«Viberi» Где растут личные деньги

«Viberi» Где растут личные деньги
«Viberi» Где растут личные деньгиБольшинство россиян до недавнего времени имели представление лишь о двух формах сохранения и приумножения капитала — валюте и банковских депозитах. Конец прошлого года и нынешний год внесли в сознание населения существенные коррективы. Во-первых, пришлось привыкать к мысли, что доллар уже не спасает от инфляции. Во-вторых, появился евро, который автоматически стал альтернативой доллару, но на поверку оказался совершенно непригодным для сбережений. В-третьих, банки начали активно снижать процентные ставки по вкладам. Первым это сделал Сбербанк.
Все началось с нефти. С марта прошлого года стоимость барреля смеси Brent в Лондоне держится в коридоре $25-30, лишь иногда ненадолго выскакивая за его границы. Вследствие этого объем валютной выручки российских экспортеров, ввозимой в страну, все второе полугодие прошлого года и весь 2003 год оставался внушительным. Долларовая масса в России непрерывно увеличивалась. Кроме того, в первом полугодии 2003 года Центробанк отметил существенный рост иностранных инвестиций. А это дополнительные долларовые объемы. В итоге предложение американской валюты превысило спрос и ее котировки сначала остановились, а затем начали снижаться. С 10 января по 21 октября курс доллара опустился почти на 6% и достиг психологической отметки 30 рублей. Уже на следующий день этот уровень был успешно пробит.
За это время курс евро успел дважды подрасти и один раз серьезно упасть. С 10 января по 31 мая он увеличился на 8,7%, потом к 27 августа откатился на 9,6%, после чего к 10 октября вновь отмахал на 8,8%. Стало понятным, что единая валюта не способна выполнять функции инструмента сбережений и накоплений. Она больше похожа на объект спекуляций. Однако пытаться заработать на колебаниях ее курса — дело более чем рискованное. Ведь разница между ценой покупки и продажи в обменных пунктах существенная. И для того, чтобы в итоге остаться «в плюсе», нужно умудриться предугадать смену тенденции и совершить операцию очень близко к курсовому «пику» или «донышку». Вряд ли это под силу рядовому гражданину, не следящему за новостями с мировых финансовых площадок и не имеющему сильной специализированной теоретической подготовки.
Если еще совсем недавно многие аналитики прогнозировали «возвращение доллара», то после неожиданного повышения суверенного рейтинга России агентством Moody’s до инвестиционного уровня ожидания резко изменились. Страна ждет притока новых крупных западных инвестиций, то есть валюты станет еще больше. Кроме того, начался процесс возведения рубля в ранг свободно конвертируемой валюты. Китай уже разрешил своим банкам открывать рублевые счета. А вскоре на расчеты в российской валюте должна полностью перейти Белоруссия. На очереди — Украина и Казахстан.
Депозитное пике. Очевидно, что новая «доктрина» Центробанка, который в феврале официально отказался от поддержания американской валюты, заставила население начать избавляться от доллара. Многие, не решаясь довериться рублям, стали покупать евро. Но и он не оправдал возложенных надежд. Другие понесли деньги в банки на рублевые депозиты. Те, кто успел открыть самые долгосрочные вклады (под 18-20% годовых), сумели на год-два обеспечить своему капиталу относительно приемлемую доходность. По крайней мере им удалось защитить свои сбережения от инфляции и даже получить дополнительные 6-8% в год. Остальные на этот «поезд» опоздали.
Дело в том, что с прошлого года после большого перерыва Центробанк приступил к планомерному снижению ставки рефинансирования. 9 апреля с 25% годовых она сократилась до 23%, 7 августа — до 21%, 17 февраля она достигла исторического минимума — 18%, а 21 июня стала еще ниже — 16% годовых. Вслед за ставкой рефинансирования начал снижать доходность рублевых вкладов Сбербанк. Иначе по законодательству ему пришлось бы проделывать огромную работу по начислению и перечислению налоговых платежей по вкладам частных лиц (а их миллионы). В результате максимальная процентная ставка по депозитам Сбербанка после череды сокращений была снижена с 18,5 до 11% годовых. Другие операторы рынка долгое время двигались в колее «Сбера», снижая доходность своих вкладов. Позже они начали играть на опережение, не дожидаясь сигнала «большого папы». А в последнее время даже стали накидывать по проценту-другому на свои депозиты, стараясь привлечь максимальное количество клиентов.
