Рубрика: Статьи

«Viberi» Бивалютная корзина подошла к рубежу
«Viberi» Бивалютная корзина подошла к рубежуПРОГНОЗыСпрос на доллары сохранитсяЮрий Соловьев, начальник отдела операций на международных рынках Собинбанка:– Пессимизм в отношении состояния экономики еврозоны усиливается. Аналитики сходятся во мнении, что ЕЦБ придется снизить ключевые учетные ставки на 50–100 базисных пунктов. В то же время есть надежды на то, что благодаря действиям новой администрации экономика в США начнет восстановление раньше, чем в еврозоне. Нам представляется, что в течение ближайшего месяца евро будет торговаться в диапазоне $1,27–1,34 с вероятным пробитием нижней границы до уровней $1,22–1,25.В России спрос на доллары при текущей рублевой ликвидности сохранится, но будет ограничен верхним значением бивалютной корзины, установленным ЦБ. Поэтому курс американской валюты будет отображать происходящее в паре EUR/USD, и предполагаемый диапазон составит 35,25–36,5 рубля.Евро может упасть ниже $1,23Юлия Афанасьева, начальник аналитического отдела ИГ «Вельдега»:– В текущих условиях все чаще появляются гипотезы о том, что доллар скоро начнет терять позиции на валютном рынке и в итоге лишится статуса мирового эквивалента. В подобные утопии мы не верим. Напротив, ожидаем планомерное укрепление доллара по отношению к евро. В течение ближайших двух месяцев основная пара продолжит движение к уровню $1,23. Даже негативные фундаментальные новости вряд ли заставят доллар отступить дальше $1,305 за евро. Более того, мы считаем реальным преодоление сопротивления $1,23. Тогда американская валюта ускорит движение наверх с гипотетической целью $1,155 за евро.Что касается ближайших перспектив рубля, то мы полагаем, что ЦБ удержит бивалютную корзину ниже 41 рубля. Но эта мнимая стабильность обойдется большими потерями ЗВР.

«Viberi» Ксения Рясова о ценовых заблуждениях
«Viberi» Ксения Рясова о ценовых заблужденияхКроссовки Chanel, купленные мною в Париже за 290 евро (минус 30 евро tax-free при выезде из Франции), в московском ЦУМе стоили под 600 евро. Не одна я такая умная, поэтому многие пару раз вВ год выезжают в Европу на шопинг. Но тут не все так однозначно. Да, таможенное законодательство нашей страны рьяно защищает отечественных производителей. Поэтому при прохождении таможни товар дорожает на 41,6% – уплачиваются 20-процентная пошлина и 18% налога на добавленную стоимость. В Европе же ввозные пошлины составляют всего 4–6%, хотя НДС чуть повыше – 20–22%, но, согласитесь, цифры несопоставимые. Кроме того, стоимость аренды квадратного метра торговой площади, например, в Финляндии составляет около 60 евро/кв. метр в месяц, у нас – ровно в 2 раза выше. Вероятно, это связано с тем, что обеспеченность качественными торговыми площадями в Москве в полтора раза ниже, чем в странах Восточной Европы, – 311,2 кв. метра на тысячу человек в столице России против 470 кв. метров в Восточной Европе. Из-за всего этого Москва неизменно входит в пятерку городов с самой дорогой арендной платой. И если европейские предприниматели тратят на аренду около 10% от оборота, то у нас эти цифры порой достигают 30%. Свою роль играет потребительское поведение россиян. Из-за долгих лет тотального дефицита большинство населения придают одежде очень большое значение и готовы тратить на это деньги. Недаром у нас встречают по одежке. И хотя средний доход у нас на порядок ниже европейского, денег за одежду мы готовы отдать больше. Возможно, это связано еще и с тем, что в расходах россиян доля обязательных трат гораздо ниже, чем на Западе. Только очень состоятельный немец может позволить себе не отключать отопление, уходя на работу. А у нас суммы коммунальных платежей, страховых взносов и выплат по кредиту гораздо меньше. Однако если говорить о среднем сегменте и тем более оВ масс-маркете, то в России не всегда дороже. Например, в том же Лондоне вещи из H&M; стоят немного дороже, чем в России. Поэтому не всегда удается действительно сэкономить. А еще прибавьте сюда транспортные расходы… Лично я каждый год устраиваю себе шопинг вВ Париже или Милане, и экономия, что говорить, огромная. Но только при условии, что разговор идет оВ люксовых марках и основной коллекции. Распродажа гораздо интереснее в России – и скидки хорошие, и весь размерный ряд присутствует. Что-то среднее или недорогое я всегда покупаю в Москве: цена отличается не намного, но, если что, вещь можно поменять или вернуть. Удобно. Так что главное – не создавать себе стереотипов, что у нас все вещи намного дороже. По-разному. И шопинг – это разрядка и удовольствие. Ведь иногда хочется купить что-то здесь и сейчас. Глупо отказывать себе вВ этом сегодня в надежде сэкономить 5% завтра.В * Ксения Рясова, президент и владелец Finn Flare.

