Рубрика: Статьи

»Черные дыры» от казенного бублика — ЧЕЧНЯ — ЭКОНОМИКА — № 9 (28 апреля — 04 мая 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
«Черные дыры» от казенного бублика — ЧЕЧНЯ — ЭКОНОМИКА — № 9 (28 апреля — 04 мая 2003) — Номера за 2003 год — Архив
Не секрет, что в «бермудском треугольнике» Чечни уже благополучно исчезали и куда большие суммы. Так что с деньгами, выделяемыми на восстановление криминального региона, многие в правительстве уже успели мысленно попрощаться. Однако, как порадовал всех председатель Счетной палаты, из названной внушительной цифры непосредственно разворован лишь 21 млн рублей. «Эти факты, — заявил начальник Счетной палаты, — установлены, и все имеющиеся документы в ближайшее время будут переданы в прокуратуру».
Однако, как предположил в беседе с корреспондентом журнала «Выбери!by» президент фонда «Информатика для демократии» Георгий Сатаров, «если удалось доказать лишь эту, небольшую часть хищений, то это не значит, что не были расхищены куда бо’льшие средства». Чтобы навести порядок с чеченскими финансами, «коррупцию нужно бить везде — не только в Чечне, но и у нас здесь, в Москве», — считает президент фонда.
Выявленные Счетной палатой нарушения в размерах, сопоставимых с годовыми расходами на восстановление всего транспортного комплекса Чечни, прекрасно иллюстрируют, насколько «эффективно» осваиваются в республике средства российских налогоплательщиков. По словам председателя Счетной палаты, восстановление социально-экономической сферы Чечни требует ежегодно 25 млрд рублей как минимум в течение пяти-шести лет. Для сравнения: собственный годовой бюджет Чечни составляет лишь 4,5 млрд рублей. В минувшем году в Чечню было вложено более 15 млрд рублей. Понятно, что средства и впредь придется брать из «государевой казны», но будет ли при этом наведена элементарная финансовая дисциплина, не ясно до сих пор.
Деньги на восстановление республики в действительности нужны немалые. По оценке председателя правительства Чечни Станислава Ильясова, материальный ущерб, понесенный республикой в ходе двух военных конфликтов, превышает 200 млрд рублей. Большая часть этой суммы приходится на разрушенное жилье (120 млрд рублей). Но не секрет, что это совсем немного по сравнению со средствами, уже выделенными на Чечню в ходе и после окончания первой военной кампании и затем благополучно разворованными. По разным оценкам, местные аксакалы и нечистые на руку федеральные бюрократы тогда присвоили от 15 трлн до 20 трлн рублей. Новые правители Чечни, потупив взор, клятвенно обещают впредь этого не делать. Например, встречая Сергея Степашина в Грозном, глава администрации республики Ахмат Кадыров предложил по итогам проверки Счетной палаты отказаться от закрепившегося за Чечней ярлыка «черная дыра».
Мы строили, строили…Между тем официально озвученные 366 млн «нецелевых» рублей, похоже, действительно лишь видимая часть айсберга. Чтобы понять, почему слишком рано следовать совету Ахмата Кадырова, достаточно взглянуть на то, как в Чечне решается столь острая проблема, как строительство жилья.
В Госстрое России 28 марта состоялась коллегия, на которой рассматривались проблемы восстановления хозяйства Чечни. Согласно обнародованным данным, в Грозном в ходе боевых действий разрушено до 70% строений. Это 36 тыс. домов частного сектора и 3180 — муниципального. За последние два года в городе восстановлено не более 3 тыс. частных домов. Как объясняет мэр Грозного Олег Жидков, причина — в недофинансировании: чтобы восстановить частное и муниципальное жилье по всей Чечне, необходимо около 21 млрд рублей. Сейчас же по всем программам выделяется лишь 2 млрд рублей в год.
Однако из доклада, предоставленного журналу «Выбери!by» управлением информации Счетной палаты, явствует, что причина медленных темпов строительства не только и не столько в дефиците бюджетного финансирования. Вот что написано в отчете: «Показатели, предусмотренные федеральной целевой программой, в полном объеме не выполнялись. При плановом финансировании строительных мероприятий, высоком уровне освоения капитальных вложений (около 95%) показатели ввода в эксплуатацию готовых объектов не превышали 30%. Отмечены факты приписок объемов строительно-монтажных работ». Нетрудно подсчитать, что только в строительно-восстановительной сфере был допущен перерасход на сумму более 600 млн рублей. Отчаявшись совладать с недобросовестными подрядчиками, мэр Грозного предложил выдавать компенсацию за разрушенное собственное жилье непосредственно людям на руки — «тогда и процесс заметно активизируется».