Однако вряд ли небольшое повышение процентов по вкладам в коммерческих банках можно назвать тенденцией. По мере дальнейшего укрепления рубля будет расти спрос на рублевые инструменты финансового рынка, падать доходность заемных средств. Поэтому банки будут вынуждены продолжать снижать процентные ставки по кредитам. А чтобы не остаться в убытках — «резать» и депозитные ставки. Вот уже и сам Сбербанк не рискует предлагать вкладчикам повышенные проценты по самым долгосрочным вкладам. Если на год деньги он принимает максимум под 11%, то на два года — максимум под 10% годовых. Так что в обозримом будущем ждать от традиционных банковских вкладов приличной поддержки капитала вряд ли стоит.
Что касается валюты, то она может сыграть еще не одну злую шутку с населением. Судя по статистике Центробанка, российские граждане имеют привычку активно покупать доллары и евро в тот момент, когда валютный курс уже близок к максимальному. Такая картина наблюдалась, например, накануне последнего обвала доллара. Теперь, после того, как его курс опустился ниже 30 рублей, население скорее всего вновь ринется его продавать (предварительно накупив по 30,5-30,7 рубля). Однако последние события, связанные с арестом Михаила Ходорковского, могут вызвать очередную волну оттока капитала из страны и повышение курса доллара. И тогда население вновь может «попасться».
Такие валютные «качели» и снижение ставок по вкладам со временем будут вынуждать население все активнее интересоваться альтернативными способами сохранения и приумножения личного капитала. Сегодня их существует несколько, они доступны уже в течение многих лет и приносят куда более приличную прибыль. Подробнее о них читайте в материалах на стр. 16-21.
Максимальные ставки по вкладам в наиболее популярных у населения банках,% годовыхБанкРублиДолларыЕвро 3 мес. 6 мес. Год и более3 мес. 6 мес. Год 3 мес. 6 мес. ГодБИН-банк13,2514,2515,508,509,5010,508,509,5010,50Сургутнефтегазбанк 9,0011,0014,504,005,008,001,80—Импэксбанк13,0013,6014,207,508,509,006,006,508,00Банк Москвы13,5013,5014,008,508,508,256,506,507,25″Автобанк-НИКойл»13,0013,5014,007,508,008,507,007,257,75″Петрокоммерц»12,0013,0014,006,507,258,256,006,507,50Газпромбанк 9,0012,0013,506,257,508,255,007,007,50″УралСиб»11,0012,5013,508,008,509,256,006,507,50Балтийский банк11,7512,2513,257,257,508,256,256,507,50″Возрождение»11,0012,0012,505,007,007,505,005,205,50Внешторгбанк11,0011,7512,256,007,257,756,007,257,75Промстройбанк10,7511,5012,255,606,608,205,106,307,75Альфа-банк10,7511,5012,006,007,007,504,755,506,00″МЕНАТЕП СПб»11,0012,0012,006,508,008,00-7,007,00ММБ 9,0010,0012,002,903,003,203,303,403,60Запсибкомбанк10,0011,0012,002,002,503,002,002,503,00Гута-банк10,7512,1211,757,257,507,607,257,507,50МДМ-банк 9,2511,2511,506,507,508,006,507,508,00Сбербанк 8,0010,0011,004,505,507,504,505,507,50″Райффайзенбанк Австрия» 5,00 5,95 6,001,502,004,902,753,003,25По данным банков на 24.10.03l
Бессрочный вклад под 105% годовыхПИФы. Ближайшей альтернативой банковским вкладам являются паевые инвестиционные фонды. Заработать в них можно гораздо больше, однако фиксированных процентов управляющие ПИФов обещать не имеют права.Антон Кузин <kuzin@finansmag.ru>Подробно о том, как можно стать участником ПИФа и чем это чревато, журнал «Выбери!by» писал в № 31. Там же приводились полный список всех работающих в стране паевых фондов, результаты их работы и рейтинговая оценка. Поэтому остановимся чуть подробнее на некоторых деталях, не полностью раскрытых в указанном материале.
