Рубрика: Статьи

Можно ли прожить на дивиденды
Можно ли прожить на дивидендыДо сих пор россияне воспринимали дивиденды как некий символ, что — то столь же неощутимое, как и влияние миноритария на политику компании. В 90 — х годах выплаты акционерам, как правило, были мизерными, задолженность по ним сохранялась порой в течение нескольких лет (РАО «ЕЭС», к примеру, рассчитывалось с инвесторами в течение двух — трех лет, и это было обычной практикой). В период кризиса платежей предприятия довольно часто не выплачивали дивиденды в денежной форме, а предлагали акционерам собственную продукцию, имущество, стройматериалы и т. п.
Ситуация начала меняться после кризиса 1998 года. Девальвация рубля благотворно сказалась на состоянии российской экономики (в том числе и на доле денежных расчетов), а необходимость выхода на внешние рынки способствовала увеличению прозрачности компаний и степени их «дружественности» по отношению к инвесторам. Задержки по выплатам, правда, продолжались, однако большинство компаний объявило «курс на дисциплину».
По итогам 2000 года тогдашний лидер — «Лукойл» — выплатил акционерам свыше 10 млрд рублей (около $350 млн). Сейчас такими цифрами уже никого не удивишь: чемпион нынешнего года — традиционно щедрая «Сибнефть» — объявила дивиденды в размере $2,3 млрд (13,91 рубля на акцию). Все чаще компании балуют акционеров промежуточными дивидендами. Так, «Северсталь», к примеру, выплатила по итогам первого полугодия 2004 года более половины от общей суммы дивидендов за год.
Росту дивидендной доходности в немалой степени способствовали вступившие в силу в июле 2004 года поправки в закон об акционерных обществах, четко определившие базу для расчета дивидендов. У считавшегося «уклонистом» «Сургутнефтегаза» (руководство которого рассматривало как чистую прибыль остаток после налогообложения, распределения дохода по различным фондам и даже капитальных вложений) она увеличилась более чем в два с половиной раза (с 1,4 до 4%).
Не обошлось, правда, без неприятных сюрпризов: более чем втрое снизили дивиденды по привилегированным акциям «Автоваз», «Ставропольнефтегаз» и Южная телекоммуникационная компания. В целом же дивидендная доходность осталась на уровне прошлого года — отношение выплат к цене акций у большинства компаний, проанализированных «Выбери!by», изменилось не более чем на один процентный пункт.
В качестве единственного источника дохода дивиденды по — прежнему не годятся: выплаты на 1 вложенный рубль в большинстве компаний пока не превышают 5 копеек. Лидер рейтинга — все та же «Сибнефть» — обеспечила своим акционерам по итогам прошлого года 16 — процентную доходность. Это, конечно, уже не уровень 90 — х годов (когда этот показатель не превышал 1%), но все — таки еще слишком мало для того, чтобы воспринимать покупку акций с целью получения дивидендов как способ заработать на жизнь. Для частников они пока остаются в первую очередь спекулятивным инструментом: ощутимую прибыль можно получить на росте курса (см. «Выбери!by» №27 от 01.08.05), но не на дивидендах. Чтобы обеспечить себе годовой дивидендный доход в размере, к примеру, $10 тыс., даже в акции «Сибнефти» требовалось вложить в конце 2004 года не менее $60 тыс. У остальных уровень «минимальных требований» еще выше: крепкий середнячок «Северо — Западный телеком» обеспечил бы акционеру выплаты на уровне московского прожиточного минимума (4200 рублей в месяц) при инвестициях в $40 тыс. (более миллиона рублей). Так что дивиденды по — прежнему остаются лишь приятным дополнением, хоть и более существенным, чем раньше.
Надежду, конечно, терять не стоит. Целый ряд компаний (в частности, сырьевые гиганты — «Лукойл», «Газпром», «Сибнефть») еще в 2001 году объявили о своем намерении довести эту долю до 40%, притом некоторые уже сделали первые шаги в нужном направлении. Однако ожидать, что дивиденды превратятся в российский финансовый Клондайк, все равно не приходится. «Лукойл» по итогам 2004 — го поделился с акционерами 27% чистой прибыли, «Газпром» — 10%. Если бы заявленные в качестве ориентира 40% были выплачены уже в этом году, то дивидендная доходность составила бы не 3,3% и 1,5%, а 5% и 6,2% соответственно, что все равно существенно ниже, чем ставка по банковским депозитам.
Если вы все — таки решились попытать счастье на «дивидендной ниве», не ориентируйтесь лишь на последние выплаты, а постарайтесь выбрать компанию со стабильной дивидендной политикой. Можно, конечно, попытаться «поиграть» на дивидендах, угадать, кто по итогам текущего года сможет выплатить значительную сумму, анализируя показатели деятельности компаний и ситуацию на рынке (например, рекордные дивиденды «Сибнефти» связывают с подготовкой к ее продаже). Однако эффективной такая стратегия может быть лишь при наличии инсайдерской информации.
Существенный плюс дивидендных доходов — низкая ставка налогообложения (9% для физических лиц — резидентов РФ). Покупать стоит, разумеется, привилегированные акции — выплаты по ним в большинстве случаев существенно (в несколько раз) выше платежей по обыкновенным. Тем, кто рассчитывает на долгосрочное сотрудничество, стоит обратить внимание на стратегические планы эмитента и прописанную в уставе долю чистой прибыли, направляемую на выплаты акционерам. Правда, золотые горы акционерам (те же 40% прибыли) обещал одно время и «Юкос», однако по понятным причинам реализовать эти планы ему не удалось. Так что не сбрасывайте со счетов отношения компании с государством вообще и МНС в частности. Уже в этом году предъявленные ряду компаний налоговые претензии привели к заметному снижению дивидендов. А «Юкос» решил вообще отказаться от их выплаты, мотивируя это необходимостью всю прибыль направить на погашение налоговой задолженности.
ДИНАМИКА ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТЭмитентТип акцииДивиденды по итогам 2003 г., руб. /акциюЦена акции на 31.12.03, руб.Доходность по итогам 2003 г.,% *Дивиденды по итогам 2004 г., руб/акциюЦена акции на 31.12.04, руб.Доходность по итогам 2003 г.,% *Изменение дивидендной доходности, процентных пунктовСибнефтьо7,47579,89,413,9185,416,36,9Дальсвязьп0,7322,053,33,6134,1910,67,3Северстальо4973413,214,637545188,3- 6,3Ростелекомп3,2540,328,12,9738407,4- 0,7Стальная группа «Мечел»о0,395,66,913,7215,66,4- 0,5Корпорация «ВСМПО — Ависма»о41,01742,285,5140,6128055,0- 0,5Славнефть — Мегионнефтегазо4,44172,22,616,673364,92,3Норильский никельо42,11824,22,369,414304,92,6СЗТп0,368,684,10,46910,774,40,3Волгателекомп2,4548,725,02,508261,84,1- 0,9Сургутнефтегазп0,1610,8221,50,60714,984,12,6Уралсвязьинформп0,020,6583,00,02710,6854,01,0Сибирьтелекомп0,040,70845,60,041,0413,8- 1,8Лукойло246513,728827,53,4- 0,3МТСо3,21132,85,75191863,10,3Автовазп95470,420,2237802,9- 17,3Сбербанкп2,8899,42,93,791382,7- 0,2РАО «ЕЭС России»п0,237,143,20,22338,3722,7- 0,5Башнефтьп144,382,31,2563,12,0- 0,3ЮТКп0,112,28764,80,028471,5821,8- 3,0Газпромо0,6938,51,81,1976,781,6- 0,2Роснефть — Ставропольнефтегазп169,0627726,151,9442001,2- 4,9Мосэнергоо0,021691,88441,20,0224,30,5- 0,7Аэрофлото0,4319,322,20,7330,2- 2,0* Отношение дохода к цене акции на 31.12. Источник: «Выбери!by»
ДОЛЯ ПРИБЫЛИ, НАПРАВЛЯЕМАЯ НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВКомпанияВ нормативных документах компании, минимум,% 2004 г.,% 2003 г.,%Сибнефть- 100,054,2Мосэнерго- 30,037,0Норильский никель2029,035,0Сургутнефтегаз1028,030,6 (11,5*)Лукойл1527,027,0Ростелеком1024,721,5Северо — Западный телеком1020,319,4Дальсвязь20 (10+10) 19,826,3РАО «ЕЭС России»1015,89,0Стальная группа «Мечел»1515,63,6Автоваз- 13,213,6Аэрофлот- 12,311,9Татнефть- 8,57,0Сбербанк- 8,08,0Газпром27,310,1* Доля дивидендов в прибыли до вычета капитальных вложений. Источник: «Выбери!by»

Объемы кредитования в Китае продолжают сокращаться
Объемы кредитования в Китае продолжают сокращатьсяОпубликовано Май 17, 2015Недавно был опубликован отчет Народного банка Китая, из которого следует, что «апрельское» кредитование сократилось почти на 40%, если проводить сравнение с предыдущим месяцем. Такого падения не смогли спрогнозировать даже пессимистично настроенные аналитики. Худший прогноз для выданной суммы кредитов за апрель в Китае подразумевал снижение на 23%. «Рухнула» также и общая сумма кредитов. Теперь она находится на отметке в 1 триллион юаней, что говорит о более чем 11%-ом спаде.Многие аналитики уже прокомментировали сложившуюся ситуацию. Главной причиной спада экономического роста в Китае считается сокращение инвестиций в строительство жилых домов, а также падение цен на недвижимость более чем в 70 крупных городах. Еще одной причиной торможения аналитики считают снижение экспорта, который только за март/апрель упал более чем на 20% в годовом выражении. Специалисты отметили, что тенденция замедления роста продолжается с 2013 года, тогда, напомним, замедление составило 0,3%. Многие аналитики связывают это с замедлением роста трудоспособного населения, которое, судя по оценкам специалистов, в этом году сократится до 0.Для борьбы со снижением темпов экономического роста национальный регулятор в очередной раз снизил ключевую ставку, теперь – на 0,9%. Также Народным банком Китая была объявлена новая программа стимулирования, которая включает требование о выкупе части муниципальных облигаций на сумму в 1 триллион юаней. В залог китайские банки получат займы в Центробанке. Если же вас интересует бытовая Техника, то рекомендуем посетить специализированный интернет магазин. В нем представлен большой выбор бытовой техники по низким ценам.

