Рубрика: Статьи

«Viberi» | ДЕЛОВОЙ ЖУРНАЛ | ПОРТАЛ | ИНВЕСТИЦИИ | БИЗНЕС | ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ |
«Viberi» | ДЕЛОВОЙ ЖУРНАЛ | ПОРТАЛ | ИНВЕСТИЦИИ | БИЗНЕСНа прошлой неделе хедж-фонды и крупные инвесторы  продолжили возвращаться на «длинную»  сторону торговли сырьевыми фьючерсами, несмотря на ухудшающиеся перспективы некоторых экономик. Главным фактором такого движения стало очередное падение курса доллара.По данным на вторник  прошлой недели, было добавлено около 47 000 лотов фьючерсов (3,2), отметил Оле Слот Хэнсен, Saxo Bank. Новые позиции были добавлены в следующих секторах: энергетическом (+5 тыс.), секторе металлов (+25 тыс.) и, в особенности, в зерновом секторе (+38 тыс.). Самые худшие результаты зафиксировали сектор выращиваемых товаров (-4 тыс.) и мясной сектор (-17 тыс.).Энергетический сектор: Наиболее сильные изменения наблюдались  в секторе природного газа. В результате недавнего роста цен объем  коротких позиций сократился на 26 тыс. лотов.Зерновой сектор: Вдобавок к уже завышенному объему позиций по кукурузе инвесторы добавили еще 24 тыс. лотов, так как неблагоприятная погода продолжает оказывать поддержку ценам.Сектор металлов: Статус золота как актива-убежища  на прошлой неделе привлек дополнительные 19 тыс. лотов, однако размер позиции  все еще не дотягивает до последнего максимума, добавил эксперт Saxo Bank.

«Viberi» Журнал Выбери!byпрогнозировал
«Viberi» Журнал Выбери!byпрогнозировал20.10.03. В команде эмитентов — замена
В материале под таким заголовком журнал «Выбери!by» прогнозировал, что целый ряд достаточно крупных отечественных эмитентов, которые уже имеют кредитную историю, переключит свое внимание с внутреннего долгового рынка на внешний. Основными причинами для этого шага послужат повышение суверенного рейтинга России агентством Moody’s и как следствие снижение стоимости заимствования для ее представителей на внешнем рынке, а также продолжающееся укрепление рубля относительно корзины валют, что делает валютные заимствования более дешевыми по сравнению с рублевыми. На прошедшей неделе «РИТЭК» — дочерняя компания «ЛУКОЙЛа» разместила свой первый выпуск облигаций, привязанных к кредиту (CLN), объемом $30 млн. Как говорится в сообщении компании, привлеченные средства будут направлены на реструктуризацию заемного портфеля с целью замещения более дорогого рублевого облигационного займа объемом 700 млн рублей и вексельного займа объемом 150 млн рублей.
Кроме того, в материале отмечалось, что высвобождающаяся на отечественном рынке корпоративных заимствований ниша будет заполняться новыми эмитентами. Так, о своем желании разместить дебютный выпуск облигаций уже заявили «Свердловэнерго», «Кубаньэнерго», «Пивоваренная компания «Витязь»» и еще целый ряд компаний.

АКЦИИ — №37 (78) 4-10 октября 2004 — Архив — Выбери!by
АКЦИИ — №37 (78) 4-10 октября 2004 — АрхивНеопределенность сохраняетсяМинистерство природных ресурсов так пока и не определилось с вопросом о лицензиях «Юганскнефтегаза» — основного производственного подразделения «Юкоса». Угроза отзыва лицензий компании появилась несколько недель назад, когда МПР заявило, что «Юганскнефтегаз» нарушает их условия — не осуществляет текущие платежи по налогу на добычу полезных ископаемых. далее…БыкVSМедведьАдам Ландес, аналитик по нефтегазовому сектору ИГ: Мы произвели корректировку сценарного анализа развития «дела «Юкоса». В первую очередь это отразилось на наименее благоприятном из двух рассматриваемых вариантов в рамках нашего пессимистичного сценария. В результате корректировки этого варианта мы понижаем оценочную стоимость в расчете на акцию в рамках этого сценария с $3,4 до $1,8. далее…Сумасшедшая бумагаАкции «Мосэнерго» просто поражают своими скачками. На рынке уже не сомневаются, что бурный рост спровоцирован активностью стратегического инвестора, готового скупать эти ценные бумаги по какой угодно цене. далее…Лучше меньше, да дольше!Индекс РТС за неделю с 27.09.04 по 01.10.04 вырос на 3,82% до 648,28 пункта. Среднедневной оборот на бирже повысился до $22,5 млн. Шестую неделю подряд рынок российских акций заканчивает ростом. далее…В КУРСЕPepsiCo, занимающая второе место в мире по производству безалкогольных напитков, увеличила в третьем квартале прибыль на 35% до $1,36 млрд. Финансовый результат учитывает разовые поступления от урегулирования налоговых проблем. далее…

«Viberi» Инвестдочка банка «Глобэкс» открыла офисы в Нью-Йорке и Гонконге