Напомним, что ПИФы существуют в нескольких видах, они различаются между собой как по форме, так и по содержанию. Максимальную доходность по итогам последних 12 месяцев (с сентября 2002 года по сентябрь 2003 года) показал интервальный фонд акций «ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений» — 105,7% годовых. Минимальный годовой результат оказался у интервального ПИФа смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Корпоративный» — всего 5,4% годовых. Столь широкий разброс показывает, что инвестиции в паевые фонды могут быть как сверхприбыльными, так и убыточными (с учетом инфляции). Итоговый результат зависит от многих факторов.
Фактор первый: талант управляющего. Сегодня на рынке работает более 120 паевых фондов, которыми управляют разные компании. При прочих равных условиях за один и тот же промежуток времени лучших результатов достигает наиболее талантливый управляющий. По мнению журнала «Выбери!by», главным критерием оценки этого таланта является способность компании регулярно обеспечивать пайщикам своего фонда более высокую доходность (или менее существенные убытки), чем «в среднем по рынку». Время от времени великолепные результаты демонстрируют то одна, то другая компания. По итогам практически каждого месяца появляется новый «текущий» лидер. Однако инвестиции в ПИФы обычно носят средне- или долгосрочный характер, а сиюминутные успехи отдельных фондов нередко сменяются откровенными провалами. Поэтому, если вы действительно пришли в фонд «всерьез и надолго», вас больше должна интересовать именно стабильность хорошей работы управляющего, а не его одномоментные победы. Оценка этой стабильности регулярно приводится журналом «Выбери!by», который ежемесячно публикует на своих страницах соответствующий рейтинг.
Для наглядности можно рассмотреть следующую статистику. За период с сентября 2002 года по сентябрь 2003 года интервальный фонд акций «Поддержка» становился лидером по итогам того или иного месяца трижды. Годовой же его результат составил 95,6%. Открытый фонд акций «Петр Столыпин» становился лидером дважды, за год он заработал 63,5%. «ЛУКОЙЛ Фонд перспективных вложений» по итогам месяца не становился лидером ни разу, однако вот уже многие месяцы он занимает первую строчку в рейтинге журнала «Выбери!by». Его годовой результат был отмечен выше.
Фактор второй: время. Как показывает практика, максимально эффективными являются либо краткосрочные инвестиции в ПИФы (только на период роста рынка), либо наиболее долгосрочные. Для того чтобы зарабатывать на каждом локальном подъеме рынка, нужно знать законы, которым подчиняется движение котировок акций и других ценных бумаг, и постоянно «быть в рынке», то есть всегда иметь представление о текущей ситуации и биржевых настроениях.
Последний этап роста индекса РТС начался 28 января 2003 года. К 20 октября рынок успел трижды локально подняться (на 18, 43 и 52%) и дважды локально снизиться (на 9 и 17%). При этом общий рост индекса составил 93%, а сумма всех локальных подъемов — 113%. Очевидно, что выгоднее покидать рынок на каждом его «гребне» и заходить обратно на каждом «донышке». Однако определить, где «гребень», а где «донышко», достоверно не могут самые профессиональные аналитики. Поэтому частые входы-выходы чреваты не максимизацией, а скорее даже минимизацией прибыли. К примеру, с 7 по 17 июля фондовый рынок пережил жесткую коррекцию. Индекс РТС за 10 дней упал на 17% на информации о задержании Генпрокуратурой Платона Лебедева. Пока рядовой инвестор осознает, что на рынке началась многодневная коррекция, время будет упущено.
Пробой растущего тренда стал очевидным 9 июля. Если даже незамедлительно, в этот же день подать управляющему заявку на продажу паев, исполнена она будет в лучшем случае по ценам 10 июля, которые будут еще ниже. К тому времени индекс упал бы уже на 7,5%. Аналогичными потерями чреваты и «локальные» покупки. Хорошо, если по итогам активных операций вы номинально выйдете «в ноль». Фактически же вас ожидают серьезные дополнительные издержки: удержание 13-процентного подоходного налога с прибыли (а эта сумма могла бы работать до конца года), скидка за продажу пая (она может достигать 3% от всей выводимой суммы), а также не исключены прочие расходы по переводу и обналичиванию денежных средств.