«Нецелевое» казнокрадствоМежду тем на фоне повальных приписок объемов строительно-монтажных работ, завышения их стоимости и распространения других способов «легального» отъема казенных денег в Госстрое разрабатываются еще более захватывающие дух планы. В частности, там уже готов генеральный план восстановления Грозного и макет будущей столицы Чечни. Одна из наиболее интересных задумок — целых три (очевидно, по аналогии с Москвой) гигантских транспортных кольца вокруг Грозного, названия которым, правда, еще не придумали. Остается только догадываться, каких астрономических «нецелевых расходов» следует ожидать от этой стройки века.
Подобные нарушения выявлены также в министерстве здравоохранения республики, комитете правительства по виноградарству и алкогольной промышленности, управлении культуры и искусства Грозного. Возможность «нецелевого» казнокрадства миллиардов рублей заложена в самой структуре финансирования Чеченской Республики. Государственными заказчиками строительно-восстановительных работ в Чечне являются более 20 (!) федеральных органов исполнительной власти. Главный вывод, напрашивающийся из итогов проверки Счетной палаты, очевиден для всех, кроме самих проводивших ее чиновников. Ведомственная неразбериха вокруг программы восстановления Чечни — одна из главных причин коррупции и банального воровства.© Финанс 2002-2005 г. Материалы, предоставленные журналом «Viberi», являются его интеллектуальной собственностью и охраняются российским законодательством об авторском праве и средствах массовой информации. Любое копирование, тиражирование, распространение либо любое иное использование информации возможно только с предварительного разрешения правообладателей. Ссылка на издание обязательна. Для электронных СМИ — гиперссылка.Адрес редакции: 127051, Москва,
Большая Новодмитровская ул., д.23, стр.5, тел.: (095) 788-5310

«Viberi» Лужковград
«Viberi» ЛужковградВ На заседаниях столичного правительства мэр Москвы Юрий Лужков неоднократно высказывался в пользу строВ­иВ­тельВ­стВ­ва социального жилья в выкупленных земельных В«оазисахВ» в Подмосковье. И,В как стало известно В«Ф.В», сегодня входят в решающую стадию переговоры по первому подобному проекту – покупке 4 тыс. га земель, принадлежащих владельцу УК В«МасштабВ» Вадиму Мошковичу. Эти активы предприниматель приобрел вВ 2004В году путем скупки земель совхоза В«КоммунаркаВ» и до кризиса планировал реализовать на них амбициозный проект В«А‑101» – возведение в радиусе от 3 до 23В км от МКАД 13 млн кв.В м жилья (для этого предполагалось докупить еще 9В тыс. га земель поблизости), однако финансовый кризис вынудил Вадима Мошковича умерить свои девелоперские аппетиты. И, несмотря на то что переговоры еще не завершены, руководство Первопрестольной уже знает, что построить на новых территориях. По словам руководителя департамента городского строительства Москвы Александра Косована, в подмосковном В«оазисеВ» появятся около 8В млн кв.В м социального жилья для 400В тыс. человек. АВ расположится новый город – спутник столицы буквально на расстоянии вытянутой руки от нее: первые дома будут построены всего в 300 м от БуВ­товВ­ской линии легкого метро.Мест нет. Причина, по которой Юрий Лужков нацелился на соседний регион, лежит на поВ­верхВ­ноВ­В­сти: вВ Москве катастрофически не хватает площадей под застройку. Например, в 2008 году бюджетные средВ­стВ­ва позволяли построить 2,5 млн кв. м жилья, а из-за недостатка территорий возведено всего 1,8В млн. Официально стороны свои переговоры пока не комментируют, однако, как говорит знакомый с деталями возможной сделки источник В«Ф.