Автокредиты на подержанные автомобили без первоначального взноса
Автокредиты на подержанные автомобили без первоначального взносаАвтокредит – предоставление заёмных средств физическим лицам, направленное на приобретение нового или подержанного транспортного средства. Купленный автомобиль становится залогом для банка до полного погашения долга по кредиту.Содержание:↑ вернутся к содержимомуАвтокредиты на подержанные автомобилиПрограммы автокредитования для физических лиц представлены в банках в различных вариантах. На сегодняшний день купить автомобиль можно на выгодных условиях, подобрав подходящую программу кредитования.Автокредиты на подержанные автомобили пользуются популярностью среди клиентов, привлекая пониженной стоимостью машины. Цена авто с пробегом как минимум на 30% дешевле, чем на новый транспорт. Многие автосалоны имеют в продаже подержанные автомобили, которые можно приобрести в кредит.При оформлении автокредитов на подержанные автомобили, кредиторы требуют от заёмщика внесение первоначального взноса. При неимении такового, некоторые банки предлагают специальные программы кредитования, которые отличаются повышенными процентными ставками и обязательным подтверждением платёжеспособности заёмщика.↑ вернутся к содержимомуАвтокредиты на авто с пробегом: банки и программыКупить подержанные автомобили в кредит, не имея первоначального взноса, довольно проблематично. В большинстве случаев, банк требует внести взнос, в размере, как минимум, 20% от стоимости авто с пробегом.Некоторые финансовые учреждения идут навстречу своим клиентам:Айманибанк. Предоставляет автокредиты на подержанные автомобили без первоначального взноса, процентная ставка по кредиту – 23% годовых. Срок кредитования – до 5 лет, максимальная сумма заёмных средств – 3 000 000 рублей. Можно купить подержанное авто любого года выпуска, производитель авто также не важен для банка.Тальменка-Банк. Предлагает прибрести автомобиль с пробегом в автосалоне или у частного лица, при этом внесение первоначального взноса необязательною. Ставка по кредиту составит от 16% до 32% годовых. Кредитные средства выдаются сроком до 5 лет.ПромСервисБанк. Выдаёт автокредиты на подержанные автомобили без первоначального взноса. Оформить могут физические лица, не младше 23 лет. Ставка по кредиту – 20% годовых, максимальная сумма займа – 2 000 000 рублей.↑ вернутся к содержимомуКак оформить автокредиты на подержанные автомобилиАвтокредиты без первоначального взноса на авто с пробегом оформляются только с подтверждением платёжеспособности заёмщика, и при условии обязательного страхования транспортного средства КАСКО. Стоит учитывать, что чем больше возраст автомобиля, тем дороже обойдётся заёмщику страховка машины.Большинство учреждений кредитует потенциальных автовладельцев, приобретающих автомобиль с пробегом в автосалоне. Это снижает риск банка столкнуться с мошенничеством. Но привлечение третьих лиц при оформлении подобных автокредитов также возможно.Оформить кредит без первоначального взноса на б/у авто можно в отделении банка, выступающего в роли кредитора. Пакет документов, в основном, включает в себя справки о доходах, паспорт гражданина РФ, трудовую книжку с наличием минимального трудового стажа, допустимого банком. Также заёмщику необходимо иметь постоянную или временную регистрацию.↑ вернутся к содержимомуПогашение кредита на авто с пробегом без первоначального взносаПогашение кредита на авто без первоначального взноса происходит согласно графику, составленному в банке. В большинстве случаев, это аннуитетные (равные) платежи, которые необходимо вносить регулярно и в срок, предусмотренный банком. При просроченной оплате, банк вправе начислить штрафные проценты.Оплачивать автокредит можно любым, удобным для заёмщика, способом:через наличный расчёт в кассе банка;через терминалы самообслуживания;в режиме онлайн;почтовым переводом;переводом нужной суммы с зарплатного счёта.Практически все банки предлагают услугу досрочного погашения долга, при этом не взимая штрафных комиссий. Эта процедура должна быть указана в договоре с банком.

СРОЧНО В НОМЕР — СЮЖЕТЫ — № 47 (88) 13-19 декабря 2004
СРОЧНО В НОМЕР — СЮЖЕТЫ — № 47 (88) 13-19 декабря 2004 — АрхивГосдума примет пакет законопроектов по формированию рынка доступного жилья в третьем чтении в ближайшие дни, чтобы Совет Федерации смог его рассмотреть уже 29 декабря. Такое обещание дал спикер Думы Борис Грызлов.
Россия до конца нынешнего года рассекретит статистические данные по добыче, экспорту и импорту природных алмазов. По словам министра финансов Алексея Кудрина, до конца месяца должны быть подписаны все соответствующие документы.
Минтранс намерен изменить систему поставки топлива для авиаперевозчиков. Если сейчас в каждом аэропорту работает только один поставщик топлива, то с 2005 года предлагается увеличить их количество, чтобы создать конкуренцию.
Федеральная служба по тарифам приняла решение о повышении с 1 января 2005 года расценок на транспортировку нефти по системе «Транснефти» в среднем на 11,2%.
Экспорт российской нефти за 11 месяцев составил 227 млн тонн, что на 2 млн тонн больше запланированных показателей на этот год в целом. Добыча нефти за январь — ноябрь составила 420 млн тонн, в то время как годовая добыча запланирована на уровне 450 млн тонн, сообщает Минпромэнерго.