«Viberi» Инвестдочка банка «Глобэкс» открыла офисы в Нью-Йорке и ГонконгеИнвестдочка банка «Глобэкс» открыла офисы в Нью-Йорке и Гонконге12.03.2010 14:3112 марта. IFX-NEWS — Инвестиционная дочерняя компания банка «Глобэкс» — ООО «Глобэкс Капитал» — завершила процесс формирования команды, открыла подразделения в Нью-Йорке (Globex Capital Americas) и Гонконге (Globex Capital Hong Kong).У компании в настоящее время три основные точки присутствия: Москва, Нью-Йорк (как традиционный финансовый центр) и Гонконг (как современный финансовый центр), сообщил генеральный директор «Глобэкс Капитала» Ваган Казарян.Он также отметил, что «Глобэкс Капитал» занимается сделками слияния и поглощения (M&A), сделками по привлечению долгового и акционерного капитала, а также предэкспорным финансированием. При этом приоритетными для компании являются нефтегазовая, металлургическая отрасли, телекоммуникации, энергетика и машиностроение.»В настоящий момент у нас есть клиент, для которого мы готовим IPO. Размещение предполагается провести на Гонконгской бирже, озвучивать более детально параметры сделки пока еще преждевременно», — сказал В.Казарян, добавив, что это крупная компания, которая находится под государственным контролем.ООО «Глобэкс Капитал» было создано банком «Глобэкс» совместно с российской инвесткомпанией RCF в июле 2009 года.Все новости

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.Частная думаОтставить!Дорогие товарищиХолодный антигеройКадрыСтали ближеНазначения и увольненияВ Москву, в МосквуЧто будетИнтрига недели: рубль против доллараФинансово-экономический календарь на неделюЧто было«Выбери!by» 100 номеров назадЧто былоИстория недели: продажа «Норильского никеля»Главная темаДеньги — науке!Бюджет. Ежегодно увеличивая ассигнования на науку, государство требует от ученых эффективности и прозрачности расходования этих денег. Добиться результата можно лишь реформировав сектор вопреки противодействию научной бюрократии.Дмитрий Ливанов: «Новые источники финансирования можно отыскать и внутри самой РАН»Интервью. Начатая государством реформа вызывает большое раздражение в академических кругах. О том, какие цели преследует власть, рассказывает статс-секретарь, заместитель министра образования и науки Дмитрий Ливанов.Александр Некипелов: «Академическая система организации науки эффективна»Интервью. Вице-президент РАН Александр Некипелов согласен, что реформирование академии необходимо. Но подходить к этой проблеме с коммерческой точки зрения нельзя.ЭкономикаНАЛОГИКАВ ПРАВИТЕЛЬСТВЕВ ПАРЛАМЕНТЕБанкиВиртуальный офис для реальной жизниСервис. Многие кредитные организации, делающие ставку на обслуживание частных лиц, предлагают воспользоваться интернет-банкингом (ИБ). Но большая часть клиентов имеет лишь смутное представление об этой услуге.Общежитие ценных вещейСовет. Размещая что-либо на хранение в сейфовую ячейку банка, помните дату окончания срока ее аренды. В противном случае дальнейшее обслуживание сейфа может обойтись вам значительно дороже.За чем ходят в банкиОпрос. Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ) с помощью «Выбери!by» попыталось выяснить, какие банковские услуги наиболее известны и популярны у россиян. Лидируют пластиковые карты, кредиты, банкоматы.В КУРСЕКРЕДИТНАЯ ИСТОРИЯСтрахованиеСТРАНА РИСКОВВ КУРСЕКомпанииОбанкротить нельзя оздоровитьКонец. 1 августа арбитражный суд решит судьбу «Юкоса». Участники рынка уже прощаются с холдингом и гадают, кто же станет новым владельцем его активов. Среди возможных претендентов — «Газпром» и «Роснефть».МТС раскрывает картуСвязь. Выручка ОАО «МТС» в 2005 году выросла на 29%. Что скрывают эти цифры? За ними стоит провал компании на двух ключевых рынках — доходы МТС в Москве и на Северо-Западе росли даже медленнее темпов инфляции.В КУРСЕМИЛЛИАРДЕРЫФинансовые рынкиНесгораемая бумагаПерспективы. Теперь очевидно, что прогнозы не оправдались: вексель если и не «живее всех живых», то уж точно не почил в бозе. Инструмент с изрядно подмоченной репутацией непотопляем, признают даже скептики.Ушел в офшорКарьера. Один из лучших портфельных менеджеров по версии «Выбери!by» Сергей Чернышов покинул компанию «Ренессанс Управление Инвестициями». Бывший управляющий директор променял менеджерскую должность на собственный бизнес.«Атон» на продажуСделка. Похоже, давняя мечта основателя одной из старейших российских инвесткомпаний Евгения Юрьева скоро сбудется. А популярную среди инвестбанкиров шутку «»Атон» продается, но не покупается» придется списать в утиль.Принижение листингаСтатус. Высшие котировальные списки российских бирж теснотой никогда не отличались, а теперь там становится еще просторнее.