Рубрика: Статьи

ПРОГНОЗЫ
ПРОГНОЗЫДМИТРИЙ ВАВИЛОВ, начальник аналитического отдела ФК «Русский инвестиционный клуб»:- Несмотря на повышение ставки ФРС США и достаточно слабые темпы роста экономики Евросоюза, на международном рынке доллар никак не может закрепиться за отметкой 1,200 за евро. В связи с этим диапазон изменения доллара на внутреннем рынке, вероятно, будет лежать в пределах 28,49-28,60 рубля, а евро — 34,30-34,50 рубля. Мы не исключаем сильного движения на валютном рынке к концу недели, и скорее всего это движение может привести к ослаблению рубля, если опять не вмешается Банк России, который старается не допускать резких изменений курса.
ЮРИЙ РЫЛОВ, специалист отдела портфельных инвестиций казначейства Эконацбанка:
— Американская валюта все еще не утратила привлекательности для участников рынка. Продолжающееся увеличение разницы между процентными ставками в США, с одной стороны, и в еврозоне и Японии — с другой, перевешивает растущий негатив по доллару. Вероятным выглядит дальнейшее укрепление доллара против японской иены. Пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1,186-1,221 при сохраняющейся тенденции к понижению. Возможно тестирование ключевых уровней поддержки в районе 1,186-1,187, однако для их преодоления требуются дополнительные макроэкономические стимулы.

Оценка стоимости рисков рынка ценных бумаг
Оценка стоимости рисков рынка ценных бумагОценка стоимости рисков рынка ценных бумаг имеет важнейшее значение при проведении аналитиком рисков рынка ценных бумаг, т.к. позволяет хоть и не со стопроцентной вероятностью, но близкой к этому дать оценку вероятной доходности, стоимости, а также необходимости инвестировать в ценные бумаги какой-либо компании (предприятия).В некоторых случаях по законодательству многих стран, в том числе и Российской Федерации, необходимо провести обязательную оценку ценных бумаг, без которой невозможно выйти на фондовой рынок своей страны. В Российской Федерации данная необходимость появилась после распада Советского Союза и с проведением приватизации в девяностых годах двадцатого года. В начале данного периода жизнь страны и каждого гражданина постсоциалистических стран (и Российской Федерации) непрерывно связана с ценными бумагами и оценки их стоимости. При оценке ценных бумаг в целом, так и оценки рисков ценных бумаг базируются на международных стандартах оценки, которые действуют в условиях рыночной экономики.Оценка стоимости ценных бумаг и оценка рисков ценных бумаг базируется на конкретных экономических законах, которые позволяют оценивать будущие стоимость и риски ценных бумаг. Стоимость выражается в определенных денежных единицах страны, где она выпущена.
Первым законом является спрос и предложение на рынке ценных бумаг, который отражает результаты различных деятельностей при реализации права инвесторов купить определенное количество ценных бумаги для получения в дальнейшем дохода (прибыли) в будущем и желание владельцев компании продать ценные бумаги или дать право на распоряжение или принятия различных решений, как владельцем на оговоренных условиях. Однако, существуют определенные ограничения на рынке ценных бумаг, которая выражается в ограниченности денежных средств (капитала).Закон предельной полезности заключается в том, что, чем больше предлагается ценных бумаг, тем меньше будет их стоимость. В свою очередь закон факторов производства заключается в том, что существует все время конкуренция между покупателями ценных бумаг наиболее доходных и дешевых для них и продавцов в получении наибольшей выгоды при продаже ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг определяется при их оценке, а также оценке рисков ценных бумаг.Рассмотрим базовые подходы к оценке стоимости ценных бумаг. Они законодательно обоснованы различными законодательными актами страны, где эмитированы данные ценные бумаги. Доходный подход при оценке рынка ценных бумаг является наиболее часто используемой, так как каждый инвестор хочет получить наибольшую доходность при минимальных рисках ценных бумаг. При этом необходимо учитывать доходность ценных бумаг с учетом коэффициента дисконтирования.Сравнительный подход также относится к базовым подходам оценки. Он заключается в наличие похожих для оценки ценных бумаг. При этом похожие ценные бумаги должны по большинству параметров похожи на оцениваемую. Особое внимание в рамках сравнительного подхода необходимо уделять большое внимание на определение элементов и единиц сравнения, которые влияет на стоимость ценных бумаг.Если у аналитика есть возможность получения необходимого объема информации с рынка ценных бумаг для оценки необходимо применять все подходы к оценке рисков ценных бумаг. Следовательно, вероятность получения наиболее высокой оценки рынка ценных бумаг увеличивается, хотя и количество времени, которое тратится на анализ рисков увеличивается значительно, но, на мой взгляд, это того стоит, хотя и решать только Вам.