«Viberi» — Блоги — Андрей Горянов (27.03.2010)
«Viberi» — Блоги — Андрей Горянов (27.03.2010)Еще недавно казалось, что Россия развернула интеллектуальную миграцию обратно. С кризисом отток снова усилилсяГлавный индикатор развития страны – желание жить в ней наиболее прогрессивных граждан. Недавно на форуме Russian Business Week, организованном London School of Economics, довольно представительная аудитория молодых профессионалов неожиданно ярко проиллюстрировала свое отношение к будущему России и своему участию в нем. Один из докладчиков начал свое выступление с того, что попросил присутствующих поднять руки, если они русские. Подняли примерно 80% из присутствовавших. Затем  спросил: «А кто собирается вернуться в Россию?» Подняли руки лишь максимум 10%. Еще недавно на волне резкого экономического подъема складывалось ощущение, что в Россию начал возвращаться интеллектуальный капитал. Однако он оказался сродни легкому на подъем капиталу спекулятивному. Как только риски стали повышаться, он так же быстро стал покидать Россию, как и пришел. И эту тенденцию уже нельзя игнорировать. Огромное количество хорошо образованных, умеющих работать людей снова стремятся найти себе применение за рубежом. C ними утекают личный опыт, глобальные связи, технологии и надежда на структурные изменения на территории России. Россию в мире, к сожалению, по-прежнему воспринимают, как маргинальную страну с хорошей отдачей для краткосрочных инвестиций. Также ее воспринимают и большинство ее жителей. Я согласен с Олегом Тиньковым, который в прошлом номере журнала «Viberi» написал колонку о позитивном тренде, который он увидел в том, что появляется все больше молодых людей, готовых быть предпринимателями. Однако в качественном отношении, как мне представляется, тренд другой – люди готовы зарабатывать в России, но тратить, отдыхать и жить многие предпочитают за рубежом. В этом номере мы публикуем проект журнала – «33 перца» – ежегодный список самых успешных мужчин в возрасте до 33 лет. Большинство из них, увы, не собственники бизнеса, а отрасли, в которых они работают, пока далеки от инновационных. Зато приятно, что большая часть перцев за пять лет существования рейтинга пока не покинули территорию страны и работают здесь. Что могло бы заставить этих людей рискнуть и изменить свой социальный статус в будущем, чтобы стать, например, предпринимателями инновационного толка, которых так ждет правительство России? А заработав существенный доход, остаться в стране и инвестировать его на территории России. Думаю, не ошибусь, если скажу, что основных условий как минимум пять: резкое развитие инфраструктуры, максимальное снижение необходимости сталкиваться с государственной машиной, облегченный доступ к инвестициям, справедливая судебная система и наличие сильных исследовательских центров, технологии которых можно коммерциализировать и продавать на глобальных рынках. Такие примеры, безусловно, есть, но реализованы они пока скорее вопреки поддержке государства.

«Viberi» Финансово-экономический календарь на неделю
«Viberi» Финансово-экономический календарь на неделю15 декабря понедельникНалогоплательщики уплачивают ЕСН и страховые взносы по обязательному пенсионному страхованию, а также акцизы по этиловому спирту и алкогольной продукции и вносят плату за древесину, отпускаемую на корню
«Мосэнерго» проведет заседание совета директоров компании, которое рассмотрит вопрос о выкупе собственных акций в объеме до 10% уставного капитала
«Самараэнерго» проведет внеочередное собрание акционеров в заочной форме, которому предстоит рассмотреть вопрос дополнительной эмиссии акций для погашения ранее выпущенных облигаций
В ЛОНДОНЕ ведущие мировые финансовые институты и компания BTC CO намерены подписать кредитное соглашение о строительстве экспортного нефтепровода Баку — Тбилиси — Джейхан.