«Техника» ломает «фундамент»?Мнение. Фундаментальный анализ далеко не всегда дает правильный ответ на извечный вопрос: покупать или продавать? Как полагает автор очередного инвестиционного эссе, вся необходимая для принятия решения информация воплощена в ценах.ТОРГОВЫЙ МОНИТОРВалюта «Час икс» приближаетсяСитуация. Макроэкономические данные по США позволяют аналитикам вычислять вероятность повышения ставки ФРС 8 августа. Однако ощущение, что ее рост скоро прекратится, усиливается, и это давит на доллар.ПРОГНОЗЫАкцииВыход из консолидацииТенденция. Российский рынок акций прорвался к новым высотам, приблизившись к локальным максимумам около 1570 пунктов по индексу РТС. Это создает задел для дальнейшего роста.ИДЕИ ДЛЯ ИНВЕСТОРАПРОГНОЗЫАКЦИЯ НЕДЕЛИ ОблигацииВ КУРСЕМировые финансыИНОСТРАННОЕ ДЕЛОЛичные деньгиДве новости: хорошая и плохаяСтатистика. Согласно последним данным Росстата, уровень жизни россиян продолжает расти. Однако это не сказывается положительно на текущей демографической ситуации: с начала 2006 года население сократилось на 0,2%.Платный контактСвязь. В ближайшее время российские операторы сотовой связи введут плату за соединение, из-за чего стоимость исходящих звонков возрастет на 20-30%.КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ?ИнвестицииКукольный капиталАнтиквариат. То, что обычно приносит радость детям, вполне может обеспечить доход и их родителям. Цены на старинные и антикварные куклы растут: они пользуются все большей популярностью у состоятельных россиян.ОтдыхВЫХОДНОЙ ДЕНЬ«Выбери!by» РЕКОМЕНДУЕТВсе в садФестиваль. На финальном концерте «Острова света» выступят камерунский гитарист Ришар Бона и тувинский ансамбль «Хуун-Хуур-Ту». Этническая музыка принесла этим исполнителям славу вполне коммерческого масштаба.

Он и в Африке инвестор — ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ — № 26 (67) 19 — 25 июля 2004 — Архив — Выбери!by
Он и в Африке инвестор — ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ — № 26 (67) 19 — 25 июля 2004 — АрхивАнтон Кузин Опыт. Тунис как курорт очень впечатляет — белый песок, пальмы, прогулки по Сахаре, сафари на джипах, 5-звездочные гостиницы в пещерах, жареные яйца каракатицы. Но это не вся экзотика.Представьте себе двухтысячелетний арабский город: кругом двухэтажные мазанки со спутниковыми «тарелками», местные жители, расположившиеся прямо у дороги и дымящие кальяном, постоянно попадающиеся на глаза нереально грациозные (или просто истощавшие) тунисские кошки, интернет-кафе в тени большой пальмы. А на ближайшем же мониторе в этом интернет-кафе — дневной график «Норильского никеля» и комментарии российских аналитиков. Вот это уже экзотика. На мой вопрос: «Как ГМК закрылся?» — изучающий график совершенно неарабского вида человек буквально вполоборота флегматично бросает: «Ниже 1500. А ты почем брал?»
Как выяснилось спустя полчаса за бутылочкой пива, этим человеком оказался самый настоящий пожарный из города Кирова, который умудрялся, отдыхая в Тунисе, едва не ежедневно совершать сделки на ММВБ через вэб-терминал системы GutaBroker печально известного Гута-банка. Так что российскому инвестору не помеха ни языки, ни расстояния, ни расслабляющая атмосфера пляжного отдыха….

«Viberi» Брюки подвели
«Viberi» Брюки подвелиРост промышленности в августе замедлился до 3,8%. Это самые низкие темпы в текущем году.
За восемь месяцев 2007 года промышленное производство выросло на 7%. Сокращение темпов роста в августе наблюдалось во всех группах отраслей. Примечательно более чем двукратное замедление в обрабатывающей промышленности: не далее как в июне она выросла на 15,6%, а в июле – на 12,5%. Заметно снизился выпуск в легкой промышленности. Например, производство тканей в августе сократилось на 9,4% по сравнению с показателем годом ранее, трикотажных изделий – на 7,7%, пальто – на 15%, брюк – на 17,5%. Выпуск обуви также существенно упал – на 13,3%. Отчасти спад может объясняться растущим натиском импорта. По данным Федеральной таможенной службы, в августе поставки из дальнего зарубежья текстильной одежды выросли в 1,8 раза, обуви – на 40%, трикотажной одежды – почти на 34%.
Зато выросло производство автомобилей – на 10,9%, телевизоров – почти на 22%, вычислительной техники – на 45%.
Но самый динамичный рост демонстрируют отрасли, работающие на инвестиционный спрос. Например, производство труб и деталей трубопроводов из термопластов выросло на 57%, мягких кровельных и изоляционных материалов – на 28%, башенных кранов – на 69%, грузовых вагонов – на 42,5%.