Таким образом, «заходить в рынок» имеет смысл после серьезной коррекции или падения фондового индекса, а выходить — как можно позже (если средства позволяют) и после большого подъема. Не испытывая судьбу во времена периодических подъемов и спадов и даже игнорируя такие катаклизмы, как дефолт, за несколько лет можно получить удивительные результаты. К примеру, инвестиции в открытый фонд акций «Добрыня Никитич» за период с 5 июня 1997 года (задолго до дефолта) по 24 октября 2003 года принесли владельцам его паев 449,83%, или 70,4% годовых. Для сравнения доллар за это время подорожал только на 418%. Так что ПИФ за шесть с небольшим лет оказался более полезным финансовым партнером, чем валюта, несмотря на август 1998 года.
Фактор третий: издержки. Существенное влияние на итоговый результат инвестиций в ПИФы могут оказать всевозможные «накладные расходы». Во-первых, это подоходный налог. Если любители банковских вкладов уплачивают 35% только с превышения ставки рефинансирования ЦБ (а вкладов, дающих более 16% годовых, в природе практически не осталось), то пайщики обязаны отдать государству 13% от всей полученной прибыли. Удерживается этот налог в момент совершения по счету расходных операций. Это общие для всех издержки.
Кроме того, управляющие компании и их агенты могут взимать надбавки при покупке вами паев и скидки при их продаже. Лишь два десятка фондов из 120 не облагают своих клиентов никакими дополнительными податями. Многие управляющие компании устанавливают нулевые ставки скидок и надбавок при выполнении инвестором ряда условий. А именно — при вложении ими достаточно крупной суммы на длительный срок. При этом понятия о приемлемых суммах и сроках у каждой компании свои.
Еще один вид издержек хотя и измеряется по шкале времени, но в итоге превращается в деньги. Некоторые управляющие, имеющие несколько различных ПИФов, допускают конвертацию паев одних фондов в паи других. При этом, как правило, ни скидки, ни надбавки не взимаются. Не удерживается и налог на доходы. Однако процедура конвертации имеет более затяжной характер, нежели покупка или продажа пая за наличные. Так, при переводе средств из фонда акций в фонд облигаций на продажу паев в лучшем случае может уйти день, а на покупку — еще два-три. В течение этого времени рынок может внезапно двинуться не в том направлении, в каком вам хотелось бы. Однако поданная вами заявка на конвертацию носит безотзывный характер и поэтому придется просто ждать, когда она будет исполнена.
Кроме всего вышеперечисленного вы также рискуете столкнуться с издержками, связанными с переводом денежных средств между банками и обналичиванием. Но даже с учетом всех расходов инвестиции в ПИФы при разумном поведении инвестора могут дать гораздо более весомый эффект, чем безналоговые валютные операции или льготные проценты по банковским вкладам. l
ПИФ для единоличникаИнвестиции. Индивидуальное доверительное управление капиталом очень похоже на управлением ПИФом. Однако оно подразумевает индивидуальный подход к клиенту и имеет большие свободы для маневра.Антон Кузин <kuzin@finansmag.ru>Клиент доверительного управления — человек состоятельный. Многие компании не работают индивидуально с обладателями менее $50 тыс. Поэтому и условия для таких клиентов создаются более комфортные, чем для инвесторов ПИФов. Главное при обращении за этой услугой — четко осознавать, что такое фондовый рынок, как надолго можно расстаться со своими сбережениями, какую доходность хотелось бы иметь и на какие риски соглашаться. Если клиент точно знает, чего он хочет и к чему готов, ему могут предложить формирование уникального инвестиционного портфеля, учитывающего все пожелания и капризы. Но можно выбрать и одну из стандартных стратегий, набор которых имеется практически в каждой управляющей компании.
Стратегии. Как правило, управляющие предлагают три основных стандартных портфеля: консервативный, агрессивный и смешанный — по аналогии с типами паевых фондов. По оценкам управляющих, доходность консервативных портфелей может достигать 30% годовых, агрессивных — 50% и выше (иногда гораздо выше). Если самые лучшие ПИФы способны приносить более 100% годовых, то теоретически в индивидуальном режиме заработать можно еще больше. Ведь он позволяет совершать более рискованные, а значит, и потенциально более доходные операции на финансовых рынках.