Арбитраж Москвы рассмотрит апелляционную жалобу Moscow Narodny Bank на решение суда о признании ничтожной сделки и взыскании с него в пользу ЦБ РФ $104,3 млн
Политсовет Союза правых сил рассмотрит вопрос о возможной смене руководства партии
Совет руководителей Центрального федерального округа во главе с председателем Егором Строевым проведет заседание, на котором будут подведены итоги социально-экономического развития округа в 2003 году и определены задачи на 2004 год
16 декабря вторникРоссия и НАТО подпишут в Брюсселе план совместных действий в области оборонной промышленности, исследований и технологий на 2004 год
СЕРГЕЙ ФРАНК, министр транспорта РФ, в преддверии заседания правительства проведет пресс-конференцию на тему «Транспортная стратегия РФ: направления развития, приоритеты»
«Сибнефть» проведет внеочередное собрание акционеров «Сибнефти», которому предстоит рассмотреть вопрос о слиянии с нефтетрейдером «Орион», а также о внесении поправок в устав общества
Арбитражный суд Москвы рассмотрит иск АКБ «Объединенный промышленный банк» о взыскании с Центробанка убытков в размере 14,67 млрд рублей в связи с отзывом лицензии
В Нью-Йорке пройдет международная конференция на тему «Российские финансовые рынки — перспективы для инвестиций»
На ВВЦ открывается первая специализированная выставка-форум «Страхование и общество», которая продлится до 19 декабря
Центральное межрегиональное отделение РФФИ подведет итоги аукционов по продаже федеральных пакетов акций ЗАО «АКБ «Славянский банк»» в размере 2,79% уставного капитала, ОАО «Шатурторф» в размере 5% уставного капитала и ЗАО «Экспортхлеб» в размере 4,9% уставного капитала.
17 декабря средаМихаил Касьянов, премьер-министр РФ, завершит трехдневный официальный визит в Японию
Долги. Россия погасит проценты по кредиту МВФ на сумму $24,65 млн
ЦБ опубликует показатели кредитно-денежной статистики по состоянию на
1 декабря
Министерство финансов произведет выплату купонов по ОФЗ серий 27014, 27018, 27025 и 46001 на общую сумму 1741,18 млрд рублей. Также эмитент проведет аукцион по размещению дополнительного выпуска ОФЗ серии 46001 объемом 3 млрд рублей
Ленинградская область приступит к размещению второго облигационного займа сроком обращения семь лет и объемом 800 млн рублей по закрытой подписке. Фиксированный купонный доход по облигациям будет выплачиваться каждые полгода по ставке 14,01% годовых
«Российские железные дороги» в лице своего филиала «Горьковская железная дорога» и правительство Татарстана подпишут соглашение о сотрудничестве на 2004 год
РФФИ заканчивает прием заявок на участие в аукционе по продаже федерального пакета акций ОАО «Московский металлургический завод «Серп и молот»» в размере 3,547% уставного капитала. Нормативная цена выставляемых на аукцион акций составляет 12,286 млн рублей, а начальная цена продажи установлена в размере 13,803 млн рублей
18 декабря четвергПравительство на очередном заседании рассмотрит проект транспортной стратегии страны на период до 2025 года
Министерство природных ресурсов проведет совещание с участием представителей компаний-недропользователей по уточнению состава и оценке исполнения лицензионных соглашений
В АРГЕНТИНЕ пройдет заседание российско-аргентинского предпринимательского совета, на котором выступит министр иностранных дел РФ Игорь Иванов
«Газпром» проведет заседание правления, где будет рассмотрен вопрос о бюджете компании на 2004 год в свете новых инициатив Минэкономразвития по снижению дивидендных выплат и сокращению за счет этого дефицита бюджета газового монополиста
Российская государственная библиотека откроет доступ к диссертациям, защищенным в стране с 1944 года, по всем отраслям знаний, кроме медицины и фармации
Россия планирует осуществить с космодрома Байконур запуск израильского коммерческого телекоммуникационного спутника Amos-2 ракетой-носителем среднего класса «Союз-ФГ» с разгонным блоком «Фрегат»
19 декабря пятницаВ Москве пройдет очередное заседание Группы высокого уровня, на котором будет обсужден комплекс мер по формированию единого экономического пространства между Россией, Белоруссией, Казахстаном и Украиной
«Российские железные дороги» проведут заседание правления компании, которое рассмотрит сводный бюджет общества на 2004 год