И.о. «Газпрома» нашелся быстро — ДОРОГИЕ ТОВАРИЩИ — №22 (208) 11 июня — 17 июня 2007 — Архив — Выбери!by
И.о. «Газпрома» нашелся быстро — ДОРОГИЕ ТОВАРИЩИ — №22 (208) 11 июня — 17 июня 2007 — АрхивАндрей Круглов, зампред и начальник финансово-экономического департамента «Газпрома», назначен временно исполняющим обязанности председателя правления. Глава «Газпрома» Алексей Миллер госпитализирован в больницу из-за болезни почек, причем, как уверяют неофициальные источники, его состояние не позволит приступить к работе в ближайшее время. Не исключено, что уже началось рассмотрение кандидатур возможных преемников. Назначение Андрея Круглова, с одной стороны, выглядит неожиданным, хотя, как уверяет пресс-служба «Газпрома», он и ранее исполнял обязанности предправления. Впрочем, чаще всего это делал другой зам­пред – Александр Ананенков, который, в отличие от Андрея Круглова, является еще и членом совета директоров, как и зампред Михаил Середа. Логичнее было кого-то из них назначить врио. С другой стороны, каждый зампред, как правило, отвечает за определенный круг вопросов, главный же финансист обязан быть в курсе всего, что имеет отношение к святая святых любой компании – ее деньгам. Как и многие топ-менеджеры «Газпрома», Андрей Круглов тесно связан с Петербургом, где родился, учился и начинал свою карьеру. Работал в управлении внешнеэкономических связей комитета по внешним связям мэрии Петербурга. В 2001–2002 годах впервые после армии покинул родной город ради кресла замдиректора консалтинговой фирмы «Инвест-Ин» в Великом Новгороде. Оттуда Анд­рей Круглов перешел в «Газпром», возглавив департамент корпоративного финансирования. Столь стремительный карьерный взлет для 33-летнего менеджера вполне можно объяснить модой на петербуржцев. Однако весьма вероятно, что спустя годы Андрею Круглову удалось завоевать уважение коллег благодаря своим профессиональным качествам, и вот теперь ему дали шанс максимально проявить себя.
ТАКЖЕ ОТЛИЧИЛИСЬ…Алексей Улюкаев, первый зампред ЦБ, озаботился ростом инфляции, обвинив в этом крупнейшие госкомпании, которые слишком увлеклись заимствованиями на зарубежных рынках. Регулятору неплохо было бы обратить внимание на свою собственную политику, которая сделала ин­ститут рефинансирования ЦБ почти не пригодным «к употреблению».
Аман Тулеев, губернатор Кемеровской области, обвинил руководство Ростехнадзора во всех крупных авариях на шахтах России за последние годы. Ранее глава Федеральной службы по экологическому, технологическому и атомному надзору Константин Пуликовский основной причиной аварий на Кузбассе называл погоню за прибылью. Пока начальники выясняют, кто из них более виноват, ситуация в отрасли только ухудшается.
Виктор Кирьянов, глава ГИБДД, обнаружил, что ремнем безопасности пользуются лишь 15–20% водителей, и решил вести просветительскую работу. Для чего был снят рекламный ролик, наглядно показывающий пользу от данного приспособления. Лучше бы главный гаишник обязал подчиненных брать пример с полицейских в Европе и США. Те всегда пристегиваются – в отличие от своих россий­ских коллег.
Сергей Гуляев, экс-депутат петербургского парламента, а ныне активист «Другой России», может стать четвертым кандидатом в президенты от оппозиции. Выдвинет его движение «Народ», которое Сергей Гуляев обеща­ет создать на пару с зампредом москов­ского «Яблока» Алексеем Навальным. Чем больше кандидатов, тем меньше у них шансов договориться между собой и определить, кто же из них еди­ный (стр. 19).

Наказание за непослушание — Главная тема — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!by
Наказание за непослушание — Главная тема — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив№ 19 (60) 17-23 МАЯ 2004 ГЛАВНАЯ ТЕМАПрецедент. Банк России отозвал лицензию у Содбизнесбанка за нарушение закона об отмывании «грязных» денег. До сих пор ни один отечественный банк на таком основании лицензии не лишался.Кирилл Гуманков, Алексей Медведев, Наталья ШаклановаВ апреле этого года Центробанк после проверки Содбизнесбанка запретил ему привлекать деньги от вкладчиков и предписал усилить борьбу с отмыванием «грязных» денег. Однако банк подал иск в Арбитражный суд Москвы, который приостановил исполнение указаний регулятора, и они не были выполнены. Решив наказать банк за строптивость, 13 мая ЦБ отозвал у него лицензию, ввел временную администрацию и публично озвучил свои претензии. На момент сдачи номера временная администрация не смогла приступить к управлению, так как ее сотрудников не пускали в помещение банка.
