Рубрика: Статьи

Ломаный рост — ГЛАВНАЯ ТЕМА — № 1 (42) (12-18 января 2004) — Архив — Выбери!by
Ломаный рост — ГЛАВНАЯ ТЕМА — № 1 (42) (12-18 января 2004) — АрхивАкции. 2003 год был удачным для рынка акций, сохранившего высокие темпы роста. Однако итоги могли бы быть еще лучше, если бы экономический позитив не перемежался внутриполитическими неурядицами.Рынок российских акций, если судить по индексу РТС, вырос за прошедший год почти на 60%. С технической точки зрения главным событием года, безусловно, стало побитие докризисного рекорда, продержавшегося почти шесть лет. Теперь новой вершиной является отметка в 650,09 пункта, что на 13,7% выше достижения 1997 года. Если сравнивать нынешний итог с предыдущими посткризисными годами, то видно, что рост рынка российских акций имеет весьма устойчивый характер. В 1999 году он составил почти 200%, в 2000-м рынок скорректировался на 18%, после чего в 2001 году показал 81-процентное приращение. В 2002 году индекс РТС вырос на 38%. И вот теперь очередные 58%. Данные цифры, конечно, убедительны. Однако при сравнении темпов роста с другими развивающимися рынками они уже не выглядят столь впечатляюще. Так, индекс Таиланда вырос на 117%, Аргентины — на 104%, Бразилии — на 97%. Тем не менее по сравнению с ведущими мировыми индексами отечественный все-таки остался «на коне», опередив и США, и Европу….

«Viberi» Рынки в отпуск не уходят\. Что будет с ними в июле — августе
«Viberi» Рынки в отпуск не уходят\. Что будет с ними в июлеСтанислав Ярушевичюс, начальник отдела торговых операций ING Wholesale Banking в России:– На внутреннем валютном рынке мы ожидаем высокой волатильности в ближайший месяц. Торговля вероятно будет проходить в диапазоне 25,7–26,0 рубля за доллар при сохранении давления на американскую валюту со стороны российских и иностранных банков. Инвестиции в российскую экономику останутся на высоком уровне, а этот фактор будет способствовать дальнейшему увеличению золотовалютных резервов.
На международном рынке вероятно ослабление доллара против евро до уровня $1,35–1,37. Причинами могут послужить новые данные, подтверждающие замедление американской экономики и уменьшение инфляционного давления. При этом вероятность повышения ставок ФРС будет снижаться.
На рынке межбанковских рублевых депозитов ситуация в июле вряд ли существенно поменяется. Уровень ставок сохранится в рамках 3–4% по однодневным сделкам. Впрочем, ближе к концу месяца не исключено повышение до 5–5,5%, связанное с налоговыми платежами за второй квартал. В целом до конца года мы ожидаем сужение коридора ставок по рублевым депозитам в рамки 4–6% с текущих 2,5–6%. Значительный приток иностранного капитала в экономику, а также заимствования российских компаний за рубежом будут способствовать улучшению и большей предсказуемости ситуации с рублевой ликвидностью.
Александр Головцов, руководитель информационно-аналитического управления УК «Уралсиб»:– За полгода нисходящих колебаний российский рынок накопил силы для нового рывка вверх. Большинство акций снова выглядят дешевыми по фундаментальным показателям и торгуются со значительным дисконтом к зарубежным аналогам, цены на нефть почти восстановились после зимней коррекции, а инвесторы накопили достаточно свободных денег для крупных покупок. При текущих котировках наш рынок является самым недооцененным среди emerging markets по соотношению цена/прибыль. Наиболее выигрышно смотрятся акции компаний цветной металлургии и телекоммуникаций. Невысокими остаются и коэффициенты по бумагам нефтяных компаний. В любом случае с учетом низкого странового риска, который характеризует спред между суверенными еврооблигациями РФ и американскими гособязательствами, российские акции должны торговаться с небольшой премией к остальным развивающимся рынкам.
Основные IPO, запланированные на 2007 год, уже позади. Остались по большей части размещения энергетических компаний. Но в них во многих случаях крупные пакеты выкупят стратегические инвесторы. Таким образом, первичное предложение должно гораздо меньше «давить» на рынок, чем в первой половине года. В столь благоприятных условиях индекс РТС может к началу сентября выйти на уровень 2100 пунктов.
Екатерина Леонова, аналитик Альфа-банка:– К летнему периоду затишья рынок рублевого долга подходит с «крепким тылом». Подушка избыточной ликвидности, как показала практика, достаточно надежно защищает его от давления внешних факторов. В то же время наличие свободных средств в банковской системе выглядит очень привлекательным для эмитентов, которые спешат воспользоваться благоприятным моментом. Корпоративные заемщики продолжат активно предлагать новые выпуски как минимум в первой декаде июля. Спад активности в этом году обещает быть достаточно коротким: после небольшой передышки с двадцатых чисел июля уже в середине августа на рынок вернутся как новые эмитенты, так и инвесторы.
При этом игроки, накопившие крупные длинные позиции, будут оценивать перспективы рынка на осенний период, чтобы в случае негативных сигналов успеть вовремя избавиться от части портфеля. Безусловно, состояние ликвидности останется и в августе главным критерием для оценки перспектив. Однако также будут важны сигналы с внешних сегментов. Многие участники рынка полагают, что осенью Центробанку придется пойти на укрепление рубля к корзине валют. Если предположение останется в силе, этот фактор привлечет новых инвесторов с Запада. Также важны перспективы процентных ставок в еврозоне и США, оказывающие серьезное влияние как на рынок внешнего долга и курсы валют, так и на рублевые облигации.
Дмитрий Монастыршин, аналитик ИК «Антанта Капитал»:– Ситуация на долговом рынке в июле – августе будет определяться избыточным уровнем ликвидности. Чистый приток капитала по итогам пяти месяцев уже превысил годовой ориентир Банка России в $35 млрд. По итогам полугодия инфляция ожидается на уровне 5,2%. При этом власти сохраняют годовой целевой прогноз по этому показателю в диапазоне 7,5–8,0%. На фоне притока капитала и увеличения денежной массы Банк России вынужден сдерживать инфляцию путем укрепления рубля и снижения процентных ставок по собственным инструментам.