«Куйбышевазот» проведет внеочередное собрание акционеров компании, которому предстоит рассмотреть вопрос о выплате промежуточных дивидендов по итогам работы за 9 месяцев 2003 года
В США пройдет аукцион по продаже американской сталелитейной компании Rouge Industries. «Северсталь» подала заявку на участие в нем, предложив стартовую цену, которая равна $215 млн. В аукционе также участвует американская компания U.S. Steel
«Азот» проведет внеочередное собрание акционеров, которому предстоит рассмотреть вопрос об утверждении аудитора общества
Национальная фондовая ассоциация проведет ежегодную конференцию-выставку на тему «Российский финансовый рынок: перспективы и возможности в 2004 году»
20-21 декабря выходныеРоссия и Белоруссия подготовят проект соглашения по общему энергетическому балансу двух стран
НА САХАЛИНЕ пройдет второй тур выборов губернатора, в котором будут участвовать Иван Малахов, набравший около 40% голосов в первом туре, и Федор Сидоренко, получивший около 33%. Также второй тур губернаторских выборов пройдет в Тверской области (кандидаты: Дмитрий Зеленин и Игорь Зубов), Кировской области (кандидаты: Николай Шаклеин и Олег Валенчук), президента Башкирии (кандидаты: Муртаза Рахимов и Сергей Веремеенко). Победа на выборах будет определяться простым большинством голосов
«Единая Россия» проведет съезд партии, на котором будут подведены итоги парламентских выборов в Госдуму 4-го созыва
«Мосэнерго» планирует завершить процесс перевода диспетчерского подразделения компании в состав ОАО «Центральное диспетчерское управление — Системный оператор Единой энергетической системы России»
Таганрогский котлостроительный завод «Красный котельщик» проведет внеочередное собрание акционеров, которое изберет совет директоров, ревизионную комиссию и аудитора общества, а также утвердит годовой отчет за 2002 год и порядок распределения прибыли по его результатам

«Viberi» Росбанк
«Viberi» РосбанкПервые лицаПредседатель правления:Владимир ГолубковПервые заместители председателя правления:Марк-Эммануэль ВивесИгорь АнтоновЗаместители председателя правления:Олеся АфанасьеваСергей ДегтяревЛариса ДолотоваОльга СкоробогатоваОльга СмородскаяАлексей ЧухловРейтинговые оценки 100 крупнейших банков на www.finansmag.ru/94495TweetВ Собственные средства кредитной организации на полугодовом интервале сократились на 4,13%. Норматив достаточности капитала колеблется рядом с минимально доВ­пуВ­стиВ­мым значением в 10%. По состоянию на 1В марта он равнялся 10,34%. Впрочем, эту проблему банк уже решает: не так давно он провел допВ­эмисВ­сию акций, увеличив размер капитала на 4В млрд рублей. Насколько это повысит Н1 – станет ясно из отчетности на 1 апреля. Вероятно, в ней отразится и улучшение качества собственных средств: соотношение дополнительного и основного капитала к концу зимы составляло более 60%.Росбанк не миновала проблема роВ­ста просроченной задолженности, но ситуация не выглядит столь уж драматичной. К концу февраля ее объем составил 13,4В млрд рублей, из них около 9В млрд – по кредитам, предоставленным гражданам. За счет диверсификации портфеля банку пока удается удерживать просрочку в пределах 2,5% от его совокупного объема.Показатели ликвидности радуют кредитных аналитиков. Н2 (мгновенная) иВ Н3 (текущая) равны 116,42 и 112,86% соответственно. Что, в общем, неудивительно: на начало весны размер средств, привлеченных кредитной организацией от Банка России, достиг 72,9В млрд рублей. Сказался также рост курсов доллара и евро. В целом же зависимость от межбанковского рынка умеренная – чуть более 21%. Активы сВ пассивами сбалансированы по срокам, но депозиты вВ иностранной валюте превышают по объему рублевые. Чтобы изменить соотношение, банк повысил ставки по вкладам вВ национальной валюте и снизил в иностранной. Доля привлеченных средств до востребования в обяВ­заВ­тельВ­стВ­вах – около 20%.Банк практически не имеет вложений вВ ценные бумаги: совокупный портфель составляет 22,7 млрд рублей. Это 4,14% от активов банка.2008 год банк закончил с прибылью более чем в 5,5 млрд рублей. Текущий же финансовый результат с начала 2009‑го отрицательный – минус 143,3В млн рублей.Росбанк – одна из российских дочек Societe Generale и входит в число стратегически важных активов франВ­цузВ­ской группы. Это позволяет рассчитывать, что в случае ухудшения ситуации на финансовых рынках России основной акционер не оставит его без подВ­держВ­ки.