Вверх по лестнице, ведущей вниз. Как утверждают в ЦБ, Содбизнесбанк неоднократно нарушал закон «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем», а в его деятельности были зафиксированы нарушения, представляющие серьезную угрозу вкладчикам и другим кредиторам. По словам первого зампреда ЦБ Андрея Козлова, Содбизнесбанк проводил значительный объем сомнительных операций, которые могли быть использованы для неуплаты налогов, незаконного вывоза капитала и отмывания «грязных» денег. В течение прошлого года банк не направлял в Комитет по финансовому мониторингу (ныне ФСФМ — Федеральная служба по финансовому мониторингу) сведения о многих операциях, подлежащих контролю, и не сохранил информацию и документы по операциям за 2002 год, что нужно делать на протяжении не менее пяти лет. По информации Андрея Козлова, значительная часть капитала Содбизнесбанка — 1,85 из 2,3 млрд рублей — фиктивна, то есть сформирована с использованием ненадлежащих активов. Есть у ЦБ претензии и к качеству кредитного портфеля банка, а также к тому, что банк сочетал операции «сомнительного характера» с большой рекламной кампанией по привлечению вкладчиков. За период с 1 января 2003 года по 1 апреля этого года объем вкладов в Содбизнесбанке вырос более чем в 10 раз — с 207 млн до 2,255 млрд рублей.
В Главном управлении по борьбе с экономическими преступлениями (ГУБЭП МВД) заявили, что ЦБ начал проводить проверки по их инициативе. Содбизнесбанк заработал «дурную славу» в прошлом году во время похищения и убийства руководителей компании «КамАЗ-Металлургия» — гендиректора Виктора Фабера и директора департамента по экономике Натальи Стародубцевой. Преступники требовали выкуп в 30 млн рублей. По данным МВД, первый транш в 10 млн рублей, пройдя длинную цепочку, был обналичен именно в Содбизнесбанке.
В Содбизнесбанке все обвинения в свой адрес отвергают и уверяют, что решение ЦБ будет оспорено в суде.
Дальше будет еще хуже. Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Проспект» Наталья Одинцова считает, что данная ситуация свидетельствует об ужесточении государственного контроля за финансовыми операциями, обусловленного стремлением России вступить в ВТО. «Конечно, трудно сказать, чего здесь больше — желания ЦБ продемонстрировать соответствие международным нормам или реальной вины банка, — поясняет Наталья Одинцова, — но думаю, что если ЦБ решился на столь серьезные меры, значит, действительно Содбизнесбанк допустил значимое нарушение. Таких прецедентов будет еще много». «Это первая жертва, будут еще, — добавляет адвокат Александр Васильев, — ведь ФСФМ «просвечивает» не только этот банк, но и все остальные. В данном случае он отреагировал на информацию, предоставленную ФСФМ, — по сути, это первый результат реальной работы службы». Исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков (АРБ) Андрей Емелин считает, что виноват не столько сам Содбизнесбанк, сколько несовершенное законодательство. «С одной стороны, это предупреждение банкам, но с другой — напоминает показательный процесс, — считает Андрей Емелин. — На самом деле данный прецедент — это сигнал и для ЦБ, и для ФСФМ, и для всех остальных к тому, чтобы вернуться к обсуждению закона об отмывании и практике его применения». Нынешний закон, по мнению многих банкиров, соблюдать крайне сложно, и за его невыполнение можно лишать лицензии практически любой банк. Закон предусматривает громадный объем отчетности, да и критерии отбора этой информации слишком жесткие. Банк обязан бездумно отправлять в ФСФМ много лишнего только потому, что операция соответствует заданным параметрам. В западных странах банки сами отделяют подозрительные сделки от безобидных, и только потом о них докладывают. В случае ошибок, естественно, банки несут ответственность. «У нас же получается, что единственная функция банков — собирать бумажки, — сокрушается Андрей Емелин, — и если он из 10 тысяч не отправит всего десять, то будет виноват независимо от того, действительно ли в скрытой информации содержалось что-то существенное».
Вкладчикам повезет больше всех. Дальнейшая судьба Содбизнесбанка, уверяет заместитель генерального директора Агентства по страхованию вкладов Андрей Мельников, однозначна — «его ждет банкротство или принудительная ликвидация. Лицензию банку не вернут, так как история с «Империалом» показывает, что ни к чему хорошему это не приводит» (у банка «Империал» в 1998 году была отозвана лицензия, в 1999-м он ее вернул через суд, но она была повторно отозвана в начале 2004 года, и сейчас банк ликвидируется. — «Ф.»). По закону о банкротстве банков через несколько дней после отзыва лицензии ЦБ обязан обратиться в арбитражный суд с заявлением о банкротстве либо о принудительной ликвидации банка. Через месяц суд должен принять решение, выбрав из двух вариантов один (кредиторам абсолютно все равно, какой из них будет). Поскольку вкладчики стоят в первой очереди кредиторов, то им положены предварительные выплаты из ФОРа (Фонда обязательных резервов ЦБ). Как предполагает Андрей Мельников, если первое заседание суда состоится уже в июне, и если суд сразу же примет решение, то выплаты из ФОРа могут начаться уже в середине августа. Однако, вероятнее всего, этих средств будет недостаточно для полной расплаты с вкладчиками. Потом все будет зависеть от действий конкурсного управляющего, назначенного судом: от того, когда состоится собрание кредиторов, когда будет проведена процедура ликвидации имущества банка и его реализация. Если все удастся сделать быстро, то вторая очередь выплат может начаться к концу этого года. Скорее всего активов банка хватит только на вкладчиков, другим кредиторам вряд ли что-то достанется. В том числе и владельцам облигаций. l
Ждать нечегоВ прошлом году Содбизнесбанк выпустил трехлетний облигационный заем на сумму 500 млн рублей. Через неделю — 25 мая — должна состояться выплата четвертого ежеквартального купона, а к 24 ноября приурочена оферта на досрочный выкуп бумаг у инвесторов по цене 104% от номинальной стоимости 1000 рублей. После появления известия об отзыве лицензии банка его облигации, и раньше торговавшиеся на вторичном рынке ни шатко ни валко, и вовсе потеряли ликвидность. В пятницу сделки по ним заключались в ценовом диапозоне 51-58% от номинала. Объем торгов составил всего 45,7 тыс. рублей. Впрочем, считают эксперты, владельцев облигаций, пострадавших от вероятного дефолта Содбизнесбанка, будет немного. По их оценкам, заем изначально был «нерыночным», то есть основной его объем разошелся среди дружественных эмитенту структур, а в свободное обращение попало от силы 10% выпуска. Что же касается других банковских облигаций, то кризис Содбизнесбанка не оказал на них никакого влияния: инвесторы восприняли ситуацию как частный случай с конкретным эмитентом, а не как глобальную угрозу рынку.