Темпы экономического роста в России в следующем году могут снизиться в 1,5-2 раза, считает научный руководитель Центра стратегических разработок Михаил Дмитриев. По его словам, это связано с наблюдающимся спадом инвестиций в нефтедобычу и снижением прироста производства основных отраслей экономики.ФОТОФАКТРезервы бьют рекордыФАС нашла сговорСлияние идет успешноОСАГО довольны не всеЖурнал Выбери.by прогнозировалЦИФРЫ НЕДЕЛИСубъекты беднеютДешевых автомобилей ждать семь летДефицит золотаБензин задрал цены В ЦЕНТРЕВ РЕГИОНАХНефтедоллары пойдут в СибирьПереезд продолжаетсяДва в одномПрокурор метит в губернаторыIBM покончит с ПККак сойти за канадцаВ АМЕРИКЕВ ЕВРАЗИИCredit Suisse меняет структуруКитайцы обиделись на NikeЮристы объединяются

Банк Юрского периода
Банк Юрского периодаПосторонним вход воспрещен. Банк Москвы был создан в марте 1995 года путем реорганизации Московского расчетного банка, который к тому времени проработал на рынке один год. Чиновники решили изменить систему управления бюджетными средствами столицы и перевести большую их часть из ЦБ и уполномоченных банков в единый центр. Для этого структуры мэрии приобрели контрольный пакет акций (51%) Мосрасчетбанка, который был переименован в Муниципальный московский банк — Банк Москвы и первоначально располагался в здании мэрии на Новом Арбате. Возглавил его 28-летний Андрей Бородин, советник мэра Юрия Лужкова по финансовым и экономическим вопросам и сын его рано умершего друга.
Одной из причин централизации бюджетных денег стали проблемы во взаимоотношениях между московскими властями и олигархами. Сам Андрей Бородин объяснял эту ситуацию тем, что далеко не все задачи, которые ставит московское правительство, могут решить уполномоченные банки. Мол, это коммерческие структуры, главная цель которых — получение прибыли. Так, примерно за полгода до создания Банка Москвы городское правительство попыталось залатать бюджетную «дыру», возникшую из-за несоразмерности поступлений доходов и расходования средств. Власти обратились за помощью к коммерческим банкам, которые предложили кредиты по неприемлемым, с точки зрения чиновников, условиям. Это окончательно убедило мэрию в том, что необходимо создавать «дружественную» кредитную организацию, где подобные эксцессы будут недопустимы.
Предполагалось, что основным видом деятельности муниципального банка будет обслуживание бюджетных счетов города и структур, связанных с местными властями. Попутно Банку Москвы поручалось размещать свободные средства бюджета, проводить валютные операции, организовывать городские займы. Его услуги были доступны лишь компаниям и предприятиям, аффилированным со столичным правительством — всем остальным отводилась второстепенная роль.
Политический риск. Через десять лет ситуация изменилась: Банку Москвы удалось не только войти в шестерку крупнейших кредитных организаций по размеру активов и прибыли, но и занять третье место — после Сбербанка и Внешторгбанка — по объему средств, привлеченных от частных клиентов. Банк стал развивать кредитные розничные продукты — даже экспресс-кредитование, которое считается одним из самых рискованных видов банковского бизнеса (но и самым прибыльным).
В октябре этого года была сделана первая официальная попытка дистанцироваться от городских чиновников. Банк перерегистрировал свое название, укоротив его на три слова, и стал просто Банком Москвы. Тем не менее связь с мэрией сохраняется: по результатам девятой эмиссии, размещение которой завершилось в конце ноября, Департамент имущества Москвы владеет 55,45% акций, на долю новых акционеров, аффилированных с городским правительством, — Московской страховой компании и Московского ипотечного агентства приходится 5,53 и 1,7% соответственно. Владельцы других крупных пакетов прячутся за спинами номинальных держателей. Нет сомнения в том, что они также связаны с московским правительством.
Эксперты полагают, что банку будет сложно поменять сложившийся имидж. Его сотрудники на рынке получили даже специальное прозвище — «муньки» (от слова «муниципальный»). «Многими он воспринимается так: есть Юрий Лужков — есть Банк Москвы, нет Юрия Лужкова — нет и банка», — уверяет один из источников «Ф.», пожелавший остаться неназванным. Президент Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов считает, что если бы Банк Москвы вообще никак не ассоциировался со столичным правительством и лично с мэром города, то значительно бы выиграл. «В этом случае он бы нес меньше политических рисков, — говорит эксперт, — это бы повысило устойчивость в глазах потенциальных клиентов, увеличилась бы его капитализация. Именно к этому он сейчас и стремится».
Правда, добиться того, чтобы кредитная организация окончательно перестала ассоциироваться с московскими властями, возможно лишь путем ее продажи стороннему инвестору. Подобное предложение, если бы было сделано, наверняка вызвало бы интерес среди частных финансовых структур, особенно зарубежных. «Но дело не в возможностях покупателя, а скорее в нежелании собственников расставаться с таким ресурсом, — уверяет один из финансистов, — более вероятно, что Банк Москвы приобретет государство: например Внешторгбанк».
Приблизительно 70% бизнеса Банка Москвы приходится на московских и подмосковных клиентов. Такую цифру назвал «Ф.» аналитик ИК «Тройка Диалог» Сергей Донской. «Основные риски банка сконцентрированы на том, насколько успешно развивается Московский регион», — считает эксперт. Несмотря на то что сегодня у Банка Москвы 39 филиалов в различных регионах, аналитики утверждают, что имидж «кармана» московских чиновников тормозит его региональное развитие. «Кредитная организация, которая ни с кем не связана, в регионах воспринимается лучше, — комментирует один из наблюдателей, — к Москве же лояльное отношение не везде. С другой стороны, в некоторых регионах Банк Москвы может стать центром финансовых ресурсов. «Зачастую местные кредитные организации не в состоянии предоставлять большие займы крупным компаниям», — поясняет начальник планово-экономического управления Бин-банка Алексей Нелепо.
По мнению экспертов, на долю организаций, связанных с московскими властями, приходится большая часть бизнеса банка. «Естественно, что ему приходится обслуживать и кредитовать городские структуры, — говорит директор рейтингового агентства НАУФОР Виктор Четвериков, — зато у него есть гарантии московского правительства и возможность проводить первичные размещения московских облигаций, что довольно выгодно».
Многие эксперты сходятся во мнении, что, если даже из Банка Москвы «выведут» муниципальные деньги, он сможет справиться с этой проблемой. «Банк достаточно развивается и в других направлениях, — комментирует председатель правления Национального банка развития Виктор Кострицын. — К примеру, развивает розницу, привлекает вклады и выдает кредиты населению, работает с организациями, не связанными с правительством Москвы».
Согласен с этим мнением и Алексей Мамонтов: «Еще несколько лет назад концентрация рисков Банка Москвы была такова, что многие крупнейшие кредитные организации не открывали на него лимиты на межбанке, но сегодня ситуация изменилась и практически все ему доверяют, поскольку банк диверсифицировал свой бизнес». «Банк работает с предприятиями строительной отрасли, торговли, машиностроения, сферы обслуживания, пищевой промышленности, — добавляет Сергей Донской, — так что он не замыкается на обслуживании правительства и муниципальных структур».
Вывод бюджетных средств и счетов муниципальных предприятий из банка вряд ли произойдет даже тогда, когда власть в городе поменяется. Однако нельзя исключать вероятность того, что приход нового мэра изменит стратегическую политику банка. Скорее всего он продолжит обслуживать бюджет и компании, близкие к московскому правительству. Но позволят ли новые власти развивать его как универсальный банк — это большой вопрос. «Акционеры могут свернуть сторонний бизнес банка, и он снова станет исключительно муниципальным — как в начале своего существования», — предположил один из собеседников «Ф.». Кроме того, в результате смены правительства может поменяться и руководство банка. А поскольку зачастую именно оно привлекает крупных клиентов, то здесь также есть риск потерять существенную часть доходов.
Посткризисная оценка. Парадоксально, но факт: несмотря на известную всем связь со столичными властями, во время летнего «кризиса доверия» он, как и многие другие кредитные организации, подвергся набегу вкладчиков. За месяц они вывели из банка 3,26 млрд рублей, так что общий объем вкладов сократился на 7%. По данным директора Центра экономических исследований ММИЭИФП Сергея Моисеева, в результате паники доля банка на рынке вкладов снизилась с 2,6% в мае до 2,4% в августе-сентябре. Прекращению оттока вкладчиков помогло выступление по телевидению Юрия Лужкова. Как заявил один из собеседников «Ф.», «если уж градоначальник призвал прекратить панику, значит, для этого были серьезные основания». Однако Сергей Моисеев считает, что московские власти могут помочь Банку Москвы больше словом, чем делом. По его словам, опыт летнего кризиса показал, что для спасения банка, входящего в первую десятку по объему вкладов, необходимо $0,5-1 млрд — очевидно, что Департамент имущества Москвы не в состоянии изыскать в срочном порядке подобную сумму, а в городском бюджете такие средства не предусмотрены. По мнению эксперта, в случае финансовых проблем кредитной организации придется рассчитывать только на свои силы и умелый риск-менеджмент. Так, например, после кризиса банк привлек синдицированный кредит из-за рубежа на $100 млн, что покрыло отток вкладов в июле. А в конце сентября с помощью ABN Amro и Merrill Lynch он разместил еврооблигации на $250 млн.
