следует более четко определить, что считается отмыванием денег, а что считается «доходом, полученным преступным путем». К тому же, добавляет зампред банка «Союз» Сергей Львов, закон об отмывании «грязных» денег направлен не на борьбу с экономическими правонарушениями в целом, а лишь на их определенную часть. Причем далекую от банковской деятельности. Дело в том, что закон дает определение легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, как «придание правомерного вида владению, пользованию или распоряжению денежными средствами или иным имуществом за исключением преступлений, предусмотренных статьями 193, 194, 198 и 199 Уголовного кодекса РФ». А перечисленные статьи УК указывают на преступления, связанные с нарушением валютного, таможенного и налогового законодательства. Хотя именно с данными видами противоправной деятельности связана львиная доля подозрительных сделок, о которых банки направляют информацию в Финансовую службу по финансовому мониторингу (ФСФМ). «Торговцы наркотиками, оружием, террористы банковскими услугами пользуются крайне редко», — утверждает Сергей Львов.
Что касается увеличения суммы штрафов, то в ответ многие банки начнут перестраховываться и отправлять сообщения абсолютно обо всех операциях, которые по определенным критериям распознаются как подозрительные или подлежащие обязательному контролю. Такое мнение высказал эксперт-аналитик Газэнергопромбанка Николай Фадеев. Он полагает, что это создаст ситуацию, когда ФСФМ, куда отправляются все данные, будет не в состоянии проанализировать большое количество информации. «Считаю, что вместо введения очередных жестких мер будет лучше организовать в службе работу так, чтобы она справлялись с тем объемом информации, который у нее уже есть», — говорит эксперт.
Требование лучше советов. В то же время желание ЦБ придать своим рекомендациям по организации банками системы внутреннего контроля обязательный характер критики со стороны представителей финансовых институтов не вызвала. «В законе форма таких правил не определена, поэтому ничего противоречивого в придании существующим «рекомендациям» нового статуса «указаний» или «порядка» я не вижу, — рассуждает Сергей Львов из «Союза». — Тем более что начиная с момента выхода рекомендаций банковское сообщество рассматривало их именно как обязательные нормы построения системы контроля, а не те, от которых можно отступать». Председатель правления Национального банка развития Виктор Кострицын уверен, что нормативные акты всегда предпочтительнее рекомендаций, которые могут быть по-разному истолкованы или не приняты как однозначное руководство к действию. Что же касается увеличения числа инспекционных проверок со стороны регулятора, то и в этом банкир не видит ничего плохого. По его словам, регулирующий орган может проводить инспекционные проверки в банке в любой момент и в том количестве, которое считает нужным. «Если банк работает честно, ему нечего бояться», — уверен Виктор Кострицын.
С большей радостью банкиры восприняли идею о внесении изменений в ГК. «Необходимость дать банкам право закрывать счета клиентов, подозреваемых в отмывание денег и наносящих урон репутации банка, давно назрела», — соглашается начальник отдела комплаенс-контроля Международного московского банка Александр Наумов. А зампред Импэксбанка Алексей Коровин считает, что при внесении поправок в ГК важно соблюсти и интересы клиентов, четко прописав в законе основания, по которым банкам предоставляется право в одностороннем порядке расторгать договоры банковского счета. Впрочем, в интервью «Ф.» председатель правления Импэксбанка Дмитрий Еропкин заявил, что уже сейчас банк прекращает сотрудничество с клиентом, если его деятельность вызывает подозрения (см. № 22). Не исключено, что многие банки нарушают ГК и просто хотят узаконить существующую практику.
Однако суждено ли задачам ЦБ сбыться хотя бы в запланированной части — пока не известно. По мнению Владимира Чистюхина, внесение изменений в ГК — вопрос сложный и требует публичного обсуждения. Вместе с тем чиновник уверен, что к осенней сессии Госдумы регулятор окончательно примет решение — стоит вносить изменения в кодекс или нет.