Рублевые корпоративные облигации будут пользоваться высоким спросом инвесторов во время первичных размещений. Сейчас в обращении находится 620 выпусков на сумму свыше 1,14 трлн рублей. Причем этот рыночный сегмент демонстрирует ежегодный рост. В ближайшее время планируется размещение долговых обязательств 68 корпоративных эмитентов на сумму 170,2 млрд. руб. Превышение спроса над предложением обусловит продажу новых бумаг с уровнем доходности в нижней границе заявляемых диапазонов. В целом же мы считаем, что спрос как на первичном, так и на вторичном рынке корпоративных облигаций в июле – августе останется довольно высоким, и прогнозируем дальнейшее снижение ставок.
Александр Кочубей, глава инвестиционного комитета УК «Ренессанс Управление инвестициями»:– Ярко выраженного тренда на российском фондовом рынке в ближайшие несколько месяцев не будет. С одной стороны, стоимость ценных бумаг сейчас низкая, но с другой – растущая неприязнь инвесторов к рискованным активам бросает тень на развивающиеся рынки и снижает их привлекательность.
По нашему мнению, боязнь рисков снова возвращается на фондовые площадки в связи со структурными изменениями кривой доходности по гособязательствам США и последствиями кризиса рынка облигаций американских ипотечных компаний. Это окажет негативное воздействие на активы развивающихся рынков, которые раньше оценивались исходя из низких премий за риск.
Российские «голубые фишки» будут волатильными. Ожидается снижение цен на металлы, а стоимость энергии останется на прежнем уровне, что практически не дает возможности поднять рынок. Бумаги банковского сектора более предпочтительны благодаря сильным фундаментальным показателям. Мы считаем, что один из главных факторов, влияющих сейчас на рынок, – активность российских инвесторов. Иностранные участники торгов будут более пассивными. Что касается стратегии инвестирования, то ценные бумаги компаний с меньшей капитализацией будут устойчивее к движениям рынка. Мы считаем, что индекс РТС не приблизится к границе 1900 пунктов.
Роман Соболев, старший специалист отдела дилерских операций ИК «Баррель»:– В летние месяцы движения валют становятся хаотичными и трудно предсказуемыми. Как правило, тон задают спекулянты, поэтому вряд ли стоит ждать формирования выраженного тренда в этот период. Участники валютного рынка будут по-прежнему сосредоточены на теме процентных ставок. Всех интересуют следующие решения ФРС. Борьба с инфляцией в США создала серьезные проблемы на рынке недвижимости этой страны. Если бы американские власти пошли на дальнейшее ужесточение монетарной политики, могла бы возникнуть серьезная угроза национальной экономике. Поэтому высока вероятность, что учетная ставка пока останется на прежнем уровне – 5,25%. В то же время ФРС будет внимательно смотреть за инфляцией и ситуацией с ипотечными кредитами.
Европа же ставки поднимает и делать паузу похоже не собирается, что служит хорошей поддержкой единой евровалюте. Центробанки Великобритании и Швейцарии тоже ужесточают монетарную политику, делая свои национальные валюты более привлекательными. Видимо, серьезное изменение ситуации произойдет только тогда, когда ФРС намекнет на смягчение монетарной политики. Как только это случится, доллар может вернуться в многолетний нисходящий тренд.
Владимир Харченко, аналитик ИГ «Капиталъ»:– В ближайшие два-три месяца состояние внутреннего валютного рынка будет определяться исключительно ситуацией на Forex, поэтому только оттуда исходит опасность ослабления рубля к доллару. Центробанк, допустивший в конце июня более сильное укрепление номинального курса национальной валюты, нежели это вытекало из конъюнктуры международного рынка, вряд ли предпримет аналогичные шаги в ближайшее время. Во-первых, происходит это, как правило, нечасто – с периодичностью раз в несколько месяцев. Во-вторых, ЦБ больше склонен противодействовать росту потребительских цен мерами денежно-кредитной политики. К тому же официальный прогноз укрепления реального эффективного курса рубля и некоторый прогресс в снижении инфляции не предполагают существенного пересмотра стоимости российской валюты по отношению к бивалютной корзине.
Конъюнктура внешнего рынка для доллара сложится более удачно, чем для евро. Ведь процентные ставки в США выше, чем в Европе, и в случае их дальнейшего роста привлекательность доллара будет только увеличиваться. Вероятный диапазон для американской валюты – 25,6–26,1 рубля, при этом к концу лета курс, скорее всего, будет у верхней границы коридора.
Алексей Воробьев, начальник аналитического отдела ИК «Максвелл Капитал»:– В июле – августе продолжится цикл заседаний Центральных банков разных регионов, по результатам которых возможно ужесточение денежно-кредитной политики. До конца года в Европе и Японии могут быть повышены процентные ставки как минимум еще раз до 4,25% и 0,75% соответственно. Это может негативно отразиться на подпитке ликвидности со стороны глобальных фондов, инвестирующих средства в акции на развивающихся рынках.
Ожидания большинства инвесторов относительно процентной ставки в США были скорректированы в пользу повышения после пересмотра Белым домом прогнозов экономического роста и инфляции. Опубликованные данные создают опасения, что ФРС может ужесточить денежно-кредитную политику, а не ослабить, как того ожидал рынок еще несколько недель назад.
Нестабильность на мировых площадках ограничивает рост на российском рынке акций. Американские фондовые индексы находятся на исторических максимумах, тогда как европейские близки к ним. При коррекционом снижении на развитых рынках, например в случае роста инфляции, у развивающихся в июле – августе могут появиться новые причины для усиления негативных настроений. Российские индикаторы в этом случае, на наш взгляд, обладают умеренным потенциалом снижения. Это отметки 1790 пунктов для индекса РТС и 1580 пунктов для индекса ММВБ.