Сергей Моисеев полагает, что корпоративные клиенты относятся к Банку Москвы более лояльно, чем частные. «На пике «кризиса доверия» началось перераспределение средств корпоративных клиентов из других банков в пользу Банка Москвы», — говорит эксперт. С августа по ноябрь остатки по счетам юридических лиц выросли на 26,44% до 86,14 млрд рублей. Компании видят в банке «оплот стабильности», приравнивают его надежность к госбанковской. «Однако в связи с тем, что ведущие государственные и иностранные банки заполучили еще больше средств юридических лиц, доля Банка Москвы на рынке расчетно-кассового обслуживания за последние полгода снизилась с 6,7 до 5,9%».
Консерваторы. Несмотря на уверенность многих экспертов в хорошей диверсификации бизнеса Банка Москвы, они сходятся во мнении, что одновременно он до сих пор придерживался очень консервативной политики. «Этот банк все время находится на особом счету, — поясняет Виктор Четвериков, — и дело не в том, что он «карманный», а в том, что к нему всегда очень придирчивое отношение со стороны главных акционеров, которые пристально следят за каждым его шагом». В частности, принятие практически любого решения, пусть даже незначительного, проходит много этапов — от высшего руководства до рядового исполнителя. Причем чуть ли не каждый шаг должен быть прописан на бумаге, «задокументирован». «Бюрократический подход зачастую мешает оперативности, — говорит эксперт, — принятие решений происходит значительно дольше, чем во многих других крупных кредитных организациях. Так, в МДМ-банке, например, менеджеры могут сесть за «круглый стол», все взвесить, ударить по рукам и тут же разбежаться по своим делам».
Банкир, некогда работавший в Банке Москвы, также поделился с «Ф.», что сам часто сталкивался с ситуациями, когда срочные вопросы, которые можно было бы решить за несколько дней, растягивались на недели. По его словам, «в кредитный отдел зачастую поступали интересные заявки, однако из-за нерасторопности банка клиенты обращались к конкурентам, не дожидаясь ответа».
«Мы работали с Банком Москвы непродолжительное время в конце 1990-х, — рассказывает финансовый директор компании «Комус» Геннадий Ломасов. — Могу сказать, что сейчас многие кредитные организации гораздо активнее ведут себя на рынке, динамичнее развивают уровень сервиса и предоставляют более привлекательные условия». В то же время, по словам финансового директора компании «Крок» Натальи Грибановой, Банк Москвы очень оперативно и квалифицированно оказал им помощь при реализации масштабного проекта: «Мы получили банковскую гарантию в кратчайшие сроки и под сложно структурированное обеспечение, при этом большую роль сыграло наличие филиалов банка в разных регионах России, которые участвовали в сделке».
По мнению начальника управления казначейства Индустриального сберегательного банка Константина Малова, Банку Москвы не хватает «рыночности» в том смысле, что он почти не работает с некрупными банками, как его конкуренты. Например, сложно купить на рынке вексель Банка Москвы и получить у него под залог этой ценной бумаги межбанковский кредит. Между тем такая схема работы сейчас пользуется спросом.
Однако Виктор Четвериков считает, что в условиях российской действительности — «изменчивости валютных и фондовых рынков, падения доходности по кредитам и неадекватных заявлений чиновников» — консервативная политика вполне оправдана. «Бизнес банка от этого нисколько не страдает, — уверен эксперт, — ведь многие другие кредитные организации, внедряя новые продукты, основываются не на взвешенном анализе, а на модной тенденции». А по словам экс-сотрудника Сергея Сыромятникова, бюрократических преград на его прошлом месте работы не было. «В Банке Москвы нет таких подразделений или людей, которые не работают, а имитируют деятельность, — утверждает финансист, — просто все подвергается жесткому контролю: любой проект должен приносить прибыль».
Одним из существенных достоинств Банка Москвы некоторые эксперты считают разработанную им систему оценки рисков. «Изначально оценивается не клиент или контрагент, а сам продукт, — поясняет Виктор Четвериков, — в банке есть специальная «сетка», где прописаны отраслевые риски для каждого конкретного бизнеса». Благодаря этому при оценке сделки, например покупки облигаций, не приходится изучать «с нуля» отрасль, в которой работает эмитент.
Несмотря на консервативность, Банк Москвы не так давно ввел скоринговую систему оценки заемщиков при выдаче пластиковых карт: «добро» на получения пластика с лимитом до 100 тыс. рублей можно получить всего за час. Наблюдатели считают, что подобные рискованные программы несвойственны окологосударственным кредитным организациям. Но без них сегодня довольно сложно завоевать нишу на рынке потребительского кредитования.

Гармонизация и оптимизация в управлении экономикой
Гармонизация и оптимизация в управлении экономикойОптимизационный подход основан на формулировке и, по возможности, формализации одной или нескольких целей работы организации, а также существенных ограничений. Исторически оптимизационные задачи возникли как способы описания и алгоритмизации проблемных ситуаций принятия решений. При этом из множества альтернатив выбора находится одна или несколько, при которых функционал задачи достигает своего максимума или минимума.Классическая классификация оптимизационных задач с точки зрения исследования операций включает следующие блоки:• распределения: находится оптимум при ограниченных ресурсах;• упорядочения: производится выбор наилучшего порядка выполнения операций;• сетевого планирования и управления: определяются напряженность и время выполнения отдельных взаимосвязанных работ сложного проекта с целью его оптимизации;• массового обслуживания: рассчитываются оптимальное количество каналов обслуживания, длина очереди и т.п.;• выбора маршрута: определяется оптимальный путь прохождения пунктов доставки грузов;• аналитические, прогнозирования и многие другие.Оптимизированный подход был основан и развит плеядой отечественных и зарубежных ученых Л.В. Канторовичем, Н.П. Федоренко, А.Г. Аганбегяном, В.Л. Макаровым и многими другими.С течением времени оптимизационная тематика успешно и результативно распространилась на многие сферы управления экономикой. Вместе с тем, однако, обозначились некоторые существенные ограничения в применении оптимизационного подхода. Они касаются прежде всего не методов оптимизационных расчетов, а способов содержательного описания проблемных ситуаций выбора, то есть адекватности моделирования математическими и даже вербальными средствами. Наиболее характерным примером подобного рода проблем явилась дискуссия 80-х годов прошлого века о формулировке и формализации критерия народно-хозяйственного оптимума. Что понимать под глобальным оптимумом и как его связать с системой оптимизационных задач, так и осталось «загадкой природы».В этой связи наметим области релевантного использования оптимизационного подхода в задачах принятия решений.Содержательное описание задач выбора альтернативС позиций осознания содержательной сути проблемных ситуаций выбора различают, по крайней мере, четыре класса проблем:стандартные;хорошо структурированные;плохо структурированные;неструктурированные.Стандартные проблемы выбора представляют собой, к примеру, задачи расчета себестоимости продукции и налогов, нормирования труда и другие. При этом алгоритмы расчетов не только известны, но и зачастую закреплены в нормативных правовых актах, то есть, обязательны к использованию. Проблема выбора состоит в том, что некоторые расчеты могут быть проведены одним из нескольких разрешенных к использованию методов. Так, например, материалы включаются в себестоимость изготавливаемой продукции по одному из способов FIFO, LIFO или другим. Амортизация рассчитывается линейным, нелинейным или производительным способами. Искусство решения стандартных проблем основывается на высоком профессионализме и опыте управленцев и специалистов.Хорошо структурированные проблемы. При их содержательном описании не возникает трудностей с формулировкой целей и ограничений. Классической задачей этого рода является распределительная задача линейного программирования.Хорошо структурированные задачи адекватно описывают технико-экономические проблемы выбора: раскрой материалов, транспортная задача и другие. Сама проблема выбора состоит в сравнении большого количества альтернатив. В соответствии с увеличением размерности задачи увеличивается иногда в экспоненциальной зависимости и время расчетов. При этом некоторые задачи считаются труднорешаемыми исключительно из-за проблем вычисления. К таким относится, в частности, и задача целочисленного программирования. При этомПотребности, полезности потребителей в некоторых случаях могут быть использованы приближенные эвристические алгоритмы.Плохо структурированные задачи. В них цели и ограничения не совсем понятны постановщикам и нуждаются в дополнительном осмыслении, то есть проблема состоит в трудности содержательной постановки задачи. В качестве примера возьмем известную задачу экономического кругооборота ресурсов. Если принять гипотезу о том, что удовлетворение потребностей людей не самоцель, а способ развития человека, людских ресурсов, то схема экономического взаимодействия преобразуется в социально-экономический кругооборот ресурсов.Таким образом, в процессе структурирования проблемы по-новому раскрывается как содержательная, так и вычислительная суть задачи. Универсальным методом решения плохо структурированных задач является имитационное моделирование, в том числе с участием лиц, принимающих решения.
