Рубрика: Статьи

«Viberi» КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ\?
«Viberi» КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ\?Профессионал. Андрей Карякин, директор по продажам розничного бизнеса Ситибанка:- Если говорить о средне- и долгосрочных вложениях, то основной инструмент, который я бы порекомендовал сегодня, — это вложения в паевые инвестиционные фонды. Для агрессивных инвесторов, которые желают получить максимально ощутимую прибыль, я советую ПИФы, ориентированные на акции. Рынок акций сейчас достиг своего минимума. Фондовый рынок надо покупать, когда он опускается до нижней точки, — это аксиома. Для менее агрессивных инвесторов я бы рекомендовал вложения в евробонды и государственные рублевые облигации. Там не самый высокий доход, но это довольно стабильно растущий и надежный инструмент. Банковский депозит можно предложить тем инвесторам, которые решают какие-то свои задачи и хотят вложить деньги на короткие сроки: на один-три месяца.
Любитель. Владимир Соловьев, телеведущий:- Сейчас нужно вкладывать деньги в «Матрас-банк». Общая ситуация на рынке нестабильная, и чем больше руководство Центробанка нас всех успокаивает, тем тревожнее на душе становится. Если вы никогда не играли на фондовом или валютном рынке, то сейчас начинать тоже не стоит: можно очень много потерять. Многие считают, что выгодно вкладывать деньги в недвижимость, но мне кажется, что это очень опасный рынок. Если понадобится высвободить средства, то быстро сделать это не получится. В общем, не нужно дергаться или умничать. Если деньги есть, то надо этому радоваться и хранить их в матрасе.
ФИНАНС. Александр Патрикеев, редактор отдела финансов:- Авиаперелеты всегда считались достаточно рискованным средством передвижения, хотя по статистике в автокатастрофах гибнет гораздо больше людей. Но все равно подсознательно человек чувствует себя в самолете менее комфортно: большая масса людей в замкнутом пространстве, высота, качка и перепады давления угнетают. Именно из-за этого многие предпочитают передвигаться по возможности авто- или железнодорожным транспортом. Теперь их ряды пополнятся теми, у кого обострилось чувство незащищенности в связи с одновременным крушением двух пассажирских самолетов в минувший вторник. А российские авиакомпании вновь, как и после сентября 2001 года, потеряют пассажиров, во всяком случае на тот период, пока время не сотрет этот случай из памяти или, что менее вероятно, пока граждане не получат внятное, правдивое и достоверное заключение о причинах случившегося и принятых мерах. Безусловно, падение пассажиропотока не будет критическим для авиакомпаний благодаря географическим масштабам страны и отсутствию приемлемых скоростных альтернатив. Но то, что происшедшее обернется потерей доходов и застоем в развитии отрасли, не вызывает никаких сомнений.
В КУРСЕЗаконодательство. Президент РФ подписал закон, снижающий размер госпошлины за нотариальное удостоверение договоров ипотеки: теперь за эту услугу придется заплатить 200 рублей, а не 1,5% от суммы договора, как раньше. Нотариальное удостоверение договора ипотеки иного имущества обойдется в 0,3% от суммы договора, но не более чем в 3 тыс. рублей.
Связь. С 1 октября «Центртелеком» снизит тарифы на междугородную телефонную связь в часы наибольшей нагрузки (с 8.00 до 20.00) на 10% для абонентов Центрального федерального округа (ЦФО). При этом тарифы на услуги местной связи для жителей ЦФО повысятся до 150-170 рублей в месяц. Сейчас эта услуга обходится населению в 90-130 рублей в месяц. Дороже всех платят в Московской области.
Автокредиты. Банк «Интеграл» ввел новую программу кредитования населения на покупку автомобилей. Первоначальный взнос составляет 10% от стоимости машины, ссуда выдается в рублях на срок до трех лет, есть возможность досрочного погашения без дополнительных комиссий. Ставка за пользование кредитом составляет 16% годовых. Предоставление справки о доходах необязательно. Такую справку не требуют также банк «Союз» (там кредиты выдаются в рублях под 16-20%), Собинбанк (11,5-22,5%), «Русский стандарт» (19% годовых и 0,9% от суммы кредита ежемесячно).
Платежи. Абсолют-банк стал проводить платежи без открытия банковского счета с помощью электронной платежной системы «Рапида». Карты «Рапиды» позволяют оплачивать коммунальные услуги (квартплату, МГТС), сотовую связь (операторы МТС, «Билайн», «Мегафон», «Сонет»), спутниковое телевидение («НТВ-Плюс», «Divo-ТВ»), доступ в Интернет. Кроме того, с помощью пластика можно делать платежи в счет погашения кредита. С «Рапидой» сотрудничают также БИН-банк и Лефко-банк. Основной конкурент «Рапиды» — система Cyberplat, с которой работают банк «Платина», Импэксбанк, МДМ-банк и Мастер-банк.
Переводы. Европейский трастовый банк открыл 39 пунктов приема денежных переводов Migom в Крыму, в том числе в Севастополе, Ялте, Евпатории и поселках Гурзуф и Коктебель. Теперь отдыхающие со всего СНГ смогут получать денежные переводы за 5-10 минут с момента отправки за 2-3% от суммы перевода. Партнерами Migom являются Ханты-Мансийский банк, Агропромбанк. На Украину можно отправлять деньги и через системы переводов Приватбанка и «STB-экспресс», где тарифы не превышают 3%.
Ипотека. Росбанк стал выдавать ипотечные кредиты работникам высших учебных заведений Кемеровской области. Они могут получить ссуды на льготных условиях: на срок до десяти лет и по ставке 5% годовых в рублях. Проект реализуется при участии Фонда поддержки и развития образования, Федерального агентства по образованию и администрации Кемеровской области. Программу планируется распространить на другие регионы. Также подписано соглашение между Промышленно-строительным банком и правительством Петербурга, регламентирующее условия предоставления безвозмездных жилищных субсидий очередникам.
Бюджет. По данным Минфина, бюджетные расходы социального характера вырастут в 2005 году до 9,9% ВВП — в 2000 году они составили 7,3% ВВП. Чиновники обещают, что зарплаты врачам и учителям в ближайшие четыре года увеличат в два раза. Сейчас они получают до 4,5 тыс. и 4,1 тыс. рублей соответственно. С 1 января 2005 года зарплата бюджетников вырастет на 20%.