«Viberi» — Версия для печати
«Viberi» — Версия для печати

Деклан Доннеллан снова в Москве. Начиная с 1994 года, когда театр Чик бай Джаул впервые показал спектакль «Мера за меру» в Малом драматическом театре — Театре Европы, «русские» командировки стали для режиссера столь частыми, что он и сам начал поговаривать, что одной ногой стоит в Британии, другой — в России. Деклан Доннеллан покорно признается в многочисленных «изменах» родному театру и, дабы утихомирить вполне законную ревность английской труппы, на этот раз решил взять артистов с собой. А заодно привез в Москву целый фестиваль, главным событием которого стала премьера сезона — шекспировский «Отелло».
В этом спектакле есть какая-то незамутненность, первичность, почти первобытность: простые элементы, простые, неразложимые на оттенки чувства. История, которую рассказывает Деклан Доннеллан, предельно конкретна. «Если вы пытаетесь найти в спектакле двойное дно, вы впустую тратите время», — комментирует режиссер. Постановка именно о том, что видно на первый взгляд: о ревности и всепоглощающей зависти, о человеческих слабостях, которые оказываются сильнее самой большой и самой верной любви.
«Отелло» — спектакль, поставленный, безусловно, на актера. Не попадись на глаза режиссеру самый настоящий мавр — темнокожий актер Нонсо Анози, «Отелло», по всей вероятности, просто бы не случилось. Его герой — большой, неуклюжий ребенок, чей мир абсолютно бесхитростен. Отелло вырублен из цельного и крепкого куска и в то же время хрупок, беспомощен, уязвим. Дездемону (актерская работа Кэролайн Мартин) Деклан Доннеллан трактует как решительную, обладающую чувством собственного достоинства, вполне зрелую женщину. В первом действии ее, правда, как-то не замечаешь, но мало-помалу образ становится все объемнее, все осязаемее. Кэролайн Мартин схватывает растерянность Дездемоны, не понимающей, чем заслужила она грубость мужа. Как по проводам, передает она и дрожь, и страх, когда замирает героиня от каждого шороха, ожидая в спальне сходящего с ума от ревности Отелло… Впрочем, главным героем постановки становятся не несчастные супруги, а инфернальный злодей Яго (Джонни Филипс). Этот образ позволяет режиссеру препарировать тему зависти, разбирать ее на запчасти, исследовать истоки и следствия — кажется, Деклан Доннеллан позволяет каждому заглянуть вглубь себя, набраться смелости и признаться в этом постыдном, скрываемом, как нечистое белье, чувстве…
На этот раз режиссер не склонен удивлять. Пожалуй, единственный формальный ход, который он себе позволяет, — это «взмах волшебной палочки». Герои сцены вдруг замирают — словно под заклинанием колдуна обращаются в безмолвные статуи. Все, кроме одного (как правило, Яго), который в это время с расстановкой и вкусом проговаривает свой монолог. Впрочем, временами находка скорее мешает: где-то в середине первого акта спектаклю начинает сильно не хватать динамики. Обильные паузы затягивают действие, и кажется, что шекспировская трагедия вот-вот обратится в новую ибсеновскую драму из серии «а теперь сядем и поговорим».
В отдельных сценах Деклану Доннеллану все же удается добиться предельной концентрации эмоций — до красноречивого диалога пауз, до бьющего на 220 электрических вольт взгляда: по замыслу режиссера «расстояние между актерами на сцене должно быть живым и заполненным энергией». Все это было бы невозможно на подмостках, перегруженных театральным реквизитом. Посему фирменный минимализм на сценической площадке: несколько брусков кроватей — и все. Сценограф Ник Ормерод, на пару с которым в 1981 году режиссер и основал театр Чик бай Джаул, придерживается эстетики жесткой и функциональной.
Финал спектакля, пожалуй, натуралистичен. Впрочем, натурализм натурализму рознь. Если в «Бесах» Анджея Вайды фигура повесившегося Николая Ставрогина выглядит грубо, почти пародийно, то в сцену, следующую после знаменитого «Ты перед сном молилась, Дездемона?», веришь с ходу и на слово: очутиться на месте схваченной за горло и поднятой двухметровым мавром в воздух женщины совсем не хочется.
Несмотря на свою однозначную сыгранность, спектакль не то чтобы смотрится на одном дыхании. Он сух, рассудочен и чересчур академичен. К тому же игра в многочисленные «замри — отомри» зачастую мешает главному козырю Деклана Доннеллана — его тонкому, ювелирно отточенному психологизму. Тем интереснее будет смотреть новую, только начатую работу британского режиссера, затеявшего постановку «Трех сестер». Разумеется, с российской труппой и на российской сцене. Английским актерам ничего не остается как снова простить режиссеру очередную «измену»: в отличие от Отелло они умеют обуздывать свою ревность…
Шерше ля ШерГАСТРОЛИ. Прощальный тур Шер докатился наконец и до России: 21 и 22 июня концерты пройдут в Кремлевском дворце, а 24 июня — на сцене Новой ледовой арены в Санкт-Петербурге. Это не первая для Шер попытка распрощаться с сольной карьерой: в 1996 году она уже пробовала уйти со сцены, однако вдали от внимания публики не выдержала и двух лет — любовь к славе не позволила переквалифицироваться в отягощенную воспоминаниями и килограммами матрону. На этот раз прощание, кажется, снова принимает затяжной характер: Cher’s Living Prof Farewell Tour мигрирует по США, Канаде и Европе с середины 2002-го и 8 мая в Дублине вышел на новый виток. «Этот тур последний, но никто не обещал, что он будет коротким», — лукаво отшучивается певица, и эта перспектива не может не радовать как разновозрастных поклонников Шер, так и ее саму: уже к концу октября 2003 года она успела дать свой 200-й «последний» концерт, заработав при этом $145 млн.
Музыкальная карьера Шер началась почти случайно: в 1963 году 17-летняя Шерилин Саркисян Ла Пьер (мать Шер имела французско-индейские, а отец — армянские корни) просто зашла в кофейный магазинчик в Лос-Анджелесе и познакомилась с неким Сонни Боно — развозчиком фруктов, подрабатывавшим у музыкального продюсера Фила Спектора. Когда Сонни услышал, как Шерилин подпевает звучащей по радио песенке, он понял: это шанс добраться до вершин хит-парадов. После нескольких провалов возник дуэт Sonny & Cher, и вскоре сразу пять песен музыкальной парочки числились в американской двадцатке лучших.