«Viberi» Лица
«Viberi» ЛицаИнтервью с участником проекта «33 перца-2010»Ильшат, как вы выбрали профессию?- Еще учась в 7-8 классе, я определился, что будущую специальность обязательно свяжу с точными дисциплинами: во время учебы отдавал предпочтение математике. Окончив школу с серебряной медалью, поступил в Уфимский государственный нефтяной технический университет. Почему именно туда?- У нас в республике и в России он считается в техническом плане лучшим — отличная база, хорошие преподаватели. Кроме того, вуз ориентирован на предприятия нефтехимии, где мне хотелось работать. Учился на экономическом факультете по специализации «Бухучет, анализ и аудит». Стерлитамакский «Каустик» мне посоветовал преподаватель по финансовому анализу как крупную, динамично развивающуюся, солидную компанию.Сложно было менять место проживания? — Нет. Моей единственной целью было получить хорошее образование, а где это сделать, как не в столице? Студенческие годы прошли в Уфе, то есть опыт переезда в другой город уже был. К тому же Стерлитамак привлек своей чистотой, ухоженностью, красотой улиц. Кстати, он носит звание «Золотой город России».Как складывалась ваша карьера в «Каустике»?- Начинал работать в должности бухгалтера по налогам. Приходилось заниматься рутинной работой, во всем разбираться. Только здесь я понял, как важно стремиться к самообразованию, несмотря на многоплановые знания, полученные в almamaterНа практике все глубже и сложнее: новые документы, требования, тем более, специфика работы вынуждает в хорошем смысле слова самосовершенствоваться. Мои старания не остались незамеченными. Мне предложили должность начальника отдела бюджетирования — на тот момент создавалась новая система. Этот период работы стал для меня самым сложным: во-первых, я возглавил отдел из шести человек, во-вторых, принципы бюджетирования создавались с нуля. Как строились отношения с подчиненными?- Я человек не конфликтный, но требую исполнения должностных обязанностей в полном объеме. Приветствую инициативу, воспринимаю критику и поэтому, я думаю, у нас есть взаимопонимание. Далее мне предложили должность начальника отдела экономического анализа. Эта работа захватила меня полностью, своей неординарностью и новизной, ведь речь шла об инвестиционных проектах. Через год меня порекомендовали на должность заместителя исполнительного директора по экономике, в дальнейшем повысили до заместителя генерального директора по экономике, а сейчас я работаю вот уже полтора года на посту заместителя гендиректора по экономике и финансам. Что дальше?- Набираюсь управленческого опыта у очень сильной команды топ-менеджеров, в том числе у генерального директора Ан Ен Док – грамотного управленца и инженера, с прекрасными деловыми качествами и знаниями рыночных принципов экономики. Работа интересная. Под моим началом находится финансовый отдел, отдел экономического анализа и планирования, управление информационных технологий, а также отдел внутреннего контроля. Испытываешь огромное удовлетворение, например, когда в процессе длительных переговоров с банками удается добиться снижения процентных ставок по кредитам для предприятия.Что считаете самым большим достижением на работе?- Создание системы бюджетирования предприятия. Кроме того, мы разработали ряд регламентов, которые помогли скорректировать некоторые направления, такие как реализация инвестиционных проектов, работа с дебиторской задолженностью, определение неликвидных активов. Сейчас внедряем новую информационную систему «Галактика», которая, надеюсь, позволит сделать более прозрачным управленческий учет, а также оптимизирует бухгалтерский.Как компания чувствует себя в кризис? — Среднегодовой оборот «Каустика» составляет 10 млрд рублей. Компания покрывает одну треть рынка поливинилхлорида (ПВХ) и на одну пятую обеспечивает Россию каустической содой (гидроокисью натрия). В прошлом году мы увеличили объемы выпуска ПВХ со 160 до 200 тыс. тонн в год. В дальнейшем планируем развиваться за счет диверсификации производства и увеличения производственной базы. Кризис повлиял, ведь продукция нашего предприятия вплотную связана со строительным бизнесом. Прошлый и позапрошлый года показали, что основной удар был нанесен именно по этому рынку, что отголоском легло на «Каустик». С издержками боролись?- Мы провели доскональный анализ всех затрат, как прямых так и косвенных, затем разработали программу по оптимизации себестоимости, что дало определенный эффект: снизили расходные нормы, условно-постоянные расходы, произвели замену сырья на более дешевое. По некоторым видам продукции была поставлена конкретная задача отдельным производствам по увеличению объемов выпуска с учетом конъюнктуры рынка.По каким ставкам вас кредитуют?- Если сравнивать 2009 год и текущее положение, то уровень процентных ставок снизился примерно в два раза. Какие изменения произошли в отрасли?- Объемы производства в химической отрасли упали, но по динамике было заметно, что многие сопротивляются негативному влиянию кризиса, проводят модернизацию, и мы были в их числе. Мы использовали все возможности ситуации на рынке, в том числе повышение курса рубля, и по возможности минимизировали потери.В 2010-м ожидаете выход на докризисный уровень?- Думаю, что в 2010 году рано говорить о показателях, которые были достигнуты в докризисный уровень, но положительная динамика относительно предыдущего года просматривается по всем направлениям.