«Viberi» Весна заставила ПИФы краснеть
«Viberi» Весна заставила ПИФы краснетьНачало апреля не сулило «медведям» ничего хорошего: немного «просев» в первые торговые дни, рынок устремился штурмовать новые высоты. Отсутствие «плохих» новостей с Запада, стабилизация цен на энергоресурсы позволили индексу РТС вплотную подобраться к заветной отметке в 2000 пунктов. И вот, собравшись с силами, в пятницу 13-го «быки» преодолели этот рубеж. Но вскоре выдохлись. Значимый уровень не стал сильной линией поддержки: после трехдневной эйфории рынок начал падение. Локомотивами снижения выступили бумаги нефтегазовых компаний. В результате рынок закончил месяц там же, откуда и начинал: по индексу РТС потери составили 0,01%, по индексу ММВБ – 0,04%.
Фонды акций. Еще в конце прошлого года «Выбери!by» прогнозировал: 2007 год станет лакмусовой бумажкой для многих управляющих – во времена высокой волатильности зарабатывать для пайщиков гораздо сложнее. На таком рынке и проверяется профессионализм управляющих. Результаты испытаний пока оставляют желать лучшего.
Судите сами: индексы закончили месяц «в ноль», большинство же ПИФов «просели». Справедливости ради стоит отметить: в прошлом многим фондам удавалось оставаться «лучше» рынка во времена падений. Но в минувшем апреле пай «среднего» ПИФа акций потерял в стоимости 2,1%. Только 11% фондов (16 из 147) удалось сработать в плюс. Наилучший результат в апреле продемонстрировал фонд «Губернский – акции второго эшелона» под управлением УК «Центринвест» – управляющие заработали для своих пайщиков 3,6% дохода. На волне размещения ВТБ стоимость пая «КИТ – российский финансовый сектор» увеличилась на 3,5%. Зато 60% (89 из 147) фондов акций принесли своим инвесторам убыток более 2%. Интервальный «Паллада – фонд акций второго эшелона» и «Максвелл энерго» по итогам апреля потеряли 5,6% в цене пая.
Кстати, если в течение долгого времени идейные ПИФы электроэнергетики были лидерами по доходности, то в апреле большинство этих фондов ушли в минус. Правда, на двенадцатимесячном отрезке ПИФы-«энергетики» пока не утратили своих позиций. «КИТ – российская электроэнергетика» и интервальный «Энергия Капитал» за год увеличили стоимость паев на 69,4 и 84,8% соответственно. Но на первом месте по приросту инвестиций другой фонд – интервальный «Алмаз» под управлением УК Росбанка принес 104% дохода. Тем временем в область отрицательных значений ушли показатели доходности шести фондов. К примеру, пай ПИФа «КИТ – российская нефть» подешевел за год на 19,4%.
Апрельские «горки» отразились и на расположении звезд в рейтинге «Выбери!by». «Ренессанс-акции» и «Универ – фонд акций», потерявшие по итогам апреля в стоимости паев 5 и 2,3% соответственно, обронили по одной звезде.
Впервые за долгое время инвесторы предпочитали погашать, а не покупать паи фондов акций. По итогам апреля чистый отток денежных средств составил почти 2,5 млрд рублей. Правда, по большей части он обусловлен поведением пайщиков лишь одного ПИФа – «Лукойл Фонд первый» (УК «Уралсиб»), которые предпочли вывести из него как раз 2,5 млрд рублей. «Сокращение объемов активов связано с выходом ряда крупных «исторических» пайщиков – они достигли долгосрочных целей инвестирования», – объясняет происходящее заместитель гендиректора УК «Уралсиб» Наталия Плугарь.
Фонды облигаций. В апреле, как и в марте, наблюдался приток средств в консервативную категорию ПИФов – инвесторы принесли 526 млн «новых» рублей. Хотя некоторым фондам все-таки суждено было испытать отток. В частности, из «Финансиста» (УК ПСБ) и «Русских облигаций» (УК «ОФГ Инвест») пайщики вывели 109 млн и 49 млн рублей соответственно. Лидером же по привлечению «новых» денег в апреле стал фонд «Альфа-капитал облигации плюс», чистый денежный приток в который составил 136 млн рублей.