При выборе консервативной стратегии средства клиента могут быть инвестированы не только в облигации определенного набора эмитентов, но и в векселя таких компаний, как «Газпром», Сбербанк и др. В «агрессивном» варианте упор делается на акции. А смешанный портфель формируется в той или иной пропорции между рисковыми и консервативными активами. Однако среди стандартных «настроек» попадаются и более тонкие. К примеру, компания может предложить клиенту спекулятивный портфель. В этом случае на клиентские деньги краткосрочно покупаются и оперативно продаются наиболее ликвидные акции. Решения управляющие принимают в основном по индикаторам технического анализа (спекулятивного «барометра»). В случае успешного управления такие спекуляции могут приносить более высокие доходы, чем долгосрочные инвестиции. Ведь для покупки и продажи используются периодические колебания котировок.
Для формирования портфеля преимущественно могут использоваться и такие специфические активы, как, например, акции компаний так называемого второго эшелона. Они приобретаются при условии их недооцененности по фундаментальным показателям и имеют свойство «выстреливать» гораздо сильнее, чем ликвидные бумаги. Правда, ждать этого «выстрела» иногда приходится довольно долго. Поэтому подобные инвестиции осуществляются на более длительные сроки.
Многие компании предлагают также индексные стратегии. Такие портфели формируются в соответствии со структурой индексов ММВБ или РТС. Комиссия управляющего в данном случае минимальна, ведь ему надо лишь сформировать портфель, но не управлять им. Поэтому, как правило, подобные инвестиции «караются» лишь символическими фиксированными комиссионными процентами.
Индивидуальные преимущества. Средства в доверительное управление принимаются компаниями, как правило, на определенный срок, исчисляемый месяцами. По аналогии с банковским вкладом досрочный вывод средств возможен, но чреват определенными санкциями.
Инвестиционный горизонт тем шире, чем более рискованную стратегию выбирает клиент. Например, компания «Амити» формирует консервативный портфель минимум на три месяца, спекулятивный — на шесть, а позиционный (из акций «второго эшелона») — на год. Аналогично рассчитывается и вознаграждение управляющего. Если по первым двум стратегиям в «Амити» оно составляет 15% от прибыли по итогам квартала, то по третьей — 20%. Вообще, компании обычно взимают два вида комиссии — за управление и за успех. Первая — фиксированная и составляет обычно 0,5-2% от общей суммы средств. Вторая взимается только при условии получения прибыли и напрямую зависит от ее размера.
Некоторые компании применяют более гибкий подход к взиманию комиссии, а в отдельных случаях даже дают гарантии получения фиксированного дохода, чего не делается для вкладчиков ПИФов. В основном такие гарантии даются в случае выбора клиентом консервативной стратегии. Так, например, «Элтра» гарантирует 10% годовых в валюте при выборе «Сберегательного» портфеля. А по «Надежному» (состоящему в основном из облигаций) взимает 30-процентное вознаграждение от дохода, превышающего 10% годовых. Некоторые компании по консервативным портфелям гарантируют доходность на уровне прогнозируемой инфляции.
Еще одна отличительная черта индивидуального доверительного управления по сравнению с инвестициями в паевые фонды — возможность зарабатывать не только на растущем, но и на падающем рынке. При согласии клиента на повышенный риск ради получения сверхприбыли управляющий может открывать так называемые короткие позиции. То есть брать в долг акции и продавать их в расчете на снижение цены. Кроме того, наиболее рискованные стратегии допускают покупку акций не только на собственные средства клиента, но и на кредитные, увеличивая тем самым потенциальную прибыль.
Что можно в ДУ и нельзя в ПИФе1. Гарантировать фиксированную доходность
2. Покупать «запрещенные» активы (очень высокорискованные)
3. Приобретать акции с «кредитным плечом»
4. Открывать «короткие позиции» (зарабатывать на падении котировок)
5. Формировать индивидуальный инвестиционный портфель
Условия приема средств в доверительное управление некоторыми компаниямиКомпанияМинимальная сумма, $ тыс.Вознаграждение управляющегоМинимальный срок инвестиций, мес. за успех, % от доходаза управление, % от стоимости активовФК «Интерфин трейд»2515-25-3ИГ «Амити»5015-20-3-12ИК «Элтра»1-520-3013-6Банк «Зенит»500101,2512ФК «Профит Хауз»3015-25-3-12ИК «Ай Ти Инвест»7-33,3200,1-0,3НетБанк Москвы5010-200,75-26УК «НИКойл»50-6616-201,75-26УК «Паллада ЭМ»333-33337,5-12-НетУК «АВК «Дворцовая площадь»»1665-600,5-512УК «Пиоглобал ЭМ»30-2001-210-3012-24По данным компаний
Сам себе управляющийСпекуляции. Потенциально максимально доходными могут быть самостоятельные операции инвестора с акциями и другими активами. Доход в размерах не ограничен, а издержки минимальны.Антон Кузин <kuzin@finansmag.ru>Максимальную свободу выбора объектов инвестиций дает самостоятельная работа непосредственно на торговых площадках. Вас никто не ограничивает ни в сроках, ни в суммах инвестиций, вы платите минимальные комиссионные брокеру (обычно до 0,1% от суммы сделки) и бирже и несете символические расходы по депозитарным операциям. Если ваш капитал составляет хотя бы несколько тысяч долларов, этих издержек можно просто не заметить.