Неструктурированные задачи характеризуются тем, что диагностика имеющейся проблемы не выполнена вовсе. По косвенным проявлениям известно только, что проблема имеется в наличии. Для первичной диагностики экономического «заболевания» используется гамма методов антикризисного управления и съёма недокументированной информации: наблюдение, анкетирование, интервью, мониторинг производственных совещаний, разного рода экспертные оценки и мозговые «атаки».В целом процесс моделирования проблемных ситуаций выбора состоит в постепенном осознании экономической и социальной сути проблемы и, по возможности, переводе ее от неструктурированного класса к стандартным процедурам выбора.В процессе классификации проблемных ситуаций принятия решений мы выяснили, что в части из них, а именно в социально-экономических, оптимизация может достигаться за счет гармонизации экономических отношений.Прежде всего, отметим, что существенные преимущества оптимизационного подхода заключаются в выборе наилучшего варианта плана функционирования, однако эти преимущества оборачиваются и недостатками.Экономика, по К. Марксу, это исключительно система отношений между людьми и организациями. В условиях рынка, как правило, отношения возникают между относительно самостоятельными субъектами, каждый из которых преследует собственные экономические и социальные цели. Понятно, что при подобных взаимодействиях нельзя не считаться с интересами партнеров или даже конкурентов. Цивилизованный рынок отвер-гает однополярные решения. Так, «оптимизация» экономики в одних государствах оборачивается нищетой и бедностью у других, потенциально не менее богатых. Подобная оптимизация у сильных за счет слабых весьма распространенное явление. Такие известные логистические системы управления, как JUST-IN-TIME, предполагают бесперебойное снабжение заводов компании TOYOTA с минимальными затратами сырья, материалов, комплектующих и т.д. Однако оптимальность в корпорации TOYOTA обеспечивается за счет образования дополнительных страховых заделов у поставщиков. Сильный опять-таки диктует слабому.Существует ряд эмпирических фактов социально-экономической действительности, говорящих о полезности гармоничных отношений в социуме и его экономической сфере. Доказано, что этичное поведение выгодно всем участникам экономического процесса за счет синергетических эффектов. Так, известная кривая Лаффера достигает оптимума в точке 38,2% изъятия доходов организации, что в точности соответствует «этичному» поведению государства по отношению к субъектам хозяйствования. Аналогичные эмпирические соотношения выявлены, например, при делегировании управленческих полномочий 61,8%, соотношении постоянных и переменных расходов при расчетах точки безубыточности и других.Таким образом, гармонизация существенна в любых взаимоотношениях, где действуют люди или организации как самостоятельные субъекты рынка. При этом экономико-математические модели должны учитывать социальную составляющую экономики. Коммерческие организации интуитивно остро чувствуют необходимость учета интересов их главного партнера в экономике покупателя товаров и услуг. Только через всесторонний учет интересов покупателя коммерсант может решать свои экономические задачи увеличения прибыли и рентабельности. При этом можно четко выделить две целевые установки:миссию предприятия как внешнюю цель наиболее полное удовлетворение заказов потребителя;оптимизацию внутренней деятельности организации максимизацию доходов, прибыли, рентабельности, экспорта и т.д.Причем оптимизационная установка, как ни странно, решается за счет реализации внешней цели, миссии организации.Соотношение оптимизации и гармонизации обсуждалось в известной дискуссии о декомпозиции и синтетическом подходе к экономико-математическому моделированию в конце прошлого столетия.Под декомпозицией понимают подход, основанный на том, что все элементы системы лишены имманентных интересов, не выводимых из общей цели.Декомпозиции поддаются сложные технические проблемы, оборонные, стратегические задачи. Первой декомпозиционной программой стала методика «Паттерн», разработанная Министерством обороны США для планирования военных научно-исследовательских работ.В нашей стране методика декомпозиции получила дальнейшее развитие в экономических задачах, особенно при планировании разработки и реализации крупных территориально-производственных комплексов.Композиционный (синтетический) подход предполагает моделирование социально-экономических объектов исходя из того, что их элементам присущи собственные интересы, не выводимые из некоторой общей цели системы. Если эти интересы можно описать, то это нормативная прескриптивная модель.Композиционное моделирование эффективно при описании отношений самостоятельных экономических единиц. При его применении могут быть реализованы принципы гармонизации в социуме.В целом может быть предложена следующая схема взаимодействия декомпозиции как в основном оптимизационного подхода, и синтетического моделирования как способа гармонизации социально-экономических отношений.Таким образом, оптимальность деятельности экономической системы в длительной перспективе достигается за счет гармонизации внешних и внутренних экономических отношений.Специфика динамики их протекания заключается в том, что практически любой достаточно сложный процесс можно представить как совокупность относительно самостоятельных, но взаимодействующих между собой колебательных процессов (ресурсных потоков).Примером рассматриваемых процессов могут служить товаропроводящие и товаропроизводящие таких крупных белорусских предприятий, как МАЗ, МТЗ, БелАЗ, «Горизонт» и других. Производители узлов и комплектующих получают при этом стабильный и объемный рынок сбыта, а головное предприятие экономит ресурсы и может сосредоточиться на завоевании новых рынков. Даже на первый взгляд «утопическая» передача ряда сельскохозяйственных организаций крупным промышленным предприятиям дает им взаимную выгоду: промышленники, применяя современный менеджмент, выгодно вкладывают имеющиеся относительно избыточные финансовые ресурсы, получая сельхозпродукцию для своих работников и даже для экспорта, проводя заодно и антикризисные мероприятия на селе.Гармонизация тесно связана с резонансными явлениями в экономике. Резонансы и гармоничность хотя и взаимосвязанные, но разные явления. Резонанс предполагает существенное увеличение амплитуды колебаний (например, товарооборота, объема реализации) взаимодействующих субъектов при совпадении частот колебаний. Гармоничность в идеале требует, чтобы резонанс наступал в точке «золотого сечения», что, однако, акци-дентально недостижимо. Однако само слово «резонанс» свидетельствует о том, что сложившийся порядок взаимодействий «устраивает» обе стороны. Фактически при резонансе мы имеем динамический вариант оптимума в смысле Нэша, когда взаимодействие обладает устойчивостью на некотором участке траектории.Оптимум достигается при уменьшении отклонений от гармоничного взаимодействия с покупателями товаров, продукции, услуг, поставщиками сырья, материалов и т.п. В связи с этим усилия управленцев должны быть направлены на достижение резонансных гармоничных согласований как внутри системы, так и со внешней средой.