Перечислять все награды, полученные Шер за ее 40-летнюю карьеру, как, впрочем, и все скандалы, в которых замешана поп-дива, занятие абсолютно неблагодарное. Многочисленные хиты и не менее многочисленные провалы, комические TV-шоу и подмочившая ее репутацию реклама шампуней, «Пальмовая ветвь» Каннского кинофестиваля за игру в фильме Mask и «Оскар» за картину Moonstruck, создание благотворительной организации, поддерживающей детей с нарушениями в лицевой части черепа, и съемки в откровенном видеоклипе If I Could Turn Back Time, который моментально попал в «черный список» и был запрещен к прокату в США и Великобритании, — жизнь Шер переполнена крайностями.
По словам организаторов российских гастролей, в Москве 58-летняя поп-дива планирует гулять «по полной программе», в которую входит классический осмотр достопримечательностей, посещение одного из столичных модельных домов, клиники пластической хирургии, а также загадочной московской семьи, которая собирается приобрести дом певицы в Калифорнии. Спев свои лучшие хиты и помахав россиянам платочком, поп-дива укатит прощаться с миром дальше. И уж тогда — шерше ля Шер!

«Viberi» Рейтинг событий
«Viberi» Рейтинг событий25.031. Подсчитали – прослезилисьРосстат опубликовал отчет, согласно которому в январе 2009 года финансовый результат убыточных компаний реального сектора, без учета сельхозпроизводителей и малого бизнеса, превысил финансовый результат прибыльных организаций на 184,4 млрд рублей. В общей сложности 20,9 тыс. предприятий показали убыток на сумму 701,8 млрд рублей.+ Прибыльными оказались добывающие компании, а также предприятия по производст­ву электроэнергии, газа и воды. В небольшом плюсе также строительство– Обрабатывающие производства, а также оптовая и розничная торговля показали катастрофические убытки24.032. Информированный пессимистАлексей Кудрин, министр финансов, заявил, что ожидает в ближайшее время массового невозврата кредитов реальным сектором, поскольку надежды на оживление спроса со стороны потребителей товаров и услуг не оправдались. + Министр не исключил мер по повышению спроса за счет бюджета, хотя и предупредил, что это «искусственный инструмент на короткий срок»– Прогнозы чиновников такого уровня часто становятся самосбывающимися24.033. Мнимый ростСбербанк опубликовал результаты своей деятельности в январе – феврале 2009 года. Остаток кредитного портфеля частных клиентов за два месяца снизился на 2% до 1,23 трлн рублей, а аналогичный показатель для корпоративных заемщиков, напротив, увеличился на 5,8% и составил 4,21 трлн.+ В условиях падения спроса в сегменте розничного кредитования приоритетным для крупнейшего банка страны становится кредитование реального сектора экономики– Реальная динамика кредитования предприятий хуже той, что показывает отчетность. Последняя искажена переоценкой ранее выданных валютных кредитов26.034. Благими намерениями… Министр экономического развития Эльвира Набиуллина заявила о необходимости принятия системных мер, которые позволят снизить величину кредитных ставок для предприятий вплоть до уровня, соизмеримого с уровнем инфляции. + В уменьшении стоимости заемных средств нуждаются все предприятия; текущие проценты превышают прибыльность подавляющего большинства из них– Вряд ли мерами, которые предлагает глава МЭР (они все те же: субсидирование процентных ставок, госгарантии, финансирование через ВЭБ), можно охватить большое число компаний. Помогут лишь избранным23.035. Sgovoram.netГлава ФАС Игорь Артемьев заявил о стремительном росте сговоров на торгах по распределению государственных заказов. Проблему, по его мнению, решит создание общероссийского портала для проведения тендеров. + Благодаря электронной бирже госзаказов доступ к ним сможет получить любая компания, предлагающая конкурентоспособные товары и услуги– Быстрый запуск такой площадки мог бы оказаться прекрасной антикризисной мерой, но решение вопроса откладывается как минимум до 2010 года

«Viberi» Дело «ЮКОСа» сказалось на рейтинге
«Viberi» Дело «ЮКОСа» сказалось на рейтингеКОНСУЛЬТАНТЫ. Компания RussiaDeal, которая занимается исследованием рынка слияний и поглощений и прямых инвестиций в России, странах СНГ, Балтии и Восточной Европы, составила рейтинг финансовых консультантов, участвовавших в подготовке состоявшихся в 2003 году сделок, так или иначе связанных с российскими компаниями. При составлении рейтинга RussiaDeal использовала данные об инвестиционно-банковских услугах, которые оказывали финансовые консультанты при сопровождении сделок слияния и поглощения, сделок по приватизации, при размещении акций среди институциональных инвесторов, а также при проведении сделок по реструктуризации долгов путем перевода их в акции.
Ранжирование проводилось по общей стоимости сделок, в подготовке которых участвовали финансовые консультанты. Первые шесть мест с большим отрывом от остальных заняли банки, сопровождавшие покупку компанией BP 50-процентной доли в ТНК-BP за $7,6 млрд. Поскольку в расчет принимались только завершенные сделки, в базу расчета рейтинга не вошло приобретение «ЮКОСом» 92% акций «Сибнефти» за $13 866 млн, так как в последний момент было объявлено о прекращении этого мегаслияния. В противном случае первые места в подготовленном RussiaDeal списке заняли бы Citigroup, Brunswick UBS и инвестиционный банк «Траст», бывшие консультантами по этому проекту.
С другой стороны, при составлении рейтинга учитывалась сделка по приватизации «Славнефти» на сумму $1860 млн, потому что она была завершена в январе 2003 года. Точно так же было с покупкой «Норильским никелем» 51% акций Stillwater Mining — хотя объявлено об этом было в ноябре 2002 года, завершена сделка была только в июне 2003 года. При этом RussiaDeal учитывала не называвшиеся в самом начале $341 млн ($100 млн деньгами и $241 млн палладием), а уменьшившуюся из-за падения цен на металл сумму — на момент завершения она составила $257 млн.