Какие задачи ставит завод на ближайшие 2-3 года?- Дальнейшее развитие производства полимеров, продукции малотоннажной химии, так как технологические возможности, уровень профессионализма специалистов позволяют это делать. Есть уникальные разработки по отдельным продуктам, которым нет аналогов не только в России, но и в мире. Что делаете в нерабочее время?- Стараюсь, если есть свободное время, заниматься спортом. Так, раз в неделю мы играем в волейбол в своих командах, состоящих в основном из коллег по работе. Кстати, волейбол – мое хобби еще со школьной скамьи. Считаю, что командная игра позволяет быть более организованным, дисциплинированным, чувствовать ответственность перед другими игроками. Что касается выходных, то провожу их с семьей, где-нибудь за городом, на природе. Зимой предпочитаю лыжи, летом – рыбалку. Беседовала Анна Золотая

«Viberi» Главе ФСФР посоветовали стать пессимистом
«Viberi» Главе ФСФР посоветовали стать пессимистомГлаве ФСФР посоветовали стать пессимистом Александр Зарщиков 03.07.2009 12:00«Финансисты» из верхней палаты парламента сомневаются в эффективности антикризисных мер правительства и ЦБ. Часть из них носит «ярко выраженный нерыночный характер» и контрпродуктивна.На круглом столе в Совете Федерации подводили промежуточные итоги кризиса. Те, кто досидел хотя бы до середины мероприятия, выяснили, что глава ФСФР Владимир Миловидов полон неоправданного оптимизма.По мысли организаторов круглого стола, по итогам обсуждения должны были быть приняты рекомендации регуляторам и участникам рынка. «Мы не постеснялись заранее подготовить проект рекомендаций», — заявил председатель комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению Дмитрий Ананьев, имея в виду выданные всем участникам круглого стола бумаги. В документе, который внимательно изучали все присутствующие, в частности, отмечалось, что часть мер, принятых во время острой фазы кризиса правительством РФ и ЦБ, «имела ярко выраженный нерыночный характер, разрушала принцип справедливой конкуренции и была контрпродуктивна».По мнению Дмитрия Ананьева, политика высокой стоимости ресурсов для реального сектора усугубила проблемы в нем. «ЦБ постепенно снижает ставку рефинансирования, но проблема настолько глубока, что перебороть ее можно лишь более решительными действиями», — уверен глава профильного комитета Совета Федерации. Кризис в реальном секторе экономики только усиливается, как следствие, стремительно сокращаются доходы бюджетов всех уровней, наблюдается резкая отрицательная динамика ВВП. «Мы видим, как драматически сократился внутренний спрос при нестабильном внешнем, мы видим, насколько выросла официальная безработица и продолжает расти скрытая», — перечислял невзгоды Дмитрий Ананьев. В числе главных проблем, по его мнению, неэффективная законодательная база и отсутствие на рынке долгосрочных инвесторов. «Должны быть реализованы конкретные меры по привлечению долгосрочного национального инвестора. В первую очередь, нужно создать государственный компенсационный фонд, возможно, на базе АСВ, — отметил Дмитрий Ананьев. – Хотелось бы уделить внимание совершенствованию системы налогообложения — если она будет продолжать оставаться жестко фискальной, ситуация не изменится».«Острую фазу кризиса мы уже прошли, — гораздо более оптимистичным был глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов. – Не признавать, что происходят изменения к лучшему, нельзя. Объемы сделок на рынке облигаций возросли». Руководитель регулятора рассказал, что в июне оборот на ММВБ достиг 1,5 трлн рублей, что является рекордом для отечественного фондового рынка. Кроме того, по его мнению, именно во время кризиса в Госдуму были наконец-то внесены необходимые законы: «Все эти законы, которые годами ходили из одного ведомства в другое, именно в этот период стали восприниматься большинством как действительно нужные».Кроме того, Владимир Миловидов заявил, что его ведомство планирует увеличить требования к минимальному капиталу профучастников фондового рынка в три раза. «Такой приказ у нас готовится», – заявил Владимир Миловидов, отметив, что увеличение капитала коснется профессиональных участников рынка, небанковских организаций. Глава ФСФР добавил, что сейчас «главная тенденция – консолидация и капитализация финансовых институтов». Не мог чиновник не коснуться и еще одной животрепещущей темы, которой уделена целая глава «Стратегии-2020» — Москва как международный финансовый центр. Тему продолжил и глава Москомзайма Сергей Пахомов. «Вроде как мы все в одной лодке в бурном море и при этом сушим весла. Надо уже прекратить сушить весла, сесть на лавки и начать грести. Желательно в одном направлении», — посоветовал присутствующим Сергей Пахомов. По его словам, уже принято решение о создании индекса города Москвы (естественно, как международного финансового центра). «В индексы можно плеваться, но они позволяют посмотреть на себя со стороны», — считает председатель комитета заимствований города Москвы.