В», проект поВ­стаВ­новВ­леВ­ния о приобретении земли у Мошковича вВ настоящее время находится на согласовании вВ имущественно-земельном комплексе Москвы. Окончательно же сделка должна быть закрыта к середине апреля, причем отраслевые эксВ­перВ­ты уверены, что она будет выгодна обеим сторонам. В«УК В«МасштабВ» получит жизненно необходимый компании в условиях кризиса кэш, а кроме того, наверняка сможет договориться с московским правительством о генподряде на застройку огромных территорий, – считает старший аналитик компании В«Земля консалтВ» Сергей Трушечкин. – Это не только на несколько лет плотно обеспечит строительные мощности Вадима Мошковича работой, но иВ позволит им действовать с весьма привлекательной сегодня для девелоперов рентабельностью вВ 15–20%В». УК В«МасштабВ» уже пересмотрела первоначальную концепцию В«А-101В» и приостановила строительство офисных площадей и дорогого жилья,В  сконцентрировавшись на возведении микрорайона экономкласса В«Калужская заставаВ» площадью 200В тыс. кв. м. Дорогие выселки. В свою очередь, Юрий Лужков получит земли с существенным дисконтом. В«Если в ноябре прошлого года в УК В«МасштабВ» были готовы расстаться с собственными территориями за $12–15 тыс. за сотку, то сегодня цена сделки вряд ли превысит $3–5 тыс.В», – полагает директор департамента реализации Villagio Estate Павел Трейвас. В свою очередь, Сергей Трушечкин не удивится, если в процессе переговоров цена снизится и вовсе до $2–3 тыс.: дополнительный диВ­сконт мэрия сможет получить за счет оптовой покупки бывших активов В«КоммунаркиВ». Таким образом, если брать среднюю цену в $3 тыс. за сотку, то за учаВ­сток в 4 тыс. га мэрия будет вынуждена выложить $1,2 млрд. Не так уж и много, учитывая, что всего полгода назад эта цифра составила бы минимум $5В млрд. Что же касается непосредственно возведения жилья, то, по данным Федерального центра ценообразования вВ строительстве, себеВ­стоВ­иВ­мость подмосковного строительства составляет 25В тыс. рублей за В«квадратВ». АВ значит, возведение 8В млн кв. м потребует от Москвы в 2010–2015 годах (по информации В«Ф.В», именно за столько планируется построить новый город-спутник) около 200В млрд рублей. Много? Да, но столичная казна пока может позволить себе подобные траты: к примеру, только в текущем году на инВ­веВ­стиВ­ции в объекты жилищного строительства Москвы предусмотрено 84,6В млрд рублей.

«Viberi» РАЗБОР ПРОГНОЗОВ
«Viberi» РАЗБОР ПРОГНОЗОВИндекс РТС встретил апрель у отметки 1920 пунктов. И многие эксперты надеялись, что индикатор вскоре покорит исторический максимум. «Вероятной целью движения является уровень в 2150 пунктов. На этом интервале лучше рынка могут оказаться бумаги металлургических компаний, «Газпрома» и РАО ”ЕЭС России“», – писал начальник аналитического отдела БД «Открытие» Халиль Шехмаметьев. «Судя по историческому опыту, теперь нас ожидают несколько месяцев благополучия до следующей локальной бури, которая может разразиться ближе к августу», – предполагал руководитель информационно-аналитического управления УК «Уралсиб» Александр Головцов. Аналитик УК ПСБ Алексей Моисеев тоже ждал скорых новых рекордов, но сомневался в уверенном росте индекса РТС выше 2000-й отметки. Действительно, 16 апреля торги закрылись на максимуме 2008 пунктов, а затем начался спад. К концу мая коррекция приобрела столь серьезные масштабы, что нивелировала рост фондовых индикаторов с начала года. «Рынок долгов не будет испытывать острых проблем до лета», – давал прог­ноз вице-президент «Центринвест Груп» Андрей Гардт. «В последние недели апреля и мая можно ожидать активного рефинансирования кредитных организаций в ЦБ, что должно привести к некоторому росту доходностей бумаг первого и второго эшелонов», – предупреждал аналитик ING Wholesale Banking Станислав Пономаренко. В начале апреля ценовой индекс RUX-Cbonds держался чуть ниже 112,7 пункта, а к концу этого месяца падал до 112,54. Впрочем, рынок быстро восстановился. Во второй половине мая росту спроса на рублевые долги способствовал отток средств с рынка акций, и индикатор достигал значения 112,86. Укрепление доллара приостановилось, как и ожидала Ана­стасия Артозей из Росевробанка, однако вопреки прогнозу в район $1,31 основная валютная пара не вернулась.