ВЫХОДНОЙ ДЕНЬ
ВЫХОДНОЙ ДЕНЬ- Тема смерти в современном искусстве столь же буднична и нетрогательна, как тема любви. Она поднимается повсеместно, но все обычно развивается по схеме: убили — забыли. И постепенно смерть человека превращается в «смерть» куклы. Непроходные вариации на вечную тему встречаются редко. Тем удивительнее было в короткий промежуток времени увидеть фильм и спектакль, посвященные одному и тому же — как люди встречают надвигающуюся смерть. И герой ленты «Время прощания», и многочисленные персонажи «Рассказа о семи повешенных» (недавняя премьера «Табакерки») знают, что скоро умрут. У молодого фотографа из картины самого яркого французского режиссера последнего времени Франсуа Озона рак в последней стадии, пятеро террористов и двое убийц из спектакля Миндаугаса Карбаускиса приговорены к смерти. Ни чудесного исцеления, ни помилования в последний момент не будет. Будут ярость, глухое непонимание, страх, полудетское геройское упоение, смирение, ожидание, обновление. У каждого свое. И главное здесь не то, что люди умирают по-разному, как по-разному и живут, а то, что они делятся на тех, кого приближающийся уход меняет, и тех, кто не может подняться выше жалости к самому себе.

Франция планирует ужесточить контроль над банковскими счетами
Франция планирует ужесточить контроль над банковскими счетамиГлавная > Общие новости > Франция планирует ужесточить контроль над банковскими счетами26.11.2015 / 14:21 Французский Минфин не так давно подал прошение о расширении своих полномочий в области надзора за счетами в банках лиц, которые подозревают в контактах с террористами. Данные меры нужны для борьбы с новыми террористическими актами. Прошение подано в рамках целого комплекса мер по противостоянию террористической угрозе после недавних кровавых событий в Париже.Свободный доступ к деньгам всех персон, которые есть в списках преступных групп и лиц, которых разыскивают специальные службы либо находятся под подозрением, финансовое ведомство может получить в следующем году. В списках примерно 10 500 лиц, за большей частью из них не следят ввиду недостатка финансирования.Также глава французского Минфина сообщил об ужесточении надзора над пластиковыми карточками с системой предоплаты. Во французском государстве, в частности, установлены правила, по ним разовые карточки с предоплатой на сумму до двухсот пятидесяти евро и карты с возможностью пополнения до 2 500 евро ежегодно не требуют предъявлять удостоверение личности. Сообщается, что с начала следующего квартала существующие правила усилят.