Андрей Козлов: «Кризисы всегда находят там, где их нет»Интервью. Первый заместитель председателя Банка России Андрей Козлов рассказал, какой должен быть капитал у банка и что с ним будет, если он не захочет вступать в систему страхования вкладов.Беседовала НАТАЛЬЯ ШАКЛАНОВА- Сейчас многие банки столкнулись с проблемой невозвратных кредитов. Банк России как-то контролирует эту ситуацию?
— Никакой специальной базы по заемщикам мы не ведем. Но когда сотрудники ЦБ приходят с проверкой в конкретный банк, то изучают в том числе и 50-70% его кредитного портфеля, выясняя самые существенные ссуды по каждому заемщику. Потом мы делаем выводы — правильно ли банк выдал кредит, аккуратно ли он его оформил, учел ли наши требования (соблюдение обязательного норматива Н6 — максимального риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков, который не должен превышать 25%. — «Ф.»), правильно ли начислил резервы по ссудам — и выносим свое суждение. Так что если нас заинтересует тот или иной банк с точки зрения качества его кредитов, мы изучаем этот вопрос. Но в постоянном режиме мониторинг всех заемщиков России, конечно же, не ведем.
— Аналитики прогнозируют кризис на рынке недвижимости, который вызовет кризис и в банковской сфере.
— Если и возникнут какие-то проблемы в области недвижимости, то их источником будут строительные компании, которые собирают деньги от граждан на строительство будущих квартир или домов. Впоследствии они не смогут выполнить своих обязательств, но банки тут будут ни при чем.
— Но ведь они кредитуют строительные компании, которые могут обанкротиться?
— Умные банки такого рода компаниям кредиты не дают, потому что они прекрасно все понимают и разбираются в балансах. Поэтому я не думаю, что если на рынке недвижимости и возникнет кризис, то он очень сильно ударит по банкам. Мне вообще не очень нравится говорить на тему потенциальных кризисов, потому что их всегда находят там, где их нет. Так что сейчас я не вижу большой угрозы для банковской системы в целом. Есть опасности, есть проблемы, но они все на слуху и каких-либо существенных масштабов и потрясений мы не видим.
— Насколько новая инструкция № 254-П о формировании резервов по ссудам поможет банкам в оценке заемщиков?
— Она существенным образом меняет подходы к оценке качества активов банков. Это поможет им правильно оценивать заемщиков и самостоятельно принимать решения в спорных ситуациях, когда трудно принять однозначное решение. Одновременно с этим инструкция дает Банку России возможность пересматривать решение банка по какому-либо конкретному кредиту. Когда документ вступит в силу (предполагается, что это произойдет 1 августа), ЦБ сможет переквалифицировать ссуду, то есть присваивать ей другую категорию надежности. Например, если нам покажется, что банк слишком «завысил» надежность ссуды, отнеся ее к первой, стандартной категории, по которой не требуется создавать резервы, а мы посчитаем, что она сомнительная (третья категория), то банку придется формировать резерв на сумму 21-50% от размера ссуды и перечислять его в ЦБ. Тем самым предполагается, что количество безнадежных ссуд резко сократится.
— А сейчас у ЦБ такого права нет?
— Закон («О Центральном банке РФ». — «Ф.») позволяет нам это делать, однако наша действующая инструкция по резервам (№ 62a. — «Ф.») ограничивает наши возможности и не дает ни нам, ни банкам — я имею в виду добросовестные банки — поводов для разумного маневра.
— Каким должен быть капитал у банка, чтобы он мог на рынке самодостаточно развиваться?
— В Москве новому банку, который только создается, нужно как минимум $100 млн, чтобы хорошо встать на рынок.
— Будет ли принята шкала минимального размера капитала банка в 5 млн евро?