«Viberi» 100 рублей — в банк, 70 — в тайник
«Viberi» 100 рублей — в банк, 70ДЕНЬГИ. 1 января этого года общая сумма накоплений населения, по оценкам Госкомстата, составляла 2,142 трлн рублей, что в 1,6 раза больше, чем год назад. 319,5 млрд из этих средств, или 14,9%, вложены в ценные бумаги, чуть больше трети — 760 млрд рублей — хранится в виде наличности, половину своих накоплений — около триллиона рублей — россияне доверили банкам.
Общая сумма вкладов и депозитов в российских банках составляет 1,54 трлн рублей, что на 47,1% больше, чем год назад. Доля валютных вкладов выросла на 16,9% и в рублевом эквиваленте составила 465 млрд рублей. Самым популярным у населения остается Сбербанк — к 1 января 2004 года на его счетах находилось 965,5 млрд рублей, или 62,7% от суммы всех вкладов. Правда, это на 4,1% меньше, чем в начале 2003 года. Большими поклонниками государственного банка оказались пенсионеры. 59% всех вкладов этого учреждения приходится на пенсионные и срочные пенсионные вклады, 27,3% — на срочные вклады и депозиты, 8,5% — на вклады до востребования, 3,8% — на счета банковских карт и 1,4% — на другие виды вкладов.

«Viberi» Игра на сужающемся поле
«Viberi» Игра на сужающемся полеВ нынешнем декабре банки не скупятся на новогодние корпоративы для сотрудников подразделений, занимающихся корпоративными клиентами. В нескольких кредитных организациях из топ-50 уже прогремели пышные торжества. Многим из них именно крупные корпоративные клиенты сейчас приносят основной доход: один день работы «корпоратов» может «стоить» недели труда всего розничного подразделения. Однако в 2011 году тем банкирам, которые работают с юридическими лицами, придется трудиться еще больше – основная борьба за заемщиков впереди.На минимуме. «Качественные заемщики давно разобраны государственными и крупными коммерческими банками», – уверен аналитик ФК «Уралсиб» Леонид Слипченко. Большая их часть была нарасхват еще в кризис, а доверие к остальным у фининститутов восстанавливается довольно медленно. Банки больше года сидят на ликвидности. Но гонка уже началась. После того, как в 2009 году портфель кредитов нефинансовым организациям вырос на ничтожные 0,3%, к концу нынешнего года банкиры ждут лучшей динамики – 10%. А чтобы нарастить портфель еще больше, кредитные организации бьются за кажущихся им надежными корпоративных заемщиков на конкурсах, предлагая самые выгодные ставки. Так, если раньше основная конкуренция шла со стороны госбанков, то теперь в этом сегменте очень активны «иностранцы» – в частности, Райффайзенбанк и «ЮниКредит». Агрессивно наращивают портфели МДМ Банк, Номос-банк. Сейчас, по данным ЦБ, средневзвешенная ставка по рублевым кредитам, выданным банками реальному сектору на срок до года, в октябре составила 8,9%. Это исторический минимум – предыдущий был в июле далекого уже 2007 года (9,2%). Снижать ставки дальше некуда, теперь в ход идет снижение требований к заемщикам. «Появились прецеденты выдачи беззалоговых кредитов на достаточно длительный срок», – говорит аналитик «ВТБ Капитала» Михаил Шлемов. Этим сейчас «балуются» даже крупные игроки. Остальным приходится еще сложнее. Средним банкам в 2011 году будет труднее держать удар и предоставлять условия корпоративным клиентам наравне с крупными банками из топ-30, если на рынке сохранится нынешняя ситуация с высокой ликвидностью, уверен зампредправления банка «Открытие» Алексей Гонус. По его мнению, в этом случае средним банкам придется уйти в рискованную нишу: например, кредитовать стартапы или снижать требования при оценке финансового состояния бизнеса заемщика. Но то, что кредитным организациям снова приходится ступать на рискованную территорию, самих банкиров не удивляет. «С одной стороны, отсутствует устойчивый спрос на заемные средства со стороны малых и средних компаний, с другой – ставки, по которым банки кредитуют наиболее надежных заемщиков, находятся на достаточно низком уровне, и те по-прежнему диктуют свои условия банкам, что дает предпосылки для продолжающегося снижения чистой процентной маржи», – говорит Михаил Шлемов.