Галерея фестиваля AutoGermania — ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ — № 38 (79) 11-17 октября 2004 — Архив — Выбери!by
Галерея фестиваля AutoGermania — ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ — № 38 (79) 11-17 октября 2004 — Архив1. Horch 830 BL от Audi: в 40-х годах ХХ века ими владели фабриканты, директора банков, крупные промышленники, а цена машины равнялась стоимости поместья 2. Директор по маркетингу и развитию дилерской сети компании BMW Арсен Балаян уверен, что создатели фильма «Бумер» знают толк в машинах 3. Улицу Инноваций открывали машины Porsche Boxer с мощной тормозной системой и Audi A6 с новой системой впрыска дизельного топлива 4. Посол Германии в России Ханс-Фридрих фон Плетц хорошо знаком со статистикой продаж немецких авто на российском рынке 5. На улице Истории Volkswagen представил кабриолет Kaefer. Машина, выпущенная в1973 году, была снята с производства лишь в 1992-м
6. Краеугольным камнем улицы Элегантности стал роскошный Maybach, в изысканном салоне которого можно спокойно вытянуть ноги 7. Новый «жучок» (New Beetle) от Volkswagen и Audi TT Coupe затерялись на улице Природы 8. Компания BMW представила кроме автомобилей не только велосипеды, но и мотоциклы: они украшали улицу Мобильности 9. Байк-шоу на улице Мобильности — демонстрация возможностей спортивных велосипедов от немецких производителей 10. Директор отдела продаж и маркетинга легковых автомобилей Mercedes-Benz компании «Даймлер Крайслер Автомобили» Михаэль Зайдель считает, что немецкие автоконцерны — «не только конкуренты» 11. Mercedes A-класса с системой A-Matic, улучшающей сцепление с дорогой на сырой, заснеженной или обледенелой трассе или просто при плохом дорожном покрытии, представлял компанию на улице Инноваций

«Viberi» Артем Федоров об Уголовном кодексе и фондовом рынке
«Viberi» Артем Федоров об Уголовном кодексе и фондовом рынкеВ уголовном праве есть понятие В«состав преступленияВ». Это четыре элемента, которые характеризуют некое событие или стечение обстоятельств как преступление. Объект, объективная сторона, субъективная сторона, субъект. Отсутствуют обязательные признаки хотя бы одного из этих элементов – нет преступления. А теперь о манипулировании ценами на рынке ценных бумаг, которое вот-вот станет уголовно наказуемым деянием.С объектом ясно – охраняемые законом права и интересы участников рынка ценных бумаг и государства. Но с установлением объективной стороны – непосредственно действий, нарушающих эти самые права, и причинно-следственных связей – у следствия и суда наверняка возникнут проблемы. Поправки в УК не раскрывают понятие В«манипулированиеВ» – отсылают к законодательству о рынке ценных бумаг. А в нем мы видим пространные описания того, как можно влиять на цену, распространяя информацию или совершая сделки. В«КриминализируетсяВ» распространение не только ложных сведений, но и В«вводящих в заблуждениеВ». Очень опасная формулировка – преступность деяния не должна зависеть от интеллектуальных способностей потенциальных жертв, ибо они у людей разные. Например, кого-то таргеты аналитиков вводят в заблуждение, кого-то нет. Что же до махинаций в биржевых стаканах, то и здесь мы читаем про В«введение в заблуждениеВ», а заодно встречаем новую сущность – В«сделки, которые не имеют очевидного экономического смысла или очевидной законной целиВ». Упоминается как один из возможных признаков манипулятивной сделки В«существенное отклонение от текущей ценыВ». В этом случае обвинению предстоит доказывать договорной характер операции.Проблемы с толкованием объективной стороны естественно перекидываются на сторону субъективную. Очевидно, манипулирование как преступление совершается с прямым умыслом, то есть человек осознает, что совершает общественно опасное деяние и желает наступления его последствий. Но фондовые В«конструкцииВ» сложны, а их описания не во всем точны. Попробуй докажи здесь вину. Тем более что к махинациям обычно причастно несколько лиц с разными помыслами, полномочиями и конечными выгодами.Детализированное толкование манипулирования появилось в законе о рынке ценных бумаг лишь в феврале 2009-го. Не рановато ли криминализировать то, что до конца не понимаем и не научились однозначно распознавать? Не надо апеллировать к Западу – наши рынки сильно отстают вВ развитии, а правовые системы не идентичны. Лучше копить собственный опыт в рамках административной и гражданско-правовой практики – по крайней мере, непоправимых ошибок избежим. Неправильное применение уголовного закона на фондовом рынке нанесет последнему ущерб больший, чем полное отсутствие наказания за манипулирование.

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.ГлавноеДоллары россиянам не нужныЦБ РФ опубликовал итоги марта относительно сальдо ввоза-вывоза из страны наличной валюты. Впервые в новейшей истории России банки ввезли в страну наличных долларов меньше, чем вывезли из нее.»Иркут» переиграл BoeingВ прошлый понедельник Россия и Малайзия подписали контракт о поставке малайзийским ВВС 18 многофункциональных тяжелых истребителей Су-30 МКМ на сумму более $900 млн. Контракт будет выполнять ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут»».Из ФКЦБ ушел специалист по инфраструктуреПредседатель Правительства РФ Михаил Касьянов подписал распоряжение от 20 мая об освобождении от должности члена Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) Павла Иванова, курировавшего в комиссии деятельность инфраструктурных организаций — фондовых бирж, расчетно-клиринговых организаций, депозитариев и регистраторов.ТНК ищет покупателя половины «Славнефти»В начале прошлой недели компания British Petroleum (BP) объявила о том, что 50-процентный пакет акций «Славнефти» не войдет в совместное предприятие ТНК-BP. В результате ТНК вынуждена искать покупателя своей доли в российско-белорусской компании, приватизированной в декабре прошлого года.Энергетикам поставили задачуПравительство России на заседании в минувший четверг в целом одобрило «Энергетическую стратегию России до 2020 года». По расчетам Минэнерго России, в результате ее исполнения энергоемкость отечественной экономики снизится в два раза.Депутаты перепишут налоговую реформуНа последнем заседании налогового подкомитета депутаты Госдумы обрушились с критикой на план налоговой реформы, страсти вокруг которой едва улеглись в правительстве.Герман Греф против «газовых» спекулянтовНа прошлой неделе Минэкономразвития представило на рассмотрение правительства предложения по либерализации рынка сжиженного газа.Сильный рубль ударит по промышленностиПервый замминистра финансов Алексей Улюкаев считает, что укрепление рубля по отношению к доллару в пределах 10% в год не создаст проблем для российской экономики, которая «c ростом курса национальной валюты» довольно успешно перестраивается.Акционеры заглянули в карманы топ-менеджеровОгромные вознаграждения управляющим, чьи компании демонстрируют плохие результаты и сокращают сотрудников, подрывают доверие инвесторов. Таков вывод экспертов сенатского комитета по торговле, представивших на минувшей неделе свой доклад Конгрессу США.Джордж Сорос припозднилсяНа прошлой неделе спекулянт-филантроп Джордж Сорос подтвердил свою репутацию одного из самых экстравагантных финансистов мира — после роста доллара в общей сложности на 40% по отношению к евро он заявил, что доллар будет дешеветь и дальше, а сам он переводит средства управляемых структур в евро и доллары… канадские, австралийские и новозеландские.Финансово-экономический календарь на неделюРыночная пенсия с государственной пропискойНикаких препятствий для проведения пенсионной реформы в срок не будет. Об этом на прошлой неделе заявили замминистра финансов Белла Златкис и председатель ФКЦБ Игорь Костиков. В минувшую пятницу Минфин должен был направить на утверждение в правительство документ, после принятия которого пенсионные деньги по заявкам трудящихся начнут поступать в управление частным компаниям. Их работу будет контролировать единственный спецдепозитарий, который скорее всего будет выделен из структуры одного из госбанков. Таким образом, государство полностью оставляет за собой контроль над всеми пенсионными финансовыми потоками.Правительство снизило таможенную пошлину на нефтьС 1 июня начинают действовать новые экспортные пошлины на нефть. На прошлой неделе премьер-министр подписал постановление, снижающее нынешнюю ставку с $40,3 за тонну до $26,8.