Рейтинг финансовых консультантов компании RussiaDeal, 2003 г.МестоФинансовый консультантСтоимость сделок, $ млн Количество сделок1Альфа-банк8931122Goldman Sachs842523Morgan Stanley807534J.P. Morgan805735ИК «Объединенная финансовая группа»7994116Merrill Lynch765427Citigroup195828Brunswick UBS175949ИК «Тройка Диалог»13881510CSFB1047511ABN AMRO696312Dresdner Kleinwort Wasserstein630113PricewaterhouseCoopers398114BNP Paribas237115ING Barings224316City Capital Corporation150317SARS Capital136318-19CA IB107218-19ИК «Ренессанс Капитал»107120Seymour Pierce98121Central Europe Trust61122ИК «Финам»48423HSBC44124″ВЭО-Открытие»41125ИФК «Солид»251Лидер

Финансово-экономический календарь на неделю — ЧТО БУДЕТ — ГЛАВНОЕ — № 6 (7-13 апреля 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Финансово-экономический календарь на неделю — ЧТО БУДЕТ — ГЛАВНОЕ — № 6 (7-13 апреля 2003) — Номера за 2003 год — Архив
В ЖЕНЕВЕ начнется очередное заседание рабочей группы по присоединению России к ВТО
Заседание комиссии Совета Федерации по взаимодействию со Счетной палатой РФ обсудит результаты проверки Счетной палатой РФ целевого и эффективного использования средств, направляемых на финансирование федеральных целевых программ
Бюджетный комитет Госдумы рассмотрит перед вторым чтением новую редакцию Таможенного кодекса
Пройдет годовое общее собрание акционеров ОАО «ТКЗ «Красный котельщик»»
Фондовая биржа РТС включает в котировальный лист «Б» обыкновенные и привилегированные именные акции ОАО «Дальневосточная компания электросвязи». Также из котировального листа «А1» в котировальный лист «А2» торговой системы РТС переводятся привилегированные именные акции РАО «ЕЭС России»
В Вашингтоне начинается двухдневное заседание российско-американской рабочей группы по сотрудничеству в области энергетики
Пройдет аукцион по продаже компании ООО «Сталь КМК», входящей в имущественный комплекс ОАО «Кузнецкий металлургический комбинат» (КМК). Стартовая цена предприятия снижена на 45% и составляет 58 млн рублей
Центральное межрегиональное отделение РФФИ проведет аукцион по продаже 20,09% акций ОАО «КРАН — Узловский машиностроительный завод им. И. Федунца». Выставляется на продажу 3,34 млн акций номинальной стоимостью 10 рублей за акцию. Начальная цена продажи — 18,3 млн рублей
По итогам дня будет сформирован реестр акционеров ОАО «Связьстрой-2» (г. Краснодар)
8 апреляВ Госдуме пройдут парламентские слушания на тему «Совершенствование законодательства по валютному регулированию и валютному контролю»
Акционеры ОАО «Торговый дом «ЦУМ»» на внеочередном собрании планируют избрать нового гендиректора
На Мальте одновременно с выборами в местные органы власти пройдет референдум по вопросу вступления в Евросоюз
Министр иностранных дел Кувейта МУХАММЕД АС-САБАХ в ходе своего визита в Москву обсудит ситуацию в Ираке и перспективы дальнейшего развития двусторонних отношений Кувейта и России
Арбитраж Москвы рассмотрит отчет конкурсного управляющего ОАО «Международный банк развития машиностроения» Юрия Рунова
В Санкт-Петербурге пройдет вторая международная конференция «Лизинг в РФ в 2003 году»
Правительство Москвы планирует рассмотреть концепцию управления городским долгом и использования средств займов в городских программах
Закрытие реестра акционеров ОАО «Московское речное пароходство» и ОАО «Боксит Тимана»
9 апреляЗаседание Национального банковского совета рассмотрит вопросы распределения прибыли Банка России, остающейся в его распоряжении
ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» планирует разместить облигации 17-й серии объемом 900 млн рублей
Госдума рассмотрит в третьем чтении правительственный законопроект по реформе ЖКХ
Минфин выплатит купон по ОФЗ серии 27011 на сумму 238,56 млн рублей
Суд Северо-Кавказского военного округа приступит к новому рассмотрению дела полковника Юрия Буданова
В Ереване пройдет церемония инаугурации президента Армении РОБЕРТА КОЧАРЯНА
Центральное межрегиональное отделение РФФИ проведет аукцион по продаже 25,5% акций ОАО «Оздоровительный комплекс «Раменки»» (Подмосковье). Общее количество выставляемых на продажу акций — 228 штук номинальной стоимостью 1 рубль. Начальная цена продажи пакета установлена в размере 43,3 млн рублей
По итогам дня будет сформирован реестр акционеров ОАО «Амурское пароходство»
10 апреляРоссия погасит проценты по кредиту МВФ на сумму $24,65 млн
Банк России проведет аукционы по размещению ОФЗ выпуска 46005 в объеме 20 млрд рублей и выпуска 46006 в объеме 20 млрд рублей
Минэкономразвития внесет в правительство свой вариант реформирования отечественной авиационной промышленности и программу социально-экономического развития РФ на 2004-2006 годы
ОАО «Северо-Западный Телеком» будет выкупать свои облигации 1-й серии по 96,78% от номинала
Плательщики уплачивают налог на прибыль, полученную в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам, в случае получения такого дохода в марте 2003 года
Арбитражный суд г. Москвы рассмотрит иск ЗАО «Специализированный регистратор «Энергорегистратор»» о признании недействительным решения ФКЦБ от 9 августа 2002 года об аннулировании его лицензии
В Санкт-Петербурге начнется двухдневная встреча членов Парламентской ассамблеи НАТО с РОССИЙСКИМИ ПАРЛАМЕНТАРИЯМИ
Акционеры ОАО «Варьеганнефть» на внеочередном собрании рассмотрят вопрос об одобрении крупной сделки, связанной с предоставлением ОАО «РуссНефть» займов на общую сумму до 2,732 млрд рублей сроком на два года по ставке 7% годовых