При этом банкам необходимо поддерживать кредитный портфель на среднедостаточном уровне, а для возобновления развития после вынужденного периода выживания нужны новые клиенты, отмечает управляющий директор дирекции по развитию корпоративного бизнеса СБ Банка Игорь Комягин. Если до сих пор банки при рассмотрении заявок нередко предлагали главбуху, который ставил свою подпись на балансе, еще и стать поручителем по кредиту организации, то в скором времени ситуация может измениться. Это не может радовать банкиров, учитывая и так «непростые отношения» с документами, которые обычно предоставляют компании для получения кредита. «Ситуация с непрозрачностью в бухгалтерской отчетности и структуре собственности заемщиков склоняет к пессимизму, – не скрывает Игорь Комягин. – Если в 2005–2008 годах в этом отношении наметился позитивный тренд, то впоследствии он уверенно сошел на нет. Структура собственности не раскрывается, управленческая отчетность, отличная от бухгалтерской, ведется, документы, подаваемые в банк, фальсифицируются».Тем не менее, банкиры будут учитывать уроки кризиса и в наступающем году. В одном из фининститутов рассказывают, что теперь при выдаче кредита обязательной стала «выездная проверка» на предприятие. Нередко это превращается чуть ли не в детективное мероприятие – вплоть до того, что проверяется, есть ли пыль на столах работников организации. Если столы в пыли, значит, его функционирование под вопросом, несмотря на приличную документацию, и ссуда предприятию рискует остаться невозвращенной.Бес маржи. Многие банки начали активную работу на «опережение» еще в кризис. По словам Алексея Гонуса, банк «Открытие» в прошлом году начал активно «разбирать» корпоративных клиентов других кредитных организаций. «Мы сделали ставку на перспективных, с нашей точки зрения, игроков в разных отраслях, которые считались в тот момент высокорискованными: ритейлеров, автодилеров, жилищных девелоперов, крупные оптовые компании, инжиниринговые компании», – говорит Гонус. Многих из них либо вообще никто не кредитовал, либо предлагали ссуды по завышенным ставкам только на том основании, что они работали в зоне риска, по мнению риск-менеджеров большинства банков. «Сейчас банки сняли отраслевые ограничения, но момент для многих упущен», – уверен Алексей Гонус. Перспективы наращивания портфелей кредитными организациями действительно туманны. В 2011 году аналитики ожидают «утолщения» корпоративного портфеля еще на 15–18%. Глава ЦБ Сергей Игнатьев тоже настроен позитивно – по его словам, прирост составит 20%. Однако объем прибыли, который будут получать банки от корпоративного кредитования, вряд ли вырастет, и связано это, прежде всего, с более низким уровнем маржи, считает Михаил Шлемов. При этом уровень рисков может существенно возрасти. «По мере роста конкуренции возрастает риск, что требования банков к потенциальным заемщикам могут смягчаться ради объема, а это, в свою очередь, может привести к формированию кредитных мини-пузырей», – отмечает предправления Райффайзенбанка Павел Гурин. Еще одна предпосылка к нервозности, по мнению Игоря Комягина, – планируемое Центробанком в будущем году повышение норм обязательного резервирования, которое явно приведет к удорожанию ресурсов. А это значит, что конкуренция за корпоративных клиентов во всех отраслях вырастет еще больше.В подготовке материала принимала участие Анна Дубровская.

«Viberi» ИДЕИ ДЛЯ ИНВЕСТОРА
«Viberi» ИДЕИ ДЛЯ ИНВЕСТОРАСырье мое. Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) будет получать сырье из Казахстана. Соответствующий контракт ММК заключил с Соколово-Сарбайским ГОКом. Речь идет о ежегодных поставках в объеме более 12 млн тонн руды в течение 10 лет. Цена сырья будет пересматриваться каждый год и рассчитываться исходя из стоимости продаж крупнейших мировых производителей железной руды – CVRD, BHP Billiton и Rio Tinto. Как отмечают аналитики Банка Москвы, ММК остается единственным крупным металлургическим предприятием в России, не имеющим своей сырьевой базы. Собственное производство руды покрывает лишь десятую часть потребностей комбината. Именно этот фактор давно считается главным «минусом» ММК, и именно по этой причине в ходе предстоящего размещения акций инвесторы могут оценить компанию с дисконтом по отношению к другим представителям отрасли, полагают эксперты Банка Москвы. Понимая это, менеджмент «Магнитки» начал активно заниматься формированием ресурсной базы. В начале ноября прошлого года ММК выиграл аукцион на право разработки Приоскольского месторождения в Белгородской области, а в феврале текущего приобрел 51-процентную долю в Бакальском рудоуправлении, расположенном всего в 300 километрах от комбината. Аналитики Банка Москвы считают новость о заключении 10-летнего контракта с казахским ГОКом крайне позитивной. Это позволит повысить привлекательность ММК в преддверии размещения.