Михаилу Дмитриеву одного "несоответствия" малоПервый замминистра экономразвития Михаил Дмитриев предложил правительству создать комиссию по борьбе с коррупцией при проведении пенсионной реформы. Все участники «пенсионного проекта» — ФКЦБ, Пенсионный фонд и Минфин с предложением не согласны.Советы постороннего МВФКак и было обещано, Международный валютный фонд (МВФ) обнародовал в виртуальном пространстве свой доклад о состоянии российской экономики. На сайте московского представительства фонда его эксперты рекомендуют российскому правительству беречь нефтяные сверхдоходы и сокращать расходы бюджета.В Минэкономразвития выдают желаемое за действительноеПо данным Минэкономразвития России, рост инвестиций в российскую экономику в первом квартале составил 10,2% в годовом исчислении. Это почти в четыре раза больше, чем в прошлом году (2,6%). По официальным данным, отечественные инвестиции за рубежом по сравнению с первым кварталом прошлого года снизились на 28,7% и составили $3,1 млрд. В то же время зарубежные инвестиции в Россию достигли $6,3 млрд, увеличившись на 25%. В министерстве считают, что, несмотря на возможное падение мировых цен на нефть, такие темпы роста сохранятся до конца года.ЭкономикаЧто делать с экономикой России?ГлавноеЖурнал «Выбери!by» оценивает деятельность экономических чиновников на прошлой неделеЭкономикаCALSоны для российской экономикиВ последние годы так называемые CALS-технологии стали главной движущей силой экономического и научно-технического развития ведущих государств. Как сообщила корреспонденту журнала «Выбери!by» директор Межвузовского центра информационного менеджмента (МВЦИМ) Софья Кузнецова, российским предприятиям вполне по силам тратить на внедрение таких технологий до 15 млрд рублей в год. Однако они не спешат это делать.Деньги — в доменную печьПо сообщениям Госкомстата, промышленное производство в России выросло в первом квартале на 6,7%. В лидерах — предприятия черной металлургии, увеличившие объем выпуска на 11,1%. По мнению экономистов, оживление в промышленности связано главным образом с благоприятной конъюнктурой цен на мировых рынках. В том числе и за счет увеличения спроса на продукцию черной металлургии. Не дожидаясь возможности получения дешевых кредитов, металлурги решили инвестировать конъюнктурные «подарки» в обновление основных фондов и совершенствование инфраструктуры производства.ГлавноеСахалинский газ уже проданАнгло-японский консорциум Sakhalin Energy Investment Company Ltd (SEIC) и компания Tokyo Electric Power Company на прошедшей неделе достигли принципиальной договоренности о ежегодных поставках начиная с 2007 года сжиженного природного газа (СПГ) в Японию объемом 1,2 млн тонн в год в течение ближайших 22 лет. Оставшееся до этого срока время отведено
<p>на реализацию второго этапа проекта «Сахалин-2».МТС впервые заплатят дивидендыВ прошлый вторник компания «Мобильные телесистемы» (МТС) опубликовала отчет за четвертый квартал 2002 года и весь 2002 год, который разочаровал инвесторов. Однако компания подсластила пилюлю, объявив о намерении направить на выплату дивидендов почти 40% от чистой прибыли.БизнесБанки борются с мошенничеством порозньВ российской действительности кредитным организациям приходится самостоятельно решать вопросы защиты от преступлений в финансовой сфере. Какой-либо структуры, объединяющей стремления банкиров защитить себя от аферистов, не существует.В банкахПлатежные системы набирают популярностьМеждународные платежные системы демонстрируют свою активность на российском рынке. На прошлой неделе VISA International объявила о выпуске в России банками — членами системы более 5 млн карт. Ежегодный оборот по картам VISA на территории страны достиг свыше $8 млрд.Новации ЦБ напугали банкировБанк России подготовил проект Положения о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по кредитным требованиям. Банкиры относятся к проекту неоднозначно и надеются, что в ближайшее время утверждение ему не грозит.»Росгосстрах» готов к продажеРоссийский фонд федерального имущества (РФФИ) объявил, что 18 июня станут известны результаты открытого аукциона по продаже части госпакета (26% минус одна акция) ОАО «Российская государственная страховая компания» (РГС). Начальная стоимость пакета, установленная РФФИ, составляет 651 млн рублей.Молочные акции распыляютсяОсновные акционеры компании «Вимм-Билль-Данн» (ВБД) продали 4% акций компании за $31 млн. Таким образом, количество ценных бумаг ВБД, находящихся в свободном обращении, увеличилось до 32%. Но рынок настораживает то, что пакет был продан по цене ниже рыночной.В компанияхВ Россию пришел международный регистраторВ прошлую среду компания Computershare объявила о приобретении 30% акций ЗАО «Национальная регистрационная компания» (НРК). Таким образом, на российский рынок регистраторов впервые пришел крупный игрок мирового уровня.»ЮКОС» теряет звездный статус»ЮКОС» первым из нефтяных компаний опубликовал финансовую отчетность за 2002 год по стандарту US GAAP. И впервые показатели «ЮКОСа» оказались ниже ожидаемых. Этот факт может повлечь за собой переход «ЮКОСа» из «сказочной» компании во вполне обыкновенную.Финансовые результаты «ЮКОСа» за 2002 год, $ млнЖдите ответаГлавное государственно-правовое управление (ГГПУ) Администрации Президента РФ дало отрицательное заключение на законопроект Министерства финансов РФ, согласно которому с европейских страховщиков, работающих в России, снимаются все ограничения.От SAARS можно застраховатьсяЕкатеринбургские страховщики предложили жителям Уральского федерального округа застраховаться от атипичной пневмонии (SARS). До сих пор ни одна европейская страховая компания не решалась предложить своим клиентам подобные полисы.В курсеРынкиРеструктуризация в действииБезусловным фаворитом прошедшей недели на российском рынке акций вновь стали акции РАО «ЕЭС России». Только за первых четыре торговых дня они поднялись в цене более чем на 38%, тогда как индекс РТС вырос за этот период лишь чуть более чем на 2%.В курсеОблигации сметают с рынкаПрошедшая неделя характеризовалась возросшей активностью на первичном рынке корпоративных облигаций — сразу четыре эмитента вышли с новыми бумагами на общую сумму 8,8 млрд рублей. Все четверо полностью разместили свои займы с минимальной премией по доходности, а то и без оной, даже несмотря на то, что параллельно проходило размещение ОФЗ в объеме 14 млрд рублей.»АвтоВАЗ» занимает на «Калину»Внешторгбанк произвел на днях очередное размещение простых дисконтных векселей ОАО «АвтоВАЗ» серии АВ на сумму 100 млн рублей под доходность 13,5% годовых. В результате общая сумма векселей этого эмитента, находящаяся в обращении, составила 1,3 млрд рублей.Почем рубли для Содбизнесбанка?Еще один банк дебютирует на рынке рублевых облигаций 27 мая. Эмитент собирается занять на ММВБ 500 млн рублей на три года. Инвестиционные аналитики отмечают большой риск вложений в новые бумаги и прогнозируют доходность к погашению на высоком уровне — 16,5-17,5%. Однако в самом банке настроены оптимистично и рассчитывают разместить выпуск под 14% годовых.Центробанк продержался три дняВсего ничего простоял курс доллара на отметке 30,89 рубля, а затем откатился к уровню начала февраля прошлого года — 31,73 рубля. Тем временем евро уже протестировал 36-рублевый рубеж с намерением плотно на нем закрепиться.Вдогонку за евробондамиДоходность самых длинных ОФЗ на прошлой неделе с легкостью преодолела 8-процентный рубеж и резво продолжила свой путь вниз. До уровня текущих ставок по самым длинным еврооблигациям ей осталось лишь чуть более половины процента.С Ирака сняли санкцииСтоимость нефти слегка скорректировалась после сильного роста позапрошлой недели. Отмена санкций против Ирака и рост запасов нефти в США способствовали этому.»Инфляция» на рынке акцийИндекс РТС за неделю с 19.05.03 по 23.05.03 вырос на 0,81% до 454,03 пункта. При этом 19 мая был установлен новый максимум с 27 октября 1997 года — 459,57 пункта. Среднедневной оборот в РТС повысился до $33,9 млн.АналитикиЛичноеКрепкий евро становится опаснымТенденция, которая обозначилась на российском валютном рынке в конце позапрошлой недели, на прошлой получила развитие. Падение курса доллара к рублю ускорилось. По итогам пятничных торгов средневзвешенный курс рубля к доллару на единой торговой сессии опустился ниже отметки 30,8 и составил 30,7281 рубля за доллар. Таким образом, в течение последней и предпоследней недель он снижался соответственно на 21 копейку и 16 копеек, в то время как ранее темпы падения доллара были гораздо скромнее — 9-10 копеек.