«Viberi» Автопром на обочине
«Viberi» Автопром на обочинеГоночная команда В«АвтовазаВ» в подвешенном состоянии: она может не получить 4,5В млн евро на подготовку к бразильскому этапу чемпионата мира по кольцевым гонкам WTCC. На ближайшем заседании комиссия Минпромторга собирается рассмотреть целесообразность подобных расходов для компании, просящей у государВстВва многомиллиардные субсидии. В«АвтовазВ» не одинок – из-за резкого падения спроса пострадали все производители авто. По данным Росстата, в январе 2009 года индекс промышленного производства снизился на 16% по сравнению с аналогичным периодом – январем прошлого года. Из-за периодических остановок конвейеров во всех автокомпаниях, в январе производство легковых машин рухнуло на 80%, а грузовиков на 74%.В Девальвация не помогает. Спрос на легковые автомобили в России резко упал еще в конце 2008 года. По мнению гендиректора В«КамазаВ» Сергея Когогина, сжатие столь велико, что перебивает даже новообретенное конкурентное преимущество российских производителей перед импортерами из-за девальвации рубля. В«Некоторые производители предполагают продажи на уровне 2 млн машин вВ 2009 году, но посмотрите – мы все, вместе сВ иномарками отечественной сборки, за первый месяц года продали чуть больше 100В тыс. новых легковых автомобилейВ», – сетует гендиректор В«АвтовазаВ» Борис Алешин. Точнее – 117В тыс. машин, что на 33%В меньше 160 тыс. штук годом ранее. Начавшееся сВ января падение спроса на легковушки, по отВдельВным пессимистичным прогнозам, в течение 2009В года продолжится и может снизиться еще на 25–40% от нынешнего уровня. На убыль пошел не только платежеспособный спрос, но и банки сокращают объемы автокредитования, одновременно поднимая процентные ставки: Ernst & Young утверждает, что к декабрю 2008В года вВ среднем они выросли на 6–9%. Между тем именно кредиты были основным драйвером роста рынка: вВ течение трех лет продажи авто на заемные деньги росли на 80% ежегодно, а на наличные средства – лишь на 5%. По данным AEB, вВ 2008В году банки выдали автокредитов на $1,4В млрд, профинансировав почти половину всех покупок. Спрос на грузовики упал менее существенно, хотя январь для коммерческого транспорта – не самый показательный месяц. По данным Ernst & Young, объем реализации грузовых автомобилей сократился на 2,5% в 2008 году – до 124 тыс. единиц. Виновато общее снижение инвеВстиВциВонВной активности. Кроме того, сворачиваются лизинговые программы, по которым покупалось более половины автомобилей для коммерческого использования. Лизинговые компании, деятельность которых плотно завязана на банковское финансирование, ныне находятся на грани краха.В Много денег. В«Российские автозаводы сейчас зависят от государства особенно сильно: поможет оно им или нет в обслуживании долга, пополнении оборотных средств и с госзаказом?В» – говорит аналитик В«БрокеркредитсервисаВ» Севастьян Козицын. Аналитики В«ТрастаВ» подсчитали, что В«АвтовазВ», В«КамазВ», группа ГАЗ и В«СоллерсВ» просят госгарантий по кредитам на 29,5 млрд рублей. С ноября 2008 года компании отрасли в общей сложности получили от ВТБ около 20 млрд рублей. Но денег нужно еще больше, и на длинные сроки. Только В«АвтовазуВ», по подсчетам гендиректора Бориса Алешина, в 2009 году поВтребуется 47В млрд рублей для финансирования операционной деятельности. Губернатор Нижегородской области Валерий Шанцев подсчитал, что предбанкротному ГАЗу нужно для рефинансирования кредитов и пополнения оборотных средств около 36 млрд рублей. С публичного рынка В«АвтовазВ», В«СоллерсВ» иВ В«КамазВ» планируют привлечь вВ 2009В году 40В млрд рублей. Власти не собираются оставлять один на один сВ кризисом отрасль, в которой занято около 10% экономически активного населения. Помимо девальвации рубля, благодаря которой повышается интерес кВ российским моделям из-за удорожания иномарок, кВ январю был сформирован пакет системной поддержВки отечеВстВвенных автопроизводителей со стороны государВстВва. Ничего подобного в отношении других отраслей влаВсти во время кризиса еще не предпринимали:повышение таможенных пошлин на иномарки (сВ 25% до 30–35% на новые и до трех лет; на более старые до 50%); установление льготного тарифа по коэффициенту 0,37 (вместо 0,75) от стандартной суммы железнодорожной перевозки автомобилей на расстояние от 1–3 тыс. км; введение В«АвтовазаВ», группы ГАЗ, В«КамазаВ» иВ В«СоллерсВ» в список системообразующих предприятий;обнуление на девять месяцев импортных пошлин на ряд автокомпонентов для промышленной сборки;лизинговым компаниям, аффилированным с автозаводами, обещаны кредитные линии ВЭБа стоимостью не выше ставки рефинансирования ЦБ на срок до трех лет в объеме 43 