Доходность каждого пятого фонда по итогам апреля ушла в область отрицательных значений. Паи ПИФов «Мозаик – облигации» и «ИнвестКапитал – фонд облигаций» подешевели за месяц на 1,7 и 2,8%. Впрочем, разочарование настигло немногих пайщиков: стоимость чистых активов этих ПИФов в сумме не превышает 12 млн рублей.
Пай «среднего фонда» в апреле потяжелел на 0,35%, в то время как индекс RUX-Cbonds вырос на 0,71%. Превзойти «эталонный» результат удалось 36% ПИФов (26 из 72). В числе отличившихся «Максвелл Фонд облигаций» – по итогам апреля стоимость пая выросла на 2,1%. Правда, на 12-месячной дистанции результаты управления ПИФом не выглядят столь впечатляющими – всего 6,4%. Лидер же – «Северо-западный – фонд облигаций» за год увеличил стоимость пая на 18,5%.
В касте пятизвездочных ПИФов изменений не произошло. Хотя могли бы. К элитарной компании имел шанс присоединиться новичок рейтинга – фонд «Интерфин Облигации», но на конец апреля стоимость чистых активов ПИФа составляла всего 27 млн рублей. Два фонда – «Финансист» (УК ПСБ) и «Тройка Диалог – Садко» – потеряли по одной звезде. Теперь их по три. Этим не преминули воспользоваться ПИФы «Альянс Росно – облигации» и «Райффайзен – облигации», поднявшиеся в рейтинге вверх на одну ступень.
Фонды смешанных инвестиций. Апрельские «взлеты-посадки» сказались на распределении звезд в категории сбалансированных ПИФов. Не воспользовался возможностью зафиксировать прибыль в акциях и перейти в менее рискованные активы один из старожилов верхней части рейтинга – интервальный фонд «Альфа-капитал». С убытком в 3,9% за месяц ПИФ потерял одну звезду. За ним последовал интервальный фонд «Стратегия» (УК «Регионгазфинанс»), уменьшивший в апреле стоимость пая на 2,8%. На вакантное место претендовали несколько фондов, но наиболее расторопным оказался «Максвелл Капитал», вернувший себе пятизвездочный статус.
В прошлом месяце большинство смешанных ПИФов выбрали рискованную стратегию управления. В результате стоимость пая «среднего фонда» уменьшилась на 1,47%. Только каждый восьмой ПИФ по итогам апреля мог порадовать инвесторов ростом капитала. Наибольшую доходность продемонстрировал фонд «Аврора» (УК «Первое рентное товарищество»), увеличивший стоимость пая на 2,6%. Правда, с 3 млн рублей – именно такую сумму составляет СЧА ПИФа – маневрировать несложно. Замыкает список ПИФов по доходности «Олма – топливно-энергетический фонд», чьи пайщики потеряли за месяц 4,8%. По итогам работы за год наибольшую доходность продемонстрировал интервальный «Витус – фонд накопительный» – ПИФ увеличил стоимость пая на 43,7%. В то же время пять фондов из 93 принесли своим инвесторам убытки на годовом отрезке.
В апреле пайщики доверили управляющим ПИФами смешанной категории 321 млн «свежих» рублей. Наибольших успехов в привлечении средств добился фонд «Гранат» под управлением УК Росбанка – пополнившийся на 331 млн «новых» рублей.
Рейтинг «Ф.»Паевой фондУправляющая компания(1) Историческая эффективность, %(2) Относительный риск(3) Коэффициент альфа, %(4) Рентабельность по рисковой стоимости(5) Коэффициент вариацииПрирост стоимости пая, %СЧА на 28.04.07, млн руб.Чистый денежный поток за месяц, млн руб.