Еще более бескомпромиссным стало выступление члена Совета Федерации Виктора Пичугова: «Говорить о достижениях всегда хорошо, но посмотрите, где мы находимся сейчас! На рынке облигаций более сотни дефолтов». Эмитентов третьего и четвертого эшелона теперь никто здесь не ждет. «Рынок – это что, только «Газпром», «Лукойл», ВТБ? Это не рынок! – горячился парламентарий. – Эмитенты выводят активы, мошенничают. Какой инвестор придет к нам в такой ситуации? В крупных инвесткомпаниях управляющие клиентским капиталом не отделены от операций с собственным капиталом». При этих словах на лицах управляющего директора группы компаний «Тройка Диалог» Андрея Шаронова и гендиректора «Ренессанс Капитала» Рубена Аганбегяна не дрогнул ни один мускул.«Владимир Дмитриевич, а вам нужно быть все-таки пессимистом», — посоветовал Виктор Пичугов, обращаясь уже к главе ФСФР Владимиру Миловидову. Войдет ли эта рекомендация в итоговый вариант рекомендаций пока неизвестно – Дмитрий Ананьев пообещал, что стенограмма круглого стола будет тщательно изучаться представителями аппарата комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и, возможно, в дальнейшем будет оформлена в виде отдельной брошюры. Это было бы весьма кстати, поскольку примерно с середины мероприятия количество слушателей стало стремительно сокращаться – последние спикеры выступали почти при пустом зале.Теги: Владимир Миловидов | Дмитрий Ананьев | Виктор Пичугов

БыкVSМедведь — АКЦИИ — № 26 (8-14 сентябрь 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
БыкVSМедведь — АКЦИИ — № 26 (8-14 сентябрь 2003) — Номера за 2003 год — АрхивЕвгений Голосной, аналитик по телекоммуникациям ИК «Тройка-Диалог»Мы понижаем с «держать» до «продавать» нашу рекомендацию по акциям ОАО «ВолгаТелеком», несмотря на то, что она является одной из самых эффективных компаний в секторе проводной связи. Однако мы считаем, что эти преимущества по сравнению с остальными операторами уже нашли свое отражение в котировках их акций. Сейчас бумаги компаний торгуются выше оцениваемой нами их справедливой стоимости, которая составляет $2,0 за штуку.
Владимир Богданов, аналитик по телекоммуникациям БК «НИКойл»Результаты «ВолгаТелекома» по МСФО показали более высокую выручку, чем результаты по РСБУ, что объясняется консолидацией сотовых активов в отчетности по МСФО. Опубликованные результаты демонстрируют рост выручки и операционной рентабельности, отражая сильное положение компании на региональном рынке связи, что позволяет нам подтвердить рекомендацию «покупать» акции компании.
Согласно опубликованной отчетности,…

«Viberi» — Блоги — Анна Ким (18.04.2010)
«Viberi» — Блоги — Анна Ким (18.04.2010)Либерализация трудовой сферы для удобства работодателей – не единственный и не главный резерв повышения производительности труда«Номер два» в рейтинге миллиардеров «Выбери!by» выступил с речью, посвященной приумножению человеческого капитала, что уже само по себе достойно внимания. Михаил Прохоров – не только крупный работодатель, но и глава комитета РСПП по рынку труда и кадровым стратегиям. Вот и основной акцент президент группы «Онэксим» сделал на низкой производительности труда в России: здесь мы отстаем от ведущих стран Запада в 3–4 раза. Для преодоления проблемы нужен гибкий рынок труда, но его формированию мешают изъяны законодательства. Бизнесу не нравится, что сокращение ненужных работников занимает много времени и обходится дорого, а применение гибких графиков, неполной занятости и дистанционных рабочих мест проблематично.Российская экономика не лучшим образом распоряжается своими трудовыми ресурсами. По подсчетам консалтинговой компании McKinsey, в 2007 году производительность труда в сталелитейной промышленности России составляла 33% от уровня в США, в розничной торговле – 31%, в розничном банкинге – 23%, в жилищном строительстве – 21%, а в электроэнергетике – и вовсе 15%. Правда, Михаил Прохоров несколько погорячился, когда говорил об отсутствии положительного тренда в производительности труда. Экономисты Центра трудовых исследований ГУ-ВШЭ подсчитали, что она в России непрерывно повышалась в период с 2000-го по 2007 год. Более того, затраты на рабочую силу, вопреки широко растиражированному заблуждению, росли медленнее, чем производительность.Трудовое законодательство в России избыточно жестко по отношению к работодателям, в этом Михаил Прохоров прав. С другой стороны, эта жесткость во многом компенсируется доступностью обходных путей. Проблематично уволить по сокращению штатов? Есть формулировка «по собственному желанию». Крупным компаниям, особенно в моногородах, трудно следовать скорее не букве закона, а воле административного ресурса, который в кризис был нацелен на поддержку занятости любой ценой. Если же говорить о практике развитых стран, то и там массовые увольнения далеко не всегда происходят по мановению волшебной палочки работодателя. Достаточно вспомнить, какими долгими и мучительными бывают переговоры с профсоюзами в европейском и американском автопроме и какие значительные обязательства порой берут на себя компании ради сокращения персонала.Российский бизнес обладает хорошими резервами в повышении производительности труда. Уже упомянутое исследование McKinsey показало, что в зависимости от отрасли отставание по этому параметру на 30–80% обусловлено неэффективной организацией труда. От 20 до 60% отрыва объясняются устаревшим оборудованием и неэффективными технологиями. Бизнес, конечно, должен очищаться от кад­рового «балласта» (в докризисном наборе которого, кстати, топ-менеджерам некого винить, кроме самих себя). Но надо также сокращать ненужные функции и процессы, совершенствовать навыки управления проектами и модернизировать производство.