Прогрессирующая мобилизация
Прогрессирующая мобилизацияПрогноз, опубликованный 22 июля компанией Gartner Dataquest, смотрится особенно впечатляюще, если вспомнить, что еще 20 лет назад число абонентов сотовой связи, к примеру, в США не превышало 350 тыс.
А вообще история мобильного телефона началась в середине прошлого века. Первые модели предназначались исключительно для установки в автомобилях, поскольку их вес превышал 30 килограммов, да и размеры были весьма внушительными. Лишь к 70-м годам удалось изготовить относительно «мобильный» аппарат весом чуть более килограмма. Пионером в области создания «массовых» мобильников стала американская компания Motorola. Созданный ее специалистами телефон Dyna-Tac стал настоящим прорывом, хоть и обладал довольно солидными габаритами: 22,8і12,7і4,44 сантиметра. На передней панели было расположено 12 клавиш — 10 цифровых и 2 для отправки вызова и прекращения разговора, дисплей отсутствовал. Время работы телефона в режиме разговора составляло 35 минут, а заряжать аккумулятор приходилось в течение 10 часов.
Позволить себе мобильный телефон в то время могли очень немногие: поступивший в продажу в 1983 году Dyna-Tac стоил $3,5 тыс. Сейчас же средняя стоимость телефона составляет $170, а к 2009 году, по прогнозу тех же аналитиков Gartner, уменьшится до $161. В первую очередь это будет связано с тем, что основными потребителями мобильных телефонов станут развивающиеся страны: каждый третий мобильник будет покупаться в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Постепенно снижаются и расходы на сотовую связь: если пятнадцать лет назад американцы в среднем тратили $95 ежемесячно, то в 2004 году «мобильные» расходы сократились до $45-50. Притом это один из самых высоких в мире показателей, большинство европейцев тратят на общение значительно меньше. Дороже всего связь стоит в Японии — около $65 в месяц, но и там цены постепенно снижаются.
Россия хоть и задержалась с «мобилизацией», но в целом повторила мировые тенденции. Первый российский оператор появился сразу после августовского путча: 9 сентября 1991 года исторический звонок по сотовому телефону «Дельта Телеком» совершил мэр Санкт-Петербурга Анатолий Собчак. Продаваемые за $1995 телефоны весили больше килограмма, а расходы на сотовую связь составляли не менее $100 в месяц ($60 приходилось только на абонентскую плату). К концу 1991 года число абонентов достигло 500, а в конце 1997 года стране наконец удалось догнать Америку образца 1985 года (услугами сотовой связи пользовались 350 тыс. человек). Впрочем, сейчас Россия вышла на мировой уровень: в 2004 году было продано более 24 млн сотовых телефонов, в нынешнем году аналитики прогнозируют рост на 20-30%.
Что касается расходов на связь, у нас они, как и везде, снижаются. Однако «мобильная дефляция» и в России, и в мире вряд ли сильно скажется на общем доходе сотовых операторов — за счет привлечения новых абонентов и предоставления дополнительных услуг (подробнее см. стр. 68) они все равно возьмут свое. l

Новые правила игры для коллекторов
Новые правила игры для коллекторовОпубликовано Ноябрь 1, 2013Вопрос легализации коллекторского рынка давно актуален для сферы потребительского кредитования, учитывая, что банки часто пользуются услугами профессиональных взыскателей, экономя денежные и трудовые ресурсы при работе с проблемной задолженностью. И хотя в России такая отрасль появилась в 2004 году, в своей работе коллекторские агентства до сих пор руководствуются только нормами Гражданского кодекса, которым регламентируется агентирование и цессионные сделки. Но пришло время перемен: скоро состоится второе чтение нового законопроекта о потребительском кредитовании, а правила деятельности взыскателей будут зафиксированы на законодательном уровне.Впрочем, коллекторы не довольны такими нововведениями. Больше всего они обеспокоены возможным ограничением взаимодействия с неплательщиками. В законопроекте также не отражен юридический статус коллекторских агентств, что может существенно осложнить работу по взысканию долгов. Кроме того, неясно, как будет осуществляться доступ к базам данных БКИ, и можно ли будет передавать долги организациям, которые не имеют банковских лицензий.Если законопроект будет принят без каких-либо поправок, то коллекторы могут изменить свою тактику при работе с должниками. Предположительно, станет больше судебных дел, так как эффективность взыскания при проведении досудебной работы существенно снизится (заемщик будет отказываться платить, настаивая на прекращении общения с коллектором, что будет возможно в рамках нового закона). Соответственно, можно ожидать увеличения нагрузки на Федеральную службу судебных приставов, которая будет вынуждена принимать непосредственное участие в процессе взыскания долгов.Не исключено, что коллекторы пересмотрят свой подход к оценке портфелей проблемной задолженности, которые предлагают им коммерческие банки. Так, например, если взыскатель получит информацию о том, что должники отказываются от какого-либо взаимодействия (предоставление соответствующих отметок будет предусмотрено договором между агентством и банком), то коллектор захочет купить такой портфель по сниженной цене, так как он поймет, что вернуть все долги будет очень сложно.Тем не менее, несмотря на возможные ограничения в деятельности, рынок коллекторских агентств постепенно растет, о чем может свидетельствовать тот факт, что если раньше услугами профессиональных взыскателей пользовались только коммерческие банки, то сегодня коллекторы все чаще сотрудничают с микрофинансовыми организациями (МФО), которые даже в такой сложной экономической ситуации продолжают активно наращивать свои кредитные портфели (рынок МФО оценивается в 50 млрд. руб. при уровне просрочки в 30%). Но, учитывая, что процедура взаимодействия с микрофинансовыми организациями еще не налажена, на начальном этапе коллекторы сталкиваются с определенными трудностями, которые не всегда легко преодолеть. Так, в большинстве случаев, должники МФО отказываются от добровольного погашения долгов, возмущенные тем, что на небольшие кредиты им начислили огромные проценты, пени и штрафы. Все по теме:Законодательство, Коллекторская деятельность

