Уралсвязьинформ: Отчетность за прошлый год по международным стандартам — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by

Уралсвязьинформ: Отчетность за прошлый год по международным стандартам — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by
Уралсвязьинформ: Отчетность за прошлый год по международным стандартам — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы18.06.2007 16:14В пятницу Уралсвязьинформ опубликовал финансовую отчетность за прошлый год по международным стандартам учета. Несмотря на 11%-ный рост выручки Уралсвязьинформа к предыдущему году (в полном соответствии с нашим прогнозом), показатель рентабельности EBITDA не изменился (мы предполагали увеличение на 2 п. п.). В результате чистая прибыль составила всего USD77 млн против ожидавшихся нами USD108 млн.
Опубликованные показатели в целом соответствуют нашим прогнозам относительно плохого контроля над затратами и негативного тренда рентабельности компании. Это особенно разочаровывает, учитывая положительное влияние, оказанное на выручку оператора сегментом услуг мобильной связи. Мы считаем улучшение показателя рентабельности EBITDA одним из двух ключевых факторов, влияющих на фундаментальную оценку региональных операторов (наряду с развитием сегмента дополнительных услуг), поэтому оцениваем эту новость как негативную. Мы сохраняем рекомендацию ПРОДАЖА по акциям Уралсвязьинформа.
Анна Куприянова, Банк Ренессанс Капитал