Интернет — двигатель торговли. Сегодня львиная доля операций с ценными бумагами на ММВБ осуществляется через так называемые системы интернет-трейдинга. Это специальные программы, устанавливаемые на персональный компьютер инвестора, позволяющие ему «видеть рынок» (акций, облигаций, фьючерсов, опционов) в режиме реального времени и совершать операции по лучшим биржевым ценам. Сидя за компьютером, подключенным к Интернету, вы можете оперировать огромным количеством всевозможных финансовых инструментов — акций, облигаций, фьючерсов, не платя лишнего посредникам. Самостоятельная торговля через Интернет отвечает интересам инвесторов любого темперамента — от самых консервативных до крайне агрессивных. Вы можете совершать одну сделку в год или десяток в день, нажимая лишь на кнопку мыши.
Самостоятельная работа на бирже требует наличия не только теоретических знаний законов рынка, но и владения системами технического анализа и психологией поведения игроков. В конце концов необходимо просто постоянно «быть в рынке», то есть обладать текущей новостной информацией и находиться в курсе рыночных ожиданий. Ну и владеть азами компьютерной грамотности, конечно.
Как попасть на биржу. Для того чтобы стать самостоятельным трейдером, для начала нужно выбрать брокера и заключить с ним договор на обслуживание. Именно он станет вашим проводником на биржу и будет сопровождать все ваши операции. Как показала практика, делая выбор, следует опасаться откровенно нерыночных предложений. Слишком низкие комиссионные и слишком большие «кредитные плечи» (деньги или бумаги, предоставляемые компанией клиенту в долг) должны настораживать. Иначе не исключено повторение истории, происшедшей несколько месяцев назад с компанией «Пролог». В погоне за новыми клиентами она устроила настоящую распродажу своих услуг, влезла в долги и не смогла по ним рассчитаться. Другими словами, объявила дефолт.
Выбрав брокера и заключив с ним договор на обслуживание, вы открываете у него два счета — денежный и «бумажный», вносите деньги и получаете торговую программу на дискете или диске. Устанавливаете ее на свой компьютер и можете приступать к торговле.
Произведя необходимые настройки (как это сделать, вам подскажут в брокерской компании), в итоге на мониторе вы увидите «стаканы» (очередь заявок на покупку и продажу ценных бумаг), в которых постоянно меняются котировки бумаг. С самого начала торговой сессии (на ММВБ — с 10.30) в режиме реального времени вы будете видеть лучшую, худшую цены дня по любой выбранной вами бумаге, цену открытия, закрытия, текущую — в общем, полную ценовую картину. Кроме того, перед вами будет высвечиваться ваш текущий денежный и «бумажный» счет, а также лимиты брокера. Лимиты — это дополнительные деньги или акции, которые можно взять в кредит. Как правило, денежные лимиты выставляются автоматически перед началом торгов. По правилам ФКЦБ, максимальный размер кредитного плеча не должен превышать 0,66 от суммы ваших активов. При желании всегда можно попросить лимит и на акции. Для этого достаточно через систему подать заявку соответствующему сотруднику компании (напоминает общение по ICQ).
Для совершения операции покупки или продажи достаточно «кликнуться» на соответствующий «стакан» и заполнить поля во всплывающем меню — количество бумаг, цена, вид операции. После чего нажать «ОК» и приобрести (или продать) интересующие ценные бумаги. Если вы инвестор осторожный, можно автоматически ограничить собственные убытки на тот случай, если цена вдруг пойдет «не в ту сторону». Для этого большинство торговых интернет-систем позволяет вводить так называемые стоп-заявки. В них вы указываете «стоп-цену», при достижении которой система автоматически выставит торговую заявку по указанной вами цене сделки.