БыкVSМедведь — АКЦИИ — № 14 (104) 11-17 апреля 2005
БыкVSМедведь — АКЦИИ — № 14 (104) 11-17 апреля 2005 — АрхивАлексей Яковицкий, аналитик Объединенной финансовой группы:Хорошие финансовые результаты «Ростелекома» по РСБУ за 2004 год свидетельствуют о двузначных темпах органического прироста выручки при неизменной рентабельности. Мы считаем, что опубликованные показатели «Ростелекома» за 2004 год по РСБУ согласуются с нашими прогнозами результатов компании по МСБУ.
Рентабельность EBITDA снизилась с 41% в 2003 году до 37% в 2004 году. Это произошло исключительно из-за введения новой схемы расчетов за междугородную связь. Рентабельность EBITDA без учета новой схемы практически не изменилась — она составляет 44-45%. Это является хорошим результатом, учитывая рост расходов на оплату труда.
Чистая прибыль снизилась на 9% по сравнению с 2003 годом до 7,2 млрд рублей ($251 млн). Этот показатель оказался на 17% ниже нашего прогноза, предполагавшего чистую прибыль в размере 8,7 млрд рублей ($302 млн). Снижение чистой прибыли обусловлено такими факторами, как переоценка принадлежащих «Ростелекому» 11% акций Golden Telecom, формирование резерва под сомнительные долги, прочие внереализационные расходы. Мы по-прежнему ожидаем, что по итогам 2004 года «Ростелеком» выплатит дивиденды в размере 2,97 рубля ($0,11) на привилегированную акцию, что предполагает достаточно высокую дивидендную доходность в 6,9%. Наш рейтинг «Ростелекома» — «лучше рынка», прогнозная цена — $4,04.
Александр Казбеги, аналитик ИК «Ренессанс капитал»:Результаты деятельности «Ростелекома» за 2004 год по российским стандартам учета оказались в целом нейтральными. Динамика котировок компании в ближайшее время будет определяться в первую очередь перспективами либерализации рынка и приватизацией «Связьинвеста». По сравнению с 2003 годом выручка компании выросла на 37%: на 11 п. п. увеличение было обеспечено за счет изменения условий интерконнекта, на 26 п. п. — за счет органического роста трафика и ребалансировки тарифов. Рентабельность
EBITDA снизилась на 4 п. п. и составила 37%, что объясняется негативным эффектом от изменения условий интерконнекта. Без учета данных изменений этот показатель уменьшился бы только на 1 п. п, что свидетельствует о способности компании контролировать затраты через оптимизацию общих, коммерческих и административных расходов. Рентабельность чистой прибыли сократилась до 19%, что на 7 п. п. ниже показателя 2003 года. Такой уровень прибыли предполагает дивиденды в размере $0,106 на акцию. Дивидендная доходность привилегированных акций составляет 8%. Как ожидается, «Ростелекому» удастся сохранить позитивную динамику операционных показателей в 2005 году, однако ужесточение конкуренции уже с 2006 года должно оказать ощутимое давление на показатели выручки и рентабельности вне зависимости от того, будет ли выведен «Ростелеком» из состава «Связьинвеста» до приватизации последнего. По обыкновенным акциям «Ростелекома» мы подтверждаем рекомендацию «продажа» и оставляем теоретическую цену $1,8 за акцию без изменений.»Ростелеком» отчиталсяВоспряли духомВ КУРСЕ