— Скорее всего нет. Обсуждается вариант, при котором банку разрешается иметь капитал менее 5 млн евро, но при условии, что он не допустит его снижения ниже планки, достигнутой на 1 января 2007 года.
— Сколько банков подали заявки на участие в системе страхования?
— В общей сложности ходатайства подали 219 банков, из них проверки начаты в 33, но нигде пока не закончены. Московские банки подали 90 ходатайств, в 14 из них идут проверки. Завершатся они к осени. Пик подачи заявок придется на конец мая — начало июня этого года (последний день подачи заявки — 27 июня. — «Ф.»). Нужно время, чтобы банки что-то поправили в своей деятельности и показателях, поэтому вполне понятно, почему большинство из них откладывает подачу заявки на последний месяц.
— Будет ли продлен срок подачи заявок?
— ЦБ не имеет на это права, так как все сроки устанавливает закон («О страховании вкладов в банках РФ». — «Ф.»). Проверки должны начаться не позже четырех месяцев со дня подачи ходатайства. Предположим, последняя заявка будет подана 27 июня, значит, 27 октября начнется последняя проверка и в ноябре-декабре этого года по всем банкам, которые соизволят прислать нам свои ходатайства, будут приняты решения. Те банки, в отношении которых будут приняты положительные решения, сразу начнут платить взносы в фонд страхования. Как только там появятся первые деньги, этот момент и будет считаться реальным запуском системы страхования. Банки, получившие отказ, имеют возможность во второй раз подать ходатайство. В течение полугода мы будем рассматривать повторные заявки — на это уйдет первый и второй кварталы 2005 года. К осени 2005 года закончатся и повторные проверки, и тогда мы точно определимся с количеством банков, которые будут участвовать в системе страхования.
— А что будет с банками, которые не подадут заявку?
— Это будет расценено как выражение желания не участвовать в системе страхования. В течение 21 месяца с момента вступления закона в силу (это произошло 27 декабря. — «Ф.») они смогут обслуживать имеющиеся депозиты населения, но не увеличивая остаток на них. То есть новые вклады банкам, не подавшим заявки, с 28 июня уже нельзя будет привлекать. Постепенно имеющиеся у них депозиты физлиц сойдут на нет. Впоследствии такие банки должны будут отдать ЦБ свою лицензию, и она будет заменена на новую, которая не будет давать права привлекать средства населения на вклады.
— И какие операции с физическими лицами они смогут выполнять?
— Все, не связанные с наличием вкладов и счетов физических лиц.
— Включаются ли проценты в те 100 тыс. рублей, выплата которых по закону гарантируется на 100%?
— Гарантии распространяются на все средства на счете вкладчика, находящиеся на момент отзыва лицензии. Если ваш договор с банком предусматривает периодическое начисление процентов и к моменту отзыва лицензии эти средства уже были зачислены на счет, то суммы до 100 тыс. рублей гарантированы к выплате. Если же проценты еще не причислены к основной сумме вклада, то на них гарантии не распространяются.
— Как только заработает система страхования, вкладчику будет все равно, куда нести деньги, и он будет ориентироваться только на ставки. Недобросовестные банки будут необоснованно завышать ставки и ставить себя под угрозу банкротства…
— Система страхования — это всего лишь один из дополнительных факторов, который может влиять на ставки. Общий же уровень их динамики определяется совершенно другими факторами. Сила влияния системы страхования вкладов на уровень ставок гораздо меньше силы влияния, например, инфляции или общей экономической ситуации в стране. Мировой практикой уже доказана непродуктивность законодательного ограничения ставок или ввода механизма их контроля в рыночной системе.
— Тогда как же не допускать завышения ставок?
— В разных странах с этой проблемой борются двумя основными способами. Первый — установление ступенчатой шкалы гарантирования, когда 100% гарантии распространяется на не очень большую сумму, а далее идет частичная компенсация. Так было в первоначальной версии российского закона, который впоследствии был принят с изменениями (предполагалось полностью компенсировать вклады до 20 тыс. рублей, а суммы до 95 тыс. рублей — на 75%. — «Ф.»). Второй способ — ужесточение надзора, то есть наделение надзорного органа — в нашем случае ЦБ — большими полномочиями, которые бы позволяли ему вмешиваться во многие вопросы деятельности банка и не допускать проведения им рисковых операций, например завышения ставок. Эти два механизма так или иначе закрепляются в практике разных стран. И если один из них отсутствует, весь упор делается на второй.
— А разве сейчас у ЦБ недостаточно надзорных функций?
— Я считаю, что пока еще не совсем. Мы много говорим о консолидированной отчетности, контроле акционеров банков, системе риск-менеджмента, корпоративном управлении, усилении закона о противодействии отмыванию доходов, полученных преступным путем, — по всем этим направлениям надо рассматривать вопросы ужесточения. Если мы хотим запустить механизм страхования вкладов и не нагружать налогоплательщиков и федеральный бюджет чрезмерными тратами, то альтернативы усилению надзора нет.
— Не так давно в ЦБ пришел Дмитрий Тулин, который в ранге зампреда тоже, как и вы, курирует надзор. Зачем два зампреда для одного надзора?