РЕЙТИНГ АКТИВНОСТИ ПРОФУЧАСТНИКОВ ПО БИРЖЕВЫМ СДЕЛКАМ С АКЦИЯМИ И ОБЛИГАЦИЯМИ, I КВАРТАЛ 2005 Г. — ГЛАВНАЯ ТЕМА — № 19 (109) 23-29 мая 2005
РЕЙТИНГ АКТИВНОСТИ ПРОФУЧАСТНИКОВ ПО БИРЖЕВЫМ СДЕЛКАМ С АКЦИЯМИ И ОБЛИГАЦИЯМИ, I КВАРТАЛ 2005 Г. — ГЛАВНАЯ ТЕМА — № 19 (109) 23-29 мая 2005 — Архив№ п/пКомпанияОбъем сделок, млн руб. Доля в общем объеме сделок, %1ИК «Тройка Диалог»153 4206,3952ИГ «Атон»149 6646,2383ИК «Вэб-инвест. ру»127 4735,3144ИК «Брокеркредитсервис»122 5945,1105ИК «Финам»90 4223,7696БД «Открытие»85 6223,5697Дойче-банк72 3943,0188ИК «Алор-инвест»71 2692,9719Объединенная финансовая группа68 6492,86210Внешторгбанк55 8322,32711ИК «Ренессанс Брокер»55 7162,32212Банк «Новая Москва»55 4332,31113Альфа-банк53 3382,22314Банк «Зенит»46 1281,92315БК «Никойл»45 1701,88316Газпромбанк45 1461,88217Росбанк37 0421,54418Промышленно-строительный банк35 4281,47719Пробизнесбанк34 7711,44920Банк «Союз»34 3571,43221Лефко-банк31 9131,33022ИБ «Траст»30 1511,25723Банк Москвы29 8461,24424Сбербанк29 3591,22425МДМ-банк27 6281,15226Банк «Центрокредит»23 2460,96927Ситибанк22 8860,95428Гута-банк19 6720,82029Банк «Солидарность»18 3340,76430ИК «Ист Кэпитал»17 7380,73931БК «Регион»16 5940,69232Банк «Северный морской путь»15 0100,62633ИФК «Метрополь»14 9870,62534Банк «Ак Барс»13 6270,56835ИК «Вика-брокер»13 4030,55936Банк «Кредит Свисс Ферст Бостон»13 3500,55637ИК «Гарант-М»13 2010,55038Райффайзенбанк Австрия13 1580,54839Международный московский банк12 5860,52540ИК «Лукойл-резерв-инвест»12 4590,51941Банк «Петрокоммерц»11 9430,49842Юниаструм-банк11 8420,49443Дрезднер-банк11 6090,48444ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»11 3310,47245Ханты-Мансийский банк10 3740,43246Импэксбанк10 2320,42747БДК «УРВБ-финансы»10 0550,41948Промсвязьбанк9 7600,40749ИФК «Солид»9 0110,37650ИФГ «Партнер»8 9620,37451ИФК «Еврогрин» 8 6140,35952ИК «Энергокапитал»8 1430,33953Металлинвестбанк8 0120,33454БК «Хеджевый фонд»8 0040,33455Балтийский банк7 9700,33256ИК «Алор +»7 4890,31257Красбанк6 7870,28358ИБГ «Никойл»6 7780,28359ИНГ-банк (Евразия) 6 7300,28160ИК «Файненшл Бридж»6 5830,27461Банк инвестиций и сбережений6 4060,26762Еврофинанс-Моснарбанк6 3930,26663Уральский банк реконструкции и развития6 2750,26264ИК «Элемтэ»6 0810,25365Расчетный объединенный союзный европейский банк6 0500,25266ИФ «Олма»5 9950,25067Оргрэсбанк5 9570,24868ИК «Ай Ти инвест»5 6580,23669Молодежный бизнес-банк5 6410,23570ИК «Баррель»5 6210,23471ИК «Антанта-капитал»5 4610,22872Фундамент-банк5 4120,22673Сургутнефтегазбанк5 2350,21874ИК «АВК»5 2320,21875Транскапиталбанк4 9660,20776ИК «Элтра»4 7390,19877Русский генеральный банк4 6840,19578Акционерный нацбанк охраны окружающей среды4 4700,18679ФК «Мегатрастойл»4 4430,18580Омскпромстройбанк4 4010,18381ИК «Проспект»4 3680,18282Дж. П. Морган банк Интернешнл4 2450,17783Всероссийский банк развития регионов4 2240,17684ИК «Газинвест»4 1870,17585Транскредитбанк4 1640,17486ФК «Оптима»4 1350,17287Национальный банк развития4 0610,16988Международный банк Санкт-Петербурга4 0340,16889ИК «Глобал-инвест»3 9240,16490ИФК «ДВМ-инвест»3 9240,16491Брансвик Ю Би Эс Варбург3 8030,15992ИК «АВК — ценные бумаги»3 7450,15693Абсолют-банк3 7290,15594Тольяттихимбанк3 6920,15495Балтонэксимбанк3 5720,14996ИК «Центринвест Секьюритис»3 5350,14797Балтийская финансовая компания3 4630,14498Банк «Электроника»3 4590,14499Банк «Спурт»3 4420,143100ИК «Эми траст»3 4370,143101ИК «Икси»3 4340,143102ИК «Риск-инвест»3 3810,141103Банк «Содействие общественным инициативам»3 3600,140104Европейско-Азиатский кредитный банк3 3550,140105Вэб-инвестбанк3 2760,137106Славянский банк3 2140,134107Новосибирсквнешторгбанк3 1780,132108Балтийское финансовое агентство3 0920,129109ФК «Профит Хауз»3 0810,128110Вестдойче Ландесбанк Восток3 0570,127111ИК «Траст-инвест»3 0520,127112ТИК «Лэнд»2 9390,123113Банк «Новый Символ»2 7930,116114Банк «Стройкредит»2 7610,115115Банк «Северо-восточный альянс»2 7380,114116ФК «Интерфин трейд»2 7290,114117ИК «Эф-эм-си-Секьюритис»2 7040,113118Банк «Россия»2 6850,112119Банк «Менатеп Санкт-Петербург»2 6200,109120ИК «Доходный Дом»2 5600,107121Пермская фондовая компания2 4570,102122ИК «Лукмар»2 3900,100123Газбанк2 3790,099124Банк «Санкт-Петербург»2 3460,098125Конверсбанк2 2970,096126Банк «Капитал»2 2250,093127ИК «Расчетно-фондовый центр»2 1790,091128ИК «РН-инвест»2 1570,090129ФК «Интраст»2 1520,090130Московский индустриальный банк2 1520,090131Банк «Евразия-центр»2 1410,089132Интерпромбанк2 1380,089133Эйч-эс-би-си-банк2 1070,088134ИК «Вайс Эдвайс»2 0760,087135Московский банк реконструкции и развития2 0220,084136ИФК «РИГрупп-финанс»2 0010,083137Российский сельскохозяйственный банк1 9700,082138ВИП-банк1 9470,081139ИК «Универсаль-инвест»1 9170,080140ИК «Русс-инвест»1 8980,079141ИК «Аккорд-инвест»1 8590,077142ИК «Объединенные финансы»1 8400,077143Объединенный банк промышленных инвестиций1 8240,076144ИК «Газфинтраст»1 8120,076145ИК «Тринфико»1 8070,075146Банк «Визави»1 8030,075147Национальный резервный банк1 7620,073148Электронная торговая сеть «Дайрект»1 7610,073149ИК «Русские инвесторы»1 7050,071150ИК «Универ»1 6640,069151Русский индустриальный банк1 6420,068152ИК «Октан-брокер»1 6030,067153Русский банк развития1 4170,059154Транспортный инвестиционный банк1 4100,059155ИК «Нева-инвест»1 3190,055156Банк содействия коммерции и бизнесу1 3000,054157Банк «Славянский кредит»1 2620,053158Руссобанк1 2610,053159ИК «Велес капитал»1 2610,053160Донской народный банк1 2540,052161Инвестиционная межрегиональная ТЭК1 2290,051162ИФК «Алемар»1 2230,051163Краснодарский краевой инвестиционный банк1 2040,050164ИК «Восток-инвест»1 1930,050165Судостроительный банк1 1770,049166Международный промышленный банк1 1760,049167Темпбанк1 1700,049168Первый чешско-российский банк1 1460,048169ИК «Элфин-финанс»1 0280,043170Корпорация ФНДС1 0280,043171Банк корпоративного финансирования1 0250,043172АКФБ инноваций и развития9590,040173Международный акционерный банк9090,038174ФК «Баксон-инвест»9080,038175Внешнэкономбанк8910,037176БФ «Ленстройматериалы»8830,037177Сибирьгазбанк8530,036178АБН Амро банк8510,035179Универсальный коммерческий инвестцентр8440,035180ИК «Центрас-капитал»8320,035181Лужники-банк8280,035182ИК «Ермак»8170,034183Банк на Красных воротах7910,033184Стандарт-банк7760,032185Экспобанк7750,032186Банк профсоюзных организаций Москвы7700,032187ФК «Интерспрэд-инвест»7620,032188Русский славянский банк7460,031189Банк «Рост»7240,030190Славинвестбанк7230,030191ИК «Промсвязьинвест»7120,030192Российский национальный коммерческий банк6950,029193БИН-банк6920,029194УИК «Партнер»6820,028195ИК «Риком-Траст»6800,028196Саровбизнесбанк6580,027197Ухтабанк6500,027198ИК «Собственная финансовая компания»6110,025199Запсибкомбанк6080,025200Международный банк «Сенатор»6040,025201Европейский трастовый банк5940,025202ИК «Капитал-финанс»5770,024203Банк «Флора-Москва»5280,022204ИК «Гофмаклер»5260,022205ИК «Максвелл капитал» 5250,022206Инвестторгбанк5120,021207Банк проектного финансирования5110,021208СДМ-банк5070,021209Новикомбанк5040,021210Кредитный Агропромбанк4970,021211Национальный космический банк4940,021212ИК «Акцепт-лтд»4810,020213ИК «Аксиома»4700,020214Московский кредитный банк4490,019215ИК «Дельта-инвест»4440,018216ИФК «Ценные бумаги»4430,018217Локо-банк4400,018218ИК «Рай, Ман энд Гор Секьюритис»4400,018219ИК «Пэко-инвест»4100,017220Промышленно-торговый банк4070,017221Федеральный промышленный банк4030,017222Банк «Центр-инвест»4010,017223Банк «Уральский финансовый дом»3950,016224Уральский коммерческий банк внешней торговли3830,016225ИК «Еврофинансы»3810,016226ИК «Русские фонды»3790,016227Банк «Казанский»3780,016228Сибакадембанк3750,016229ИК «Горизонт»3740,016230Банк «Югра»3660,015231ИК «Битца-инвест»3620,015232Банк «Аверс»3550,015233Юг-инвестбанк3500,015234Банк «Юникор»3450,014235ИК «Брок Ко»3380,014236Банк «Форпост»3370,014237Мончебанк3360,014238Банк «Уралсиб»3310,014239НБД-банк3260,014240ИК «Байкальский фондовый дом»3250,014241Банк «Совфинтрейд»3250,014242Северо-Западный Телекомбанк3100,013243ИК «Альпинэкс Австрия»3090,013244Банк «Хованский»3050,013245Фондовый центр «Линвест»3040,013246Оргбанк3000,012247Межтопэнергобанк2890,012248Гаранти Банк-Москва2810,012249Северо-Восточный инвестбанк2720,011250АПБ «Солидарность»2680,011251Банк «АББ»2670,011252Татфондбанк2660,011253Российская финансовая корпорация2610,011254Банк «Приморье»2600,011255ИК «Абсолют-инвест»2560,011256Банк «Сахалин-Вест»2540,011257Первый республиканский банк2520,010258Банк «Девон-кредит»2510,010259ИК «Полис-инвест»2510,010260ИК «Таиф-инвест»2470,010261ИФГ «Менеджмент. Инвестиции. Развитие»2460,010262Банк «Российский капитал»2380,010263ИФК «Полярная звезда»2350,010264Сембанк2320,010265Банк «Тандем»2310,010266Первый инвестиционный банк2260,009267МДМ-банк Санкт-Петербург2260,009268Газинвестбанк2190,009269Банк железнодорожного транспорта2160,009270ИК «Русские финансовые традиции»2130,009271Банк «Глобэкс»2090,009272Банк «Юго-Восток»2090,009273ИК «Джи Ай Ди инвест»2060,009274ФК «Эктоинвест»2030,008275Банк «Авангард»2020,008276ИУК «Инстройинвест»1910,008277Банк «Южный регион»1910,008278Кузнецкбизнесбанк1820,008279Далькомбанк1800,008280Центр фондовых операций «Тантьема»1800,007281Углеметбанк1690,007282Объединенный инвестиционный банк1630,007283Гранд-инвестбанк1620,007284Севергазбанк1620,007285ИК «Юнион Инвестмент Роялти»1590,007286ИФК «Домедко-Хаксли Лимитед»1550,006287Финансовый центр «Тройка»1550,006288Росдорбанк1540,006289ИК «Совлинк»1460,006290ИК «Аллен-финанс»1440,006291ФИА-банк1390,006292Банк «Акрополь»1360,006293Энергобанк1350,006294Газэнергопромбанк1350,006295Банк «Альба альянс»1300,005296Автовазбанк1240,005297Банк «Метрополь»1240,005298Санкт-Петербургский банк реконструкции и развития1230,005299ИФК «Четвертое измерение»1220,005300Банк «Кузнецкий мост»1200,005301Банк «Гарантия»1120,005302Банк «Возрождение»1110,005303ИК «Абсолют-финанс»1100,005304ИК «Вектор»1090,005305Ланта-банк1090,005306Фора-банк1060,004307Нефтяной инвестиционно-промышленный банк1050,004308ИК «Норд-капитал»1050,004309Автомобильный банкирский дом1000,004310ИК «Рейтинг-инвест»990,004311ИК «Элфин»940,004312ИК «МФС Секьюритис Лтд»910,004313Челиндбанк900,004314ИК «Исеть-инвест»870,004315БК «Северо-западный инвестиционный центр»860,004316Белгородсоцбанк830,003317Банк межотраслевой промышленной интеграции820,003318Дальневосточный банк810,003319Банк инвестиций и социального развития810,003320Национальный инвестиционно-промышленный банк770,003321Банк «Держава»750,003322Донхлеббанк740,003323ИФК «Межрегиональный финансовый союз»730,003324ИК «Финансовый союз»720,003325Российский промышленный банк700,003326Югбанк690,003327Банк «Ставрополье»680,003328Интрастбанк660,003329Банк развития промышленного производства650,003330Банк «Самарский кредит»640,003331Металлургический коммерческий банк630,003332ИК «Гута-инвест»620,003333ИК «ОЭМК-инвест»600,003334ИК «Мелон»600,003335Банк «Кредит-Москва»600,002336Европейский расчетный банк580,002337Кредит Урал банк580,002338Уральский трастовый банк580,002339Ростовский инвестиционно-коммерческий ПСБ560,002340Славянский межотраслевой экспресс-банк560,002341Банк высоких технологий560,002342Банк «Веста»550,002343Региональная нефтегазовая инвестиционная компания550,002344ИК «Экосейф-инвест»540,002345Примсоцбанк530,002346Нова-банк510,002347ИК «ЦБ-растро»500,002348ИК «Базис-инвест»490,002349Национальный залоговый банк490,002350ИК «Фонми и Ко»440,002351Сетевой нефтяной банк430,002352ИК «Деловые услуги»420,002353Банк конверсии «Снежинский»410,002354Банк «Онэксим-Волга»410,002355Народный доверительный банк410,002356Байкалбанк380,002357ИК «Бизон плюс»360,002358Русско-Германский торговый банк330,001359Первоуральский АКБ320,001360Городской клиентский банк320,001361ИК «Восточная фондовая компания»300,001362Челябинвестбанк300,001363Фондовый дом «Сельмашинвест»300,001364Волго-Каспийский акционерный банк280,001365Алмаззолото-банк270,001366ИК «Перспектива плюс»250,001367ИК «НК Григ»250,001368ИК «Фондовый центр МИК-Ф»230,001369Интерпрогрессбанк190,001370ИК «Витус»190,001371Нерюнгрибанк170,001372Технохимбанк170,001373Финансовый брокер «Тройка Диалог»150,001374Алмаз-инвестбанк150,001375ИК «Проминвест»120,000376ИК «Дилерская фирма M&S»80,000377Мосстройэкономбанк80,000378«Региобанк»80,000379Нижегородпромстройбанк60,000380ИК «Юнити траст»60,000381ИК «Хай класс»60,000382ИК «Контрактфинанс»60,000383Леспромбанк60,000384ИК «Ай-си-эм финанс»50,000385Банк «Огни Москвы»50,000386Кросна-банк50,000387ИК «Прогноз-инвест»50,000388ИК «Руссо-балт»40,000389Банк «Северная казна»40,000390ИК «Межрегиональный центр фондовых операций»40,000391ИК «Держава-капитал»40,000392Эргобанк40,000393ИК «Балт-груп»40,000394ИК «К-1»30,000395ИК «Аквилонъ»30,000396ИК «Эдванс»20,000397ИК «Денэм холл»20,000398ИК «Отраслевой фондовый центр»20,000399Масс-Медиа-банк20,000400Инкасбанк20,000401Банк «Стратегия»20,000402Стелла-банк10,000403Фининвесткомпания «Химпроминвест»10,000404ФК «Эффективность, финансы, инвестиции»10,000405ИК «Газпроминвестхолдинг»10,000406Москомприватбанк10,000407НКО «Международная расчетная палата»10,000408Банк «Нижний Новгород»10,000409ИФК «Пилигрим»10,000410Монтажспецбанк10,000411ИК «Прайм-инвест»10,000412ИК «Победа финанс»10,000413ИК «Ленмонтажстрой»10,000414ИК «Ваш финансовый попечитель»10,000415ИК «Ютрэйд.ру»10,000416Банк «Век»00,000417Банк «Таврический»00,000418ИК «Планета капитал»00,000419ФК «Петр»00,000420Сургутский центральный коммерческий банк00,000421ИК «Астар капитал»00,000422Финансовый дом «Русь»00,000423ИК «Имако Трейд инвест»00,000424Банк «Комплекс»00,000425Банк «Левобережный»00,000426ИФК «Евразия»00,000Лучшие посредники на фондовом рынкеПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПУБЛИЧНЫХ БРОКЕРОВ В 2004 Г. Нездоровый оптимизмЭлита фондового рынка — 2004