Детей отправят на заработкиНа финансирование временного трудоустройства подростков в этом году будет выделено 570 млн рублей, то есть на 20 млн больше, чем в 2002 году. Об этом на заседании комиссии по делам несовершеннолетних сообщила вице-премьер Правительства РФ по вопросам социальной политики Галина Карелова.Розница объединяется против налоговКрупнейшие торговые сети снизят цены на 5% с 1 января 2004 года в случае отмены налога с продаж. Это заявление сделали представители «Крокус Интернэшнл», «Копейки», «Патэрсона», «Седьмого континента», «М.Видео» и «Эльдорадо» на экстренной конференции. Поводом для нее стала инициатива депутатов фракции Госдумы «Отечество — Вся Россия», которые подготовили законопроект по сохранению НсП.Русские продажи на Sotheby’sНа прошлой неделе на лондонском аукционе Sotheby’s состоялась продажа картин русских мастеров. Были представлены полотна художников XIX и начала XX веков.»Повременка» на выборНаселение получит право самостоятельно выбирать между абонентской и повременной оплатой телефонных услуг. Это предложение содержится в новой редакции закона «О связи». На прошедшей неделе комитет Госдумы по энергетике, транспорту и связи рекомендовал нижней палате парламента принять его во втором чтении.На работу за кордонНа международном рынке труда россияне появились всего десять лет назад. Оказалось, что зарубежные организации совсем не нуждаются в кадрах из РФ. Жесткая конкуренция за каждое рабочее место на процветающем Западе среди выходцев из стран третьего мира почти не оставляет шанса российским специалистам. Тем не менее поток желающих найти временную работу за границей не ослабевает. Журнал «Выбери!by» рассуждает о выгодах и недостатках трудовой миграции.Деньги уходят в отпускС наступлением сезона отпусков и каникул остро встает вопрос, под чьим присмотром оставить свой личный капитал, чтобы тревожные мысли о его сохранности не мешали полноценно отдыхать. В этом году проблема особенно актуальна. Рынки акций и облигаций, по мнению многих аналитиков, уже изрядно «перегреты». Снижение цен на первом уже началось, на втором может случиться в любой момент. Поэтому уходить на отдых «в акциях» или «в облигациях» рискованно.Турфирмы берут курс на евроВ этом году российский туристический рынок получил уже не один тяжелый удар. Из-за войны в Ираке большинство отдыхающих предпочли на время забыть о поездках на Ближний Восток. Атипичная пневмония закрыла направления Юго-Восточной Азии, привлекательные для любителей экзотических поездок. Теперь и Европа становится все более закрытой для туриста из РФ: резкий рост курса евро по отношению к доллару вызвал повышение стоимости путевок в страны ЕС.Центр Москвы во власти демоновВ Москве стартовал V Международный театральный фестиваль имени А.П. Чехова. Корреспондент журнала «Выбери!by» оказался в самом центре пылающей Тверской и чудом не попал в пасть к огнедышащему дракону.Афиша

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.СюжетыФОТОФАКТНаказали за публичностьНовый совет СбербанкаСРОЧНО В НОМЕРТак будет ли решение?Государство избавится от лишнегоДекларации изменятЖурнал «Выбери!by» прогнозировалЦИФРЫ НЕДЕЛИ»Стройтрансгаз» собирается в ЛиванМиллионеров посчиталиПочта другого содержанияМинфин увеличивает выплаты по долгамВ ЦЕНТРЕВ РЕГИОНАХБензин продолжает ростПетербург недосчиталсяКемерово телефонизируютЖенщин оденут как кукол»Крыша» для банановMGM сыграет по-крупномуТираж упал на акцииВ АМЕРИКЕВ ЕВРАЗИИГде шик обходится дорожеКвартирные вопросы к БундесбанкуФутбол не покупаетсяДорогие товарищиФутбольная экономикаКадрыБИЗНЕСВЛАСТЬЧто будетФинансово-экономический календарь на неделюГлавная темаОдин день на ForexСпекуляции. Редактор отдела финансов «Ф.» целый день торговал валютами на рынке Forex. Заработал виртуальные $170, однако понял: игра на валютах сродни лотерее. Иллюзии, которые приносят удачные сделки, рано или поздно разобьются о реалии непредсказуемого рынка.Авансовый отчетЖурнал «Выбери!by» оценивает влияние чиновников на экономикуГосударствоНе все идет по плануПрогнозы. Кабинет министров утвердил основные параметры бюджета России на следующий год и прогнозы развития экономики на ближайшие три года. Они оказались менее оптимистичными, чем рассчитывали в правительстве.БанкиПленники собственностиТенденция. Конкуренция на банковском рынке вынуждает зависимые (кэптивные) банки двигаться по пути универсализации. Однако зачастую заявленная стратегия оказывается не более чем данью моде.Олег Туманов: «Опасно хранить деньги в кэптивном банке»Интервью. Заместитель главного управляющего директора Альфа-банка Олег Туманов рассказал, какие опасности подстерегают клиентов зависимых банков.Андрей Савельев: «Наличие общей собственности не есть критерий кэптивности»Интервью. Председатель правления МДМ-банка Андрей Савельев объяснил, почему успех банковского бизнеса не всегда зависит от универсальности банка.»Грязные» деньги будут дорого стоитьНадзор. Для борьбы с отмыванием криминальных доходов ЦБ планирует предпринять ряд мер. Однако, по мнению банкиров, реально стимулировать борьбу банков с «грязными» деньгами может лишь часть запланированных мероприятий.В КУРСЕСтрахованиеУлетное страхованиеАвиация. Для одних это романтика, а для других — бизнес, сопряженный с опасностью. Владельцы самолетов рискуют вложенными в них деньгами, а пассажиры на борту — своими жизнями.В КУРСЕКомпанииКонсолидация ферросплавовСлияния. Челябинский электрометаллургический комбинат проводит дополнительную эмиссию акций. По мнению экспертов, это необходимо для того, чтобы перевести на свой баланс акции «Кузнецких ферросплавов».Облигации для среднего бизнесаТенденции. В России появились предпосылки для создания массового рынка облигаций предприятий среднего бизнеса.
<p>Такие инструменты нужны как заемщикам, так и инвесторам.В КУРСЕОпытКак клонируют бизнесТехнологии. Российские предприниматели научились применять франчайзинг в условиях отсутствия прямого законодательства. Наиболее опытные франчайзеры рассказывают о том, как они это делают.Лихтенштейн: мини-кошелек в ЕвропеУправление активами. Несмотря на свои крохотные размеры, Лихтенштейн по праву считается одной из наиболее привлекательных стран для международных инвесторов.Курсу некуда деватьсяВ КУРСЕДефицит напомнил о себеБыкVSМедведьАкцииМассовая непоставка»Ай да Путин!»В КУРСЕОблигацииЭкспортерам не хватает на закупкиПеренос себя не оправдалДеньги на самолетыВ КУРСЕДенежный рынокТеррор подогревает рынокПрилив ликвидностиЛичные финансыКУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ?Кредит для ленивыхСервис. Заполнить заявку на получение кредита теперь можно и не обращаясь в отделение банка или магазин. Для этого достаточно зайти на сайт кредитной организации и заполнить анкету.Бриллианты по краденой картеТехнологии. С помощью SMS-сообщений банки информируют владельцев пластика не только об успешно проведенных операциях, но и о неудачных. По мнению банкиров, такая услуга позволит повысить бдительность клиентов.»Будьте как дома» с предоплатойЖилье. Снять элитную квартиру на сутки в Москве или Петербурге дешевле, чем гостиничный номер такого же уровня. Однако при бронировании временного жилья фирмы не предоставляют клиентам никаких гарантий.Социальная среда: кто ваш сосед?Недвижимость. Дом может считаться элитным только если в нем живут люди одного социального круга. Пока в Москве нет районов для бедных и богатых. Однако процесс разделения идет полным ходом.ОтдыхДеклан Доннеллан расправился с «Отелло» и взялся за «Трех сестер»Театр. В Москве проходит фестиваль британского театрального режиссера Деклана Доннеллана, который приехал в столицу с собственной труппой и премьерой спектакля «Отелло».Оперный мачо и «четвертый тенор»Афиша

«Viberi» «Роснефть» наращивает запасы
«Viberi» «Роснефть» наращивает запасыАкции ASOC котируются на Лондонской фондовой бирже. Предложенная за них цена предполагает оценку акционерного капитала ASOC в $73 млн. Если «Роснефть» не заручится поддержкой более чем 60% акционеров ASOС к 24 апреля 2004 года, предложение потеряет свою силу. Компания уже объявила, что 41,1% акционеров ASOC приняли это предложение. Правда, в ближайшее время можно ожидать появления еще более привлекательных заявок на покупку ASOС со стороны других заинтересованных сторон, в частности TotalFinaElf или «ЮКОСа».
Одним из условий оферты является отказ ASOC от сделки по продаже 52% акций «Енисейнефти» компании TotalFinaElf. ASOC владеет 59% акций «Енисейнефти». Купив ASOC, «Роснефть» получит контроль над двумя месторождениями, расположенными в Восточной Сибири, — Ванкорским и Северованкорским. Их совокупные извлекаемые запасы оцениваются в 1,2 млрд баррелей нефти.