Отбились от претензий. Решением Арбитражного суда Москвы сумма налоговых претензий к МТС сокращена более чем на 1,2 млрд рублей. В результате их размер составил менее 70 млн рублей. Аналитики компании «Тройка Диалог» рассматривают эту новость как весьма благоприятную. И не только для самого МТС. Операторам связи пока не удавалось выигрывать в суде у налоговиков. Не исключено, что нынешний прецедент поможет региональным телекомам более эффективно отстаивать свои интересы, полагают аналитики «Тройки».

Журнал «Выбери!by» прогнозировал — Сюжеты — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!by
Журнал «Выбери!by» прогнозировал — Сюжеты — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив№ 19 (60) 17-23 МАЯ 2004 СЮЖЕТЫ19.04.04. Личные финансыПосле анонсирования Центробанком своей новой курсовой политики и заявления о необходимости замедления темпов укрепления рубля, «Ф.» рекомендовал читателям перевести часть сбережений в доллары. С момента выхода материала курс доллара к рублю вырос на 40 копеек: с 28,67 до 29,07 рубля (по состоянию на 17 мая). Вместе с тем «Ф.» оговорился, что эта операция может оказаться как доходной, так и рискованной. Доллар растет к рублю, несмотря на то, что цены на нефть продолжают штурмовать одну рекордную отметку за другой. Экспортеры просто придерживают свою валютную выручку, зарабатывая на росте курса. Однако ситуация эта нестабильна. С одной стороны, ЦБ заинтересован в сохранении сегодняшней курсовой тенденции — ему нужно ослабить рубль. С другой — растет отложенное предложение валюты со стороны экспортеров, ведь нефть продолжает дорожать. Косвенным признаком того, что ситуация скоро может измениться, стал первый за несколько недель рост золотовалютных резервов ЦБ. Однако это еще не значит, что Банк России позволит продавцам серьезно уронить валютный курс — слишком уж быстро укрепился рубль с начала года, чтобы запросто позволить доллару вновь начать уверенно дешеветь.

Аналитики — АКЦИИ — РЫНКИ — № 1 (3-9 марта 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Аналитики — АКЦИИ — РЫНКИ — № 1 (3-9 марта 2003) — Номера за 2003 год — АрхивАналитики ИК «Тройка-Диалог» 28 февраля присвоили краткосрочную рекомендацию «покупать» по обыкновенным акциям ОАО «Ростелеком», ожидая достижения в ближайшее время ценового уровня по ним $1,4 за штуку. Долгосрочная рекомендация по этим акциям также находится на уровне «покупать», а справедливая цена бумаг определена на уровне $1,7 за штуку.»Как мы и прогнозировали, акции «Ростелекома» на этой неделе показали хорошие результаты, пробив наконец с третьей за последние три месяца попытки мощный уровень сопротивления $1,28. Мы полагаем, что теперь они без труда достигнут отметки $1,40 за акцию в ближайшие две-три недели. Тому есть следующие причины. Во-первых, на фоне низкой ликвидности, от которой фондовый рынок страдает уже десять дней, оборот акций «Ростелекома» достаточно высок, а преодоление сопротивления при высоком обороте указывает на продолжение ралли. Во-вторых, «Ростелеком» — чисто российская акция (в том смысле, что 90% сделок с ней заключается в РТС или на ММВБ),…

«Viberi» «Американца» можно спасти\?
«Viberi» «Американца» можно спасти\?Прошлый год оказался неудачным для доллара на рынке Forex. Евро в основной валютной паре подорожал более чем на 12% – с $1,1850 в конце 2005-го до $1,3300 в декабре 2006-го. По отношению к российской валюте «зеленый» «ослаб» более чем на 9% – с 28,78 до 26,18 рубля за доллар. Главная причина такой динамики кроется в денежно-кредитной политике ФРС США. Впрочем, свою лепту внесли и решения центральных банков еврозоны, Японии и Китая. Со второй половины 2004 года и на протяжении всего 2005-го американские финансовые власти стабильно повышали ставки для борьбы с инфляцией в условиях экономического роста. Такая политика поддерживала доллар. Однако уже в начале 2006 года финансовый мир стал готовиться к замедлению роста крупнейшей в мире экономики, а затем и к снижению ключевой ставки, что должно придать новый импульс для подъема. Собственно, эти ожидания и обернулись ослаблением позиций доллара против многих мировых валют. Кроме того, в минувшем году стала сокращаться разница между ставками ФРС США и Европейского центробанка. И даже Банк Японии на фоне признаков экономического роста в Стране восходящего солнца отошел от политики нулевых учетных ставок, взяв курс на их увеличение.
