Волжские деньги
Волжские деньгиВЫПУСК. Волгоград 21 июля выйдет на ММВБ с третьим трехлетним облигационным займом на сумму 400 млн рублей. Единая ставка двух первых полугодовых купонов определится на аукционе, а впоследствии величина купона будет ежегодно уменьшаться на 0,5 п. п.
В обращении находятся два облигационных выпуска города на общую сумму 300 млн рублей. Первый из них на 200 млн рублей торгуется с доходностью 9,8% годовых к погашению в мае 2006 года, второй же будет погашаться уже 29 июля.
Волгоград является крупным промышленным центром — на его территории работают, в частности, такие предприятия, как Волгоградский тракторный завод, «Волгограднефтемаш», химическое ПО «Каустик», металлургический завод «Красный октябрь». По итогам 2004 года доля собственных налоговых и неналоговых доходов в бюджете составила 86,8%, что является очень хорошим показателем для «нестоличных» городов, дефицит бюджета равен 392 млн рублей. В то же время в бюджете 2005 года доля собственных средств снизилась до 84,1%, что объясняется в первую очередь реформой межбюджетных отношений и связанным с этим уменьшением налоговых поступлений в городскую казну. Тем не менее долговая нагрузка Волгограда остается в допустимых рамках — планируемое отношение долга к доходам составляет 22,5%.
Организатор займа Вэб-инвестбанк в качестве примерного рыночного ориентира называет облигации Волгоградской области с погашением в июне 2009 года, торгуемые с доходностью 10,1% годовых. По мнению банкиров, можно рассчитывать на размещение со спрэдом 0,65-0,85 п. п. к данному выпуску, то есть на доходность к погашению 10,75-10,95% годовых. Они объясняют это хорошим кредитным качеством эмитента и высоким уровнем собственных доходов в бюджете.
ФИНАНСЫ ВОЛГОГРАДА, МЛРД РУБ.Показатель2003 г. 2004 г. 2005 г., планДоходы бюджета4,225,385,54Дефицит-0,58-0,39-0,46Собственные средства3,504,644,66Источник: администрация Волгограда
Рубрики