Рубрики
Статьи

«Финанс.» Лакомые, но рискованные: акции с потенциалом роста более 100%

«Финанс.» Лакомые, но рискованные: акции с потенциалом роста более 100%
акции с потенциалом роста более 100%Лакомые, но рискованные: акции с потенциалом роста более 100% Анна Игнатьева 25.08.2009 10:23«Финанс.» снова выделил акции, которые, по мнению аналитиков, через год вырастут в цене более чем на 100%. Но таких бумаг оказалось значительно меньше, чем весной: виноват рост фондового рынка.№КомпанияЦена на 21.08.09, $Цель, $Потенциал, %Инвесткомпания/банкПоявление рекомендации1Сибирьтелеком0,020,16594Метрополь22.07.20092МТС, ADR25,9880,00208Метрополь09.04.20093Северо-западный телеком0,290,90207Метрополь24.03.20094Дорогобуж0,341,00190Открытие30.06.20095Сургутнефтегаз, прив.0,350,85144Велес Капитал20.08.20096Уралсвязьинформ0,01690,0400137Метрополь30.03.20097Волгателеком1,403,22131Ренессанс Капитал30.06.20098Уралсвязьинформ, прив.0,01040,0240130Велес Капитал25.06.20099Волгателеком, прив.1,002,29129Велес Капитал03.07.200910Сильвинит412,96934,00126Банк Москвы05.06.200911Мосэнерго0,060,13125Грандис Капитал17.07.200912Сургутнефтегаз0,811,79121Ренессанс Капитал04.05.200913Дальсвязь1,984,24114Метрополь20.04.200914ТГК-10,00030,0006113Проспект08.07.200915Соллерс8,8618,50109Финнам03.08.200916ОГК-40,040,08108Ренессанс Капитал23.06.200917Газпром5,2911,00108Финнам26.05.200918Центртелеком, прив.0,260,53104КИТ Финанс04.03.200919Новатэк3,777,53100Велес Капитал20.08.2009«Волгателеком»+131%Ренессанс КапиталИван КимПрогноз – $3,22Цена на 21.08.2009 — $1,40«Волгателеком», прив.+129%Велес КапиталИлья ФедотовПрогноз – $2,29Цена на 21.08.2009 — $1,00Аналитик «Ренессанс Капитала» Иван Ким считает мультипликаторы «Волгателекома» одними из наиболее привлекательных среди межрегиональных компаний «Связьинвеста». Выручка оператора в 2008 году возросла на 7% до 32 млрд рублей ($1,3 млрд), EBITDA увеличилась на 6% до 12 млрд рублей ($483 млн), что означает рентабельность на уровне 37%. Размер чистого долга остался, по сути, без изменений – 15 млрд рублей ($490 млн), добавляет Илья Федотов из «Велес Капитала». Соответственно, отношение чистого долга к прогнозу EBITDA на 2009 год составляет 1,28 – один из самых низких показателей среди компаний сектора. Между тем, указывает эксперт «Ренессанс Капитала», в отличие от других межрегиональных компаний, доходы от услуг местной связи «Волгателекома» в прошлом году уменьшились почти на 2%. «Принимая во внимание повышение тарифов в нынешнем году (и в сентябре прошлого), мы считаем указанную тенденцию негативной, — подчеркнул Иван Ким. – Правда есть и положительный момент – оператор предсказывает увеличение абонентской базы до миллиона пользователей к концу года и 35-процентный рост доходов в сегменте предоставления услуг широкополосного доступа в интернет».Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииВелес Капитал3,05+11903.07.2009Уралсиб2,20+5815.06.2009Банк Москвы1,86+3317.06.2009Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииRye, Man & Gor Securities1,84+8418.06.2009КИТ Финанс1,74+7404.03.2009Файненшл Бридж0,90-1024.02.2009«Газпром»+108%ФинамАлександр ЕреминПрогноз – $11,00Цена на 21.08.2009 — $5,29В то время как нефтяные компании уже на протяжении нескольких месяцев испытывают всю тяжесть последствий от низких цен на свою продукцию, газовая отрасль только в начале лета столкнулась с этой проблемой. 2009 год окажется для «Газпрома» наиболее сложным за пять лет. «Но долгосрочные перспективы компании перевешивают временные трудности», — уверен аналитик «Финама» Александр Еремин. «Следует отметить, что компания сохраняет финансовую устойчивость даже в условиях кризиса, — отмечает эксперт. — При отношении долга к собственному капиталу 24% «Газпрому» удается брать сравнительно недорогие кредиты и размещать облигации по средневзвешенной ставке около 9% годовых». При этом компания может рассчитывать на финансовую помощь государства в случае необходимости. Наконец, в краткосрочном периоде порядка 85% выручки «Газпрома» от экспорта