Последние шаги «Роснефти» свидетельствуют об активных намерениях компании увеличить свои запасы. В феврале «Роснефть» приобрела компанию «Северная нефть» за $600 млн. Последняя добывает 28 тыс. баррелей в день в Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции. Как и «ЮКОС», «Роснефть» придает стратегическое значение месторождениям в Восточной Сибири. Однако расходы на их разработку могут оказаться весьма существенными (по оценке TotalFinaElf, они могут составить $2,4 млрд).
Возможно, это предложение могло быть сделано акционерам английской компании чуть ранее — во время проведения в Лондоне Русского экономического форума. Однако глава «Роснефти» Сергей Богданчиков на него не попал. В аэропорту Лондона его подвергли необычно тщательному досмотру и даже сняли копии с некоторых документов, что крайне раздосадовало визитера, и он спешно ретировался. На прошлой неделе бумаги вернули через российское посольство с извинениями. Что это были за бумаги — неизвестно, но акции ASOС в течение двух дней после официального предложения «Роснефти» подскочили в цене более чем на 100% — до $1,5 за штуку, в результате чего капитализация ASOС поднялась до $69 млн.

«Viberi» Покупродажа
«Viberi» ПокупродажаТеперь она полностью контролирует второго по величине итальянского производителя стали и одного из ведущих в регионе поставщиков рельсов и специального сортового проката. «Северсталь» наращивала долю в Lucchini с 2005 года, но начиная с IV квартала 2008-го та работала в убыток, существенно ухудшая результаты материнской компании. И известно было о намерении российских металлургов избавиться от этого обременительного актива. Если планы не поменялись, то нынешний шаг может облегчить переговоры с потенциальными покупателями. Ожидание такой сделки служило одним из вспомогательных катализаторов роста акций «Северстали» в последние месяцы. Аналитики сравнивали Lucchini с бездонной бочкой, которая требует вложения денег, но не приносит отдачи.драйверы рынкаБританская компания с поволжскими активами раскрыла информацию о крупном приобретении в соответствии с правилами Лондонской фондовой биржи, где торгуются ее акции. Из рук российского ЗАО «Транс нафта» ей перейдет 75% газоперерабатывающего завода, на который будет поступать сырье с Восточно-Макаровского месторождения. Volga Gas заплатила 187 млн рублей, однако в ноябре 2008 года она уже вносила 600 млн в качестве аванса. Долгосрочная добыча на участке может начаться в 2010 году. «Достигнутое соглашение устранит препятствия на пути запуска Восточно-Макаровского месторождения, которое является крупнейшим среди имеющихся производственных активов компании», – комментируют в «Ренессанс Капитале».Лидеры и аутсайдеры за месяцПотребительский сектор. Группа опубликовала сильные годовые операционные результаты. В сегменте свиноводства, в основном за счет ввода в строй новых комплексов, продажи подскочили на 38% при увеличении средней рублевой цены продукции на 6%. В птицеводстве объем реализации остался почти на уровне 2008-го, а отпускная стоимость возросла на 16%. Ожидается дальнейшее наращивание мощностей. Так, к 2012-му производство птицы должно увеличиться на 40%, а некоторые проекты будут реализованы уже в этом году.Энергетика. В конце прошлого года для компании были утверждены RAB-тарифы (исходя из экономически обоснованной доходности инвестированного капитала). Инвесторы посчитали, что основной катализатор роста отыгран, поэтому начали продавать бумаги. Так объясняют падение котировок аналитики Альфа-банка, повысившие в феврале почти одновременно с коллегами из Citi рекомендацию до «покупать» и оставившие неизменной оценку справедливой стоимости акций. По версии Альфа-банка, она составляет 0,38 рубля, а Citi – 0,42 рубля.

«Viberi» — Версия для печати
«Viberi» — Версия для печати

Первоначально мы планировали сделать рейтинг по итогам полугодия, однако июльские события лишили эту затею большого смысла. По итогам семи месяцев балансы многих банков выглядели правдивее, чем весной или в начале лета. Динамика и структура активов и пассивов банков позволяют судить о том, что ожидает банковскую систему в будущем.
Государственный банкинг. Первое, что бросается в глаза в рейтинговой таблице, это уверенный рост окологосударственных банков. Именно они выиграли от частичной потери доверия к частным российским банкам.
Большая тройка — Сбербанк, Внешторгбанк и Газпромбанк — еще больше увеличила свой отрыв от преследователей. Сбербанк по-прежнему остается самым мощным каналом перевода денег от частных лиц в бизнес: 62% его пассивов составляют средства физических лиц, но банк размещает эти деньги преимущественно в виде кредитов крупным компаниям. От предприятий и организаций Сбербанк привлек 283 млрд рублей, а прокредитовал их на втрое большую сумму — 878 млрд рублей.
В заслугу президенту Сбербанка Андрею Казьмину можно поставить то, что при демпинговой (по мнению конкурентов) кредитной политике банк умудряется получать огромную прибыль. За семь месяцев она составила 31,4 млрд рублей, что лишь на 19% меньше, чем за весь прошлый год. Прибыль была бы еще больше, если бы Сбербанк грамотнее использовал огромную сеть отделений по всей стране для более выгодного потребительского кредитования.
Очень высокую прибыль (6,3 млрд рублей) показал и Газпромбанк, но в его случае этот показатель целиком зависит от системы отношений, выстроенных между банком и его владельцем — «Газпромом». Путем игры на ставках кредитования можно показать как огромную, так и нулевую прибыль. В этом году тактически правильно оказалось прибыль увеличить: за счет нее пополнится собственный капитал, который в Газпромбанке растет не столь динамично, как активы.
Внешторгбанк с такой проблемой пока не сталкивается: капитал у него с давних пор избыточен. Прибыль банка (3,7 млрд рублей) существенно сократили вложения в развитие. И по итогам года ВТБ заработает меньше, чем в прошлом году. Зато в числе активов ВТБ появился Гута-банк с входящими в его группу промышленными предприятиями. Также госбанк увеличивает влияние в крупнейшем нестоличном банке России — петербургском Промстройбанке. Президент ВТБ Андрей Костин договорился с председателем наблюдательного совета ПСБ Владимиром Коганом пока только о покупке блокирующего пакета, но на этом процесс не остановится. Со временем ПСБ может перейти под полный контроль ВТБ.
В топ-50 банков есть еще контролируемые государством Банк Москвы, Транскредитбанк, «Еврофинанс Моснарбанк», Россельхозбанк и Всероссийский банк развития регионов. Понятно теперь, кто основной игрок на банковском рынке?
Лидеры по средствам предприятий и организаций, млн руб.1Сбербанк283 1262Газпромбанк125 4553Внешторгбанк71 9744Росбанк63 0815ММБ63 0186Альфа-банк37 6117Ситибанк30 7128МДМ-банк24 8719Банк Москвы24 54510Промстройбанк24 358Директор Центра экономических исследований ММИЭИФП Сергей Моисеев отмечает, что Россия является единственной в мире крупной страной, где госбанки будут продолжать преобладать в банковском секторе. «Российский банковский сектор по своим характеристикам приближается к банковским системам Пакистана, Ливана и Вьетнама, где госбанки доминируют на всех финансовых рынках. Ползущая национализация банковского сектора имеет один интересный эффект для регулятора. Банк России может позволить себе использовать «финансовую репрессию» — нерыночные методы регулирования банковского сектора. Отдельные элементы администрирования финансовыми ресурсами можно было наблюдать в ходе «кризиса доверия»: целевой кредит ВТБ на покупку Гута-банка и восстановление рынка МБК через Сбербанк. Неосуществленной осталась идея председателя ЦБ Сергея Игнатьева о введении потолка процентных ставок. В скором времени, если Банку России потребуется скорректировать денежное предложение или перераспределить финансовые ресурсы в экономике, ему будет достаточно дать указания госбанкам. Одним словом, ползущая национализация и монополизация рынка Сбербанком позволят денежным властям де-факто вернуться к планово-директивной системе регулирования. Реформирование сектора госбанков — главная проблема на повестке дня».