Будут сформированы реестры акционеров ОАО «Витязь» и ОАО «Швейная фабрика № 5», имеющих право на участие в годовом собрании и получение дивидендов за 2002 год
11 апреляБудут составлены реестры акционеров ОАО «Мосэнерго», ОАО «Сведловский завод трансформаторов тока», ОАО «Свердловский хлебомакаронный комбинат», ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» и ОАО «АвтоВАЗ», имеющих право на участие в годовом собрании и получение дивидендов за 2002 год
Минприроды рассмотрит предложения экологических организаций по обеспечению рационального природопользования в России в 2003-2005 годах
По приглашению президента России Владимира Путина федеральный канцлер ФРГ ГЕРХАРД ШРЕДЕР посетит Санкт-Петербург с рабочим визитом
На Европейско-Азиатской бирже в Москве пройдет очередной аукцион по продаже промышленных квот на вылов водных биологических ресурсов
РФФИ проведет аукцион по продаже 100% акций ОАО «Морской порт Эгвекинот» (Чукотский АО, пос. Эгвекинот). Выставляется 170,5 тыс. акций, из них: обыкновенных именных — 127,9 тыс. штук, привилегированных типа А — 42,6 тыс. штук. Начальная цена продажи общества — 41 млн рублей
РФФИ проведет аукцион по продаже 25,5% акций ОАО «Теткинский комбинат хлебопродуктов» (Курская обл., пос. Теткино). На аукцион выставляется 16,3 тыс. акций. Начальная цена пакета установлена на уровне 6,7 млн рублей
Всероссийский банк развития регионов погасит купон по 2-му выпуску своих облигаций на общую сумму 14,336 млн рублей
12-13 апреля12 апреля — ДЕНЬ КОСМОНАВТИКИ
В течение дня будут составлены реестры акционеров ОАО «СибВАМИ» и ОАО «Северная заря», имеющих право на участие в годовом собрании и получение дивидендов за 2002 год© Финанс 2002-2005 г. Материалы, предоставленные журналом «Viberi», являются его интеллектуальной собственностью и охраняются российским законодательством об авторском праве и средствах массовой информации. Любое копирование, тиражирование, распространение либо любое иное использование информации возможно только с предварительного разрешения правообладателей. Ссылка на издание обязательна. Для электронных СМИ — гиперссылка.Адрес редакции: 127051, Москва,
Большая Новодмитровская ул., д.23, стр.5, тел.: (095) 788-5310

Электронные платежи обезопасили — Банки — № 1 (42) (12-18 января 2004) — Архив — Выбери!by
Электронные платежи обезопасили — Банки — № 1 (42) (12-18 января 2004) — Архив№ 1 (42) (12-18 ЯНВАРЯ 2004) БАНКИКарты. Импэксбанк и банк «Балтийский» прошли сертификацию платежной системы Visa по реализации технологии 3D Secure. Теперь они смогут обслуживать пластиковые карточки в интернет-магазинах.Наталья Шакланова <shaklanova@finansmag.ru>Программное обеспечение (протокол) 3D Secure, разработанное международной платежной системой в рамках программы Verified by Visa, позволяет значительно повысить безопасность платежей в электронных магазинах с помощью пластиковых карт. Теперь банк-эквайер, обслуживающий магазин, будет спрашивать у банка-эмитента, выпустившего карточку, проводить по ней транзакцию или нет. До недавнего времени эквайеры принимали карты на свой страх и риск — если клиент впоследствии отказывался от операции, заявив, что она была мошеннической, деньги ему возвращались, а все убытки ложились на банк-эквайер.
Как пояснил журналу «Выбери!by» зам. директора департамента платежных карт и электронной коммерции Импэксбанка Юрий Стрельченко, пытаясь максимально обезопасить себя от подобных рисков, банки-эквайеры устанавливали электронным магазинам высокую комиссию (5-20% от суммы покупки) и заставляли формировать значительные страховые депозиты (10-30% от ежемесячного оборота магазина). Понятно, что не все магазины шли на это и многие отказывались от сотрудничества с банком. При переходе на протокол 3D Secure ничего этого делать будет не надо, так как банк-эмитент сам будет принимать решение, проводить ему транзакцию или нет. Если у него не будет установлен протокол 3D Secure, то все риски он будет нести сам. При наличии протокола и у эквайера, и у эмитента решения по спорным транзакциям будет принимать Visa.
Новые технологии в первую очередь нужны эквайерам, активно занимающимся электронным бизнесом. Первым к программе Verified by Visa подключился Альфа-банк, который перешел на протокол 3D Secure еще весной прошлого года. Кроме того, как сообщили журналу «Выбери!by» в российском представительстве Visa, сертификацию по эквайрингу прошли банк «Менатеп СПб» и Росбанк. В «Менатеп СПб» сообщили, что протокол будет запущен в рабочую эксплуатацию в конце этого месяца. Кроме того, сертифицироваться в Visa в этом году планирует и система электронных платежей Assist. По информации журнала «Выбери!by», затраты эквайеров оцениваются минимум в $40 тыс. плюс ежегодные взносы в размере $6-8 тыс. В прошлом году банкам предоставлялись значительные скидки при покупке этого программного обеспечения — до 50-60%. Не исключено, что в этом году их уже не будет.
Правда, банки-эквайеры переходят на новые технологии не по своей воле. Дело в том, что с 1 октября прошлого года Visa запретила обслуживать карты в электронных магазинах, не использующих протокол 3D Secure. Нарушителям грозит штраф, а при его неоднократном получении банк вообще может лишить членства в Visa. А вот банки-эмитенты переходить на новый протокол пока не спешат. Да и зачем, ведь пока их к этому никто не обязывает.

