Инмарко планирует продать инвесторам акций на $100 млн. — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by

Инмарко планирует продать инвесторам акций на $100 млн. — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by
Инмарко планирует продать инвесторам акций на $100 млн. — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы26.12.2006 12:45По данным агентства Рейтер, группа компаний Инмарко, крупнейший российский производитель мороженого с долей рынка в 10%, планирует в январе-феврале предложить инвесторам свои акции на сумму порядка $100 млн. Предполагается, что размещение будет частным, а в перспективе ближайших нескольких лет Инмарко рассматривает возможность проведения полноценного IPO.По данным Инмарко, оборот группы в 2006 году составил около 3,6 млрд. руб. (около $132 млн.), увеличившись за год на 24%. Исходя из отчетности по US GAAP по итогам трех кварталов 2005 года, рентабельность Инмарко по EBITDA составляла около 20%, а чистый долг – около $16,5 млн. Если предполагать, что в уходящем году компании удалось сохранить прежний уровень рентабельности, а также исходить из оценки компании по мультипликатору Стоимость бизнеса/EBITDA на уровне 10, стоимость Инмарко можно оценить в 250-260 млн. Соответственно, для того, чтобы привлечь в ходе private placement до $100 млн., Инмарко придется продать инвесторам до 40% акций.Впрочем, учитывая высокий интерес инвесторов к новым эмитентам в потребительском секторе, а также сохранение высоких темпов роста бизнеса в ближайшие годы, можно предположить и более агрессивную оценку компании, что может позволить Инмарко привлечь необходимые $100 млн., продав лишь блокпакет.Владимир Веденеев, Банк Москвы