Взять кредит в банке наличными, оформить кредит в банке
Взять кредит в банке наличными, оформить кредит в банкеПоэтому работая практически со всеми крупнейшими банками РФ мы обеспечиваем каждому нашему клиенту квалифицированный подход к предоставлению своих услуг. Ведь все наши партнеры это банки с «большой буквы», огромным опытом работы и безупречной репутацией.Взять кредит в банке или оформить его в нашей компании, безусловно, решать вам. Только у нас эта процедура пройдет намного быстрее и проще, для этого вам нужно заполнить заявку и дождаться, когда с вами свяжется наш кредитный эксперт.Банк кредит наличными выдает только при выполнении множества условий. А наши партнеры помогут вам получить его быстро и без проволочек, не тратя драгоценного времени на лишние раздумья.Во всем мире кредитование доступно практически каждому человеку с различными материальными возможностями. Условия по кредитования настолько привлекательны и удобны, что людям не приходиться метаться по городу в поисках именно того банка, в котором самые выгодные условия и лояльные требования к клиенту. Многие страны мира получают огромный ежегодный доход в бюджет от кредитования населения.Наша компания благодаря сотрудничеству с банками-партнерами решила перенять мировой опыт работы с клиентами. Главными приоритетами в работе с клиентами являются максимально выгодные условия по кредитования, не завышенные требования и масса программ лояльности. Современное  кредитование, это всего лишь способ получения необходимого количества денежной массы для решения тех или иных проблем, возникающих у наших потенциальных клиентов, а не возможность наживы для финансовых учреждений.Только наши партнеры в состоянии оказать свои услуги каждому желающему в зависимости от его индивидуальных потребностей. Мы изучили многолетнюю банковскую практику и знаем как правильно и профессионально работать с каждым из вас.Наша основная цель предложить любому человеку вариант кредитования, который максимально подойдет именно ему и его жизненным потребностям. Мы всегда слышим и слушаем вас и даже при возникновении каких-либо форс-мажорных обстоятельств предложим взаимовыгодны вариант выхода из сложившейся ситуации.На нашем счету многолетний опыт, стабильность, удобства и огромный выбор по всем видам кредитования, условия по которым не только приятно удивят, но и предопределят дальнейший ваш выбор!

РФ выделит на сельское хозяйство 2 трлн рублей
РФ выделит на сельское хозяйство 2 трлн рублей25.02.2016 / 12:43 Российское правительство планирует предоставить сумму в пару триллионов рублей на развитие сектора сельского хозяйства. Эта информация стала доступной благодаря имеющимся сведениям официального представителя Минсельхоза, который выступал на видном мероприятии Gulfood в Дубае.В ходе дубайской продовольственной экспозиции представительские группы российского минсельхоза отмечает, что российские власти планируют предоставить пару триллионов рублей на развитие сельхозотрасли в продолжение последующих 5-ти лет. Возможность получить деньги со стороны правительственного блока будет, как сообщается, и у зарубежных предприятий, открывших свой бизнес на территории Российской Федерации, в том числе, корпорациям из Объединенных Арабских Эмиратов.До этого были сведения, что Объединённые Арабские Эмираты и несколько других государств могут начать достаточно есное взаимодействие с Российской Федерацией по отгрузке фруктов, которые до этого покупали в Турции, о чём также не один раз говорил глава минсельхоза Александр Ткачёв.Надо также сказать, что в рамках Gulfood российская сторона принимает участие в первый раз, как и Белоруссия, а также Маврикия с Коста-Рикой.

Международный рынок ценных бумаг
Международный рынок ценных бумагМеждународный рынок ценных бумаг (финансовый рынок) становится все более похожим на двухуровневый.Верхний рынок представляет собой ценные бумаги самых крупных транснациональных корпораций, а нижний представлен ценными бумагами национальных компаний. На каждом из этих двух уровней существуют определенные институты, такие как национальные и международные институты.
Международный рынок ценных бумаг похож на национальный еще и тем, что также состоит из вторичного и первичного. На первом из них происходит перепродажа международных ценных бумаг, которая происходит после размещения ценных бумаг на первичном рынке.На первичном же эмитент ценных бумаг одной страны решает разместить свои ценные бумаги на рынке другой страны или нескольких зарубежных стран. Интересно то, что главными покупателями/продавцами на рынке вторичном являются различные страховые компании, небанковские институты, коммерческие и, естественно, центральные банки.Международный рынок ценных бумаг появился в период пятидесятых и шестидесятых годов двадцатого столетия. К концу восьмидесятых годов двадцатого века чистые займы на мировом уровне достигли порядка четырнадцати процентов от всей суммы заимствований во всем мире (это означает, что имеется в виду сумма всех национальных рынков ценных бумаг).Выпуск международных акций в более-менее приличных размерах начался с середины восьмидесятых годов, в тот момент как выпуск облигаций появился на двадцать лет раньше, по сравнению с акциями, а в стоимостном выражении превышает в девять-десять раз. Облигации и являются сегодня главным видом ценных бумаг, а также они занимают наибольшую долю на международном рынке ценных бумаг.Структура международного рынка ценных бумаг выглядит следующим образом: национальный и международный финансовые рынки. Делятся они так, т.к. контролируются денежно-кредитными институтами, а механизм регулирования различный.