«Viberi» «Силовые машины» порадуют миноритариев
«Viberi» «Силовые машины» порадуют миноритариевСЛИЯНИЕ. Концерн «Силовые машины» продолжает перевод своих дочерних предприятий на единую акцию. 23 октября состоится собрание акционеров ОАО «Ленинградский металлический завод» (ЛМЗ), а 29 октября — собрание акционеров ОАО «Электросила», на которых будет утверждаться присоединение этих обществ к ОАО «Силовые машины». На собраниях будут утверждены коэффициенты конвертации для миноритарных акционеров: за одну акцию ЛМЗ они получат 70 акций «Силовых машин», а за одну акцию «Электросилы» — 71 акцию концерна.
Обмен акций «дочек» «Силовых машин» сначала был предложен лишь мажоритарным акционерам, в число которых помимо структур холдинга «Интеррос», контролирующего концерн, вошли «Ленэнерго» и Siemens. По словам трейдера ИК «Энергокапитал» Сергея Григорьева, это вызвало обоснованную настороженность портфельных инвесторов, которые были недовольны таким подходом.
Однако «Силовые машины» пошли по пути цивилизованной работы с инвесторами. Летом им была представлена производственная программа, обосновывающая необходимость объединения. Теперь же объявлены коэффициенты конвертации, которые практически равны тому, что было предложено мажоритарным акционерам. По мнению Сергея Григорьева, это связано с тем, что концерн старается создать позитивный имидж в преддверии IPO своих акций, которое предполагается провести в начале следующего года. l

«Viberi» ЕЦБ спохватился
«Viberi» ЕЦБ спохватилсяСвершилось: Европейский центробанк перешел от равнодушного наблюдения за ростом евро к «вербальным» интервенциям на валютном рынке. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише наконец признал вслух очевидное: безудержное укрепление единой европейской валюты вредит экономике еврозоны.
Свои опасения главный банкир Европы высказал всего через четыре дня после того, как сам же подтолкнул евро вверх. Напомним, 8 января Жан-Клод Трише заявил, что ущерб экспортеров еврозоны от укрепления ее валюты будет компенсирован за счет роста мировой экономики и спроса. В результате евро резко рванул к новым вершинам, и к понедельнику (12 января) вплотную приблизился к отметке $1,29. Вот тут-то глава ЕЦБ не выдержал и сказал о росте евро все, что он думает на самом деле. Хотя в словах Жан-Клода Трише не было ясных указаний на возможные интервенции, рынок воспринял смену его настроений как повод для массового закрытия длинных позиций по евро. В результате доллар оказался на уровне $1,275 за евро уже к концу дня. Несколько ободрил приунывших «евробыков» председатель ФРС Алан Гринспен: он дал понять, что спокойно относится к ослаблению курса доллара и не считает нужным вмешиваться в ситуацию на рынке. Зато еврочиновников (включая представителей ЕЦБ) буквально понесло: они засыпали свою валюту упреками. Звучали и угрозы внести вопрос о валютных курсах в повестку заседания министров финансов «большой семерки» в феврале. Вдобавок свежие данные по торговому балансу США приятно удивили экономистов. В результате к концу недели евро опустился ниже $1,25.

«Viberi» Потанин – Дерипаска: почти ничья
«Viberi» Потанин – Дерипаска: почти ничьяПотанин – Дерипаска: почти ничья Ольга Шевель 26.11.2008 23:55Непримиримые партнеры по ГМК «Норильский никель» заключили мир. Обоим пришлось пойти на уступки. Владелец UC Rusal Олег Дерипаска ограничился усилением операционного контроля в компании. А глава «Интерроса» Владимир Потанин получил гарантии сохранения своих позиций основного акционера. Владимир Потанин (около 30% акций «Норникеля») и Олег Дерипаска (25% + 1 акция), заявили о прекращении корпоративного конфликта. Худой мир продлится минимум три года, на такой срок стороны заключили соглашение. Для рынка новость оказалась довольно неожиданной. Бизнесмены даже не намекали на возможность договориться. Акции ГМК на этой новости сразу пошли вверх. За 25-26 ноября на РТС бумаги подросли на 2,5% (до $82), при этом индекс упал на 4, 9% до 659 пунктов.Причиной прекращения противостояния стороны называют кризис. «Худшее, что может быть в таких условиях для компании, в которую «Интеррос» и UC Rusal вложили немалые средства, это нестабильность и определенное напряжение, вызванное корпоративным конфликтом, — заявил Владимир Потанин. – В результате диалога все спорные вопросы преодолены. Мы будем совместно работать над восстановлением стоимости «Норникеля» в интересах компании и всех акционеров». Олег Дерипаска был немногословен, согласно кивая речам бизнес-партнера.Властная воля. На фоне разгорающегося конфликта с начала июля капитализация «Норникеля» уменьшилась в 3,6 раза с $48 млрд до $13,4 млрд. Конечно, причиной масштабного падения стали не только разногласия акционеров. Рухнул весь фондовый рынок, кроме того, из-за падения мирового спроса снижались цены на основные металлы ГМК – никель и медь. С начала июля на LME они подешевели на 51% (до $10,1 тыс./тонна) и 55% (до $3,6 тыс./тонна), соответственно. «Норникель» продолжает оставаться фундаментально привлекательной компанией, хотя уже понятно, что финансовые показатели за 9 месяцев 2008 года окажутся значительно хуже прошлогодних из-за неблагоприятной конъюнктуры рынка.Противостояние акционеров попросту не позволяло выработать сколько-нибудь действенные механизмы выживания компании в сложной ситуации. Ухудшались даже операционные показатели. «Конфликт серьезно влиял на основную деятельность ГМК. Чуть ли не каждое мало-мальски важное решение топ-менеджмента блокировалось одной из «партий» в совете директоров», — отмечает аналитик «Брокеркредитсервиса» Олег Петропавловский.В результате вмешались власти. Хотя оба предпринимателя заявляют об отсутствии давления со стороны государства, такого мнения придерживается большинство экспертов. «Бизнесменам дали понять: «Норникель» должен работать более стабильно, а ключевым для индустрии людям, Владимиру Потанину и Олегу Дерипаске, следует сфокусироваться на конструктивном диалоге, а не заниматься дележом в тяжелое время, — считает аналитик «Юникредит Атона» Марат Габитов. — От олигархов сейчас зависит сохранение рабочих мест и во многом благополучие в металлургической отрасли». С коллегой согласен аналитик «Уралсиба» Николай Сосновский: «Предприниматели помирились по собственной инициативе? Выглядит неправдоподобно. Начиная с весны, они не то что не сошлись во мнении ни по одному вопросу — их точки зрения были кардинально противоположными. Думаю, основная роль в урегулировании принадлежит государству».