Популярность валютных вкладов среди россиян растет
Популярность валютных вкладов среди россиян растетОпубликовано Август 27, 2015Традиционно ставки по валютным вкладам бывают вдвое и более низкими, чем по аналогичным рублевым, однако в последние месяцы текущего года наблюдается тенденция увеличения вкладов в иностранной валюте, в частности в долларах. Недавно Центробанк опубликовал статистику по валютным вкладам за период с начала 2015 года по июль, а аналитики поделились мнением относительно этой тенденции. Согласно информации регулятора вклады в иностранной валюте отечественных граждан в период с 1 января по 1 июля текущего года увеличились более чем на 5 млрд. долларов. Причем такой прирост смогли обеспечить в основном два государственных банка – ВТБ24 и Сбербанк, чьи процентные ставки и репутация вызвали у граждан наибольший интерес. Аналогичный период прошлого года показывал объем в валютных вкладах, равный 94 млрд. долларов, что на 3 млрд. долларов выше, чем текущие показатели. Однако уже в декабре 2014 года объем вкладов в иностранной валюте упал практически на 7 млрд. долларов, а через месяц стал еще на 1 млрд. долларов меньше. При этом минимум, если считать с начала в 2014 года, объем валютных вкладов достиг в феврале – 84 млрд. долларов. Согласно динамике валютных вкладов, опубликованной регулятором, объем валютных вкладов вырос до 91 млрд. долларов за практически 5 месяцев.Центробанк поделился и динамикой рублевых вкладов. Наблюдая график, можно видеть четкую тенденцию к росту объемов рублевых вкладов, которая начинается с февраля прошлого года и продолжается до сих пор. За этот период объем вкладов в рублях вырос на 1,3 трлн. рублей.Аналитики утверждают, что интерес к валютным вкладам у населения подогревают колебания курса рубля. В свою очередь привлекательными рублевые вклады в период с ноября прошлого года делала рекордно высокая ставка регулятора. Поднявшись тогда до 17%, она вынудила банки предлагать вклады по процентным ставкам вплоть до 24% годовых. Отчасти, как отмечают эксперты, высокие ставки по рублевым ставкам привели к снижению объемов валютных.

РАО «ЕЭС России» «зачищает» оптовый рынок электроэнергии
РАО «ЕЭС России» «зачищает» оптовый рынок электроэнергииС этим категорически не согласны в РАО «ЕЭС России» и Минэкономразвития России, утверждающие, что, переходя на ФОРЭМ ради дешевого электричества, крупный региональный потребитель провоцирует резкий скачок энерготарифов для населения. Сейчас за счет высоких тарифов для предприятий промышленности энергетические комиссии в регионах сохраняют тарифы для населения на относительно низком уровне.
11 июля правительство поручило ФЭК и Минэкономразвития просчитать последствия вывода крупных потребителей на ФОРЭМ. Ведомства пришли к прямо противоположным выводам. Согласно расчетам комиссии, переход крупных потребителей (более 100 млн кВт•ч в год) никак не может вызвать рост энерготарифов для населения, так как влияние их ничтожно. Так, доля крупных потребителей, закупающих в настоящее время электричество на ФОРЭМе, не превышает 2,1%, а доля новых, появившихся на рынке в последние полтора года потребителей и того меньше — всего 1,1%. Таким образом, до 98% электрической энергии продолжает распределяться через региональные АО-энерго, доходы которых так волнуют Минэкономразвития.
Но, по словам первого замминистра экономического развития и торговли Андрея Шаронова, наблюдается настоящий «обвальный» выход предприятий на ФОРЭМ, поэтому энергосистемам нечем компенсировать убытки от перекрестного субсидирования. По той же причине еще в начале июня Минэкономразвития потребовало вернуть с ФОРЭМа на региональные рынки вообще всех потребителей, которым ФЭК за минувшие полтора года выдала разрешения закупать электроэнергию на ФОРЭМе. В виде компромисса ФЭК предлагает правительству зафиксировать список участников ФОРЭМа, сложившийся на 15 мая 2003 года, а проблему перекрестного субсидирования решать с помощью компенсаций из бюджета. u

Преодоление беспокойства, вызванного презентацией
Преодоление беспокойства, вызванного презентацией — Свой бизнес — Работа — Каталог статейПреодоление беспокойства, вызванного презентациейНаверное, каждый менеджер по продажам, устраивающий презентации для больших групп, испытывает волнение. И действительно, некоторых бросает в холодный пот от одной мысли о необходимости выступить с речью или даже просто сделать какое-нибудь сообщение. Разумеется, небольшое переживание даже полезно: оно увеличивает уровень адреналина и помогает успешно выполнить свой долг. Однако сильный стресс может навредить здоровью.Наиболее эффективным средством от беспокойства в связи с презентацией является ее хорошая ее подготовка. Если можете, завершите подготовку за неделю до намеченного срока и затем отрабатывайте каждый ее отдельный элемент для того, чтобы каждый день работать с аудиовизуальным средствами, которые выбрали. Запоминать содержание презентации слово в слово не рекомендуется. Охватившее вас волнение может стать причиной того, что вы забудете текст, а выученная наизусть речь покажется неестественной и неискренней. Вместо этого используйте компьютер или карточки для подсказки, на которых изложены основные пункты. Во время презентации делайте подробное изложение каждого из пунктов, отыскивая различные и все более эффективные способы для того, чтобы доходчиво донести их до аудитории. Поинтересуйтесь у организаторов, сколько времени вам отведено, и постарайтесь провести презентацию в эти сроки, чтобы не пришлось скомкать ее в конце.Проверьте ваше оборудование в день презентации; при необходимости замените вышедшие из строя узлы и детали. До начала встречи посмотрите, все ли в помещении, где будет проходить презентация, готово к ее проведению и находится на своем месте. Знакомство с обстановкой и уверенность в том, что оборудование работает, избавит вас от беспокойства, которое может свести на нет все ваши усилия.Как только начнется презентация, убедитесь, что у вас есть время для того, чтобы представиться собравшимся и поговорить с ними. Страх перед неизвестностью мешает созданию теплой и дружественной атмосферы, поэтому постарайтесь как можно скорее успокоиться.Ваша цель в организации презентации состоит в следующем: вы должны установить связь с аудиторией так, чтобы каждый из ее участников понял, запомнил и усвоил ваше сообщение. Подготовленные вами диаграммы и графики должны соответствовать содержанию сообщения, поддерживать его, а также активизировать ваших слушателей. Если готовиться к презентации таким образом, она установит связь Вашей компании со слушателями потенциальными клиентами, зарядит их энергией и побудит к действию. Это будет означать, что вы выполнили свою задачу.