Стандартный успех. Итак, банкам выгодно иметь связь с государством. Но не только: сверхприбыльным оказалось потребительское кредитование. Потрясающие темпы развития показывает лидер этого рынка — банк «Русский стандарт». Его работающие активы достигли 24 млрд рублей. И 5/6 от этой суммы составляют кредиты частным лицам. Любопытно, что сами частные лица разместили в банке всего 2 млрд рублей. Остальные средства для выдачи кредитов банк берет на оптовом рынке. Почти 40% его пассивов на 1 августа составляли привлеченные межбанковские кредиты.
Специализация банка на мелких высокодоходных кредитах вылилась в почетное 4-е место по размеру прибыли — 2,3 млрд рублей. Рентабельность капитала банка и вовсе поражает — 41% за семь месяцев. В общем, ставка на потребительское кредитование, которую хозяин банка Рустам Тарико сделал раньше конкурентов, себя полностью оправдала. Действительно процентная маржа в потребительском кредитовании максимальна. На прошлой неделе «Русский стандарт» разместил еврооблигации на сумму $300 млн под доходность в 7,8% годовых. В России разместить эти деньги можно под доходность вдвое большую.
Меньшие масштабы бизнеса, но схожую структуру активов имеет «Хоум Кредит энд Финанс банк» (ХКФБ). Этот банк выдал населению кредитов более чем на 8 млрд рублей.
Лидеры по кредитам предприятиям и организациям, млн руб.1Сбербанк878 1172Внешторгбанк151 3053Альфа-банк137 4754Газпромбанк126 6255Банк Москвы77 0026Росбанк67 4697Межпромбанк67 2098МДМ-банк58 1469Промстройбанк45 95310ММБ43 508Рост кредитования населения отмечается не только у специализированных банков. Из достаточно крупных банков игнорирует этот рынок только «Глобэкс». Наилучшую же динамику демонстрируют ВТБ, Ситибанк, Автобанк-Никойл и «Союз».
Банкиры сходятся на том, что и дальше потребительское кредитование будет расти опережающими темпами. «Этот сегмент рынка, несмотря на стремительное развитие в последние несколько лет, еще не освоен и на 1/10 от своих возможностей. Он продолжит активно развиваться, однако основными игроками на нем будут крупные и некоторые средние банки, имеющие широкую филиальную сеть», — считает директор финансово-аналитического департамента Судостроительного банка Алексей Колтышев.
По прогнозам специалистов ХКФБ, российский рынок потребительского кредитования будет стремительно развиваться еще в течение ближайших 3-5 лет, а через два года каждый третий автомобиль и каждая пятая покупка бытовой техники будут оформляться в кредит.
При этом для развития потребительского кредитования банки не обязательно должны иметь сеть мини-офисов. «Широко распространенные сегодня «магазинные» кредиты будут уступать позиции универсальным кредитным карточкам», — прогнозирует начальник управления розничного бизнеса Межпромбанка Игорь Лысенко. А начальник управления обслуживания физических лиц Транскредитбанка Григорий Иващенко полагает, что наиболее активно в ближайшие годы будут развиваться овердрафтное кредитование по банковским картам, автокредитование и ипотека.
«Без скорринговых процедур оценки заемщиков банк не сможет называть себя розничным. Кроме того, у такого банка должен поменяться менталитет. Необходимо не бояться выдать кредит, поскольку его могут не вернуть, а опасаться упустить выгоду, не предоставив кредит заемщику, который его заслуживал», — говорит директор департамента маркетинга Номос-банка Денис Владиславлев.
Феномен «Альфы». Удивительные метаморфозы происходят с крупнейшим олигархическим кредитным учреждением — Альфа-банком. В прошлом году он сделал ставку на развитие массовой розницы в лице сети «Альфа-банк Экспресс». Казалось бы, ничего, кроме бенефитов, такая политика банку не принесет. Ухудшение финансовых показателей в 2003 году выглядело временным; в банке его объясняли большими инвестициями в инфраструктуру и раскрутку розничного проекта.
Однако летом этого года Альфа-банк неожиданно столкнулся с паникой среди своих частных клиентов. Менеджеры банка даже представить себе не могли, что у клиентов возникнут сомнения по поводу финансового состояния банка, легко прошедшего кризис 1998 года и имеющего общих собственников с такими системообразующими компаниями, как ТНК-BP и «Вымпелком».
В результате летнего кризиса клиенты вывели из Альфа-банка несколько сот миллионов долларов. Дыру в балансе закрыли акционеры во главе с Михаилом Фридманом, закачав в банк более $700 млн. Несмотря на это, работающие активы банка снизились даже по сравнению с началом года. А затем Альфа-банк и вовсе удивил рынок ростом тарифов и резким увеличением минимальной суммы депозитов (см. стр. 18). Получается, что клиент «с улицы», которого в прошлом году добивался Альфа-банк, больше ему не нужен.
Кстати, любопытным итогом кризиса стало то, что значимых проблем с населением не испытали банки, как раз больше всех от частных вкладчиков зависящие. Это «Балтийский» (46% пассивов — средства частных лиц), «Возрождение» (39%), Импэксбанк (35%), «Автобанк-Никойл», Московский индустриальный банк (по 33%) и многие региональные банки. Для сравнения: у того же Альфа-банка доля частных средств в пассивах составляла около 20%, а у Гута-банка, также подвергнувшегося обструкции вкладчиков, еще меньше.
Лидеры по собственному капиталу, млн руб.1Сбербанк176 3702Внешторгбанк63 9363Межпромбанк28 0314Газпромбанк26 0135Альфа-банк23 7816Банк Москвы12 5617Уралсиб12 2218Росбанк11 2219Глобэкс11 10110МДМ-банк9793Банки «Юкоса» и Межпромбанк. Банковский сектор растет быстрее экономики в целом, а поэтому снижение активов в абсолютном выражении у конкретного банка — явление редкое. Как правило, оно свидетельствует о пертурбациях, мешающих организации развиваться.
В этом году и банк «Менатеп Санкт-Петербург», и инвестиционный банк «Траст» сменили собственника. У структур «Юкоса» акции банков выкупили менеджеры банков во главе с Ильей Юровым. Параллельно сокращался бизнес обоих банков, а «Траст» потерпел убытки на сумму 387 млн рублей.
Не исключено, что данные неурядицы произошли из-за налоговых проблем «Юкоса». Оба банка на рынке продолжают ассоциироваться с нефтяной компанией, что может отпугивать потенциальных клиентов. Поэтому решение о смене названия банка «Менатеп СПб» на «Национальный банк «Траст» представляется весьма мудрым.
В «Трасте», впрочем, снижение общего размера баланса называют спланированным: «Мы не видели возможности адекватного применения на рынке вложений того капитала, который был привлечен с рынка в виде заемных средств, соответственно часть пассивов, находящихся в банке, была возвращена инвесторам. Такое решение было принято в связи с замедлением всех рынков капитала и снижением инвестиционной активности на открытых рынках капитала. Это тактика, а не стратегия».
Значительно — на 38% — снизились работающие активы Межпромбанка, еще недавно входившего в пятерку лидеров. Это можно объяснить уходом одного из двух совладельцев — Сергея Веремеенко, который предпочел заняться собственным банковским бизнесом, приобретя небольшой Центркомбанк. Полноправным хозяином банка теперь будет сенатор от исполнительной власти Республики Тыва Сергей Пугачев.
Кстати, значительного увеличения активов среди крупных олигархических банков добился только Росбанк (39%), что, вероятно, связано с бурным развитием «Норильского никеля» — основного актива Владимира Потанина и Михаила Прохорова. Если сюда добавить купленные банки группы ОВК, то банковскую группу Росбанка можно считать одной из мощнейших на рынке.
Конкуренцию ей составляет финансовая корпорация «Уралсиб», возглавляемая совладельцем «Лукойла» Николаем Цветковым. Суммарные работающие активы трех входящих в нее банков («Уралсиб», «Автобанк-Никойл» и ИБГ «Никойл») превышают 130 млн рублей.
Лидеры по средствам частных лиц, млн руб.1Сбербанк1 116 1022Банк Москвы44 6703Внешторгбанк43 2994Альфа-банк33 6515Газпромбанк29 2716Росбанк18 2797Райффайзенбанк16 9208Промстройбанк16 8599Уралсиб15 53610Возрождение12 139Разные иностранцы. Увеличение бизнеса иностранных банков в результате кризиса оказалось гораздо менее существенным, чем намекали некоторые из них. Райффайзенбанк смог увеличить активы с начала года менее чем на 10%, а Дойче-банк — всего на 3,7%.
