«Viberi» Спекулировать нельзя инвестировать
«Viberi» Спекулировать нельзя инвестироватьВ За второе полугодие 2008 года пакеты пассивных инвесторов в России подешевели на 65%, американских – почти на 40%, если судить по индексам ММВБ и S&P; соВотВветВственВно. Тяжелые потери, особенно для тех, кто заходил на рынок вблизи максимумов. Скорее всего, пройдет несколько лет, прежде чем котировки восстановятся и доходность таких вложений приблизится хотя бы к уровню банковских депозитов. По моему мнению, пассивные инвестиции хороши лишь для так называемых длинных денег. Капитал должен вкладываться на десятки лет в акции высоконадежных компаний, которые всегда будут существовать, а их бумаги – приносить небольшой, но стабильный доход за счет роста котировок иВ дивидендов.Для многих частных инвесторов предпочтительнее активные фондовые стратегии, например, с помощью несложных методов следования за трендом. Как ни парадоксально, но мой личный вывод таков, что наиболее сложные модели редко помогают на бирже. В действительности для успешной торговли достаточно знания курса высшей математики и понимания теории вероятностей.Я старался найти стратегию с доходностью выше, чем у пассивного инвестирования, работающую на разных финансовых рынках и обладающую хорошей емкостью. Лучшим вариантом оказалось классическое следование за трендом. Этот метод можно охарактеризовать следующим образом: торговые позиции открываются В«вверхВ» в период устойчивого роста котировок и В«внизВ» в период падения, аВ закрываются исходя из принципа В«давай прибыли расти, а убытки режьВ». Конкретная техника выбора моментов для выставления заявок – это ноу-хау каждого трейдера. Можно, к примеру, входить на рынок на откате котировок либо на пробое подВдержВки или сопротивления. А выходить по трейлинг-стопу (авВтоВмаВтиВчеВски передвигающемуся вслед за ценами ордеру на ограничение убытков – В«Ф.В»), на пересечениях скользящих средних.Частота выставления биржевых заявок зависит от ликвидности инструментов, брокерских комиссий, аВ также от времени, которое вы уделяете трейдингу. Можно следовать за трендом, совершая всего несколько сделок в месяц. Желательно оперировать не менее чем десятью бумагами с различным темпом торговли каждой из них. Это оптимально с точки зрения соотношения доходности и риска.Используя трендовые стратегии, следует правильно подбирать инструменты. В«СпокойныеВ», месяцами стоящие на одних уровнях акции не подойдут, они должны быть достаточно волатильными. В России таковы лишь 10–15 В«голубых фишекВ». На американских площадках я использую специальные фильтры для поиска интересных подходящих инВстВруВменВтов. Так, в течение последнего года лучше всего для трендовой торговли подходили акции финансового, строительного и сырьевого секторов.Сохранять приверженность выбранной стратегии порой очень непросто. На В«дерганомВ», В«запиленномВ» рынке вас могут несколько месяцев преследовать убыточные сделки. Начинает казаться, что вы все время покупаете на максимумах, а продаете на минимумах. Но не зря считается, что методы торговли, сложные психологически, являются самыми прибыльными. В прошлом году мой доход на американских площадках превысил 100%. На росВсийВском фондовом рынке я остался в плюсе, хотя в связи с запретом на открытие коротких позиций с сентября играл только на росте котировок.В«Ф.В» благодарит ИК В«Церих Кэпитал МенеджментВ» за помощь в подготовке публикации.
Рубрики