млрд рублей; 2 млрд рублей пойдет на субсидирование ставок по автокредитам населению; 12,5 млрд рублей планируется предоставить ряду ведомств (включая Минобороны, МинВздравВсоцВразВвиВтия, МВД) для покупки автомобилей российских автопроизводителей. В Госгарантий нет. Правда, в полную силу заработали лишь меры, связанные с пошлинами и железнодорожными тарифами. Эффект от антикризисных мер, направленных на стимулирование спроса, носит отложенный характер. В«Госгарантий до сих пор никто не получил. Механизм закупок существует, вВ планах автокомпаний программа забюджетирована, и,В наверное, в течение года какие-то деньги придут, – говорит аналитик В«Ренессанс КапиталаВ» Андрей Марков. – Но субсидирование ставок по автоВкредитам не запущено: нет документов, предписывающих, как это делать. Та же ситуация сВ выделением кредитов лизинговым компаниямВ». В«Основная проблема – отсутствие оборотных средств. И если механизм госгарантий будет работать, то это позволит автозаводам как направить деньги на свои нужды, так и помочь поставщикам, дилерамВ», – говорит гендиректор В«СоллерсВ» Вадим Швецов. Но даже наличие в списке антикризисных мер графы о предоставлении госгарантий не означает кредитов по приемлемым ставкам. В«Своевременное получение средств разбивается о бюроВкраВтию, – говорит аналитик В«ТрастаВ» Андрей Петров. – Компания приходит на правительственную комиссию, с нее требуют документы, где говорится, что банки готовы предоставить деньги. Но банки, в том числе и государственные, в свою очередь, без госгарантий деньги предоставлять не хотят. ЗамВкнутый кругВ». Банкам неинтересно выдавать кредиты: в период девальвации деньги выгоднее вложить в валюту. Кроме того, они учитывают нерадужные перспективы возврата автозаводами средств. Те же В«АвтовазВ» или ГАЗ, учитывая прогноз дальнейшего падения спроса на авто, вряд ли смогут вовремя вернуть деньги. Даже с учетом госгарантий возврат денег может затянуться.В Опасные дилеры. Дополнительная проблема – автодилеры. В«Заводы зачастую продавали автомобили в рассрочку. Теперь дилеры могут обанкротиться, и очень высок риск потери этого парка – он попросту может быть изъят за долгиВ», – считает аналитик ИК В«Тройка ДиалогВ» Геннадий Суханов. У кредитных проблем дилеров двойная природа. Во-первых, они столкнулись с массовым затовариванием – иссяк денежный поток. Во-вторых, компании брали значительные кредиты, инвестируя их вВ строительство торговых центров и оборотный капитал. Автодилеры несколько предыдущих лет активно занимались региональной экспансией, аВ платежеспособный спрос в провинции на машины, очевидно, окажется гораздо меньше столичного. Теперь многие проекты В«на выростВ» окажутся невостВребованными. В«Автозавод может сократить выпуск продукции, нарастить производство запчастей и как-то протянуть до лучших времен, – говорит Севастьян Козицын. – Дилеры полностью зависят от текущего спросаВ». Автозаводы могут воспользоваться трудностями дилеров, чтобы приобрести их по небольшой цене. В«За счет этого производители могут искВлюВчить лишнее звено на пути к потребителю иВ выйти на рынок сервиса, который более рентабелен, чем производстВвоВ», – говорит Севастьян Козицын. По его данным, в докризисный 2007 год средняя рентабельность по чистой прибыли ритейлеров составляла 7–10%, автопроизводителей – лишь 5%.В В В ДефолтВ Долговая ношаВ Задолженность В«СоллерсВ», В«КамазаВ», группы ГАЗ и В«АвтовазаВ» на конец 2008В года составляла около 105 млрд рублей. Таким образом, по оценке В«Тройки ДиалогВ», соотношение долг/EBITDA для них на конец 2008В года составляло лишь 2. Но львиная доля этой суммы (86В млрд рублей) приходится на краткосрочный долг. Мало того, 78 млрд рублей должны нижегородское и тольяттинское предприятия (из них на краткосрочный долг приходится 55В млрд рублей). Проблема серьезная: 12В февраля В«ГАЗ-ФинансВ» допуВстил техдефолт по оферте – кВ выкупу инвесторы принесли 98% облигационного выпуска на 5В млрд рублей. Группа готовится реструктурировать публичный долг с помощью Райффайзенбанка. В«Все надеялись, что ГАЗу будет оказана своевременная госВподВВдерВжВВВВка, трудности с ликВвидВноВстью у него были очевидныВ», – рассуждает Андрей Петров из В«ТрастаВ». Но государВство на помощь так и не пришло. Кредиторы требуют возвращения долгов через суд. Альфа-банк уже подал иск на 71,2В млн рублей, В«МагниткаВ» в связи с просроченной задолженностью по поставкам металла предъявила иск на 1В млрд рублей. Не спасают чиновники В«ИжавтоВ», принадлежащий группе В«СокВ». Автозавод сВ чистым убытком по РСБУ по итогам III квартала 2008В года вВ 47,8В млн рублей не смог найти 16 декабря 2 млрд рублей на выплаты по оферте.
Рубрики