Активно уходил в розницу Ситибанк: он вдвое увеличил объем привлеченных средств частных лиц, а потребительское кредитование — в 2,5 раза. В отличие от Альфа-банка Ситибанк не брезгует работой с весьма небогатой клиентурой. Дойче-банк же вообще игнорирует массовую розницу. Председатель правления банка Алексей Родзянко объясняет это тем, что развитие розничного направления в России не входит сегодня в стратегию головного Deutsche Bank, который занимается розницей в ограниченном числе европейских стран.
Еще одной явной тенденцией стало сокращение прибыльности иностранцев по сравнению с феноменальными результатами прошлого года (прибыль каждого из иностранцев-лидеров составила по несколько миллиардов рублей). Выдающуюся прибыль за семь месяцев показал только Международный московский банк (1,47 млрд рублей). Несмотря на русское название, это тоже иностранец: акционерами ММБ являются германская HVB Group, финляндский Nordea, французский росзагранбанк BCEN-Eurobank и ЕБРР.
Многим другим иностранным банкам похвастать пока нечем, поэтому они стараются не афишировать собственные балансы. Так, например, отказался прислать баланс банк «Сосьете Женераль Восток», терпящий убытки. Председатель правления банка Мишель Брику говорит, что банку потребуется 2-3 года для того, чтобы сбалансировать доходы и расходы. «Банк находится на этапе активных инвестиций в развитие розничной сети, поэтому пока невозможно не нести убытки», — сказал Мишель Брику в недавнем интервью «Ф.».
Впрочем, в целом перспективы бизнеса иностранных банков в России весьма радужны. Обладая доступом к дешевым западным ресурсам, им не приходится держать повышенные ставки по депозитам. Зато иностранцы всегда будут успешно конкурировать на рынке кредитов как для компаний, так и для частных лиц. При грамотном планировании издержек такой подход ничего кроме прибыли иностранным банкирам не сулит.
По мнению аналитиков, усиление конкуренции со стороны иностранных банков приводит к улучшению качества банковских продуктов и услуг на рынке в целом. Приход иностранного капитала отражает повышение устойчивости банковского сектора, рост доверия зарубежных инвесторов к России и расширяет возможности привлечения ресурсов для отечественных банков.
Лидеры по размеру прибыли, млн руб.1Сбербанк31 4262Газпромбанк63053Внешторгбанк36884Русский стандарт22755Промстройбанк19706Банк Москвы15717СВА-банк15488ХКФБ13769ММБ134810МДМ-банк104311Райффайзенбанк881Что в регионах? Кризис почти не затронул региональные банки. «Июльская паника на банковском рынке имела локальный характер и коснулась в основном столичных банков, — подтверждает Ильдар Галяутдинов, председатель правления Акибанка из Набережных Челнов. — Никаких признаков осложнений у нас не было ни в те дни, ни сейчас».
«По Уральскому региону можно с полной уверенностью сказать, что существующая банковская система достаточно стабильна и хорошо развита», — считает советник председателя правления екатеринбургского «Банк24.ру» Борис Дьяконов. — Июльские события в целом никак не отразились на банковской системе нашего региона».
Впрочем, вскоре региональные банкиры почувствуют усиление конкуренции со стороны московских коллег. «Наш банк делает ставку на регионы, где спрос на услуги потребительского кредитования становится выше», — говорят в ХКФБ, — в ближайшем будущем именно в регионах будет наблюдаться бум потребительского кредитования, и это касается не только городов-миллионеров и населенных пунктов с населением менее 500 000 жителей».
«В провинции практически не освоен рынок потребительского кредитования», — говорит начальник отдела по работе с кредитными картами Гута-банка Владимир Бученков. — Перспективы огромные, поскольку в некоторых регионах кроме Сбербанка вообще никого нет».
Региональные банки рассчитывают сохранить бизнес. Мелким и средним региональным банкам уже сейчас трудно выдерживать конкуренцию по ставкам и условиям кредитования. Тем не менее небольшие банки не сдают свои позиции. «Для нашего банка основной нишей станет обслуживание мелких клиентов, а также тех, кто по каким-либо причинам не прошел отбор в крупных банках», — говорит начальник торгового отдела ижевского Ижладабанка Андрей Петров.
Капитальная проблема. Летний банковский кризис, безусловно, сдержал рост активов многих банков. Но собственный капитал банков все равно увеличивался медленнее. Рентабельность банков невысока, поэтому акционеры крайне неохотно идут на дополнительные инвестиции. Банкиры отмечают, что существенным сдерживающим фактором для роста капитала стала борьба ЦБ против «надувания» капитала.
По мнению вице-президента банка «Московский капитал» Алексея Коекина, основным инструментом в увеличении капитализации банковской системы должны стать слияния и поглощения. А заместитель председателя правления Росдорбанка Денис Ильчук считает, что важную роль в этом процессе должны сыграть западные финансовые институты.
«Рост капитала возможен только с появлением крупных коммерческих банков, независимых от государства, ФПГ и политических кругов, — думает начальник казначейства Пробизнесбанка Филипп Самарец. — Реальный инвестор будет вкладывать свои средства в прозрачный банковский бизнес, а не в закрытые структуры, являющиеся проводником чьих-то финансовых интересов».
Парадоксально, но наименьшую обеспеченность собственным капиталом имеют банки, акционеры которых явно обладают хорошими финансовыми возможностями. Менее 10% пассивов собственный капитал составляет в таких банках, как Банк Москвы, ММБ, Райффайзенбанк, Сургутнефтегазбанк.
Лидеры по кредитам частным лицам, млн руб.1Сбербанк230 7812Русский стандарт20 2073ХКФБ80374Райффайзенбанк70135Первое ОВК54936Уралсиб53557КМБ-банк43648МДМ-банк36569Банк Москвы360710Кредитный агропромбанк3575Рывок к ликвидности. «Многие кредитные организации сокращают объемы активных операций и наращивают долю денежных средств, чтобы иметь возможность в любой момент отвечать по своим обязательствам, — говорит заместитель председателя правления банка «Стройкредит» Сергей Рыбин. — В целом структура активов перестраивается в пользу более ликвидных».
Заместитель председателя правления Росевробанка Ян Лютер отмечает, что для повышения ликвидности банк пошел на продажу части пакета ценных бумаг, в основном векселей и акций. «В результате средние остатки на корсчете в ЦБ увеличились в 2-3 раза по сравнению с первым кварталом текущего года. Эти меры носили превентивный характер и позволяли чувствовать себя спокойно при периодически возникающих панических настроениях на рынке, хотя несколько снизили доходность операций банка», — говорит Ян Лютер. А Лефко-банк, например, с целью накопления ликвидности принял решение уменьшить кредитный портфель.
В Международном банке Санкт-Петербурга «Ф.» сообщили, что по сравнению с началом года возросла доля денежных средств — корсчета в ЦБ и государственных облигаций. Соответственно был ограничен рост кредитного портфеля и прямых инвестиций.
Борьба за ликвидность приводит к снижению прибыльности банковских операций. У большинства банков рентабельность капитала за семь месяцев была гораздо ниже 10%. По рентабельности активов вне конкуренции оказался банк «Северо-Восточный альянс», который на активах в 7,8 млрд рублей за семь месяцев умудрился заработать 1,6 млрд рублей прибыли. Рентабельность активов оказалась равна 20% (или 34% годовых). Этот банк лидирует еще по одному показателю — доли акций в работающих активах (47,9%). Рискованная инвестиционная политика и позволила банку в рассматриваемый период добиться столь высокой прибыли. На втором месте по рентабельности активов — ХКФБ (13%), на третьем — банк «Русский стандарт» (9%). У подавляющего большинства банков этот показатель составляет 1-2%.
Удлинить пассивы. Кредитование бизнеса тормозит отсутствие долгосрочных ресурсов у банков. И если крупные компании могут взять кредит как у российских, так и иностранных банков, то среднему бизнесу добиться финансирования на окупаемых условиях довольно сложно.