— Традиционно в надзоре ЦБ работали два зампреда — один первый, другой просто зампред, курирующий ряд подразделений. Это оптимальное распределение обязанностей. Дмитрий Тулин — великолепный и профессиональный специалист, и слава богу, что он к нам пришел.
— Как вы относитесь к идее выделения из ЦБ отдельной структуры, которая бы занималась банковским надзором?
— В свое время я был членом комиссии по административной реформе, и на моей памяти эта тема никогда всерьез не обсуждалась. Нет ее и в нынешнем проекте административной реформы — по крайне мере в тех наработках, которые существовали до настоящего времени. Эта тема раздута на пустом месте, сейчас такой проблемы нет. l
Андрей Козлов в 1989 году окончил Московский финансовый институт, работал в системе Госбанка СССР, а потом Банка России. Возглавлял отдел ценных бумаг ЦБ, был зампредом, первым зампредом. Работал под началом трех председателей Банка России — Сергея Дубинина, Виктора Геращенко и действующего главы ЦБ Сергея Игнатьева. С октября 1997 по январь 1999 года курировал в Банке России блок надзора, потом ушел в коммерческие структуры. Был председателем правления банка «Русский стандарт», гендиректором туристической компании «Мир Аэрофлота», исполнительным директором Добровольческого корпуса по оказанию финансовых услуг. В апреле 2002 года вернулся в Банк России на должность первого зампреда, курирующего банковский надзор.

«Viberi» В КУРСЕ
«Viberi» В КУРСЕКомпания «Доверие-Медполис» решила обжаловать в суде итоги конкурса по отбору страховщиков для участия в программе обязательного медицинского страхования неработающих граждан в Санкт-Петербурге. Итоги конкурса были подведены 13 августа, его победителями стали компании «АСК-Мед», «Вирилис+», Городская страховая медицинская компания, «Красный Крест», «МАКС-М» и «Русмед». Эти страховщики разделят между собой 2 млрд рублей — лимит финансирования программы ОМС безработных петербуржцев на текущий год. Однако в СК «Доверие-Медполис», которую не допустили до участия в тендере, настаивают, что конкурсная документация разработана с нарушениями законодательства. Вероятно, иск поддержат и некоторые другие страховщики, не прошедшие отбор.
«РОСНО» собирается приобрести СК «Лидер», которой владеет РАО «ЕЭС России». Сделка, стоимость которой оценивается в $5 млн, может состояться до конца текущего года. Ее участникам предстоит получить одобрение ФАС. Ранее «РОСНО» уже владело «Лидером», но в 2001 году продала ее РАО за $450 тыс.
СК «Ренессанс-страхование» рассчитывает привлечь Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) к участию в создании компании по страхованию жизни. Предполагаемая доля ЕБРР в акционерном капитале новой компании — около 30%, а общий объем инвестиций в развитие бизнеса может составить $36 млн. Перспективы проекта по страхованию жизни сейчас изучают эксперты ЕБРР, окончательное решение будет принято советом директоров банка в сентябре.
СК «Россия» застраховала строительство нового здания терминала международного аэропорта в Казани. На страхование приняты строительно-монтажные риски и гражданская ответственность турецкой фирмы Monotek, ведущей строительство. Страховая сумма по материальному ущербу превышает $4 млн. По ответственности перед третьими лицами, включая материальный ущерб и телесные повреждения, лимит возмещения составляет $100 тыс. Срок действия договора — два года.
Военно-страховая компания совместно с австрийским брокером EOS RISQ Insurance and reinsurance brokers заключила договор перестрахования авиационных рисков авиакомпании «Узбекские авиалинии». Максимальный лимит ответственности компании по одному воздушному судну составляет $120 млн. ВСК получила в перестрахование авиационные риски каско воздушных судов, включая гибель, повреждения и пропажу без вести, и риски ответственности, в том числе ответственности перед пассажирами, третьими лицами и ответственность за груз. Срок действия договора перестрахования — один год.
«Ингосстрах» увеличил уставный капитал в четыре раза до 2 млрд рублей за счет допэмиссии акций объемом 1,5 млрд рублей. Отчет об итогах дополнительного выпуска акций зарегистрировала Федеральная служба по финансовым рынкам.
СК «Авест-классик» получила лицензию на новые виды страхования. Отныне компания вправе осуществлять комбинированное страхование маломерных судов, катеров и яхт, предоставлять защиту от финансовых рисков, от перерыва в производстве, а также страховать профессиональную ответственность риэлторов, юристов, оценщиков, нотариусов, лиц, занимающихся детективной (или охранной) деятельностью, таможенных брокеров и перевозчиков.
«Альфа-страхование» и холдинг Мajor-auto заключили бессрочное соглашение, по условиям которого на территории всех автосалонов холдинга клиентам будут предлагаться полисы автокаско и ОСАГО этой страховой компании.
Компания «Альянс-РОСНО-лайв», специализирующаяся на страховании жизни, 1 сентября открывает свой филиал в Петербурге. В компании рассчитывают, что петербургский филиал принесет ей $50-100 тыс. страховой премии до конца года.