«Viberi» Анна Ким об инфляции
«Viberi» Анна Ким об инфляцииЗа рубежом цены падают, конечно, не от хорошей жизни. Растет безработица, у людей снижаются доходы, сокращается потребительский спрос. Такой дефляции нам не надо. Приходилось даже слышать мнение, дескать, россиянам еще следует радоваться: цены у нас растут быстрее, чем в Европе именно потому, что нас кризис затронул меньше. Этим соображением можно было бы утешиться, если бы не февральская статистика из Китая. Там цены снизились на 1,6%, и не к январскому уровню, а за год. Причем продовольственные товары подешевели даже сильнее – на 1,9%. Сравните: в России февральские годовые темпы инфляции достигали 13,9%, а цены на продовольствие поднялись на 16,1%. Есть у кого-нибудь впечатление, что Китай оказался более уязвимым перед лицом финансового кризиса, чем Россия? Здесь тоже, конечно, нет никакой мистики. Две страны – две разных экономики и два разных политических курса. Россия провела девальвацию рубля, в результате чего подскочил в цене импортный ширпотреб, а за ним подтянулись и отечественные товары-заменители (в тех сегментах, где они в принципе были). Китайский юань на фоне других валют развивающихся стран – вот уж поистине В«остров стабильностиВ». Но даже если бы его постигла участь девальвации, китайские потребители заплатили бы за это меньше, чем российские за падение рубля: в их В«корзинахВ» импорт занимает меньшую долю. В этом смысле намерения правительства защитить россиян регулированием цен на лекарства выглядят, по меньшей мере, наивно. Вообще то, что официальная реакция на инфляцию по-прежнему сводится к популистским заявлениям, – очень плохой признак.Помимо сильной зависимости от внешнеторговых условий, есть другая проблема – слабая способность потребительских цен реагировать на изменения цен производителей. Последние в России снижались пять месяцев подряд, прежде чем вышли на небольшой рост в феврале. Но эту промышленную дефляцию в итоге так и не удалось транслировать на потребительский рынок. Помнится, бурный рост цен производителей в 2007 и первой половине 2008 года туда как раз успешно В«протекалВ» (бензин, строительные материалы, продовольствие – примеров больше чем достаточно). Обратное движение, едва начавшееся в конце прошлого года, было прервано правительством, в очередной раз поощрившим непомерную жадность естественных монополий. Рост стоимости услуг без остатка В«съедаетВ» всю экономию компаний на издержках. К тому же февральский рост цен производителей – это, по сути, подорожание нефтепродуктов и электроэнергии. К чему оно приводит для поВтребителей, объяснять вряд ли нужно.Мощным проинфляционным фактором в этом году может стать бюджет. В феврале он уже сложился дефицитным, а закрывать В«дыруВ» будут из Резервного фонда эмиссионным способом: правительство продаст валюту ЦБ в обмен на новые рубли. Многое будет зависеть от кредитно-денежной политики, но, как мы видели в последние месяцы, ее жесткость обузданию инфляции не очень-то помогает.
Рубрики