газа застраховано штрафами за недобор, что должно ослабить негативный эффект от падения спроса в Европе более чем на 40% в начале 2009 года, рассуждает Александр Еремин. Выручка от поставок на внутренний рынок застрахована хуже – лишь на 65%, но и падение внутреннего спроса на газ оказалось гораздо меньше, чем в Европе. Между тем, уже появляются первые признаки, свидетельствующие о восстановлении спроса. «Похоже, европейские потребители постепенно начинают готовиться к новому отопительному сезону, — предполагает Дмитрий Лютягин из «Велес Капитала». — Сейчас цены на газ заметно ниже уровней начала года, поэтому у покупателей в Европе есть хорошая возможность для формирования резервов. Мы полагаем, что пик падения по добыче у «Газпрома», который пришелся на июнь, пройден. Теперь компания будет постепенно наращивать добычу».Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииВелес Капитал9,25+7506.07.2009Ренессанс Капитал8,20+5517.07.2009Метрополь5,20-213.07.2009«Дальсвязь»+114%МетропольСергей ВасинПрогноз – $4,24Цена на 21.08.2009 — $1,98«Дальсвязь» демонстрирует сильные показатели, несмотря на кризис. Основным драйвером роста доходов остается сегмент новых услуг. «Однако и традиционная местная телефония за счет повышения тарифов внесла определенную лепту в рост консолидированной выручки, — указывает Илья Федотов из «Велес Капитала». — По моим оценкам, эффективное повышение тарифов на местную связь с марта составило около 4,5%». Кроме того, за счет низкой долговой нагрузки (4,79 млрд рублей на конец 2008 года) перед компанией не стоит проблемы роста процентных платежей. В то же время аналитик «Метрополя» Сергей Васин указывает, что в среднесрочной перспективе интерес к бумагам «Дальсвязи», как и других межрегиональных компаний, будет определяться новостным потоком касательно реформирования «Связьинвеста».Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииУралсиб3,70+8715.06.2009Велес Капитал3,49+7618.06.2009Ренессанс Капитал3,31+6730.06.2009«Дорогобуж»+190%ОткрытиеКирилл ТаченниковПрогноз – $1,00Цена на 21.08.2009 — $0,34«Низкие цены на зерно после рекордного урожая в 2008 году совпали с замедлением мировой экономики, что привело к 70-процентному падению цен на азотные удобрения с лета прошлого года», — отмечает Константин Юминов из Rye, Man & Gor Securities. Эксперт ожидает рост рынка на 10% в 2010 году из-за засухи. «В то же время, рост населения и сокращение пахотных земель поддержат уровень потребления удобрений в будущем», — добавляет аналитик. «Стоит отметить, что в течение II квартале 2009 года средняя цена на удобрения оставалась почти такой же, как и в I квартале, хотя коэффициент загрузки мощностей был выше (более 90%), что дает основания рассчитывать на более высокие показатели уже во втором полугодии этого года», — говорит Кирилл Таченников из «Открытия». Кроме того, «Дорогобуж» расширил мощности по производству аммиака в прошлом году, поэтому при необходимости сможет увеличить производство аммиачной селитры на 10-15%.Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииRye, Man & Gor Securities0,53+5209.07.2009Петрокоммерц0,37+709.07.2009Уралсиб0,35+115.06.2009«Мосэнерго»+125%Грандис КапиталАндрей ТолстоусовПрогноз – $0,13Цена на 21.08.2009 — $0,06Уже по итогам I квартала «Мосэнерго» показала неплохие результаты работы. Хоть по сравнению с аналогичным периодом 2008-го выручка компании в долларах сократилась на 13% — до $1,1 млрд, EBITDA и чистая прибыль выросли до $266 млн (+24%) и $136 млн (+66%) соответственно. «При этом рентабельность EBITDA составила 24% — один из самых высоких показателей среди теплогенерирующих компаний, — утверждает Андрей Толстоусов из «Грандис Капитала». – Также показательно, что в сравнении с IV кварталом 2008 года выручка выросла на 6% (в долларах), а чистая прибыль — на 39%. Такая динамика подтверждает, что Московский регион в наименьшей степени пострадал от спада в промышленности, и в дальнейшем восстановление энергопотребления здесь произойдет быстрее, чем в среднем по России». Но, по мнению аналитика «Алемара» Василия Конузина, результаты первого квартала, несмотря на позитивную динамику, не являются показательными для 2009 года в целом. «По мере повышения тарифов на газ – по 7% во II и III кварталах, рентабельность «Мосэнерго» будет ухудшаться, — прогнозирует эксперт. — Хотя, я полагаю, что по итогам года, она заметно превзойдет прошлогоднюю: 4% против 1,7% годом ранее».Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииUniCredit Securities0,09+5026.06.2009Алемар0,07+2820.07.2009Уралсиб0,07+2220.07.2009МТС, ADR+208%МетропольСергей ВасинПрогноз – $80,00Цена на 21.08.2009 — $25,98В I квартале 2009 года в результатах МТС проявилось влияние кризиса: доходы от роуминга и услуг дальней связи снизились, абоненты мигрировали на более дешевые тарифы, объемы продаж телефонов упали. Но, по мнению аналитиков, ухудшение операционных показателей МТС не носит катастрофичного характера, и влияние кризисных явлений на отрасль связи не столь значительно, как в других секторах. «Ввиду ограниченной конкуренции мы не видим никакой угрозы снижения стоимости услуг и, следовательно, ARPU (средняя стоимость счета на абонента), — подчеркивает Сергей Васин из «Метрополя». — Мы ожидаем роста данного показателя в рублевом выражении на 8% в 2009 году. Кроме того, сохраняется потенциал расширения количества абонентов. Полагаю, что реальное проникновение сотовой связи в России, которое на данный момент находится на уровне 76%, с легкостью может приблизиться к 100%. То есть, у российского рынка сотовой связи есть в запасе от 3 до 5 лет роста, что, несомненно, позитивно отразится на акциях МТС».Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииКИТ Финанс64,70+14904.03.2009Открытие55,00+11207.08.2009Велес Капитал47,46+8312.08.2009«Новатэк»+100%Велес КапиталДмитрий ЛютягинПрогноз – $7,53Цена на 21.08.2009 — $3,77«Результаты «Новатэка» за первое полугодие 2009 года в целом можно охарактеризовать какуверенные, — отмечает Дмитрий Лютягин из «Велес Капитала». — В отличие от «старшего брата» – «Газпрома», у которого наблюдается падение извлечения газа, «Новатэк» показывает превосходную динамику добычи. При этом компания наращивает объемы своей деятельности как в России, так и за рубежом». Тем не менее, снижающиеся цены на сырье в Европе «съедают» значительную часть денежного потока газовиков России, сетует аналитик. «В этой связи, рынок вряд ли будет реагировать на хорошую производственную статистику компании, — прогнозирует эксперт. — Однако сильные производственные данные могут означать продолжение восстановления рентабельности бизнеса «Новатэка», что уже отчасти подтвердила отчетность компании по итогам 2 квартала 2009 года: компания за апрель-июль увеличила продажи жидких углеводородов в натуральном выражении на 38,4% к аналогичному периоду в прошлом году и на 47% к I кварталу 2009-го. Кроме того, даже с учетом снижения продаж природного газа во II квартале на 3,4% «Новатэку» удалось продать его конечному потребителю дороже на 24,1% в рублевом эквиваленте, чем годом ранее». Как следствие, эффективность продолжает постепенно подбираться к показателям годовой давности. Так, рентабельность по чистой прибыли во II квартале составила 30,9%, что лишь на 2 процентных пункта ниже аналогичного значения годом ранее, а в отношении показателя I квартала рост на 18,4 процентных пункта. По мнению Дмитрия Лютягина, это дает надежду на значительный рост котировок до конца годаИнвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииОткрытие6,90+8317.07.2009Банк Москвы5,05+3407.07.2009UBS4,05+820.07.2009ОГК-4+108%Ренессанс КапиталВладимир СклярПрогноз – $0,08Цена на 21.08.2009 — $0,04Контролируемая немецкой E.On ОГК-4 станет примером в области корпоративного управления, считает аналитик «Ренессанс Капитала» Владимир Скляр. А результаты генкомпании за 2008 год доказали: ОГК-4 способна показывать лучшую рентабельность среди сопоставимых предприятий. «По нашим расчетам у ОГК-4 в настоящее время минимальная стоимость топлива на единицу произведенной электроэнергии