«Viberi» Война или мир\?
«Viberi» Война или мир\?РАЗРЫВ. «ЮКОС» официально подтвердил информацию о достижении принципиальной договоренности с бывшими акционерами «Сибнефти» по аннулированию заключенной в октябре этого года сделки по созданию «ЮкосСибнефти». Как заявил заместитель председателя правления «ЮКОСа» Юрий Бейлин, компания действительно ведет переговоры с Millhouse Capital, управляющей активами бывших основных акционеров «Сибнефти». Представители Millhouse в конце ноября обратились к основным акционерам «ЮКОСа» с предложением провести обратную сделку по выкупу 92% акций «Сибнефти» у «ЮКОСа». После этого основные акционеры «ЮКОСа» поручили вести переговоры менеджменту нефтяной компании.
Юрий Бейлин внес ясность в вопрос о компенсации в $1 млрд, которую по условиям подписанного весной соглашения о слиянии должен заплатить виновник срыва сделки. Менеджмент «ЮКОСа» считает, что с передачей в собственность компании всех 92% акций «Сибнефти» слияние было завершено, несмотря на то, что не были внесены изменения в устав самого «ЮКОСа» и не был сформирован новый состав совета директоров компании. Договоренность о компенсации касалась именно процесса обмена акциями.
Теперь для того, чтобы оформить разъединение «ЮкосСибнефти», сторонам предстоит заключить ряд новых «зеркальных» сделок по обмену принадлежащей «ЮКОСу» доли в «Сибнефти» на $3 млрд и 26% акций «ЮКОСа». Поэтому вопрос о штрафных санкциях отпадает. При этом руководство «ЮКОСа» все-таки намерено добиться хоть какой-то компенсации и ставит вопрос о процентах по кредиту в $3 млрд, который фактически был предоставлен компании Millhouse.
Однако вряд ли стоит ожидать, что «развод» пройдет мирно. До окончательного оформления разрыва, на которое может уйти несколько месяцев, «ЮКОС» будет рассматривать 92% акций «Сибнефти» как свой полноценный актив. Поэтому, как заявил Юрий Бейлин, на внеочередном собрании акционеров «Сибнефти» 16 декабря представителям «ЮКОСа» было поручено голосовать за внесение изменений в устав компании, связанных с завершением процесса слияния. Кроме того, по словам Юрия Бейлина, «ЮКОС» представил своих кандидатов в совет директоров «Сибнефти», который должен быть переизбран 30 декабря.
Однако представители «Сибнефти» опровергают информацию о внесении изменений в устав компании и утверждают, что список кандидатур от «ЮКОСа» в совет директоров «Сибнефти» не был представлен в установленное время. Столь противоречивые заявления свидетельствуют о том, что стороны пока далеки от мирного урегулирования разногласий и вполне можно ожидать, что между ними развернется корпоративная война.
Стоит отметить, что, несмотря на обилие негативных новостей, акции «ЮКОСа» прекратили падение и выросли в четверг на ММВБ сразу на 7,3%, несмотря на то, что в этот день было объявлено о понижении агентством Standard & Poor’s рейтинга «ЮКОСа» на одну ступень — до ВВ-. В пятницу рост продолжился и к середине дня составил на ММВБ 2,7%, а в РТС — 5,4% (см. стр. 41). l