Торговые системы также позволяют транслировать ход торгов в системы технического анализа. Наиболее популярной из них является Metastock. В режиме реального времени они позволяют отслеживать поведение различных индикаторов фондового рынка, которые помогают повысить вероятность совершения успешных сделок. По основам теханализа издано множество самых разных книг и пособий, в том числе и для «чайников».
Абсолютная свобода. Использование систем интернет-трейдинга обеспечивает максимальную мобильность вашего управления капиталом. Самые осторожные могут одним «кликом» купить облигации и держать их до погашения, периодически получая купонный доход. По сути, это тот же банковский вклад: его срок и доходность вам известны заранее. Сегодня на рынке обращается более 200 выпусков облигаций различных эмитентов — Минфина, региональных и местных администраций, компаний. Сроки до их погашения колеблются от нескольких дней до 20 с лишним лет, а доходность к погашению — от 0,5% до более чем 80% годовых. Причем доходность примерно половины обращающихся облигаций превышает лучшие процентные ставки по банковским вкладам. Но в отличие от вклада вам никто не помешает продать облигации практически в любой момент, не теряя заработанных процентов. Правда, для этого они должны быть ликвидными, то есть пользоваться популярностью у инвесторов. При этом можно получить дополнительный доход, если бумаги были куплены вблизи локального «донышка», а проданы — вблизи «гребня». Ведь их стоимость растет не по наклонной прямой, а имеет свойства колебаться. Кроме того, некоторые эмитенты выставляют так называемые оферты — предложение выкупить у вас облигации до срока их погашения.
На гораздо больший доход можно рассчитывать, приобретая тем же способом акции. Правда, ни о какой фиксированной доходности «к погашению» в данном случае речи быть не может. Ваша прибыль (или убыток) полностью зависит от того, насколько вы сумели предугадать будущее повышение или снижение спроса на те или иные бумаги. Что касается потенциальной прибыли, то, например, на обыкновенных акциях «Сургутнефтегаза» за один день 21 апреля можно было заработать более 37%, а по акциям «ЮКОСа» после ареста Михаила Ходорковского за выходные 25-26 октября потерять около 15%. На более длительном отрезке времени — почти за год с 19 сентября 2002 года по 5 сентября 2003 года — обыкновенные акции РАО «ЕЭС России» выросли в цене в 4,5 раза.
Зарабатывать на акциях можно не только на росте их котировок, но и на их падении. Для этого можно попросить у брокера в долг бумаги, которые, по вашему мнению, будут дешеветь, и продать их. А затем откупить по более низкой цене и вернуть. Вся разница за минусом комиссии и процентов по кредиту останется вашей. Кроме того, при покупке акций можно увеличить потенциальную прибыль за счет использования «кредитного плеча» — заемных средств.
Еще большую потенциальную прибыль могут принести операции с инструментами срочного рынка: фьючерсами и опционами. Принципы работы здесь те же самые. Однако скорость прироста (или потери) капитала гораздо больше. Для покупки фьючерсного контракта (права купить или продать в будущем ценные бумаги) на акции достаточно заплатить лишь 15-20% от его стоимости. Это гарантийное обеспечение. То есть, если цена на контракт пойдет «в нужном направлении», ваш капитал будет расти в пять-шесть раз быстрее, чем при обычной работе с акциями. Однако если вы не угадали, он будет теряться с той же скоростью. В этом случае придется ежедневно довносить недостающие средства для поддержания минимального уровня гарантийного обеспечения.
Самым же отчаянным и рисковым спекулянтам можно попробовать свои силы в торговле валютными контрактами. Принципы работы с ними, по сути, те же, что и с фьючерсами на акции. Однако скорость прироста или потери капитала еще выше — уже не в пять-шесть, а в сто и более раз. Хотя и колебания курсов валютных пар гораздо меньше, чем котировок акций. l
Ведущие интернет-брокеры рынка акций за сентябрь 2003 г.КомпанияТорговый оборот, млрд руб.»АТОН»40,9Компания «Брокеркредитсервис»39,1″Алор Инвест»33,4″ВЭО-Открытие»26,8″Финанс-Аналитик»16,0″Тройка Диалог»12,9Лефко-Банк12,7″Вэб-инвест.ру»12,5Гута-банк10,8Альфа-банк10,4Источник: ММВБ