среди оптовых генерирующих компаний ($872 млн), один из самых высоких уровней рентабельности (чистая рентабельность в 2008-м составила 15,9%) и внушающая уверенность денежная позиция (выручка в 2008-м достигла $1,54 млрд), — отмечает эксперт. — Если E.On введет в компании свою дивидендную политику, предполагающую коэффициент дивидендных выплат на уровне 50-60%, как мы полагаем, ОГК-4 станет уникальной инвестиционной возможностью на российском рынке». Финансовые результаты за 2008 год, по мнению аналитика Альфа-банка Александра Корнилова, демонстрируют способность компании контролировать затраты и доказывают эффективность управления иностранным акционером в лице E.on по сравнению с компаниями-аналогами, принадлежащими российским акционерам. «Мы считаем, что в настоящий момент акции ОГК-4 являются самыми привлекательными среди других ОГК», — резюмирует Александр Корнилов.Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииUniCredit Securities0,078026.06.2009Альфа-банк0,077831.07.2009Уралсиб0,04-720.07.2009«Северо-Западный телеком»+207%МетропольСергей ВасинПрогноз – $0,90Цена на 21.08.2009 — $0,29Население считает телефонию базовой услугой, поэтому сокращения в этой части расходов фактически не происходит, радуется Сергей Васин из «Метрополя». Доля выручки «Северо-Западного телекома» от предоставления услуг местной связи составляет более 50%. «В кризисных условиях этот сегмент в наименьшей степени подвержен падению спроса, что гарантирует стабильность выручки», — подчеркнул эксперт. Таким образом, рентабельность компании находится на высоком уровне и позволит своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Одновременно с этим, доходы от передачи данных и интернета выросли в прошлом году на 42%, что является прямым результатом активной реализации инвестиционной программы. «Рост доли данных услуг в выручке компании после кризиса позволит и далее увеличивать рентабельность бизнеса», — прогнозирует аналитик. Некоторые опасения у Ильи Федотова из «Велес Капитала» вызывает лишь динамика чистого долга компании. После косвенной продажи доли в «Телекоминвесте» в 2007 году компания обладала значительным запасом ликвидности. Однако за прошлый год чистый долг компании вырос с 4 до 14,8 млрд рублей, что связано с активной реализацией инвестиционной программы (15 млрд рублей за 2008 год).Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииРенессанс Капитал0,72+14630.06.2009Велес Капитал0,50+7217.07.2009Уралсиб0,36+2315.06.2009«Сибирьтелеком»+594%МетропольСергей ВасинПрогноз – $0,16Цена на 21.08.2009 — $0,02Основным фактором роста котировок «Сибирьтелекома» в ближайшем будущем может стать принятие стратегии развития «Связьинвеста», прогнозирует аналитик «Метрополя» Сергей Васин. Кроме того, позитивен и тот факт, что рост тарифов на следующий год может оказаться в 2 раза выше ожиданий, говорит эксперт. «Мы прогнозируем, что цены на услуги местной связи увеличатся в 10-11% вместо планируемых 5-6%, — говорит аналитик. — Да и направление сотовой связи, которое компания активно развивает, может приятно удивить инвесторов ростом прибыльности в будущем». Ростислав Мусиенко из Банка Москвы замечает, что у «Сибирьтелекома» остается относительно высокая зависимость от валютных переоценок (15-16% общей суммы долга номинировано в валюте), что может оказать негативное влияние на прибыль в случае дальнейшей девальвации рубля.Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииРенессанс Капитал0,06+16730.06.2009Уралсиб0,04+7815.06.2009Банк Москвы0,02-1103.06.2009«Сильвинит»+126%Банк МосквыЮрий ВоловПрогноз – $934,00Цена на 21.08.2009 — $412,96Хотя стоимость нового контракта «Сильвинита» с Индией несколько ниже ожидаемой ($460 за тонну вместо $625-635), драматизировать ситуацию все-таки не стоит, уверен Юрий Волов из Банка Москвы. «Я рекомендую воспользоваться сегодняшней слабостью бумаг компаний в отрасли, как возможностью для покупки. Себестоимость производства калийных удобрений все равно в несколько раз ниже $460 за тонну (начало поставок обеспечит хорошие финансовые результаты производителей по итогам 2009 года), а добиться более выгодных условий участники отрасли могут попытаться в следующем году. Тогда у потребителей исчезнет всякая возможность откладывать закупки из-за низкой нормы внесения удобрений в последнее время», — говорит эксперт.Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииОткрытие850,00+10613.07.2009Ренессанс Капитал775,00+8820.08.2009Уралсиб450,00+919.05.2009«Соллерс»+109%ФинамКонстантин РомановПрогноз – $18,50Цена на 21.08.2009 — $8,86«Соллерс» одним из первых в России фактически получил госгарантии, решение о предоставлении которых было принято еще в марте 2009 года, подчеркнул Константин Романов из «Финама». «Госгарантии позволят существенно снизить стоимость заемного финансирования для компании, — рассуждает эксперт. — Учитывая новый проект по созданию сборочного производства на Дальнем Востоке стоимостью в 1,8 млрд рублей и необходимость рефинансировать долговые обязательства в 2010 году, существенное снижение стоимости заемного финансирования окажет позитивное влияние на фундаментальную стоимость компании». Кроме того, основой текущей низкой оценки российских автомобилестроительных компаний, в том числе и «Соллерс», является наличие существенного дисконта, который объясняется высоким риском их банкротства, добавляет Михаил Лямин из Банка Москвы. «В связи с этим возникают и соответствующие риски в бумагах предприятий сектора: фактически любое упоминание о проблемах с рефинансированием задолженности либо увеличением долга слишком болезненно переносится рынком», — продолжает аналитик. Но объемы продаж автомобилей после спада демонстрируют стабильность и особо не меняются. И есть все основания полагать, что они уже достигли «дна» (120-130 тыс. штук в месяц) и дальше снижаться не будут, подчеркивает аналитик «Открытия» Кирилл Таченников. «Мы ожидаем, что рынок начнет восстанавливаться в случае роста доли продаж в кредит (пока она составляет 20%) и стабилизации обменного курса рубля по отношению к доллару, что может произойти во II половине 2009 года», — добавил эксперт «Открытия». По показателю EV/EBITDA «Соллерс» торгуется с 35-процентным дисконтом относительно других российских автопроизводителей. А капитализация компании в 9 раз ниже докризисного уровня.Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииБанк Москвы17,00+9205.06.2009Открытие16,00+8116.06.2009Брокеркредитсервис12,00+3513.05.2009«Сургутнефтегаз»+121%Ренессанс КапиталАлександр БурганскийПрогноз – $1,79Цена на 21.08.2009 — $0,81«Сургутнефтегаз», прив.+144%Велес КапиталДмитрий ЛютягинПрогноз – $0,85Цена на 21.08.2009 — $0,35По мнению Александра Бурганского из «Ренессанс Капитала», «Сургутнефтегаз» может оказаться самым устойчивой российской нефтегазовой компанией к ухудшению экономической конъюнктуры благодаря предполагаемому запасу наличности в $22 млрд. Значительная часть «кубышки», согласно сообщениям компании, хранится на валютных депозитах. «Собственные денежные средства не только служат потенциальным источником финансирования деятельности предприятия, но и открывают возможность получения значительной прибыли от курсовой разницы в случае девальвации рубля», — уверен эксперт. «Кроме того, «Сургут» отличается высокой степенью использования собственного нефтяного фонда (92%), при среднем по отрасли показателе 83,6%, что может говорить о высокой эффективности добычи на одну эксплуатационную скважину, а также о стремлении компании максимально полно отрабатывать действующие лицензии, — добавляет Дмитрий Лютягин из «Велес Капитала». — А текущий финансовый кризис может быть поводом для расширения добывающих и перерабатывающих активов компании». Драйвером для развития нефтегазовой отрасли в целом станет продолжение либерализации в области налогообложения, а также более активное участия государства в решении инфраструктурных проблем сектора.Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииUniCredit Securities1,12+3823.06.2009Альфа-банк1,00+2324.06.2009Банк Москвы0,91+1220.08.2009Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииКИТ Финанс0,62+7802.06.2009Citigroup0,50+4729.06.2009Тройка Диалог0,40+1502.02.2009ТГК-1+113%ПроспектРоман ГаббасовПрогноз – $0,0006Цена на 21.08.2009 — $0,0003Эффективность деятельности компании по-прежнему «задавлена» регулируемыми тарифами, считает аналитик «Проспекта» Роман Габбасов. Несмотря на рост в 2008 году средневзвешенного тарифа на электроэнергию на 25% — до 0,63 рублей за кВт/ч, для ТГК-1 его уровень остается одним из самых низких в секторе. «Тарифы на электроэнергию не позволяют компании продемонстрировать весь свой потенциал, обусловленный наличием масштабного рынка тепловой энергии, на которую приходится более 45% реализации и значительной долей гидрогенерации, — рассуждает эксперт. — Однако именно благодаря гидрогенерирующим мощностям и расширяемой доле свободного сектора у компании есть возможность стать одним из лидеров рынка. Минимальные уровни существующих тарифов компании при дальнейшей либерализации будут расти опережающими темпами относительно тарифов конкурентов». Степень потенциала роста рентабельности компании наглядно демонстрируется уровнем регулируемых тарифов для ГЭС «Русгидро» и ТГК-1, установленным Федеральной службой по тарифам на 2009 год: разница в величине тарифа на электроэнергию составляет 4,5 раза, на мощность — 2,3 раза в пользу «Русгидро», добавляет Роман Габбасов.Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииАльфа-банк0,0005+8131.07.2009UniCredit Securities0,0005+7826.06.2009Уралсиб0,0005+6015.07.2009«Уралсвязьинформ»+137%МетропольСергей ВасинПрогноз – $0,0400Цена на 21.08.2009 — $0,0169«Уралсвязьинформ», прив.+130%Велес КапиталИлья ФедотовПрогноз – $0,0240Цена на 21.08.2009 — $0,0104В динамике показателей «Уралсвязьинформа» прослеживаются позитивные тенденции – это и рост выручки, по большей части за счет нерегулируемых сегментов – новых услуг и сотовой связи, отмечает Илья Федотов из «Велес Капитала». С ним согласен и аналитик «Метрополя» Сергей Васин. По его мнению, основным драйвером роста доходов оператора остается предоставление услуг доступа в интернет. Кроме того, у «Уралсвязьинформа» достаточно сильное сотовое подразделение, на которое приходится треть доходов компании и которое она продолжает развивать. Ростислав Мусиенко из Банка Москвы отмечает падение выручки от традиционных видов бизнеса – местной и внутризоновой связи (в 2008 году на 2-3% по сравнению с 2007-м). Среди минусов: по итогам 2008 года «Уралсвязьинформ» характеризовался одной из самых высоких долговых нагрузок (долг на конец года составил $943 млн).Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииВелес Капитал0,0323+9225.06.2009Уралсиб0,0300+7815.06.2009Банк Москвы0,0097-4207.05.2009Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииФинам0,0210+10107.04.2009КИТ Финанс0,0200+9204.03.2009Петрокоммерц0,0148+4217.08.2009«Центртелеком», прив.+104%КИТ ФинансДаниил ЗатологинПрогноз – $0,53Цена на 21.08.2009 — $0,26Компания демонстрирует прекрасную динамику доходов в сегменте «новых услуг», отмечает аналитик банка «КИТ Финанс» Даниил Затологин. Выручка от данного направления у «Центертелекома» выросла в I квартале 2009 года на 20,2% в сравнении с IV кварталом 2008-го. «Немаловажно, что в структуре выручки доля доходов от нерегулируемых услуг также поступательно увеличивается, добавляет эксперт. – Сегмент «новых услуг», скорее всего, станет драйвером роста для акций компании». Ограничивающим фактором остается большой размер чистого долга (20,4 млрд рублей на конец 2008 года), добавляет Ростислав Мусиенко из Банка Москвы. «Тем не менее, мы уверены, что у компании есть ресурсы для успешного прохождения пиковых выплат, — полагает эксперт. — В крайнем случае «Центртелеком» как стратегическое государственное предприятие может рассчитывать на финансовую поддержку со стороны государства».Инвесткомпания/банкПрогноз, $Потенциал, %Дата рекомендацииRye, Man & Gor Securities0,24-1115.06.2009Велес Капитал0,23-1412.08.2009Файненшл Бридж0,16-4129.05.2009Теги: Акции | биржи