за 1 мес.за 3 мес.за 6 мес.(6) за 1 годза 3 годаФонды акцийИПИФА «Витус-фонд акций»Витус1,090,991,531,751,42-2,14,531,953,52331410
ИПИФА «Энергия Капитал»Интерфин Капитал2,142,152,131,831,47-223,980,984,8389,249670
ОПИФА «РТК-инвест акции»РТК-инвест0,530,971,391,68-4,3-5,114,632,120818
ОПИФА «Агана-экстрим»Агана0,821,151,311,8-2,7-0,218,839,455310
ОПИФА «КИТ-российская электроэнергетика»КИТ Финанс2,611,641,61,6-5,317,564,569,43812107
ИПИФА «Алмаз»УК Росбанка3,912,691,471,86-3,6127,710422910
ОПИФА «Газовая промышленность-акции»Лидер0,180,951,571,522,93,225,238,7125-9
ИПИФА «Альянс Росно-акции второго эшелона»Альянс Росно УА1,081,2212,270,818,646,735,52760
ИПИФА «Ренессанс-перспектива»Ренессанс Управление инвестициями0,911,321,251,93-0,14,144,952,2528188
ИПИФА «КИТ-российский финансовый сектор»КИТ Финанс1,461,91,122,143,5-4,345,754,93350
ОПИФА «Универ-фонд акций»Универ Менеджмент0,191,0212,28-2,30,714,534,9156-5
ОПИФА «Ренессанс-акции»Ренессанс Управление инвестициями0,461,130,782,8-5-5,613,5241875103
ОПИФА «Капиталъ-перспективные вложения»Капиталъ0,471,140,862,53-0,931919,8420-3
ИПИФА «Мономах-энергия»Мономах0,421,240,260,643,26-18,844,528,5173,51250
ИПИФА «Лукойл Фонд перспективных вложений»Уралсиб0,561,080,690,683,13-2,54,42013,9161,950130
ОПИФА «Красная площадь-АКГУ»УК Банка Москвы0,891,330,663,21-23,629,925,22172-80
ИПИФА «Телеком Капитал»Интерфин Капитал-0,281,18-0,110,792,791,11,336,134,798,113770
ИПИФА «Паллада-фонд акций второго эшелона»Паллада ЭМ0,221,1-0,020,583,59-5,6-1,620,920,5117,31390
ИПИФА «КИТ-российская металлургия и машиностроение»КИТ Финанс-0,151,090,792,75-1,4323,824,81360
ОПИФА «КИТ-российские телекоммуникации»КИТ Финанс0,4220,633,312,64,240,932,945978
ОПИФА «Тройка Диалог — Добрыня Никитич»Тройка Диалог0,331,20,250,533,85-2,9-116,916,3174,818308-643
ОПИФА «Манежная площадь-РА»УК Банка Москвы0,631,390,523,89-1,63,826,219,558925
ОПИФА «Атон-фонд акций»Атон-менеджмент0,541,230,484,15-2,51,31816,4129110
ОПИФА «Базовый»Кэпитал ЭМ0,381,27-0,120,533,87-3,4-1,715,916,1146,629910
ОПИФА «Петр Столыпин»ОФГ Инвест0,121,240,020,623,39-2,10,51615,7140,85055-391
ОПИФА «Регион Фонд акций»Регион ЭМ0,081,130,230,613,46-2,90,35,611,8129,6107-1
ОПИФА «Мономах-перспектива»Мономах0,311,27-0,220,444,43-2,81,428,617,6160,2358-11
ОПИФА «Альфа-капитал Акции»Альфа-капитал0,431,290,060,454,35-0,8524,315,8170,63059-30
ОПИФА «Глобэкс-фонд акций»Базис-инвест-0,421,030,563,69-3,40,320,917,23280
ОПИФА «Капиталъ-акции»Капиталъ-0,231,030,583,59-2,42,314,913,7105-1
ИПИФА «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций»Уралсиб0,71,210,390,385,13-2,8-2,411,910,1176,987280
ОПИФА «Паллада-фонд акций»Паллада ЭМ-0,371,09-0,320,484,17-4,3-2,217,116,1102,7153-2