«Viberi» Михаил Акрамовский: «У управляющего всегда должна быть холодная голова»
«У управляющего всегда должна быть холодная голова»РезюмеМихаил Акрамовский, директор департамента управления активами УК «Альянс Росно УА»
Под управлением $100 млн.
Родился в 1977 году во Владимире. В 2001 окончил экономический факультет МГУ. Трудовой путь начал в должности аналитика компании A.Partners. В управляющую компанию «Альянс Росно УА» пришел в августе 2004 года. Управляет интервальным фондом «Альянс Росно – акции второго эшелона». Холост. Увлекается театром, любит путешествовать. Не равнодушен к политике и архитектуре.
Михаил, что вас привело на фондовый рынок? – Меня изначально интересовали ценные бумаги. Специализацию на акциях выбрал, потому что более склонен к работе с рискованными инструментами и долгосрочному подходу к инвестициям.
Охарактеризуйте свой стиль торговли? – Когда я покупаю бумагу, то рассчитываю на факторы роста, которые будут актуальны в течение ближайших трех лет. Стараюсь отбирать акции, способные хорошо расти в течение долгого периода. Естественно, бывает, что бумага дорожает гораздо быстрее. В таком случае это просто среднесрочная спекуляция.
Вспомните, пожалуйста, самую удачную свою сделку? – Покупка привилегированных акций Сбербанка с более чем 50-процентным дисконтом к цене обыкновенных. И до сих пор мы верим в эту бумагу.
Какие отрасли могут «выстрелить» в 2008-м? – Привлекательно выглядят банковский сектор, химия, потребительский сектор, девелопмент. А вот нефтяные компании будут отставать.
Где вы видите индекс РТС к концу года? – Около 2800 пунктов, то есть порядка 20% роста.
Получается, что доходность рискованных инструментов вплотную приближается к депозитам…– В целом доходности на рынке акций снизятся, и эта тенденция продолжится еще какое-то время. Однако надо сравнивать яблоки с яблоками. Если мы говорим о росте акций Сбербанка, «Газпрома», РАО и других крупных компаний, то нельзя их сравнивать со ставками депозитов в мелких банках, которые не отличаются особой надежностью.
Что бы вы посоветовали частному инвестору, желающему вложиться в акции? – Все зависит от инвестиционного горизонта. Если он более трех лет, то я бы рекомендовал акции компаний малой и средней капитализации. Мы ожидаем, что темпы роста в данных бумагах в следующие пять лет будут в среднем на 5 процентных пунктов выше, чем в «голубых фишках».
Значит, у вас есть прогноз по индексу РТС-2? – Его очень трудно прогнозировать, там широкая база. Но в целом рост составит около 25%.
Вы ориентируетесь на второй эшелон, но почему в портфеле вашего фонда немалый вес имеют «голубые фишки»? – Мы действительно держим некоторую часть средств, порядка 10–15%, в «голубых фишках». Это объясняется несколькими причинами. Во-первых, при работе с бумагами второго эшелона, чтобы построить позицию в акциях какой-то компании, требуется время. Во-вторых, иногда вы просто не можете купить по хорошей цене – приходится ждать удачного момента. В этих случаях «фишки» на растущем рынке являются хорошей альтернативой денежным средствам.
Надо полагать, вы сторонник фундаментального анализа? – Я пользуюсь разными методиками. Если формируется портфель на три года в компаниях малой капитализации, то используется только фундаментальный анализ. В сбалансированных портфелях, где изменения могут происходить несколько раз в месяц, применяем также технический. Хотя вы правы – фундаментальный анализ мы используем везде.
Работа портфельного управляющего – это нервное занятие? – Конечно, бывают периоды, которые напрягают. Но я пережил достаточно взлетов и падений, чтобы не переживать по этому поводу. И это теперь помогает в работе. Ведь у управляющего всегда должна быть холодная голова.
На что вы переключаетесь после работы? – Главное – переключиться. А вообще, мне нравятся театр, кино, люблю путешествовать.
Никогда не жалели, что стали портфельным управляющим? – Нет. Но временами посещают мысли, что нужно заниматься чем-то еще…
Например? – Политика, архитектура. Это что-то из детства.
Рубрики