«Частные средства, которые многими экспертами называются основой для формирования базы фондирования долгосрочных инвестиций, законодательно не являются срочными (человек имеет право досрочно снять вклад любой срочности) и фактически не могут быть использованы для кредитования. В противном случае, как показывает практика, несмотря на усилия менеджмента по поддержанию адекватной структуры активов и пассивов банка по срокам, отток средств физических лиц может привести к возникновению разрывов ликвидности», — констатирует заместитель директора финансового департамента Промсвязьбанка Дмитрий Ларькин.
Ситуацию можно разрешить, законодательно разграничив «снимаемые» и «неснимаемые» депозиты. Кроме того, после вступления банков в систему гарантирования вкладов у частных клиентов будет меньше причин волноваться насчет финансового положения банков.
Ипотеку заждалисьИз всех видов потребительского кредитования наименьшее развитие получила ипотека. Основных проблем две — низкие доходы населения и неурегулированность правовых отношений при покупке жилья на заемные средства.
Но директор департамента розничного кредитования банка «Петрокоммерц» Вадим Жегалов думает, что ипотека все-таки «оттянет» на себя значительную долю рынка ввиду своей социальной актуальности в России. А начальник отдела анализа рынка Уральского финансового холдинга Константин Юшков считает, что ипотечное кредитование — потенциально самый емкий сегмент рынка.
Заместитель председателя правления Акибанка Раниза Баширова выделяет ипотечное кредитование как наиболее актуальное направление деятельности и считает, что развивать ипотеку очень перспективно. Сегодня ипотекой пользуются менее 1% населения (для сравнения: на Западе более 90% жилья покупается в кредит).
«Рынок ипотечных кредитов еще не сформировался: далека от совершенства законодательная база, люди боятся брать большие кредиты на долгий срок, качество массового жилья пока оставляет желать лучшего, — говорит ведущий специалист управления маркетинга по работе с частными клиентами Росбанка Леонид Еремин. — Однако процесс идет, люди постепенно привыкают к кредитам».
По мнению начальника управления потребительского кредитования Академхимбанка Натальи Степановой, для развития ипотечного кредитования необходимо государственное финансирование.

«Viberi» Россия поборется с кризисом в еврозоне
«Viberi» Россия поборется с кризисом в еврозонеПРОГНОЗыВолна паники «выдохлась»Дмитрий Харлампиев, ведущий аналитик аналитического управления банка «Петрокоммерц»:– Факторы курсообразования рубля выглядят благоприятно. Сальдо торгового баланса растет. Сначала замедлился, а потом, по ощущениям, и прекратился вовсе чистый отток капитала. Можно предположить, что участники рынка сформировали несколько избыточный запас валюты, рассчитывая на значительные внешние выплаты в декабре ($17,1 млрд).Волна панических настроений в отношении евро в очередной раз «выдохлась». Пара EUR/USD комфортно чувствует себя в коридоре $1,32–1,36. Работа по внедрению унифицированных стабилизирующих инструментов продолжается, рассчитывать на суверенные дефолты и тем более на уменьшение числа участников еврозоны не стоит.Прогноз на конец февраля по евро – $1,36, стоимость бивалютной корзины будет тяготеть к 34,5 рубля, что соответствует доллару на уровне 29,7 руб­ля и евро – 40,4 рубля.Цены на нефть перегретыРоман Фролов, начальник отдела операций на валютных рынках Росевробанка:– Не исключено, что в феврале курс доллара приблизится к 29 рублям. Высокие цены на нефть существенно увеличат выручку экспортеров и, как следствие, улучшат показатели российского торгового баланса. Инфляционные риски, скорее всего, приведут к тому, что ЦБ не будет жестко контролировать укрепление рубля.Сегодняшние цены на нефть я бы назвал несколько перегретыми. Весьма вероятно, что уже в ближайшее время мы увидим их снижение до осеннего уровня 2010 года, и цена эта, с небольшими отклонениями, сохранится до начала осени 2011 года. Однако, учитывая то, что январская выручка от продажи нефти идет в страну в течение примерно 2–3 месяцев, в феврале это будет позитивно сказываться на укреплении рубля. Проблемы в еврозоне, скорее всего, приведут к снижению евро по отношению к доллару и рублю.

«Viberi» Михаил Акрамовский: «У управляющего всегда должна быть холодная голова»
«У управляющего всегда должна быть холодная голова»РезюмеМихаил Акрамовский, директор департамента управления активами УК «Альянс Росно УА»
Под управлением $100 млн.
Родился в 1977 году во Владимире. В 2001 окончил экономический факультет МГУ. Трудовой путь начал в должности аналитика компании A.Partners. В управляющую компанию «Альянс Росно УА» пришел в августе 2004 года. Управляет интервальным фондом «Альянс Росно – акции второго эшелона». Холост. Увлекается театром, любит путешествовать. Не равнодушен к политике и архитектуре.
Михаил, что вас привело на фондовый рынок? – Меня изначально интересовали ценные бумаги. Специализацию на акциях выбрал, потому что более склонен к работе с рискованными инструментами и долгосрочному подходу к инвестициям.
Охарактеризуйте свой стиль торговли? – Когда я покупаю бумагу, то рассчитываю на факторы роста, которые будут актуальны в течение ближайших трех лет. Стараюсь отбирать акции, способные хорошо расти в течение долгого периода. Естественно, бывает, что бумага дорожает гораздо быстрее. В таком случае это просто среднесрочная спекуляция.
Вспомните, пожалуйста, самую удачную свою сделку? – Покупка привилегированных акций Сбербанка с более чем 50-процентным дисконтом к цене обыкновенных. И до сих пор мы верим в эту бумагу.
Какие отрасли могут «выстрелить» в 2008-м? – Привлекательно выглядят банковский сектор, химия, потребительский сектор, девелопмент. А вот нефтяные компании будут отставать.
Где вы видите индекс РТС к концу года? – Около 2800 пунктов, то есть порядка 20% роста.
Получается, что доходность рискованных инструментов вплотную приближается к депозитам…– В целом доходности на рынке акций снизятся, и эта тенденция продолжится еще какое-то время. Однако надо сравнивать яблоки с яблоками. Если мы говорим о росте акций Сбербанка, «Газпрома», РАО и других крупных компаний, то нельзя их сравнивать со ставками депозитов в мелких банках, которые не отличаются особой надежностью.
Что бы вы посоветовали частному инвестору, желающему вложиться в акции? – Все зависит от инвестиционного горизонта. Если он более трех лет, то я бы рекомендовал акции компаний малой и средней капитализации. Мы ожидаем, что темпы роста в данных бумагах в следующие пять лет будут в среднем на 5 процентных пунктов выше, чем в «голубых фишках».
Значит, у вас есть прогноз по индексу РТС-2? – Его очень трудно прогнозировать, там широкая база. Но в целом рост составит около 25%.
Вы ориентируетесь на второй эшелон, но почему в портфеле вашего фонда немалый вес имеют «голубые фишки»? – Мы действительно держим некоторую часть средств, порядка 10–15%, в «голубых фишках». Это объясняется несколькими причинами. Во-первых, при работе с бумагами второго эшелона, чтобы построить позицию в акциях какой-то компании, требуется время. Во-вторых, иногда вы просто не можете купить по хорошей цене – приходится ждать удачного момента. В этих случаях «фишки» на растущем рынке являются хорошей альтернативой денежным средствам.
Надо полагать, вы сторонник фундаментального анализа? – Я пользуюсь разными методиками. Если формируется портфель на три года в компаниях малой капитализации, то используется только фундаментальный анализ. В сбалансированных портфелях, где изменения могут происходить несколько раз в месяц, применяем также технический. Хотя вы правы – фундаментальный анализ мы используем везде.
Работа портфельного управляющего – это нервное занятие? – Конечно, бывают периоды, которые напрягают. Но я пережил достаточно взлетов и падений, чтобы не переживать по этому поводу. И это теперь помогает в работе. Ведь у управляющего всегда должна быть холодная голова.
На что вы переключаетесь после работы? – Главное – переключиться. А вообще, мне нравятся театр, кино, люблю путешествовать.
Никогда не жалели, что стали портфельным управляющим? – Нет. Но временами посещают мысли, что нужно заниматься чем-то еще…
Например? – Политика, архитектура. Это что-то из детства.