Российский валютный рынок в прошлом году отражал все основные тенденции Forex. При этом курс рубля к бивалютной корзине повышался несколько раз: к декабрю она стоила 29,66 рубля против 30,95 на начало прошлого года. Укрепление национальной валюты стало следствием борьбы с инфляцией.
Наступивший год вряд ли принесет какие-либо кардинальные изменения на рынок Forex, в этом не заинтересованы ни инвесторы, ни финансовые власти. Поэтому курсовые движения скорее всего продолжатся в рамках обозначившихся тенденций. В первой половине 2007 года будут нарастать ожидания дальнейшего сокращения разницы в ставках ФРС США и ЕЦБ, что после консолидации основной пары немного выше уровня $1,3 за евро может дать новый толчок к росту единой валюты, на этот раз до рекорда – около $1,3660, а возможно, и выше.
Еще одна заметная тенденция 2006 года, которая, вполне вероятно, получит развитие – диверсификация золотовалютных резервов ряда центральных банков за счет снижения доли доллара. Хотя крупные держатели долларовых активов не делали серьезных шагов в этом направлении, не исключено, что при дальнейшем снижении стоимости американской валюты и Япония, и Китай все же сократят ее объемы в своих запасах.
В середине года может проявиться тенденция к ослаблению экономики еврозоны после череды повышений учетной ставки ЕЦБ. В этом случае финансовые власти Европы вынуждены будут задуматься о приостановке фазы ужесточения денежно-кредитной политики. Это охладит интерес игроков Forex к единой валюте, и она рискует подешеветь вплоть до $1,15. В целом же аналитики ожидают, что на первый план в 2007 году выйдут азиатские валюты, в то время как европейские будут пользоваться меньшей благосклонностью инвесторов.
В России очень благоприятная для рубля ситуация может измениться, поскольку высока вероятность повышения политических рисков накануне парламентских, а затем и президентских выборов. Учитывая, что России традиционно свойственны именно внутренние риски, не исключено, что темпы укрепления рубля замедлятся или даже приостановятся. Негативная динамика на рынке нефти уменьшила приток валюты в страну, что окажет поддержку этой тенденции. С другой стороны, цены на углеводороды скорее всего останутся на высоких уровнях, а приток рискованных иностранных инвестиций «под выборы» может быть достаточно масштабным, поэтому не доверять рублю пока нет оснований – доллар вполне может упасть до отметки в 25 рублей.

Александр Турбанов: «В систему страхования не попадет около двухсот банков» — БАНКИ — № 7 (48) 23-29 февраля 2004 — Архив — Выбери!by
Александр Турбанов: «В систему страхования не попадет около двухсот банков» — БАНКИ — № 7 (48) 23-29 февраля 2004 — АрхивБеседовала СВЕТЛАНА БАРСУКОВАИнтервью. Председатель Агентства по страхованию вкладов Александр Турбанов дал «Выбери!by» свое первое интервью в новой должности.- Сколько банков не попадет в систему страхования?
— Около двухсот. Ничего в этом страшного нет. Скорее всего уйдут те банки, отсутствие которых не повлияет на состояние сектора.
— Как агентство будет раскрывать информацию?
— Вся информация будет размещаться на сайте, который скоро заработает. Предполагается, что обновление данных будет осуществляться раз в квартал.
— Когда в фонд страхования поступят первые средства?
— Примерно в третьем квартале этого года.
— Когда можно рассчитывать на снижение ставки страховых взносов, которая утверждена в размере 0,15% (от привлеченных средств)?
— Полагаю, что на этом уровне ставка будет держаться не менее 3-4 лет. Фонд страхования вкладов создается «с нуля», поэтому сейчас установлена максимальная величина ставки. По мере формирования фонда она может снижаться.
— Сколько же денег должен собрать фонд, чтобы она снизилась?
— Если обращаться к мировому опыту и брать самый идеальный вариант, то в фонде должно быть 5% от…