Уступи и получи свое. Миллиардеры уверяют, что в результате трудных переговоров выработаны паритетные правила взаимодействия. И ни одна из сторон не получила преимущества.Свою программу-минимум выполнила UC Rusal (напомню: максимум – это ее слияние с «Норильским никелем»). На собрании акционеров 1 декабря будет избран новый, расширенный состав совета директоров. Оба бизнесмена не станут в него баллотироваться. Следовательно, Владимир Потанин покинет пост председателя совета директоров, за что яро выступал Олег Дерипаска. UC Rusal и «Интеррос» договорились о введении в совет одинакового числа представителей – по четыре человека. Остальные места достанутся четырем независимым членам, представителю государства и гендиректору «Норникеля» Владимир Стржалковский. «Интеррос» в качестве независимых кандидатов уже предложил руководителя инвестиционного подразделения Barclays Capital Джерарда Холдена, экс-гендиректора Lonmin Брэда Миллза и экс-руководителя администрации президента Александра Волошина. Неожиданностью стало выдвижение Фархада Мошири, председателя совета директоров «Металлоинвеста» и партнера Алишера Усманова по бизнесу.В расплывчатых формулировках Владимир Потанин дал понять, что председателем совета может быть как независимый директор, так и делегат от правительства. Источник «Выбери!by», знакомый с ситуацией сообщил, что в качестве кандидата для этого поста рассматривается Александр Волошин – фигура, близкая Олегу Дерипаске. Также UC Rusal получила право назначать исполнительного директора. «Выходит, что они получили контроль над значительной частью операционной деятельности «Норникеля», — рассуждает Олег Петропавловский. – Нынешний гендиректор – фигура номинальная, с добычей цветных металлов незнакомый. А нужен производственник, знающий компанию и отрасль».Владимир Потанин тоже не остался внакладе. UC Rusal «признала» проведенного по инициативе «Интерроса» Александра Стржалковского. А также сняла все претензии по поводу процедуры обратного выкупа акций. Во всяком случае, Владимир Потанин сообщил: «Все процессы, которые проходят в компании, должны быть завершены, в том числе и buy-back». Опасность отмены выкупа существовала до последнего момента – в начале ноября арбитражный суд Красноярска запретил проводить процедуру. «Скорее всего, в качестве уступок со стороны UC Rusal может быть снятие претензий к покупкам непрофильных активов, как в случае с приобретением ОГК-3 (принадлежит «Норникелю») блокпакета в компании «Русиа Петролеум», — полагает Марат Габитов. Объем и значимость полученных Олегом Дерипаской прав в принципе тянет на отказ от всех претензий к «Интерросу».Быстрая заморозка. Стороны за короткий срок смогли выработать регламент, в соответствии с которым будут разрешаться все спорные ситуации. Что это (как и статус самого мирового соглашения) ясно не до конца – технология взаимодействия не разглашается. Аналитики предполагают, что будет осуществляться некий надзор, с которым оба предпринимателя согласились: все спорные вопросы будут решаться независимыми директорами, а так же Владимиром Стржалковским и представителем государства.«Корпоративный конфликт как был, так и остался. Просто перешел в замороженную фазу, когда каждый пообещал не ставить палки в колеса, — считает Николай Сосновский. — При этом предприниматели пообещали не столько друг другу, сколько государству. И оно будет присматривать». Во всяком случае, в течение ближайших трех лет, пока «Норникель» не вернется на докризисные позиции.ВЕХИ АКТИВНОЙ ФАЗЫ КОНФЛИКТА30.06.2008. Формальное начало. На внеочередном собрании акционеров стороны не смогли прийти к согласию по поводу состава совета директоров ГМК и его председателя. Представители UC Rusal сочли, что избранный совет несбалансирован и представляет, прежде всего, интересы «Интерроса».01.08.2008. 7,4% акций ГМК, принадлежащих дочерней компании «Интерроса» «Объединенные инвестиции» были проданы до того момента неизвестному офшору Montebella Holdings. Компания не числится в аффилированных с компанией Владимира Потанина. На следующий день «Русал» обратился в ФСФР с просьбой проверить структуру акционерного капитала «Норильского никеля», так как предположил, что «Интеррос» аккумулировал пакет, превышающий 30% акций. При подтверждении информации Владимир Потанин должен был бы запустить процедуру обязательного выкупа акций.08.08.2008. Гендиректором «Норникеля», по предложению Владимира Потанина, избран бывший руководитель Ростуризма Владимир Стржалковский. Прежний гендиректор Сергей Батехин проработал в этой должности менее трех недель и был назначен первым заместителем гендиректора. UC Rusal дала понять, что сомневается в эффективности менеджера, до сих пор очень далекого от металлургии.15.08.2008. UC Rusal заявила о своем решении созвать в сентябре внеочередное собрание акционеров «Норникеля» для выборов нового состава совета директоров. Одновременно компания Олега Дерипаски предложила план первоочередных действий: разработку программы по остановке падения производства, снижению расходов и экологической концепции.29.10.2008. «Норникель» провел частичный выкуп акций по процедуре buy-back на общую сумму около 26 млрд рублей, несмотря на предписание арбитражного суда Красноярска о невозможности осуществлять выкуп. Решение суда не было вовремя доставлено в ГМК, хотя UC Rusal утверждает, что накануне отправил сообщение на электронный адрес «в связи с отказом представителя компании принять документы, доставленные курьером» (по закону, судебные решения вручаются судебными приставами – «Выбери!by»).05.11.2008. UC Rusal объявила о намерении обратиться в ФСФР с требованием инициировать проверку законности действий, осуществленных «Норникелем» по обратному выкупу своих акций.Теги: UC Rusal | Норильский никель | Олег Дерипаска | Владимир Потанин | цветная металлургия